AF GRUPPEN. Halvårsrapport pr Tidenes beste halvårsresultat og rekordhøy ordrereserve for AF Gruppen

Transkript

1 AF GRUPPEN Halvårsrapport pr Tidenes beste halvårsresultat og rekordhøy ordrereserve for AF Gruppen Fortjeneste pr. aksje i første halvår ble NOK 3,41 (1,92) Resultat før skatt i første halvår ble NOK 62,3 mill (35,9) Avkastning på investert kapital ble 19,1% (12,5) Netto kontantstrøm fra drift ble NOK 106,9 mill (33,8) AF Gruppen ASA Vitaminveien 1 A, Postboks 34 Grefsen Oslo - Tlf.: Telefaks.: E-post.: firmapost@afgruppen.no Bankgiro Organisasjonsnummer: NO

2 SAMMENDRAG AF Gruppens resultat før skatt for første halvår i 2005 ble NOK 62,3 mill, en økning med 74% sammenliknet med tilsvarende periode i AF Gruppens konsernsjef, Per Aftreth kommenterer resultatet slik: Vårt halvårsresultat er det beste i historien og ordrereserven har heller aldri vært høyere. Mulighetene for fortsatt lønnsom vekst er derfor gode i et marked som er preget av fortsatt høy aktivitet PR PR Omsetning Driftsresultat (EBIT) Resultat før skatt (EBT) Fortjeneste pr. aksje 3,41 1,92 5,37 Fortjeneste pr. aksje fullt utvannet 3,41 1,92 5,37 Avkastning investert kapital (ROACE) 19,1 % 12,5 % 16,0 % Brutto fortjenestemargin (EBT%) 3,3 % 2,0 % 2,7 % Egenkapital Investert kapital Ordrereserve Ordreinngang o Fortjeneste pr. aksje i første halvår ble NOK 3,41 (1,92). I andre kvartal var fortjenesten pr. aksje NOK 2,04 (0,76). o Resultat før skatt i første halvår ble NOK 62,3 mill (35,9) med en brutto fortjenestemargin på 3,3% (2,0%). I andre kvartal ble resultat før skatt NOK 36,6 mill. (13,7) med en brutto fortjenestemargin på 3,6% (1,5%). o Avkastning på gjennomsnittlig investert kapital i første halvår ble 19,1% (12,5%). Gjennomsnittet blant børsnoterte skandinaviske entreprenører for perioden var ca 17% (8,4). o Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i første halvår ble NOK 106,9 mill. (33,8). Netto kontantposisjon var NOK 105,1 mill (-64,9) mill pr o Ordrereserven er økt med 53% til NOK mill (3 092). I første halvår var ordreinngangen NOK mill (1 926). Ordreinngang i andre kvartal var NOK mill. (729). o I løpet av andre kvartal har forretningsområdet anlegg inngått nye kontrakter på til sammen ca NOK mill. Kontrakten med Statens vegvesen om utbygging av E18 i Bjørvika på NOK 950 mill representerer den største enkeltkontrakt noensinne for AF Gruppen. o Den positive HMS-utviklingen fortsetter med en ulykkelsesfrekvens (H-verdi) på 4,4 (5,0) og totalt fravær på 3,5% (4,4). 2

3 FORRETNINGSOMRÅDENE Beløp i NOK 1000 Forretningsområde Anlegg Bygg Industri Annet/elim. Konsern Pr Driftsinntekter Driftskostnader ekskl. avskrivninger Ordinære avskrivninger Nedskrivning goodwill Driftsresultat (EBIT) Renteinntekter Rentekostnader Andre finanskostnader Netto finans Ordinært resultat før skatt (EBT) Skattekostnad på ordinært resultat Åretsresultat Avkastning investert kapital (ROACE) 49,3 % 1,9 % 6,6 % 23,9 % 22,6 % 10,4 % 19,1 % 12,5 % Brutto fortjenestemargin (EBT%) 7,2 % 0,1 % 0,8 % 2,7 % 8,4 % 4,9 % 3,4 % 2,0 % Netto driftsmargin (EBIT%) 7,3 % 0,4 % 0,9 % 2,9 % 8,9 % 5,5 % 3,5 % 2,2 % Investert kapital Gjennomsnittlig investert kapital Ordrereserve Årets ordreinngang Kvartal Driftsinntekter Driftskostnader ekskl. avskrivninger Ordinære avskrivninger Goodwillavskrivning Driftsresultat (EBIT) Finansinntekter Finanskostnader Andre finanskostnader Netto finans Ordinært resultat før skatt (EBT) Brutto fortjenestemargin (EBT%) 7,1 % -3,5 % 1,0 % 3,0 % 8,1 % 5,3 % 3,6 % 1,5 % Netto driftsmargin (EBIT%) 7,3 % -3,5 % 1,0 % 3,0 % 8,6 % 5,8 % 3,7 % 1,6 % Ordreinngang siste kvartal Anlegg Forretningsområdet anlegg omfatter AF Spesialprosjekt AS og Scandinavian Rock Group AS. Anlegg hadde i første halvår 2005 en omsetning på NOK 566,8 mill (619,1). I andre kvartal var omsetningen NOK 312,8 mill. (275,4). Resultat før skatt i første halvår ble NOK 40,6 mill (0,8). I andre kvartal ble resultatet før skatt NOK 22,1 mill (-9,6). Anleggsvirksomheten fikk en avkastning på investert kapital i første halvår på 49,3% (1,9%). Brutto fortjenestemargin ble 7,2 % (0,1%). I tillegg til en positiv utvikling i økonomiske resultater kan anleggsvirksomheten for første gang i historien se tilbake på et halvår uten fraværsskader. I løpet av andre kvartal har anleggsvirksomheten signert flere kontrakter av betydelig størrelse. Det er inngått kontrakter i forbindelse med Saudautbyggingen til en samlet kontraktssum på ca NOK 650 mill. Det er videre inngått kontrakt om utbygging av E18 Bjørvikaprosjektet i Oslo. Kontraktssum er ca. NOK 950 mill. og representerer den største enkeltkontrakt noensinne for AF Gruppen. Kontraheringen av disse kontraktene gjør at anleggsvirksomheten har en 3

4 rekordhøy ordrereserve som ved utgangen av første halvår var NOK mill (1 013). Ordreinngangen i første halvår ble NOK mill (322). Bygg Forretningsområde bygg omfatter AF Ragnar Evensen AS, AF Brødr. Holstad AS og JK Bygg i Göteborg AB. I første halvår 2005 ble omsetningen NOK 1 161,0 mill (1 149,8). I andre kvartal 2005 var omsetningen NOK 630,1 mill. (609,7). Resultat før skatt ble i første halvår NOK 9,0 mill (31,6) og utgjør en brutto fortjenestemargin på 0,8% (2,7%). Avkastning på investert kapital ble 6,6% (23,9%). I andre kvartal ble resultat før skatt NOK 6,2 mill (18,2). Resultatene innenfor bygg er ikke tilfredsstillende. Negative avvik innenfor enkelte prosjekter i Oslo-regionen har belastet resultatet i første halvår. Tiltak er iverksatt for å forbedre resultatene i disse prosjektene. Resultatene i vår svenske virksomhet er gode. Etterspørselen etter nye boliger er fortsatt på et høyt nivå. Av 344 (206) igangsatte boligenheter er 50 usolgte (59). Av antallet usolgte boliger er 1 ferdigstilt (3). Bygg har i løpet av første halvår solgt 50 boligenheter (AF Gruppens andel). Byggevirksomheten har i andre kvartal inngått flere nye kontrakter. Bygg har bl.a. inngått avtaler om nybygg i Oslo-området til en total kontraktsverdi på ca NOK 250 mill. I tilegg har vår svenske virksomhet hatt bra tilgang på nye prosjekter i Gøteborg-området. Total ordrereserve innenfor bygg har økt med 13% til NOK mill (1 618) sammenliknet med Ordretilgangen i første halvår var NOK mill (1 144). I tillegg har AF Gruppen en rekke tomter og utbyggingsrettigheter som ikke er besluttet igangsatt. Disse kan utnyttes til å bygge ca 890 boenheter (1 142) og m 2 (79 700) næringsareal. Utviklingsprosjekter er ikke medtatt i ordrereserven. Tilgangen på nye prosjekter fortsetter å øke og byggevirksomheten har signert flere større avtaler etter kvartalets slutt. I Oslo-området har en i juli og august signert tre kontrakter til en total kontraktssum på ca. NOK 550 mill. I tillegg har den svenske virksomheten inngått avtaler til ca. SEK 185 mill i samme periode. Industri Industrivirksomheten omfatter forretningsområdene riving, gjenvinning, fundamentering og miljørådgivning. Virksomheten blir utøvd gjennom hel- og deleide selskaper i AF Gruppen Industri AS. Riving Gjenvinning Gjenvinning Fundamentering Miljørådgivning AF Decom AS BA Gjenvinning AS Svensk Kross og Återvinning AB Pålplintar i Sverige AB MiljøBistand AS Forretningsområdet industri hadde i første halvår en omsetning på NOK 152,1 mill (103,2). I andre kvartal ble omsetningen 87,0 mill (59,7). 4

5 Resultat før skatt i første halvår ble NOK 12,8 mill (5,1) som tilsvarer en brutto fortjenestemargin på 8,4% (4,9%). Avkastning på investert kapital ble 22,6 % (10,4%). I andre kvartal ble resultat før skatt NOK 7,1 mill (3,1). Arbeidet med planlegging og forberedelse for riving av overbyggingen på Ekofisktanken har gått som planlagt. Offshorearbeidene med fjerningen av overbygningen av Ekofisktanken startet i juli 2005 og arbeidene vil pågå frem til Den positive utviklingen i industrivirksomheten fortsetter og tilgangen på nye kontrakter har vært bra i siste kvartal med en total ordreinngang på NOK 99,0 mill (31,7). Total ordrereserve var ved utgangen av første halvår NOK 468 mill (461). FINANSIELLE FORHOLD Kontanstrømsoppstilling pr Kontantstrøm fra virksomheten 84,7 47,5 Reduksjon/(Økning) netto driftskapital 22,2 (13,7) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 106,9 33,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (66,8) (40,6) Betalt utbytte (67,0) (13,4) (Økning)/Reduksjon netto rentebærende gjeld (26,8) (20,2) Netto rentebærende gjeld / (midler) periodens begynnelse (131,9) 44,7 Netto rentebærende gjeld / (midler) periodens slutt (105,1) 64,9 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ble NOK 106,9 mill (33,8) etter en reduksjon i netto driftskapital med NOK 22,2 mill i første halvår. Investeringer i anleggsmidler var NOK 66,8 mill (40,6) i perioden. Netto finansielle midler har blitt redusert med NOK 26,8 mill i første halvår 2005, og var ved utgangen av juni NOK 105,1 mill (-64,9). Reduksjonen skyldes hovedsakelig utbetaling av utbytte på NOK 5 pr. aksje for regnskapsåret Konsernets totale eiendeler pr. 30. juni var 1 602,1 mill (1 668,2). Selskapets egenkapital var NOK 366,6 mill (348,2) etter at egenkapitalen er redusert med beholdning av egne aksjer. Markedsverdien av egne aksjer var ca NOK 25 mill ved utgangen av første halvår. Egenkapitalandelen var 22,9% (20,9%). HELSE, MILJØ OG SIKKERHET Virksomhetsområder Anlegg Bygg Industri Konsern Pr H-verdi 0,0 5,4 7,0 4,8 0,0 0,0 4,4 5,0 Totalt fravær 2,1 4,0 5,3 5,3 0,9 2,1 3,5 4,4 5

6 Basert på selskapets verdisyn og oppfatning av organisatorisk ansvar, er det et krav at alt arbeid skal utføres slik at sikkerhet og helse til de som er involvert blir ivaretatt på en betryggende måte. I tillegg skal det ytre miljø sikres. Ledelse og HMS-statistikk omfatter derfor egne ansatte og de av underentreprenørenes og leverandørenes ansatte som er involvert i leveransene fra lasting på fabrikk til de er bygd inn i AF Gruppens bygg eller anlegg. H-verdien for konsernet er i første halvår redusert fra 5,0 til 4,4 sammenliknet med tilsvarende periode i Totalt fravær er redusert fra 4,4% til 3,5% av arbeidet tid. I løpet av de siste fem årene har konsernets H-verdi blitt redusert fra 12,5 til 4,4, mens totalt fravær er redusert fra 5,9% til 3,5%. Den betydelige forbedringen viser at ressursene som er satt inn for å forbedre HMS-rutinene har gitt gode resultater. MARKEDSUTVIKLING Aktivitetsnivået innenfor det norske bygg- og anleggsmarkedet er fortsatt rekordhøyt. Boligmarkedet fortsetter den positive utviklingen med høye priser og stabil igangsetting av nye prosjekter etter et rekordår i Veksten ser ut til å avta noe utover i 2005 men vil delvis kompenseres av en bedring i markedet for nye yrkesbygg. Her forventes jevn tilvekst av nye byggeprosjekter i 2005 og Anleggsmarkedet har opplevd solid vekst i 2004 og fremtidsutsiktene er gode. Planlagt utbygging av flere store infrastrukturprosjekter bidrar til at aktivitetsnivået vil holde seg på et høyt nivå de neste årene. AF Gruppen er godt posisjonert til å ta markedsandeler i et voksende marked og ser gode muligheter for fortsatt lønnsom vekst. AKSJEN AF Gruppens aksjer er notert på Oslo Børs OB-match liste og handles under symbolet AFG i poster på 200 aksjer. AF Gruppen innehar informasjonsmerket på Oslo Børs og har opprettet en garantiavtale som sikrer likviditet i aksjen. Aksjekursen den 12. august var NOK 74, hvilket er en økning siden årsskiftet med 32,1%. Totalindeksen har i løpet av samme periode økt med 29,8%. Oslo, Styret i AF Gruppen ASA For nærmere opplysninger, vennligst kontakt: Konsernsjef Per Aftreth per.aftreth@afgruppen.no Finansdirektør Kristian Johansen kristian.johansen@afgruppen.no Internett: Kommende presentasjoner: Delårsrapport 3. kvartal

7 HOVEDTALL Konsernet Resultatregnskap Jan-juni 2005 Jan-juni 2004 Endring 12 mnd Jan-des 2004 Driftsinntekter Materialer Underentreprenører Lønnskostnad Andre driftskostnader Avskrivninger på varige driftsmidler Nedskrivning goodwill Driftsresultat Annen renteinntekt Kostnad på investering i tilknyttede selskaper -44 Annen rentekostnad Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Balanse 30. jun jun Endring 12 mnd 1. jan Utsatt skattefordel Goodwill Tomter, bygninger og maskiner Rentebærende langsiktige fordringer Andre anleggsmidler Bygg egenregi for salg Beholdninger Kundefordringer Andre fordringer Markedsbaserte aksjer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum eiendeler Innskudd egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

8 NØKKELTALL 30. jun jun Endring 12 mnd 1. jan Fortjeneste NOK pr. aksje 3,41 1,92 1,50 5,25 Fortjeneste NOK pr. aksje, fullt utvannet 3,41 1,92 1,50 5,25 Avkastning på investert på kapital 1) 19,1 % 12,5 % 6,6 % 17,3 % Economic Value Added 6) 7) Egenkapitalrentabilitet 24,1 % 15,4 % 8,7 % 19,5 % Netto driftsmargin (EBIT%) 3,5 % 2,2 % 1,3 % 2,9 % Brutto fortjenestemargin (EBT%) 3,4 % 2,0 % 1,4 % 2,7 % Investert kapital, utgående balanse 2) Investert kapital, gjennomsnitt 3) Netto rentebærende gjeld 4) Egenkapitalandel 22,9 % 20,9 % 2,0 % 22,6 % Driftskapitalbehov 5) Ordrereserve Ordreinngang ) Avkastning investert kapital = resultat før skatt + rentekostnader + avskrivning goodwill / gjennomsnittlig investert kapital 2) Investert kapital = egenkapital + rentebærende gjeld + akkumulert avskrivning goodwill ved periodens slutt 3) Gjennomsnittligt investert kapital = Gjennomsnittlig investert kapital for de siste 12 måneder 4) Netto rentebærende gjeld = likvide midler + finansielle omløpsmidler + rentebærende fordringer - rentebærende gjeld 5) Driftskapitalbehov = Netto driftskapital eksklusive finansielle poster 6) EVA = (avkastning på investert kapital - gjennomsnittlig kapitalkostnad før skatt) * gjennomsnittlig investert kapital * 0,72 7) Konsernets gjennomsnittlige kapitalkostnad etter skatt er for 2005 beregnet til 8,6% (9,7) (WACC) 8

9 NOTEOPPLYSNINGER 1. Generelt Fra 2005 tillemper AF Gruppen International Financial Reporting Standards (IFRS) i sin finansielle rapportering. Delårsrapporten har blitt opprettet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering og i henhold til de IFRS-prinsipper som ventes å bli brukt den 31. desember Effekten av endrede regnskapsprinsipper som følge av overgangen til IFRS sammenlignet med tidligere norske regnskapsprinsipper er redegjort for i Årsrapport Regnskapsprinsipper Kvartalsrapporten er utarbeidet etter de regnskapsprinsipper som ventes å bli brukt i årsregnskapet for Avstemning egenkapital Beløp i NOK Egenkapital IB Årets resultat Utbytte Salg (kjøp) av egne aksjer Omregningsdifferanse mv Andre endringer Egenkapital UB Kontantstrømoppstilling Beløp i NOK Kontantstrøm fra virksomheten Endring netto driftskapital Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Økning (reduksjon) rentebærende gjeld (Økning)/ reduksjon rentebærende fordringer (økning)/ reduksjon finansielle omløpsmidler Betalt utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvider gjennom året Likviditetsbeholdning ved periodens begynnelse Likviditetsbeholdning ved periodens slutt

10 5. IFRS effekt på AF Gruppens resultatregnskap og balanse Konsernet NGAAP IFRS IFRS 3 IAS 36 IAS 19 Jan-juni Tilbakeføring Test av IAS 12 Pensjonsforpliktelser Jan-juni 2004 goodwill goodwill Skatter 2004 Resultatregnskap Driftsinntekter Materialer Underentreprenører Lønnskostnad Andre driftskostnader Avskrivninger på varige driftsmidler Nedskrivning goodwill Driftsresultat Annen renteinntekt Kostnad på investering i tilknyttede selskaper Annen rentekostnad Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Balanse 30. jun jun Utsatt skattefordel Goodwill Tomter, bygninger og maskiner Rentebærende langsiktige fordringer Andre anleggsmidler Bygg egenregi for salg Beholdninger Kundefordringer Andre fordringer Markedsbaserte aksjer Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum eiendeler Innskudd egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld