2. KVARTAL OG 1. HALVÅR / 2013

Transkript

1

2 REKORDRESULTAT FOR SALMAR HOVEDPUNKTER 2. KVARTAL 2013 Rekordhøyt resultat før skatt på NOK 844 millioner Konsernet leverer et operasjonelt driftsresultat på NOK 316 millioner, opp fra NOK 66 millioner i andre kvartal 2012 Lakseprisen var jevnt høy i kvartalet med snittprisen hele 52 % over samme kvartal i fjor Driftsinntektene for andre kvartal 2013 endte på NOK millioner 2013, opp 70 prosent fra tilsvarende kvartal 2012 Slaktevolumet var på tonn, opp fra tonn i andre kvartal 2012 Alle oppdrettssegmentene har god drift i kvartalet, men det er fortsatt rom for forbedringer Segment Salg og prosessering leverer et negativt bidrag i kvartalet, hovedsakelig som et resultat av en andel på rundt 25 prosent fastpriskontrakter En sterk operasjonell kontantstrøm og salg av 7,3 millioner Bakkafrost aksjer har resultert i at konsernet har en meget solid finansiell stilling ved utgangen av kvartalet NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q YTD 2013 YTD Driftsinntekter 1 432,7 843, , , ,8 Operasjonell EBIT 316,1 66,3 551,0 107,4 340,7 Operasjonell EBIT% 22,1 % 7,9 % 20,3 % 6,5 % 8,1 % Virkelig verdijustering 88,7 56,5 152,7 119,0 290,4 Resultat før skatt 843,8 112, ,2 214,5 608,5 EPS 6,01 0,77 8,04 1,65 4,13 NIBD 2 131, , , , ,4 EK andel % 48,1 % 39,6 % 48,1 % 39,6 % 38,9 % Slaktevolum (1000 tgw) 22,8 20,2 46,0 37,5 102,6 EBIT/ kg gw (NOK) 13,84 3,28 11,98 2,86 3,32 Slaktevolum (1 000 tgw) EBIT/kg gw (NOK) Driftsinntekter (NOKm) 20, ,225 1,329 1,277 1, Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 2. KVARTAL OG FØRSTE HALVÅR 2013 Resultat 2. kvartal 2013 SalMar s driftsinntekter for andre kvartal 2013 endte på NOK 1 432,7 millioner kroner, opp fra NOK 843,1 millioner i andre kvartal i fjor. Konsernet slaktet rundt tonn i kvartalet, en nedgang på 400 tonn fra forrige kvartal og en økning på tonn fra andre kvartal i I tillegg ble det totalt slaktet tonn i Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms). Dette er en liten nedgang fra slaktevolumet i første kvartal 2013, og noe ned fra tonn i andre kvartal SalMar eier 50 prosent i Norskott Havbruk. Videre ble det i Villa Organic, et datterselskap av SalMar fra og med 30. juni 2013, slaktet tonn i andre kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 316,1 millioner i andre kvartal i år, opp fra NOK 234,9 millioner i første kvartal og opp fra NOK 66,3 millioner i samme kvartal i fjor. Dette gir konsernet samlet en operasjonell EBIT per kilo på NOK 13,84, opp fra NOK 10,14 i foregående kvartal og NOK 3,28 i andre kvartal For SalMar sin oppdrettsvirksomhet i Norge sett under ett var snitt EBIT per kilo 16,78. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) var NOK 42,28 per kilo i perioden. Dette er en økning på NOK 6,16 per kilo fra foregående kvartal og hele NOK 14,49 per kilo fra andre kvartal Prisen var relativt stabil gjennom kvartalet, med laveste gjennomsnittlige uke-pris på NOK 39,47 per kilo og NOK 45,43 per kilo som høyeste. Økningen i operasjonelt driftsresultat forklares i hovedsak med nevnte prisøkning. Se for øvrig kommentarer til segmentresultater senere i rapporten. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelig verdijustering i perioden økte resultatet med NOK 88,7 millioner. Virkelig verdijusteringer består av verdijustering biomasse, urealiserte effekter på valutaterminkontrakter knyttet til fremtidige kontraktleveranser og Fish Pool kontrakter, samt avsetninger for tapskontrakter. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Positiv verdijustering biomasse i perioden utgjør totalt NOK 98,7 millioner. Justeringen er primært et resultat av oppgangen i laksepris. I tillegg til verdijustering biomasse er det en negativ effekt på NOK 10,9 millioner knyttet til kontrakter i kvartalet. I andre kvartal 2012 økte virkelig verdijustering resultatet med NOK 56,5 millioner. Det ble i perioden inntektsført engangsposter med til sammen NOK 197,5 millioner. Engangspostene knytter seg i all hovedsak til kjøp av Villa Organic og Atlantic Cod Farms. Se note 5 for nærmere kommentarer. Det var ingen særskilte biologiske hendelser som påvirker resultatet i perioden, mens det i samme periode i fjor ble resultatført et tap NOK 6,2 millioner relatert til dette. Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde totalt NOK 54,2 millioner i andre kvartal. Resultatandel fra P/f Bakkafrost frem til nedsalgstidspunktet utgjorde NOK 23,7 millioner. Andel av resultat fra Villa Organic frem til oppkjøpstidspunktet utgjorde NOK 12,9 millioner og andel resultat fra Norskott Havbruk utgjorde NOK 16,9 millioner. Se note 7 for ytterligere detaljer. I samme periode i 2012 var resultatbidraget fra tilknyttede selskaper totalt NOK 30,1 millioner. Andre finansielle poster økte resultatet i kvartalet med NOK 187,3 millioner. I denne posten er regnskapsmessig effekt av nedsalg i P/f Bakkafrost reflektert med en total gevinst på NOK 170,1 millioner. Denne posten er nærmere spesifisert i note 8 til regnskapet. Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 102,6 millioner, sammenlignet med NOK 23,2 millioner i andre kvartal Konsernets resultat etter skatt endte på NOK 741,1 millioner, mot NOK 89,6 millioner i andre kvartal i fjor. Resultat for første halvår 2013 Konsernets samlede driftsinntekter i årets seks første måneder utgjorde NOK 2 709,4 millioner, opp fra NOK 1 652,4 millioner i tilsvarende periode i Slaktevolumet, eksklusive Norskott Havbruk, endte på tonn perioden. Dette er opp fra tonn i tilsvarende periode i fjor, tilsvarende en økning på i underkant av 23 prosent. Økningen skyldes dels overføring av volum fra fjerde kvartal 2012, økning av volum i Finnmark som følge av nyervervede konsesjoner, samt en planlagt økning i slaktevolum. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) i første halvår 2013 var på NOK 39,19 per kilo sammenlignet med NOK 27,28 per kilo i samme periode i Operasjonell EBIT for første halvår 2013 endte på NOK 551,0 millioner, mot NOK 107,4 millioner i samme periode året før. Resultatforbedringene skyldes i all hovedsak betydelig høyere laksepriser i perioden. Virkelig verdijustering økte resultatet med med NOK 152,7 millioner i perioden. Tilsvarende justering i første halvår 2012 utgjorde NOK 119,0 millioner. Videre er det i perioden bokført engangsgevinster knyttet til oppkjøp av selskaper på NOK 197,5 millioner, sammenlignet med NOK 77,4 millioner i første halvår 2012, slik at driftsresultatet for de seks første måneder i år endte på NOK 901,2 millioner, mot NOK 252,6 millioner i fjor. Det var i perioden ingen særskilte biologiske hendelser. Det sammenlignbare resultatet for tilsvarende periode i fjor ble belastet med NOK 51,2 millioner, hovedsakelig relatert til ett PD-utbrudd i segment Nord-Norge og to i segment Midt Norge. Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde NOK 94,2 millioner i perioden, mot NOK 39,3 millioner i tilsvarende Side 3

4 periode i fjor. Videre var netto andre finansielle poster positiv med NOK 156,8 millioner slik at resultat før skatt for årets første seks måneder endte på NOK 1 152,2 millioner, mot NOK 214,5 millioner i samme periode i fjor. Beregnet en skattekostnad for perioden var NOK 175,6 millioner mot NOK 27,4 millioner i tilsvarende periode i fjor. Resultat etter skatt for årets seks første måneder endte på NOK 976,5 millioner, mot NOK 187,1 millioner i første halvår Kontantstrøm SalMar konsernet har en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 475,6 millioner i kvartalet. Dette er i hovedsak et resultat av gode driftsresultater, samt at en reduksjon i arbeidskapitalen har bidratt med NOK 96,5 millioner. Kontantstrømmen fra investeringsaktivitetene var positiv med NOK 335,3 millioner i perioden. Salg av aksjer i P/f Bakkafrost har tilført konsernet NOK 506 millioner. I tillegg er det mottatt utbytte på NOK 41,8 millioner. Konsernet har investert NOK 159, 8 millioner i oppkjøp av Villa Organic og Atlantic Codfarms i perioden. Videre er det investert i overkant av NOK 53 millioner i utstyr i kvartalet. Den sterke kontantstrømmen fra drift og investeringsaktiviteter har blitt benyttet til å nedregulere kortsiktig rentebærende gjeld med NOK 336,5 millioner. I tillegg er det betalt ordinære avdrag med NOK 36,2 millioner og renter med NOK 40,1 millioner. Minoritetsakjonærene i Rauma er kjøpt ut for totalt NOK 69,7 millioner. Det er også kontantavregnet opsjoner for NOK 3,3 millioner. Totalt har det i perioden blitt benyttet NOK 485,9 millioner på finansieringsaktiviteter. Totalt gir dette SalMar en netto kontantstrøm for perioden på NOK 325,0 millioner, hvilket øker konsernets beholdning av kontanter til NOK 388,0 millioner ved utgangen av perioden. Finansiell stilling Ved utgangen av andre kvartal 2013 var SalMars totalbalanse på NOK 8 502,2 millioner, opp fra NOK 7 574,2 millioner fra forrige kvartal. Økningen i totalbalansen kan i hovedtrekk forklares med oppkjøpet av Villa Organic og Atlantic Cod Farms. Villa Organic er konsolidert inn i balansen med virkning fra 30. juni Se note 5 for nærmere detaljer om oppkjøpene. Verdien av selskapets immaterielle eiendeler er i løpet av perioden økt med NOK 313,5 millioner til NOK 2 448,2. Økningen kan i sin helhet tilskrives konsesjoner og lokaliteter knyttet til oppkjøpene. Økningen i verdien på varige driftsmidler på NOK 194,0 millioner kan i hovedsak forklares på samme vis. Ved utgangen av kvartalet har SalMar bokførte verdier på finansielle eiendeler på totalt NOK 731,5 millioner. Verdien er redusert med NOK 283,1 millioner i perioden og kan forklares med nedsalget i P/f Bakkafrost. Investeringen i P/f Bakkafrost er nå en investering som skal vurderes til virkelig verdi. Samlede omløpsmidler utgjorde NOK 3 859,0 millioner ved utgangen av kvartalet, en økning på NOK 703,7 millioner fra tre måneder tidligere. Oppkjøp i perioden har bidratt med en økning på NOK 381,4 millioner. I tillegg har salget av aksjer i P/f Bakkafrost, samt positiv kontantstrøm fra drift, bidratt til å øke kontantbeholdningen med NOK 325 millioner. Ved utgangen av perioden utgjorde konsernets egenkapital NOK 4 091,0 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 48,1%. Se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen for nærmere detaljer om endringer i kvartalet. Langsiktig rentebærende gjeld er ved utgangen av kvartalet NOK millioner. Økningen på NOK 137,6 millioner fra forrige kvartal kan i sin helhet tilskrives rentebærende gjeld i oppkjøpte selskap. Kortsiktig rentebærende gjeld på totalt NOK 218,3 millioner består i sin helhet av avdrag på langsiktig gjeld de kommende tolv måneder. Korrigert for kontantbeholdning gir dette konsernet en netto rentebærende gjeld på NOK 2 131,3 pr 30. juni Dette er en nedgang på NOK 500 millioner fra forrige kvartal. Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG 2. KVARTAL 2013 Per tredje kvartal 2012 endret SalMar sin segmentrapportering. Salg og videreforedling rapporteres nå som et eget segment. Tallene for andre kvartal i 2012 i beskrivelsene under er pro forma tall. Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q213 Q212 1H13 1H12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 41,4% 8,0% 37,1% 10,4% Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q213 Q212 1H13 1H12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 38,0% 8,1% 33,4% 6,2% Slaktevolum (1 000 tgw) 15,9 12,8 33,7 24,4 EBIT/ kg.gw (NOK) 17,26 2,23 14,39 2,84 Slaktevolum (1 000 tgw) 2,8 4,0 5,1 5,1 EBIT/ kg.gw (NOK) 15,67 2,31 12,64 1,73 Segment Midt-Norge hadde driftsinntekter på NOK 663,5 millioner i andre kvartal i år, mot NOK 355,8 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 17,26, opp fra 11,81 i foregående kvartal og opp fra NOK 2,23 i tilsvarende periode i Bedringen i driftsresultat per kilo sløyd vekt tilskrives økningen i laksepris. Prestasjonene i segment Midt-Norge anses som god. Fisk satt ut i sjøen høsten 2011 har blitt slaktet rekordtidlig på høyere snittvekter enn tidligere generasjoner. Som omtalt i forrige kvartalsrapport var det påvist PD på en av segmentes lokaliteter med fisk satt ut våren Deler av denne biomassen er slaktet ut på lav snittvekt for å redusere biologisk risiko. En kald vinter har påvirket tilveksten noe, og dette har også medført at en har hatt noe lavere kvalitet på slaktefisken i kvartalet og høyere fôrfaktor enn ventet. I tillegg er ca. 16 prosent av volumet fra segmentet fra økologisk produksjon med høyre produksjonskost enn konvensjonell laks. Som nevnt etter første kvartal har segmentet hatt utfordringer med et FoU forsøk knyttet til storsmolt på landbaserte anlegg. Resultatet i andre kvartal er belastet med NOK 12,1 millioner som følge av dette. Det ble i perioden slaktet i underkant av tonn. Dette er en nedgang på rundt tonn fra forrige kvartal, men en økning på tonn fra andre kvartal i fjor. Slaktevolumet i perioden var fordelt relativt jevnt på kvartalets tre måneder Den biologiske statusen på fisk i sjøen er god. Totalt to lokaliteter har fått påvist PD, uten at det har påvirket tilvekst, kvalitet og dødelighet vesentlig. For 2013 venter SalMar å slakte rundt tonn i dette segmentet, en økning på cirka 9 prosent fra Segment Nord-Norge hadde driftsinntekter på NOK 116,9 millioner i andre kvartal 2013, svakt opp fra NOK 114,4 millioner i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet per kilo endte på NOK 15,67 dette kvartalet. Dette er en økning på NOK 6,76 fra forrige kvartal og på hele NOK 13,36 fra andre kvartal Bedringen i resultatet forklares med prisoppgangen. Rundt 30 prosent av fisken som ble slaktet i dette segmentet i kvartalet var fra de nyervervede konsesjonene i Finnmark. Denne biomassen har 3-4 kroner høyere kostnad enn den biomassen segmentet slakter fra øvrige lokaliteter. Driften på de nyervervede konsesjonene går etter planen, og SalMar forventer gode operasjonelle resultater fra I andre halvår vil en større andel av volumet komme fra Troms hvor driften går etter planen. Det ble slaktet rundt tonn i kvartalet. Nedgangen i slaktevolum fra cirka tonn i andre kvartal i fjor er primært relatert til lavere tilvekst på grunn av lave sjøtemperaturer. For 2013 forventer SalMar å slakte rundt tonn i segment Nord-Norge, en økning på hele 25 prosent fra Oppdrett Rauma millioner kroner Q213 Q212 1H13 1H12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 37,0% 6,2% 35,5% 2,0% Slaktevolum (1 000 tgw) 4,1 3,4 7,2 8,0 EBIT/ kg.gw (NOK) 15,68 1,78 14,06 0,56 Segment Rauma hadde driftsinntekter på NOK 173,4 millioner i dette kvartalet, sammenlignet med NOK 98,6 millioner i samme kvartal i fjor. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 15,68, opp fra NOK 11,92 i forrige kvartal og NOK 1,78 i andre kvartal i fjor. Side 5

6 Prestasjonene i segment Rauma anses som god. Deler av stamfiskbeholdningen har blitt kostnadsført grunnet manglende kjønnsmodning. Det ble slaktet rundt tonn fisk i Rauma i kvartalet, en økning fra tonn fra andre kvartal Den biologiske statusen på fisk i sjøen er god. På grunn av lavere tilvekst gjennom vinteren forventes produksjonskostnadene på fisk som slaktes i andre halvår å bli noe høyere enn i første halvår. En stor andel av volumet som vil slaktes i andre halvår er økologisk laks. I perioder med høye priser på konvensjonell laks kan det være vanskelig å oppnå samme marginer på den økologiske som på den konvensjonelle laksen. For 2013 forventes det å slakte rundt tonn i Rauma. SalMar har i kvartalet gjennomført kjøpet av Atlantic Cod Farms som inngår i segmentet. Salg og prosessering millioner kroner Q213 Q212 1H13 1H12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% -4,3% 2,1% -3,4% 1,6% Segmentet Salg og prosessering hadde NOK 1 480,1 millioner i driftsinntekter dette kvartalet, opp fra NOK 887,3 millioner i andre kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Segmentet har et negativt driftsresultat på NOK 63,5 millioner, sammenlignet med et positivt resultat på NOK 18,4 millioner i andre kvartal i fjor. Resultatet trekkes ned av at i overkant 25 prosent av samlet volum ble solgt på kontrakt til priser under gjennomsnittlig spot pris i kvartalet. Slakteaktivitetene på InnovaMar genererte et greit kvartal. Totalt ble det slaktet tonn fisk ved InnovaMar i kvartalet, hvorav tonn er ekstern fisk. Dette er ned fra tonn i første kvartal. Nedgangen skyldes at fabrikken har gjennomført en del PD slakting. Dette påvirker effektiviteten og reduserer antall fisk som kan slaktes. Høye laksepriser og PD slaktingen påvirker delvis også prosesseringsvirksomheten. Med økt volum av PD fisk har segmentet større utfordringer med stabil og rasjonell drift. Høye laksepriser har også gjort at en har valgt å redusere aktiviteten noe, som igjen bidrar til økte faste og variable kostnader per kilo. I tillegg har denne delen av segmentet vært preget av noe tekniske utfordringer i kvartalet. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk millioner kroner Q213 Q212 1H13 1H12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 19,0% 8,0% 15,8% 6,9% Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMar andel etter skatt ,7 9 Slaktevolum (1 000 tgw) 5,1 6,2 11,6 13,1 EBIT/ kg.gw (NOK) 7,87 2,77 6,80 2,33 Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 211,1 millioner i andre kvartal, sammenlignet med NOK 216,8 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt utgjorde NOK 7,87 i perioden, opp fra NOK 5,95 per kilo i foregående kvartal og opp fra NOK 2,77 per kilo i andre kvartal i fjor. Forbedringen kan i hovedsak tilskrives prisøkningen. Ca. 65 prosent av volumet er omsatt på fastpriskontrakter. Totalt slaktet Norskott tonn i perioden. Av dette utgjør SalMars andel tonn. I tilsvarende periode i fjor slaktet Norskott tonn. Selskapet forventer å slakte rundt tonn i Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50%) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For andre kvartal 2013 bidro selskapet med NOK 16,9 millioner mot et bidrag på NOK 4,8 millioner i fjor. P/f Bakkafrost SalMar solgte 15. mai 7,35 millioner aksjer i Bakkafrost til kurs NOK 70,- per aksje. Etter transaksjonen kontrollerer SalMar i underkant av 7,3 millioner aksjer i selskapet. Dette tilsvarer 14,9 prosent av total antall utestående aksjer i Bakkafrost. Transaksjonen ga en regnskapsmessig gevinst på NOK 170,1 millioner som i sin helhet ble bokført i andre kvartal. I tillegg er SalMars resultatandel i kvartalet frem til salgstidspunktet inntektsført med NOK 23,7 millioner. SalMar har videre mottatt et utbytte NOK 29,7 millioner i perioden, hvorav NOK 25,1 millioner er utbytte på direkteeide aksjer. Nordskag Næringspark SalMar har tidligere annonsert salg av sin investering i Nordskag Næringspark. Denne prosessen har tatt lengre tid en først antatt. Inntil et eventuelt salg skjer vil investeringen fortsatt bli behandlet som et tilknyttet selskap. SalMars resultatandel for andre kvartal utgjør NOK 0,7 millioner. Side 6

7 Villa Organic millioner kroner Q213 Q113 FY12 Driftsinntekter EBIT EBIT% 20,9% 14,5% 9,1% Resultat før skatt SalMar andel etter skatt 13 Slaktevolum (1 000 tgw) 2,4 4,5 15,9 EBIT/ kg.gw (NOK) 13,85 6,16 3,40 SalMar har gjennom andre kvartal kjøpt 42 prosent av aksjene i Villa Organic. SalMar kontrollerte fra før 8,42 prosent av aksjene i selskapet, slik at selskapet etter transaksjonene kontrollerer 50,42 prosent av totalt antall aksjer i selskapet. Selskapet er konsolidert inn fra og med 30. juni 2013 og vil fra og med neste kvartal bli presentert som et eget segment. Villa Organic hadde i andre kvartal en omsetning på NOK 160,4 millioner. Av denne omsetningen utgjør gevinst ved salg av eiendeler NOK 35 millioner. Driftsresultatet inklusive salg av eiendeler utgjør NOK 33,6 millioner. I kvartalet er det slaktet tonn som da gir et driftsresultat pr kg på NOK 13,85. På grunn av biologiske utfordringer på enkelte av lokalitetene på utsatt fisk i 2012 (Hitrasyke) forventes det noe lavere marginer fra Villa Organic enn fra andre segment. Selskapet har forbedret underliggende drift de siste årene, og erfaringene fra øvrige lokaliteter i Finnmark viser at en kan oppnå gode resultater med god smolt og mer optimale driftsstrukturer. SalMar sin resultatandel i perioden hvor selskapet har blitt behandlet som tilknyttet selskap, utgjør NOK 12,9 millioner. Hendelser etter balansedagen Den 31. juli inntraff en tragisk arbeidsulykke ved et av SalMars anlegg. En ansatt omkom og en ansatt ble skadet. Ulykken skjedde på en servicebåt i forbindelse med teknisk vedlikehold. Hendelsen ble varslet myndighetene og etterforsking og gransking ble igangsatt. SalMar vil ha tett dialog med myndighetene og gjøre sitt ytterste for å avdekke årsaken til ulykken. I tillegg gjennomfører SalMar, i samarbeid med Sintef, en egen gransking av ulykken for å kunne iverksette nødvendige tiltak for å hindre tilsvarende hendelser i framtiden. Den 15. juli innfridde SalMar TRS avtalen knyttet til aksjer i P/f Bakkafrost. Dette innebærer at SalMar har overtatt det formelle eierskapet til disse aksjene. Innfrielsen av avtalen medførte en utbetaling på NOK 89,3 millioner. SalMar kontrollerer etter transaksjonen fortsatt ca. 14,9 prosent av selskapet. Marked Volum Det globale utbudet av atlantisk laks var i andre kvartal 2013 på rundt tonn, en nedgang på cirka 2 prosent fra andre kvartal Nedgangen er størst i Norge, der utbudet i perioden var ned tonn sammenlignet med andre kvartal i 2012, tilsvarende en nedgang på 9 prosent. Utbudet av laks fra Storbritannia og Nord Amerika falt med 8 prosent og 11 prosent i perioden, til henholdsvis tonn og tonn. I Chile fortsetter veksten og utbudet fra regionen steg med 25 prosent i perioden, tilsvarende rundt tonn. Utbudet fra Færøyske produsenter steg med 7 prosent i perioden til tonn. Samlet eksport av norsk atlantisk laks utgjorde cirka tonn rund vekt i kvartalet, en nedgang på cirka tonn (-10%) fra samme kvartal i fjor. I verdi er det imidlertid en økning på 28 prosent, da det ble eksportert laks for totalt nærmere NOK 9,3 milliarder dette kvartalet. Eksporten av laks fra Norge til EU falt 5 prosent i perioden sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. De tre største markedene er Frankrike med tonn (-9%), Polen med tonn (+12%) og Russland tonn (-26%). Videre ble det eksportert rundt tonn til Dannmark (-17%), tonn til Spania (-15%) og tonn til Storbritania (+9%). Pris og valuta Den positive prisutviklingen i årets tre første måneder fortsatte i andre kvartal, og lakseprisen (NASDAQ Salmon Index) steg fra NOK 37,28 per kilo ved utgangen av første kvartal til NOK 45,43 per kilo ved utgangen av første halvår. Gjennomsnittlig laksepris for andre kvartal endte på NOK 42,28 per kilo, en økning på NOK 6,16 per kilo fra første kvartal og økning på NOK 14,49 per kilo fra andre kvartal Prisen var relativt stabil gjennom kvartalet, med laveste gjennomsnittlige uke-pris på NOK 39,47 per kilo og NOK 45,43 per kilo som høyeste. Utviklingen i kronekursen mot sentrale valuta har vært blandet. Sammenlignet med andre kvartal 2012 er den norske kronen marginalt svakere mot EUR (0,75%), mens den er styrket mot USD (1,1%) og GBP (4,0%). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Biomasse Den stående biomassen i Norge ved utgangen av andre kvartal 2013 var på tonn rund vekt, ned fra tonnpå samme tid i fjor, tilsvarende en nedgang på 2 prosent. Ved utgangen av første kvartal 2013 var samlet biomasse på tonn rund vekt. Biomassen i Storbritannia er redusert med 5 prosent fra andre kvartal 2012 til andre kvartal i år, mens biomassen i Chile har økt med 10 prosent i samme periode. Side 7

8 Aksjonærinformasjon Aksjeinformasjon Ved utgangen av juni 2013 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på aksjonærer. Selskapets har en hovedaksjonær, Kverva AS, som eier 53,4prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene i selskapet eier totalt 79,27 prosent, hvorav SalMar ASA er 7. største aksjonær med en beholdning på 1,3 millioner aksjer, eller 1,15prosent, per 30. juni SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 52,25 og NOK 62,00, som var sluttkurs 28. juni, siste noteringsdag i kvartalet. Generalforsamling SalMar ASA avholdt sin generalforsamling 5. juni På generalforsamlingen ble Bjørn Flatgård og Gustav Witzøe gjenvalgt som styremedlemmer for en periode på to år. I samme vedtak ble Merethe Holte valgt som nytt styremedlem for en periode på to år. Holte erstatter Nina Udnes Tronstad som trer ut av styret. Generalforsamlingen vedtok videre å velge Benthe Rathe som nytt medlem av valgkomiteen for en periode på to år. Rathe erstatter Therese B Karlsen som trer ut av valgkomiteen. Generalforsamlingen vedtok å velge Ernst & Young som selskapet nye revisor. Vesentlige transaksjoner med nærstående Note 30 i SalMars årsrapport for 2012 omhandler transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår 2013 har det ikke vært noen endringer eller transaksjoner som involverer nærstående parter som i vesentlig grad påvirker konsernets finansielle posisjon eller resultat. Risiko og usikkerhetsfaktorer Håndtering av risiko er en sentral del av ledergruppens arbeidsoppgaver. Konsernet har systemer og rutiner for overvåking av sentrale risikofaktorer i alle forretningsområder. Internkontroll knyttet til finansiell rapportering skjer gjennom ledelsens daglige oppfølging, gjennom prosesseiernes oppfølging og gjennom overvåkning fra revisjonsutvalget. Avvik og forbedringspunkter blir fulgt opp og korrigerende tiltak blir iverksatt. Finansiell risiko håndteres av en sentral enhet ved hovedkontoret og finansielle sikringsinstrumenter vurderes brukt når det er hensiktsmessig. De største operasjonelle risikofaktorer er knyttet til den biologiske utvikling innenfor smoltproduksjon og oppdrett i sjøen. Daglig arbeid med fiskehelse er av avgjørende betydning for å unngå sykdom og begrense dødelighet. SalMar er aktiv i bekjempelsesarbeidet og samarbeider tett med myndigheter, andre oppdrettsselskaper og fagekspertisen når det gjelder reduksjon av biologisk risiko. De senere år har oppdrettsnæringen fått utfordringer knyttet til økt utbredelse av lakselus og forekomster av resistent lus. SalMar har utarbeidet en egen strategi for håndtering av lakselus og denne strategien har vært implementert siden medio De seneste par år har næringen også sett et økende antall tilfeller av PD (Pancreas disease), samt utbredelse av «nye» sykdommer som AGD (amøbegjellesykdom). Til tross for iverksettelse av spredningsbegrensende tiltak har mange sykdomsutbrudd fått betydelig geografisk spredning på relativt kort tid. Følgelig er den enkelte aktørs håndtering av biologiske utfordringer kritiske også for andre aktører i samme region og endatil for næringen som helhet. Lakseprisen har de siste seks månedene vært på et stabilt høyt nivå, og dages markedsbalanse burde borge for gode prise også i fortsettelsen. Historisk har det imidlertid vært høy volatilitet i lakseprisutviklingen med store svigninger innenfor relativt kort tidsintervaller. Med høy andel av produksjonen rettet mot spot markedet vil prisendringer ha umiddelbar effekt på selskapets inntjening. Framtidsutsikter Det globale utbudet av atlantisk laks var historisk høyt i 2012 og endte rett i underkant av 2 millioner tonn. For inneværende år er det ventet en vekst på ned mot 2 prosent, akkurat nok til at samlet volum for første gang passere 2 millioner tonn. I løpet av årets første seks måneder har det vært en økning i utbudet på 2 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. I andre kvartal isolert var det en nedgang i utbudet på 2 prosent. Også i tredje kvartal 2013 er det ventet en nedgang på 2 prosent, mens det i fjerde kvartal en ventet en økning på 4 prosent sammenlignet med tilsvarende periode året før. SalMar venter en fortsatt sterk etterspørsel i de viktigste laksemarkedene fremover og med utsikter til begrenset tilbudsvekst ventes gode laksepriser for Fish Pool Forward priser per medio august peker på en gjennomsnittlig laksepris for tredje og fjerde kvartal 2013 på henholdsvis NOK 39,59 og NOK 34,27 per kilo. Dette er en nedgang i forhold til snittprisene i spotmarkedet i første halvår. SalMar har lavere andel på kontrakter, og med høyere priser enn det som ble oppnådd i første halvår. I første og andre kvartal hadde SalMar en kontraktsdekning av konsernets volum (fastpriskontrakter) på henholdsvis 30 og 25 prosent. Kontraktsvolumet for 2013 samlet utgjør cirka 20 prosent, noe som medfører at kontraktsvolumet p.t. for andre halvår er under 20 prosent. Hittil i år har SalMar investert rundt NOK 100 millioner i nytt utstyr og selskapet forventer å investere ytterligere NOK 150 millioner i annet halvår. Hoveddelen av dette er knyttet til biologisk produksjon. Temperaturen i sjøen har vært vesentlig lavere i første halvår 2013 enn i samme periode i Temperaturene i år anses imidlertid som «normale», mens fjorårets temperaturer var unormalt høye. I juni/juli har temperaturene steget noe over 2012 nivået, og med lite lus i anleggene gir dette grunnlag for en god og kostnadseffektiv drift i tiden som kommer. Dette har til en viss grad påvirket tilveksten på den stående biomassen. SalMar opprettholder likevel sin guiding på et totalt slaktevolum for 2013 på tonn i Norge, en økning på 13 prosent fra slaktevolumet på tonn i Oppkjøpet av Villa Organic kommer i tillegg til guidet Side 8

9 volum i Norge. Konsernet slaktet 40 prosent av guidet slaktevolum i første halvår. Dette er i tråd med selskapets forventninger. SalMar ASA har som følge av gjennomførte transaksjoner bedret konsernets finansielle stilling. Både strategisk vekst i konsernets primære satsningsområder og utbetaling av utbytte i tråd med etablert utbyttepolitikk er tema som fortløpende vurderes av styret. Dette for å bidra til en langsiktig og optimal utvikling av aksjonærverdiene i selskapet. Side 9

10 Erklæring fra styret Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, samt de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Styret i SalMar ASA Trondheim/ Oslo, 27. august 2013 Bjørn Flatgård Styreleder Gustav Witzøe Styremedlem Tove Nedreberg Styremedlem Kjell A. Storeide Styremedlem Pål Georg Storø Styremedlem Merethe Helene Holte Styremedlem Arnt Mjønes Varastyremedlem Yngve Myhre CEO Side 10

11 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK 2Q 13 2Q 12 YTD 13 YTD 12 Året 2012 Driftsinntekter 1 432,7 843, , , ,8 Varekostnader 658,6 419, ,9 865, ,8 Lønnskostnader 140,4 111,9 271,1 216,3 483,2 Andre driftskostnader 269,3 203,0 502,9 382,1 886,0 EBITDA 364,4 108,7 646,5 189,0 510,8 Ordinære avskrivninger 48,3 42,4 95,5 81,7 170,2 Operasjonell EBIT 316,1 66,3 551,0 107,4 340,7 Virkelig verdijustering 88,7 56,5 152,7 119,0 290,4 Særskilte biologiske hendelser - -6, ,2-54,6 Engangsgevinster knyttet til oppkjøp 197,5-197,5 77,4 62,4 EBIT (driftsresultat) 602,3 116,7 901,2 252,6 638,9 Resultat fra tilknyttede selskaper 54,2 30,1 94,2 39,3 93,9 Andre finansposter 187,3-34,0 156,8-77,5-124,3 EBT (Resultat før skatt) 843,8 112, ,2 214,5 608,5 Beregnede skatter 102,6 23,2 175,6 27,4 127,1 Periodens resultat 741,1 89,6 976,5 187,1 481,4 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap, netto e. skatt 42,3 0,8 44,5-15,7-39,9 Omregn. diff i datterselskap, netto e. skatt -0,0 0,5-0,2 0,0-0,3 Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet - -0,5 - -0,5-0,4 Poster som ikke senere kan reklassifiseres til resultatet Utvidede resultatposter i tilknyttede selskaper, netto e. skatt ,1 Periodens totalresultat 783,4 90, ,8 170,9 438,7 Minoritetens andel av resultat 60,7 2,5 65,4 5,3 14,1 Majoritetens andel av resultat 680,4 87,1 911,1 181,8 467,4 Periodens resultat per aksje (NOK) 6,01 0,77 8,04 1,65 4,13 Periodens resultat per aksje - utvannet 6,01 0,77 8,04 1,65 4,13 Side 11

12 BALANSE KONSERN Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 448, , , ,3 Varige driftsmidler 1 463, , , ,2 Finansielle eiendeler 731, ,6 970,9 934,9 Sum anleggsmidler 4 643, , , ,3 Varebeholdninger 2 658, , , ,4 Kundefordringer 578,6 634,6 660,9 453,6 Andre kortsiktige fordringer 233,9 199,0 245,5 183,1 Betalingsmidler 388,0 63,0 55,3 40,1 Sum omløpsmidler 3 859, , , ,1 SUM EIENDELER 8 502, , , ,5 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 493,8 493,8 493,2 516,9 Annen egenkapital 3 306, , , ,8 Minoritetsinteresser 290,4 28,6 136,3 127,5 Sum egenkapital 4 091, , , ,2 Sum avsetning for forpliktelser 992,3 945,5 872,9 762,6 Rentebærende langsiktig gjeld 2 301, , , ,8 Sum langsiktig gjeld 3 293, , , ,4 Rentebærende kortsiktig gjeld 218,3 530,7 596,3 288,2 Annen kortsiktig gjeld 899,6 798,7 966,5 835,6 Sum kortsiktig gjeld 1 117, , , ,8 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 8 502, , , ,5 Netto rentebærende gjeld 2 131, , , ,9 EK andel 48,1 % 41,4 % 38,9 % 39,6 % Side 12

13 KONTANTSTRØM Millioner NOK 2Q 13 2Q 12 YTD 2013 YTD 12 Året 2012 Resultat før skatt 843,8 112, ,2 214,5 608,5 Periodens betalte skatter - -2,9-2,3-4,7-80,7 Avskrivninger 48,3 42,3 95,5 81,7 170,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap -54,2-30,1-94,2-39,3-93,9 Realiserte og urealiserte gevinster knyttet til finansielle eiendeler -213, ,2 - - Engangsgevinst knyttet til oppkjøp -197, ,5-77,4-62,4 Endring virkelig verdijustering -88,7-29,1-152,7-91,6-290,4 Endring i arbeidskapital 96,5-36,4 29,5 59,5-158,6 Andre endringer 40,7 65,5 86,2 27,0 94,2 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 475,6 122,1 703,4 169,7 186,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 335,3-161,0 285,9-237,9-399,7 Endringer i rentebærende gjeld -372,8 73,7-498,5-195,8 95,5 Utbetaling av utbytte - -2,9 - -2,9-2,9 Innbetaling av egenkapital - -0,4-303,4 303,4 Utkjøp av minoritet -69, ,7 - - Netto renter betalt -40,1-24,0-84,9-44,1-174,4 Andre endringer -3,3 - -3,3 - -0,3 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -485,9 46,4-656,4 60,7 221,3 Netto kontantstrøm i perioden 325,0 7,5 332,9-7,5 8,4 Valutakurseffekter -0,0 0,5-0,2 0,0-0,8 Kontanter og kontantekvivalenter IB 63,0 32,1 55,3 47,6 47,6 Kontanter og kontantekvivalenter UB 388,0 40,1 388,0 40,1 55,2 ENDRING I EGENKAPITAL 2013 Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Aksjekapital Overkursfond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,3 415,3 50,0 0, ,1 136, ,7 Årsresultat 911,1 65,4 976,5 Utvidet resultatregnskap 0,0 44,3 0,0 44,3 Årets totalresultat 28,3-0,3 415,3 50,0 0, ,5 201, ,5 Transaksjoner med eierne Tildeling opsjoner 1,3 1,3 Reklassifisering av opsjoner -18,4-11,7-30,2 Tilgang minoritetsinteresse 201,1 201,1 Utkjøp av minoritetsinteresser 42,6-112,3-69,7 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0-17,1 0,0 30,9 88,7 102,5 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 32,8 0, ,4 290, , Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Aksjekapital Overkursfond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,8-0,3 112,9 38,3 0, ,9 122, ,6 Årsresultat 467,4 14,1 481,4 Utvidet resultatregnskap -0,7-42,0-42,8 Årets totalresultat 25,8-0,3 112,9 38,3 0, ,3 136, ,3 Transaksjoner med eierne Netto emisjon 2,6 302,4 305,0 Tildeling opsjoner 11,6 11,6 Utbytte for ,9-2,9 Andre egenkapitaltransaksjoner 0,8 0,8 Sum transaksjoner med eierne 2,6 0,0 302,4 11,6 0,0-2,2 0,0 314,4 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 50,0 0, ,1 136, ,7 Side 13

14 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Oppdrett Rauma Salg og prosessering Elim. Konsern 2Q 13 Driftsinntekter (mill.) 663,5 116,9 173, , , ,7 Operasjonell EBIT (mill.) 274,6 44,4 64,2-63,5-3,5 316,1 Operasjonell EBIT % 41,4 % 38,0 % 37,0 % -4,3 % 22,1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 15,9 2,8 4,1 22,8 EBIT/ kg gw (NOK) 17,26 15,67 15,68 13,84 2Q 12 Driftsinntekter (mill.) 355,8 114,4 98,6 887,3-613,0 843,1 Operasjonell EBIT (mill.) 28,5 9,3 6,1 18,4 4,0 66,3 Operasjonell EBIT % 8,0 % 8,1 % 6,2 % 2,1 % 7,9 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 12,8 4,0 3,4 20,2 EBIT/ kg gw (NOK) 2,23 2,31 1,78 3,28 YTD 13 Driftsinntekter (mill.) 1 306,9 194,4 284, , , ,4 Operasjonell EBIT (mill.) 484,5 64,9 101,0-94,4-5,0 551,0 Operasjonell EBIT % 37,1 % 33,4 % 35,5 % -3,4 % 20,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 33,7 5,1 7,2 46,0 EBIT/ kg gw (NOK) 14,39 12,64 14,06 11,98 YTD 12 Driftsinntekter (mill.) 667,4 142,4 225, , , ,4 Operasjonell EBIT (mill.) 69,2 8,8 4,5 27,7-2,8 107,4 Operasjonell EBIT % 10,4 % 6,2 % 2,0 % 1,6 % 6,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 24,4 5,1 8,0 37,5 EBIT/ kg gw (NOK) 2,84 1,73 0,56 2,86 Året 2012 Driftsinntekter (mill.) 1 727,7 692,0 419, , , ,8 Operasjonell EBIT (mill.) 202,6 83,3 0,8 55,0-1,1 340,7 Operasjonell EBIT % 11,7 % 12,0 % 0,2 % 1,3 % 8,1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 65,3 22,4 14, ,6 EBIT/ kg gw (NOK) 3,10 3,73 0,06 3,32 Side 14

15 NØKKELTALL KONSERN 2Q 13 2Q 12 YTD 13 YTD 12 Året 2012 Utestående antall aksjer - periodens slutt 113, , , , , Resultat per aksje 6,01 0,77 8,04 1,65 4,13 Utvannet resultat per aksje 6,01 0,77 8,04 1,65 4,13 EBITDA % 25,4 % 12,9 % 23,9 % 11,4 % 12,1 % Operasjonell EBIT % 22,1 % 7,9 % 20,3 % 6,5 % 8,1 % EBIT % 42,0 % 13,8 % 33,3 % 15,3 % 15,2 % Resultatmargin før skatt % 58,9 % 13,4 % 42,5 % 13,0 % 14,5 % Utvannet kontantstrøm per aksje 4,20 1,1 6,2 1,5 1,65 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 131, , , , ,4 Egenkapitalandel % 48,1 % 39,6 % 48,1 % 39,6 % 38,9 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 15

16 NOTER TIL REGNSKAPET Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Nye eller endrede regnskapsstandarder eller tolkninger som trådte i kraft i 2013 og som har betydning for konsernet er omtalt nedenfor. Konsernet anvendte de nye reglene fra 1. januar Endring i IAS 1 - Presentasjon av finansregnskap Endringene i IAS 1 medfører at elementer som presenteres i oppstilling over øvrige resultatelementer i totalresultatet grupperes med utgangspunkt i om postene kan omklassifiseres til resultatet på et fremtidig tidspunkt eller ikke. Endringene påvirker kun presentasjonen i totalresultet. IFRS 13 - Virkelig verdi-måling Standarden angir prinsipper og veiledning for måling av virkelig verdi for eiendeler og forpliktelser som andre standarder krever eller tillater målt til virkelig verdi. Standarden endrer ikke når det er påkrevd eller tillatt å benytte virkelig verdi-måling og har ikke hatt påvirkning på konsernets resultat eller finansielle stilling. IFRS 13 krever imidlertid økte noteopplysninger både i kvartals- og årsregnskapet. Endring i IAS 19 - Ytelser til ansatte Endrede regler i IAS 19 Ytelser til ansatte er anvendt fra og med 1. januar Endringen medfører at alle estimatavvik føres i utvidet resultat ettersom disse oppstår, en umiddelbar resultatføring av alle kostnader ved tidligere perioders pensjonsopptjening og at rentekostnader og forventet avkastning på pensjonsmidler er erstattet med et netto rentebeløp som beregnes ved å benytte diskonteringsrenten på netto pensjonsforpliktelse. Prinsippendringen har ikke hatt vesentlig effekt på tall i konsernets finansielle rapportering, ettersom konsernets pensjonsordninger i all hovedsak er innskuddsordninger. Endring i prinsipp for klassifisering Salmar endret i fjerde kvartal 2012 prinsipp for klassifisering av valutagevinster og tap, samt gevinster og tap ved kontrakter inngått på fish-pool. Sammenligningstallene omarbeides tilsvarende. Valutagevinster og tap blir innregnet i operasjonell EBIT. Dette inkluderer også endring i valutaterminkontrakter. Endring i valutaterminkontrakter som er inngått for å sikre fremtidige leveranser blir imidlertid klassifiseres på linjen for virkelig verdijusteringer. Tidligere er både realiserte og urealiserte valutagevinster og tap i sin helhet blitt klassifisert som finanspost. Salmar har til en viss grad redusert prisrisiko ved å inngå laksederivater på fish-pool. Realiserte gevinster og tap fra disse varederivatene innregnes i operasjonell EBIT. Dette er en endring fra tidligere perioder da realiserte gevinster og tap ble klassifisert som finanspost. Endring i virkelig verdi på varederivater klassifiseres som i tidligere på linjen for virkelig verdijustering. Regnskapsmessige effekter av endret i klassifisering 2Q Q 2012 YTD 2013 YTD 2012 Året 2012 Operasjonell EBIT -2,6 6,5-3,9 4,1 1,5 Virkelig verdi justering 0,8-6,4-19,6 13,4 10,6 Netto finansposter 1,8-0,1 23,5-17,5-12,1 Sum - 0,0-0,0 - Side 16

17 Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,83 % PARETO AKSJE NORGE ,82 % ODIN NORGE ,00 % LIN AS ,21 % PARETO AKTIV ,61 % SALMAR ASA ,15 % PARETO VERDI ,88 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,61 % CENTRA INVEST AS ,50 % STATE STREET BANK AND TRUST CO ,50 % GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL EQUITY ,49 % DELPHI NORGE ,46 % THE BANK OF NEW YORK MELLON ,44 % STOREBRAND VERDI ,42 % PENSATO CAPITAL FUNDS ,41 % VERDIPAPIRFONDET DNB SMB ,40 % MP PENSJON PK ,39 % ARCTIC FUNDS PLC ,38 % J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON ,38 % Sum topp ,27 % Andre ,73 % Total ,00 % Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer 77,7 65,1 103,6 75,3 Biologiske eiendeler 2 436, , , ,2 Ferdigvarer 144,4 161,5 200,1 209,9 Sum 2 658, , , ,4 Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost 1 940, , , ,4 Verdijustering biomasse 495,7 407,8 323,4 145,8 Balanseført verdi 2 436, , , ,2 Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfisk produksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjonen som er tilgjengelig for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Side 17

18 Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 2Q Q 2012 YTD 13 YTD Endring i virkelig verdijustering biomasse 98,7 67,8 238,3 105,6 268,7 Endring i avsetning tapskontrakter -10, ,0 - -1,8 Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter -1,1-4,9-3,2-8,6 Urealisert verdiendring valutaterminkontrakter 1,9-6,4-16,4 13,4 14,8 Resultatført virkelig verdijustering 88,7 56,5 152,7 119,0 290,4 Note 5 Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2013 Atlantic Cod Farms AS Konsernet inngikk den 22. april 2013 avtale om å kjøpe 100% av aksjene i Atlantic Cod Farms AS. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som virksomhetsovertakelse og selskapet vil inngå i segment Rauma. Formålet med kjøpet er å sikre tilgang på lokaliteter på Møre. I tillegg til lokaliteter overtas det utstyr til driften i området. Det overtatte selskapet har også et betydelig fremførbart underskudd som har en verdi for Salmar. Verdien av det fremførbare underskuddet har medført en engangsgevinst knyttet til oppkjøpet. Engangsgevinsten er inntektsført i sin helhet i perioden: Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Utsatt skattefordel - 105,5 105,5 Immaterielle eiendeler - 11,0 11,0 Varige driftsmidler 20,3-1,3 19,0 Likvider 0,7-0,7 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 20,9 115,3 136,2 Kontantvederlag -40,0 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp 96,2 Villa Organic AS Konsernet har i 2013 gjennomført et trinnvis oppkjøp av aksjene i Villa Organic AS, som i juni 2013 resulterte i at Salmar fikk aksjemajoriteten i Villa konsern, og pr sitter med en eierandel på 50,4%. Salmar ervervet i ,4% av aksjene i Villa Organic AS. Det ble i begynnelsen av april 2013 inngått avtale med en aksjonærgruppe i Villa Organic AS om kjøp av ytterligere 41,3% av aksjene i selskapet, samlet eierandel etter transaksjonen var 49,7%. Salmar satt fra dette tidspunkt med betydelig innflytelse i Villa konsern, og aksjene ble klassifisert som et tilknyttet selskap for Salmar ASA. Mot slutten av Q2 ble ytterligere 0,7% av aksjene ervervet, og pr har Salmar ASA en eierandel i selskapet på 50,4%. Villa Organic AS er et helintegrert oppdrettsselskap med 16 matfisk konsesjoner, samt lokaliteter i Laksefjorden og Varangerfjorden. I tillegg til oppdrettsvirksomheten har konsernet egen smoltproduksjon, 2 prosesseringsanlegg, samt en egen salgsvirksomhet. Med virkning fra er Villa konsern konsolidert, og vil fra Q blir rapportert som et eget segment i Salmar konsern. Side 18

19 Allokeringen av vederlaget er å anse som foreløpig. Identifiserbare eiendeler og gjeld, samt gevinst fra kjøp på gunstige vilkår på oppkjøpstidspunktet er følgende: Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Immaterielle eiendeler 24,0 279,2 303,2 Varige driftsmidler 212,6-43,4 169,1 Andre finansielle eiendeler 5,0-5,0 Varelager og biologiske eiendeler 233,2 23,7 257,0 Omløpsmidler 123,8 0,6 124,4 Utsatt skatt 25,8-75,5-49,7 Rentebærende gjeld -197,0-1,0-198,0 Annen gjeld -84, ,0 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 343,4 183,6 526,9 Vederlag ved etablering av datterselskap -204,6 Minoritetsinteresser -201,1 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp 121,3 Mer- og mindreverdier oppstår som følge av virkelig verdi vurderinger på identifiserbare eiendeler og forpliktelser. Merverdier knyttet til immaterielle eiendeler er relatert til konsesjoner. Det oppkjøpte selskapet eier 16 matfiskkonsesjoner, hvorav 7 er stedbunden til Varangerfjorden i Finnmark. Verdien på konsesjonene er satt med bakgrunn i sammenlignbare transaksjoner og analyser basert på anerkjente verdsettelsesmetoder. Med bakgrunn i dette er konsesjonsverdien i merverdiallokeringen satt til MNOK 22,0 pr. konsesjon, med unntak av de stedbundne som er fastsatt til MNOK 15,0 pr. stk. Som følge av merverdiallokeringen får Salmar en engangsgevinst som følge av oppkjøpet på MNOK 121,3 som er inntektsført i sin helhet i Q Hovedårsaken til inntektsføringen er at selger av aksjene var i en vanskelig finansiell situasjon på tidspunkt for gjennomføring av transaksjonen. Kjøp av virksomhet i februar 2012 inngikk SalMar Nord AS avtale med Villa Arctic AS om erverv av 10 konsesjoner, en lokalitet i Laksefjorden med tilhørende driftsmidler samt 50% av biomassen på denne lokaliteten. Det ble videre inngått avtale om å drive samdrift med Villa Arctic AS i Laksefjorden fra og med 1. april 2012 frem til utslakting av 2015 generasjonen. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som en virksomhetsovertakelse. Det er knyttet en betingelse til overtakelsen som kan medføre justering i prisen dersom prisnivået på laks overstiger en gitt pris i Det ble pr foretatt en avsetning 15,0 mill til dekning av denne forpliktelsen. Villa Artic AS inngår i Villa konsern som fra Q ble etablert som et datterselskap av Salmar. Som følge av det høye prisnivået på laks i 1. halvår 2013, ble det i forkant av oppkjøpet av Villa Organic i Q2 avsatt ytterligere MNOK 20 for dekning av det betingede vederlaget. Resultateffekten av avsetningen er ført mot linjen engangsgevinster ved oppkjøp i periodens resultat. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Immaterielle eiendeler 110,0 110,0 220,0 Varige driftsmidler 34,9-34,9 Biologiske eiendeler 20,9-2,5 18,4 Utsatt skatt - -30,1-30,1 Rentebærende gjeld -20, ,0 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 145,7 77,4 223,1 Kontantvederlag -145,7 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp 77,4 Avsetning betinget vederlag -15,0 Netto engangsgevinst knyttet til oppkjøp 62,4 Note 6 - Utkjøp av minoritetsinteresser Konseret inngikk den 22. mars 2013 avtale om å utløse gjenværende minoritetsaksjonærer i SalMar Rauma AS. Konsernet kjøpte 24,46% av aksjene i SalMar Rauma AS og eier etter transaksjonen 100% av aksjene i selskapet. Transaksjonen ble gjort opp med vederlag i kontanter. Det ble betalt et vederlag på MNOK 69,7. Bokført verdi på minoritetsinteressen på oppkjøpstidspunktet var MNOK 112,3. Gevinsten på MNOK 42,6 er bokført mot opptjent egenkapital i konsernet. Side 19