Velkommen til frokostmøte!

Velkommen til frokostmøte! Eierskiftealliansen i Hedmark og Oppland I samarbeid Lillehammer Næringsforum, den 2. desember2015 06.08.2013 1

Introduksjon til temaet Generasjons- og eierskifter i Oppland Prosjektleder Kristian Skjølaas

Litt om meg selv: Født på Lillehammer oppvokst på Toten Lang fartstid i NHO Er partner i Eierskiftesentret AS og leder bl.a. prosjekter i regi av Eierskiftealliansen i Trøndelag, Hordaland, Sogn og Fjordane, Agder og Hedmark og Oppland Inntil 2012 næringspolitisk leder i NHO Oslo og Akershus og leder av styret i Eierskiftealliansen i Oslofjordregionen (Oslo, Akershus og Østfold) la grunnlaget for andre regioners eierskifteallianser Initiativtaker til etableringen av senter for eierforskning ved Handelshøyskolen BI Centre for Corporate Governance Research (CCGR). Eier av KESS INVESTMENT AS/KESS EDUCATION AS. Medeier og styremedlem i Dimensions Agri Technologies AS, Eleverum 06.08.2013 3

Samarbeid med NFD Innovasjon Norge Samarbeid med Lillehammer Næringsforum 07.12.2015 4

Tidsdisponering Program Hedmark og Oppland 08:00 Frokost 08:25 Ta plass! 08:30 Velkommen og åpning John Retzius Sparebanken1 Hedmark/Eierskiftealliansen Morten Aune, Lillehammer Næringsforening 08:40 Hans Holth Mustad er 6. generasjons eier i Mustad selskapene på Gjøvik 09:20 Kristian Skjølaas, Eierskiftealliansen, møteleder, introduksjon av temaene, 09:40 Erik Valen leder Norne Securities Oslo kontor 10:15 Pause 10.30 Bernt Bjørnsgaard etablerte Jacilla AS, sammen med bl.a. sin bror Anders Bjørnsgaard 11:10 Frode Svarstad eier sammen med sin tremenning, Ragnvald Svarstad, Gudbrandsdalens Uldvarefabrik. 11.50 Oppsummering og avslutning 12:00 Mingletid

Prosjektets formål økt bevissthet og kunnskap hos eiere av SMB om oppgaver og utfordringer ved eierskifte sikre den samfunnsmessige gevinsten ved videreføring av eierledede SMB-bedrifter når eier skal pensjoneres. redusere risikoen for at levedyktige bedrifter med vekstpotensial nedlegges som følge av for lav kompetanse innenfor exit og eierskifter. øke forståelsen i opinionen for SMB-eiernes rolle i lokal verdiskaping 07.12.2015 6

Temaer vi tar opp: Hedmark og Oppland Hvilke behov og utfordringer møter eierne ved generasjons og eierskifter? Hvilke utfordringer møter gründere mht å løse oppgaver til økt kapitalbehov Hvordan legge grunnlag for vekst ved salg eller kjøp av bedrift. Hvordan legge et grunnlag for vekst ved samarbeid med andre investorer og eiere? Hva er bedriften verdt, hvordan finne «riktig» verdi og planlegge exit? Hvilken risikobetraktninger har ulike eiere og investorer? Hvilke skatte- og avgiftsforhold er særlig viktige ved gründerskap og salg av bedrift? 06.08.2013 7

De fleste bedrifter er små! 90% av bedriftene i Norge har < 30 mill i omsetning < 20 mill i eiendeler < 20 ansatte ---men av Norges 1000 største bedrifter er 900 utenfor børs 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 De fleste bedrifter er utenfor børs 99,9 87 79 74 Selskaper Ansatte Omsetning Eiendeler Utenfor børs Børs Kilde: BI /Prof. Bøhren 07.12.2015 8

ULIKE EIERE AV BEDRIFTER Hedmark og Oppland Nasjonale eiere utenlandske eiere Lokale eiere Familieeiere statlig eiere Private eier Børseiere - Institusjonelle eiere Konsentrert eierskap - Spredt eierskap Hva kjennetegner en personlig/privat eid og familiebedrift? 07.12.2015 9

De ansiktsløse Hedmark og Oppland Norsk Innovasjonskapital AS

VÅRT FOKUS ER EIERE MED ANSIKT Bernt Bjørnsgaard Hans H, Mustad Frode Svarstad 06.08.2013 11

Å eie er en oppgave og ikke en tilstand! EMISJONER, EXIT OG EIERSKIFTER ER AV DISSE OPPGAVNE www.eierskiftealliansen.no

Eierskifter er kapitalismens renselse en nødvendig renselse Jens Ulltveit-Moe Fotokilde : maylisee.wordpress.com Konkurser er kapitalismens renovasjon 07.12.2015 13

DE FLESTE MAJORITETSEIERE SITTER FOR LENGE Er det åpenbart at riktig tid for skifte er den dagen du ikke «orker» mer? Er riktig tid den dagen banken sier stopp? De færreste eierskifter skjer på optimalt tidspunkt! 07.12.2015 14

En bedrift skal maksimere profitt En bedrifts oppgave kan betraktes som det motsatte av en familie. Bedriftens oppgave å selge varer eller tjenester i et marked. Bedriftens mål er å styre etter rasjonelle valg Bedriftens maktutøvelse bygger på kompetanse i å effektivt bruke økonomiske og menneskelige ressurser. En bedrifts oppgave kan betraktes som det motsatte av en familie. 07.12.2015 15

Motsetninger kommer fra tid til annen til overflaten i familiebedrifter og ved privateierskap -ved generasjons- og eierskifter -ved viktige businessbeslutninger -ved hendelser i familien -når en eller flere eiere vil ut Kilde: Wikipedia 07.12.2015 16

Familien er en psykologisk og sosiologisk arena for intimitet i harmoni, men også kaos og konflikt. En perfekt og sterk familie Forpliktelse Takknemlighet Hengivenhet God kommunikasjon Tilbringer tid sammen Evne til å takle stress og kriser Min, ikke perfekte, familie 4 generasjoner! Forpliktelse kan antas å være underliggende for alle disse egenskapene. Kilde: Stinnett og De Frains (1985), studie av 3000 familier, Masteroppgave til Kine Marie Flyum Gundersen, Universitetet i Agder, 2012, Institutt for økonomi. 07.12.2015 17

Hvorfor er exit og generasjonsskifte så vanskelig? Kilde: Peter Kolderup Greve - De vanskelige eier/familiesamtalene - om død - om testamente - om skjevdeling - om familiens formue uten å skape forventninger - Sittende generasjons karriere vs. neste generasjon - Faren for favorisering av slektninger, ektefelle eller venner - Faren ved å sette kjennskap foran kompetanse - Kanskje arvesølvet må selges!

Hvorfor er eierskifte så vanskelig? - En bedrifter en rasjonell organisering, mens en familie er mest en emosjonell struktur - Bedrift: - Du kan like det eller ikke, men din bedrift har som formål å tjene penger! - Familie : - Du kan like eller ikke like din familie, men du er uansett en del av den! Livet ut! - Hvordan navigere i ukjente og emosjonelt vanskelig farvann?

Hvorfor selger gründere og entreprenører ut sitt eierskap? Hedmark og Oppland Vanskelig og for tøft å lykkes på egen hånd Behov og krav fra investorer og andre om likviditet Kapitalbehov gir utvanning og tap av kontroll Selskapet når et punkt hvor Gründer ikke lenger er skikket til å lede selskapet Salg er beste måte å redde stumpene Selskapet når en verdi som på overskuelig tid er uslåelig KILDE: Karl-Christian Agerup, gründet bl.a. HUGIN

.DET ER BABYBOOMEN ETTER KRIGEN SOM NÅ BLIR ELDREBØLGEN Bilder fra picasaweb.google.com/.../jtv1uqw2dxmzcxf2g1euia Hedmark og Oppland.DET ER BABYBOOMEN ETTER KRIGEN SOM NÅ BLIR ELDREBØLGEN Bilder fra picasaweb.google.com/.../jtv1uqw2dxmzcxf2g1euia 07.12.2015 Eierskifter kommer enten du vil eller ikke! 21

600 000 SMB eierskifter pr. år i Europa pga eldrebølgen 1/3 av Europas SMB s 07.12.2015 22

RÅD TIL MAJORITETSEIR: SELG MENS DU KAN OG FØR DU MÅ! Forsknings og erfaringsbasert kunnskap - Gjermund Grimsby Hedmark og Oppland. Salg til ansatte >62 år 07.12.2015 23

MAJORITETSEIERE I OPPLAND-REGIONENE Oppland Antall eier Antall årsverk Andel årsverk i privat sektor Lillahammer 478 4209 54 % Valdres 273 1712 53 % Hadeland 285 1824 44 % Gjøvik 733 5987 46 % Nord- Gudbrandsdalen 250 1590 59 % Midt- Gudbrandsdal 180 1339 65 % SUM 2199 16661 50 % 07.12.2015 24

Eierskifte/generasjonsskifte et konsentrat av eierskapets roller og oppgaver Noen mister/gir fra seg eierskapet Noen skaffer seg eierskap Noen arver eierskap Gir grunnlag for: Vekst Omstilling Restrukturering Oppspiltting Forandring Fornyelse 07.12.2015 25

Tidsdisponering Program Hedmark og Oppland 08:00 Frokost 08:25 Ta plass! 08:30 Velkommen og åpning John Retzius Sparebanken1 Hedmark/Eierskiftealliansen Morten Aune, Lillehammer Næringsforening 08:40 Hans Holth Mustad er 6. generasjons eier i Mustad selskapene på Gjøvik 09:20 Kristian Skjølaas, Eierskiftealliansen, møteleder, introduksjon av temaene, 09:40 Erik Valen leder Norne Securities Oslo kontor 10:15 Pause 10.30 Bernt Bjørnsgaard etablerte Jacilla AS, sammen med bl.a. sin bror Anders Bjørnsgaard 11:10 Frode Svarstad eier sammen med sin tremenning, Ragnvald Svarstad, Gudbrandsdalens Uldvarefabrik. 11.50 Oppsummering og avslutning 12:00 Mingletid

DE 10 BUD MAJORITETSEIERENS EIERSKIFTE 1. DU SKAL SKIFTE FØR DU MÅ 2. DU SKAL SKIFTE MENS DU LEVER 3. DU SKAL BEKJENNE AT DU HAR ANSVARET 4. DU SKAL HA EN ÅPEN OG REDELIG PROSESS 5. DU SKAL SØRGE FOR STYREKOMPETANSE SOM STØTTER OPP UNDER OPPGAVEN 6. DU SKAL SØKE KUNNSKAP OG STØTTE HOS ANDRE EIERE 7. DU SKAL VELGE RÅDGIVER MED OMHU 8. DU SKAL IKKE TRO OG SI AT DU ER VIKTIGST 9. DU SKAL LEGGE PLANER FOR DITT LIV ETTER SKIFTE 10. DU SKAL BRUKE RESSURSENE DINE DER DE ER, MEN BARE SÅ LENGE DET ER BEST, FOR SÅ Å SKIFTE TIL NOE ANNET, NÅR DET ER BEDRE 07.12.2015 27

Ulike kategorier kjøpere Hvordan velge riktig? Kilde Anders Thoresen Industrielle Store, industrielle aktører Konkurrenter Leverandører Kunder Andre aktører som ønsker å etablere seg i en større del av verdikjeden et nytt ben å stå på og / eller har synergier innenfor produksjon / marked / kompetanse Finansielle Private equity fond (investerer normalt i modne, større selskaper) Venture capital fond (investerer normalt i vekstselskaper som er i eller på vei inn i kommersialiseringsfasen) Såkornselskaper (investerer normalt i tidlig fase selskaper) Andre investeringsselskaper Enkeltpersoner Ansatte (MBO) Spesifisere kategorier av personer / karakteristika (utdannelse, erfaring, ambisjoner, personlighetstype, økonomisk situasjon etc.) Liste med konkrete personer «Business angels» Norsk Venture Capital forening: www.nvca.no

Verdivurdering av gründerbedrifter: samme grunnleggende prinsipper som for veletablerte bedrifter, men større usikkerhet VERDIUTVIKLING Spesielle forhold ved (teknologibaserte) gründerbedrifter Verdsettelse av gründerbedrifter Tidlig fase høy risiko (ofte ikke kommersialisert enda) Potensialet er stort hvis en lykkes Strategisk verdi for riktig eier «Fullt» potensial kontantstrømsanal yse Høy verdi Synergier og strategisk verdi for riktig eier Scenariobasert kontantstrømsanal yse Tilgang til teknologi og kompetanse Kommer raskere til markedet Samspill med øvrige produkter og strategi Gründer være med videre (delt risiko) Verdi for oppnådde milepæler Nedlagt kapital + «gratis jobbing» Nedlagt kapital Bokført egenkapital Lav verdi Kilde Anders Thoresen