Gjensidige Bank Oppkjøp av Citibanks forbruksfinansiering. Oslo, oktober 2009

Transkript

1 Gjensidige Bank Oppkjøp av Citibanks forbruksfinansiering Oslo, oktober 2009

2 Sammendrag 1 Gjensidige konsernet har en meget sterk strategisk og finansiell posisjon 2 Gjensidige Bank inngår som en viktig og langsiktig del av konsernets strategi 3 Gjensidige Banks solide markedsposisjon har gitt vekst også i 2009 Citibanks forbruksfinansiering passer meget godt inn i Gjensidige Banks strategi og 4 produktportefølje 5 Citibanks forbruksfinansiering er en lønnsom virksomhet på selvstendig ("stand alone") grunnlag 6 Citibanks forbruksfinansiering vil løfte Gjensidige Banks lønnsomhet 7 Synergier underbygger det sterke strategiske rasjonale for et oppkjøp 8 Oppkjøpet vil bli finansiert gjennom penge- og kapitalmarkedet samt tilførsel av egenkapital fra morselskap 9 Gjensidige konsernet vil utøve et langsiktig eierskap av Gjensidige Bank 2

3 1 Ledende aktør i nordisk skadeforsikring FY2006 (Bruttopremie) Norden/ Baltikum 2,6% 6M2009 (Bruttopremie) Norden/ Baltikum 22,3% Markedsandeler (1) Totalmarkedet 29,1% (#1) Privat 2) 27,7% (#1) Næringsliv 3) 32,5% (#1) Nye forretningsområder Gjensidige Pensjon og Sparing Gjensidige Bank Helserelaterte tjenester (Hjelp24 NIMI) Kunder Totalt antall kunder (30. juni 2009) i privatsegmentet i næringslivssegmentet Nordisk/ Baltisk virksomhet LFs Baltiske virksomhet (2H 2009, betinget av regulatoriske godkjenninger) RESO Europa (Baltikum, mai 2008) Fair og KommuneForsikring (Danmark, mars 2006, jan 2007) Parekss (Baltikum, sep 2006) Tennant (Norge og Sverige, aug 2007) 1) FNH, skadeforsikring per 30. juni Gjensidiges markedsandel inkluderer Tennant 2) Produkter solgt til privat og landbrukskunder. Produktgrupper inkluderer motor, eiendom, person, landbruk og annet (reiseforsikring, fritidsbåt og dyr) 3) Produkter solgt til SMBer og næringslivskunder. Produktgrupper inkluderer: motor, eiendom, person, ansvar og marine

4 1 Gjensidige konsernet har en meget sterk strategisk og finansiell posisjon Gjensidige ledende innen skadeforsikring Markedsandel, all skadeforsikring (%) Gjensidige If 2006 Q TrygVesta Andre SpareBank 1 29,1% 28,5% 18,2% 14,2% 10,0% % Fokus på kostnadseffektivitet gir resultater -10% 94,8 96,1 94,4 75,9 18,9 78,6 17,5 77,4 17, Combined ratio Skadeprosent Kostnadsandel Gjensidige med meget sterk strategisk posisjon Markedsleder innen all skadeforsikring i Norge Spesielt sterk innen privatmarkedet Fokus på kontinuerlig forbedring har forbedret kostnadsposisjonen kraftig 10 prosent reduksjon over de to sisteårene Note: Skadeprosent= Erstatningskostnader for egen regning/premie inntekter for egen regning (skadevirksomhet). Kostnadsandel= Forsikringsrelaterte driftskostnader/premie inntekter for egen 4 regning (skadevirksomhet) Kilde: FNH, Gjensidige Årsrapport, Gjensidige analyse

5 1 Gjensidige konsernet har en meget sterk strategisk og finansiell posisjon Betydelig overskuddskapital Økonomisk kapital (MrdNOK) ,5 7,1 1,8 20,8 Gjensidige har 7,1 Mrd NOK overskuddskapital tilgjengelig 30,2 prosent egenkapitalsgrad (2008) S&P A-rating (stable outlook), senest bekreftet 26. oktober Kapital etter rating krav Overskudd kapital tilgjengelig over rating krav Broegenkapital ECA og IFRS IFRS Egenkapital Note: Skadeprosent= Erstatningskostnader for egen regning/premie inntekter for egen regning (skadevirksomhet). Kostnadsandel= Forsikringsrelaterte driftskostnader/premie inntekter for egen 5 regning (skadevirksomhet) Kilde: FNH, Gjensidige Årsrapport, Gjensidige analyse

6 1 Betydelig verdiskaping Egenkapital og tilhørende avkastning Hovedtrekk NGAAP IFRS Utvikling av Gjensidige fra norsk til nordisk forsikringskonsern Utbetalt utbytte Egenkapital (Mrd NOK) Betydelig økning i egenkapitalen i perioden etter 2002 Hoveddriver for økningen: Underwriting-resultater Finansresultater Strategiske transaksjoner H Konsernet har gått inn i nye markeder, segmenter og produktområder Flere vellykkede oppkjøp i utlandet Norden og Baltikum Etablering av ledende helsesatsing, oppstart av bank, pensjon og sparing i Norge Sterk kultur ROE 1 (1,2)% 35,7% 16,4% 26,3% N/A 24,2% 15,4% 1,5% 13,2% 6 Kilde: Selskapsinformasjon 1) Egenkapitalavkastning før skatt

7 1 Kostnadsdisiplin Kontinuerlige forbedringer Kontinuerlig fokus på effektivisering i den norske skadeforsikringsvirksomheten har gitt resultater Antall ansatte Kostnadsandel (%) Reduksjon av antall ansatte i den norske skadeforsikringsvirksomheten fra ca i 1999 til ved utgangen av Q H Antall kontorer i Norge redusert fra 151 i 2005 til 54 ved utgangen av Q Ansatte Kostnadsandel Kostnadsandelen i den norske skadeforsikringsvirksomheten er forbedret i den samme perioden; fra 30,6% i 1999 til 16,4% i 2008 (16,8% for H1 2009) MNOK Vekst i forfalt bruttopremie fra MNOK i 1999 til MNOK i Forfalte bruttopremier 7 A.D. Little: Gjensidige is among the top ten most efficient non-life players in Europe

8 2 Gjensidige Bank inngår som en viktig og langsiktig del av konsernets strategi Geografisk ekspansjon Gjensidige Sverige Gjensidige Baltic Gjensidige i Danmark Gjensidige bank utfyller Gjensidige som konsern Komplimenterer produktspekteret til Gjensidige som helhetlig finanskonsern Benytter skalafordeler tilgjengelig innen konsernet distribusjonsnett kundeforhold merkenavn Norsk skadeforsikring Kjernevirksomhet Hjelp 24 NIMI Gjensidige Pensjon og Sparing Gjensidige Bank Bredere produktportefølje 8

9 2 Vekst i bredde og geografi CAGR 3,2% CAGR 3,2% Nye områder Antall ansatte i skadeforsikring i Norge 9

10 2 Gjensidige Bank Konsept Nettbank for privatmarkedet Kunder møter Gjensidige Bank i konsernportalen på Nettbank med telefonstøtte fra kundesenter i Førde Selvbetjeningskonsept med attraktive betingelser Lettbrukte nettsider som gir en god kundeopplevelse Kostnadseffektiv, moderne og effektiv nettbank med fullt produktspekter Differensiering fra andre tradisjonelle banker og nettbanker hovedsakelig gjennom Merkevare Kundebase Distribusjon Etablert i samarbeid med Sparebanken Sogn og Fjordane 10

11 2 Gjensidige Bank Strategi Vekst Posisjonering Strategi Tilby Gjensidiges kunder et bankalternativ Eksisterende Gjensidige-kunder er målgruppe Etablere Gjensidige Bank som en nettbank for privat- og landbrukskunder Initiativer Øke produkttilbudet - Møte krav fra organisasjonsmarkedet Tilby bankprodukter som en del av Gjensidiges produktpakker i lojalitetsprogrammet og til organisasjonsmarkedet Lave priser kombinert med aggressiv markedsføring Nyttiggjøre styrken i Gjensidigemerkevaren Nyttiggjøre Gjensidiges distribusjonskapasitet Konkurransedyktige priser Lave kostnader Opprettholde kostnadseffektiv organisasjon Redusere lånekostnader Dra nytte av infrastrukturen til en eksisterende aktør, for å oppnå lave back office kostnader Enkel tilgang gjennom Kundestøtte over telefon, fra dedikert kundesenter Etablere covered bonds program 11

12 2 Gjensidige Bank Utvikling jan 1 feb 15 Mai 30 jun 31 sept 31 des 31 mars 30 jun 31 sept 31 des 31 mars 30 jun Lansering for ansatte i Gjensidige og for Teknamedlemmer YS avtale Lansering for YS Landsdekkende lansering Lansering av fordelsprogram Nettavisen 25.sept Beste organisasjonstilbud Høstkampanje Lansering for Nito Sølv fra Dagbladet 6. april Lansering av salg gjennom Gjensidiges lokalkontorer kunder kunder kunder kunder kunder kunder kunder kunder kunder kunder kunder Kjennskap 10% Kjennskap 16% 12

13 2 Utvikling i egenkapital/ kapitaldekning Periode Kapitaldekning (%) Tilført egenkapital (MNOK) Sum egenkapital (MNOK) ,8 252,0 515, ,7 304,4 758, ,0 59,0 793,0 13

14 3 Gjensidige Banks solide markedsposisjon har gitt vekst også i 2009 Solid vekst i utlån Vekst i innskudd +16% MNOK Tilgang i perioden Q Q YE MNOK Tilgang i perioden Q Q YE % Innskuddsdekning av utlån fortsatt svært sterk Antall kunder vokser sterkt +8% % Tilgang i perioden MNOK Tilgang i perioden Q Q YE Q Q YE

15 3 Gjensidige Banks eksisterende balanse Det er ingen enkelteksponeringer over ti millioner kroner Gjennomsnittlig engasjement ligger rundt en million kroner 15

16 4 Oppkjøp Citibanks portefølje av forbrukslån Strategisk rasjonale bak oppkjøpet Gjensidige Bank har en strategi om høy organisk vekst kombinert med oppkjøp eller inngåelse av allianser relatert til relevante porteføljer eller virksomheter som gir tilfredsstillende strategisk synergi og lønnsomhet Oppkjøpet av Citibank var forenelig med målsetting om vekst og utvikling innen produkter med høyere marginer enn tradisjonelle boliglån Bredere produktspekter styrker konsernets satsning innenfor relasjonsbyggende produkt- og tjenesteområdene og vil bidra positivt til å få flere av Gjensidige Forsikrings kunder til å bli kunder i Gjensidige Bank Hva tilfører Citibank Gjensidige Bank 16 Beskrivelse Kunder i Citibank er potensielle nye kunder i Gjensidige Bank Citibank har en lønnsom drift og vil gi umiddelbar forbedring av Gjensidige Bank sin lønnsomhet Et sterkt og kompetent lederteam Ca. 80 fast ansatte Betydelig resultatforbedring Portefølje 2,7 mrd NOK kunder Godt scoring-system Lønnsom portefølje mål om opprettholdelse av porteføljen i integrasjonsfasen En typisk kunde: gift, mann, 48 år, middels inntekt, stabil boplass og stabilt arbeidsforhold.

17 4 Citibanks portefølje passer godt inn i Gjensidige Banks strategi og produktportefølje Gjensidige Banks strategi Gjensidige Bank Konkurransedyktig tilbyder av bankprodukter gjennom en kostnadseffektiv struktur Landbruk Privatpersoner Gjensidige Banks nåværende plattform Utlån Innskudd Utlån Innskudd Lav margin Høy volum Lav risiko Gjensidige Banks strategiske satsningsområder Forbruksfinans Høy margin Lavt volum Dynamisk risikobasert prisingsmodell Komplimenterer produktspekter 17

18 5 Citibanks forbruksfinansiering er en meget attraktiv virksomhet Markedet for usikrede lån forventes å vokste kraftig i tiden fremover Citibank har utviklet klare konkurransefortrinn Konsumentfinansiering, Norge (MNOK) BNP penetrasjon (%) ,0 6,0 Effektive salgsprosesser Sofistikert bruk av ulike salgs/markedsføringskanaler Rask kunderesponstid Hyppig oppfølging av kunde , ,8% 4,0 3,0 2,0 1,0 Risikobasert prisingsmodell og høy grad av automatisering Betydelig erfaring innen risikobasert prising Sterk kjennskap til det lokale markedet God kontroll på mislighold (ikke økt under finanskrisen) Fokus på automatisering gir kostnadseffektivitet E 10E 11E 12E 13E 0,0 Usikrede lån BNP penetrasjon Øvrig kons.finansiering En BNP penetrasjon under 6% er blant de laveste av landene i Europa Høy kundelojalitet Fokus på god kundeservice har gitt høy lojalitet 20-25% av inntekter fra tilbakevendende kunder 18 Kilde: FINFO; Norges Bank; ECRI; Kredittilsynet; SSB; World Bank; BCG analyse

19 6 Citibanks forbruksfinansiering vil løfte Gjensidige Banks lønnsomhet Resultat før skatt Illustrasjon Gjennomsnitt Forbrukslån Banken Forbrukslån Gjensidige Bank pr : -Negativt resultat før skatt på 33,8 mill. kr ( underskudd 54,3 mill. kr) 19

20 7 Synergier styrker det sterke strategiske rasjonale for et oppkjøp Produktsynergier Kundesynergier Citibanks portefølje bringer høymarginsprodukter inn i produktporteføljen Potensial for å utnytte Citibank-produktenes egenskaper bredere sofistikerte og automatisert risikovurdering salgs og markedsføringsteknikker Bredere produktportefølje vil kunne medvirke til større bankpenetrasjon av Gjensidiges forsikringskunder Innsalg av Gjensidige Banks produkter til Citibanks kunder Merkevaren Gjensidige (vekteren) meget sterk og solid Kompetanseoverføring ved full integrasjon kan gi bedre kundeforståelse Finansielle resultater Citibank er et høy margin/lønnsomt selskap som vil føre til en umiddelbar bedring av Gjensidige Banks resultat Kostnadssynergier Mulig å utnytte synergier ved full integrasjon av selskapet i dagens Gjensidige Bank organisasjon F.eks. felles stabsfunksjoner og samordnet markedsføring 20

21 8 Oppkjøpet vil bli finansiert gjennom penge- og kapitalmarkedet samt tilførsel av egenkapital fra morselskap Finansiering (foreløpige tall) Egenkapital fra mor (MNOK) 360 Senior lån fra markedet (MNOK) Samlet finansieringsbehov (MNOK) Tallene i tabellen er foreløpige anslag. Det endelige behovet for senior lån fra markedet bestemmes av porteføljens størrelse på overtagelsestidspunktet, likviditetsbehovet i løpende drift, krav til likviditetsreserver og ønsket kapitaldekning. Banken tar sikte på å holde en kapitaldekning godt over lovkravet på åtte prosent. Mål for forfallsstruktur vil snarlig bli vurdert med utgangspunkt i Gjensidige Banks behov og investorene sine ønsker 21

22 9 Gjensidige konsernet vil utøve et langsiktig eierskap av Gjensidige Bank Gjensidige konsernet er en svært solid eier av Gjensidige Bank EK: 30,2% (2008) Overskuddskapital utover kapitalkrav: 7,1 MrdNOK Gjensidige konsernet er, grunnet forskriftene, forhindret fra å garantere for lån til Gjensidige Bank eller gi lån direkte til banken. Gjensidige konsernet kan sikre bankens finansielle styrke ved : Økt soliditet: Konsernet vil tilføre den nødvendige egenkapital for Gjensidiges Banks fortsatte vekst. Det er etablert effektive beslutningsveier og rutiner for kapitaltilførsel. Bedre likviditet: Utlån er en potensielt attraktiv aktivaklasse i kapitalforvaltningen og har tidligere ligget på forsikringsbalansen. Konsernet kan følgelig tilføre banken likviditet gjennom å kjøpe ut hele eller deler av låneporteføljen. 22