Presentasjon 1. kvartal Torsdag 28. april 2005

Transkript

1 Presentasjon 1. kvartal 2005 Torsdag 28. april

2 Innhold Hovedtrekk Resultat og balanse Virksomhetsområdene IFRS Markedsutsikter Veien videre 2

3 Hovedtrekk 1. kvartal 2005 En god start på året God resultatfremgang EBT 39,0 mill. kroner (-44,7) (tall korrigert for IAS/ IFRS) Høy aktivitet og god fart inn i 2005 Rekordhøy ordrereserve, 9,5 mrd. kroner Gode markedsutsikter i alle tre land God finansiell stilling 3

4 Hovedtrekk (II) Meget godt resultat i Eiendom Mange gode prosjekter under produksjon Entreprenørvirksomheten i Norge fortsetter den gode utviklingen Mange prosjekter i en tidlig fase Hoffmann (Danmark) Fortsetter den positive utvikling fra 2. halvår (Tradisjonelt svakt 1. kvartal) Veidekke Entreprenad (Sverige) Resultat som forventet Per-Ingemar Persson ansatt som ny leder av den svenske virksomheten Industri som forventet inkl. gevinst ved salg av Ramirent (40 mill. kroner) 4

5 Resultat og balanse 5

6 Resultatregnskap 1. kvartal 1. kvartal Beløp i mill. kroner 2 641, ,2 Driftsinntekter , , , ,3 Driftskostnader , ,4-1,1 - Nedskrivninger goodwill -13,4-83,1-41,9-46,5 Avskrivninger -179,9-201,7-38,0-10,6 Driftsresultat 352,3 190,5-0,2 5,5 Resultat tilknyttede selskap 37,5 23,3-6,5 44,1 Netto finansresultat* -7,1-45,7-44,7 12,5-32,2-7,5 39,0-9,4 29,6 2,8 Resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Herav minoriteter -24,7 26,8 Netto årsresultat 382,7-92,3 290,4 27,0 263, ,1-50,5 117,6 15,2 102,4 * Herav gevinst v/ salg av Ramirent: 40 mill i 1. kvartal 2005/ 35 mill i 6

7 Tall pr. aksje Beløp i kroner 1. kvartal kvartal Resultat pr. aksje 0,9-0,9 9,5 Kontantstrøm pr. aksje 2,6 0,7 16,5 Utbytte pr. aksje - - 6,0 Gjennomsnittlig antall aksjer (mill.) 28,6 27,6 27,7 Antall aksjer pr er Ingen utvanningseffekt foreligger 7

8 Balanse - Eiendeler Beløp p i mill. NOK Goodwill Eiendommer Maskiner / utstyr Investeringer i tilknyttede selskaper Fordringer, aksjer mv Sum anleggsmidler Nærings- og boligprosjekter Driftsbeholdninger Kundefordringer o.l Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler

9 Balanse Egenkapital og gjeld Beløp i mill. NOK Egenkapital Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld EK-andel (%) 26,4 23,6 28,2 9

10 Kontantstrøm Beløp i mill. kroner Entreprenør Industri Eiendom Konsern Resultat før skatt Avskrivninger Bolig- og næringsprosjekter Annen driftskapital mv Kontantstrøm operasjonelt Investeringer driftsmidler, netto Endring langsiktige fordringer Kontantstrøm investeringer Utbetalt utbytte Annet Kontantstrøm finansiering Endring rentebærende gjeld Netto rentebærende posisjon pr Investert kapital pr

11 Spesifikasjon ordrereserve Beløp i mill. NOK Norge Danmark Sverige Annet Total ordrereserve I tillegg kommer: Ordrereserve Industri Utbyggingspotensial Eiendom 11

12 Virksomhetsområdene 12

13 Virksomhetsområder Beløp i mill. kroner 1. kvartal 2005 Omsetning EBT 1. kvartal Omsetning EBT Veidekke Entreprenør (Norge) 1 554,3 40, ,8 38,0 Hoffmann (Danmark) 537,2-1,2 542,5-13,7 Veidekke Entreprenad (Sverige) 266,2-3,5 271,2-0,3 Sum Entreprenør 2 357,7 35, ,5 24,0 Veidekke Eiendom 324,9 48,3 142,8 8,2 Veidekke Industri 216,2-37,2 194,2-69,6 Annet -28,6-7,6-29,4-7,3 Sum 2 870,2 39, ,1-44,7 13

14 Veidekke Entreprenør (Norge) Gjennomgående god utvikling Omsetning og resultat noe bedret Mange prosjekter i en tidlig fase Ordrereserven ytterligere styrket 1,2 mrd kroner høyere enn pr. 1. kvartal To store kjøpesenterkontrakter for Steen & Strøm i Tønsberg og Porsgrunn ( > 250 mill kroner) Gode markedsutsikter Fortsatt spesiell fokus på Gjennomføringsevne Kvalitet Kostnadsutvikling Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Driftsinntekter 1 554, , ,0 Driftskostnader , , ,7 Nedskrivninger goodwill ,9 Avskrivninger -14,1-11,1-52,0 Driftsresultat (EBIT) 33,2 31,9 257,4 Resultat tilknyttede selskap - -0,1 2,3 Netto finansresultat 7,0 6,2 27,1 Resultat før skattekostnad (EBT) 40,2 38,0 286,8 14

15 Hoffmann (Danmark) Situasjonen klart bedret gjennom 2. halvår Den positive trenden forsetter i 1. kvartal 1. kvartal tradisjonelt svakt Ordresituasjonen Økt aktivitet på boligsiden Styrket posisjon innen anlegg Fortsatt et tungt marked på Jylland Spesiell fokus på Økte prosjektmarginer Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Driftsinntekter 537,2 542, ,9 Driftskostnader -536,6-553, ,1 Nedskrivninger goodwill *) Avskrivninger -2,3-2,6-10,1 Driftsresultat (EBIT) -1,7-13,5-2,3 Resultat tilknyttede selskap 0,1 0,3 0,6 Netto finansresultat **) 0,4-0,5-0,9 Resultat før skattekostnad (EBT) -1,2-13,7-2,6 Eierkostnader belastet *) Nedskrivninger goodwill **) Finanskostnader -1,7-2,6-9,3 15

16 Veidekke Entreprenad (Sverige) Utvikling som forventet Stabilt i Göteborg Fortsatt bedring i Skåne Stockholm Stabilt innen bygg Nedskrevet storprosjekt gir 0-bidrag innen anlegg Ordresituasjonen er stabil Ny organisasjon og leder for virksomheten i Sverige Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Driftsinntekter 266,2 271, ,1 Driftskostnader -269,2-270, ,4 Nedskrivninger goodwill - -0,1-0,5 Avskrivninger -0,8-0,7-3,6 Driftsresultat (EBIT) -3,8-0,4-34,4 Resultat tilknyttede selskap Netto finansresultat 0,3 0,1 0,8 Resultat før skattekostnad (EBT) -3,5-0,3-33,6 16

17 Veidekke Eiendom Et meget godt 1. kvartal Høy aktivitet og mange prosjekter i produksjon Til sammen enheter under produksjon på våre prosjekter Herav solgt Markedssituasjonen Norge: En viss utflating i Oslo, men fortsatt god etterspørsel i andre sentrale strøk Sverige: Oppstart på flere prosjekter i 2. halvår Kapitalbinding Økning på 200 mill kroner siden årsskiftet Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Driftsinntekter 324,9 142, ,8 Driftskostnader -273,4-127,8-999,6 Nedskrivninger goodwill Avskrivninger -1,1-0,3-4,5 Driftsresultat (EBIT) 50,4 14,7 106,7 Resultat tilknyttede selskap 7,7 1,1 34,9 Netto finansresultat -9,8-7,6-37,3 Resultat før skattekostnad (EBT) 48,3 8,2 104,3 17

18 Veidekke Industri Resultat i henhold til plan Asfalt / råvarer Et utgiftskvartal God uttelling på kontrakter for Statens Vegvesen Økte volumer Noe bedring i priser Gjenvinning Omorganisering gjennomført Bedring forventes Ramirent Siste del av aksjene solgt i januar Frigjort 170 mill kroner Gevinst 40 mill kroner Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Driftsinntekter 216,2 194, ,0 - Asfalt/råvarer 148,8 136, ,6 - Gjenvinning 67,4 57,6 257,4 Driftskostnader -261,2-228, ,3 Nedskrivninger goodwill - -1,0-4,0 Avskrivninger -25,8-23,4-96,1 Driftsresultat (EBIT) -70,8-58,3 68,6 Resultat tilknyttede selskap -2,3-1,5-0,3 Netto finansresultat 35,9-9,8 14,3 Resultat før skattekostnad (EBT) -37,2-69,6 82,6 18

19 Annet Internasjonal virksomhet OPS Noremco viser forventet utvikling Veiprosjekt for Danida Fremdrift som forutsatt Planlagt avsluttet i 2. kvartal OPS 2 (E 39 Lyngdal Flekkefjord) Følger planen OPS 3 (E 18 Grimstad Kristiansand) Søkt prekvalifisering Beløp i mill. NOK 1. kvartal kvartal Året Internasjonal virksomhet -1,6-1,7-3,4 Ufordelte kostnader/finans/ops -6,0-5,6-51,4 Resultat før skattekostnad (EBT) -7,6-7,3-54,8 19

20 IFRS Effektene som tidligere angitt Vesentlige effekter for Veidekke knyttet til: Goodwill Periodisering av kostnader i asfaltvirksomheten Pensjon Felleskontrollert virksomhet Regnskapsføring av arbeidsfellesskap/ joint ventures Andre forhold 20

21 Markedsutsikter 21

22 Makrobildet i Skandinavia 2005 Norge: BNP 4% Investeringene overtar som motor i oppgangen Svak nedgang i arbeidsledigheten, utsikter til fortsatt noe nedgang Rentenivået ventes svakt opp i år Danmark: BNP 2,5% Noen negative indikatorer i starten av året, bilsalg, eksport, industriproduksjon Arbeidsledigheten fortsetter ned Rentenivået justeres trolig opp gjennom året Sverige: BNP 3% Industriproduksjon, investeringer og eksporten øker Renten ventes lav hele året, oppgang tidligst i 2006 Ingen nedgang i arbeidsledigheten så langt, men utsikter til nedgang gjennom året (færre oppsigelser, antall ledige jobber har økt etc.) Konjunkturinstitutets indeks viser at bygg- og tjenesteytende sektorer vil øke sysselsettingen 22

23 Markedsutsikter for Skandinavia 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0 % -2,0 % Norge Sverige Danmark Vel 3% vekst i B/A markedet i Skandinavia i år Norge: Jevn vekst på høyt nivå Boliginvesteringene fortsetter opp Yrkesbygginvesteringene svakt opp Anlegg opp 3% Danmark: B/A investeringene justert opp til 4% i år Private boligbyggingen vokser mest Yrkesbygginvesteringene klart opp Sverige: Opp mot 4% vekst i B/A investeringene i år Boliginvesteringene og anlegg øker mest Yrkesbygg fortsatt lavt 23

24 Boligmarkedet Norge Priser brukte boliger i OBOS kr. pr. m Kilde: OBOS, egne anslag Boligbyggingen avtar fra i til i år, men investeringene øker Større boliger Høy igangsetting på slutten av året Boligprisene utviklet seg mer positivt enn ventet i år, men utsikter til mer moderat utvikling Tilbudet av boliger i markedet øker betydelig i år og neste år Forventning om renteoppgang Forventninger om lavere boligpriser Boligboblen, finnes den? Lite spekulasjon i markedet Veksten så langt vært realøkonomisk begrunnet Demografiske forhold har bidratt til vekst Vi kan få en justering av prisnivået, men ingen sprekk 24

25 Boligmarkedet Danmark Omsetningspriser Eierleiligheter Boligbyggingen øker fra i til i år, eierboligene øker mest Lav rente og lavere arbeidsløshet kr/kvm København Hele landet Gunstige finansieringsvilkår Avdragsfrie lån Omsetningsprisene eierleiligheter stiger kraftig Årlig prisstigning på vel 16% hele landet Østjylland, prisene opp 23% København, ca 20% Kilde: Realkreditraadet, egne anslag Utsikter til økende renter kan bidra til avdempet vekst utover høsten 25

26 Boligmarkedet Sverige Kr/kvm Omsetningspriser Bostadsrätter Kilde: Mäklarsamfundet, egne anslag Stockholm Göteborg Malmö I ca boliger igangsatt Trolig økende til i 2005 Boverkets undersøkelse viste stort underliggende behov i vekstområdene Stockholm: Prisene øker som ventet (4,5%) Befolkningsøkning boliger årlig Göteborg: Vekst som ventet (6%) Stor boligmangel, men tomtetilgangen er vanskelig Usikkerhet rundt nedleggelse av SAAB Skåne: Vekst som ventet (8%) Fremtidstro på økonomisk utvikling Stor offentlig sektor, universitetsområde Innflyttingen fra Danmark har økt 26

27 Veien videre 27

28 Veien inn i 2005 og videre Etter 1. kvartal i fjor sa vi: Mye ligger til rette for et bedre år i Vi er på vei mot våre mål I dag vil vi si: 2005 og fremover bør bli enda bedre Tre forhold som betyr mye for en god utvikling fremover: Markedsutsiktene Bransjens utvikling Vår egen organisasjon samt de forbedringsprosesser og organisasjonsmessige forsterkninger som pågår 28

29 Utvikling i bransjens driftsmarginer 6,0 5,0 Driftsmargin Peer Group *) Veidekke 4,0 3,0 2,0 1,0 0, *) Peer Group: Skanska, NCC, PEAB, MT Høigaard, AF-Gruppen 29

30 Hvor står vi i dag Norge, veldrevet med gjennomgående gode resultater Fortsatt gode utsikter fremover Danmark er i ferd med å komme tilbake på sporet Markedet snur i løpet av året Sverige er fortsatt vår største utfordring og mulighet 30

31 Hvorfor satser vi i Sverige? Skandinavias største marked Tilgjengelig marked ca. 110 mrd. kroner Det er behov for og plass til en større aktør til Vi er ønsket velkommen av kundene Store muligheter ved rett strategi, organisering og ledelse 31

32 Ny organisasjon og ledelse i Sverige Samler all virksomhet i Sverige i ett selskap og felles ledelse I dag er det fem selvstendige enheter Dette gjør vi bl.a. for å Øke slagkraften Utnytte synergier Utvikle prosjekter i fellesskap Per-Ingemar Persson (49) ansatt som leder for Sverige Bred bakgrunn fra entreprenørvirksomhet 20 år i Skanska, bl.a. leder av Skanska Sverige Oppvekst i byggmesterfirma I dag leder av NVS Installation AB 32

33 Vår strategi i Sverige Satsing rundt storbyregionene Stockholm, Göteborg og Malmö / Lund Regionene svarer for 2/3 av det tilgjengelige markedet Satsingsområdene er anlegg, bolig og ombygging Vi er bl.a. posisjonert til å bli en av de betydelige boligutviklerne i Stockholm 33

34 Oppsummering 1. kvartal Et bra åpning på året 1. kvartal alltid forsiktig God ordresituasjon og gode markedsutsikter God finansiell stilling Sverige fortsatt vår største utfordring Grunnlaget for vending er lagt med ny leder på plass 34

35 Vedlegg 35

36 IFRS endringer (1:3) Goodwill Veidekke har goodwill knyttet til ca 30 virksomheter Ingen avskrivninger, men verditest for nedskrivning minst en gang pr år : avskrivninger ca 58 mill kroner, herav nedskrivninger ca 13 mill kroner Periodisering asfalt Endret sesongrapportering av asfaltvirksomheten gir større resultatsvingninger Etter NGAAP kostnadsførtes kostnader knyttet til reparasjon og vedlikehold av maskinparken samt avskrivninger over driftssesongen (mai-oktober) Etter IAS/IFRS vil kostnadene bli tatt løpende (lineært) Vesentlige resultateffekter 1. kvartal og 3. kvartal 36

37 IFRS endringer (2:3) Pensjon Estimatavvik pr føres som reduksjon av egenkapitalen Egenkapitalen redusert med ca. 160 mill kroner pr Gir årlig kostnadsreduksjon på ca. 12 mill kroner Felleskontrollert virksomhet Arbeidsfellesskap regnskapsføres som tidligere (bruttometoden) Øvrige selskaper innen Eiendom, Industri og Entreprenør Norge regnskapsføres etter egenkapitalmetoden (kun med andel resultat etter skatt) Gir omsetningsreduksjon på ca 108 mill for mest i Industri 37

38 IFRS endringer (3:3) Andre forhold Rabatt ved emisjon til ansatte kostnadsføres etter IFRS ca 13 mill i Utbytte inngår i egenkapitalen frem til generalforsamlingsvedtak Øker egenkapitalen ved årsskiftet og i 1. kvartal IAS 39 om finansielle instrumenter innføres fra

39 IFRS Resultatregnskap Beløp i mill. kroner NGAAP Endring IFRS Driftsinntekter Driftskostnader Nedskrivninger goodwill Avskrivninger , ,5-57,8-186,7-107,6 85,9 44,4 6, , ,6-13,4-179,9 Driftsresultat Resultat tilknyttede selskap Netto finansresultat*) 322,8 28,4-9,2 29,5 9,1 2,1 Resultat før skattekostnad 342,0 40,7 382,7 Skattekostnad -83,6-8,7-92,3 Årsresultat Herav minoriteter 258,4 Netto årsresultat 235,3 28,1 263,4 23,1 32,0 3,9 352,3 37,5-7,1 290,4 27,0 39

40 IFRS - Balanse - Eiendeler Beløp p i mill. NOK NGAAP Endring IFRS Goodwill Eiendommer 541 Maskiner / utstyr Investeringer i tilknyttede selskaper Fordringer mv Sum anleggsmidler Nærings- og boligprosjekter 672 Driftsbeholdninger 220 Kundefordringer o.l Likvide midler 431 Sum omløpsmidler Sum eiendeler

41 IFRS - Balanse Egenkapital og gjeld Beløp i mill. NOK NGAAP Endring IFRS Egenkapital Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Annen gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld 71 5 EK-andel (%) 27,3 0, ,2 41

42 EBITDA 1. kvartal 1. kvartal Beløp i mill. NOK 2005 Veidekke Entreprenør (Norge) 47,3 43,0 318,3 Hoffmann (Danmark) 0,6-10,9 7,8 Veidekke Entreprenad (Sverige) -3,0 0,4-30,3 Veidekke Eiendom 51,5 15,0 111,2 Veidekke Industri -45,0-33,9 168,7 Annet -15,5-8,6-30,1 Sum 35,9 5,0 545,6 42

43 Finansielle hovedtall 1. kvartal Beløp i mill. NOK kvartal Kapitalforhold Investeringer Netto rentebærende posisjon Egenkapital Egenkapitalandel (%) 26,4 23,6 28,2 Rentabilitet (%) Driftsmargin -0,4-1,4 2,7 Resultatmargin 1,4-1,7 3,0 Egenkapitalrentabilitet 2,0-2,3 19,1 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) 0,9-0,9 9,5 Kontantstrøm pr. aksje 2,6 0,7 16,5 Børskurs (kr.) 125,0 70,0 101,0 Børsverdi Utestående aksjer (gjennomsnitt mill.) 28,6 27,6 27, NGAAP 2002 NGAAP ,9 25,9 1,7 1,5 8,4 3,8 14,2 58, ,3 2,8 2,0 10,5 4,6 17,9 51, ,1 43

44 Norge: Boliger og anlegg bidrar til vekst mrd kr (2003 priser) Bygg- og anleggsmarkedet Norge Boliger Yrkesbygg Anlegg Reparasjon og vedlikehold B/A investeringene opp 3% i år Igangsettingen av boliger avtar noe i år men Boliginvesteringene øker som følge av større boliger og høy igangsetting i Anleggsmarkedet preges av høy aktivitet Samferdselsinvesteringene bidrar Oljerelaterte anlegg også opp Kilde: SSB, egne anslag 44

45 Danmark: B/A investeringene opp 4% i år mrd kr (2003 priser) Bygg- og anleggsmarkedet Danmark Boliger Yrkesbygg Anlegg Reparasjon og vedlikehold Kilde:Dansk Byggeri B/A investeringene oppjustert til 4% vekst i år, og svak nedgang neste år Boligbyggingen øker betydelig i år boliger ventes igangsatt i år Boligprisene øker med ca 10% i år Investeringene i yrkesbygg øker med 4% i år Kontor og forretningsbygg bidrar mest Også industribygg viser økende igangsetting Reparasjon og vedlikehold øker med 2% i år, orkanen i vinter bidrar til økningen 45

46 Mrd SEK (2003 priser) Sverige: 4% vekst i B/A investeringene i år Bygg- og anleggsmarkedet Sverige Boliger Yrkesbygg Anlegg Reparasjon og vedlikehold Bedre konjunkturer har gitt økende B/A aktivitet Boligbyggingen i vekst regionene øker boliger ventes igangsatt i år Boligprisene øker mer enn antatt Anleggsmarkedet økende Store infrastrukturprosjekter bidrar til veksten Yrkesbyggmarkedet fortsatt svakt i hele landet Kilde: Sveriges Byggindustrier 46