EKSAMEN. Universitetet i Agder. Emnekode: BE 406. Dato: Torsdag 10. mai 2012 Varighet: Kl til 13.00

Transkript

1 Universitetet i Agder Emnekode: BE 406 EKSAMEN Dato: Torsdag 10. mai 2012 Varighet: Kl til Antall sider ink. forside: 5 Antall oppgaver: 3 oppgaver (alle oppgaver skal løses) Tillatte hjelpemidler: Kalkulator 1

2 Oppgave 1 (teller 25 %) Del I: Lønnsomhetsmåling Selskapet VIP AS skal introdusere det nye produktet VINNEREN. Levetiden er svært kort, og anslått til 3 år. Ved begynnelsen av 2012 påløper det investeringskostnader på kr og produktutviklingskostnader på kr Det forventes en kontantstrøm i perioden 2012 til 2014 på hhv , og VIP AS benytter et avkastningskrav på 6,75 %. Prosjektet iverksettes pga. positiv nåverdi. Beregnet internrente er 19,4 % (avrundet). Beregnårligdriftsrentabilitetog residualincomemedlineæreavskrivninger. Beregnderetternåverdienav residualincomeoverlevetiden. Beregnden avskrivningsplanensomgir en driftsrentabilitetlik internrenteni hverperiode.beregnderetterresidualincomei hverenkeltdriftsperiodeog nåverdienav residualincomeoverlevetiden. Forklarkort hvorforresidualincomeblir lik null i hverav de tredriftsperiodene hvis bedriftenanvenderøkonomiskeavskrivninger. Del II: Prisstigning Selskapet legger til grunn et reelt avkastningskrav (6,75 %). Med utgangspunkt i dette utledes det ett nominelt krav for den enkelte periode. Årlig inflasjon i periode 1 til 3 er hhv. 2 %, 1,5 % og 2,5 %. Lineæreavskrivningerer vanligå brukei praksis,samtidigsommanikke justererfor virkningenav inflasjon.forklarkorthvilkeinsentivproblemerdette kan skapenår rentabilitetnyttessomprestasjonsmål.vurderkortom det er anbefaltå basereevalueringenav ledelsensprestasjonerkun pårentabilitet? I resten av denne oppgaven skal du se bort fra inflasjon. Del III: Ny informasjonom produktutviklingskostnader Anta at produktutviklingskostnadene på kr ikke påløper i begynnelsen 2012, men ett år tidligere nemlig i begynnelsen av Dette medfører redusert intemrente til 13 %. Gittden nye antakelsen,beregnresultatetkun for 2011.Begrunnkortdittvalg. (1) Antaat detviser seg at produktutviklingskostnadene ikke blekr ,men faktiskble kr Vurderkortom det nye produktetvinnerenbør introduseres,gitt at detteer enesteendringi forutsetningene. 2

3 Oppgave 2 (teller 50 %) Etter at du har avsluttet dine studier, blir du ansatt som konsulent i det velrenommerte selskapet BEST AS. Du får i første omgang tildelt to ulike klienter. Den ene er en produksjonsbedrift, hvor dine oppgaver er knyttet til ABC-kalkulasjon (deli), mens det andre selskapet driver med import og du er leid inn for å bistå med en kundelønnsomhetsanalyse (delii). Dette er to selvstendige oppdrag som ikke har noe med hverandre å gjøre. Del I: ABC-kalkulasjon En bedrift produserer 10 ulike produkter. Tidligere har bedriften ikke vært særlig opptatt av produktkalkulering, men pga. forventninger om økt fremtidig konkurranse har man besluttet å se nærmere på lønnsomheten av de ulike produktene. Bedriften har følgende kostnader: Direkte materialer Direkte lønn Indirekte kostnader Totalt produseres det enheter hvert år. Volumet for de ulike produktene varierer sterkt. HovedProduktet (HP)står alene for 60 % av produksjonen, mens ett BiProdukt (BP) står for kun 1 % av produksjonen. Direkte kostnader (direkte materialer og direkte lønn) er identisk for alle produktene bedriften produserer. Bedriften har frem til i dag kalkulert sine produkter etter selvkostmetoden, men vurderer å gå over til ABC-kalkulasjon. Det er utarbeidet følgende datagrunnlag for en ABC-kalkyle: Aktivitet Materialhåndtering Omstillinger Produksjon Kvalitetskontroll Levering Produkutvikling Markedsføring Administrasjonskostnader Budsjetterte kostnader Kostnadsdriver Bestillinger Antall oppsett Maskintimer Inspeksjonstid Ordrer Nye produkter Antall produktsorter Kapasitet I løpet av et år legger produktene totalt sett beslag på følgende mengder av aktivitetene: Produkt: Bestillinger Antall oppsett Maskintimer Inspeksjonstid Ordrer HP BP Andre rodukter (a) Beregnenhetskostnadenfor produktenehp og BP etterabc-metoden.begrunn kortdinevalg mht.hvilkekostnaderovenforsomskal fordelestil HP og BP.

4 Du har ikke oppgittselvkosttil disseto produktene,menforklarlikevelkorthva somsærmerkerproduktersom kommer"godt"ut (dvs,blir belastetmedlavere kostnader)og dårligut (dvs,blir belastetmedhøyerekostnader)ved brukav ABC-metodenfremforettertradisjonellbrukav selvkostmetoden. Beregnkostnadenved ledigkapasitetog forklarkorthvasomer formidetmedå skilleut kostnaderfor ledigkapasiteti en ABC-kalkyle. I følgeabc-kalkylener kostnadentil produktetbp høyereenn markedsprisen.drøft om selskapetbørkutteut produksjonenav detteproduktet. Lag et notatpå maksimalt1 sidehvordu forklarerhvasomer hovedinnvendingenemot selvkostmetoden. Del II: Kundelønnsomhetsanalyse Importøren av Suku båtmotorer leverer til 10 bedriftskunder. Man har gjennomført en analyse av kundelønnsomheten basert på ABC metoden. Dette gav følgende resultater: Kundenummer Omsetning Kunderesultat ,SUM Alle tall ovenfor er i kroner, dvs, de tjente 21,2 millioner basert på en omsetning på 425,5 millioner siste året. Siden du er en ekspert på kundelønnsomhetsforskjeller ber de deg om hjelp til å analysere tallene. (f) Din oppgaveer å gi ledelseni Sukuen analyseav følgende: Skisseren Stobachoffkurve Bergenrelevantesårbarhetsfaktorerfor inntekterog resultat(hint:ikke regnut Stobachoff-koffisienten) Kommenterpresist alle dine beregninger/kurverog forklarkort mulige årsakertil lønnsomhetsvariasjonen 4

5 Oppgave (teller 25 %) Norway Air vurderer å investere i nye Boeing , til erstatning for sine nå 14 år gamle 737- som de i dag leier. Man vurderer å kjøpe nye fly fordi disse avtalene nå skal reforhandles. Kommersiell direktør Darius Tjos har lagt frem følgende argumentasjon for anskaffelse av nye fly for den interne prosjektgruppen som skal vurdere investeringen: Flyene har en listepris på 350 millioner (pr. stykk). Ved kjøp nå blir det gitt en rabatt på 10 %, dvs, prisen blir 315 millioner (som følge av finanskrisen, er det "gode tider" for kjøper). Anta at spesifikk prisstigning pr. år for disse flyene er 5 %, men generell årlig prisstigning er moderate 1 %. Det er skaffet en 100 % lånefinansiering til 7 % flytende rente. Lånet er i norske kroner. Dette gir noe høyere kapitalkostnader enn dagens leieavtale på flyene som er på 25 millioner pr fly pr år, men forskjellen er ikke større enn den besparelsen man får ved at drivstoffkostnadene til de nye flyene er 20 % lavere enn dagens fly. Det forventes også at denne forskjellen vil bli større i fremtiden, pga. man forventer økte kostnader knyttet til drivstoff som følge av miljøavgifter. Videre vil de nye flyene gi en økt kapasitet på 7 % pga. de nye flyene er større enn de gamle flyene. De nye flyene har også helt andre vedlikeholdsintervaller enn dagens fly som krever omfattende vedlikehold hvert annet år og må da stå på bakken i 1 måned. De nye flyene har vedlikeholdsintervaller på hvert sjette år. Det planlegges flygninger mellom Bergen og Oslo pr. dag. I følge den nylig utarbeidede ABC-kalkylen, så gir denne ruten (Bergen-Oslo) gir et bidrag på kr 250 pr. billett som blir solgt. Nye fly gir altså lavere driftskostnader, mer kapasitet og bedre og er mer komfortable. Alle nye fly får dessuten internettmuligheter, men Norway Air har ikke tenkt å ta betalt for dette. DrøfthvordanNorwayAir bør gå fremfor å beregnesine kapitalkostnader knyttettil sinenye fly. Illustrermedberegningerfor et nyttfly (hint:ikke nødvendigå gjøreberegningerknyttettil irrelevantealternativer),og begrunn dinevalg.antaat levetidenpå de nye flyeneer 30 år. Hint generell annuitetsformel: r(l+r) / [(1+r)11-1] Hvordanvil du gå fremfor å estimereverdienav økt kapasitetsomfølgeav at flyeneer størreog at de tas mindreut av driftforvedlikehold? 5