sentrale hendelser i 2011

Transkript

1 Årsrapport 2011

2 PSI Group ASA Slynga 10 Postboks Strømmen Web: Tlf.: Fax: Jørgen Waaler CEO PSI GROUP ASA Tlf.: Anders Nilsen CFO PSI Group ASA Tlf.: sentrale hendelser i kvartal Systembolaget AB velger PSI Retail Solutions som leverandør av sikker og automatisk kontanthåndtering i kassapunktet. Coop signerer avtale med Pricer om leveranser av elektroniske hyllekantetiketter, hvor PSI Retail Solutions vil stå for salg, leveranser og service. 3. kvartal Vellykket gjennomføring av fortrinnsrettet emisjon med netto proveny MNOK 62,6. Salgsavtalen på MSEK 190 av forretningsområdet Cash Management CIT/ATM ble misligholdt av kjøper, og PSI Group ASA hevet avtalen 5. august Forretningsområdet inngår igjen i konsernets videreførte virksomhet fra og med 3. kvartal. 4. kvartal Styret foreslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. PSI Retail Solutions overtar distribusjon og service av Vensafe i det svenske markedet fra 1. januar Nedskrivning av goodwill i Cash Management CIT/ATM og PSI Retail Solutions på til sammen MNOK 58,6, samt nedskrivning av immaterielle eiendeler i Cash Management Retail på MNOK 18,1. Finanskalender Mai: Generalforsamling 8. Mai: Første kvartalsresultat 27. Juli: Andre kvartalsresultat 26. Oktober: Tredje kvartalsresultat 2

3 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning Salgsinntekter og resultatandel fra TS TNOK Årlig vekst 2,5 % -7,3 % 2,2 % % EBITDA TNOK EBIT TNOK Totalkapitalens rentabilitet 1) -11,6 % -31,7 % -1,2 % % Egenkapitalens rentabilitet 2) -27,7 % -71,6 % -2,4 % % Totalkapital TNOK Egenkapital TNOK Egenkapitalgrad 3) 47% 37% 50% % Likviditetsgrad 1 4) 0,93 0,53 0,71 Fortjeneste pr. aksje 5) -2,02-9,72-0,41 NOK Antall utestående aksjer (gj.snittlig for året) T Antall aksjer pr T Børskurs (Oslo Børs) 3,15 7,45 11,50 NOK Antall ansatte Salgsinntekter og resultatandel TS pr. ansatt 6) TNOK 1) Totalkapitalens rentablitet Resultat før skatt x 100 Gjennomsnittlig totalkapital 2) Egenkapitalens rentablitet Resultat før skatt x 100 Gjennomsnittlig EK 3) Egenkapitalgrad Egenkapital per 31 desember x 100 Totalkapitalen per 31 desember 4) Likviditetsgrad Omløpsmidler per 31 desember Kortsiktig gjeld per 31 desember 5) Fortjeneste per aksje Resultat etter skatt Gj.snittlig antall aksjer 6) Salgsinntekter og resultatandel TS Salgsinntekter + resultatandel fra TS Antall ansatte per 31 desember Cash Management CIT/ATM vises som videreført virksomhet. Salgsinntekter og resultatandel fra ts (MNOK) 600 EBITDA (MNOK) 50 antall ansatte Salgsinntekter og resultatandel TS pr. ansatt (TNOK)

4 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning et meget godt operasjonelt år! Konsernets samlede operasjonelle aktiviteter i 2011 medførte, tross en relativt flat omsetnings vekst, en meget tilfredsstillende EBITDA vekst på 67 prosent. Dette skyldes at to av våre områder fortsatt leverer god verdiskapning på veien mot sitt potensial og at det tredje segmentet har lykkes med sin restrukturering. Parallelt med at vi lyktes med restruktureringen av Cash Management CIT/ATM, jobbet vi samtidig med å selge denne virksomheten for MSEK 190. Vi var avhengige av å styrke balansen for å komme i overensstemmelse med våre lånebetingelser, samt at vi generelt sett hadde et behov for å styrke vår finansielle handlings frihet. På sensommeren hevet vi salgsavtalen på grunn av vår svensk/russiske avtaleparts betalingsmislighold. Vi iverksatte en fortrinnsrettet emisjon som tilførte selskapet netto vel 60 millioner kroner. Dette, sammen med et EBITDA-resultat på 50 millioner kroner har medført at vi er i en sterkere finansiell stilling enn noen gang og vi skal være en god eier for Cash Management CIT/ATM også i tiden fremover. MARKEDET FOR CASH MANAGEMENT RETAIL Cash Management Retail utvikler, produserer og leverer lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger for detaljhandelssegmentet gjennom merkevarenavnet CashGuard. Kontanter vil prege hverdagen vår i lang tid fremover. Selv i de mest avanserte elektroniske betalingsformidlingsmarkeder som Skandinavia, er kontantmengden blant publikum stabil. Overalt hvor kontanter er i bevegelse må de telles, transporteres og sikres. Om den daglige kontantmengden i en butikk skulle halveres, så er jobben og tilhørende kostnader tilnærmet uforandret. CashGuards hjemmemarked i Norge og Sverige er modent og krevende. For å opprettholde vår posisjon på dette markedet er vi avhengig av å lykkes med nye produkter i Dette må vi klare samtidig med å opprettholde CashGuards enestående omdømme på kapasitet, hastighet og driftssikkerhet. CashGuard bruker 20 millioner utviklingskroner i året på å sikre dette målet. I våre satsningsområder, euro landene, er veksten i kontantmengden fortsatt stor. Dagligvarekjedenes utfordringer med å telle, flytte og sikre kontanter, vil således øke. Det er Euro landene som representer CashGuards største satsning og største potensial. Selv om veksten for CashGuard internasjonalt i 2011 kun var 20 prosent, var antall leverte systemer internasjonalt for første gang større enn i Sverige. Vi går inn i 2012 med et større og mer kompetent partnerapparat. Sammen med en ambisjon om å forbedre dialogen direkte mot større sluttbrukerkjeder, er vi overbevist om at CashGuards internasjonale fotavtrykk vil vokse. 4 MARKEDET FOR RETAIL SOLUTIONS Virksomhetene i Retail Solutions kjennetegnes ved et bredt spekter av teknologiløsninger til detaljhandelen i tillegg til kontanthåndteringsløsninger fra CashGuard. I all hovedsak er Retail Solutions en systemintegrator og importør fra ledende produsenter av detaljhandels teknologi. Retail Solutions mål er å øke butikkeiernes lønnsomhet gjennom å automatisere butikkdriften for derved å gjøre arbeidsdagen mer effektiv for butikkansatte og handleopplevelsen til forbrukerne mer smidig. Dette lykkes Retail Solutions med ved å være den ledende leverandøren av ulike avanserte teknologi løsninger. Forretningsområdet tilbyr høy integrasjonskompetanse og landsdekkende service/support parallelt med butikkenes åpningstider. Forretningsområdets suksess på avanserte IT-løsninger til detaljhandelen som styrer, effektiviserer, distribuerer og sikrer kontanter, vareinformasjon og forbrukerinformasjon, er vi stolte av. Virksomhetens evne til både å knytte til seg nye produktområder med forventet vekstpotensiale, slik som produktautomater fra Vensafe i Sverige, og å avvikle ulønnsomme produktområder, slik som pantemaskiner i Norge, vitner om høy grad av vitalitet i vårt Vi går inn i 2012 med et større og mer kompetent partnerapparat. Sammen med en ambisjon om å forbedre dialogen direkte mot større sluttbrukerkjeder, er vi overbevist om at CashGuards internasjonale fotavtrykk vil vokse.

5 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning Det er lov å forvente et gjennombrudd for produktområdet elektroniske prisetiketter fra Pricer i Vi anser at vi står godt rustet til å levere de mest anvendbare teknologiske løsningene til våre kunder hvor vi hele tiden fokuserer på reelle behov og våre kunders krav til effektivitet, driftsikkerhet, hygiene og avkastning. Vi er godt posisjonert med den best mulige erfarings- og kompetansebase som markedet etterspør. største forretningsområde. Tålmodighet og systematisk markedsarbeid er også en av verdiene Retail Solutions bygger sin virksomhet på. Således gir vi aldri opp å arbeide for et gjennombrudd med produktområdet elektroniske prisetiketter fra Pricer i MARKEDET FOR CASH MANAGEMENT CIT/ATM Cash Management CIT/ATM utvikler, produserer og leverer lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger for minibanker og pengetransporter gjennom merkevaren SQS Security Qube Systems. (SQS). Vi er stolte av at vi har klart å snu denne virksomheten fra et betydelig underskudd i 2010 til et lite EBITDA overskudd i Dog er virksomheten langt fra sitt potensiale og utfordringen i er topplinjevekst. Kundesegmentet har gjennom de siste to år vært preget av finanskrise og investeringsviljen har vært liten. Det er forventet at gammelt utstyr, som gjennom finanskrisen har blitt enda eldre, vil måtte erstattes i perioden I tillegg øker vi nå vår satsning på å bygge opp nye kunder og partnere i nye geografiske markeder. I denne forbindelse har man styrket salgsressursene ved å ansette ytterligere en salgsdirektør med bred erfaring fra bransjen. FREMTIDSUTSIKTER Vi tror på vekst innenfor alle våre tre forretningsområder; Cash Management Retail, Retail Solutions og Cash Management CIT/ATM, og vi vil i 2012 fokusere våre ressurser på å videreutvikle disse. Konkurransen er økende, med flere nye aktører innen dette markedet. Dette vurderer vi som positivt. Det forteller oss at også andre aktører anser markedet som lovende, samtidig som økt oppmerksomhet og større tilbud synes å generere økt etterspørsel og større potensiale for vekst i våre markedssegmenter. Ettermarkedet, gjennom selvklebende etiketter, øvrig forbruksmateriell og ikke minst service/support for butikkene, er viktig for oss og gir oss en økt trygghet fremover. Vi anser at vi står godt rustet til å levere de mest anvendbare teknologiske løsningene til våre kunder hvor vi hele tiden fokuserer på reelle behov og våre kunders krav til effektivitet, driftssikkerhet, hygiene og avkastning. Vi vil kontinuerlig fokusere på å øke forspranget til våre konkurrenter, fremme vår profil, øke vår markedskunnskap og utvikle våre unike nisjer og produkter. I tillegg skal vi være mulighetsorienterte dersom industrielle transaksjoner viser seg å være attraktive for våre aksjonærer. VÅRE MEDARBEIDERE Kompetansen og den fremtidsrettede tekniske kunnskapen til våre medarbeidere er unik. En av selskapets prioriterte oppgaver fremover vil bli å videreutvikle våre medarbeidere i henhold til en nylig gjennomført HR undersøkelse. Vi er godt posisjonert med den best mulige erfarings- og kompetansebase som markedet etterspør. Alt vi gjør skal skape verdier for våre kunder og aksjonærer. Våre medarbeidere skal oppfattes som ærlige, pliktoppfyllende og rause. Det betyr at alle våre medarbeidere kontinuerlig skal fokusere på detaljer og prosesser som skaper verdier. Alltid. Dette er den eneste langsiktige veien til suksess. Jørgen Waaler Konsernsjef 5

6 Om PSI Group ASA Nøkkeltall PSI Group ASA Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions PSI Groups visjon er å sette standarden for kontanthåndteringsløsninger internasjonalt og teknologiløsninger for detaljhandelen lokalt, slik at selskapet kan levere den beste kundeopplevelsen og gi størst mulig avkastning til sine aksjonærer. FORRETNINGSMODELL: Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM PSI Group består av forretningsområdene Cash Management CIT/ATM, Cash Management Retail og Retail Solutions. Cash Managment CIT/ATM Cash Managment Retail retail solutions Styrets beretning PSI Group har hovedkontor i Rælingen kommune i Norge, og har ca. 300 medarbeidere i Skandinavia og Europa. Partnere Partnere Selskapet er notert på Oslo Børs. VERDITRANSPORT OG BANK DAGLIGVARE OG FAGHANDEL Organisasjon Markeder Teknologi Direktesalg Indirekte salg forretningsområder psi Retail Solutions i NOrge og SverigE Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM 6

7 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning RETAIL SOLUTIONS - No 1 in Retail Technology Retail Solutions omfatter salg av teknologiløsninger til detaljhandelen, herunder systemintegrasjon, service /support og forbruksmateriell. Målet er å øke lønnsomheten for butikkeiere ved å effektivisere hverdagen for butikkansatte, og å gjøre handleopplevelsen enklere for forbrukerne. Forretningsområdet består av PSI Systems AS i Norge og PSI Antonson AB i Sverige. Divisjonen har hatt en positiv utvikling de siste årene, og alt tyder på at detaljhandelen i Norge og Sverige fortsetter å investere i teknologi som bidrar til å effektivisere driften og styrke konkurranseposisjonen. Per Haagensen, Administrerende direktør i PSI Retail Solutions salgsinntekter (MNOK) Totalt: Markeder: % 51% Norge Sverige EBITDA (MNOK) Produktsortiment Vekter Pakkemaskiner etiketter Kontanthåndtering Elektroniske prisetiketter Panteløsninger 7

8 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning Coop Øst SA Alltid riktig pris Varehandelen lever med et stadig økende behov for å redusere kostnadene. Det manuelle arbeidet med å bytte ut papiretiketter er arbeidskrevende og tar mye tid. Samtidig har antall prisendringer fra lokale og regionale leverandører økt. For å møte disse utfordringene har Coop Øst SA valgt Pricer elektroniske prisetiketter fra PSI Systems til sine Coop Obs og Coop Extra, samt de største Coop Mega butikkene. Vi mener dette er en god og fremtidsrettet investering. Med elektroniske prisetiketter kan vi endre prisene ute i butikken på sekunder. Vi sparer mye tid og ressurser når vi slipper å bytte ut etikettene våre manuelt. Pricer gir også våre kunder riktige og samsvarende priser under hele handleturen. Stein Gunnar Moe, Prosjektleder i Coop Øst SA Coop Øst SA er Norges største samvirkelag med 5 milliarder kroner i omsetning. Selskapet har 88 butikker og hypermarkeder i Østfold, Akershus, Oslo og Hedmark. Systembolaget er et landsdekkende alkoholutsalg med 418 butikker i Sverige. Systembolaget AB Trygt og sikkert Systembolaget AB har valgt CashGuard til å håndtere kontantene i kassapunktet. Siden oppstarten i 2010 er det så langt levert 130 systemer til 22 butikker. Butikkene våre skal være så effektive som mulig med et godt og trygt arbeidsmiljø. Lukkede kontanthåndteringsløsninger fra markedslederen er definitivt avgjørende i den forbindelse. Anders Söderlund, IT-sjef i Systembolaget AB EMAB AB er en innkjøps- og markedsorganisasjon i Sverige, som eies av ca 430 uavhengige butikker (Shell, St1, Statoil 123, Bilisten, Preem, OK/Q8 og Frendo). EMAB AB Effektiv drift med CashGuard EMAB AB har tegnet rammeavtale for leveranse og service av CashGuard til sine medlemsbutikker i Sverige. Vi har investert i lukkede kontanthåndteringsløsninger for å hjelpe våre medlemmer og eiere til få en mest mulig effektiv og lønnsom butikkdrift. Göran Sandahl, Adm.dir i EMAB AB 8

9 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning G-MAX Cashguard på full fart inn i faghandelen Gresvigs nye varehuskjede G-MAX har i løpet av året 2011 evaluert flere forskjellige typer kontanthåndteringsløsninger, og gjorde i fjerde kvartal grundige tester av CashGuard i sin 4000 kvadratmeter store butikk på Storo. Resultatet var så vellykket at G-MAX nå planlegger å installere CashGuard i både eksisterende og nye butikker. I løpet av en fire-fem årsperiode skal kjeden telle minimum varehus. Varehusene vil være på mellom 3000 og 5000 kvadratmeter, og satser på en omsetning på mellom 75 og 150 millioner kroner pr butikk. Resultatet av evalueringen verifiserer gode fortjenester både med tanke på mindre kassadifferanser, raskere dagsoppgjør, samt en mer fleksibel og samtidig sikrere kassadrift. Espen Enberg, Driftsdirektør i G-MAX Gresvig konsernet har ca 700 kjedebutikker innen sport og tekstil, som representerer til sammen en samlet butikkomsetning på ca 5,7 milliarder NOK (ref. gresvig.no pr ). AB Volvo omsetter for 34,7 milliarder EUR (2011), og har produksjonsanlegg og salgsaktiviteter i henholdsvis 19 og 180 land. Volvo fortrykte etiketter PSI Antonson har fått på plass en avtale om leveranse av fortrykte etiketter til Volvo. De første etikettene ble produsert og levert i februar Coop er navnet på den samlede virksomheten til forbrukersamvirket i Norge. Under Coop-navnet er det 117 samvirkelag, deres fellesorganisasjon Coop Norge SA med datterselskaper. Coop Mega - Avdeling Røros Full kontroll på veiing, merking og sporing Coop Mega Røros har valgt Digi PC-vekter med elektroniske prisskilt fra PSI Systems til sin ferskvare/fiskeavdeling. Vi er meget godt fornøyd med hvordan vi på en enkel og tidsbesparende måte får frem riktige priser, tilbud og sporingsinformasjon på etiketter og prisskilt. Kjetil Kvarteig, Ferskvaresjef på Coop Mega Røros

10 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning CASH MANAGEMENT RETAIL - Efficient and Secure Cash Management Cash Management Retail omfatter utvikling, produksjon og salg av sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til CashGuards internasjonale nettverk av forhandlere og distributører. CashGuard har opplevd en markant interesse i det Europeiske markedet for å effektivisere og sikre kontanthåndteringen i butikk. Økt pågang fra kunder, samt satsning i flere land og forventet lansering av nye produkter, gjør at vi ser for oss en økt omsetning internasjonalt i 2012 og i årene som kommer. Salgsinntekter (MNOK) Totalt Markeder % % 30 43% EBITDA (MNOK) Torgeir Abusdal, Administrerende direktør i CashGuard AB Norge Sverige Andre Produktsortiment Mynt-enhet flytteboks seddelveksler tømmeboks programvare 10

11 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning SuperBest er en dansk dagligvarekjede bestående av ca 190 butikker. Det er en del av SuperGros a/s, som omsetter for 16,3 milliarder DK (2011). SuperGros/SuperBest CashGuard inntar Danmark Etter over 10 år med suksess i Norge og Sverige, har dansk dagligvarehandel fått opp øynene for CashGuard sine lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger. Først ute er SuperGros og SuperBest butikkene i Dronninglund og Bogense. CashGuard gir oss bedre tid. Vi oppnår langt raskere ekspedering av kundene og løsningen forenkler de daglige rutinene på flere plan. De ansatte har fått bedre tid til å snakke med kundene, når de ikke lenger trenger å bruke tid på å telle mynter og gi tilbake. Tradisjonelt kassaoppgjør er en saga blott. Nå trenger vi bare å utføre en enkel lukkeprosedyre for å få ut kvittering med det nøyaktige kassaoppgjøret. Da vi valgte å investere i CashGuard la vi også stor vekt på at et lukket og tyveribeskyttet system kan forhindre overfall på våre ansatte i kassaområdet. Kjøpmann Anders Dige, SuperBest i Dronninglund Pascal Jacquier mer tid til kundene Pascal Jacquier har i gjennomsnitt kunder daglig. For å gi kundene best mulig service og hygiene har bakeribedriften gått til anskaffelse av CashGuard. Spar Dutch Village i Dublin irlands første cashguard Selv om utgangspunktet for investeringen var å beskytte butikken mot ran ser butikkeieren nå en rekke fordeler han ikke hadde regnet med på forhånd. Pascal Jacquier er et familiebakeri i Lyon, Bourgoin og Villeurbanne i Frankrike. Endelig forsvant kassadifferansene. Nå får kundene alltid tilbake riktig veksel, og dagsoppgjøret stemmer hver gang. Rudy og Fanny Jacquier, Pascal Jacquier Spar Dutch Village i Dublin er en av 444 Spar butikker i Irland. Spar International består av ca butikker i 33 land, og omsetter for 29,7 milliarder EUR (2010). Tidsbruken rundt kontanthåndtering og sjekking av transaksjoner har gått ned til et minimum. Våre ansatte har dessuten fått mye mer tid til kundebehandling, varehåndtering og forefallende butikkarbeid. Jimmy Farrell, Butikkeier Spar Dutch Village 11

12 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning CASH MANAGEMENT CIT/ATM - No losses wherever money moves Cash Management CIT/ATM omfatter utvikling, produksjon og salg av markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger til minibank og pengetransporter, basert på patentert teknologi. SQS Security Qube System er også en underleverandør av sikkerhetsteknologi til enkelte av CashGuards produkter. Selskapets langsiktige markedsstrategi begynner å vise resultater. Fra den økonomiske resesjonen gjorde seg gjeldende, har SQS Security Qube System utnyttet tiden til oppbygning av nye markeder, samt styrket tilstedeværelsen i eksisterende. Salgsinntekter (MNOK) Totalt: Markeder: % % 46% EBITDA (MNOK) Erik Svedmark, Administrerende direktør i SQS Security Qube System AB Norge Sverige Andre Produktsortiment CIT kofferter ATM-systemer Rack-systemer 12

13 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning Toll Logistics Gjennombrudd i Australia Toll Logistics har inngått en avtale med SQS Security Qube System distributøren STS. Toll Logistics sitt datterselskap Toll Secure, som har som målsetning å bli markedsledende i regionen, skal implementere SQS Security Qube System sine systemer i ordinær verditransport, ATM-sikring, samt midlertidige oppdrag. Den 3-årige avtalen gjør det mulig for alle parter å få en kontrollert og forutsigbar produksjon, samt å bygge opp et velfungerende servicetilbud til kundene. Toll Logistics er et Australsk multinasjonalt logistikkselskap, som har 1200 lokasjoner i 55 land, og omsetter for 8.2 milliarder USD (ref. tollgroup.com pr ). Vi har som målsetning å revolusjonere verditransportbransjen i Australia. Integrering av SQS Security Qube System sine systemer i dagens organisasjon, gir oss store økonomiske fordeler. Det medfører at vi blir svært konkurransedyktige på sikt - både pris- og kvalitetsmessig. David Medhurst, General Manager, Toll Secure G4S er Estlands største verditransportør. Selskapet er en del av G4S-Gruppen, som leverer sikkerhetstjenester i over 125 land. G4S omsetter for 7,5 milliarder GBP (2011). G4S Estland Nytt marked i Baltikum G4S i Estland har inngått en avtale om å oppgradere eksisterende systemer bestående av kofferter og intelligente racksystemer. Vi ønsker å øke sikkerheten rundt våre pengetransporter. Nøkkelsystemet er satt opp slik at koffertene må befinne seg i forhåndsbestemte sikre soner for å kunne åpnes. Dette gjør det umulig for vekterne å åpne koffertene ved ran. Veiko Vamer, Sales&Operation Manager, G4S Estland Bildet viser en minibanksprengning hos Société Générale fra oktober Société Générale SA er en fransk storbank som omsetter for 25,6 milliarder EUR (2011). Société Générale vellykket samarbeid Etter å ha evaluert ulike leverandører av stasjonær minibanksikring, valgte sikkerhetsdepartementet i Société Générale systemer fra SQS Security Qube System. Etter mange års bruk, hvor systemet har blitt utsatt for en rekke angrep, kan vi slå fast at vårt valg var riktig og fremtidsrettet. Security Departement at Société Générale 13

14 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning styrets beretning for året var nok et utfordrende år for verdensøkonomien. Til tross for dette kom konsernet styrket ut av året, etter å ha gjennomført en vellykket fortrinnsrettet emisjon, økt omsetningen med 2,5 prosent til MNOK 535,2 (MNOK 522,0) og levert en markant økning i driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) på 66,6 prosent til MNOK 49,9 (MNOK 30,0). Fremgangen var i hovedsak drevet av økt omsetning i forretningsområdet Cash Management Retail, samt kostnadseffektivisering i Cash Management CIT/ATM. Kontantstrøm fra operasjonell drift økte med 36,7 prosent til MNOK 35,7 (MNOK 26,1). Den sterke kontantstrømmen gjør at styret forslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. Styret er totalt sett tilfreds med utviklingen innen alle forretningsområdene, og PSI Group ASA er godt posisjonert for å øke omsetningen og lønnsomheten innen alle tre forretningsområdene i Retail Solutions hadde en stabil utvikling med en omsetningsøkning på 1,5 prosent til MNOK 412,7 (MNOK 406,4). EBITDA var ned 5,1 prosent til MNOK 36,8 (MNOK 38,8). Cash Management Retail hadde i 2011 en omsetningsvekst på 5,3 prosent til MNOK 131,1 (MNOK 124,5). Dette var drevet av økt salg utenfor Norge og Sverige, hovedsakelig eksport til EU, hvor omsetningen økte med 17,8 prosent. Dette er i tråd med styrets forventning om en utflating av etterspørselen i hjemmemarkedene i Norge og Sverige, og en økning av eksporten til EU. Økningen i omsetningen, samt fokus på driftskostnader og produksjonskostnader ga forretningsområdet en sterk vekst i EBITDA, som økte med hele 54,4 prosent til MNOK 21,0 (MNOK 13,6). Cash Management CIT/ATM sine tradisjonelle kunder innen bank og verditransport i Europa er inne i en utfordrende periode. Dette har gitt utslag i svak utvikling i omsetningen de to siste regnskapsårene. I 2011 økte omsetningen kun med 1,3 prosent til MNOK 94,1 (MNOK 93,0). Det ble i 2011 fokusert på å styrke det internasjonale salgsarbeidet i forretningsområdet. Som et resultat av dette har man styrket salgsapparatet med ytterligere en salgs- og markedsdirektør med fokus på nye markeder. En fortsatt videreutvikling av forhandlerapparatet står også sentralt. Forretningsområdet gjennomførte kostnadseffektiviseringer i 2010, noe som har bidratt til at driftskostnadene i forretningsområdet i 2011 er vesentlig redusert. Dette medførte at EBIT- DA økte med 15,3 til MNOK 3,4 (MNOK -11,9). Styret venter at et forsterket salgs- og forhandlerapparatet, vil medføre økt omsetning og lønnsomhet for forretningsområdet i Viktige hendelser Coop signerte avtale med Pricer AB om leveranser av elektroniske prisetiketter, hvor Retail Solutions vil stå for salg, leveranser og service. Systembolaget AB valgte PSI Antonson og CashGuard som leverandør av sikker og automatisk kontanthåndtering i kassapunktet. Salgsavtalen på MSEK 190,0 for salg av forretningsområdet Cash Management CIT/ ATM ble misligholdt av kjøper, og PSI hevet avtalen den 5. august Selskapet fullførte en fortrinnsrettet emisjon den 15. september 2011, hvor det ble utstedt nye aksjer til kurs NOK 3,30. Emisjonen ble overtegnet med 4,5 prosent. Den nye aksjekapitalen i selskapet er NOK , fordelt på aksjer, hver pålydende NOK 0,62. Emisjonen tilførte selskapet et nettoproveny på MNOK 62,6, hvorav MNOK 40,0 gikk til nedbetaling av gjeld til selskapets hovedbankforbindelse. Resten gikk til å styrke selskapets likviditet som medfører økt handlingsrom. Retail Solutions overtar distribusjon og service av Vensafe i det svenske markedet fra 1. januar Styrket salgsressursene med ny salgs- og markedsdirektør i Cash Managment CIT/ ATM. Goodwill i forretningsområdet Cash Management CIT/ATM ble nedskrevet med MNOK 51,6 da dagens aktivitetsnivå ikke forsvarte bokført verdi. Det ble i tillegg gjort en nedskriving av goodwill knyttet til INIT Rekvisita og Systemedia på til sammen MNOK 7,0 i forretningsområdet Retail Solutions. Immaterielle eiendeler knyttet til forskning og utvikling i forretningsområdet Cash Management Retail ble nedskrevet med til sammen MNOK 18,1. Den sterke kontantstrømmen fra driften gjør at styret foreslår et utbytte på NOK 0,25 per aksje. Det er første gang det deles ut utbytte, noe styret ønsker å fortsette med i årene fremover. Hendelser etter balansedato Styret vedtok den 16. februar 2012 å avnotere selskapet fra Nasdaq OMX Stockholm, hvor selskapet var sekundærnotert siden fusjonen med CashGuard AB i Siste handelsdag på Nasdaq OMX Stockholm var 16. mars Etter avnoteringen er PSI-aksjene kun notert på Oslo Børs. I etterkant av avnoteringen planlegger styret å gjennomføre et frivillig tilbakekjøp rettet mot alle aksjonærer som eier 500 aksjer eller færre. Dette forventes å skje i løpet av mai

15 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning I februar 2012 ble det ansatt en ny administrerende direktør for forretningsområdet Cash Management Retail, som vil tiltre i nær fremtid. Regnskapet for 2011 Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med EU-godkjente IFRS og tilhørende fortolkninger, samt ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skal anvendes for regnskaper som ble avsluttet Forretningsområdet Cash Management CIT/ ATM er, i henhold til IFRS 5, behandlet som ikke videreført virksomhet i de historiske balansetallene for 2010, da forretningsområdet på denne tiden var holdt for salg. Konsernregnskapet viser at PSI Group ASA oppnådde en økning i omsetningen på 2,5 prosent til MNOK 535,2 (MNOK 522,0). Driftsresultatet viser et underskudd på MNOK 51,3 (MNOK -191,5). Resultat etter skattekostnad i konsernet viser et underskudd på MNOK 57,4 for året (MNOK -205,1). Underskuddene skyldes i all hovedsak nedskrivninger av immaterielle eiendeler på MNOK 76,7 i 2011, og MNOK 194,4 i Totalkapitalen for konsernet var MNOK 444,3 pr 31. desember 2011, mot MNOK 548,3 samme periode Den kraftige nedgangen skyldes hovedsakelig nedskrivning av immaterielle eiendeler i Cash Management CIT/ATM og Cash Management Retail. Egenkapitalen er på MNOK 210,4. Det gir en egenkapitalandel på 47,4 prosent. Morselskapet har fri egenkapital pr. 31. desember 2011 på MNOK 29,9. Netto rentebærende gjeld, redusert for bankinnskudd på MNOK 4,2, utgjorde MNOK 95,0 (MNOK 182,3) for konsernet ved utgangen av Konsernet har en felles CashPool, som skaper fordeler tilknyttet en mer effektiv håndtering av konsernets likviditet og kontantstrøm. Likviditetsbeholdningen for konsernet var ved utgangen av året MNOK 4,2, herav bundne midler på MNOK 0,2. Ubenyttede trekkrettigheter utgjorde MNOK 27,6 (MNOK 13,2). Styret er tilfreds med styrkingen av den disponible likviditeten, og vil fokusere på å styrke den ytterligere i Kontantstrømoppstillingen viser positiv kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på MNOK 35,7 i 2011 (MNOK 26,1). Fremgangen skyldes hovedsakelig resultatfremgangen for forretningsområdet Cash Management Retail i Forskjellen mellom kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter og driftsresultatet skyldes i hovedsak avskrivninger og nedskrivninger. Det er i året balanseført tilgang på investeringer på MNOK 9,0. Dette er hovedsak relatert til anskaffelse av ny trykkpresse i Retail Solutions, samt IT investeringer. Investeringer i driftsmidler finansieres ved kontanstrøm fra drift. Risiko Historisk har selskapets markeder innen forretningsområdene Cash Management Retail og Retail Solutions vært robuste mot konjunkturnedganger, da investeringer innen dagligvarehandelen historisk i liten grad påvirkes av finans- og makrokonjunkturer. Forretningsområdet Cash Management CIT/ATM har i stor grad sluttkunder i Europa innen finansog verditransportsektoren. Usikkerheten blant bankene og finansnæringen i Europa medfører stor usikkerhet rundt investeringer innen denne sektoren på kort sikt. Gjeldende makroforhold vil således kunne øke selskapets markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets virksomhet medfører eksponering for valuta- og renterisiko. Det benyttes ikke finansielle instrumenter for å redusere denne risikoen. Fordringer og forpliktelser innebærer også finansiell risiko. Konsernets rentebærende gjeld har flytende rente. Gjeldende markedsforhold kan medføre økte utfordringer innenfor kundefordringer og vil således kunne påvirke selskapets kredittrisiko. Som følge av forholdene ovenfor, vil også likviditetsrisikoen påvirkes, men konsernets rentebærende gjeld ble redusert vesentlig i 2011, noe som gjør at konsernet nå er bedre rustet for å møte eventuelle utfordringer i tiden som kommer. Styret har, gjennom en helhetsvurdering av kundetilfredsstillelse, markedsposisjon, markedsbehov og finansiell stilling, vurdert at grunnlaget for fortsatt drift er til stede, og årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskapet med tilhørende balanse og noter et riktig uttrykk for selskapets stilling og resultat av virksomheten i år Utover det som fremgår av årsregnskapet kjenner ikke styret til andre forhold som er av betydning for å bedømme selskapet. Eierstyring og selskapsledelse Konsernets prinsipper for eierstyring og selskapsledelse finnes til slutt i selskapets årsrapport, samt på selskapets nettsider. Prinsippene inneholder opplysninger som skal gis etter regnskapslovens 3-3b. Konsernets strategi, kapitalstruktur, utvikling og sammensetning var hovedfokus på styremøtene i Styret har to underutvalg: revisjonsutvalget og kompensasjonsutvalget. Revisjonsutvalget består av to av styrets medlemmer og avholdt fire møter i Utvalget gjennomgikk blant annet kvartals- og årsregnskaper samt konsernets viktigste risikokategorier. I tillegg vurderte utvalget konsernets internkontroll, herunder internkontrollen over den finansielle rapporteringen, samt kvaliteten i risikostyringssystemene og revisors arbeid. Kompensasjonsutvalget består av to av styrets uavhengige medlemmer, og utvalget har hatt ett møte i Utvalget forbereder og anbefaler blant annet forslag til styret om kompensasjon til konsernsjefen. Utvalget er også rådgivende organ for konsernsjefen vedrørende kompensasjon og andre vesentlige personalrelaterte saker som gjelder konsernledelsen. Konsernets virksomhet PSI sin visjon er å være den ledende globale leverandøren av lukkede og sikre kontanthåndteringsløsninger hvor enn kontanter beveger seg i samfunnet, samt den ledende lokale leverandøren av detaljhandelsteknologi i utvalgte markeder. Selskapet er notert på Oslo Børs, og har hovedkontor på Rælingen utenfor Oslo. Selskapets svenske virksomheter ledes fra Skellefteå, Stockholm og Mölndal. PSI utfører 15

16 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning sin virksomhet for øvrig gjennom datterselskaper eller filialer i Storbritannia, Frankrike, Tyskland og Belgia samt fra over 30 servicelokasjoner i Norge og Sverige. Konsernet er organisert i tre forretningsområder, Cash Management CIT/ATM, Cash Management Retail og Retail Solutions. Hver av forretningsområdene er markedsledende innen sine respektive områder. Retail Solutions Retail Solutions forretningsmodell er i utgangspunktet drevet av våre Retail kunder og genererer tre hovedtyper av inntektsstrømmer, kapitalvarer, tilhørende forbruksvarer / tilbehør og installasjon/opplæring/service/support. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 291,4 297,6 Inntekt service & vedlikehold 121,2 108,9 Omsetning 412,7 406,4 EBITDA 36,8 38,8 EBITDA-margin 8,9% 9,5% EBT 22,4 20,3 Kapitalvarer Retail Solutions produktstrategi er å representere verdens ledende produsenter av detaljhandelteknologi. Per i dag tilbyr forretningsområdet løsninger innen elektroniske prisetiketter (Pricer), vekter og pakkemaskiner (Digi), kontanthåndteringsløsninger (CashGuard), automatkjøp (Vensafe) og panteautomater (Repant). De grunnleggende kriterier som vurderes når Retail Solutions velger sine produksjonspartnere er; unikt potensial med hensyn til markedspenetrasjon, betydelig behov for POS integrering og slik integreringskompetanse og til slutt, et vesentlig behov for service og forbruksartikler. Strategien har også et mål om å være førstevalg for alle internasjonale detaljhandelsteknologiprodusenter når de bestemmer seg for tilstedeværelse i våre geografiske markedssegmenter. Forbruksvarer Retail Solutions største produktområde innen forbruksvarer er selvklebende etiketter til alle vekter- og pakkemaskinløsninger samt til større anlegg i næringsmiddelindustrien. Retail Solutions eier to egne produksjonsenheter for selvklebende etiketter for å møte våre kunders behov og for å kontrollere hele verdikjeden. Andre forbruksvarer er rengjøringssett for CashGuard, fargebånd for etikettskrivere, pakkemateriell til pakkemaskiner og dokumentruller til kvitteringsskrivere. Service/support Dette området representerer en vesentlig og forutsigbar inntektsstrøm for Retail Solutions. Strategien er å tilby et unikt og konkurransedyktig serviceapparat gjennom omfattende representasjon i våre geografiske segmenter, samt unik produktkompetanse, tilgjengelige reservedeler og effektive IT-systemer. Dette gir driftsstabilitet for kunden til konkurransedyktige betingelser. Cash Management CIT/ATM Cash Management CIT/ATM omfatter virksomheten til SQS Security Qube Systems AB. Forretningsområdet utvikler, produserer, selger og supporterer markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger for minibanker og pengetransporter. SQS er også en betydelig underleverandør av tilsvarende innfargingsteknologi til CashGuards produkter som leveres til den delen av detaljhandelssegmentet med markedets høyeste sikkerhetskrav. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 63,3 67,4 Inntekt service & vedlikehold 30,9 25,6 Omsetning 94,1 93,0 EBITDA 3,4-11,9 EBITDA-margin 3,6% -12,8% EBT -60,7-214,6 Forretningsområdet er representert med egne kontorer i Sverige, Norge, Storbritannia, Belgia, Frankrike og Tyskland. I tillegg fokuseres det på å bygge opp distributører i eksisterende og nye geografiske markeder. Cash Management CIT/ATM har befestet posisjonen som en av de ledende leverandørene av intelligent utstyr for sikring av kontanter i transport og minibanker. Cash Management Retail Cash Management Retail omfatter utvikling, produksjon, salg av nye systemer, samt reservedeler og programvarelisenser til sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til alle CashGuards distributører som håndterer respektive sluttbrukermarkeder. Den internasjonale distribusjonskanalstrategien er fullt tilpasset fremtidig vekst, og fokuserer på markedene i Euro-området, Storbritannia, Syd-Afrika, samt hjemmemarkedet i Norge og Sverige. Partner/forhandler/distributørnettverket er i sterk vekst. Partnernettverket består ikke bare av distributører innen dagligvaresegmentet, men også et antall vertikale forhandlere som leverer til apotek, tobakksforretninger, bensinstasjoner og bakerier er representert. Dette betyr at våre forventninger til alle geografiske fokusområder øker. I løpet av 2011 har CashGuard gjennomført omfattende Partnerarrangementer og deltatt på et betydelig antall roadshow og messer både i egen regi og i samarbeid med sine partnere. CashGuards marked er verdensomspennende, men forretningsområdet prioriterer markeder hvor det allerede har et fotfeste, siden potensialet innenfor disse markedene er betydelig. Sentraliserte kommersielle og tekniske tjenester gir støtte til salgskontorer eller Partner kontorer. MNOK Inntekt fra nysalg produkt 126,8 121,9 Inntekt service & vedlikehold 4,3 2,6 Omsetning 131,1 124,5 EBITDA 21,0 13,6 EBITDA-margin 16,0% 10,9% EBT -5,5 1,6 Cash Management Retail sin forretningsmodell er i utgangspunktet drevet av våre Partnere og genererer fire hovedtyper av inntektsstrømmer; produktsalg, tilhørende reservedeler og tilbehør, programvarelisenser og tredjelinje support og opplæring. Medarbeidere Det er 300 medarbeidere i konsernet pr. 31. desember I tillegg kommer ansatte i tilknyttede serviceselskaper og InStore IT- 16

17 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning selskapene, totalt 75 medarbeidere. Godtgjørelse til konsernsjefen i selskapet har i 2011 vært NOK Det ble ikke utbetalt bonus til konsernsjefen i I 2012 er det utbetalt bonus til konsernsjefen på NOK for Det er ingen aksjeopsjonsavtaler for noen ansatte i selskapet. Styrets policy vedrørende konsernsjefens godtgjørelse innebærer i all hovedsak en fast lønn pluss en bonus i størrelsesordenen opptil 40 prosent av fastlønn. Bonuskriteriene varierer fra år til år og kan inneholde elementer på resultatutvikling, balanseutvikling og organisasjonsutvikling. Forsknings- og utviklingsaktiviteter Konsernet nedlegger betydelige ressurser innen forskning og utvikling hvert år. Innenfor Cash Management Retail innebærer denne satsningen at virksomheten er ledende på sikre og lukkede kontanthåndteringsløsninger til detaljhandelen. Utviklingen i 2011 har fokusert særlig på ny systemteknologi, ny programvareplattform og på lukkede transportløsninger i butikklokalet og mot CIT. I 2011 ble det ikke aktivert utviklingskostnader i dette segmentet. Innenfor Cash Management CIT/ATM fokuseres det på kontinuerlig videreutvikling av dagens systemer for lukket og sikker håndtering av penger under transport, samt sikring av penger i minibanker. Utviklingen i 2011 har fokusert særlig på ny destruksjonsteknologi, programvareutvikling og på videreutvikling av sporingssystemer. I 2011 ble det ikke aktivert utviklingskostnader i dette segmentet. Innenfor Retail Solutions innebærer denne satsningen at virksomheten er ledende på sporings- og næringsinnholdsløsninger (SmartScale) i forbindelse med vekter og pakkemaskiner i dagligvarebutikkenes ferskvaredisker. Et av prosjektene er delfinansiert av Skattefunn. I 2011 ble all utvikling kostnadsført i dette segmentet. Miljøforhold Arbeidsmiljøet i konsernet betegnes som godt. Det er i 2011 videreført tiltak som skal fremme de ansattes helse og det generelle arbeidsmiljøet herunder premiering for kolleger som permanent har sluttet å røyke, startkontingentstøtte til utholdenhetskonkurranser og faglige samlinger på tvers av landegrensene. I desember 2011 ble det gjennomført en felles medarbeiderundersøkelse for alle ansatte i konsernet. Det vil arbeides videre med resultatene fra undersøkelsen i samarbeid med de ansatte i Målet med undersøkelsen er å øke trivselen og motivasjonen, samt redusere sykefraværet. Dette forventer vi vil bidra til økt effektivitet og kundetilfredshet. Konsernets virksomheter følger egne og offentlige fastlagte prosedyrer som skal forhindre forurensning av det ytre miljø. Det totale sykefraværet i bedriften er beregnet til 3,7 prosent mot 3,4 prosent foregående år, hvilket vurderes å være normalt for denne type virksomheter. De ansatte har ikke vært utsatt for skader eller ulykker i løpet av året. Enkelte datterselskaper produserer, selger og lagrer produkter som er klassifisert som miljøskadelige, dersom avfallet ikke håndteres i henhold til forskrifter. Destruksjon og produksjon av disse produktene medfører bruk av løsningsmiddelbasert farge, løsningsmidler eller litium-ionebatterier. Derfor har selskapet fokusert på dette, og respektive datterselskaper har avtaler med autoriserte returorganisasjoner. Ingen av datterselskapene håndterer PCBholdige substanser. PSI Production AS leverer resttrykkfarge til godkjent mottaksapparat i Hedmark. Likestilling og diskriminering Konsernet har som mål å være en arbeidsplass der det råder full likestilling mellom kvinner og menn. Konsernet har i sin policy innarbeidet forhold rundt likestilling som tar sikte på at det ikke forekommer forskjellsbehandling grunnet kjønn i saker som for eksempel lønn, avansement og rekruttering. I konsernets styre er 40 prosent kvinner. Av konsernets 300 ansatte ved utgangen av året er 59 kvinner. Det er ingen kvinner i konsernledelsen. Det er en kvinne i ledelsen i forretningsområdene. Det er flere kvinnelige deltidsansatte enn menn. Dette er en medvirkende årsak til at gjennomsnittslønnen for kvinner på NOK er lavere enn for mannlige ansatte hvor tilsvarende tall er NOK Arbeidstidsordninger i selskapet følger av de ulike stillinger og er uavhengig av kjønn. Imidlertid er andelen ansatte som jobber deltid noe høyere blant kvinner, og tilsvarende er omfanget av overtid noe høyere for menn. Ved ellers like forhold vil en kvinne bli foretrukket ved nyansettelse. Konsernet diskriminerer ikke de ansattes muligheter eller utvikling på bakgrunn av rase, hudfarge, religionstilhørighet, kjønn, nasjonal opprinnelse, alder, seksuell orientering eller andre karakteristikker. Konsernet har ikke iverksatt spesielle tiltak for å fremme inkludering av grupper som er underrepresentert på 17

18 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning arbeidsmarkedet. Det er kvalifikasjoner som vil være avgjørende for ansettelse av fremtidige medarbeidere, uavhengig av funksjonshemming, nasjonalitet og religion. Aksjonærforhold Per 31. desember 2011 har selskapet en aksjekapital på NOK ,80 fordelt på aksjer pålydende NOK 0,62. Selskapets beholdning av egne aksjer var uendret ved utgangen av 2011 på aksjer til gjennomsnittlig kostpris på NOK 9,12. Antall aksjeeiere i selskapet ved utløpet av 2011 var De 20 største aksjonærene representerte 64,5 prosent av den totale aksjekapitalen. Ved utløpet av 2011 eier aksjonærer (542 aksjonærer registrert via norske VPS og 753 registrert via Euroclear i Sverige) 1000 aksjer eller mer. Selskapets vedtekter inneholder ingen bestemmelser som begrenser retten til å omsette selskapets aksjer og det eksisterer ingen avtaler mellom aksjeeiere, som selskapet er kjent med, som begrenser mulighetene til å omsette eller utøve stemmerett for aksjene i selskapet. Låneavtalen med selskapets hovedbankforbindelse inneholder en klausul om at lånene kan kreves tilbakebetalt før avtalt tid dersom det finner sted vesentlige endringer i eierforholdet. Fremtidsutsikter Styret har gjennom 2011 diskutert strategiske prioriteringer for konsernet. Styret prioriterer organisk vekst gjennom å styrke det internasjonale salgs- og forhandlerapparatet i Cash Management CIT/ATM og Cash Management Retail. Det ventes at dette vil bidra til økt omsetning utenfor hjemmemarkedene i Norge og Sverige i Retail Solutions forventer en metning av etterspørselen for kontanthåndteringssystemer i Norge og Sverige, men at denne omsetningsnedgangen vil kompenseres ved økt salg av andre produkter og tjenester. Styret arbeider løpende med å vurdere muligheter utover organisk vekst. Dette kan være kjøp av supplerende teknologiselskap til Cash Management Retail, utøke det geografiske markedet til Retail Solutions, kjøpe konkurrerende virksomheter av Cash Management CIT/ATM for å konsolidere markedet, eller selge en eller flere av divisjonene for å synliggjøre aksjonærenes verdier. Morselskapet PSI Group ASA Morselskapets hovedfunksjon er å maksimere aksjonærene verdier. Dette skal gjøres gjennom verdistigning i aksjekursen og ved en forutsigbar utbyttepolitikk. Aksjene i morselskapet er notert på Oslo Børs. Morselskapet PSI Group ASA har kun tre medarbeidere; konsernsjef, finansdirektør og konsernkontroller. Morselskapet PSI Group ASA oppnådde et årsresultat på MNOK -37,6 mot MNOK -123,0 i Netto finansresultat var på MNOK -29,8 i 2011 (MNOK -118,4). Dette skyldes hovedsakelig nedskrivning av investering i SQS Securtity Qube System AB med MNOK 60,9, mens resultatet for 2010 inneholdt en nedskrivning av SQS Qube System AB med MNOK 119,7, samt en nedskrivning av investeringen i PSI Media Solutions AS med MNOK 6,4. Forslag til disponering av årsresultat Styret vil foreslå for generalforsamlingen følgende disponering av årsresultat i morselskapet PSI Group ASA for 2011: Årsresultat: NOK Overføring fra annen egenkapital: NOK Foreslått utbytte: NOK Rælingen, 29. mars 2012 Svein S Jacobsen Styrets leder Erik Pinnås Styremedlem Guri Kogstad Styremedlem Selma Kveim Styremedlem Klaus de Vibe Styremedlem Jørgen Waaler Konsernsjef 18

19 Om PSI Group ASA Nøkkeltall Leder Kort om PSI Group PSI Retail Solutions Cash Management Retail Cash Management CIT/ATM Styrets beretning Styret i PSI Group ASA SveIn S. Jacobsen Styreleder Svein S. Jacobsen var konsernsjef i Tomra ASA i nærmere 10 år - i en periode hvor selskapet vokste betydelig - og han er nå styremedlem i en rekke selskaper, deriblant, Vensafe AS og Nordea AB. Jacobsen er utdannet ved Norges Handelshøyskole (CPA og MBA). Svein S. Jacobsen har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 9. januar Selma KveIm Styremedlem Selma Kveim har 21 års erfaring fra ledende salgs- og markedsstillinger i IT-bransjen. Det omfatter 14 års erfaring fra internasjonale jobber. Hun har arbeidet for HP og Fujitsu Siemens Computers, sist som direktør for kanal- og forhandlerapparatet i EMEA. Selma Kveim har utdannelse fra Handelshøyskolen BI. Hun har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 7. mai Erik Pinnås Styremedlem Erik Pinnås etablerte Pinnås System Industri AS og Pinnås System International AS i Han var konsernsjef i PSI Group til 1. mars Pinnås leder valgkomiteen i PSI Group ASA. Han er styremedlem i flere selskaper, deriblant Kroksand Eiendom AS og Opera Finans AS. Erik Pinnås har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 21. desember Guri Kogstad Styremedlem Guri Kogstad har erfaring fra NorgesGruppen / Kiwi og EFTA. Hun har også omfattende erfaring og ekspertise innen HR. Hun har befalsutdanning og utdanning fra Idrettshøyskolen, samt innen markedsføring. Guri Kogstad har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 9. januar Styret i PSI Group fra venstre: Jørgen Waaler (konsernsjef), Selma Kvelm (styremedlem), Svein S. Jacobsen (styreleder), Guri Kogstad (styremedlem), Erik Pinnås (styremedlem) og Klaus De Vibe (styremedlem). Klaus De Vibe Styremedlem Klaus De Vibe har jobbet med investeringer i flere selskaper. Siden 2009 har han vært investeringsdirektør i Strømstangen AS. De Vibe har en MSc (Siviløkonom) med spesialisering i finans og finansiell økonomi fra Norges Handelshøyskole (NHH). Han har vært medlem av styret i PSI Group ASA siden 28. oktober Jørgen Waaler Konsernsjef Jørgen Waaler har vært konsernsjef i PSI Group siden 2006, og var før det PSI Groups visekonsernsjef i fire år. Waaler har jobbet innenfor IT hele karrieren, som adm. direktør i Norsk Computer Industri AS, salgssjef i Norsk Data AS, adm. direktør i European Trading Corporation AS og konsernsjef i igroup ASA. Han er utdannet siviløkonom og MBA fra University of Wyoming i

20 PSI Group ASA Slynga 10 Postboks Strømmen Web: Tlf.: Fax: Jørgen Waaler CEO PSI GROUP ASA Tlf.: Anders Nilsen CFO PSI Group ASA Tlf.: Finanskalender Mai: Generalforsamling 8. Mai: Første kvartalsresultat 27. Juli: Andre kvartalsresultat 26. Oktober: Tredje kvartalsresultat konsernregnskap Konsernets totalresultat 21 Konsernets balanse 22 Konsernets kontantstrømoppstilling 23 Konsernets egenkapitaloppstilling 24 Note 1 Regnskapsprinsipper 25 Note 2 Segment informasjon 30 Note 3 Endringer i konsernets struktur 32 Note 4 Ikke videreført virksomhet 33 Note 5 Andre driftskostnader 34 Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap 35 Note 7 Aksjer i andre selskaper 36 Note 8 Finansposter 36 Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte 37 Note 10 Varige driftsmidler 39 Note 11 Immaterielle eiendeler 41 Note 12 Varelager 44 Note 13 Kundefordringer 44 Note 14 Kontanter og kontantekvivalenter 44 Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser 45 Note 16 Leie- og leasingforpliktelser 46 Note 17 Finansielle instrumenter 47 Note 18 Transaksjoner med nærstående parter 50 Note 19 Hendelser etter balansedagen 50 Note 20 Oversikt over datterselskaper 51 Note 21 Valutakurser 51 Note 22 Avsetninger 52 Note 23 Resultat pr. aksje 52 Note 24 Aksjonærinformasjon 53 Note 25 Estimatusikkerhet 54 Note 26 Skatt 54 Note 27 Annen kortsiktig gjeld 55 20

21 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Konsernets totalresultat TNOK note Salgsinntekter Resultatandel TS, Serviceselskap Varekostnad 5, Lønnskostnad Avskrivning 10, Nedskrivninger Annen driftskostnad 5,16, Sum driftskostnader Driftsresultat Renteinntekter Andre finansinntekter Sum finansinntekter Rentekostnader Andre finanskostnader Sum finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skattekostnad Årsresultat etter skatt Andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser valuta Totalresultat Hvorav: Majoritetsinteresse Minoritetsinteresser Årsresultat etter skatt Majoritetsinteresse Minoritetsinteresser Årsresultat pr. aksje note Årsesultat pr. aksje 23-2,03-9,72 Årsresultat pr. aksje fullt utvannet 23-2,03-9,72 Sammenligningstallene for 2010 inkluderer Cash Management CIT / ATM som ble rapportert som ikke videreført virksomhet i Se note 4.

22 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Konsernets balanse TNOK Note EIENDELER Immaterielle eiendeler Goodwill Driftsløsøre, transportmidler, inventar Bygninger og tomt Tilknyttede selskaper Øvrige langsiktige investeringer Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler Kortsiktige finansielle Investeringer Varer Kundefordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre fordringer Bankinnskudd o.l Sum omløpsmidler Eiendeler ikke videreført virksomhet SUM EIENDELER Rælingen, 29. mars 2012 Svein S Jacobsen Styrets leder Erik Pinnås Styremedlem Guri Kogstad Styremedlem 22 TNOK Note EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital Egne aksjer Andre egenkapitalposter Minoritetsinteresse Sum egenkapital Langsiktig rentebærende gjeld Langsiktige avsetninger Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld 22, Sum kortsiktig gjeld Gjeld ikke videreført virksomhet Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Selma Kveim Styremedlem Klaus de Vibe Styremedlem Jørgen Waaler Konsernsjef

23 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Konsernets kontantstrømoppstilling TNOK Note Ordinært resultat før skatt Netto renter Betalte skatter Resultatandel TS Ordinære avskrivninger 4, 10, Nedskrivninger 4, Realisert tap finansielle instrumenter Urealisert tap finansielle instrumenter Endring i varer Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endring i andre tidsavgrensningsposter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler 4, Netto aktivering av utviklingskostnader 4, Innbetaling fra salg av varige driftsmidler Utbetalt utbytte til minoritet Rente inntekter 4, Mottatt utbytte tilknyttede selskap Kontantinnskudd Instore IT Nord AS Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i langsiktig gjeld Endring i kassekreditt Rente kostnader 4, Salg egne aksjer Netto tilgang emisjon Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likvider Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Effekt av valutakursendringer på utenlandske beholdninger Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Ikke videreført virksomhet Kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt videreført virksomhet

24 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Konsernets egenkapitaloppstilling TNOK Overkursfond består av innbetalt kapital utover aksjens pålydende. Innskutt annen EK er fond som kan disponeres av generalforsamlingen. Aksjekapital Overkurs-fond Egne aksjer Majoritetsinteresse Innskutt annen EK Omregnings differanse Omregnings differanse SQS Annen egenkapital Minoritets interesse Sum egenkaptial Egenkapital per Årsresultat etter skatt Andre inntekter og kostnader Omklassifisering ikke videreført virksomhet Salg egne aksjer Utbetalt utbytte til minoritet Egenkapital per Årsresultat etter skatt Andre inntekter og kostnader Reklassifisering av virksomhet i Emisjon Emisjonskostnader etter skatt Nedskrivning overkursfond Utbetalt utbytte til minoritet Egenkapital per Sum 24

25 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Note 1: Regnskapsprinsipper Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Generell informasjon PSI Group ASA er hjemmehørende i Norge, og lokalisert med hovedkontor i Slynga 10, Rælingen kommune. Selskapet er notert på Oslo Børs under tickeren PSI. Konsernregnskapet inkluderer morselskapet og datterselskap (samlet referert til som konsernet og hver for seg som konsernselskap eller datterselskap ), samt konsernets andeler i tilknyttede selskap (TS) og felleskontrollerte virksomheter. Konsernets hovedvirksomhet er leverandør av fremtidsrettede og avanserte teknologiløsninger til detaljhandelsbransjen, effektivisering samt sikring av kontanter i detaljhandlen, og sikker transport og minibankløsninger for håndtering kontanter. Virksomheten er fordelt på virksomhetsområdene Retail Solutions, Cash Management Retail og Cash Management CIT/ATM. Forslag til årsregnskap ble fastsatt av styret og daglig leder på tidspunkt som fremgår av datert og signert balanse. Årsregnskapet skal behandles av ordinær generalforsamling for endelig godkjennelse. Basisprinsipper Konsernregnskapet er utarbeidet i samsvar med EU-godkjente International Financial Reporting Standards (IFRS) og tilhørende fortolkninger, samt ytterligere norske opplysningskrav som følger av regnskapsloven, børsforskrift og børsregler som skal anvendes for regnskaper som avsluttes per Konsernregnskapet er utarbeidet basert på historisk kost, med unntak for visse finansielle instrumenter til virkelig verdi. Konsernet har innarbeidet alle standarder og uttalelser som er pliktig å innføre for regnskaper avlagt per De nye standardene og uttalelser har ikke medført vesentlige endringer, da PSI Group ikke har hatt transaksjoner og hendelser i 2011 som påvirkes av endringene. Per ble virksomhetsområdet Cash Management CIT/ATM holdt for salg og klassifisert som ikke videreført virksomhet er ikke virksomheten lenger holdt for salg og inngår i ordinær virksomhet. Sammenligningstallene i totalresultat er endret, mens tallene i balansen er i tråd med IFRS 5 ikke endret. Fra 2011 har konsernet endret klassifisering av fraktkostnader, og dette inngår nå som en del av varekostnad. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. Konsernregnskapet er presentert i tusen norske kroner, dersom ikke annet er oppgitt. Esitmater og vurderinger Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS inkluderer vurderinger, estimater og forutsetninger som både påvirker hvilke regnskapsprinsipper som anvendes og rapporterte beløp for eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp. Estimater og underliggende forutsetninger gjennomgås og vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden estimatene endres, og i alle fremtidige perioder som påvirkes. Områder som er særlig påvirket av skjønn og estimater omfatter allokering av merverdier ved oppkjøp, immaterielle eiendeler, samt balanseføring av utsatt skattefordel og goodwill. De foretatte vurderinger fremkommer av note 26. Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter de selskap hvor morselskapet og datterselskap direkte eller indirekte har bestemmende innflytelse. Konsernregnskapet viser selskapenes økonomiske stilling, resultat av årets virksomhet og kontantstrømmer som en samlet økonomisk enhet. Det er anvendt enhetlige regnskapsprinsipper for alle selskaper som inngår i konsernet. Nyervervede selskap medtas fra det tidspunkt bestemmende innflytelse oppnås. Selskap konsolideres frem til tidspunktet for bestemmende innflytese opphører. Minoritetsinteressenes andel av resultat og egenkapital er vist som egne poster i resultatregnskapet og balansen, men inngår i egenkapitalen. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. Eierandeler i datterselskaper er eliminert i konsernregnskapet etter oppkjøpsmetoden. Forskjellen mellom den historiske kjøpesummen for eierandelene og bokført verdi av netto eiendeler på overtakelsestidspunktet analyseres og henføres til de enkelte balanseposter i henhold til virkelig verdi. Eventuell ytterligere merpris som skyldes forventninger om fremtidig inntjening, aktiveres som goodwill. Vederlaget ved kjøp av virksomhet måles til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. Et eventuelt betingede vederlag klassifiseres som en forpliktelse i henhold til IAS 39 og regnskapsføres til virkelig verdi i etterfølgende perioder med verdiendring over resultatet. For oppkjøp foretatt før ble betinget vederlag tatt med dersom det var mer sannsynlig enn ikke at beløpet kom til utbetaling. I tillegg ble endringer i avsatt vederlag behandlet som endring i anskaffelseskost og justert mot goodwill. For oppkjøp foretatt etter inngår ikke transaksjonskostnader som en del av kjøpesummen og slike kostnader utgiftsføres. For oppkjøp foretatt før inngikk transaksjonskostnader i kjøpesummen. Endringen skyldes endringer i IFRS 3 fra Tilknyttede selskap er vurdert etter egenkapitalmetoden i konsernet. Tilknyttede selskaper er enheter hvor konsernet har betydelig innflytelse, men ikke kontroll (normalt ved eierandel på mellom 20% og 50%), over den finansielle og operasjonelle styringen. Ved overgang fra aksjer tilgjengelig for salg til tilknyttede selskaper, måles tidligere eierandeler til virkelig verdi og urealisert verdiøkning tidligere ført direkte mot andre 25

26 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld inntekter og kostnader i totalresultat reversert. Ved reversering gjøres det ingen justering for tidligere resultatandel, og goodwill er summen av goodwill ved hvert kjøp. Tilknyttede selskaper som har en hovedvirksomhet direkte knyttet til PSI konsernets virksomhet presenteres på egen linje før driftskostnader, andre tilknyttede selskaper presenteres som en finanspost. Alle andre investeringer anses som investeringer tilgjengelig for salg og bokføres i tråd med IAS 39 til virkelig verdi og med verdiendring mot totalresultat. Omregning av utenlandsk valuta a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som i hovedsak benyttes i det økonomiske område der enheten opererer (funksjonell valuta). Den funksjonelle valutaen fordeler seg hovedsakelig mellom NOK og SEK. Konsernregnskapet er presentert i NOK som er både den funksjonelle valutaen og presentasjonsvalutaen til morselskapet. b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved bruk av transaksjonskursen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, og ved omregning av pengeposter (eiendeler og gjeld) i utenlandsk valuta ved årets slutt til kursen på balansedagen resultatføres. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikkepengeposter som måles til historisk kurs uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til norske kroner ved å benytte valutakursen på transaksjonstidspunktet. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen fastsatt på verdsettelsestidspunktet. c) Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse for konsernenheter med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte: i. balansen er regnet om til sluttkursen på balansedagen 26 ii. resultatregnskapet er regnet om til gjennomsnittskurs per måned iii. omregningsdifferanser føres mot andre inntekter og kostnader i totalresultat iv. Lån fra en enhet i konsernet til utenlandske enheter hvor tilbakebetaling ikke er planlagt eller sannsynlig i overskuelig fremtid anses som en del av nettoinvesteringen i utenlandsk virksomhet og agioposter knyttet til slike lån føres som omregningsdifferanse mot totalresultat. Varige driftsmidler Varige driftsmidler regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for akkumulerte ned- og avskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet. Påfølgende utgifter legges til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Øvrige reparasjonsog vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras. Driftsmidlene avskrives etter den lineære metode, slik at anleggsmidlenes anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar brukstid, som er: Inventar og utstyr 3-5 år Maskiner 10 år Næringsbygg (Produksjons -og lagerlokale) 20 år Tomter avskrives ikke Driftsmidler som er finansiert gjennom finansiell leasing, avskrives over den korteste av perioden for leasingkontraktens løpetid eller eiendelens utnyttbare levetid. Driftsmidlenes utnyttbare levetid, samt restverdi, revurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp. Gevinst og tap ved avgang resultatføres og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført verdi.

27 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Driftsmidler som leies på betingelser som i det vesentligste overfører økonomiske rettigheter og forpliktelser til PSI Group (finansielle leieavtaler) aktiveres som varige driftsmidler til nåverdien av minimumsleien, alternativt til virkelig verdi dersom denne er lavere. Forpliktelsen inngår som en langsiktig gjeld. For øvrige leieavtaler er leiebetalingen en driftskostnad som fordeles systematisk over leieperioden (operasjonelle leieavtaler). Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler er vurdert til kost redusert med akkumulerte av- og nedskrivninger og revideres periodevis for tap ved verdifall. Eventuelle tap ved verdifall regnskapsføres som driftskostnad. Goodwill og andre immaterielle eiendeler ved oppkjøp: Forskjellen mellom vederlaget ved oppkjøp og virkelig verdi av netto identifiserbare, oppkjøpte eiendeler klassifiseres som goodwill. Ved trinnvise oppkjøp måles tidligere eierandeler til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Verdiendringer på tidligere eierandeler resultatføres. For oppkjøp foretatt før ble tidligere eierandel ikke justert til virkelig verdi ved kjøp av ny eierandel. For slike oppkjøp består goodwill av summen av goodwill ved hvert kjøp. På balansedagen evaluerer konsernet bokført verdi av goodwill. Kostnadsføring ved tap ved verdifall blir foretatt når gjenvinnbart beløp knyttet til den underliggende virksomhet ligger under bokført verdi for tilhørende goodwill. Negativ goodwill ved virksomhetsoverdragelser inntektsføres umiddelbart på oppkjøpstidspunktet. Goodwill avskrives ikke. Identifiserbare immaterielle eiendeler ved oppkjøp balanseføres til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet. Dette omfatter poster som teknologi, varemerke og kunderelasjoner. Varemerke avskrives ikke, men testes årlig for verdifall sammen med goodwill. De andre postene avskrives over forventet levetid på samme måte som utviklingskostnader. Utviklingskostnader Kostnader ved utvikling av produkter som kan måles pålitelig og hvor det er sannsynlig at produktene blir ferdigstilt, tatt i bruk, og vil gi fremtidige økonomiske fordeler aktiveres som immateriell eiendel og avskrives. Forskning på nye produkter og vedlikehold av eksisterende produkter kostnadsføres. I vurdering av fremtidige økonomiske fordeler stilles det strenge krav til sannsynliggjøring av de kommersielle mulighetene til produktet. Utgifter som blir aktivert omfatter egne personalkostnader og innkjøpte tjenester. Mottatt offentlig støtte føres som en kostnadsreduksjon, og eventuell offentlig støtte til produkter som er aktivert medfører at de aktiverte kostnadene blir lavere. Aktivert utvikling avskrives over den perioden produktene er forventet å gi inntekter. Aktivert utvikling, forventede inntjening, samt restverdi, revurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Verdifall på ikke-finansielle eiendeler Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening ikke kan forsvare balanseført verdi. En nedskrivning resultatføres med forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi med fradrag av salgskostnader og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall, grupperes anleggsmidlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontantstrømmer. Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere nedskrivninger på ikke-finansielle eiendeler. Ved nedskrivningstest av goodwill allokeres goodwill til kontantstrømgenerende enheter eller grupper av kontantstrømgenererende enheter. Konsernet foretar minst en årlig nedskrivningstest av goodwill poster og andre ikke avskrivbare immaterielle eiendeler. Varer Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelseskost for beholdninger er basert på først-inn, først-ut metoden (FIFO), og inkluderer utgifter ved anskaffelsen, kostnader til produksjon eller omarbeiding, samt andre utgifter for å bringe beholdningene til deres nåværende sted og tilstand. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris i ordinær virksomhet fratrukket estimerte utgifter til ferdigstillelse og gjennomføring på overføringstidspunktet. Avsetning for ukurans blir der det er mulig foretatt på individuell basis. Der det ikke er mulig med individuell vurdering, gjøres det avsetning for ukurans basert på omløpshastigheten på varene. Kundefordringer Kundefordringer måles i tråd med IAS 39 sine regler for utlån og fordringer til amortisert kost. Det gjøres avsetning for forventet tap. Endringer i avsetningen resultatføres som andre driftskostnader. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det for øvrige kundefordringer en uspesifisert avsetning for å dekke antatt tap. Avsetning tap på fordringer baseres på en prosentvis tapsavsetning i henhold til tiden fordringen har vært utestående. Prosentsatsen er progresiv og øker i takt med alderen på fordringen. Det foretas bare avsetning på forfalte poster. Fordringer tapsføres kun etter å ha forsøkt inkasso, eller selskapet er likvidert. Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter og bankinnskudd med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid. 27

28 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Pensjonsforpliktelser, bonusordninger og andre kompensasjonsordninger overfor ansatte a) Pensjonsforpliktelser Konsernets norske ansatte har innskuddbasert pensjonssparing, mens konsernets svenske ansatte har en pensjonsordning som regnskapsmessig behandles som en tilskuddsbasert ordning ved at pensjonspremien kostnadsføres løpende som pensjonskostnader. b) Bonusplaner Konsernet regnskapsfører en forpliktelse og en kostnad for bonuser. Konsernet regnskapsfører en avsetning der det foreligger kontraktsmessige forpliktelser eller der det foreligger en tidligere praksis som skaper en selvpålagt forpliktelse. Inntektsføring Inntekter ved salg av varer og tjenester vurderes til virkelig verdi, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres. Inntekter ved salg av varer resultatføres når en enhet innenfor konsernet har levert sine produkter til kunden, kunden har akseptert produktet og kundens evne til å gjøre opp fordringen er tilfredsstillende bekreftet. Tjenester inntektføres baset på timer levert. Langsiktige serviceavtaler inntektsføres over den perioden avtalen gjelder. Skatt Skattekostnaden knyttes til det regnskapsmessige resultatet og består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Det er beregnet utsatt skatt på midlertidige forskjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskapsmessige verdier på eiendeler og gjeld, med unntak av goodwill som ikke er skattemessig avskrivbar. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skattelover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Positive og negative forskjeller vurderes mot hverandre innenfor samme tidsintervall. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Egenkapital og egenkapitalkostnader Gjeld og egenkapital: Finansielle instrumenter er klassifisert som gjeld eller egenkapital i overensstemmelse med den underliggende økonomiske realiteten. Renter, utbytte, gevinst og tap relatert til et finansielt instrument klassifisert som gjeld, vil bli presentert som kostnad eller inntekt. Utdelinger til innehavere av finansielle instrumenter som er klassifisert som egenkapital vil bli regnskapsført direkte mot egenkapitalen. Egne aksjer: Ved tilbakekjøp av egne aksjer føres kjøpspris inklusiv direkte henførbare kostnader som endring i egenkapital. Egne aksjer presenteres som reduksjon av egenkapital. Tap eller gevinst på transaksjoner med egne aksjer blir ikke resultatført. Terminkontrakt på kjøp av egne aksjer behandles som egne aksjer. Kostnader ved egenkapitaltransaksjoner: Transaksjonskostnader direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon blir regnskapsført direkte mot egenkapitalen etter fradrag for skatt. Annen egenkapital Omregningsdifferanser oppstår i forbindelse med valutaforskjeller ved konsolidering av utenlandske enheter. Valutaforskjeller på pengeposter (gjeld eller fordring) som i realiteten er en del av et selskaps nettoinvestering i en utenlandsk enhet inngår også som omregningsdifferanser. Ved avhendelse av utenlandsk enhet reverseres og resultatføres akkumulert omregningsdifferanse knyttet til enheten i samme periode som gevinsten eller tapet ved avhendelsen er regnskapsført. Avsetninger En avsetning regnskapsføres når konsernet har en forpliktelse (rettslig eller selvpålagt) som en følge av en tidligere hendelse, det er sannsynlig (mer sannsynlig enn ikke) at det vil skje et økonomisk oppgjør som følge av denne forpliktelsen og beløpets størrelse kan måles pålitelig. Hvis effekten er betydelig, beregnes avsetningen ved å neddiskontere forventede fremtidige kontantstrømmer med en diskonteringsrente før skatt som reflekterer markedets prissetting av tidsverdien av penger og, hvis relevant, risikoer spesifikt knyttet til forpliktelsen. En avsetning for garanti innregnes når de underliggende produkter eller tjenester selges. Avsetningen er basert på historisk informasjon om garantier og en vekting av mulige utfall mot deres sannsynlighet for å inntreffe. Finansielle instrumenter I overensstemmelse med IAS 39, Finansielle instrumenter: Innregning og måling klassifiseres finansielle instrumenter innenfor virkeområdet til IAS 39 i følgende kategorier: virkelig verdi med verdiendringer over resultatet (holdt til omsetning), holdt til forfall, utlån og fordringer, aksjer tilgjenglig for salg og andre forpliktelser. I 2010 og 2011 har konsernet finansielle instrumenter innenfor kategoriene utlån og fordringer, finansielle forpliktelser, samt aksjer tilgjengelig for salg. Utlån og fordringer og finansielle forpliktelser regnskapsføres til amortisert kost, mens tilgjengelig for salg instrumenter regnskapsføres til virkelig verdi som observert i markedsplassen uten reduksjon for salgskostnader. Urealisert gevinst som følge av endringer i virkelig verdi på finansielle investeringer klassifisert som tilgjengelig for salg blir regnskapsført direkte mot andre inntekter og kostnader i totalresultat inntil investeringen avhendes. Ved avhendelse blir akkumulert gevinst eller tap på det finansielle instrumentet som tidligere er regnskapsført mot totalresultat reversert, og gevinst eller tap blir resultatført. Terminkontrakter og andre finansielle derivater som ikke er 28

29 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld sikring medtas til virkelig verdi og med verdiendring over resultatet. Finansielle eiendeler klassifisert som tilgjengelig for salg nedskrives når det er objektive indikasjoner på at eiendelen har falt i verdi. Slike indikasjoner anses normalt å foreligge dersom verdinedgangen utgjør over 20 % eller nedgangen har vart i over 6 måneder. Det akkumulerte tapet som er innregnet direkte i totalresultat (differansen mellom anskaffelseskost og løpende virkelig verdi fratrukket nedskrivning som tidligere er innregnet i resultatet og eventuelle amortiseringsbeløp) innregnes i resultatet. Resultatført nedskrivning for en investering i et egenkapitalinstrument reverseres ikke over resultatet. Investering i tilknyttet selskapet testes for nedskrivningsindikasjoner basert på prinsippene i IAS 39. Dersom det foreligger objektive indikasjoner på verdifall foretas nedskrivningstest i tråd med IAS 36. Gjenvinnbart beløp beregnes basert på det høyeste av salgsverdi og verdi i bruk. Nedskrivning foretas dersom bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. Lånekostnader Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Lånekostnader balanseføres i den grad disse er direkte relatert til kjøp eller tilvirking av et anleggsmiddel. Segmentrapportering For ledelsesformål er konsernet organisert i tre forskjellige enheter etter produkt/tjenestespekter. Enheter utgjør basisen for segmentrapporteringen. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres når det foreligger rimelig sikkerhet for at selskapet vil oppfylle vilkårene knyttet til tilskuddene, og tilskuddene vil bli mottatt. Regnskapsføring av driftstilskudd innregnes på en systematisk måte over tilskuddsperioden. Anleggsmidler holdt for salg og avviklet virksomhet Anleggsmidler og grupper av anleggsmidler og gjeld er klassifisert som holdt for salg hvis deres bokførte verdi vil primært bli gjenvunnet gjennom en salgstransaksjon i stedet for via fortsatt bruk. Kriteriet anses som oppfylt dersom ledelsen har kommitert seg til å gjennomføre en salgsprosess og konkrete forhandlinger er innledet før regnskapsperiodens slutt. Eiendeler holdt for salg verdsettes til laveste av bokført verdi og virkelig verdi redusert med salgskostnader. Eiendeler holdt for salg presenteres samlet på en egen linje som kortsiktig eiendeler. Tilsvarende gjøres for gjeldsposter. Avviklet virksomhet presenteres i totalresultat på egen linje for årsresultat etter skatt for ikke videreført virksomhet. Sammenligningstall i resultatet endres tilsvarende. Dersom kriteriene for holdt for salg ikke lenger er tilfredsstilt reklassifiseres eiendeler og gjeld og presenteres som en del av ordinær virksomhet. Tilsvarende gjelder for ikke videreført virksomhet. Ved reklassifiseringer medtas anleggsmidler til det laveste av bokført verdi - basert på avskrivninger og vurderinger som om det hadde vært en del av ordinær virksomhet - og gjennvinnbart beløp på reklassifiseringstidspunktet. Oversikt over vedtatte IFRS-er og IFRIC-er med fremtidig ikrafttredelsestidspunkt og som ikke er tatt i bruk per Endringer til IFRS 7 Note informasjon om finansielle instrumenter. Opplysninger ved visse typer overføring av finansielle eiendeler. Ikrafttredelsestidspunkt er for regnskapsår startet etter 1. juli IFRS 9 Financial Instruments. Medfører nye klassifikasjons og måleregler for finansielle instrumenter. Forventet ikrafttredelsestidspunkt er 1. januar IFRS 10 Konsernregnskap. Regulerer konsolidering av enheter basert på en enkelt kontrollmodell. Forventet ikrafttredelsestidspunkt er 1. januar IFRS 12 Opplysninger om interesser i andre foretak. Regulerer note informasjon som kreves gitt for interesser i datterselskap, felleskontrollert virksomhet, tilknyttede foretak og ikke-konsoliderte strukturerte enheter. Forventet ikrafttredelsestidspunkt er 1. januar IFRS 13 Måling av virkelig verdi. Angir prinsipper og veiledning for måling av virkelig verdi for eiendeler og forpliktelser. Forventet ikrafttredelsestidspunkt er 1. januar Endringer til IAS 28 Investering i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet. Beskriver prinsipper for regnskapsføring av denne typen investeringer og angir hvordan egenkapitalmetoden skal anvendes. Forventet ikrafttredelsestidspunkt er 1. januar Standardene og uttalelsene vil bli implementert fra det tidspunkt EU stiller krav til at de skal følges. Ingen av standardene forventes å påvirke historisk avlagte regnskaper, men kan påvirke fremtidige transaksjoner som finner sted etter implementeringstidspunktet, eller tilleggsinformasjon som skal gis i noter. 29

30 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 2: Segmentinformasjon Segmentinformasjonen er basert på rapportert omsetning, EBITDA, EBT og eiendeler for de juridiske enheter som inngår i segmentet, med eliminering av interne poster innen segmentet. Konserninterne poster inngår i linjen for Elimineringer. a) Driftssegment forretningsområde EBITDA er driftsresultat før av- og nedskrivninger EBT er resultat før skatt Arbeidskapital er varelager pluss kundefordringer minus leverandørgjeld Alle tall i denne noten viser Cash Magagement CIT /ATM som ordinær videreført virksomhet i Management fee fakturert fra PSI Group ASA til datterselskapene er ikke tatt med i tallene nedenfor. Cash Management Retail Retail Solutions Cash Management CIT / ATM PSI Group ASA Eliminering Konsolidert TNOK Salgsinntekter, eksterne kunder Salgsinntekter, interne kunder Sum salgsinntekter Fordeling salg: Produktsalg Service EBITDA EBT Eiendeler Gjeld Arbeidskapital Bokført verdi TS Investering i anleggsmidler

31 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Forretningsområdene Konsernet er organisert i tre divisjoner, som fokuserer på hver sine forretningsområder. Dette ligger til grunn for segmentinndelingen og rapporteringen til konsernledelse og styre. Konsernledelsen har for regnskapsåret 2011 fulgt opp divisjonene basert på rapportert salgsinntekt, EBITDA og EBT. B) Geografisk informasjon Cash Management Retail Omfatter utvikling, produksjon og salg av sikre og lukkede kontanthåndteringssystemer til alle CashGuards globale detaljhandelspartnere og distributører som håndterer respektive sluttbruker-markeder. Partnere som er 100 prosent eid av PSI Group ASA utgjør virksomhetsområdet Retail Solutions. Cash Management CIT/ATM Omfatter virksomheten til SQS Security Qube System AB (SQS). Virksomhetsområdet leverer markedets mest avanserte kontantsikringsløsninger for minibanker og pengetransporter. SQS er også en betydelig underleverandør av tilsvarende innfargningsteknologi til Cash- Guards produkter til den delen av detaljhandelssegmentet som krever markedets høyeste sikkerhet. Retail Solutions Omfatter salg av teknologi løsninger til detaljhandelen herunder systemintegrasjon, service /support og forbruksmateriell - med det mål å gjøre hverdagen enklere for butikkansatte og handle-opplevelsen mer effektiv for forbrukerne. Systemene inkluderer kontanthåndtering, vekter-/pakke- maskiner, pantesystemer, produktautomater, håndterminaler og elektroniske hyllekantetiketter. Norge Sverige Andre markeder Konsolidert TNOK Salgsinntekter: Cash Management Retail Cash Management CIT / ATM Retail Solutions Group Elimineringer Anleggsmidler Bokført verdi TS Årets investeringer i anleggsmidler Konsernet har fokus på vekst utenfor hjemmemarkedene i Norge og Sverige, og det rapporteres derfor også på utviklingen i omsetning per geografi. Den geografisk plassering fastslås ut fra kundens lokasjon. I segmentet Cash Management CIT / ATM utgjorde inntekten fra en kunde TNOK

32 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 3: Endringer i konsernets struktur Endringer i 2011: PSI Group ASA inngikk 18. februar 2011 en avtale med CKC. I følge denne avtalen skulle CKC kjøpe alle aksjene i det heleide datterselskapet SQS Security Qube System AB basert på en verdi av netto driftsrelaterte eiendeler ( Enterprise value ) på SEK 190 millioner. PSI Group ASA skrev ned SQS pr basert på forventet salgssum - transaksjonskostnader. Det var forventet at transaksjonen ville bli gjennomført i april 2011, og SQS Security Qube System AB med datterselskaper ble derfor behandlet som Ikke videreført virksomhet i årsrapporten for Etter betalingsmislighold av kjøper ble salget kansellert 5. august 2011, og SQS er behandlet som videreført virksomhet i denne årsrapporten. PSI Media Solutions AS ble innfusjonert i PSI Systems AS pr. 17. november Endringer i 2010: Det var ikke vesentlige endringer i Retail Technology Group APS (tidl. Symtech Danmark) ble likvidert Meetheworld AS ble likvidert Likvideringene har ikke hatt noen vesentlig påvirking på konsernet. Friström Innovation ble fusjonert med SQS Security Qube System AB. I juni 2010 ble Instore IT Nord AS fisjonert fra ProData AS. Dette ga konsernet 28,25 % eierandel i det nye selskapet. Etter kjøp av aksjer i Instore IT Nord AS i november 2010 eier konsernet 40,55% av aksjene. Selskapet har blitt behandlet som et tilknyttet selskap siden juni 2010.

33 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 4: Ikke videreført virksomhet Eiendeler ikke videreført virksomhet TNOK EIENDELER Immaterielle eiendeler Goodwill Driftsløsøre,transportmidler,inventar Langsiktige investeringer 110 Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre fordringer Bank innskudd Sum omløpsmidler SUM EIENDELER PSI Group ASA inngikk 18. februar 2011 en avtale med CKC. I følge denne avtalen skulle CKC kjøpe alle aksjene i det heleide datterselskapet SQS Security Qube System AB basert på en verdi av netto driftsrelaterte eiendeler ( Enterprise value ) på SEK 190 millioner. Salgsavtalen av forretningsområdet Cash Management CIT/ATM ble misligholdt av kjøper, og PSI hevet avtalen Forretningsområdet inngår igjen i konsernets videreførte virksomhet. Resultat for konsernet for 2010 og 2011 inkluderer Cash Management CIT/ ATM, mens historiske tall i balansen er ihh til IFRS ikke justert. Gjeld ikke videreført virksomhet TNOK Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM GJELD

34 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 5: Andre driftskostnader TNOK Husleie, elektrisitet, renhold Markedsføring Bilkostnader Fraktkostnader ¹ 0 0 Honorar øvrige Reisekostnader Vedlikehold maskiner/verktøy EDB/IKT Kommunikasjon Tap på fordringer Revisjon etc Offentlige stønader (Skattefunn) Børs- og VPS kostnader Forsikringskostnader Forbruksmateriell Andre kostnader Sum ¹ ¹ Fraktkostnader ble rapportert som andre driftskostnader i 2010, men blir fra og med 2011 rapportert som varekostnad. TNOK er ompostert fra andre driftskostnader i 2010 til varekostnad for å få riktig sammenligningsgrunnlag. 34 Spesifikasjon kostnadsført revisjonshonorar: Honorar for revisjonstjenester Honorar for andre attestasjonstjenester Honorar for skatte- og avgiftsrådgivning Honorar for andre tjenester Totalt Honorar til revisor er eksklusiv merverdiavgift. I tillegg kommer TNOK 180 i honorar til revisor som inngår i emisjonskostnadene som er ført direkte mot egenkapitalen. I honorar for andre tjenester inngår i 2010 TNOK relatert til tilrettelegging for salg av virksomhetsområdet Cash Management.

35 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 6: Investeringer i tilknyttede selskap PSI har eierskap i strategisk viktige selskaper i driftssegmentet Retail Solutions. Instore ITselskapene utfører service på vegne av PSI Systems AS i områder hvor selskapet ikke har eget service apparat. PSI Finance AS tilbyr finansiering til kunder av PSI i Norge og Sverige. PSI Group ASA har følgende investeringer i tilknyttede selskaper: ¹ Aksjene i Cashpos Systems AS har tidligere blitt rapportert i note 7 som aksjer i andre selskaper. Eierposten utgjør 23% av aksjene i selskapet, og rapporteres fra 2011 som tilknyttet selskap. Sammenfattet finansiell informasjon om de enkelte tilknyttede selskapene, basert på 100% (avsatt utbytte for 2011 i selskapsregnskapene er ikke inkl. i tallene): TNOK 2011 Enhet Eiendeler Gjeld EK Omsetning Årsresultat Instore IT Innland AS Instore IT Sør AS Instore IT Nord AS Instore IT Vest AS PSI Finance AS CashPos Systems AS Totalt Andel av Utbytte Andel av TNOK Eierandel Kostpris årets resultat Bokført verdi utbetalt i årets resultat Bokført verdi Enhet Land Industri Instore IT Innland AS Norge Serviceselskap 40,0 % Instore IT Sør AS Norge Serviceselskap 40,0 % Instore IT Nord AS Norge Serviceselskap 40,6 % Instore IT Vest AS Norge Serviceselskap 30,0 % PSI Finance AS Norge Finansiering 49,0 % CashPos Systems AS ¹ Norge Engroshandel 23,0 % Sum TNOK 2010 Enhet Eiendeler Gjeld EK Omsetning Årsresultat Instore IT Innland AS Instore IT Sør AS Instore IT Nord AS Instore IT Vest AS PSI Finance AS Totalt

36 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 7: Aksjer i andre selskaper TNOK Selskap Antall Kostpris Markedsverdi Antall Kostpris Markedsverdi Kortsiktige finansielle investeringer: Andre finansielle investeringer Sum Øvrige langsiktige investeringer: Cashpos Systems AS ¹ Andre selskaper Sum Aksjene er klassifisert som eiendeler tilgjengelig for salg og økning i virkelig verdi føres mot andre inntekter i totalresultat. Nedskrivning inngår i årsresultat. Eierandelene er klassifisert som tilgjengelig for salg da de ikke er av strategisk betydning for konsernet. ¹ Aksjene i Cashpos Systems AS ble kjøpt i februar 2007 av Instore IT Midt-Norge AS. Eierposten kom inn i konsernet ved ervervelsen av Instore IT Midt- Norge AS med effekt fra 1 mai Eierposten utgjør 23% av aksjene i selskapet, og rapporteres derfor fra 2011 som tilknyttet selskap i note 6. Note 8: Finansposter TNOK Renteinntekt Valutagevinst, kunde/leverandørposter Valutagevinst, omregning lån Realisert gevinst på aksjer tilgjengelig for salg Andre finansinntekter Sum finansinntekt Rentekostnader Valutatap, kunde/leverandørposter Andre finanskostnader Sum finanskostnader Netto finanskostnader

37 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 9: Lønnskostnader og antall ansatte TNOK Lønn Styrehonorar Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Andre lønnskostnader Totale lønnskostnader Antall årsverk sysselsatt i løpet av året: Antall ansatte ved utgangen av året: De norske ansatte har pensjonsordning i henhold til den lovpålagte obligatoriske tjenestepensjonen. Innskuddet utgjør 2 prosent av arbeidstakers lønn mellom 1 G og 12 G frem til Fra utgjør innskuddet 4% av arbeidstagers lønn mellom 1 og 6G, og 5% av arbeidstagers lønn mellom 6 og 12G. De svenske datterselskapene har kollektive pensjonsordninger for sine ansatte. Pensjonsordningene er tegnet i følgende selskaper: SEB Trygg Liv, Collectum, SPP Livförsäkring, Storebrand Livförsäkring, Skandia Livsförsäkring, Danica Fondförsäkring og AMF Pensionsförsäkring. Til sammen omfattes 197 ansatte i Sverige av ordningen. På bakgrunn av manglende mulighet for å fremskaffe data, samt organiseringen av planen anses ordningen etter IFRS som en multiemployeer plan og regnskapsføres som en innskuddsplan. Samlet pensjonspremie og kostnad i Sverige for 2011 utgjør TNOK Samlet pensjonspremie og kostnad i Sverige for 2010 utgjorde TNOK Styret vil fremlegge følgende erklæring i samsvar med allmennaksjelovens 6-16a for generalforsamlingens godkjennelse: Erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til konsernsjef og andre ledende ansatte Hovedprinsippene for PSI Group ASAs lederlønnspolitikk er at ledende ansatte skal tilbys betingelser som er konkurransedyktige når lønn, naturalytelser og bonus ses under ett. Når det gjelder fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte vil dette i inneværende år skje i samsvar med ovennevnte hovedprinsipper. Som en retningslinje skal det for ledende ansatte kunne gis godtgjørelse i tillegg til basislønn (bonus), men da begrenset 37 til en prosentandel av grunnlønnen og knyttet til oppnåelse av kvantitative og kvalitative mål fastsatt av styret. Selskapet har for tiden ingen opsjonsordninger for ledende ansatte og planlegger ikke å innføre dette. Selskapet har ingen pensjonsordninger for ledende ansatte utover de lovpålagte. Selskapet har for tiden ingen bilordning for ledende ansatte. Ledende ansatte har etter nærmere avtale fri telefon, bredbånd og avis, men har ikke naturalytelser utover dette. Når det gjelder etterlønn har daglig leder, ved oppsigelse fra selskapets side, rett til 6 måneders etterlønn utover lønn i oppsigelsestid på 6 måneder. Andre ledende ansatte har ikke etterlønn utover oppsigelsestiden på 6 måneder. Styret har satt et tak på resultatavhengig godtgjørelse for konsernsjefen og andre ledende ansatte. Den kan ikke overstige 40% av fast lønn. Lønn og godtgjørelse til konsernledelse og styre: TNOK ¹ I tillegg kommer transaksjoner med nærstående beskrevet i note 18 Styrehonorar Styrehonorar Styret i PSI Group ASA Svein S. Jacobsen, Styreleder Erik Pinnås, Styremedlem Bente Mejdell, Tidligere styremedlem - 55 Guri Kogstad, Styremedlem Selma Kveim, Styremedlem Patrick Sandahl, Tidligere styremedlem Klaus De Vibe, Styremedlem 29 - Sum Styret ¹

38 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld TNOK Lønn Bonus Annen godtgj. Lønn Bonus Annen godtgj. Konsernledelse Jørgen Waaler, Konsernsjef Anders Nilsen, Finansdirektør Per Haagensen, CEO Retail Solutions Torgeir Abusdal, CEO Cash Management Retail Erik Svedmark, CEO Cash Management CIT/ATM Sum konsernledelse Sum konsernledelse og styret ) Konsernsjefen har en sluttvederlagsordning som innebærer en kompensasjon på 6 mnd lønn etter oppsigelsestidens utløp på 6 mnd dersom arbeidsforholdet skulle opphøre som følge av styrets beslutning. Styret fastsetter konsernsjefens kompensasjonsavtale årlig. Grunnlaget for utbetaling av bonus består av både finansielle og ikke-finansielle kriterier. Bonusutbetalingen i 2011 er basert på oppnådd driftsresultat før avskrivninger i forhold til budsjett. 2) Det er ikke gitt lån eller stilt sikkerhet for medlemmer av ledergruppen eller styremedlemmer. 3) Medlemmene av ledergruppen har pensjonsordning ihht. til den lovpålagte obligatoriske tjeneste pensjonen. Innskuddet utgjør 2 prosent av arbeidstakers lønn mellom 1 G og 12 G frem til Fra utgjør innskuddet 4 prosent av arbeidstakers lønn mellom 1 G og 6 G og 5 prosent av arbeidstakers lønn mellom 6 G og 12 G. Følgende personer i styret og ledelsen eier aksjer i selskapet pr : Styret og konsernledelse Aksjer pr Aksjer pr Styret i PSI Group ASA Svein S. Jacobsen, Styreleder ¹ Erik Pinnås, Styremedlem ² Selma Kveim, Styremedlem Klaus de Vibe, Styremedlem ³ Patrick Sandahl, Tidligere styremedlem ⁴ Bente Mejdel, Tidligere styremedlem Konsernledelse Jørgen Waaler, Konsernsjef ⁵ Anders Nilsen, Finansdirektør Per Haagensen, CEO Retail Solutions Torgeir Abusdal, CEO Cash Management Retail Erik Svedmark, CEO Cash Management CIT/ATM Sum ¹ Svein S. Jacobsens aksjer er eid gjennom selskapet Sveinja Invest AS. ² Erik Pinnås aksjer er eid privat og gjennom selskapene Pinnås Eiendom AS og Probitas Holding AS. ³ Klaus de Vibes aksjer er eid gjennom selskapet De Vibe AS. ⁴ Patrick Sandahls aksjer er eid gjennom selskapet Tenco A/S. ⁵ Konsernsjefens aksjer er eid gjennom selskapet Waaler AS. Det er ingen ansatte eller styremedlemmer som har opsjoner. 38

39 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 10: Varige driftsmidler Bygninger og tomt (TNOK) Tomt Bygninger Frankrike Bygninger Sverige Bygninger Norge Anskaffelseskost Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet Tilgang Avgang Omregningsdifferanser Anskaffelseskost Akkumulert avskrivning pr Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet Akkumulert avskrivning pr Omregningsdifferanser Bokført verdi Årets avskrivninger Avskrivnings% 0% 5% 25% 5% Avskrivningsmetode lineært lineært lineært 2011 sum 2010 sum 39

40 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Driftsløsøre, transportmidler og inventar (TNOK) Driftsløsøre, prod. utstyr og transportmidler Bal.ført finansiell leasing Anskaffelseskost Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet Tilgang Avgang Omregningsdifferanser Anskaffelseskost Akkumulert avskrivning pr Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet Akkumulert avskrivning pr Bokført verdi Årets avskrivninger Avskrivnings% 10-33% 10-33% Avskrivningsmetode lineært lineært Finansiell leasing gjelder produksjonsutstyr i PSI Production og PSI Antonson AB, og IKT/EDB-utstyr og software i PSI Systems AS og PSI Antonson AB. Noe inventar er fullt ut avskrevet pr. 31. desember 2011, men er fortsatt i bruk. PSI har ingen kontrakterte kjøpsforpliktelser sum 2010 sum 40

41 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 11: Immaterielle eiendeler Andre immaterielle eiendeler (TNOK) CashGuard AB SQS AB CashGuard GmbH PSI Systems AS Teknologi Varemerke Kunder Teknologi Varemerke Kunder Annet Systemedia Annet Anskaffelseskost per Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet ( ) Tilgang Anskaffelseskost per Akkumulerte av og nedskrivninger pr (31 744) (47 125) Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet (31 261) Akkumulerte av og nedskrivninger pr (96 280) (31 744) Omregningsdifferanser (7 329) (4 044) Bokført verdi Årets avskrivninger (15 180) (5 308) Årets nedskrivninger (18 096) - Årets endring omregningsdifferanser (456) Avskrivningsplan 10 og 15 år Immaterielle eiendeler er produktutvikling i SQS og CashGuard, i tillegg er det immaterielle eiendeler som er identifisert i forbindelse med fusjonen mellom CashGuard og PSI i Det er i 2011 gjort en gjennomgang av alle pågående utviklingsprosjekter i CashGuard AB. Som følge av usikkerhet om ferdigstillelse og fremtidig kommersiell utnyttelse er alle pågående utviklingsprosjekter nedskrevet til null. Dette har medført en nedskrivning i 2011 på TNOK Nedskrivningen er knyttet til segmentet Cash Management Retail. Det har blitt kostnadsført TNOK i forskning og utvikling i og 7 år 10 år Nedskrivningstest Nedskrivningstest 4 og 7 år 3 år 3 år 3 år Prosentsats avskrivning 7-10% 0% % 10% 0% 14-25% 33% 33% 33% 41

42 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Goodwill (TNOK) Øvrig Goodwill Kjøp av INIT Rekvisita AS Kjøp av PSI Media Solutions AS Goodwill blir ikke avskrevet. Imidlertid blir det foretatt nedskrivningstester hvert år. Konsernet har besluttet å nedskrive hele goodwillen i SQS (forretningsområdet Cash Management CIT/ATM) og INIT Rekvisita AS, samt deler av goodwillen i PSI Antonson AB og Systemedia. De tre sistnevnte tilhører forretningsområdet Retail Solutions. Nedskrivning av øvrig goodwill, Init Rekvisita samt deler av PSI Antonson er gjort da de underliggende aktivitetene som goodwill er knyttet til ikke videreføres. Goodwill i Systemmedia er nedskrevet som følge av betydelig lavere aktivitet enn forventet ved oppkjøpet. Nedskrivningstest er utført for følgende kontantstrømgenererende enheter som har vesentlig balanseført goodwillpost: Nedskrivningstest Nedskrivningstest er utført gjennom å se på fremtidsutsiktene til hver kontantstrømgenererende enhet basert på bruksverdi. Bruksverdi er så målt mot netto bokført verdi for den kontantstrømgenererende enheten. For goodwill relatert til CashGuard er kontantstrømgenererende enhet definert som driftssegment. For andre goodwillposter er juridisk enhet benyttet. Gjennom analyse av produktspekter og markedsposisjon har man beregnet en forventet vekst for enhetene. Deretter har man beregnet nåverdi av fremtidige kontantstrømmer for å Kjøp av PSI Antonson AB Fusjon med Cash- Guard, allokert CashGuard AB Fusjon med CashGuard AB, allokert SQS Kjøp av Systemedia Sum 2011 Sum 2010 Anskaffelseskost pr Klassifisering fra/til ikke videreført virksomhet Anskaffelseskost pr Akkumulerte av og nedskrivninger pr Akkumulerte av og nedskrivninger pr Omregningsdifferanser Bokført verdi Årets avskrivninger Årets nedskrivninger Årets endring omregningsdifferanser Avskrivningsplan Nedskrivningstest Nedskrivningstest Nedskrivningstest Nedskrivningstest Nedskrivningstest Nedskrivningstest Nedskrivningstest Navn Kontantstrøm-genererende enhet Sum Goodwill pr (TNOK) PSI Systems AS (tidl. Systemedia) PSI Systems AS (Retail Solutions) Kjøp av PSI Antonson AB PSI Antonson AB (Retail Solutions) Cash Management Retail (CashGuard) Cash Management Retail Cash Management CIT / ATM Cash Management CIT / ATM 0 Total goodwill se hvorvidt goodwill posten kan forsvares eller ikke. Budsjett / prognoseperioden er fem år og deretter er det beregnet en terminalverdi. Nedskrivningstest - Cash Management Retail (CashGuard) I forventet kontantstrøm er det antatt en reduksjon på 4% i omsetningen for 2012, deretter 12% årlig vekst i eksternt salg frem til 2016 som følge av forventet økt omsetning utenfor Norge og Sverige, deretter en terminalverdi med en vekst i netto kontantstrøm tilsvarende forventet inflasjon på 2,5% årlig. Salg til enheter i konsernet holdes uendret. Forventet bruttomargin forventes redusert fra 51% oppnådd margin i 2011 til 49% i 2012 og synkende til 45% i perioden For andre driftskostnader er det benyttet 2,2% årlig vekst. Forutsetningene gir en EBITDA margin på 14% i 2012 til 2014 og i I 2015 gir forutsetningene en EBITDA på 12%. Det er ikke forventet noen endring i arbeidskapital, og MSEK 5 er benyttet som forventede årlig investeringer i perioden 2013 til Nåverdi blir beregnet ved å nediskontere kontantstrømmen med en diskonteringsrente satt lik vektet kost for kapitalen (WACC) på 11,31 % før skatt (9,96% etter skatt). 42

43 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Sentrale forutsetninger er knyttet til omsetningsvekst, oppnådd EBITDA margin og diskonteringsrente. En sensitivitetsanalyse viser at dersom omsetningsvekst reduseres til 8,1% årlig fra 2013 og andre forutsetninger holdes uendret er kalkulerte verdier fremdeles større enn de bokførte verdiene. Tilsvarende viser også en reduksjon av EBITDA margin til 10% og en økning i WACC til 12,7% etter skatt. Endringer ut over dette vil medføre et behov for nedskrivning. Nedskrivningstest - Retail Solutions PSI Antonson AB Postene utgjør goodwill fra kjøpet av PSI Antonson AB, som utgjør divisjonens svenske virksomhet. Kontantstrømmen er utarbeidet ved å bruke 2,5 % årlig vekst i omsetningen i budsjettet for de kommende syv år, og det er ikke lagt til noen terminalverdi ved utgangen av det syvende året. Nåverdi blir beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen med en diskonteringsrente satt lik vektet kost for kapitalen (WACC) på 11,31 % før skatt (9,96 % etter skatt). 43 Nedskrivningstest - Cash management CIT / ATM (SQS) I forventet kontantstrøm er det tatt utgangspunkt i budsjettert omsetning for 2012, deretter 2,5% årlig vekst i eksternt salg frem til 2016, deretter en terminalverdi med en vekst i netto kontantstrøm tilsvarende forventet inflasjon på 2,5% årlig. Salg til enheter i konsernet forventes redusert med 10% årlig. Bruttomargin forventes redusert fra 67% oppnådd margin i 2011 til 63% i 2012 og 60% i perioden For andre driftskostnader er det benyttet 2,2% årlig vekst. Forutsetningene gir en EBITDA margin på 10,3% i 2012 til mellom 6,8% og 7,0% i perioden Det er ikke forventet noen endring i arbeidskapital, og MSEK 4 er benyttet som forventede årlig investeringer i perioden 2013 til Nåverdi blir beregnet ved å neddiskontere kontantstrømmen med en diskonteringsrente satt lik vektet kost for kapitalen (WACC) på 11,31 % før skatt (9,96% etter skatt). På bakgrunn av nedskrivningstesten er goodwillen i Cash Management CIT / ATM nedskrevet til 0.

44 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 12: Varelager Varebeholdning (TNOK) Råvarer Varer i arbeid Ferdigvarer Ukuransavsetning Sum Varelagrene i de respektive selskapene er verdsatt til laveste verdi av virkelig verdi og anskaffelseskost. Bokført avsetning for ukurans på varelager er TNOK mot TNOK i Tallene for 2010 inkluderer ikke Cash Managment CIT / ATM som ble rapportert som ikke videreført virksomhet i Cash Management CIT / ATM hadde TNOK i ukuransavsetning i Varelager er pantsatt, se note 15. Ukuransavsetning (TNOK) Ukuransavsetning IB Reklassifisering av ikke videreført virksomhet Inntektsført/Kostnadsført (-) endring i avsetning Ukuransavsetning UB Av varekostnaden på TNOK utgjør direkte kostnader til varer TNOK Note 13: Kundefordringer Fordringer (TNOK) Kundefordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre fordringer Sum fordringer Andre fordringer inkluderer MNOK 1,1 i forventet skattefunn refusjon for utviklingskostnader i 2011 og MNOK 2,2 i Utvikling i avsetning tap på fordringer (TNOK) Reklassifisering av ikke videreført virksomhet Benyttede avsetninger Reverserte avsetninger Nye avsetninger Sum Avsetning tap på kundefordringer for 2011 er TNOK mot TNOK i Avsetningene pr er ikke direkte knyttet til enkeltkunder. Tap på kundefordringer er klassifisert som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Aldersfordeling kundefordringer (TNOK) Ikke forfalt måneder måneder måneder Eldre enn 12 måneder Sum Note 14: Kontanter og kontantekvivalenter TNOK Kontanter i bank og kasse Kontanter og kontantekvivalenter i balansen Kassakreditt Kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømsanalysen Konsernet hadde disponible likvider (bankinnskudd og ubenyttede trekkrettigheter) på MNOK 31,8 pr (2010: MNOK 15,8). TNOK 204 er bundne midler pr (2010: TNOK 52).

45 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 15: Rentebærende gjeld og pantstillelser Gjeld pr og lånebetingelser, tall i TNOK Lånetype Lånebetingelser Gjennomsnittlig nominell rentesats i 2011 Flervaluta, konsernkontokreditt¹ Kassakreditt, limit MNOK 60, tidsubestemt 3,77% Finansiell Leasing, trykkerimaskiner (PSI Production AS) Kvartalsvise terminer, siste forfall ,28% Finansiell Leasing, IT-utstyr (PSI Systems AS) Kvartalsvise terminer, siste forfall ,59% Finansiell Leasing, Trykkemaskin TSEK (PSI Antonson AB) Månedlige terminer, siste forfall ,45% Finansiell Leasing, IT TSEK (PSI Antonson AB) Kvartalsvise terminer, siste forfall ,16% Gjeldsbrevslån næring¹, Euro (CashGuard AB) ,19% Gjeldsbrevslån næring¹, TSEK (SQS AB) Kvartalsvise terminer, siste forfall ,48% Gjeldsbrevslån næring¹ (PSI Systems AS) ,13% Gjeldsbrevslån næring¹ (PSI Group ASA) Kvartalsvis serielån, siste forfall ,13% Gjeldsbrevslån næring¹ (PSI Production AS) Kvartalsvis serielån, siste forfall ,13% Langsiktig gjeld¹ (Instore IT Midt Norge AS) ,00% Langsiktig gjeld¹, TSEK (PSI Antonson AB) Kvartalsvise terminer, siste forfall ,75% Langsiktig gjeld¹, TSEK (PSI Antonson AB) Månedlige terminer, siste forfall ,07% ¹ Konsernets hovedbankforbindelse har vilkår i låneavtalen om forholdet mellom EBITDA og netto rentebærende gjeld. Vilkårene måles hvert kvartal. Alle lånene er pantesikret med unntak av langsiktig lån på MSEK 18 i PSI Antonson. Fordeling langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld: TNOK Forfall innen ett år Klassifisering som kortsiktig gjeld pga brudd covenants Kassekreditt Forfall etter ett år: Total rentebærende gjeld Gjeldsgrad: TNOK Total rentebærende gjeld Kontanter Netto rentebærende gjeld Totalkapital justert for Goodwill og ikke videreført virksomhet Gjeldsgrad 26% 52% 45

46 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Pantstillelser pr og bokførte verdier: Eiendel Bokført verdi / pålydende pant (TNOK) Driftstilbehør, kundefordringer og varelager i PSI Systems AS Panterett i Företagshypotek SQS Security Qube Systems AB ¹ Panterett i Företagshypotek CashGuard AB ¹ Panterett i Företagshypotek PSI Antonson AB ¹ CashGuard AB og SQS Security Qube System AB sitt ansvar er begrenset opp til det beløp kausjonisten til envher tid selv har trukket. ¹ Företagshypotek tilsvarer førsteprioritets pant i nevnte selskaps eiendeler. Note 16: Leie- og leasingforpliktelser Operasjonelle leieavtaler PSI Systems AS Leieavtale på selskapets lokaler i Slynga 10 på Rælingen som løper til mars Samlet årlig leie utgjør TNOK for 2011 (TNOK i 2010). Leiebeløpet kan i følge avtalen indeksreguleres. Avtale på dette løper til PSI fremleier deler av lokalene, og har kontrakt med leietager frem til mars Årlig leieinntekt utgjør ca TNOK inklusive felleskostnader. Leasingavtale på biler løper til november Årlig forpliktelse utgjør TNOK 338. Leasingavtaler på diverse PC/Servere som løper til mars Årlig forpliktelse utgjør ca TNOK 112. PSI Antonson AB Leasingavtale på biler med løpetid 3-5 år. Leasingavtalene løper til Årlig forpliktelser utgjør TNOK Leasingavtale på maskiner løper til Årlig forpliktelse utgjør TNOK 584. Leasingavtale på IT løper til Årlig forpliktelse utgjør TNOK 238. Leieavtale på selskapets lokaler i Mølndal, Gøteborg som løper til 31 desember Samlet årlig leie utgjør TNOK Leieavtaler på øvrige lokaliteter inkludert lager i Grums, med løpetid fra 1 til 2,5 år. Samlet årlig leie på disse utgjør TNOK SQS Security Qube System AB Leasing av firmabiler, løpetid 3 år. Årlig forpliktelse utgjør ca TNOK 698. Leasing av inventar, løpetid 3-5 år. Årlig forpliktelse utgjør ca TNOK 26. Leieavtaler på lokaler inkludert Skellefteå, med løpetid fra 0,5 til 8,5 år. Samlet årlig leie på disse utgjør TNOK Fremtidig minsteleie for kontraktene pr er som følger: Nåverdien av fremtidige utbetalinger er TNOK TNOK Innen ett år Etter ett år, men før fem år Etter mer enn fem år Finansielle leieavtaler PSI Systems AS Leasingavtale på internt IT-utstyr og programvare som løper til Årlig forpliktelser har vært ca TNOK Avtalen er nedbetalt pr PSI Production AS Leasingavtale på trykkerimaskiner og produksjonsutstyr som løper til Årlig forpliktelser utgjør ca TNOK PSI Antonson AB Leasingavtale på trykkerimaskiner og it-utstyr som løper til Årlig forpliktelser utgjør ca TNOK 587. Fremtidig minsteleie for kontraktene pr er som følger: Nåverdien av fremtidige utbetalinger er TNOK TNOK Innen ett år Etter ett år, men før fem år Etter mer enn fem år

47 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 17: finansielle instrumenter 47 Finansiell risiko Konsernets virksomhet medfører eksponering for valuta-, rente-, kreditt- og likviditetsrisiko. (i) Kredittrisiko Konsernets kredittrisiko er knyttet til salg av varer på kreditt. Konsernet har lite kredittrisiko utover kundefordringer. Det er felles retningslinjer for å påse at salg kun foretas til kunder som ikke har hatt vesentlige problemer med betaling tidligere og at utestående beløp ikke overstiger fastsatte kredittrammer. Ved eksport til nye markeder kreves forskuddsbetaling eller bankgaranti. Det er også fastsatt retningslinjer for å hindre at konsernet pådrar seg risiko knyttet til lån og garantier relatert til ansatte og kunder. Forretningsområdenes kundefordringer rapporteres til konsernet månedlig, hvor risiko vurderes i forhold til misligholdte kreditter. Det er i 2011 innført retningslinjer for minimumsavsetninger til tap på fordringer. Kreditteksponeringen er spredt over en stor kundebase, og det var per kun 9 kunder som hadde en kundefordring større enn TNOK Samlet eksponering mot disse ni kundene var TNOK , hvorav TNOK ikke var forfalt, eller forfalt med mindre enn 31 dager. Konsernet anser sin maksimale risikoeksponering å være balanseført verdi av kundefordringer (se note 13) samt TNOK 104 i garantier stilt for tredjeparters gjeld. Konsernet garanterte for tredjeparters gjeld i forbindelse med pilotinstallasjoner av Cash- Guard i det norske detaljhandelsmarkedet i Gjenstående garantibeløp per utgjorde TNOK 104 ( TNOK 621). Konsernet har i etterkant innført retningslinjer for at det ikke skal kunne garanteres for tredjepartsgjeld. Per hadde konsernet TNOK i utestående kundefordringer. Av dette var TNOK forfalt. Det relativt høye beløpet skyldes i all hovedsak respitsdager (at kunden betaler på forfallsdato, men postene bokføres inn hos mottager noen dager senere). Konsernet har historisk sett hatt lite tap på kundefordringer da hoveddelen av løsningssalget selges via leasingselskaper og ettermarkedet er preget av en stor andel gjennkjøp. Det er ingen vesentlig konsentrasjon av kredittrisiko mot enkeltmotparter. Årets kostnadsføring i relasjon til tap på kundefordringer utgjør TNOK 1 510, dette inkluderer realiserte tap og endringer i avsetning til tap på fordringer. (ii) Renterisiko Selskapets rentebærende gjeld er redusert vesentlig i Som en følge av dette er også renterisikoen redusert. Risikoen måles av konsernets finansavdeling ved å simulere effekten av en endring i rentenivået. Simuleringen illustrerer kontanteffekten av en renteendring gitt lånestørrelsen og nivået av den eventuelt eksisterende rentesikringen. Resultatet fra simuleringen benyttes for å støtte beslutninger om eventuell inngåelse av fastrentekontrakter. I tillegg vurderes det at renteutviklingen normalt sett beveger motsatt av den generelle økonomiske utviklingen, og at flytende rente innen visse grenser kan bidra til å stablisere konsernets resultat. Med utgangspunkt i de finansielle instrumentene som eksisterer per 31.desember 2011 vil en generell økning i rentenivået på to prosentpoeng redusere resultatet før skatt med TNOK Konsernets rentebærende gjeld har som et resultat av dette flytende rente per årets utgang. Det har ikke vært benyttet fastrentekontrakter eller andre rentesikringsinstrumenter i løpet av 2011 eller Gjennomsnittlig effektiv rente på finansielle instrumenter var som følger: Kassekreditt 3,77% 3,31% Finansielle leieavtaler 4,62% 6,01% Lån sikret med pant 3,99% 3,13% Renten på kassekreditten baseres på 1 måneds NIBOR for trekk i NOK, og 1 måneds DANBOR SEK og 1 måneds DANBOR EUR for de andre valutaene. Renten på de langsiktige lånene sikret med pant baseres på 3 måneders NIBOR, 7 dagers STIBOR og 1 måneders STIBOR. Renten fastsettes daglig. Se Note 15 for informasjon om langsiktige lån og note 16 for informasjon om forpliktelser i forbindelse med finansielle leasingavtaler. (iii) Likviditetsrisiko Konsernet styrer likviditetsrisikoen ved å overvåke at forventet fremtidig operasjonell kontantstrøm samt tilgjengelige beholdning av likvider og trekkfasiliteter er tilstrekkelig til å betjene operasjonelle og finansielle forpliktelser. Dette gjøres ved å utarbeide likviditetsprognoser 12 måneder frem i tid, basert på forskjellige utfall i omsetningen og produktmiks. Kapitalbindingen i de enkelte forretningsområdene i konsernet overvåkes av sentral finansavdeling, med fokus på varelager, kundefordringer, finansieringsløsninger og leverandørgjeld. Konsernets strategi er å ha tilstrekkelig kontanter, kontantekvivalenter eller kredittmuligheter til enhver tid å kunne finansiere drift og investeringer de neste 6 månedene. Overskuddslikviditet er i all hovedsak plassert i konsernets CashPool som nettes mot kassekreditten. Ubenyttede kredittmuligheter er omtalt i note 14. Låneavtalen med hovedbankforbindelsen har et krav (covenant) hvor forholdet mel-

48 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Oversikt forfallsstruktur finansielle forpliktelser: ¹ Konsernets kassekreditt fornyes løpende med ett år av gangen. Det er ikke definert noe utløpstidspunkt på kassekreditten, og avtalen løper til den reforhandles av en av partene. Forfallet på finansielle forpliktelser er beregnet å dekkes ved innbetaling av kundefordringer, salg av varer og tjenester, samt disponible kontanter og tilgjengelige trekkfasiliteter. (iv) Valutarisiko Selskapet har ingen vesentlig gjeld eller bankinnskudd i fremmed valuta, utover norske og svenske kroner. Hovedeksponeringen mot valuta stammer fra leverandørgjeld og kunde fordringer i forbindelse med kjøp og salg av varer i utenlandsk valuta, samt salgsavtaler hvor salgsprisen er fastsatt i annen valuta enn varekosten. Konsernet er hovedsakelig eksponert for endringer i kursen på varer kjøpt i valuta, primært i SEK, USD, EUR og GBP, samt varer solgt i Euro. Det benyttes normalt ikke terminkontrakter for å sikre denne eksponeringen, da det avtalte volumet i avtalene normalt sett er uforpliktende og løper over flere år. Ved slike avtaler inngåes det derimot en avtale med kunden hvor endringer i valutakurs utover gitte grenser skal kompenseres i salgsprisen. Driftsresultatet i de enkelte selskapene er dermed lite sensitive ovenfor endringer i valutakurs. lom netto rentebærende gjeld og 12 måneders rullerende resultat før avskrivninger (EBIT- DA) ikke skal overstige 3,5. Dette måles kvartalsvis. Selskapet oppfylte ikke dette kravet per og Selskapet gjennomførte en fortrinnrettet emisjon i september 2011, hvor hovedformålet var å redusere selskapets rentebærende gjeld. Totalt ble netto rentebærende gjeld redusert med MNOK 87,3 i løpet av Dette kombinert med at EBITDA økte til MNOK 49,9 (fra MNOK 30,0 i 2010) medførte at netto rentebærende gjeld dividert på 12 måneders rullerende resultat før avskrivninger (EBITDA) per var 1,9. TNOK Balanseført beløp 0-5 mnd 6-12 mnd 1-2 år 2-3 år over 3 år Udefinert Pantelån (langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld) Pantelån, renter IA IA - Kassekreditt (kortsiktig rentebærende gjeld) ¹ Kassekreditt, renter IA IA - Finansiell leasing (langsiktig og kortsiktig rentebærende gjeld) Operasjonell leasing IA Annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Garantiforpliktelser tredjeparters gjeld Offentlige avgifter Netto forpliktelser finansielle instrumenter Endring på 5% valutakurs per ville gitt følgende resultateffekter i konsernet; Sensitivitet valutaeksponering; SEK reduseres med 5% mot Euro -700 SEK reduseres med 5% mot GBP -99 SEK reduseres med 5% mot USD 10 NOK reduseres med 5% mot SEK 188 NOK reduseres med 5% mot Euro 57 NOK reduseres med 5% mot USD

49 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld (v) Finansielle investeringer Overskuddslikviditet plasseres i konsernets cashpool for å redusere selskapets kortsiktige rentebærende gjeld. Selskapet benytter seg i liten grad av finansielle investeringer. (vi) Prisendringer Konsernet er i liten grad påvirket av prisendringer i råvarer, da man hovedsakelig selger teknologi, service, tjenester og etiketter, som alle har arbeidskraft og/eller kapitalinvesteringer som hovedkostnadselement. Prisendringer forkommer normalt sett i form av valutakursendringer, se punkt (iv) Valutarisiko. (vii) Kapitalstruktur Styrets mål er å skape en sterk kapitalbase, for å bevare aksjonærenes, kreditorenes og markedets tillit, og for å utvikle forretningsvirksomheten videre. Styret ønsker å skape en balanse mellom høyere avkastning, som muliggjøres ved et høyere lånenivå, og fordelene og (viii) Fastsettelse av virkelig verdi TNOK Finansielle eiendeler Balanse ført verdi Virkelig verdi Balanse ført verdi Virkelig verdi Kontanter Kundefordringer Investeringer holdt for salg Finansiell gjeld Kassekreditt Leverandørgjeld Rentebærende gjeld Banklån Forpliktelse ved finansielle leasing avtaler sikkerheten som følger av en solid egenkapital. Styret har som mål at PSI Groups aksjonærer skal over tid få en konkurransedyktig avkastning på sin investering gjennom en kombinasjon av kontantutbytte og økt verdien av sine aksjer. Ved fastsettelse av årlig utbytte vil styret ta hensyn til forventet kontantstrøm, investeringer i organisk vekst, planer for vekst gjennom fusjoner og oppkjøp, og behov for hensiktsmessig finansiell fleksibilitet. Nivået på netto rentebærende gjeld måles i forhold til kontantstrømmen. Selskapet har ønsket å redusere den rentebærende gjelden, og fullførte derfor en fortrinnsrettet emisjon den 15. september 2011, hvor det ble utstedt nye aksjer til kurs NOK 3,30. Emisjonen tilførte selskapet et nettoproveny på MNOK 62,6, hvorav MNOK 40,0 gikk til nedbetaling av gjeld til selskapets hovedbankforbindelse. Resten gikk til å styrke selskapets likviditet som medfører økt handlingsrom. Tilgjengelig for salg investeringer bokføres til virkelig verdi og med verdiøkninger mot totalresultat. Alle andre poster bokføres basert på amortisert kost. Balanseført verdi av kontanter og kontantekvivalenter er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av at disse instrumentene har kort forfallstid. Tilsvarende er balanseført verdi av kundefordringer og leverandørgjeld tilnærmet lik virkelig verdi da de inngås til normale betingelser. Bokført verdi av gjelden ansees å være tilsvarende markedsverdi, da selskapet bør kunne refinansiere lånet til tilsvarende rente i markedet. 49

50 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 18: Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med styremedlemmer Selskapet har i 2011 kjøpt konsulenttjenester fra Probitas Holding AS for TNOK 0. Selskapet kjøpte i 2010 konsulenttjenester fra Probitas Holding AS for TNOK 19. Selskapet kontrolleres av styremedlem Erik Pinnås. Selskapet har i 2011 kjøpt konsulenttjenester fra styremedlem Guri Kogstad for TNOK 0. Tilvarende tall for 2010 var TNOK 15. Selskapet har i 2011 kjøpt konsulenttjenester fra Dyvi Invest AS for TNOK 200 vedrørende tidligere styremedlem Patrick Sandahl sitt arbeid med aksjeemisjonen i PSI Group ASA. I tillegg er det avsatt honorar på TNOK 70 til Patrick Sandahl som er utbetalt i Ovennevnte er ikke inkludert i sum honorar i note 9. Datterselskapet PSI Systems AS har en 10 års leiekontrakt for lokalene i Slynga 10 med Pinnås Eiendom AS. Styremedlem Erik Pinnås eier 100% av aksjene i Pinnås Eiendom AS. Kontrakten går ut i Husleien for 2011 var TNOK (TNOK i 2010). Transaksjoner med tilknyttede selskaper. Konsernet har foretatt flere forskjellige transaksjoner med tilknyttede selskaper. Alle transaksjoner er foretatt som del av den ordinære virksomheten og til armlengdes priser. Salg til og kjøp fra de tilknyttede selskapene er som følger: Note 19: Hendelser etter balansedagen Styret vedtok den 16. februar 2012 å avnotere selskapet fra Nasdaq OMX Stockholm, hvor selskapet var sekundærnotert siden fusjonen med CashGuard AB i Siste handelsdag på Nasdaq OMX Stockholm var 16. mars Etter avnoteringen er PSI sine aksjer kun notert på Oslo Børs. 50 TNOK Salg Kjøp Salg Kjøp Instore IT Sør AS Instore IT Vest AS Instore IT Innland AS Instore IT Nord AS PSI Finance AS Totalt Balansen inkluderer følgende beløp som følge av transaksjoner med tilknyttede selskaper: TNOK Kundefordringer Andre fordringer - - Leverandørgjeld Netto I etterkant av avnoteringen planlegger styret å gjennomføre et frivillig tilbakekjøp rettet mot alle aksjonærer som eier 500 aksjer eller færre. Dette ventes å skje i løpet av mai. I februar ble det ansatt en ny administrerende direktør for forretningsområdet Cash Management Retail.

51 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 20: Oversikt over datterselskaper Følgende datterselskaper er inkludert i det konsoliderte regnskapet: Selskap Adresse Hovedvirksomhet Stemmeandel Eierandel PSI Systems AS ¹ Rælingen Tjeneste- og produktleverandør 100% 100% PSI Production AS Tangen Trykkeri 100% 100% PSI Systems AB Örebro (Sverige) Ingen virksomhet 100% 100% PSI Antonson AB Göteborg (Sverige) Tjeneste- og produktleverandør 100% 100% Instore IT Midt-Norge AS Trondheim Tjeneste- og produktleverandør 80% 80% CashGuard AB ² Täby (Sverige) Maskinvare og programvare 100% 100% SQS Security Qube Systems AB ³ Skellefteå (Sverige) Produksjon og salg 100% 100% SCI Täby Paris (Frankrike) Ingen virksomhet 100% 100% Note 21: Valutakurser Gjennomsnittlig valutakurs januar Gjennomsnittlig valutakurs februar Gjennomsnittlig valutakurs mars Gjennomsnittlig valutakurs april Gjennomsnittlig valutakurs mai Gjennomsnittlig valutakurs juni Resultatpostene i de utenlandske datterselskapene er omregnet til norske kroner per måned, basert på månedens gjennomsnittlige valutakurs. Balansepostene i de utenlandske datterselskapene er omregnet til norske kroner basert på valutakursen per ¹ PSI Media Solutions AS er innfusjonert i PSI Systems AS pr ² CashGuard AB eier igjen 100% av sine salgsselskaper i Frankrike og Tyskland. ³ SQS eier igjen 100% av sine salgsselskaper i Norge, UK og Tyskland, samt 99% i Frankrike og filialen i Belgia Gjennomsnittlig valutakurs juli Gjennomsnittlig valutakurs august Gjennomsnittlig valutakurs september Gjennomsnittlig valutakurs oktober Gjennomsnittlig valutakurs november Gjennomsnittlig valutakurs desember Valutakurs Gjennomsnittlig valutakurs Svenske kroner 0,878 0,890 0,881 0,870 0,875 0,859 0,852 0,850 0,846 0,850 0,852 0,859 0,870 0,839 0,871 Valutakurs Euro 7,820 7,821 7,830 7,807 7,834 7,832 7,783 7,788 7,724 7,747 7,787 7,745 7,754 8,007 7,813 51

52 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 22: Avsetninger Royalty avtale SQS Security Qube System AB har en begrenset royalty forpliktelse frem til Nåverdien av royaltyforpliktelsen er estimert til maksimalt å utgjøre MNOK 6,7 som er avsatt som langsiktig gjeld i balansen. Forpliktelsen ble ført som avgang i 2010 i forbindelse med at datterselskapet ble behandet som Ikke videreført virksomhet. Royalty forpliktelse Langsiktige avsetninger (TNOK) Balanse Reklassifisering av ikke videreført virksomhet Valutaeffekt -182 Avsetning reversert -672 Balanse Garanti avsetninger (TNOK) Balanse Reklassifisering av ikke videreført virksomhet Avsatt Valutaeffekt Avsetning reversert Benyttet avsetning Balanse Herav garantier med forfall innen 1 år Pr er TNOK bokført som langsiktige avsetninger (TNOK i 2010) og TNOK er bokført som annen kortsiktig gjeld (TNOK i 2010). 52 Note 23: Resultat pr. aksje Konsernets tidsveiet resultat per aksje Årsresultat = (2,03) = (9,72) Tidsveiet gjennomsnitt av utestående ordinære aksjer Antall aksjer utestående (tall i tusen) /1: Antall aksjer (etter fradrag for egne aksjer) Emisjon 15. september Salg egne aksjer gjennom året /12: Antall aksjer (etter fradrag for 297,9 tusen egne aksjer)

53 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 24: Aksjonærinformasjon Aksjonæroversikt pr Nr. Navn Antall aksjer % 1 PINNÅS, ERIK (inkludert heleide selskaper) ¹ ,1 % 2 GLAAMENE INDUSTRIER AS ,3 % 3 SKAGEN VEKST OG SKAGEN VEKST III ,0 % 4 STRØMSTANGEN AS ² ,9 % 5 ZETTERBERG, GEORG (inkludert heleide selskaper) ,3 % 6 BARCLAYS CAP SEC CAYMAN CLIENT ,7 % 7 DYVI CAPITAL AS ,7 % 8 BARCLAYS CAPITAL SECURITIES LTD ,2 % 9 WAALER, JØRGEN (inkludert heleide selskaper) ¹ ,0 % 10 DELTA INVEST AS ,7 % 11 GRESSLIEN, ODD ROAR ,7 % 12 V. EIENDOM AS ,4 % 13 LÖFMAN, MICHAEL ,3 % 14 RING, JAN ,3 % 15 FÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAGET, AVANZA PENSION ,3 % 16 DETALJHANDELSEKONOMI I ENKÖPING AB ,0 % 17 JACOBSEN, SVEIN (inkludert heleide selskaper) ¹ ,0 % 18 NORDNET PENSIONSFÖRSÄKRING AB ,0 % 19 UNIONEN ,8 % 20 ISAKSEN, NILS-OLAV ,8 % Sum 20 største aksjonærer ,5 % Sum øvrige aksjonærer ,5 % Sum alle aksjonærer ,0 % ¹ Primærinnsidere ² Styremedlem Klaus De Vibe er administrerende direktør i Strømstangen AS. PSI Group ASA har pr en aksjekapital på NOK fordelt på aksjer pålydende NOK 0,62. Pr hadde PSI Group ASA ingen utestående opsjoner. 53 Endringer i aksjekapital og overkurs: Egne aksjer: Antall aksjer Aksjekapital Overkurs TNOK Ordinære aksjer Nedsatt overkursfond Emisjon Salg egne aksjer Tall i tusen Salg av egne aksjer (900) Pålydende 0,62 0,62 Egne aksjer spesifisert i egenkapitalen Konsernet eide per egne aksjer. Kostpris på disse var TNOK 2 716, noe som gir en gjennomsnittskurs på 9,12. Det er ikke foretatt utdeling av utbytte i Styret har foreslått et utbytte på kr 0,25 per aksje i Totalt utbytte til eksterne aksjonærer vil være TNOK Skatteeffekten av utbytte påvirker ikke selskapets betalbareller utsatte skatt.

54 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Note 25: Estimatusikkerhet Ved utarbeidelsen av årsregnskapet i henhold til IFRS har selskapets ledelse benyttet estimater basert på beste skjønn og forutsetninger som er vurdert å være realistiske. Det vil kunne oppstå situasjoner eller endringer i markedsforhold som kan medføre endrede estimater, og dermed påvirke selskapets eiendeler, gjeld, egenkapital og resultat. Selskapets mest vesentlige regnskapsestimater er knyttet til følgende poster: Virkelig verdi allokering av eiendeler og forpliktelser ved oppkjøp, herunder avskrivninger og nedskrivninger på immaterielle eiendeler Nedskrivningsvurdering av goodwill Balanseføring av utsatt skattefordel Ukurans varelager og garantiavsetninger PSI må fordele kostpris for ervervede virksomheter på ervervede eiendeler og overtatt gjeld basert på anslått virkelig verdi. PSI har engasjert uavhengige verdivurderingseksperter til å bistå med å fastsette virkelig verdi av ervervede eiendeler og overtatt gjeld. Verdivurderingene forutsetter at ledelsen gjør betydelige vurderinger ved valg av metode, estimater og forutsetninger. Vesentlig oppkjøpte immaterielle eiendeler som PSI har innregnet, omfatter kundekontrakter, kundebase, merkenavn, egenutviklet teknologi og forpliktelser i forbindelse med inngåtte royalty avtaler. Forutsetninger som legges til grunn for vurdering for immaterielle eiendeler, omfatter, men er ikke begrenset til, anslått gjennomsnittlig levetid på kundeforholdet basert på kundeavgang, antatt mulig royaltysats ved verdsettelse av varemerke og teknologi, samt forventet teknologisk og markedsmessig utvikling. Forutsetninger som legges til grunn for verdifastsettelse av eiendeler, omfatter men er ikke begrenset til gjenanskaffelseskost for varige driftsmidler og virkelig verdi. Ledelsens beregninger av virkelig verdi er basert på forutsetninger som antas å være rimelige, men som har en iboende usikkerhet, og som følge av dette kan de faktiske resultatene avvike fra beregningene. Avskrivningsperiode og beløp fremgår av note 11. Selskapets balanseførte goodwill og merkenavn vurderes årlig for nedskrivning. Vurderingen gjøres basert på verdi i bruk ved neddiskontering av forventede fremtidige kontantstrømmer. Vurderingen gjøres med utgangspunkt i budsjettet for neste år og en prognose for de kommende fire år. Deretter beregnes en terminalverdi basert på 2,5% vekst i netto kontantstrøm. Den mest sensitive forutsetningen i beregningen er fremtidig omsetningsvekst, men også EBITDA margin og diskonteringsrente er viktig. Forutsetninger benyttet og sensitivitetsvurderinger fremgår av note Konsernet balansefører utsatt skattefordel. Ved utgangen av 2011 er det balanseført MNOK 41 i utsatt skattefordel relatert til fremførbare underskudd. I vurderingen av balanseføring av utsatt skattefordel er det hensyntatt reversering av utsatte skatteforpliktelsesposter, utnyttelse mot fremtidig egne overskudd og utnyttelse av skatteplanleggingsmuligheter. Ytterligere detaljer fremgår av note 27. Ledelsen har benyttet estimater og vurderinger ved avsetning for ukurans i varelager og avsetning for fremtidige garantikostnader. Avsetningene er foretatt med basis i historisk vurdering av avsetningsbehov, erfaringstall for returer og garantiarbeid og alderssammensetning varelager. Ytterligere detaljer fremgår av note 12 for varelager og note 22 for garantiavsetninger. Note 26: Skatt Skattekostnad: TNOK Betalbar skatt Skatteposter knyttet til tidligere år Endring utsatt skatt Skattekostnad Medtatt som skattekostnad i konsernregnskapet Avstemming faktisk mot nominell skattesats 28% 28% TNOK Resultat før skatt Skatt beregnet med 28% skattesats Skatt relatert til Sverige med 26,3 % Ikke skattepliktige poster (28% av permanente forskjeller) Ikke oppført utsatt skattefordel Effekt korreksjoner tidligere år Annet Skattekostnad

55 Konsernregnskap Konsernets totalresultat Konsernets balanse Konsernets kontantstrømoppstilling Konsernets egenkapitaloppstilling Note 2 Segment informasjon Note 3 Endringer i konsernets struktur Note 4 Ikke videreført virksomhet Note 5 Andre driftskostnader Note 6 Investeringer i tilknyttede selskap Note 7 Aksjer i andre selskaper Note 8 Finansposter Note 9 Lønnskostnader og antall ansatte Note 10 Varige driftsmidler Note 11 Immaterielle eiendeler Note 12 Varelager Note 13 Kundefordringer Note 15 Rentebærende gjeld og pantstillelser Note 16 Leie- og leasingforpliktelser Note 17 Finansielle instrumenter Note 18 Transaksjoner med nærstående parter Note 19 Hendelser etter balansedagen Note 20 Oversikt over datterselskaper Note 21 Valutakurser Note 22 Avsetninger Note 23 Resultat pr. aksje Note 24 Aksjonærinformasjon Note 25 Estimatusikkerhet Note 26 Skatt Note 27 Annen kortsiktig gjeld Utsatt skatt og utsatt skattefordeler: Balanse Reultat TNOK Utsatt skattefordel Omløpsmidler Gjeld Anleggsmidler Underskudd til fremføring Utsatt skattefordel Konsernet har total MNOK 49,4 i underskudd til fremføring per 31. desember 2011 i de norske enhetene. Utsatt skattefordel på MNOK 13,8 knyttet til dette er medtatt i balansen per Underskuddene har ingen forfallsfrist. Årets økning i disse underskuddene utgjør MNOK 8,1. Resultatet i 2011 er påvirket av engangskostnader, blant annet MNOK 11 i emisjonskostnader og 3,3 i kostnader relatert til salgsprosessen SQS AB. I tillegg har man gjennom året redusert rentebærende gjeld betydelig, noe som påvirker fremtidig rentekostnad. Dette og forventninger til driften i Norge fremover gjør at konsernet vurderer at man vil kunne utnytte resterende underskudd i løpet av de fem kommende årene. Resterende del av balanseført utsatt skattefordel på underskudd til fremføring utgjør MNOK 32,9 og er relatert til fremførbare underskudd i de svenske enhetene på MNOK 125. Disse underskuddene er i 2011 redusert med ca MNOK 9 som følge av utnyttelse mot skattepliktig overskudd i Mesteparten av underskuddet er relatert til SQS AB. Netto utsatt skattefordel i SQS AB per , etter hensyntatt utsatt skatteforpliktelse på merverdier, utgjør MNOK 20. Denne forventes utnyttet dels ved fremtidige overskudd i SQS og dels gjennom konsernbidrag fra andre svenske enheter. Konsernet har i tillegg ca MNOK 29,9 i fremførbare underskudd i andre utenlandske enheter. Dette er salgsenheter som er i en etableringsfase og det er ikke balanseført utsatt skattefordel relatert til disse underskuddene. Det er i 2011 ført MNOK 3,1 i skatteposter direkte mot egenkapitalen. Dette utgjør 28 % av emisjonskostnadene i Note 27: Annen kortsiktig gjeld TNOK Skyldige feriepenger Påløpte kostnader Uopptjent inntekt i balanse Garantiavsetninger ¹ Annen kortsiktig gjeld Sum annen kortsiktig gjeld ¹ Deler av garantiavsetninger er klassifisert som langsiktig gjeld. Se note 22.

56 PSI Group ASA Slynga 10 Postboks Strømmen Web: Tlf.: Fax: Jørgen Waaler CEO PSI GROUP ASA Tlf.: Anders Nilsen CFO PSI Group ASA Tlf.: selskapsregnskap Resultatregnskap 57 Balanse 58 Kontantstrømoppstilling 59 Note 1 Regnskapsprinsipper 60 Note 2 Lønnskostnad, antall ansatte, godtgjørelser mm 61 Note 3 Annen driftsinntekt 62 Note 4 Annen kortsiktig gjeld 62 Note 5 Varige driftsmidler 62 Note 6 Andre finansposter 62 Note 7 Aksjonærinformasjon og aksjekapital 63 Note 8 Egenkapital 63 Note 9 Rentebærende gjeld 64 Note 10 Mellomværende med selskap i samme konsern 64 Note 11 Aksjer i datterselskap 64 Note 12 Aksjer i tilknyttede selskap 65 Note 13 Skattekostnad 65 Note 14 Kontanter og kontantekvivalenter 65 Finanskalender Mai: Generalforsamling 8. Mai: Første kvartalsresultat 27. Juli: Andre kvartalsresultat 26. Oktober: Tredje kvartalsresultat 56

57 Selskapsregnskap Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Note 2 Lønnskostnad, antall ansatte, godtgj. Note 3 Annen driftsinntekt Note 4 Annen kortsiktig gjeld Note 5 Varige driftsmidler Note 6 Andre finansposter Note 7 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Note 8 Egenkapital Note 9 Rentebærende gjeld Note 10 Mellomværende Note 11 Aksjer i datterselskap Note 12 Aksjer i tilknyttede selskaper Note 13 Skattekostnad Resultatregnskap TNOK Note Annen driftsinntekt Sum driftsinntekter Lønnskostnad Avskrivninger Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Renteinntekt fra foretak i samme konsern Annen renteinntekt 52 3 Annen finansinntekt Rentekostnad til foretak i samme konsern Annen rentekostnad Annen finanskostnad Netto finansresultat Resultat før skattekostnad Skattekostnad Ordinært resultat Årsresultat Overføringer Overført fra annen egenkapital Foreslått utbytte Sum overføringer

58 Selskapsregnskap Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Note 2 Lønnskostnad, antall ansatte, godtgj. Note 3 Annen driftsinntekt Note 4 Annen kortsiktig gjeld Note 5 Varige driftsmidler Note 6 Andre finansposter Note 7 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Note 8 Egenkapital Note 9 Rentebærende gjeld Note 10 Mellomværende Note 11 Aksjer i datterselskap Note 12 Aksjer i tilknyttede selskaper Note 13 Skattekostnad balanse TNOK Note EIENDELER Driftsløsøre, inventar, verktøy, kontormaskiner o.l Investering i datterselskap Lån til foretak i samme konsern Investeringer i tilknyttet selskap Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler Kundefordringer Fordringer konserninternt Forskuddsbetalte kostnader Sum omløpsmidler SUM EIENDELER TNOK Note EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital 7, Beholdning av egne aksjer Overkursfond Innskutt annen egenkapital Sum egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld til selskap i samme konsern Sum langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Foreslått utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Rælingen, 29. mars 2012 Svein S Jacobsen Styrets leder Erik Pinnås Styremedlem Guri Kogstad Styremedlem Selma Kveim Styremedlem Klaus de Vibe Styremedlem Jørgen Waaler Konsernsjef 58

59 Selskapsregnskap Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Note 2 Lønnskostnad, antall ansatte, godtgj. Note 3 Annen driftsinntekt Note 4 Annen kortsiktig gjeld Note 5 Varige driftsmidler Note 6 Andre finansposter Note 7 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Note 8 Egenkapital Note 9 Rentebærende gjeld Note 10 Mellomværende Note 11 Aksjer i datterselskap Note 12 Aksjer i tilknyttede selskaper Note 13 Skattekostnad Kontantstrømoppstilling TNOK Note KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER: Ordinært resultat før skattekostnad Ordinære avskrivninger Realisert gevinst aksjer Regnskapsmessig gevinst fisjon Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endringer i kortsiktige konsernposter Nedskrivning aksjer i døtre Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER: Kjøp av aksjer i Instore IT Nord AS -455 Salg egne aksjer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER: Endring langsiktig gjeld Netto tilgang emisjon Netto endring langsiktige konsernposter Netto endring i kassekreditt inklusiv ompostering fra langsiktig til kortsiktig gjeld Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende 0 0 Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr