Kvartalsrapport
|
|
- Sunniva Marthinsen
- 7 år siden
- Visninger:
Transkript
1 PR E I Kvartalsrapport PRE EiendomsInvest Tyskland AS
2
3 PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv beliggenhet rundt større byer og i geografiske vekstområder, gi høyest mulig direkteavkastning (yield) og i størst mulig grad være fullt utleid. PRE har til nå fokusert på området Rhein/Main (Frankfurt og omegn) og byene Dresden og Leipzig i den østlige delen av Tyskland, men forvalter også eiendommer i Rhein/Neckar og i Stuttgart. Kraftig vekst også i fjerde kvartal... Tyskland opplevde kraftig økonomisk vekst gjennom årets tre første kvartaler, og veksten fortsatte også gjennom fjerde kvartal. Landets bruttonasjonalprodukt ( BNP ) steg omlag 0,5 % fra tredje til fjerde kvartal, og årlig BNP endte opp 3,6 % fra 2009, den største årlige veksten siden måling av BNP for det sammenslåtte Tyskland startet i % 3 % 1 % 0 % -1 % - -3 % - -5 % -6 % Prosentvis endring i BNP (prisjustert) og stor tillit til videre vekst i kommende perioder Senteret for europeisk økonomisk forskning, Mannheim- baserte ZEW, kartlegger tyske investorers økonomiske sentiment gjennom månedlige spørreundersøkelser av 284 analytikere og institusjonelle investorer. Etter et positivt fjerde kvartal steg ZEW-indeksen over all forventning i januar med hele 11,1 poeng, til 15,4 poeng. Til sammenligning var den forventede økningen kun 3,7 poeng. Februar så en mer beskjeden oppgang på 0,3 poeng. Indeksen har utvist stor grad av volatilitet de siste årene, og selv om februar-nivået er lavere enn indeksens historiske gjennomsnitt på 26,7 poeng signaliserer de siste måneders utvikling at aktørene i det tyske finansmarkedet forventer en stabil økonomisk vekst i løpet av de neste seks månedene. Investorenes oppfatning av den nåværende økonomiske situasjonen er også forbedret i løpet av de to første månedene i Indeksen steg med totalt 2,6 poeng i januar og februar, til 85,2 poeng. Innenlandsk etterspørsel var ifølge Tysklands statistiske sentralbyrå Destatis den største bidragsyteren med hele 2,5 %. Privat forbruk økte med 0,5 %, statlig forbruk økte 2, og investeringer i produksjonsutstyr steg 5,5 %. Tysk handelsbalanse bidro med 1,1 % av den totale BNPveksten. Import økte 13 % sammenlignet med 2009, mens eksporten av tyske varer, hovedsakelig til andre EU land, steg med hele 14, ZEW-indeks (økonomisk sentiment) Februar Februar 2011 Økonomisk sentiment Historisk gjennomsnitt Nåværende økonomisk situasjon feb.09 mai.09 aug.09 nov.09 feb.10 mai.10 aug.10 nov.10 feb.11 Europeisk sjefsøkonom hos storbanken Société Générale i London, Klaus Baader, mener momentumet skapt av etterspørselen etter tyske varer vil fortsette inn i I en kommentar til nyhetsbyrået Bloomberg sier Baader at vekstprognosene for første kvartal 2011 kan vise seg å være altfor pessimistiske, og at den tyske økonomien sannsynligvis vil være tilbake på førkrise-nivåer i løpet av tredje kvartal De seneste resultatene fra Ifo institutets indeks er også oppløftende nyheter. Ifo-indeksen, som kartlegger tyske næringslivslederes oppfatning av den nåværende og fremtidige økonomiske situasjonen, steg 0,9 poeng i februar til 111,2 poeng, og var således den niende sammenhengende måneden i vekst og den tredje sammenhengende måneden med rekordhøy toppnotering. Ifo president Hans-Werner Sinn uttaler i forbindelse med offentliggjøringen av februarmålingen at tyske bedrifter 3
4 er like fornøyde med den nåværende økonomiske situasjonen som i januar, og at forventningene til de neste seks månedene er mer positive enn tidligere. Dette er spesielt gjeldende innen produksjonsindustrien der forretningsklimaet har sett en betydelig forbedring det siste året. introdusere en mildere pengepolitikk uten mulighet for større renteøkninger. Dette fører til økt inflasjon for tyskerne, som igjen vil kunne forårsake stigende leiepriser og yield i eiendomsmarkedet Ifo-indeks (industriens sentiment) Ifo-indeks Historisk gjennomsnitt Rekordlav arbeidsledighet Nedgangen i antall arbeidsledige fortsatte i fjerde kvartal, dog med en liten økning på 0,2 prosentpoeng fra november til desember. Fra september til oktober falt antall arbeidsløse med personer, og Tysklands arbeidsledighetsrate utgjorde kun 7 % av den totale befolkningen, det laveste nivået siden sammenslåingen av Øst- og Vest-Tyskland i Dette tilsvarer under 3 millioner mennesker uten arbeid, et svært politisk sensitivt nivå og noe Tysklands arbeidsminister Ursula von der Leyen karakteriserer som en stor suksess. Den tyske regjeringen har også økt prognosene for den tyske økonomien i Finansminister Rainer Brüderle kunngjorde etter nyttår at det tyske finansdepartementet øker forventet årlig BNP-vekst med 0,5 prosentpoeng til 2,3 %, fra prognoser på 1,8 % noen måneder tidligere. Regjeringens fremtidige forventninger samsvarer med Deutsche Bundesbank, den tyske sentralbanken, som spår en årlig vekst på i 2011 og 1,5 % i Prognosene tilsier at Tysklands økonomi vil fortsette å ekspandere i årene som kommer, dog i et mer moderat tempo enn i Lav inflasjonsrate i 2010, men ser vi tegn til en økning? Tysk inflasjon har forholdt seg lav de siste årene, og i 2010 endte inflasjonsraten på 1,1 %. Flere eksperter forventer derimot en markant økning de neste par årene som følge av den europeiske sentralbankens ( ECB ) forsøk på å overkomme økonomisk ubalanse i andre EU-land gjennom kapitalinnskytelser i det europeiske markedet. Sjefsøkonom Thomas Mayer hos Deutsche Bank mener en tysk inflasjonsrate på i løpet av to-tre år er et reelt scenario. Dette støttes av Postbanks sjefsøkonom Marco Bargel som også mener inflasjon er realistisk innenfor den samme tidshorisonten. Antall personer uten arbeid holdt seg under 3 millioner også i november, og selv om man i januar og februar 2010 opplevde en liten økning tilsier analytikernes prognoser at ledigheten vil holde seg under 7 % også utover i Flere tyske industrikonsern er så trygge på fortsatt sterk etterspørsel etter tyske varer at de nå tilbyr livsvarig jobbgaranti for sine ansatte. I september gikk Siemens AG, Tysklands største bedrift målt i markedsverdi, ut med tilbud om jobbgaranti på livstid for samtlige av sine sine tyske ansatte. Kort tid etter kunngjorde BASF SE, verdens største produsent av kjemikalier, at de vil gjøre det samme for sine ansatte. Energiselskapet E.ON og bilprodusenten Porsche har introdusert lignende tilbud. 1 Prosentvis arbeidsledighet Januar februar % 1 11 % 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % ECB president Jean-Claude Trichet gikk nylig ut og oppfordret Europas sentralbanker til å innarbeide overvåkningsrutiner for inflasjonsbevegelser, en anmodning som satte igang spekulasjoner om at ECB er i ferd med å øke den europeiske styringsrenten. Trichet står derimot ovenfor et EU med svært varierende grad av økonomisk stabilitet mellom de forskjellige medlemslandene, og mange mener ECB kan bli tvunget til å Ifo institutets ansettelsesbarometer er også i en langvarig oppadgående trend. Etter å ha steget 2,5 poeng gjennom fjerde kvartal økte barometeret med ytterligere 1,9 poeng fra desember til februar, mye grunnet planer om nyansettelser innen produksjonsindustrien. De industrielle bedriftene har oppnådd en over-gjennomsnittlig kapasitetsutnyttelse 4
5 på maskiner og annet utstyr, og er således optimistiske til fremtidsutsiktene de neste seks månedene. Det ryktes om et betydelig antall nyansettelser fra denne sektoren, spesielt fra produsenter av produksjonsutstyr samt flere tyske bilprodusenter. Porteføljens næringseiendommer har en ledighet på 5,88 %, mens privatboligsegmentet har en ledighet på 5,65 %. Ledigheten har falt jevnt siden begynnelsen av 2010 og er vesentlig lavere enn majoriteten av porteføljeområdenes gjennomsnittlige ledighet Ifo ansettelsesbarometer EIT I % 8 % 6 % Porteføljeledighet Total ledighet Ledighet bolig Ledighet næring Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Tysk eiendom er Europas mest etterspurte eiendomsinvestering Eiendomsmarkedet har historisk sett reagert senere enn den generelle økonomien i oppgangsperioder, og etter ett år med økonomisk vekst ser det nå ut til at tysk eiendom følger etter. Nederlandske Inrev, den europeiske organisasjonen for investorer i ulistede eiendomsselskaper, konkluderer i sin årlige markedsrapport at Tyskland etter vekståret 2010 er Europas mest ettertraktede investeringsmarked for ulistede eiendomsselskaper slik som PRE. Storbritannia, som i flere år har tronet øverst på Inrevs rangeringer, måtte se seg slått av Tyskland idet europeiske investorer, tiltrukket av den økte tilliten til tysk økonomi, øyner muligheter for prisvekst i landets eiendomssektor. Næringseiendom er spesielt attraktivt ifølge Inrevs rapport, som baserer seg på spørreundersøkelser av investorer og forvaltere med en total forvaltningskapital på EUR 981 milliarder. Porteføljestatus - PRE Regional porteføljefordeling etter areal Det har blitt gjort ytterligere én investering i løpet av årets fjerde kvartal. Eiendommen, med adresse Winterbergstraße beliggende i Dresden, hadde en 3 kjøpspris på EUR 2,44 millioner og en kjøpsyield på 7,8. Samtlige av byggets m 2 består av boligenheter. 4 Foruten ovenstående investering er forvalters hovedfokus fortsatt å skaffe lånefinansiering til markedsmessige vilkår samt å øke selskapets kontantstrøm ved å redusere porteføljens Dresden ledighet Leipzig og kostnader. Rhein/Main De seneste Stuttgart tallene fra desember 2010 viser til en ledighet på 5,75 %, ned fra 6,80 % i august og 8,1 % ved utgangen av % Regional porteføljefordeling etter areal EIT II Porteføljen består av totalt 141 eiendommer med en samlet 8 % kjøpspris på EUR 316,8 millioner, fordelt på totalt m 2. 6 % Av dette er m 2 klassifisert som boligeiendom, m 2 som kontoreiendom, og 370 m 2 som øvrig næringseiendom. Porteføljeledighet Total ledighet Ledighet bolig Ledighet næring Porteføljens 0 % arealfordeling mellom bolig- og næringseiendom Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q er på henholdsvis 57,9 % og 42,1 %. Regional porteføljefordeling etter areal % Dresden Leipzig Rhein/Main Stuttgart Regional porteføljefordeling etter areal Regional porteføljefordeling etter kjøpspris 3 1 % 28 % 66 % 13 % Berlin58 % Dresden Leipzig Dresden Leipzig Rhein/Main Stuttgart Regional porteføljefordeling etter kjøpspris %
6 Område Antall eiendommer Antall boligenheter Antall næringsenheter Totalt antall enheter Samlet kjøpspris (EURO mill.) Gjennomsnittlig kjøpsyield Dresden ,4 7, Leipzig ,1 7,5 % Rhein-Main * ,3 7, Totalt ,8 7, * inkluderer eiendommer beliggende i områdene Rhein/Neckar og Stuttgart PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EIT PRE EIT II Porteføljen har en samlet gjeld på EUR 234 millioner som tilsvarer en belåningsgrad ( loan-to-value ) på 73,9 %. Porteføljens gjennomsnittlige rentekostnad er 4,85 %. PRE hadde per en akkumulert avkastning på 24,66 %. Per utgjorde den akkumulerte avkastningen 8,03 %. Akkumulert avkastning 26 % 2 18 % 1 10 % 6 % H H H H H H Akkumulert avkastning 20 % 28 % Verdiøkningen det siste halvåret er et resultat av den kvalitet 2 og det langsiktige arbeidet som gjenspeiles i eiendomsporteføljene som forvaltes av PRE Management ( PREM ). 16 % 1 Ved oppstart av investeringsaktivitetene i 2006 formidlet 8 % PREM en klar strategi: midlene i PRE skulle investeres i kvalitetseiendommer 0 % med god beliggenhet og med god H H H H H inntjening. Dette har ført til at eiendomsporteføljen, til tross for finanskrisen og andre negative effekter, har steget i verdi ved forvalters rapporteringstidspunker. I tillegg har PREs aksjonærer mottatt utbetalinger ved til nå tre anledninger. Da PRE ble startet ble det lagt vekt på at det skulle etableres gode porteføljer gjennom mange små og mellomstore kjøp. På denne måten ønsket forvalter å strukturere porteføljer gjennom godt håndverk. Målet har vært å bygge porteføljer som utover en teknisk verdi på hver enkelt eiendom kunne skape en merverdi i en attraktiv portefølje som enkeltinvestorer ikke kunne oppnå på egenhånd. PREM har langt på vei lykkes med selskapets strategi, og nå som det tyske eiendomsmarkedet viser positiv utvikling blir PRE-porteføljen priset med en premium i forhold til den rene tekniske eiendomsverdien. Etterspørselen etter tyske eiendomsporteføljer av høy kvalitet er i ferd med å ta seg opp. Denne markedsetterspørselen gjør at vår verdivurderer har anbefalt at det legges til en porteføljepremium på majoriteten del av eiendomsporteføljen til PRE. Verdivurdering Etter verdivurderingen den er verdijustert egenkapital (VEK) for PRE EiendomsInvest Tyskland AS beregnet til EUR 14,42 per aksje. VEK per var EUR 12,18 per aksje*. Vekslingskursen for euro har sunket fra EUR/NOK 7,9725 til EUR/NOK 7,8125 i løpet av halvåret, men grunnet den kraftige økningen i eurodenominert VEK har også VEKkursen målt i norske kroner steget. VEK per er beregnet til NOK 112,63 mot NOK 97,09 per * Etter justering for tilbakebetaling av egenkapital i juni 2010 på omlag EUR 0,35 (NOK 2,80) per aksje. Tysk IPD - et relevant referansepunkt Ved å sammenligne PREs verdijusterte egenkapital med Tysklands Investment Property Database ( IPD ) indeks vil man kunne danne seg et bilde av eiendomsporteføljens utvikling sammenlignet med et relevant referansepunkt. IPD indeksen gir et overblikk over eiendomsmarkedenes periodevise avkastning for en rekke land, deriblant Tyskland. Den tyske IPD indeksen er opprinnelig indeksert med basisår 1995 =, men ved å reindeksere indeksen til å samsvare med PREs oppstartsår 2007, samt å indeksere den prosentvise endringen i PREs verdijusterte egenkapital med samme basisår, får man et mer korrekt sammenligningsgrunnlag. 6
7 IPD-resultatene for 2010 er enda ikke offentliggjort, men i 2009 endte den reindekserte indeksen på 105,80, opp fra 103,23 i Til sammenligning endte PRE-porteføljens indekserte VEK på 112,57 i 2010, opp fra 104,61 i 2009 og,78 i VEK-utvikling i PRE vs. Tysklands IPD indeks (2007 = ) Tysk IPD indeks (akkumulert totalavkastning) Indeksert VEK For mer informasjon om selskapet, de seneste beregnede Tysk IPD indeks (akkumulert totalavkastning) kurser og historiske rapporter, se PRE Managements hjemmeside VEK-utvikling i PRE II vs. Tysklands IPD indeks (2008 = ) Indeksert VEK
8 PRE Management Postboks 1224 Vika Kronprinsesse Märthas plass Oslo Design og produksjon:
Kvartalsrapport
PR E I Kvartalsrapport 4-2010 SR EiendomsInvest Tyskland I AS SR EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport 2-2012. PRE EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 2-2012 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og nærings- eiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv
DetaljerKvartalsrapport 4-2010
PR E II Kvartalsrapport 4-2010 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal
DetaljerKvartalsrapport 1-2014. SR EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 1-2014 SR EiendomsInvest Tyskland I AS SR EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten omhandler
DetaljerKvartalsrapport SR EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 3-2011 SR EiendomsInvest Tyskland II AS SR EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport 3-2014. Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 3-2014 Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport 2-2011
PR E I Kvartalsrapport 2-2011 EiendomsInvest Tyskland AS EiendomsInvest Tyskland AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten omhandler
DetaljerKvartalsrapport SR EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 1-2012 SR EiendomsInvest Tyskland II AS SR EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport 1-2014. EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 1-2014 EiendomsInvest Tyskland II AS EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten omhandler
DetaljerKvartalsrapport PRE EiendomsInvest Tyskland AS
Kvartalsrapport 2-2012 PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv beliggenhet
DetaljerKvartalsrapport PRE EiendomsInvest Tyskland AS
Kvartalsrapport 3-2011 PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv beliggenhet
DetaljerKvartalsrapport 2-2014. SR EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 2-2014 SR EiendomsInvest Tyskland I AS SR EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten omhandler
DetaljerKvartalsrapport PRE EiendomsInvest Tyskland AS
Kvartalsrapport 3-2013 PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv beliggenhet
DetaljerKvartalsrapport SR EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 1-2012 SR EiendomsInvest Tyskland I AS SR EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten omhandler
DetaljerKvartalsrapport
PR E II Kvartalsrapport 1-2011 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha
Detaljer1) HOVEDPUNKTER OM DEN TYSKE ØKONOMIEN
1 Q4-2016 2 1) HOVEDPUNKTER OM DEN TYSKE ØKONOMIEN GENERELT BUSINESS CLIMATE Ifo forretningsklima-indeksen for tysk industri og handel falt fra 111,0 poeng i desember 2016 til 109,8 poeng i januar 2017.
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 3-2013 Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerHalvårsrapport 1-2010
PRE I Halvårsrapport 1-2010 PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv
DetaljerKvartalsrapport 1-2013. PRE EiendomsInvest Tyskland AS
Kvartalsrapport 1-2013 PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv beliggenhet
DetaljerKvartalsrapport 4-2013. PRE EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 4-2013 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv
DetaljerKvartalsrapport 2-2012 PRE. PRE Bolig-Privatisering (feeder) AS. Organisasjonsnummer 993 941 042
PRE Kvartalsrapport 2-2012 PRE Bolig-Privatisering (feeder) AS Organisasjonsnummer 993 941 042 12 PRE Bolig-Privatisering (feeder) AS har som formål å investere alle sine midler i PRE Bolig-Privatisering
DetaljerKvartalsrapport 2-2014. SR EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 2-2014 SR EiendomsInvest Tyskland II AS SR EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport 4-2013. EiendomsInvest Tyskland AS
Kvartalsrapport 4-2013 EiendomsInvest Tyskland AS EiendomsInvest Tyskland AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten omhandler derfor
DetaljerKvartalsrapport 3-2014. PRE EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 3-2014 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv
DetaljerPRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE I & II. PRE EiendomsInvest Tyskland II AS. Aksjonær- og investorpresentasjon. Oslo, februar 2009
PRE I & II PRE EiendomsInvest Tyskland AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS Aksjonær- og investorpresentasjon Oslo, februar 2009 Agenda 1 Utvikling og trender i tysk eiendom 2 Strategi og gjennomføring
DetaljerLondon Opportunities AS. Kvartalsrapport juni 2014
London Opportunities AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerKvartalsrapport PRE EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 2-2013 PRE EiendomsInvest Tyskland II AS PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ) har som formål å investere i tysk bolig- og næringseiendom av høy kvalitet. Eiendommene skal ha attraktiv
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q2-2018 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Ifo-forretningsklimaet har svekket seg noe. Indeksen falt til 101,7 poeng i juli, fra 101,8 poeng i juni og 102,3 poeng i mai.
DetaljerKvartalsrapport SR EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 3-2012 SR EiendomsInvest Tyskland II AS SR EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerMarkedskommentar P.1 Dato 15.10.2012
Markedskommentar P. 1 Dato 15.1.2 Aksjemarkedet Aksjemarkedene har steget i 3. kvartal og nyheter fra Euro-sonen har fortsatt å prege bevegelsene i markedene. Siden utgangen av 2. kvartal har frykten for
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 3-2012 Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
DetaljerKvartalsrapport PRE I. EiendomsInvest Tyskland AS KVARTAL
4. KVARTAL PRE I Kvartalsrapport EiendomsInvest Tyskland AS EiendomsInvest Tyskland AS har som eneste formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Derfor omhandler denne
DetaljerKvartalsrapport PRE II. SR EiendomsInvest Tyskland II AS KVARTAL
4. KVARTAL PRE II Kvartalsrapport har som eneste formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Derfor omhandler denne rapporten PRE II. PRE EiendomsInvest Tyskland
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q1-2019 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Ifo Business Climate Index steg i mars fra 98,7 (sesongjustert) til 99,6 poeng. Dette er den første økningen etter de siste
DetaljerMarkedsrapport 3. kvartal 2016
Markedsrapport 3. kvartal 2016 Oppsummering 3. kvartal Kvartalet startet bra og juli ble en god måned i aksjemarkedene. Etter at britene besluttet å tre ut av EU i slutten av juni, falt aksjemarkedene
Detaljer1) HOVEDPUNKTER OM DEN TYSKE ØKONOMIEN
1 Q2-2016 2 1) HOVEDPUNKTER OM DEN TYSKE ØKONOMIEN GENERELT BUSINESS CLIMATE Brexit avgjørelsen skaper også usikkerhet i den tyske økonomien. Ifo forretningsklima-indeksen for tysk industri og handel sank
DetaljerPrisstigningsrapporten
Prisstigningsrapporten NR. 06-07/2007 www.opak.no EIENDOMSMARKEDET - LEIEPRISUTVIKLINGEN FOR KONTORLOKALER I OSLO-OMRÅDET OG I NORGES STØRSTE BYER side 2/13 Det har vært historisk høy prisstigning på leie
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 4-2011 Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerBoligutleie Holding III AS. Kvartalsrapport juni 2014
Boligutleie Holding III AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q2-2017 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Ifo forretningsklima-indeksen for tysk industri og handel steg til 116,0 Punkter i juli. Dette er den tredje rekorden på rad
DetaljerNORTH BRIDGE OPPORTUNITY AS
NORTH BRIDGE OPPORTUNITY AS STATUSRAPPORT FOR 3. KVARTAL 2010 opportunity www.northbridge.no EIENDOMSOPPDATERING Eiendommene generelt Eiendomsporteføljens verdi fortsatte å utvikle seg positivt også i
DetaljerEtatbygg Holding III AS. Kvartalsrapport juni 2014
Etatbygg Holding III AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 1-2013 Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
DetaljerMakrokommentar. Mai 2018
Makrokommentar Mai 2018 Italiensk uro preget markedene i mai Den politiske uroen i Italia påvirket de europeiske finansmarkedene negativt i mai, og det italienske aksjemarkedet falt hele 9 prosent i løpet
DetaljerEtatbygg Holding II AS. Kvartalsrapport mars 2014
Etatbygg Holding II AS Kvartalsrapport mars 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Generelt om selskapet 6 Markedskommentar 7 2 KVARTALSRAPPORT
DetaljerGlobal Eiendom Utbetaling 2008 AS. Kvartalsrapport juni 2014
Global Eiendom Utbetaling 2008 AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt
DetaljerLondon Opportunities AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T London Opportunities AS Kvartalsrapport mars 2015 Innhold/ Innehåll Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 4-2011 Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
DetaljerBoligutleie Holding II AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport mars 2016 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
DetaljerMarkedsrapport. 1. kvartal 2012. P. Date
Markedsrapport 1. kvartal 212 P. Date Aksjemarkedet Man har, etter et svakt 2, vært vitne til en oppgang i aksjemarkedene i første kvartal i 212. Sterkere tiltro til verdensøkonomien har økt risikovilligheten
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q1-2018 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Forventnignene i det tyske næringslivet til fremtidsutsiktene er noe dempet ifht måneden før. Ifo Business Climate Index falt
DetaljerMakrokommentar. Februar 2019
Makrokommentar Februar 2019 Oppgangen fortsetter Den positive utviklingen i finansmarkedene fortsatte i februar, med god oppgang på mange av verdens børser. Spesielt det kinesiske markedet utmerket seg,
DetaljerSveits EiendomsInvest AS. Sveits EiendomsInvest AS Investorrapport 1 2009
Sveits EiendomsInvest AS Investorrapport 1 2009 Sveits EiendomsInvest AS Investorrapport 12 2009 Sveits EiendomsInvest AS Investorrapport 1 2009 Om Sveits EiendomsInvest AS Sveits EiendomsInvest AS har
DetaljerLondon Opportunities AS. Kvartalsrapport september 2014
London Opportunities AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Porteføljeoversikt 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Struktur 6 Generelt om selskapet 6 Markedskommentar
DetaljerMakrokommentar. Januar 2015
Makrokommentar Januar 2015 God start på aksjeåret med noen unntak Rentene falt, og aksjene startet året med en oppgang i Norge og i Europa. Unntakene var Hellas, der det greske valgresultatet bidro negativt,
DetaljerPorteføljeoppdatering - Desember 2014 PRE. PRE Bolig-Privatisering AS
Porteføljeoppdatering - Desember 2014 PRE PRE Bolig-Privatisering AS PRE Bolig-Privatisering AS ( PRE ) har som formål å investere i eiendom som egner seg spesielt godt til seksjonering og videresalg til
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS
Kvartalsrapport 1-2013 Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS Optimum EiendomsInvest Tyskland II AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II AS ( PRE II ). Denne investorrapporten
DetaljerNordic Secondary AS. Kvartalsrapport september 2014
Nordic Secondary AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 7 Markedskommentar 8 2 KVARTALSRAPPORT SEPTEMBER
DetaljerEtatbygg Holding III AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Etatbygg Holding III AS Kvartalsrapport juni 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
DetaljerUS Recovery AS. Kvartalsrapport juni 2014
US Recovery AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet 7 Markedskommentar
DetaljerKvartalsrapport Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS
Kvartalsrapport 4-2013 Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS Optimum EiendomsInvest Tyskland I AS har som formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland AS ( PRE ). Denne investorrapporten
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q4-2017 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Den tyske økonomiens sterke utvikling i 2017 fortsatte også inn i siste kvartal, med en vekst på ca en halv prosent. På årsbasis
DetaljerGlobal Private Equity II AS. Kvartalsrapport september 2014
Global Private Equity II AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 6 Porteføljeoversikt 7 Markedskommentar 8 2 KVARTALSRAPPORT
DetaljerMakrokommentar. April 2019
Makrokommentar April 2019 Nye toppnoteringer i april Det var god stemning i finansmarkedene i april, med nye toppnoteringer på flere av de amerikanske børsene. Både S&P500 og Nasdaq satte nye rekorder
DetaljerMakrokommentar. Desember 2017
Makrokommentar Desember 2017 Aksjer og kryptovaluta opp i desember Det var aksjeoppgang i USA også i desember, og nye toppnoteringer for de amerikanske børsene. Oppgangen var imidlertid mer begrenset enn
DetaljerBoligutleie Holding IV AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding IV AS Kvartalsrapport mars 01 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q3-2017 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Ifo Forretningsklimaindeksen for industri og handel falt i september marginalt til 115,2 poeng. Noe som betyr at forventningene
DetaljerDeliveien 4 Holding AS. Kvartalsrapport september 2014
Deliveien 4 Holding AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerMakrokommentar. November 2017
Makrokommentar November 2017 Amerikanske aksjer videre opp Aksjeoppgangen fortsatte i USA i november, og det var nye toppnoteringer på de amerikanske børsene. Forventninger til lavere skatter, bedre lønnsomhet
DetaljerMakrokommentar. Desember 2016
Makrokommentar Desember 2016 God måned i aksjemarkedet Desember var en god måned i de fleste aksjemarkeder, og i Europa var flere av de brede aksjeindeksene opp 7-8 prosent. Også i USA og i Japan ga markedene
DetaljerNORTH BRIDGE NORDIC PROPERTY AS
NORTH BRIDGE NORDIC PROPERTY AS STATUSRAPPORT FOR 3. KVARTAL 2010 www.northbridge.no EIENDOMSOPPDATERING Trollåsveien, Oppegård (100 %) En ny leietaker flyttet inn i 507 m 2 kontorlokaler 1. september
DetaljerFornybar Energi I AS. Kvartalsrapport september 2014
Fornybar Energi I AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Generelt om selskapet 5 Markedskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT SEPTEMBER 2014 HOVEDPUNKTER
Detaljer1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt
1 Q3-2018 2 1) Hovedpunkter om den tyske økonomien generelt Business Climate Stemningen blant tyske selskaper fortsetter å synke. Ifo Business Climate Index falt til 102,8 poeng i oktober, fra 103,7 poeng
DetaljerKunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus
Kunsten å bruke sunn fornuft SKAGEN Tellus Statusrapport for mai 2. juni 2008 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Avkastningen målt i euro SKAGEN Tellus hadde en avkastning på 2,4 prosent i mai. Referanseindeksens
DetaljerMakrokommentar. Mars 2016
Makrokommentar Mars 2016 God stemning i mars 2 Mars var en god måned i de internasjonale finansmarkedene, og markedsvolatiliteten falt tilbake fra de høye nivåene i januar og februar. Oslo Børs hadde en
DetaljerForvaltningen av Norges Banks valutareserver Rapport for fjerde kvartal 2012
Forvaltningen av Norges Banks valutareserver Rapport for fjerde kvartal 2012 Valutareservene skal kunne brukes til intervensjoner i valutamarkedet som ledd i gjennomføringen av pengepolitikken eller ut
DetaljerMakrokommentar. August 2016
Makrokommentar August 2016 Aksjer opp i august Aksjemarkedene har kommet tilbake og vel så det etter britenes «nei til EU» i slutten av juni. I august var børsavkastningen flat eller positiv i de fleste
DetaljerOppgaven skulle løses på 2 sider, men for at forklaringene mine skal bli forståelige blir omfanget litt større.
HANDELSHØYSKOLEN BI MAN 2832 2835 Anvendt økonomi og ledelse Navn: Stig Falling Student Id: 0899829 Seneste publiserings dato: 22.11.2009 Pengepolitikk Innledning Oppgaven forklarer ord og begreper brukt
DetaljerUS Opportunities AS. Kvartalsrapport juni 2014
US Opportunities AS Kvartalsrapport juni 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Porteføljeoversikt 5 Drift, forvaltning og finansiering 6 Struktur 7 Generelt om selskapet
DetaljerMarkedskommentar. 2. kvartal 2014
Markedskommentar 2. kvartal 2 1 Aksjemarkedet Etter en svak start på året for aksjer, har andre kvartal vært preget av bred og solid oppgang på verdens børser som på ny har nådd nye toppnoteringer. Dette
DetaljerMarkedskommentar. 3. kvartal 2014
Markedskommentar 3. kvartal Aksjemarkedet Etter en svært sterkt. kvartal, har 3. kvartal vært noe svakere. MSCI World steg var opp,5 prosent dette kvartalet målt i NOK. Oslo Børs nådde all time high i
DetaljerMakrokommentar. Mai 2016
Makrokommentar Mai 2016 Norske aksjer opp i mai 2 Oslo Børs hadde også i mai en positiv utvikling, med en oppgang på 1,8 prosent. Oljeprisen fortsatte opp, og Iå ved utgangen av måneden på rundt 50 USD
DetaljerMarkedsuro. Høydepunkter ...
Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt
DetaljerMarkedsrapport. 4. kvartal 2011. P. Date
Markedsrapport 4. kvartal 20 P. Date Aksjemarkedet 20 var stort sett et svakt år på verdens børser. Foruten en svak oppgang i USA, falt de sentrale aksjemarkedene i resten av verden. Målt i NOK var det
DetaljerMakrokommentar. Mars 2017
Makrokommentar Mars 2017 Marsoppgang i Europa Økonomiske nøkkeltall som har kommet hittil i 2017 har i stor grad overrasket positivt og bidratt til god stemning i finansmarkedene. Spesielt har det vært
DetaljerEtatbygg Holding III AS. Kvartalsrapport desember 2013
Etatbygg Holding III AS Kvartalsrapport desember 2013 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Generelt om selskapet 6 Markedskommentar 7 2 KVARTALSRAPPORT
DetaljerGlobal Skipsholding 2 AS. Kvartalsrapport september 2014
Global Skipsholding 2 AS Kvartalsrapport september 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Generelt om selskapet 6 Markedskommentar 7 2
DetaljerMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Store markedsbevegelser etter valget i USA Finansmarkedene ble overrasket over at Donald Trump vant det amerikanske presidentvalget, og det var store markedsreaksjoner da valgresultatet
DetaljerUS Recovery AS. Kvartalsrapport mars 2014
US Recovery AS Kvartalsrapport mars 2014 INNHOLD Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjekurs og utbetalinger 4 Drift og forvaltning 5 Generelt om selskapet 6 Markedskommentar 7 2 KVARTALSRAPPORT MARS 2014 HOVEDPUNKTER
DetaljerMarkedskommentar 2014 1
Markedskommentar jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. jan. apr. jul. Aksjemarkedet Aksjer har levert god avkastning i, og grunnet den kraftige kronesvekkelsen har norske investorer
DetaljerPRE II. Årsrapport 2007. EiendomsInvest Tyskland II AS Organisasjonsnummer 991 275 142
PRE II Årsrapport 2007 EiendomsInvest Tyskland II AS Organisasjonsnummer 991 275 142 07 EiendomsInvest Tyskland II AS har som eneste formål å investere alle sine midler i PRE EiendomsInvest Tyskland II
DetaljerBoligutleie Holding II AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Boligutleie Holding II AS Kvartalsrapport mars 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Aksjerkurs og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Porteføljeoversikt
DetaljerMakrokommentar. Mai 2017
Makrokommentar Mai 2017 Nok en god måned i aksjemarkedet 2 De globale aksjemarkedene hadde også i mai en positiv utvikling, riktignok med enkelte geografiske forskjeller. Blant indeksene som steg mest
DetaljerEuropakommisjonens vinterprognoser 2015
Europakommisjonens vinterprognoser 2015 Rapport fra finansråd Bjarne Stakkestad ved Norges delegasjon til EU Europakommisjonen presenterte 5. februar hovedtrekkene i sine oppdaterte anslag for den økonomiske
DetaljerMakrokommentar. April 2014
Makrokommentar April 2014 Blandete markeder i april Det var god stemning i aksjemarkedene i store deler av april, men mot slutten av måneden førte igjen konflikten i Ukraina til negative markedsreaksjoner.
DetaljerLondon Opportunities AS
O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T London Opportunities AS Kvartalsrapport desember 2015 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4
DetaljerMakrokommentar. Oktober 2016
Makrokommentar Oktober 2016 Blandete markeder i oktober Oslo Børs hadde en god utvikling i oktober, med en oppgang på drøye 2 prosent. Internasjonalt var bildet noe blandet - i Kina og Japan var Shanghai-
DetaljerMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stemning i finansmarkedene De globale aksjemarkedene hadde i hovedsak en positiv utvikling i april. Gode makroøkonomiske nøkkeltall, samt gode kvartalsresultater fra mange
Detaljer