2. kvartal Investorpresentasjon Torsdag 15. august 2013

Transkript

1 2. kvartal 2013 Investorpresentasjon Torsdag 15. august 2013

2 Hovedtrekk i kvartalet Høy aktivitet Marginforbedring i Entreprenør Norge Tap i Entreprenør Sverige Resultatbedring for Eiendom Sverige Rekordhøy ordrereserve 2

3 Finansielle nøkkeltall Omsetning MNOK Resultat før skatt MNOK 6,0 4,5 4,2 4,3 4,6 5,4 5, Bouwfonds og Veidekke Gjenvinning 257 3, , ,0 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 3

4 Endring i resultat før skatt Resultat før skatt MNOK kv Norge Sverige Danmark Norge Sverige Industri Annet 2. kv Entreprenør Eiendom 4

5 2008* 2009* 2010* 2011* 1.kv kv kv kv kv kv ** 2009** 2010** 2011** 1. kv kv kv kv kv kv. 13 Bedring i Eiendom Sverige Boligsalget Antall boliger Boliger i produksjon Antall boliger Sverige Norge Sverige Norge *Kvartalssnitt **Årsslutt 5

6 2008* 2009* 2010* 2011* 1.kv kv kv kv kv kv ** 2009** 2010** 2011** 1. kv kv kv kv kv kv. 13 Bedring i Eiendom Sverige Boligsalget Antall boliger Bruttotall Sverige Norge Boliger i produksjon Antall boliger Bruttotall Sverige Norge 0 0 *Kvartalssnitt **Årsslutt 6

7 1. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 Rekordhøy ordrereserve Ordrereserve MNOK Danmark Sverige Norge Høy ordreinngang i kvartalet Baneprosjekter til 1 milliard Bybanen i Bergen Kolsåsbanen i Stor Oslo Lidingöbanen i Stockholm Bred ordreinngang for øvrig Skoler Bolig Industri Balansert prosjektportefølje Bygg: 57 % Anlegg: 34 % Industri: 9 % 7

8 Bredde i prosjektporteføljen Infrastruktur Bolig Næring 8

9 Vellykket prosjekt 1. PRIORITERING 2. TILBUD 3. GJENNOMFØRING 4. OVERLEVERING Det riktige prosjektet Korrekt prising God produksjon Avslutning og overlevering Markedsstrategi Skape rett prosjektmiks til organisasjonens kompetanse og mål Hvert prosjekt behandles unikt Gjennomføringsevne Rett selvkost, risiko og margin Høyt presterende team Gode oppstartsprosesser Involverende planlegging Oversikt, styring og kontroll Fornøyde kunder og gode overleveringsprosesser Gode resultater, både økonomi og HMS Vurderer flere tusen prosjekter årlig Utarbeider tilbud årlig Har 500 prosjekter i gang til enhver tid Overleverer 350 prosjekter årlig 9

10 Nøkkelfaktorer MULTILOKAL INVOLVERENDE 10

11 Vår viktigste ressurs 5,5 millioner Timer/kv ansatte UE* 6,4 H-Verdi 228 lærlinger RUH** 57 traineer * Underentreprenører ** Rapporterte uønskede hendelser 11 5 % Sykefravær fagarbeidere

12 Ny konsernledelse Arne Giske Dag Andresen Jørgen Wiese Porsmyr Per-Ingemar Persson Terje Larsen Hege Schøyen Dillner LEDERE FOR DE OPERATIVE ENHETENE STABSFUNKSJONER Entreprenør Norge Entreprenør Sverige Region Anlegg Industri Entreprenad Anläggning CFO Konserndirektør Stab Region Øst Entreprenad Bygg Region Syd Region Nord/Vest Eiendom Norge Bostad Hoffmann IT, innkjøp og strategi HR, HMS, kommunikasjon og juridisk 12

13 Virksomhetsområdene Jørgen Wiese Porsmyr, CFO

14 Virksomhetsområdene 2. kvartal 2. kv kv Beløp i MNOK Omsetning Resultat Margin Omsetning Resultat Margin Entreprenør Norge 3 113,9 82,5 2,7 % 2 900,9 65,8 2,3 % Entreprenør Sverige 866,4-6,7-0,8 % 927,5 24,2 2,6 % Entreprenør Danmark 304,5 10,8 3,5 % 349,9 9,9 2,8 % Sum Entreprenør 4 284,8 86,7 2,0 % 4 178,3 99,9 2,4 % Eiendom Norge 235,0 25,1 10,7 % 392,5 24,9 6,3 % Eiendom Sverige 191,1 14,9 7,8 % 182,3 1,1 0,6 % Sum Eiendom 426,0 40,0 9,4 % 574,8 26,0 4,5 % Veidekke Industri 899,9 36,3 4,0 % 912,0 46,3 5,1 % Annet -238,9-18, ,1-6,2 - Sum Konsern 5 371,8 144,9 2,7 % 5 361,0 166,0 3,1 % 14

15 Entreprenørvirksomheten i Norge Høyt aktivitetsnivå Omsetning opp 7 % i kvartalet Bygg med vekst på Østlandet Økning i Anlegg Resultatmargin 2,7 % (2,3 %) Gode marginer i store deler av byggvirksomheten, én enhet trekker ned Marginbedring i Anlegg Ordrereserven økt første halvår med 9 % til 12,2 mrd. NOK Generell god ordredekning i alle enhetene Ordreinngang Anlegg: bedre prosjektmiks Bybanen Bergen (634 MNOK) Iveland Kraftverk (292 MNOK) Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 3 113, , ,2 Driftsresultat (EBIT) 74,1 54,8 312,7 Netto finansresultat 8,5 11,0 44,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 82,5 65,8 356,7 Resultatmargin (%) 2,7 2,3 3,1 Ordrereserve

16 Entreprenørvirksomheten i Sverige Omsetningsnedgang Nedgang i Bygg Stockholm (-24 %) Prosjektforskyvninger i anleggsvirksomheten Svakt resultat Tap i tunnelvirksomheten og Bygg Stockholm som følge av volumnedgang og prosjektnedskrivninger Positivt resultat i øvrige enheter Krevende markedssituasjon Stabil ordrereserve Stor andel offentlige kunder Økt andel boligprosjekter Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 866,4 927, ,6 Driftsresultat (EBIT) -6,1 20,9 91,2 Netto finansresultat -0,6 3,3-3,5 Resultat før skattekostnad (EBT) -6,7 24,2 87,7 Resultatmargin (%) -0,8 2,6 2,5 Ordrereserve

17 Entreprenørvirksomheten i Danmark God prosjektlønnsomhet Ordrereserven økt 22 % i kvartalet Stor andel offentlige kunder Organisasjonen er tilpasset et krevende marked Strategi for å vinne kontrakter på annet enn pris Langsiktige kunderelasjoner Kapasitet og kompetanse for vekst i enkelte kunde-/ produktsegmenter Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 304,5 349, ,1 Driftsresultat (EBIT) 9,5 8,5 43,3 Netto finansresultat 1,2 1,4 9,0 Resultat før skattekostnad (EBT) 10,8 9,9 52,3 Resultatmargin (%) 3,5 2,8 4,1 Ordrereserve

18 Eiendomsvirksomheten i Norge Stabil høy aktivitet Tre prosjekter igangsatt 814 enheter i produksjon 106 enheter solgt Salgsgrad 76 % Resultat på nivå med fjoråret Prosjekter i storbyene bidrar mest Dreining mot større andel prosjekter i felleskontrollert virksomhet Tomtebank på (brutto 7 000) enheter fordelt på 50 prosjekter Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 235,0 392, ,1 Driftsresultat (EBIT) 27,5 29,7 149,9 Netto finansresultat -2,4-4,8 23,9 Resultat før skattekostnad (EBT) 25,1 24,9 173,8 Investert kapital

19 Eiendomsvirksomheten i Sverige Økende aktivitet og godt salg Ett prosjekt igangsatt 486 enheter i produksjon 113 enheter solgt Salgsgrad 77 % Klar resultatfremgang Konsekvens av prosjektoppstarter i alle regioner Forventer flere oppstarter i 2. halvår, bl.a. Svea Fanfar i Stockholm Tomtebank på (brutto 6 400) enheter fordelt på 50 prosjekter Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 191,1 182,3 769,6 Driftsresultat (EBIT) 17,7-1,9 10,0 Netto finansresultat -2,8 3,0-10,8 Resultat før skattekostnad (EBT) 14,9 1,1-0,8 Investert kapital

20 Industrivirksomheten Aktivitet på linje med fjoråret Sen sesongstart Asfalt, men høy aktivitet i juni Høyere andel kontrakter for større anleggsprosjekter Resultatet lavere enn 2012 Kapasitetskostnader ved sen sesongstart Resultatmargin etter oppstart i Asfalt i henhold til plan Resultatfremgang i Pukk og Grus og Veivedlikehold Beløp i MNOK 2. kv kv Driftsinntekter 899,9 912, ,5 Driftsresultat (EBIT) 42,1 54,4 64,0 Netto finansresultat -5,7-8,1-25,7 Resultat før skattekostnad (EBT) 36,3 46,3 38,3 Resultatmargin (%) 4,0 5,1 1,2 Investert kapital Ordrereserve Resultat 2. kv Asfalt Pukk Veivedlikehold Driftsinntekter 674,6 104,2 150,1 Resultat før skattekostnad 15,8 19,1 1,4 20

21 Resultater konsern (IFRIC 15)

22 Resultatregnskap Beløp i MNOK (IFRIC 15) 2.kv kv Driftsinntekter 5 453, , ,0 Driftskostnader , , ,1 Resultat tilknyttede selskap 12,7-1,8 35,2 Av- og nedskrivninger -75,0-71,4-305,2 Driftsresultat 85,1 126,6 645,0 Netto finansresultat 9,4 7,4 53,3 Resultat før skattekostnad 94,4 134,0 698,3 Skattekostnad -21,3-30,2-160,2 Periodens resultat 73,1 103,8 538,0 Herav ikke-kontrollerende eierinteresser 3,4 3,0 10,8 Periodens resultat (netto) 69,7 100,8 527,2 Resultat pr. aksje (kr.) 0,5 0,8 3,9 Resultat før skattekostnad, segment 144,9 166,0 680,4 22

23 Balanse Eiendeler Beløp i MNOK (IFRIC 15) Goodwill og andre immaterielle eiendeler 690,9 648,3 677,0 Utsatt skattefordel 62,4 67,4 62,4 Eiendommer 512,4 443,3 511,7 Maskiner / utstyr 1 222, , ,8 Investering i tilknyttede selskaper 778,5 651,3 755,0 Finansielle eiendeler 429,7 354,1 394,1 Sum anleggsmidler 3 696, , ,0 Nærings- og boligprosjekter (inkl.tomter) 3 440, , ,9 Driftsbeholdninger 417,5 307,6 330,0 Kundefordringer o.l , , ,2 Likvide midler 118,3 261,4 205,5 Sum omløpsmidler 8 223, , ,7 Sum eiendeler , , ,7 23

24 Balanse Egenkapital og gjeld Beløp i MNOK (IFRIC 15) Egenkapital 1 890, , ,7 Pensjonsforpliktelser og utsatt skatt 436,2 772,2 470,8 Gjeld til kredittinstitusjoner mv./obligasjonslån 2 220, , ,0 Leverandørgjeld 4 099, , ,9 Annen gjeld 3 272, , ,3 Sum gjeld , , ,0 Sum egenkapital og gjeld , , ,7 Netto rentebærende posisjon , , ,6 EK-andel (%) 15,9 13,4 19,6 24

25 Obligasjonslån Veidekke har for første gang utstedt et obligasjonslån Lånebeløp 500 MNOK Løpetid 5 år, forfall 4. juni 2018 Margin 1,75 % over Nibor Lånet er swappet til fast rente på 3,97 % inklusive margin Konsernets øvrige finansiering pr. 30. juni MNOK i sertifikatmarkedet 973 MNOK i banklån (DNB) MNOK i ledige lånerammer (DNB) 25

26 Kontantstrømanalyse Beløp i MNOK (IFRIC 15) Entreprenør/ annet 1. halvår h Eiendom Industri Utbytte Konsern Konsern Resultat før skatt 37,8 84,9-104,1-18,6 38,7 Avskrivninger 78,4 1,9 67,9-148,2 142,1 Annen driftskapital mv. -273,2 351,8-29,4-49,2-500,7 Kontantstrøm operasjonelt -157,0 438,6-65,6-216,1-319,9 Kjøp / salg varige driftsmidler -51,8-58,6-110,5-153,6 Andre investeringsaktiviteter -24,4 18,8 0,5 - -5,2-122,6 Kontantstrøm investeringer -76,3 18,8-58, ,7-276,2 Utbetalt utbytte ,3-334,3-367,7 Annet 29,2-41,0-14, ,7-418,2 Kontantstrøm finansiering 29,2-41,0-14,9-334,3-361,0-785,9 Endring rentebærende gjeld -204,1 416,4-138,6-334,3-260, ,0 Investert kapital pr

27 NYTT BILDE Vi har ambisjoner

28 Markedsutsikter Norge Makrobildet: Noe lavere vekst, men fortsatt gode markeder Boligmarkedet normaliseres etter periode med høyt trykk Fortsatt sterk vekst i offentlig sektor og anleggsmarkedet 72 % Mrd. NOK Marked 2013 Vekst 2013 Vekst 2014 Boliger 46 11,0 % 2,0 % Private yrkesbygg 26 2,0 % 3,5 % Offentlige yrkesbygg 23 5,0 % 3,5 % Anlegg 50 7,0 % 3,0 % Tilgjengelig marked 145 6,0 % 3,0 % 28

29 Markedsutsikter Sverige Makrobildet: Svak utvikling i vår, men bedring til høsten Boligmarked i bedring, spesielt Stockholmsregionen Nedgang i private næringsbygg, men fortsatt høy aktivitet i offentlige bygg og anlegg 20 % Mrd. SEK Marked 2013 Vekst 2013 Vekst 2014 Boliger 76-2,0 % 3,5 % Private yrkesbygg 51-9,0 % 3,5 % Offentlige yrkesbygg 36-2,0 % 1,0 % Anlegg 71 2,5 % 2,0 % Tilgjengelig marked 234-3,0 % 3,0 % 29

30 Markedsutsikter Danmark Makrobildet: Svak utvikling gjennom våren snur til moderat vekst i høst Bolig vekst i priser, men igangsettingen henger etter Vekst i offentlig bygg og i anlegg, men fortsatt lavt aktivitetsnivå i B/A 8 % Mrd. DKK Marked 2013 Vekst 2013 Vekst 2014 Boliger 13-3,0 % 5,0 % Private yrkesbygg 12 0,0 % 2,0 % Offentlige yrkesbygg 11 11,0 % 6,0 % Anlegg 29 2,0 % 4,0 % Tilgjengelig marked 64 2,0 % 5,0 % 30

31 4. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 Entreprenør Norge: Marginfokus Resultatmargin rullerende 12 måneder Prosent Ordrebeholdning Mrd. NOK 8% 14 7% 6% 5% Bygg Anlegg 4% 8 3% 6 2% 4 1% 0% H

32 Entreprenør Norge: Marginfokus Andel av omsetning og resultatmargin pr. distrikt Prosent % 65% 25 % God marginutvikling i store deler av virksomheten noen enheter må løftes - én enhet trekker ned Tiltak er gjort for å bedre marginen: Generelt: Bedret ordrereserve omfang og kvalitet Spesielt: Omorganisering og ny ledelse Fokus: Prosjektlønnsomhet 0 Negativ margin % % Over 7.5 % 32

33 4. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 13 Entreprenør Sverige Resultatmargin pr. kvartal Prosent 4% 3% 2% 1% 0% Gjenvinne lønnsomhet Marginmål på kort sikt 2,5 % Styrking av organisasjonen Ny leder for Stockholm på plass Utnytte forretningsmulighetene og synergiene innen bolig Posisjonering for anleggsmarkedet i % -2% Fokus: Styrke organisasjonen og velge riktige prosjekter 33

34 Industri Volum (tonn) i Asfalt 2013 versus Strategiske markedsposisjoner Asfalt lønnsomheten må gjenvinnes Tap i 2012 Markedsstrategi og kostnadsfokus Pukk og Grus God lønnsomhet og langsiktige uttaksrettigheter Styrker markedsposisjonen ved kjøp av Skedsmo Pukkverk Veivedlikehold Lønnsomhet - sten på sten Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Fokus: Gjenvinne lønnsomheten 34

35 Oppsummering Kvartalsresultatet Utfordringer Veien fremover Entreprenør Norge viser volumvekst og marginfremgang Tap i Entreprenør Sverige Under forventet resultat samlet sett Sikre marginfremgang i Entreprenør Norge Gjenvinne lønnsomheten i Sverige Lønnsomhet tilbake innen Asfalt Lønnsomheten skal opp Fokus på prosjektgjennomføring Videre vekst i alle forretningsområder 35

36 Konjunkturrapporten 23. september 2013 Tredje kvartal november 2013 Velkommen tilbake

37 Boligportefølje Eiendom I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Ferdigstilt Oppstart I produksjon Boligportefølje - Netto Produksjon - antall boliger Norge Sverige Sum i produksjon Herav solgt Norge Sverige Sum solgte i produksjon Salgsgrad % 74 % 80 % 76 % Ferdige usolgte boliger Norge Sverige Danmark Sum ferdige usolgte boliger Antall prosjekter i produksjon Norge Sverige Sum prosjekter i produksjon

38 Kapitalbinding Beløp i MNOK Norge Sverige SUM Investeringer i FKS 654,8 56,2 711,0 Tomter for utbygging 516, , ,6 Boliger under utførelse 220,1-220,1 Usolgte, ferdigstilte boliger 22,0 34,5 56,5 Kundefordringer 711,3 131,1 842,4 Annet 172,2 247,9 420,2 Sum kapitalbinding 2 297, , ,9 Investert kapital 2 036, , ,9 38