Finanstilsynets arbeid med interne modeller for Solvens II-formål Et overblikk. NAG-seminar 8. desember 2011

Transkript

1 Finanstilsynets arbeid med interne modeller for Solvens II-formål Et overblikk NAG-seminar 8. desember 2011

2 Agenda En oversikt over Solvens II-regelverket Sentrale bestemmelser i Solvens II-direktivet Hva kan forventes på nivå 2 og 3? Noen utfordringer for forsikringsselskapene Organiseringen av Finanstilsynets arbeid Kartleggingsøvelsen(e) og status mht. (forventede) søknader Prosedyrer for godkjenning av interne modeller Overgangsregler? Side 2

3 Oversikt over det samlede Solvens II-regelverket Solvens II-direktivet (rammedirektivet) fastsatt av Rådet og EU Parlamentet 25. november 2009 (Direktiv 2009/138/EF). Omnibus II-direktivet (endringsdirektiv til bl.a. SIID) for tiden til behandling i Rådet. Trepartsforhandlinger mellom Rådet, EU Parlamentet og EU Kommisjonen gjenstår. Vil bli fastsatt i løpet av første kvartal Forordning om gjennomføringsbestemmelser (nivå 2-teksten). Under arbeid i EU Kommisjonen. Forslaget offentliggjøres etter at Omnibus II-direktivet er fastsatt (dvs. i mars/april/mai 2012?). Det foreligger et "arbeidsdokument" datert 31. oktober Side 3

4 Oversikt over det samlede Solvens II-regelverket Nivå 3: Bindende (tekniske) standarder. Fastsettes av EIOPA basert på retningslinjer gitt av EU Kommisjonen. (Delegering av myndighet til EIOPA er et av forholdene som behandles i Omnibus II-direktivet.) Eks.: Konstruksjon av risikofrie rentekurver for ulike valutaer Nivå 3: Øvrige tilsynsmessige retningslinjer. Vil bli fastsatt fortløpende av EIOPA etter behov. De antatt viktigste vil være på plass når SII-regelverket trer i kraft. Eks.: Actuarial Guidelines. Også aktuelt for interne modeller. Side 4

5 Solvens II-regelverket om utvikling og bruk av interne modeller Solvens II-direktivet, artikkel 100 og 112 til 127 (beregninger på solonivå) samt artikkel 231 (beregninger på gruppenivå) Utkast til gjennomføringsbestemmelser (nivå 2-teksten) artikkel 203 til 235 Omnibus II-direktivet inneholder ingen spesifikke bestemmelser om interne modeller utover en mer detaljert liste over hva gjennomføringsbestemmelsene skal omfatte Hva kommer på nivå 3? Annen relevant dokumentasjon Eks.: Tidligere konsultasjonsdokumenter mv. fra EIOPA Side 5

6 Solvens II-direktivet (SIID) overordnede bestemmelser Generelle bestemmelser om bruk av interne modeller i artikkel 100, annet ledd: Solvenskapitalkravet skal beregnes enten i samsvar med standardformelen [ ] eller ved bruk av en intern modell [ ]. og i artikkel 112 nr. 1: forsikrings- og gjenforsikringsselskap kan beregne solvenskapitalkravet ved å bruke en full eller partiell modell godkjent av tilsynsmyndighetene. Side 6

7 SIID Bruk av partielle interne modeller Artikkel 112 nr. 2 angir anvendelsesområdet for partielle interne modeller: En eller flere risikomoduler/undermoduler for beregning av det primære solvenskapitalkravet (BSCR) Det partielle kapitalkravet for operasjonell risiko Justering for tabsabsorberende evne til forsikringstekniske avsetninger og utsatt skatt Partielle modeller kan anvendes for hele virksomheten eller for ett eller flere hovedforretningsområder Side 7

8 SIID Bruk av partielle interne modeller Artikkel 113 nr. 1 inneholder tilleggskrav for godkjenning av partielle interne modeller: Det begrensede anvendelsesområdet er behørig begrunnet av selskapet Solvenskapitalkravet som følger ved anvendelse av modellen, reflekterer selskapets risikoprofil på en bedre måte (enn standardmetoden for beregning av SCR) Den partielle interne modellen kan integreres fullt ut i standardmetoden (for SCR) Artikkel 113 nr. 2 gjelder eventuelt krav om plan for utvidelse av anvendelsesområdet til den partielle interne modellen Side 8

9 SIID Andre overordnede bestemmelser Artikkel 115: Godkjenning av retningslinjer for endring av modellen Artikkel 116: Styrets ansvar for (i) søknader om godkjenning av interne modeller og (ii) etablering av systemer for etterlevelse av kravene til interne modeller Artikkel 117: Om begrensede muligheter til å vende tilbake til standardmetoden for beregning av SCR gitt at godkjenning av intern modell for dette formålet er mottatt Artikkel 118 gjelder krav til selskapet ved mangelfull etterlevelse av betingelsene for bruk av modellen og mulig tilbakekall av godkjennelsen av modellen, jf. artiklene Artikkel 119 gjelder mulige pålegg om bruk av intern modell Side 9

10 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artiklene 120 til 125 inneholder er lang rekke krav til anvendelse av den interne modellen og krav til utformingen av modellen Ifølge artikkel 120 skal selskapet påvise at den interne modellen spiller en viktig rolle i: selskapets system for risikostyring og selskapets beslutningsprosesser selskapets prosesser for vurdering og allokering av økonomisk kapital og solvenskapital selskapets internkontroll Hyppigheten av SCR-beregningene skal være konsistent med bruken av modellen for ovennevnte forhold Side 10

11 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artikkel 121 (om statistiske kvalitetsstandarder) fastsetter en rekke krav til den/de underliggende sannsynlighetsfordelingen(e) for den interne modellen. Imidlertid kreves det ingen bestemt metode for beregningen (utledningen) av sannsynlighetsfordelingen(e). På den annen side: Den interne modellen skal dekke alle materielle risikoer som forsikringsselskapet er eksponert mot. Herunder: Forsikringsrisiko (liv, skade, helse), markedsrisiko, kredittrisiko, operasjonell risiko. Modellen skal kunne rangere risiko i samsvar med anvendelseskravene i artikkel 120. Side 11

12 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artikkel 122 (om standarder for kalibrering av en intern modell) gir (en viss) modelleringsfrihet selskapet kan benytte en annen tidshorisont og et annet risikomål (enn det som gjelder for standardmetoden) under ansvar forutsatt at beskyttelsen av forsikringstakerne ligger på samme nivå som under standardmetoden Hovedregel: SCR skal utledes direkte av sannsynlighetsfordelingen generert av den interne modellen og ved bruk av VaR-målet som gjelder for standardmetoden Side 12

13 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Approksimasjoner kan tillates under ansvar forutsatt at beskyttelsen av forsikringstakerne ligger på samme nivå som under standardmetoden Verifikasjon Sjekk av modellspesifikasjonene mot allment akseptert markedspraksis: Krav (fra tilsynsmyndighetene) om anvendelse av modellen på referanseporteføljer og ved bruk av forutsetninger basert på eksterne data Side 13

14 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artikkel 124 inneholder overordnede krav til en regelmessig validering av den interne modellen, herunder vurderinger av modellens utsagnskraft vurderinger av modellspesifikasjonene testing av modellresultater mot faktiske utfall ("back testing") Valideringsprosessen skal bl.a. omfatte en analyse av modellens stabilitet en test av modellens følsomhet for endringer i sentrale forutsetninger en vurdering av kvaliteten (i vid forstand) på dataene som benyttes i forbindelse med modellen Side 14

15 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Bestemmelsene om resultatanalyse i artikkel 123 utgjør også en del av valideringsprosessen: Selskapene skal påvise hvordan den valgte kategorisering av risiko kan forklare årsaker/kilder til overskudd og tap Kategorisering av risiko og fordelingen av overskudd og tap skal reflektere selskapets risikoprofil Side 15

16 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artikkel 125 inneholder overordnede krav til dokumentasjon av et selskaps interne modell. Dokumentasjonskravene omfatter modellens utforming og operasjonelle detaljer, herunder: Etterlevelse av (i) kravene til anvendelse av modellen (i forbindelse med risikostyring, beslutningsprosesser mv.), (ii) kravene til modellering (utledning av sannsynlighetsfordelingen for SCR), (iii) kalibreringskravene og (iv) valideringskravene (inkl. kravene til resultatanalyse) En detaljert beskrivelse av modellgrunnlaget, dvs. de anvendte teorier, de valgte forutsetninger samt det matematiske og empiriske grunnlaget for modellen Side 16

17 SIID Anvendelseskrav og standardkrav Artikkel 125 (forts.) En omtale av de områder der modellen ikke fungerer effektivt Et krav til dokumentasjon av alle vesentlige endringer som (over tid) foretas i modellen NB! Anvendelse av en modell eller data hentet fra tredjepart kan ikke betraktes som en begrunnelse for å fravike kravene til en intern modell (artikkel 126). Side 17

18 Gjennomføringsbestemmelsene (nivå 2) Det foreliggende utkast til nivå 2-tekst (Kommisjonens arbeidsdokument) inneholder 33 artikler om interne modeller. Bestemmelsene utdyper de tilsvarende bestemmelser i rammedirektivet, men er fortsatt i all hovedsak prinsippbasert. Mer detaljerte bestemmelser om forhold rundt søknadsprosessen og senere endringer av modellen (8 artikler) Mer detaljerte bestemmelser om bruken av den interne modellen ("use test"), herunder krav til styret og selskapets ledelse mv. om forståelse av modellen (6 artikler) Mer detaljerte krav til statistisk modellering, inkl. rangering av risikoer, håndtering av risikoreduserende teknikker og fremtidige ledelseshandlinger (9 artikler) Side 18

19 Gjennomføringsbestemmelsene (nivå 2) Kalibreringsstandarder, herunder bl.a. dokumentasjonskrav knyttet til (i) valg av annet risikomål eller tidshorisont enn det som følger av standardmetoden, (ii) graden av beskyttelse av forsikringstakerne, (iii) valg av approksimasjoner ved beregning av SCR (1 artikkel) Valg av teknikker for integrering av partielle interne modeller med standardmetoden (1 artikkel) Krav til valideringsstandarder og resultatanalyse (3 artikler) Krav til dokumentasjon av den interne modellen, inkl. vurdering og dokumentasjon av de tilfeller/områder der modellen ikke fungerer effektivt og en oversikt over større og mindre endringer av modellen (4 artikler) Side 19

20 Gjennomføringsbestemmelsene (nivå 2) Forklaring av hvilken rolle eksternt utviklede modeller og eksterne data spiller for selskapets interne modell, herunder en begrunnelse for selskapets preferanse for bruk av eksternt utviklede modeller og/eller eksterne data (1 artikkel) Side 20

21 Krav til styret og ledelsens kompetanse Styret og selskapets ledelse ("de som faktisk leder selskapet") skal kunne påvise at de har en generell forståelse av selskapets interne modell Personer i selskapets ledelse skal i tillegg ha en tilstrekkelig detaljert forståelse av de deler av den interne modellen som benyttes innenfor deres respektive ansvarsområder Hva menes med en generell forståelse av modellen? kunnskap om modellens struktur og hvordan modellen er tilpasset selskapets ulike forretningsområder kunnskap om modellens rekkevidde og formål samt hvilke risikoer som dekkes / ikke dekkes av modellen Side 21

22 Krav til styret og ledelsens kompetanse generell kunnskap om metodikken som anvendes i de interne modellberegninger kunnskap om modellens begrensninger kunnskap om hvilke diversifiseringseffekter som hensyntas i den interne modellen Side 22

23 Utfyllende retningslinjer (nivå 3) EIOPA jobber med forslag til nivå-3 bestemmelser innenfor følgende områder: Gjennomføring av forhåndsdialogen (tidligere CP 80) Dette dokumentet har vært på offentlig høring Krav til innhold av søknad om bruk av intern modell Ekspertvurderinger i forbindelse med interne modeller "Use test" Validering Statistiske kvalitetsstandarder Side 23

24 Utfyllende retningslinjer (nivå 3) Forslag til nivå-3 bestemmelser (forts.) Partielle interne modeller (PIM) Resultatanalyser (Profit & Loss) Modellendringspolicy Bruk av eksterne modeller og data Dokumentasjonskrav Kalibreringskrav Side 24

25 Utfyllende retningslinjer (nivå 3) Noen merknader fra enkelte dokumenter Søknadsprosessen: Ikke levér irrelevant dokumentasjon Tilsynet kan be om utfyllende dokumentasjon For PIM: Detaljert forklaring av hvorfor ikke en full modell er valgt Hvordan er modellen integrert i risikostyringen? Beskrivelse av alle viktige steg i beregningen Ansvarsfordeling mellom involverte personer Hvordan er eksterne modeller og data validert? Bruk av ekspertvurderinger: Det skal fremgå klart når man har brukt ekspertvurderinger Relasjonen mellom ekspertvurderinger og validering Side 25

26 Utfyllende retningslinjer (nivå 3) Noen merknader fra enkelte dokumenter (forts.) Validering Selskapet må begrunne hvilken valideringspolicy det har valgt og hvorfor: Eksempelvis hvilke teknikker som er benyttet Hva har blitt validert? Hvilke personer/funksjoner gjør hva, hvordan sikres uavhengighet? Hvordan brukes resultatene fra valideringen? Når er selskapet selv fornøyd med resultatet av valideringen Side 26

27 Utfyllende retningslinjer (nivå 3) Dokumentene varierer ganske mye hva angår hvor mye arbeid som gjenstår. Flere av dokumentene har vært på forhåndskonsultasjon hos utvalgte bransje organisasjoner (GC, CEA, CROF), men bare forhåndsdialog dokumentet har vært gjennom offentlig konsultasjon. Dokumentene er generelt korte, men fremdeles prinsippbasert og vil generelt ikke inneholde eksempler. Dokumentene inneholder forklarende tekst, men det er usikkert om den endelige versjonen vil gjøre dette. Retningslinjene gir ingen anbefalinger hva angår valg av konkret modell/metode. Side 27

28 EIOPAs retningslinjer vedr. forhåndsdialog Det foreligger et EIOPA-dokument om gjennomføring av forhåndsdialogen: Preapplication process for Internal Models (March 2010) Retningslinjene er ikke bindende, men vårt inntrykk er at de fleste land har lagt opp til forhåndsdialog med utgangspunkt i disse dog med ulik vekt på enkelte (sentrale) aspekter Det understrekes at forhåndsdialogen ikke er en prosess for godkjenning av modellen, men skal resultere i en uttalelse om hvorvidt selskapet er forberedt på å oversende en søknad Hovedformål: (i) selskapene får bedre innblikk i de krav som stilles til en komplett søknad, (ii) tilsynet blir kjent med modellen Side 28

29 Interne modeller og ORSA I de tilfeller selskapet benytter en intern modell for beregningen av SCR, forutsettes det at denne også spiller en sentral rolle i selskapets egenvurdering av risiko og solvens (ORSA) Rollen til interne modeller i forbindelse med ORSA er et av mange temaer som behandles i konsultasjonsdokumentet som p.t. er på høring: Guidelines on Own Risk and Solvency Assessment ( ) Et par (mulige) problemstillinger i denne sammenheng: tidshorisonten for ORSA vs. SCR-beregningene tidspunktet for gjennomføring av ORSA Side 29

30 Noen utfordringer for selskapene Generelt synes selskapene å ha undervurdert de omfattende kravene som følger av Solvens II-regelverket. Sentrale utfordringer for selskapene i denne sammenheng: Omfanget av kravet til dokumentasjon av modellen modelleringsaspektet En (full) forståelse av hva anvendelseskravet ("use test") i praksis innebærer, jf. bl.a. kravet om at modellen skal inngå i selskapets risikostyring og beslutningsprosesser Økt bevissthet rundt bruk av eksterne modeller og data og egnetheten av disse for selskapets egen portefølje Side 30

31 Noen utfordringer for selskapene Andre utfordringer for selskapene: Hvordan integrere partielle interne modeller og standardmetoden? Grensedragningen mellom partielle interne modeller og selskapsspesifikke parametere Vurderinger rundt utvidelse av partielle modeller til nye risikoog/eller forretningsområder Konsistens mellom prinsippene for verdivurdering og modellering Side 31

32 Noen utfordringer for selskapene Andre utfordringer (forts.): Forståelse av modellens svakheter "Cherry-picking"-aspektet ("moral hazard") Noen mer spesifikke modelltekniske utfordringer: Fastsettelse av korrelasjonskoeffisienter og/eller korrelasjonsmatriser i den interne modellen Andre eksempler? Side 32

33 Organisering av Finanstilsynets arbeid Generelt Arbeidet med godkjenning av interne modeller, inkl. forhåndsdialog, er forankret i Finanstilsynets seksjon for soliditetsregulering og risikomodeller (F5) Andre seksjoner er involvert i arbeidet, først og fremst seksjon for forsikringstilsyn (F4) Det etableres egne grupper ("team") for hvert selskap som melder interesse for godkjenning av en intern modell P.t. er ca personer involvert i dette arbeidet Det arbeides parallelt med gjennomføringen av Solvens IIbestemmelsene om interne modeller i norsk forsikringsregelverk Side 33

34 Organisering av Finanstilsynets arbeid Deltakelse i internasjonalt arbeid Finanstilsynet har fulgt arbeidet i EIOPAs (CEIOPS ) ekspertgruppe for interne modeller tett fra dette ble igangsatt i 2007 (2008). Det er opprettet en nordisk gruppe for interne modeller under Solvens II. Hovedformål med gruppen: (i) Etablere harmoniserte prosesser for forhånds dialog og modellgodkjenning i nordiske forsikringsgrupper. (ii) Utveksling av informasjon om konkrete (tekniske) problemstillinger og prosesser knyttet til interne modeller. Side 34

35 Organisering av Finanstilsynets arbeid Deltakelse i internasjonalt arbeid Generelt vil interne modeller være et av temaene for arbeidet i de ulike tilsynskollegiene ("colleges") som etableres (eller er etablert) for forsikringsgrupper som opererer over landegrensene. (Gitt at det søkes om godkjenning av en intern modell for hele forsikringsgruppen.) Side 35

36 Organisering av Finanstilsynets arbeid Interessen for bruk av interne modeller under Solvens II Hovedresultat av kartleggingsøvelsen høsten 2009: 14 selskaper planlegger å søke Ytterligere 11 selskaper vurderer å søke M.a.o. en betydelig andel av norske forsikringsselskaper. Finanstilsynets brev av 19. oktober 2010: Selskapet må melde interesse innen 31. mars 2011, hvis modellen skal kunne godkjennes innen 1. januar Tidsfristen er forlenget til 31. mars 2012 som følge av at kapitalkravene (SCR og MCR) ikke trer i kraft før 1. januar 2014, men slik at arbeidet med modellgodkjenning vil kunne pågå gjennom hele (?) 2013, jf. Omnibus II-direktivet. Side 36

37 Organisering av Finanstilsynets arbeid Skjematisk oversikt over gjeldende prosedyrer for godkjenning av interne modeller Innledende møter og oversendelse av nødvendig dokumentasjon Gjennomføring av forhåndsdialog inntil selskapet anses å være forberedt på å oversende en komplett søknad Gjennomføring av godkjennelsesprosessen Frist for tilsynet: 6 måneder gitt at søknaden er komplett Det er åpnet for anvendelse av interne modeller fra dag 1 (eller kanskje dag 366?) under Solvens II (dvs. 1. januar 2014). Side 37

38 Organisering av Finanstilsynets arbeid Mer om krav som må oppfylles før forhånddialog kan igangsettes Finanstilsynets retningslinjer av Med bakgrunn i erfaringene så langt har Finanstilsynet justert kravene til dokumentasjon som må oversendes før forhåndsdialogen kan igangsettes: En oversikt pr. risikomodul over hvilke juridiske enheter/forretningsområder som omfattes av den interne modellen og hvilke juridiske enheter/ forretningsområder som dekkes av standardmetoden Begrunnelse for en eventuell partiell modell og plan for integrering av den interne modellen med standardmetoden Planlagte utvidelser/endringer av modellen Modellkart pr. risikomodul og samlet: Dataflyt og infrastruktur Side 38

39 Organisering av Finanstilsynets arbeid Finanstilsynets retningslinjer av (forts.) En beskrivelse av metodikk, herunder sentrale forutsetninger, styrker og svakheter Sammenlikning av solvenskapitalkrav beregnet etter standardmetoden og internmodell Selskapets egen vurdering av i hvilken grad direktivkravene er oppfylt, hva som gjenstår og plan for når kravene skal oppfylles En beskrivelse av hvordan modellen anvendes i institusjonen i dag og plan for anvendelse fremover Internrevisjonens vurdering (eventuelt annen uavhengig vurdering) av oppfyllelse av direktivkravene p.t. Side 39

40 Organisering av Finanstilsynets arbeid Finanstilsynets retningslinjer av (forts.) Prosjektplan med milepæler og beskrivelse av organisering En redegjørelse for styrets involvering En anmodning om forhåndsdialog skal vedtas av styret! Side 40

41 Organisering av Finanstilsynets arbeid Finanstilsynets retningslinjer av (forts.) Det understrekes at selskaper som anmoder om forhåndsdialog innen 31. mars 2012, bør ha kommet så langt i arbeidet med den interne modellen at det er realistisk å komme i mål i løpet av Selskapene kan varsle Finanstilsynet om deltagelse i forhåndsdialog også etter 31. mars 2012, men det kan da ikke påregnes at søknaden om godkjenning av den interne modellen vil være ferdigbehandlet i løpet av Side 41

42 Organisering av Finanstilsynets arbeid Interessen for bruk av interne modeller under Solvens II P.t. er forhåndsdialog eller forberedelser til denne i gang for 6 8 selskaper. Hovedinntrykket er at selskapene går for partielle interne modeller. Foreløpig ingen signaler om fulle interne modeller. Livsforsikringsselskapene ser ut til å fokusere først og fremst på markedsrisiko. Skadeforsikringsselskapene ser ut til å fokusere på både markedsrisiko og forsikringsrisiko og i noen tilfeller også på motpartsrisiko. Side 42

43 Overgangsregler? Den foreliggende versjon av Omnibus II-direktivet (datert 21. september 2011) inneholder ingen overgangsbestemmelser rettet direkte mot interne modeller Side 43

44 FINANSTILSYNET Revierstredet 3 Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo