Presentasjon Årsresultat Torsdag 27. februar 2003

Transkript

1 Presentasjon Årsresultat Torsdag 27. februar 2003

2 Innhold Hovedtrekk Resultat og balanse Virksomhetsområdene Markedsutsikter Våre forventninger for

3 Hovedtrekk Resultat før skatt på 220 mill. NOK Økning av resultat pr. aksje fra kr. 2,58 til kr. 4,58 Betydelig styrking av finansiell posisjon Netto rentebærende gjeld redusert fra mill. NOK til 434 mill. NOK EK-andel økt til 25,8% (21,4%) Styrket ordrereserve til 7,5 mrd. (7,1 mrd.) Forslag om utbytte på kr. 3,50 (2,00) 3

4 Viktige strategiske grep i Konsentrasjon om kjernevirksomheten Salg av Bautas Salg av Værbeskyttelse Styrket posisjon i Sveriges tre vekstområder Kjøp av virksomhet i Skåne Avvikler internasjonal prosjektvirksomhet 4

5 Resultatregnskap 4. kvartal 4. kvartal Beløp i mill. kr , , , ,8 Driftsinntekter Driftskostnader , , , ,7 206,1 141,6 EBITDA 678,5 718,1-103,2-52,9-52,0-23,0 Avskrivninger: -Ordinære - Goodwill -285,5-77,2-361,2-113,9 50,0 - -4,9 66,6-3,0-8,7 Driftsresultat Inntekt av investeringer i tilknyttede selskaper Netto finansresultat 315,8-3,6-92,0 243, ,7 45,1 54,9 Resultat før skattekostnad 220,2 135,3-15,7-21,8 Skattekostnad -78,1-47,3 29,4 33,1 Årsresultat 142,1 88,0 8,7 5,7 Herav minoriteter 18,2 18,7 5

6 Tall pr. aksje Beløp i kroner 4. kvartal 4. kvartal Resultat pr. aksje 4,58 2,58 1,01 0,77 Kontantstrøm pr. aksje 17,99 20,26 3,78 6,55 Utbytte pr. aksje 3,50 2, Gjennomsnittlig antall aksjer (mill.) 27,1 26,9 - - Antall aksjer pr er

7 Virksomhetsområder Beløp i mill. kr. 4. kvartal Omsetning EBT 4. kvartal Omsetning EBT Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Eiendom Industri Annet 1 101,3 622,4 228,1 411,4 318,7 424,4 117,1 43,0 4,7-10,6 0,2 7,6 7,5 2, ,1 570,3 180,5 153,0 180,5 657,8-386,7-17,8 14,2 0,1-4,8 48,0 8,0-2,6 Sum 3 223,4 54, ,5 45,1 7

8 Virksomhetsområder Beløp i mill. kr. Omsetning EBT Omsetning EBT Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Eiendom Industri Annet 4 717, ,8 768, , , ,7-481,7 131,0 9,3-19,2-52,2 75,6 85,0-9, , ,2 361,2 732,4 856, ,0-739,3-6,1 27,8-8,7-27,1 110,0 61,0-21,6 Sum ,1 220, ,8 135,3 8

9 Balanse - Eiendeler Beløp i mill. kr. Goodwill Eiendommer Maskiner / utstyr Investeringer i tilknyttede selskaper *) Fordringer mv. Sum anleggsmidler Nærings- og boligprosjekter Driftsbeholdninger Kundefordringer o.l. Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler *) Herav Ramirent 216 mill. kr

10 Balanse Egenkapital og Gjeld Beløp i mill. kr. Egenkapital Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld EK-andel (%) , ,4 10

11 Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. NOK Prosent endring Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt ,2% 31,1% 69,2% 4,6% Total ordrereserve ,1% I tillegg kommer: Ordrereserve Industri Utbyggingspotensial Eiendom 1

12 Netto rentebærende gjeld Beløp i mill. NOK 2000 Likviditet -448,2-474,4-832,0 Rentebærende fordringer -58,5-24,7-26,8 Kortsiktig rentebærende gjeld 185,2 442,3 439,0 Langsiktig rentebærende gjeld 755, , ,0 Netto rentebærende gjeld 433, , ,2 12

13 Ny utbyttepolitikk God finansiell stilling God kontantstrøm Begrenset behov for kapital fremover Ny utbyttepolitikk Utdelingsforhold minimum 50% 13

14 Utbytte pr. aksje Kr. % Utbytte pr. aksje Utdelingsforhold Justert for e.ord. GW Bøhler 14

15 Årlig avkastning siste 10 år Gjennomsnittlig årlig avkastning fra 1. januar 1993 til 31. desember 20 % 15 15,3% 14,0% 10 9,8% 9,3% 7,4% 5 0 Veidekke Orkla Skanska S&P 500 OSEBX 15

16 Aksjonærforhold Kursutvikling fra til største aksjonærene pr : Veidekke Hovedindeksen : Avkastning Veidekke 4,1% Avkastning Oslo Børs -31,1% Obos Forretningsbygg 17,8% Folketrygdfondet 13,9% Storebrand Livsforsikring 7,2% Color Group ASA 7,1% Anthon B. Nilsen AS 4,7% Avanse Norge 2,0% Avanse Spar 1,8% Odin Norge 1,8% Tine Pensjonskasse 1,7% Firstnordic Norge 1,5% Vital Forsikring ASA 1,3% Bj. Kynningsrud A.S. 1,1% O.N. Sunde AS 1,1% Fondsavanse AS 0,7% Avanse Industri 0,7% 16

17 Virksomhetsområdene 17

18 Entreprenør Norge Betydelig styrking av lønnsomhet Sterkt 4. kvartal Bedring av resultatene i alle regioner Resultat av systematisk forbedringsarbeid og fokus på drift og lønnsomhet Fortsatt solid ordrereserve, dog svakere i Oslo-regionen mill. kr. Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger *) Driftsresultat (EBIT) Inntekt fra investeringer i tilknyttede selskaper Netto finansresultat 4. kvartal 1 101, ,4 36,9-17,2 19,7 0,2 23,1 4. kvartal 1 467, ,9 25,2-55,0-29,8-12, , ,7 145,2-54,8 90,4 0,2 40, , ,4 56,4-91,6-35,2-29,1 Resultat før skattekostnad 43,0-17,8 131,0-6,1 ) I året inngår engangsnedskrivning av goodwill på 35 mill. kroner 18

19 Lønnsomhet Resultatmargin pr. distrikt 10,0 % 5,0 % 0,0 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % -5,0 % -10,0 % -15,0 % 19

20 Entreprenør Danmark Utsatt oppstart påvirker resultatet for Sterk ordrereserve Fremvekst av partneringkontrakter Andre forhold Reorganisering av tekniske installasjoner (10 mill. DKK) Ballerup Stadion Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger* Driftsresultat (EBIT) Inntekt fra investeringer i tilknyttede selskaper Netto finansresultat** 4. kvartal 622,4-608,6 13,8-6,7 7,1 0,8-3,2 4. kvartal 570,3-540,6 29,7-6,2 23,5 - -9, , ,9 35,9-25,8 10,1 0,8-1, , ,4 67,8-34,9 32,9 - -5,1 Resultat før skattekostnad 4,7 14,2 9,3 27,8 Eierkostnader belastet * Avskrivning goodwill 2,2 2,5 8,7 8,5 ** Finanskostnader 3,5 3,5 14,0 14,0 20

21 Entreprenør Sverige Gøteborg Fortsetter planmessig vekst Leverer sterke resultater på nivå 4-5% Skåne Utvikling som forventet Sterk lokal forankring Stockholm Svakt resultat i 4. kvartal Nedjustering av sluttprognoser på kontraktene fra oppstartsfasen Tiltak for forbedring av organisasjon og prosjektstyring iverksatt Solid ordrereserve Vår totale posisjon i det svenske markedet er vesentlig styrket Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 4. kvartal 228,1-234,6-6,5-1,7-8,2-2,4-10,6 4. kvartal 180,5-182,9-2,4 0,5-1,9 2,0 0,1 768,2-780,6-12,4-5,3-17,7-1,5-19,2 361,2-371,9-10, ,7 2,0-8,7 2

22 Spesialprosjekt Skuffende resultater for Bujagali har vært en dyr lærepenge Avsetninger i på 35 mill. NOK til utestående fordringer og omstruktureringskostnader knyttet til Bujagali Stabil ordrereserve, men ikke tilstrekkelig volum Godt markedspotensial Aktivitetene i Skandinavia og Noremco leverer resultater i tråd med planene Spesialprosjekt inngår i Veidekke Entreprenør AS fra Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 4. kvartal 411,4-380,8 30,6-17,2 13,4-13,2 0,2 4. kvartal 153,0-131,0 22,0-20,6 1,4-6,2-4, , ,2 12,6-45,7-33,1-19,1-52,2 732,4-679,6 52,8-61,3-8,5-18,6-27,1 22

23 Eiendom Resultat som forventet Boligsalget tregt Ved årsskiftet 570 under bygging Herav solgt usolgte 45 ferdige Sjølyststranda (1. byggetrinn) 43 av 104 leiligheter solgt pr. 27. februar Liten aktivitet og liten eksponering innen næringseiendom Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Inntekt fra investeringer i tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 4. kvartal 318,7-302,9 15,8-5,5 10,3-8,6 5,9 7,6 4. kvartal 180,5-145,5 35,0-3,0 32,0-16,0 48, ,4-898,6 134,8-9,5 125,3-9,2-40,5 75,6 856,5-701,1 155,4-8,8 146, ,6 110,0 23

24 Kapitalbinding Eiendom Skandinavia Forvaltningseiendommer 165 Næringsprosjekter/tomter 205 Boliger under bygging 274 *) Boligtomter 300 Sverige 200 Danmark *) Inkl. fordringer på boligkjøpere 24

25 Sjølyststranda Salgstart for prosjektet i november/ desember Krav om salg av minst 50% av salgsverdi før oppstart Mye ressurser nedlagt i risikovurderinger Oppnådd ca. 35% av salgsverdi ved utgangen av februar, hvorav 10% i 2003 Meget stor deltakelse på visninger i januar/februar Salget går bedre enn gjennomsnittet av nyprosjektsalget i Oslo-regionen 25

26 Industri Asfalt/råvarer Totalmarkedet for asfalt med laveste volum på mange år Kolo Veidekke opprettholdt sitt volum, men prispress ga noe lavere totalomsetning God drift gir allikevel tilfredsstillende resultater Gjenvinning Vekst i omsetning (23,8%) Økt konkurranse med press på priser Ramirent/Utleie Bautas solgt pr med salgsgevinst på 30 mill. NOK Eierpost i Ramirent (33%) Ramirent resultater fremleggelse Kl Beløp i mill. kroner Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) Avskrivninger Driftsresultat (EBIT) Inntekt fra investeringer i tilknyttede selskaper Netto finansresultat Resultat før skattekostnad 4. kvartal *) Inkl. salgsgevinst 30 mill. NOK 424,4-383,8 40,6-23,5 17,1 4,6-14,2 7,5 4. kvartal 657,8-556,9 100,9-71,8 29, ,1 8, , ,8 369,9-210,4 159,5 4,6-79,1 85,0 *) 2 416, ,4 434,6-278,5 156, ,1 61,0 26

27 Markedsutsikter 27

28 B/A markedet i Norge 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % -3,0 % -4,0 % Bygg- og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Anlegg Yrkesbygg Boliger Rep. og vedl. B/A samlet Usikkerhet om internasjonal økonomi påvirket B/A-markedet Avtagende aktivitet gjennom året Bolig- og yrkesbyggmarkedet i Oslo/ Akershus sterkest rammet 2003 Negativ vekst (-1%) i 2003, men fra historisk høyt nivå Svakere byggsektor Anleggsinvesteringene øker Olje/gass-anlegg Energianlegg Litt mer på vei og jernbane Kommunale anlegg ned 28

29 Stabilt marked for offentlige bygg i Norge Investeringer i private og offentlige bygg Mrd. kr. (1999 priser) 35 Private Fortsatt fall i investeringer i private yrkesbygg Investeringer i offentlige bygg er stabil Motkonjunkturpolitikk kan bidra til vekst Offentlige

30 B/A markedet i Danmark 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0 % -4,0 % -6,0 % -8,0 % -10,0 % -12,0 % Bygg- og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Anlegg Yrkesbygg Boliger Reparasjon og vedlikehold B/A samlet Andre halvår preget av nedgang i dansk økonomi Nedgang også i B/A-investeringene Men, boligprisene økte mer enn antatt (10% i København) 2003 Kontrollert nedgang i B/Ainvesteringene (-1,5%) Svak økning i boliginvesteringene, særlig i de store byene Størst nedgang i private yrkesbygg (ca 10%) Anlegg også ned

31 B/A markedet i Sverige 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0 % -4,0 % -6,0 % -8,0 % Bygg- og anleggsinvesteringer, vekst i faste priser Anlegg Yrkesbygg Boliger Rep. og vedl. B/A samlet Lav vekst i svensk økonomi (1,7%) Utviklingen i B/A-markedet ble også svakere enn ventet 2003 Vekstanslagene nedjustert 0,5% vekst i B/A-investeringene i Sverige i år Boliger og rep. og vedl. bidrar til veksten Yrkesbygg ventes fortsatt svak Usikkerhet om boligmarkedet i Stockholm, men bra innen anlegg Vest Sverige har bra marked innen større anlegg, ellers avventende Skåne markedet venter oppgang innen boliger 3

32 B/A Skandinavia - Oppsummering Bygg: Tidligere svakhetstrekk forsterket Yrkesbygg: Nedgang i alle skandinaviske land Bolig: Nedgang i Norge. Usikker situasjon i Sverige Anlegg: Fortsatt utsikter til vekst Men vekstanslag nedjustert Reparasjon og vedlikehold: Voksende marked Bygg og anlegg samlet: Utflating/nedgang fra høyt nivå Redusert rente gir positive impulser Ingen vedvarende negativ særkonjunktur for bygg og anlegg Videre utsikter avhengig av den generelle økonomiske utvikling (vekst i BNP og sysselsetting) Men: Overkapasiteten i kontormarkedet svekker utsiktene i dette segmentet 32

33 Våre forventninger for

34 De viktigste utfordringene Håndtere et noe vanskeligere marked på det sentrale Østlandsområdet Ikke vike på marginkravene på nye prosjekter Opprettholde en sterk risikokontroll Fortsette arbeidet med å bedre lønnsomheten i Stockholm Fortsette å jakte på unødige kostnader 34

35 Godt forberedt for et noe tøffere marked! En solid og kvalitativt god ordrereserve 2,5 mrd NOK av reserven er kontrakter inngått i 4. kvartal En organisasjon med fokus på prosjekt, drift og inntjening En meget sterk finansiell posisjon Begrenset risikoeksponering innen eiendomsvirksomheten Gir muligheter også i et flatt marked 35

36 Konsernets strategi ligger fast Utvikling av Veidekke basert på lønnsomhet som en ledende skandinavisk entreprenør- og eiendomsutvikler Lønnsomhet foran vekst Kontrollert risiko og kostnadskontroll i alle enheter Kunde- og partnertenkning i alle ledd av organisasjonen Forsiktig kapitalbruk Ek avkastning på >15% i 03 Langsiktig 20% EK andel 25% Forankret bedriftskultur basert på felles verdier, motiverte og kompetente medarbeidere, en kostnadseffektiv og entydig organisasjon og medeierskap. 36

37 Prioriterte områder 2003/2004 Entreprenørvirksomhet Lønnsomhet Bedre produksjon Kundefokus/partnering Kontroll og risikostyring Utvikle forbedringskultur Mål Ledende skandinavisk Eiendomsvirksomhet Riktig kvalitet for kunden Lavere prod.kost Konseptutvikling Risikofokus og begrenset kapitalbinding Den mest lønnsomme i Skandinavia EK avkastning: >15%, lang sikt 20% Asfalt / Pukk og grus Gjenvinning Opprettholde ledende markedsposisjon Fortsatt kostnadsfokus Medeiere inn i gjenvinning 37

38

39 VEDLEGG 39

40 VEIDEKKE ASA Januar 2003 VEIDEKKE ASA Terje R. Venold Konsernsjef Human Resource Forum VEIDEKKE ENTREPRENØR AS Dag Andresen HOFFMANN AS Jørgen H. Rasmussen VEIDEKKE ENTREPRENAD AB Ole Arnfinn Opsahl VEIDEKKE EIENDOM AS Leif E. Johansen VEIDEKKE INDUSTRI Eigil Flaathen Økonomi/Finans Arne Giske Økonomi Hårek Elvenes Finans/IR Jørgen Michelet Juridisk avd. John Strand IKT Lise Leirvik Gård Konserninnkjøp Bjørn Martinsen Øst Magnar Huse Syd Per Johan Plünnecke Nord/Vest Carl Inge Veland Spesialprosjekt Klaus Hansen Anlegg Harald Sangnes Bygg Øst Torben Bjørk Nielsen Anlegg Øst Mogens Hansen Syd Kurt Heinze Nord Gudik Gudiksen Bygg Sjælland Torben Johansen Prosjektutvikling Niels Chr. Henneberg VECON Gøteborg Ivan Alexandersson Veidekke Stockholm AB Gøran P. Larson Veidekke Skåne Lennart Knutsson Internasjonalt Bolig Roar Foss Næring Leif E. Johansen Bergen Odd Pedersen Nord Rune Forbord FDV Arne Kristian Dehli Veidekke Bostad & Fastighet AB Sverige Håkan Bergquist Kolo Veidekke a.s Vidar Aarvold Veidekke Gjenvinning AS Ole Skytterholm Finansielle investeringer - Ramirent (33%) - Nordic Shelter Solution (30%) Strategi Torkel Backelin Rolf Albriktsen Kommunikasjon Kai K.Henriksen Danmark Niels Chr. Henneberg

41 Entreprenør Norge Beløp i mill. kr. 1. kvartal 1 198,8 Omsetn.. Resultat Margin før skatt 21,1 1,8% 1 060,8 Omsetn.. Resultat Margin før skatt 7,9 0,7% 2. kvartal 1 321,5 36,1 2,7% 1 186,8-4,0-0,3% 3. kvartal 1 096,3 30,8 2,8% 1 126,1 7,8 0,7% 4. kvartal 1 101,3 43,0 3,9% 1 467,1-17,8-1,2% Året 4 717,9 131,0 2,8% 4 840,8-6,1-0,1% 4

42 Entreprenør Danmark Beløp i mill. kr. 1. kvartal Omsetn.. Resultat Margin før skatt 404,1-5,2-1,3% Omsetn.. Resultat Margin før skatt 441,6-3,0-0,7% 2. kvartal 486,3 6,1 1,3% 547,8 7,4 1,4% 3. kvartal 458,0 3,7 0,8% 534,5 9,2 1,7% 4. kvartal 622,4 4,7 0,8% 570,3 14,2 2,5% Året 1 970,8 9,3 0,5% 2 094,2 27,8 1,3% 42

43 Entreprenør Sverige Beløp i mill. kr. 1. kvartal Omsetn.. Resultat Margin før skatt 103,5-4,5-4,3% Omsetn.. Resultat Margin før skatt 42,0-4,7-11,2% 2. kvartal 239,7-4,0-1,7% 75,9-2,2-2,9% 3. kvartal 196,9-0,1-0,1% 62,8-1,9-3,0% 4. kvartal 228,1-10,6-4,6% 180,5 0,1 0,1% Året 768,2-19,2-2,5% 361,2-8,7-2,4% 43

44 Spesialprosjekt Beløp i mill. kr. 1. kvartal Omsetn.. Resultat Margin før skatt 233,5-10,3-4,4% Omsetn.. Resultat Margin før skatt 180,4-8,8-4,9% 2. kvartal 330,2-2,7-0,8% 215,6-7,3-3,4% 3. kvartal 226,7-39,4-17,4% 183,4-6,2-3,4% 4. kvartal 411,4 0,2 0,0% 153,0-4,8-3,1% Året 1 201,8-52,2-4,3% 732,4-27,1-3,7% 44

45 Eiendom Skandinavia Beløp i mill. kr. 1. kvartal Omsetn.. Resultat Margin før skatt 126,6 22,6 17,9% Omsetn.. Resultat Margin før skatt 293,4 19,3 6,6% 2. kvartal 445,6 37,9 8,5% 137,4 15,5 11,3% 3. kvartal 142,5 7,5 5,3% 245,2 27,2 11,1% 4. kvartal 318,7 7,6 2,4% 180,5 48,0 26,6% Året 1 033,4 75,6 7,3% 856,5 110,0 12,8% 45

46 Industri Norden Beløp i mill. kr. 1. kvartal Omsetn.. Resultat Margin før skatt 312,8-13,3-4,3% Omsetn.. Resultat Margin før skatt 374,4-13,8-3,7% 2. kvartal 597,7 13,3 2,2% 601,1 14,5 2,4% 3. kvartal 708,8 77,5 10,9% 782,7 52,3 6,7% 4. kvartal 424,4 7,5 1,8% 657,8 8,0 1,2% Året 2 043,7 85,0 4,2% 2 416,0 61,0 2,5% 46

47 EBITDA Beløp i mill. kr. 4. kvartal 4. kvartal Entreprenør Norge Entreprenør Danmark Entreprenør Sverige Spesialprosjekt Eiendom Industri Annet 36,9 13,8-6,5 30,6 15,8 40,6 10,4 25,2 29,7-2,4 22,0 35,0 100,9-4,3 145,2 35,9-12,4 12,6 134,8 369,9-7,5 56,4 67,8-10,7 52,8 155,4 434,6-38,2 Sum 141,6 206,1 678,5 718,1 47

48 Finansielle hovedtall Beløp i mill. kroner Kapitalforhold Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 25,8 21,4 20,5 29,4 29,4 Rentabilitet (%) Driftsmargin 2,8 2,3 3,3 5,1 5,1 Resultatmargin 2,0 1,3 2,3 4,6 5,0 Egenkapitalrentabilitet 10,5 6,6 10,8 20,4 23,1 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) 4,58 2,58 4,79 8,41 8,10 Kontantstrøm pr. aksje 17,99 20,26 20,18 19,15 16,78 Børskurs (kr.) 51,0 51,0 57,0 74,5 45,0 Børsverdi pr

49 VEI vs. Peers /2/ J F M A M J J A S O N D J VEIDEKKE (~NK) PEAB B (~NK) NCC B (~NK) SKANSKA B (~NK) Source: DATASTREAM 49