HØYE LAKSEPRISER GA REKORDRESULTAT HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2016 NØKKELTALL KONSERN 1. KVARTAL / 2016

Transkript

1

2 HØYE LAKSEPRISER GA REKORDRESULTAT HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2016 Høye laksepriser ga omsetningsvekst og rekordresultat i kvartalet. Den biologiske situasjonen er fortsatt kostnadsdrivende. 55% av slaktet volum solgt på kontrakt med negativ resultateffekt. Styrket beredskap for håndtering av lusesituasjonen. NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q1 16 Q Driftsinntekter 2 003, , ,2 Operasjonell EBIT 566,5 360, ,9 Operasjonell EBIT % 28,3% 22,3% 19,2% Virkelig verdijustering 168,0-59,5 39,9 Resultat tilknyttede selskaper 57,8 16,1 40,2 Resultat før skatt 780,2 295, ,7 EPS 5,24 1,93 9,83 NIBD 1 929, , ,1 EK andel % 52,1 % 55,6 % 47,8 % Slaktevolum (1 000 tgw) 27,3 28,1 136,4 EBIT/ kg gw (NOK) 20,78 12,85 10,29 Slaktevolum (1 000 tgw) EBIT/kg gw (NOK) Driftsinntekter (NOKm) 28,1 34,8 35,4 38,1 27,3 12,85 20, ,62 9,44 9,82 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 16 Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 1. KVARTAL / 2016 SalMar er en av verdens ledende lakseprodusenter og selskapets vekst har siden oppstarten i 1991 vært fulgt av gode økonomiske resultater. Historisk har selskapet fokusert på kostnadslederskap. Denne målsetningen ligger fast, men selskapet ønsker også økt fokus på prestasjoner og SalMar skal være fremragende i alle ledd og elementer av produksjonen. Oppdrettsnæringen er i betydelig utvikling og potensialet for videre vekst er stort. SalMar er tydelig på at videre vekst må være bærekraftig; miljømessig, samfunnsmessig og økonomisk. Resultat 1. kvartal 2016 I første kvartal 2016 slaktet SalMar-konsernet tonn laks, mot tonn i foregående kvartal og tonn i første kvartal Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) slaktet totalt tonn i kvartalet. Dette er opp 700 tonn fra foregående kvartal, og opp fra første kvartal i SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk. Markedet for atlantisk laks har vært stramt med tilhørende høye priser over lengre tid. Den positive prisutviklingen fortsatte inn i første kvartal 2016, med rekordhøye prisnoteringer i overkant av 65 kroner per kilo. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for første kvartal sett under ett endte på NOK 58,85 per kilo. Dette er opp fra NOK 45,28 per kg i foregående kvartal og opp fra NOK 41,12 per kilo i første kvartal SalMars samlede driftsinntekter for første kvartal endte på NOK 2 003,3 millioner, mot NOK 2 035,2 millioner i fjerde kvartal 2015 og NOK 1 615,0 millioner i første kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 566,5 millioner i perioden, opp fra NOK 374,3 millioner i foregående kvartal, og opp fra NOK 360,8 millioner i samme periode i fjor. For konsernet gir det en operasjonell EBIT per kilo på NOK 20,78, sammenlignet med NOK 9,82 per kilo i fjerde kvartal 2015 og NOK 12,85 per kilo i første kvartal Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse for operasjonelt driftsresultat. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelige verdijusteringer har påvirket det bokførte driftsresultatet positivt med NOK 168,0 millioner i kvartalet. Verdien av stående biomasse økte med NOK 150,6 millioner i kvartalet, mens endring i urealiserte tap på kontrakter, finansielle Fish Pool-kontrakter samt valutaposisjoner ga en positiv resultateffekt på NOK 17,4 millioner. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Driftsresultatet for første kvartal 2016 endte slik på NOK 734,5 millioner, mot NOK 301,3 millioner i første kvartal Driftsresultatet i første kvartal 2015 var negativt påvirket av verdijusteringer på til sammen NOK 59,5 millioner. Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde NOK 57,8 millioner i perioden. Bidraget stammer i all hovedsak fra andelen av resultat fra Norskott Havbruk. Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper i første kvartal 2015 var på NOK 16,1 millioner. Netto rentekostnader utgjorde NOK 25,4 millioner i perioden, mens netto andre finansposter var positiv med NOK 13,3 millioner. Resultat før skatt for perioden endte slik på NOK 780,2 millioner. I første kvartal 2015 var resultatet belastet med netto rentekostnader på til sammen NOK 23,4 millioner, mens netto andre finansposter var positiv med NOK 1,3 millioner. Følgelig endte periodens resultat før skatt på NOK 295,3 millioner. Se note 7, Netto finansposter, for ytterligere opplysninger. Skattekostnaden for perioden er beregnet til NOK 175,6 millioner, slik at konsernets resultat etter skatt for første kvartal 2016 endte på NOK 604,6 millioner. Beregnet skatt for første kvartal 2015 utgjorde NOK 77,1 millioner, og resultat etter skatt var på NOK 218,2 millioner. Kontantstrøm SalMar-konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 1 000,7 millioner i kvartalet. God inntjening fra drift i kombinasjon med frigjøring av arbeidskapital er forklaringen til den sterke kontantstrømmen. Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var på NOK -276,8 millioner i perioden. Utbetalingene knyttet seg i hovedsak til investeringer i varige driftsmidler. Av dette er NOK 65,5 millioner relatert til konsernets havmerd-satsing (Ocean Farming), NOK 68,8 millioner er investeringer i smoltanlegg, mens NOK 36,1 millioner er investeringer i lusebehandlingsutstyr. Øvrige investeringer relateres til de pågående investeringsprogrammer i hele verdikjeden i konsernet. Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene var negativ med NOK 787,6 millioner i perioden, i all hovedsak relatert til reduksjon i rentebærende gjeld på NOK 762,2 millioner. I tillegg ble det i kvartalet betalt netto renter på NOK 25,4 millioner. Dette ga SalMar en negativ netto kontantstrøm på NOK -63,7 millioner kroner i perioden, slik at konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av første kvartal 2016 var på NOK 210,0 millioner. Side 3

4 Finansiell stilling Per 31. mars 2016 hadde SalMar en totalbalanse på NOK ,0 millioner, mot NOK ,5 millioner ved utgangen av 2015, og NOK 9 678,5 millioner ved utgangen av første kvartal i fjor. Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler økte med NOK 172,3 millioner gjennom perioden til NOK 2 584,3 millioner. Det investeres i tråd med vedtatte planer, i hovedsak knyttet til lokalitetsinvesteringer, utbygging av settefiskkapasitet og byggeforberedende aktiviteter knyttet til den nå vedtatte realiseringen av havmerden. Det er videre gjort investeringer i utstyr for å bedre selskapets beredskap for mekanisk behandling av lus. Ved utgangen av kvartalet utgjorde konsernets samlede omløpsmidler NOK 4 972,1 millioner, marginalt ned fra NOK 4 981,8 millioner tre måneder tidligere. Verdien av varebeholdningen økte med NOK 79,8 millioner i kvartalet. Volum fisk i sjøen er redusert i kvartalet og kost på stående biomasse har hatt en svak økning. I sum har tilvirkningskost økt med NOK 17,6 millioner i perioden. Virkelig verdijustering har økt med NOK 150,6 millioner som følge av økte markedspriser. Kundefordringene ble redusert med NOK 81,5 millioner, til NOK 734,0 millioner, mens andre kortsiktige fordringer økte med 55,7 millioner til NOK 314,0 millioner. Ved utgangen av kvartalet utgjorde SalMar-konsernets samlede kontantbeholdning NOK 210,0 millioner. Konsernets samlede egenkapital ved utgangen av kvartalet var på NOK 5 789,5 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 52,1 prosent. Se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen for nærmere detaljer om endringer i kvartalet. Samlet rentebærende gjeld ved utgangen av perioden utgjorde NOK 2 139,6 millioner. Av dette utgjør gjeld til kredittinstitusjoner NOK 1 728,2 millioner, ordinær leasinggjeld NOK 84,1 millioner og leasinggjeld InnovaMar NOK 318,8 millioner. Kortsiktig rentebærende gjeld på NOK 140,4 millioner består av første års avdrag på langsiktig rentebærende gjeld. Korrigert for kontantbeholdningen gir dette konsernet en netto rentebærende gjeld per 31. mars 2016 på NOK 1 929,6 millioner, en nedgang på NOK 698,5 millioner fra tre måneder tidligere. Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG Fra og med første kvartal 2016 vil segment Rauma inkluderes i segment Midt-Norge og de to virksomhetsområdene vil slik bli rapportert samlet. Historiske sammenligningstall følger i note 9. Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q1 16 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 42% 30% 24% Slaktevolum (1 000 tgw) 14,4 20,3 96,9 EBIT/ kg.gw (NOK) 24,41 12,02 9,78 I segment Midt-Norge ble det i første kvartal slaktet totalt tonn laks, mot tonn tilsvarende periode året før. Betydelig høyere laksepriser ga samlede driftsinntekter på NOK 844,3 millioner i perioden, opp fra NOK 821,2 millioner i første kvartal Det har vært et høyere nivå av lakselus enn normalt for årets første kvartal, og dette har bidratt til økte direkte kostnader knyttet til selve lusebehandlingen sammenlignet med første kvartal Videre påvirker ekstra håndteringer av fisken kostnadene indirekte gjennom økt avgang og redusert tilvekst. Helsestatus på deler av biomassen har vært svakere enn tidligere og SalMar har av hensyn til fiskevelferd valgt å forsere slakting på denne delen av biomassen. Dette medfører lavere slaktevekt, høyere kost per kilo og lavere oppnådd pris. SalMar har økt beredskapskapasiteten for å håndtere lusesituasjonen. Det er foretatt betydelige investeringer for å kunne foreta mekanisk avlusning, og det forventes at dette skal ha en positiv effekt i tiden fremover. Alt av konvensjonell laks ble slaktet ut fra tidligere segment Rauma i perioden. Regionen vil fremover produsere økologisk laks. Andelen økologisk laks utgjorde 14 prosent av det totale volumet fra segmentet i kvartalet. Økologisk laks prises med en premie i forhold til konvensjonell laks. Rekordhøye spot-priser for konvensjonell laks har derimot svekket denne premien betydelig. I og med at den økologiske produksjonen er mer kostnadskrevende enn konvensjonell produksjon har inntjeningen vært svakere. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 24,41 i kvartalet, opp fra NOK 9,83 per kilo i foregående kvartal, og opp fra NOK 12,02 per kilo i første kvartal i Den biologiske situasjonen i regionen er fremdeles utfordrende, spesielt etter nylig utbrudd av infeksiøs lakseanemi (ILA). ILA omtales særskilt under avsnittet hendelser etter balansedagen (side7). I 2016 forventer selskapet å slakte rundt tonn laks i dette segmentet. Samlet slaktevolum i 2015 var tonn. Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q1 16 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 50% 29% 31% Slaktevolum (1 000 tgw) 12,9 7,8 39,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 28,85 11,55 12,81 I segment Nord-Norge ble det i perioden slaktet rundt tonn laks. Dette er ned tonn fra foregående kvartal, men en økning på i underkant av tonn fra samme periode i fjor. Slaktingen var relativt jevnt fordelt gjennom kvartalet. Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 739,1 millioner i perioden, mot NOK 306,2 millioner i tilsvarende periode i Økningen skyldes høyere slaktevolumer og høyere pris. 8% av fisken slaktet i kvartalet har hatt nedklassifisert kvalitet, noe som medfører redusert inntjening og påvirker oppnådd pris i kvartalet. Driftsresultatet per kilo endte på NOK 28,85 i perioden, opp fra NOK 17,84 per kilo i fjerde kvartal 2015 og opp fra NOK 11,55 per kilo i første kvartal Den generelle biologiske situasjonen i regionene er god med tilhørende god tilvekst. Det ventes en flat utvikling i kostnad på slaktet biomasse i det kommende kvartalet. Totalt for 2016 ventes et samlet slaktevolum fra segment Nord-Norge på rundt tonn. Samlet slaktevolum i 2015 utgjorde tonn. Side 5

6 Salg og prosessering millioner kroner Q1 16 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% -7% 3% 1% Segmentet Salg og prosessering hadde driftsinntekter på NOK 1 802,9 millioner i kvartalet, ned fra NOK 2 031,6 millioner i foregående kvartal, men opp fra NOK 1 604,6 millioner i første kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum, med unntak av volum fra samdriften med Lerøy i Finnmark som i første kvartal utgjorde tonn. Driften viste et underskudd på NOK 133,3 millioner, sammenlignet med et underskudd på NOK 45,4 millioner i foregående kvartal og et overskudd på NOK 45,6 millioner i første kvartal Hovedårsaken til det svake resultatet skyldes at 55 prosent av slaktevolumet ble solgt på kontrakt til priser godt under gjennomsnittlig spot-pris for perioden. De biologiske utfordringene for oppdrettsvirksomheten har også ringvirkninger for salgs- og prosesserings-aktivitetene. Nedgraderinger og ukurante størrelser påvirker driftseffektiviteten negativt. Videre har det bidratt til lavere prisoppnåelse for salgsaktivitetene. Videreforedlingsaktivitetene bearbeidet tonn i kvartalet, et relativt høyt nivå med tanke på at første kvartal er lavsesong. Videreforedlingen er imidlertid negativt påvirket av rekordhøye råstoffpriser. Totalt ble det slaktet tonn på InnovaMar i kvartalet, en nedgang på tonn fra foregående kvartal og en nedgang på tonn fra første kvartal Samlet eksternt slaktevolum utgjorde tonn i perioden. Som følge av sesongmessige variasjoner er aktiviteten for slakterivirksomheten noe lav i første kvartal. Dette medfører lavere kapasitetsutnyttelse med tilhørende økte enhetskostnader. Kontraktsdekningen for andre kvartal 2016 ventes å ligge rundt 50 prosent. Elimineringer Fra og med fjerde kvartal 2013 er forsknings- og utviklingskostnader (FoU) del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på tonn i kvartalet utgjorde FoU kostnader NOK 0,22 per kilo. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap. millioner kroner Q1 16 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 19% 13% 8% Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMar andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 7,0 5,6 27,0 EBIT/ kg.gw (NOK) 11,57 7,72 4,50 Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 421,6 millioner i første kvartal, opp fra NOK 367,2 millioner i foregående kvartal, og opp fra NOK 324,6 millioner i første kvartal Totalt slaktet Norskott rundt tonn fisk i kvartalet, opp 700 tonn fra foregående kvartal, og opp tonn fra tilsvarende periode i fjor. SalMars andel av slaktevolumet utgjorde tonn. Kontraktsandelen i kvartalet utgjorde 51 prosent. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 11,57, opp fra NOK 0,82 per kilo i foregående kvartal, og opp fra NOK 7,72 per kilo i første kvartal i fjor. Resultatet er negativt påvirket av lusesituasjonen på Shetland. Selskapet forventer å slakte rundt tonn i MARKED Tilbud og etterspørsel Det globale utbudet av atlantisk laks var på rundt tonn i første kvartal 2016, ned 2 prosent fra første kvartal i Nedgangen er i hovedsak drevet av lavere produksjon i Norge, men også Chile hadde nedgang i produksjonen sammenlignet med tilsvarende periode året før. Samlet slaktevolum av atlantisk laks fra norske oppdrettere utgjorde tonn i kvartalet, en nedgang på tonn fra samme periode året før. I Chile ble det i perioden slaktet rundt tonn, en nedgang på tonn fra året før. I Nord-Amerika fortsatte den sterke veksten fra 2015, og produksjonen i første kvartal utgjorde tonn, en økning på 11 prosent fra året før. Produksjonen fra færøyske produsenter viste nedgang i alle kvartaler i 2015, slik at samlet slaktevolum for helåret 2015 endte ned 7 prosent. I første kvartal 2016 har imidlertid trenden snudd, og i perioden ble det slaktet rundt Side 6

7 tonn laks, en økning på 26 prosent fra tilsvarende periode året før. I Storbritannia fortsatte den positive trenden fra andre halvår av 2015, og slaktevolumet i første kvartal anslås til tonn. Dette er opp 8 prosent fra første kvartal Utbudet fra øvrige produsentland var stabilt i perioden, og endte på tonn, opp 1 prosent fra tilsvarende periode året før. Samlet norsk eksport av atlantisk laks var på cirka tonn rund vekt i kvartalet, en nedgang på cirka , eller 6 prosent fra første kvartal En markert prisøkning har imidlertid gitt et markert løft i verdien målt i kroner og totalt ble det i første kvartal eksportert laks for rundt NOK 13,4 milliarder kroner, opp fra 11,1 milliarder kroner i samme periode i fjor, tilsvarende en økning på 21 prosent. Samlet eksport av norsk laks til EU utgjorde tonn i perioden, en nedgang på 5 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i I verdi steg eksporten til EU med hele 23 prosent sammenlignet med første kvartal Eksporten til Frankrike endte på rundt tonn i kvartalet, mot tonn i samme periode i fjor. Dette tilsvarer en nedgang på 6 prosent. I verdi var imidlertid eksporten hele 24 prosent høyere i første kvartal 2016 enn i første kvartal Eksporten til Polen falt med 3 prosent til tonn i perioden, men markedet er fremdeles det største enkeltmarkedet for norsk laks innenfor EU. Eksporten til Danmark og Storbritannia viste en nedgang på 13 og 12 prosent til henholdsvis og tonn. Eksporten til Spania økte med 3 prosent til tonn i perioden. Størst økning var det imidlertid i USA, der importen fra norske produsenter økte med hele 12 prosent til tonn. Målt i kroner steg verdien med 32 prosent. Eksporten til de asiatiske markedene falt med 26 prosent til tonn i kvartalet. Pris og valuta Den positive prisutviklingen fra fjerde kvartal 2015 fortsatte inn i første kvartal 2016, med rekordhøye prisnoteringer opp mot 68 kroner per kilo. Ved utgangen av kvartalet var spot-prisen NOK 66,19 per kilo. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for kvartal sett under ett endte på NOK 58,85 per kilo, opp fra NOK 45,28 per kg i foregående kvartal og opp fra NOK 41,12 per kilo i første kvartal Den norske kronen hadde en relativt stabil utvikling gjennom 2015, med en svak svekkelse mot de viktigste handelsvalutaene. Gjennom første kvartal 2016 har imidlertid dette snudd, med en viss styrking av kronen gjennom perioden. Fra utgangen av fjerde kvartal 2015 til utgangen av første kvartal 2016 styrket den norske kronen seg mot EUR, GBP og USD med henholdsvis 2,1 prosent, 9,0 prosent og 6,1 prosent. Fra utgangen av første kvartal i fjor har imidlertid kronen svekket seg med henholdsvis 8,2 prosent mot euro og 2,2 prosent mot USD, mens kursen mot GBP har vært tilnærmet uendret. Når kronen svekker seg mot de respektive handelsvalutaene kan dette føre til økning i lakseprisen målt i norske kroner og vice versa. Biomasse Den stående biomassen i Norge var på tonn rund vekt ved utgangen av første kvartal Dette er 3 prosent lavere enn på samme tid året før, da samlet biomasse utgjorde tonn rund vekt. Ved utgangen av fjerde kvartal 2015 var samlet norsk biomasse på tonn rund vekt. Biomassen i Chile var på tonn rund vekt ved utgangen av kvartalet. Dette er hele 26 prosent under nivået på samme tid året før. I Storbritannia var samlet biomasse per 31. mars rundt tonn rund vekt, uendret fra samme tid året før. Samlet biomasse på Færøyene ved utgangen av perioden anslås til tonn rund vekt, opp 4 prosent fra ett år tidligere. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Etter fiskehelsebesøk med rutinekontroller den ble virussykdommen Infeksiøs lakseanemi (ILA) påvist på SalMars lokalitet Ørnøya som ligger utenfor Frøya, Sør- Trøndelag. Viruset er til nå påvist på fem merder med en gjennomsnittsvekt av fisken på ca. 4.4 kg. ILA er en meldepliktig sykdom til Mattilsynet og medfører forsert utslakting av syk fisk. I tillegg har Mattilsynet opprettet en kontrollsone som inkludere nærliggende lokaliteter. Dette innebærer strengere kontroll av transport mellom lokaliteter og av transport inn og ut av sonen, samt en økt overvåkning innenfor sonen. Bekjempelse av tidligere utbrudd har vist at om ILA håndteres ved rask utslakting av syk fisk og overvåkning av nærliggende lokaliteter, er det svært gode muligheter for å hindre spredning av sykdommen. SalMar har allerede startet utslaktingen av syk fisk på Ørnøya, som er det viktigste tiltaket for å hindre videre smittespredning. Viruset som gir sykdommen er kun påvist hos laksefisk og utgjør ingen fare for pattedyr, herunder mennesker. Analysene viser at fisken er innenfor gjeldende regelverk for mattrygghet, og slaktes som normalt. Side 7

8 AKSJONÆRINFORMASJON Ved utgangen av mars 2016 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på aksjonærer. Selskapets hovedaksjonær, Kverva AS, eier 53,4 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier totalt 78,76 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 8. største aksjonær med en beholdning på 1,18 millioner aksjer, tilsvarende 1,04 prosent av total antall utestående aksjer per 31. mars SalMars aksjekurs har i løpet av perioden variert mellom NOK 149,50 og NOK 206,50. Sluttkurs ved utgangen av kvartalet var NOK 203,00. Aksjekursen ved utgangen av foregående kvartal var NOK 155,00. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Konsernet har med virkning fra solgt sin eierandel i datterselskapet Frøyas AS. Konsernet hadde en eierinteresse i selskapet på 66% og denne er i sin helhet overdratt til Insula AS. Insula AS eies 91,76% av Kverva AS. Kverva AS eier 53,4% av aksjene i SalMar ASA og er en nærstående part av konsernet. Se nærmere omtale i note 8. FRAMTIDSUTSIKTER Det globale utbudet av atlantisk laks ble redusert med om lag 2 prosent i første kvartal i 2016 fra ett år tidligere. Det ventes at nedgangen vil tilta kommende kvartaler, slik at det for helåret 2016 er ventet et samlet utbud av atlantisk laks på om lag 2,1 millioner tonn, tilsvarende en nedgang på rundt 7 prosent sammenlignet med Utbudet fra Norge i første kvartal falt med 6 prosent fra samme periode i fjor. Det ventes at nedgangen vil vedvare utover året, slik at det for hele 2016 er ventet en nedgang i det norske utbudet av atlantisk laks på 4 prosent, til tonn. I Chile var det i første kvartal en nedgang på 2 prosent i samlet utbud sammenlignet med tilsvarende periode året før. Grunnet store operasjonelle utfordringer i regionen ventes en markert nedgang i kommende kvartaler, slik at det for 2016 sett under ett er ventet en nedgang i samlet utbud fra regionen på hele tonn, eller 21 prosent. I Nord-Amerika økte utbudet med 11 prosent i første kvartal, slik at samlet utbud fra nord-amerikanske produsenter endte på tonn i perioden. Det er imidlertid ventet en nedgang i utbudet de kommende par kvartalene, og for året som helhet er det estimert en vekst på kun 1 prosent, tilsvarende tonn. I Storbritannia og på Færøyene er det for året ventet en økning i samlet utbud på tonn og tonn, slik at samlet utbud fra disse oppdrettsregionene anslås til henholdsvis tonn og tonn i Utbudet fra øvrige regioner anslås til tonn for 2016, uendret fra året før. Fish Pool Forward-priser per 27. april indikerer en gjennomsnittlig laksepris for mai og juni på henholdsvis NOK 59,10 per kilo og NOK 55,50 per kilo. Forward-prisene indikerer et sterkt prisbilde også fremover, med noteringer for tredje og fjerde kvartal 2016 på henholdsvis NOK 51,10 per kilo og NOK 53,60 per kilo. Fish Pools Forward-pris for andre halvår 2016 sett under ett er per 27. april NOK 52,35 per kilo, opp fra NOK 46,75 per kilo tre måneder tidligere. 28. februar 2016 ble SalMar tildelt de åtte første utviklingstillatelsene for havbruk til Ocean Farming AS. Dette betyr at på skrivende tidspunkt er alle forutsetninger for å realisere havmerden på plass, og produksjonen av den fullskala havmerdpiloten og det avanserte utstyret denne krever er igangsatt. SalMar har som mål og å kunne foreta første utsett av fisk i havmerden i løpet av sommeren Prosjektet har et stort potensiale for hele næringen dersom det lykkes. Utviklingstillatelsene er gitt for en periode på 7 år, men kan konverteres til ordinære tillatelser før den tid dersom de mål og kriterier som er fastsatt for tillatelsene er oppfylt. Den biologiske situasjonen i Midt-Norge er fortsatt utfordrende, særlig med tanke på å holde antall lakselus nede på et forskriftsmessig lavt nivå og å kontrollere den nylige påviste ILA-situasjonen utenfor Frøya. Selskapet tar dette på største alvor og har i samråd med regulerende myndigheter iverksatt nødvendige tiltak for å håndtere situasjonen og begrense omfanget. ILA omtales særskilt under avsnittet hendelser etter balansedagen (side7). SalMar har videre iverksatt en rekke tiltak i forbindelse med lusesituasjonen i Midt-Norge. Dette inkluderer justeringer i driftsplaner, reduksjon av utsett av smolt på enkeltlokaliteter, satsninger innen rensefisk, mekanisk avlusning, økt brønnbåtkapasitet og aktiv deltagelse i utformingen av næringens felles rammebetingelser (soner og beredskap). SalMar forventer å slakte tonn i Det er ventet at rundt 45% av volumet slaktes i første halvår, mens de resterende 55% slaktes i andre halvår. Kontraktsdekningen for andre kvartal 2016 ventes å ligge på omtrent 50%. Kontraktsdekningen for 2016 utgjør i skrivende stund i overkant av 35% av forventet slaktevolum. Et stramt laksemarkedet kombinert med høy betalingsvillighet for laks gjør at styret forventer sterke resultater i de kommende kvartaler i Side 8

9 RESULTATREGNSKAP millioner kroner Q Q FY 2015 Driftsinntekter 2 003, , ,2 Varekostnader 846,6 723, ,8 Lønnskostnader 193,4 177,6 765,9 Andre driftskostnader 311,8 279, ,2 EBITDA 651,5 434, ,3 Ordinære avskrivninger og nedskrivninger 85,0 73,7 321,4 Operasjonell EBIT 566,5 360, ,9 Virkelig verdijustering 168,0-59,5 39,9 EBIT (driftsresultat) 734,5 301, ,8 Resultat fra tilknyttede selskaper 57,8 16,1 40,2 Netto rentekostnader -25,4-23,4-95,3 Netto andre finansposter 13,3 1,3-5,1 EBT (Resultat før skatt) 780,2 295, ,7 Beregnede skatter 175,6 77,1 254,9 Periodens resultat 604,6 218, ,8 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap, netto e. skatt -44,1 13,9 58,5 Omregn. diff i datterselskap, netto e. skatt 0,1 0,8 1,9 Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet - - 2,8 Periodens totalresultat 560,6 232, ,0 Minoritetens andel av resultat 15,1-0,3 25,5 Majoritetens andel av resultat 589,5 218, ,3 Periodens resultat per aksje (NOK) 5,26 1,93 9,85 Periodens resultat per aksje - utvannet 5,24 1,93 9,83 Side 9

10 BALANSE KONSERN millioner kroner EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 911, , ,5 Varige driftsmidler 2 584, , ,0 Finansielle eiendeler 650,1 569,3 636,2 Sum anleggsmidler 6 145, , ,7 Varebeholdninger 3 714, , ,3 Kundefordringer 734,0 780,3 815,5 Andre kortsiktige fordringer 314,0 147,4 258,3 Betalingsmidler 210,0 86,1 273,7 Sum omløpsmidler 4 972, , ,8 SUM EIENDELER , , ,5 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 509,4 476,6 501,1 Annen egenkapital 5 191, , ,3 Minoritetsinteresser 88,4 60,3 79,7 Sum egenkapital 5 789, , ,0 Sum avsetning for forpliktelser 1 241, , ,8 Rentebærende langsiktig gjeld 1 999, , ,4 Sum langsiktig gjeld 3 240, , ,5 Rentebærende kortsiktig gjeld 140,4 315,2 140,4 Annen kortsiktig gjeld 1 947, , ,9 Sum kortsiktig gjeld 2 088, , ,9 SUM EGENKAPITAL OG GJELD , , ,5 Netto rentebærende gjeld 1 929, , ,1 EK andel 52,1 % 55,6 % 47,8 % Side 10

11 KONTANTSTRØM millioner kroner Q Q FY 2015 Resultat før skatt 780,2 295, ,7 Periodens betalte skatter -7,7-4,1-315,1 Avskrivninger 85,0 73,7 321,4 Resultatandel fra tilknyttede selskap -57,8-16,1-40,2 Gevinst ved utgang datterselskap -28,4 - - Endring virkelig verdijustering -168,0 59,5-39,9 Endring i arbeidskapital 355,2 259,9 279,2 Andre endringer 42,2 7,8 33,3 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1 000,7 676, ,3 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -276,8-109,6-724,7 Endringer i rentebærende gjeld -762,2-624,6 424,8 Utbetaling av utbytte ,9 Netto renter betalt -25,4-23,4-95,3 Andre endringer - -0,1-0,1 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -787,6-648,1-795,5 Netto kontantstrøm i perioden -63,7-81,7 102,0 Valutakurseffekter -0,1 0,8 4,7 Kontanter og kontantekvivalenter IB 273,7 167,0 167,0 Kontanter og kontantekvivalenter UB 210,0 86,1 273,7 ENDRING I EGENKAPITAL 2016 Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,3 415,3 57,8 9, ,1 79, ,0 Periodens resultat etter skatt 589,5 15,1 604,6 Utvidet resultatregnskap 0,1-44,1 0,0-44,0 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 545,4 15,1 560,6 Transaksjoner med eierne Tildeling opsjoner 8,4 0,0 0,0 8,4 Utgang minoritet 0,0-6,5-6,5 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 8,4 0,0 0,0-6,5 1,9 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 66,1 9, ,5 88, , Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,3 415,3 34,8 4, ,1 60, ,3 Periodens resultat etter skatt 1 103,3 25, ,8 Utvidet resultatregnskap 4,7 58,5 0,0 63,2 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0 4, ,8 25, ,0 Transaksjoner med eierne Utbetalt utbytte ,0-6, ,4 Tildeling opsjoner 22,9 22,9 Innløste opsjoner egne aksjer 0,0 0,0 0,0 Utsatt skatt opsjoner 1,4 1,4 Andre endringer -0,1-0,1 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 22,9 0, ,7-6, ,2 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 57,8 9, ,1 79, ,0 Side 11

12 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Salg og prosessering Elimineringer SalMar Konsern Q1 16 Driftsinntekter (mill.) 844,3 739, , , ,3 Operasjonell EBIT (mill.) 351,1 371,5-133,3-22,7 566,5 Operasjonell EBIT % 41,6 % 50,3 % -7,4 % 28,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 14,4 12,9 27,3 EBIT/ kg gw (NOK) 24,41 28,85 20,78 Q1 15 Driftsinntekter (mill.) 821,2 306, , , ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 243,9 90,0 45,6-18,7 360,8 Operasjonell EBIT % 29,7 % 29,4 % 2,8 % 22,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 20,3 7,8 28,1 EBIT/ kg gw (NOK) 12,02 11,55 12,85 FY 2015 Driftsinntekter (mill.) 3 941, , , , ,2 Operasjonell EBIT (mill.) 947,7 505,8 72,6-122, ,9 Operasjonell EBIT % 24,0 % 30,7 % 1,0 % 19,2 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 96,9 39,5 136,4 EBIT/ kg gw (NOK) 9,78 12,81 10,29 NØKKELTALL KONSERN 1Q 16 1Q 15 FY 2015 Utestående antall aksjer (utvannet) - periodens slutt (mill.) 112,4 113,3 112,3 Resultat per aksje (NOK) 5,26 1,93 9,85 Utvannet resultat per aksje (NOK) 5,24 1,93 9,83 EBITDA % 32,5 % 26,9 % 23,6 % Operasjonell EBIT % 28,3 % 22,3 % 19,2 % EBIT % 36,7 % 18,7 % 19,7 % Resultatmargin før skatt % 38,9 % 18,3 % 18,9 % Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK) 8,90 5,97 14,45 Netto rentebærende gjeld (mill.) 1 929, , ,1 Egenkapitalandel % 52,1 % 55,6 % 47,8 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 12

13 NOTER TIL REGNSKAPET Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Konsernet har i denne kvartalsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for Det er ingen nye eller endrede regnskapsstander og tolkninger som har trådt i kraft i Q Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,42 % STATE STREET BANK AND TRUST CO ,75 % J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON ,46 % LIN AS ,77 % THE BANK OF NEW YORK MELLON ,26 % JP MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A ,18 % SALMAR ASA ,04 % STATE STREET BANK & TRUST CO ,00 % STATE STREET BANK AND TRUST CO ,68 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,66 % PARETO AKSJE NORGE ,64 % MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL ,57 % J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON ,48 % MSIP EQUITY ,45 % STOREBRAND NORGE I ,44 % KLP AKSJENORGE INDEKS ,42 % J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON ,39 % JPMORGAN FUND ICVC B/O ,39 % VERDIPAPIRFONDET ALFRED BERG NORGE ,38 % Sum topp ,76 % Andre ,24 % Total ,00 % Side 13

14 Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer 92,5 79,6 101,0 Biologiske eiendeler 3 474, , ,1 Ferdigvarer 147,3 115,3 227,2 Sum 3 714, , ,3 Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost 2 347, , ,9 Verdijustering biomasse 1 126,8 642,4 976,1 Balanseført verdi 3 474, , ,1 Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfiskproduksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forwardpriser for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 1Q Q 2015 FY 2015 Endring i virkelig verdijustering biomasse 150,6-186,4 147,3 Endring i avsetning tapskontrakter -133,3 33,6-91,9 Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter 31,1 40,7 56,1 Urealisert verdiendring valuta og valutaterminkontrakter 119,6 52,7-71,5 Resultatført virkelig verdijustering 168,0-59,5 39,9 Side 14

15 Note 5 - Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2015 og 2016 Konsernet har ikke gjennomført virksomhetssammenslutninger i 2015 eller i Note 6 - Finansielle eiendeler - Investeringer der egenkapitalmetoden er anvendt Norskott Havbruk Øvrige SUM Inngående balanse ,2 53,4 627,6 Kjøp av andel / innskudd Andel årets resultat 58,4-0,6 57,8 Andre poster over totalresultat -44, ,1 Mottatt utbytte Utgående balanse ,5 52,8 641, Investering i tilknyttet selskap Konsernet inngikk den 11. desember 2015 avtale om kjøp av 50% av aksjene i Salmus AS. Salmus AS eier 53,05% av aksjene i Kvitholmen AS, som igjen eier 86,38% av aksjene i Arnarlax Hf. Både Salmus AS og Kvitholmen AS er eierselskaper. Arnarlax Hf er et oppdrettsselskap som er lokalisert på Island. Salmus AS eies med 50% av SalMar og 50% av Edinborg AS og investeringen behandles regnskapsmessig etter egenkapitalemetoden. Bokført verdi av egenkapital i Salmus AS på investeringstidspunktet var MNOK 47,1. Kontantvederlaget for SalMars investering var MNOK 43,4. Merverdier i konsernet er i sin helhet knyttet til oppdrettskonsesjoner Arnarlax Hf. Note 7 - Netto finansposter 1Q Q 2015 FY 2015 Netto rentekostnad -25,4-23,4-95,3 Andre netto finansposter 13,3 1,3-5,1 Netto finansposter -12,1-22,1-100,4 Med virkning fra har konsernet endret klassifisering for valutaeffekter knyttet til salg i utenlandsk valuta. Salgstransaksjoner inntektsføres fra dette tidspunktet til kursen på transaksjonstidspunktet. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør av fordring, samt omregning av pengeposter i utenlandsk valuta til kursen på balansedagen, resultatøres i regnskapet som en finanspost. Unntaket er endringi virkelig verdi på valutaterminkontrakter som er inngått for å sikre fremtidige leveranser. Denne effekten føres som tidligere på linjen for virkelig verdijustering i resultatregnskapet. Valutakurseffekter inngår som en post i andre netto finansposter i Q Note 8 - Utgang datterselskap og minoritet Utgang datterselskap og minoritet Konsernet har med virkning fra solgt sin eierandel i datterselskapet Frøyas AS. Konsernet hadde en eierinteresse i selskapet på 66% og denne er i sin helhet overdratt til Insula AS. Insula AS eies 91,76% av Kverva AS. Kverva AS eier 53,4% av aksjene i SalMar ASA og er en nærstående part av konsernet. Vederlaget for aksjene i Frøyas AS er basert på en earn-out modell. Virkelig verdi av vederlaget er pr estimert til MNOK 40,9. Bokført verdi av egenkapitalen i Frøyas AS på transaksjonstidspunktet er MNOK 19,0, hvorav MNOK 6,5 er allokert til minoritetens andel. Dette gir en gevinst ved utgang datterselskap for konsernet på totalt MNOK 28,4. Majoritetens andel av gevinsten er inntektsført i Q1 og klassifisert som en driftsinntekt i resultatet. Minoritetens andel av egenkapitalen på MNOK 6,5 har redusert minoritetens andel av egenkapitalen i perioden. Side 15

16 Note 9 - Endret segmentrapportering Som en følge av intern omorganisering har SalMar fra 1. kvartal 2016 endret rapporteringen av segmentinformasjon. Historiske tall er omarbeidet for å være sammenlignbare. Omarbeidete tall er presentert under. Oppdrett Midt Norge Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 821,2 901, , ,3 Operasjonell EBIT (mill.) 243,9 183,5 284,4 235,8 Operasjonell EBIT % 29,7% 20,4% 24,3% 22,4% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 20,3 24,3 28,3 24,0 EBIT/ kg gw (NOK) 12,02 7,54 10,05 9,83 Oppdrett Nord Norge Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 306,2 387,3 282,8 670,5 Operasjonell EBIT (mill.) 90,0 95,1 68,6 252,1 Operasjonell EBIT % 29,4% 24,6% 24,2% 37,6% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 7,8 10,5 7,1 14,1 EBIT/ kg gw (NOK) 11,55 9,07 9,71 17,84 Salg og prosessering Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 604, , , ,6 Operasjonell EBIT (mill.) 45,6 72,0 0,5-45,4 Operasjonell EBIT % 2,8% 4,2% 0,0% -2,2% Elimineringer Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) , , , ,2 Operasjonell EBIT (mill.) -18,7-15,5-19,7-68,2 SalMar konsern Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 615, , , ,2 Operasjonell EBIT (mill.) 360,8 335,1 333,7 374,3 Operasjonell EBIT % 22,3% 18,6% 17,8% 18,4% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 28,1 34,8 35,4 38,1 EBIT/ kg gw (NOK) 12,85 9,62 9,44 9,82 Side 16