STØ KURS I ET STERKT LAKSEMARKED HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2013 NØKKELTALL KONSERN SLAKTEVOLUM FOR SALMAR KONSERN 1. KVARTAL / 2013

Transkript

1

2 STØ KURS I ET STERKT LAKSEMARKED HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2013 SalMar hadde driftsinntekter på NOK millioner i første kvartal 2013, opp 58 prosent fra tilsvarende kvartal 2012 Slaktevolumet var på tonn, opp fra tonn i første kvartal 2012 Operasjonelt driftsresultat på NOK 235 millioner, opp fra NOK 41 millioner i første kvartal 2012 Samtlige oppdrettssegment leverer tilfredsstillende resultater. Segment Midt Norge holder stø kurs fra forrige kvartal. Segment Nord-Norge leverer et bra kvartal, tatt i betraktning at 70 prosent av slaktet fisk er fra Finnmark hvor kostnadene er høyere, samt at all fisken ble slaktet i januar og februar. Segment Rauma har en svært god resultatforbedring fra forrige kvartal I segmentet Salg og prosessering er det stabile resultater fra prosessering, mens bidraget fra salgsvirksomheten reduseres av en andel på nærmere 30 prosent fastpriskontrakter SalMar inngikk avtale om kjøp av minoritetsaksjene (24,5%) i SalMar Rauma AS og eier etter dette 100 prosent av selskapet NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 18,4% 5,1% 8,1% Virkelig verdijustering Resultat før skatt EPS 2,04 0,88 4,20 NIBD EK andel % 41,4% 39,9% 38,9% Slaktevolum (1000 tgw) 23,2 17,3 102,6 EBIT/ kg gw (NOK) 10,14 2,37 3,32 SLAKTEVOLUM FOR SALMAR KONSERN i tusen tonn slaktet laks 17,3 20,3 35,4 29,6 23,2 Q Q Q Q Q Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 1. KVARTAL 2013 Resultat 1. kvartal 2013 SalMar s driftsinntekter for første kvartal 2013 endte på NOK 1 276,7 millioner kroner, opp fra NOK 809,3 millioner i første kvartal i fjor. Konsernet slaktet rundt tonn i kvartalet, en nedgang på tonn fra forrige kvartal og en økning på tonn fra første kvartal i I tillegg ble det totalt slaktet tonn i Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) hvor SalMar eier 50 prosent, som er på linje med slaktevolumet i fjerde kvartal 2012, men en nedgang fra tonn i første kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 234,9 millioner i første kvartal i år, opp fra NOK 126,1 millioner i fjerde kvartal 2012 og fra NOK 41,0 millioner i samme kvartal i fjor. Dette gir konsernet en operasjonell EBIT per kilo på NOK 10,14, opp fra NOK 4,26 i forrige kvartal og NOK 2,37 i første kvartal Gjennomsnittlig laksepris (NOS spot) var NOK 35,36 per kilo i første kvartal i år, opp hele NOK 8,95 fra forrige kvartal og NOK 9,33 fra første kvartal Prisen beveget seg jevnt opp i løpet av kvartalet; NOK 33,64 i januar, NOK 34,89 i februar og NOK 37,12 i mars. Økningen i operasjonelt driftsresultat forklares i hovedsak med nevnte prisøkning. Se for øvrig kommentarer til segmentresultater senere i rapporten. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelig verdijustering i perioden økte resultatet med NOK 64,0 millioner. Virkelig verdijusteringer består av verdijustering biomasse, urealiserte effekter på valutaterminkontrakter knyttet til fremtidige kontraktleveranser og Fish Pool kontrakter samt avsetninger for tapskontrakter. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Verdijustering biomasse utgjør totalt NOK 139,5 millioner. Justeringen er primært et resultat av oppgangen i laksepris. I tillegg til verdijustering biomasse er det en negativ effekt på NOK 55,1 millioner knyttet til kontrakter i kvartalet. I første kvartal 2012 økte virkelig verdijustering resultatet med NOK 62,5 millioner. Det er i første kvartal 2013 ingen særskilte biologiske hendelser som påvirker resultatet, mens det ble resultatført NOK 45,0 millioner til dette i samme periode i fjor, samt at det da ble inntektsført en engangsgevinst relatert til oppkjøp i Finnmark på NOK 77,4 millioner. Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde totalt NOK 40,0 millioner i første kvartal. Av dette kom NOK 17,0 millioner fra P/f Bakkafrost, NOK 21,8 millioner fra Norskott Havbruk og NOK 1,2 millioner fra Nordskag Næringspark. For samme periode i 2012 var dette resultatet på totalt NOK 9,2 millioner. Andre finansielle poster endte på NOK -30,5 millioner, opp fra NOK -43,4 millioner i første kvartal i fjor. Endringen består primært av en økning i verdien på konsernets TRS beholdning av aksjer i P/f Bakkafrost på NOK 13,6 millioner. Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 73,0 millioner, sammenlignet med NOK 4,2 millioner i første kvartal Konsernets resultat etter skatt endte på NOK 235,4 millioner, opp fra NOK 97,5 millioner i første kvartal i fjor. Kontantstrøm SalMar konsernet har en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 227,7 millioner dette kvartalet. Kontantstrømmen er negativt påvirket av en økning i arbeidskapitalen på NOK 59,8 millioner i perioden. «Andre endringer» har en positiv effekt på kontantstrømmen med NOK 38,3 millioner. Dette består i all vesentlighet av økning i skyldige avgifter og endring i andre periodiseringsposter. I samme periode i 2012 var kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter positiv med NOK 47,6 millioner. Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med NOK 49,4 millioner i dette kvartal mot en negativ kontantstrøm på NOK 76,8 millioner i tilsvarende kvartal i Kontantstrømmen knytter seg i all hovedsak til investering i driftsmidler. Utbetaling til minoritetsaksjonærer i SalMar Rauma på NOK 69,7 millioner ble gjennomført 2. april og vil dermed bli reflektert i kontantstrømmen for andre kvartal. SalMar hadde en netto reduksjon av rentebærende gjeld på NOK 125,7 millioner i første kvartal i år. I tillegg er det betalt renter med NOK 44,8 millioner i kvartalet. Dette gir en negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på NOK 170,4 millioner. I samme periode i fjor reduserte konsernet sin rentebærende gjeld med NOK 269,5 millioner, men hadde samtidig tilførsel av NOK 303,8 millioner i ny egenkapital gjennom en rettet emisjon, slik at konsernet da fikk en positiv kontantstrøm fra finans på NOK 14,2 millioner. Totalt gir dette SalMar en netto kontantstrøm for perioden på NOK 7,9 millioner, hvilket øker selskapets beholdning av kontanter og kontantekvivalenter til NOK 63,0 millioner ved utgangen av perioden. Finansiell stilling Ved utgangen av første kvartal 2013 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 7 574,2 millioner, som er en reduksjon fra NOK 7 626,8 millioner ved utgangen av Verdien på anleggsmidler øker med NOK 43,8 millioner og kan tilskrives økt verdi på investeringer i tilknyttede selskaper. Investeringer i driftsmidler har vært på linje med avskrivninger i perioden slik at verdien av driftsmidler er stabil fra utgangen av Omløpsmidlene er redusert med NOK 96,4 millioner sammenlignet med 31. desember 2012 og kan forklares med en reduksjon i både kundefordringer og varelager. Side 3

4 Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 3 135,9 millioner, opp fra NOK 2 967,7 millioner per 31. desember 2012, tilsvarende en økning i egenkapitalandelen fra 38,9 til 41,4 prosent. Netto rentebærende gjeld var NOK 2 631,1 per 31. mars i år, ned fra NOK 2 764,4 millioner per 31. desember OPERASJONELL GJENNOMGANG 1. KVARTAL 2013 Per tredje kvartal 2012 endret SalMar sin segmentrapportering. Salg og videreforedling rapporteres nå som et eget segment. Tallene for første kvartal i 2012 i beskrivelsene under er pro forma tall. Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q113 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 32,6% 13,1% 11,7% Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q113 Q Driftsinntekter 78 28,0 692 Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 26,4% -1,7% 12,0% Slaktevolum (1 000 tgw) 17,8 11,6 65,3 EBIT/ kg.gw (NOK) 11,81 3,50 3,10 Slaktevolum (1 000 tgw) 2,3 1,1 22,4 EBIT/ kg.gw (NOK) 8,91-0,41 3,73 Segment Midt-Norge hadde driftsinntekter på NOK 643,4 millioner i første kvartal i år, mot NOK 311,6 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 11,81, opp fra 3,64 i forrige kvartal og fra NOK 3,50 i tilsvarende periode i Bedringen i driftsresultat per kilo sløyd vekt tilskrives økningen i laksepris. Prestasjonene i segment Midt-Norge anses som god. Resultatene påvirkes noe av at deler av fisken har hatt vintersår og derfor oppnådd en noe lavere markedspris enn NOS spot. Det ble i perioden slaktet rundt tonn. Dette var fordelt relativt jevnt på kvartalets tre måneder og er en økning på 900 tonn fra forrige kvartal og på tonn fra første kvartal i fjor. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er god. En lokalitet med vårfisk fra 2012 har påvist PD. Etter forholdene har denne fisken prestert tilfredsstillende. Det vurderes om deler av denne fisken skal tas ut på lavere enn normal snittvekt grunnet biologisk risiko. Beholdningen av biomasse er ca 12 prosent høyere ved utgangen av dette kvartalet enn på samme tidspunkt i fjor. Dette til tross for lave sjøtemperaturer. SalMar har over en periode jobbet med FoU aktiviteter knyttet til «stor smolt» produksjon. Første del av dette prosjektet har ikke gitt ønskede resultater. Denne FoU aktiviteten har i kvartalet belastet resultatet med kostnader tilsvarende 30 øre pr kg. For 2013 forventer SalMar å slakte rundt tonn i dette segmentet, en økning på cirka 9 prosent fra Segment Nord-Norge hadde driftsinntekter på NOK 77,5 millioner i første kvartal 2013, opp fra NOK 28,0 millioner i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet per kilo endte på NOK 8,91 dette kvartalet. Dette er en økning på NOK 3,55 fra forrige kvartal og på NOK 9,32 fra første kvartal Bedringen i resultatet forklares med prisoppgangen. Som tidligere nevnt er en stor andel, nærmere bestemt 70 prosent, av fisken som ble slaktet i dette segmentet fra nyervervede konsesjoner i Finnmark. Denne biomassen har 3-4 kroner høyere kostnad enn den biomassen segmentet vil slakte fra andre halvår. Også dette segmentet har hatt nedgradering av fisk grunnet vintersår noe som har påvirket oppnådd salgspris. Det ble slaktet rundt tonn i kvartalet, hvorav rundt 60 prosent i januar og 40 prosent i februar. NOS spot var i gjennomsnitt NOK 3,48 høyere i mars enn i januar. Økningen i slaktevolum fra cirka tonn i første kvartal i fjor er primært relatert til de nevnte nyervervede konsesjonene. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er god. Beholdningen av biomasse er ca 17 prosent høyere ved utgangen av dette kvartalet sammenlignet med samme tidspunkt i fjor. For 2013 forventer SalMar å slakte rundt tonn i segment Nord-Norge, en økning på hele 25 prosent fra Se for øvrig informasjon om SalMars erverv av aksjer i Villa Organic, et oppdrettkonsern med virksomhet i Finnmark under avsnittet «Hendelser etter balansedagen». Side 4

5 Oppdrett Rauma millioner kroner Q113 Q Driftsinntekter ,4 Operasjonell EBIT ,8 Operasjonell EBIT% 33,3% -1,3% 0,2% Slaktevolum (1 000 tgw) 3,1 4,6 14,9 EBIT/ kg.gw (NOK) 11,92-0,35 0,06 Segment Rauma hadde driftsinntekter på NOK 110,8 millioner i dette kvartalet, sammenlignet med NOK 126,6 millioner i samme kvartal i fjor. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på gode NOK 11,92, mot et negativt resultat på NOK -2,16 i forrige kvartal og NOK -0,35 i første kvartal i fjor. Som tidligere nevnt ble det i fjor slaktet fra en lokalitet rammet av PD, samt at segment Rauma måtte sanere stamfisk. Fisken som er slaktet dette kvartalet har stammet fra lokaliteter som har prestert bra og fisken har ikke vært preget av PD. Det ble slaktet rundt tonn fisk i Rauma i kvartalet, en nedgang fra tonn i første kvartal Årsaken til nedgangen er at SalMar i fjor tok ut fisken tidligere enn normalt, og dermed også mer enn planlagt, fordi den var rammet av PD. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er god. På grunn av lavere tilvekst igjennom vinteren forventes produksjonskostnadene på fisk som slaktes i andre halvår å bli noe høyere enn i første halvår. Beholdningen av biomasse er ca 20 prosent høyere ved utgangen av dette kvartalet sammenlignet med tilsvarende tidspunkt i fjor. For 2013 forventes det å slakte rundt tonn i Rauma. I mars inngikk SalMar avtale om kjøp av alle minoritetsaksjer, totalt 24,46 prosent, i SalMar Rauma AS for et vederlag på NOK 69,7 millioner. Etter transaksjonen eier SalMar 100 prosent av selskapet. Som kommunisert i selskapets fjerde kvartalsrapport, inngikk SalMar i kvartalet også en intensjonsavtale med Codfarmers ASA om kjøp av Atlantic Cod Farms AS med datterselskaper ( ACF ), med unntak av Festøy Eiendom AS. Transaksjonen gir SalMar tilgang til sju lokaliteter i tillegg til utstyr og andre rettigheter. Lokalitetene ligger i samme område som segment Rauma driver sin virksomhet. Transaksjonen ble gjennomført den 22. april Se note 7 for nærmere detaljer knyttet til ervervet. Salg og prosessering millioner kroner Q113 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT -31 9,3 55,0 Operasjonell EBIT% -2,3% 1,1% 1,3% 821,2 millioner i første kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Veksten i det globale utbudet av atlantisk laks avtok noe i fjerde kvartal 2012 og i første kvartal i år endte veksten på rundt 6 prosent (globalt utbud av atlantisk laks) sammenlignet med første kvartal Dette har resultert i en vesentlig økning i prisen på atlantisk laks, hvilket er hovedårsaken til økningen i segmentets inntekter. InnovaMar leverer nok et godt kvartal. Totalt ble det slaktet tonn fisk ved InnovaMar i kvartalet, hvorav tonn er ekstern fisk. Segmentet har et negativt driftsresultat på NOK 30,9 millioner, sammenlignet med et positivt resultat på NOK 9,3 millioner i første kvartal i fjor. Resultatet trekkes ned av at segmentet hadde i underkant av 30 prosent fastpriskontrakter i kvartalet. SalMar har en strategi om å ha et gitt volum til bearbeiding som blant annet gir muligheter for MTB fleksibilitet mellom oppdrettsregioner. Dette påvirker segmentets kontraktsandel. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk millioner kroner Q113 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 13,4% 5,8% 5,9% Slaktevolum (1 000 tgw) 6,5 6,9 27,1 EBIT/ kg.gw (NOK) 5,95 1,93 2,04 Konsernet Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 289,1 millioner i første kvartal, sammenlignet med NOK 228,8 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt var på NOK 5,95 i kvartalet, opp fra NOK 2,18 i forrige kvartal og fra NOK 1,93 i første kvartal i fjor. Forbedringen kan i hovedsak tilskrives prisøkningen. Selskapet slaktet tonn i kvartalet, hvorav SalMars andel er tonn. I første kvartal i fjor ble det til sammenligning slaktet totalt tonn. Selskapet forventer å slakte rundt tonn i Etter utløpet av kvartalet har selskapet blitt tildelt en ny lokalitet. Lokaliteten forventes å settes i produksjon i Estimert produksjon fra denne lokaliteten forventes å være tonn over en produksjonssyklus på to år. Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50%) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For første kvartal 2013 bidro selskapet med NOK 21,8 millioner mot et bidrag på NOK 4,4 millioner i fjor. Segmentet Salg og prosessering hadde NOK 1 325,0 millioner i driftsinntekter dette kvartalet, opp fra NOK Side 5

6 P/f Bakkafrost Tilknyttet selskap P/f Bakkafrost oppnådde i første kvartal 2013 et operasjonelt driftsresultat på DKK 105,0 millioner. Per 31. mars 2013 SalMar eide 25,2 prosent av aksjene i P/f Bakkafrost, i tillegg til en TRS-avtale for ytterligere 4,66 prosent av aksjene. SalMars inntektsførte resultatandel i perioden var på NOK 17,0 millioner. I tillegg er det inntektsført en verdiendring på NOK 13,6 millioner knyttet til TRS-avtalen. Se for øvrig informasjon om SalMars salg av aksjer i P/f Bakkafrost etter utløpet av perioden under avsnittet «Hendelser etter balansedagen». Aksjonærinformasjon Ved utgangen av mars 2013 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på cirka aksjonærer. Selskapets har en hovedaksjonær, Kverva AS, som eier 53,4 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene i selskapet eier totalt 81,0 prosent, hvorav SalMar ASA er 7. største aksjonær med en beholdning på 1,3 millioner aksjer, eller 1,15 prosent, per 31. mars SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 45,20 og NOK 58,50. Siste sluttkurs før utgangen av første kvartal 2013 var NOK 52,25 per 27. mars SalMar avholder sin ordinære generalforsamling 5. juni 2013 på selskapets hovedkontor på Frøya. Marked Volum Det globale utbudet av atlantisk laks var i første kvartal 2013 på rundt tonn, en økning på cirka 6 prosent fra første kvartal Veksten kommer fra det chilenske markedet, som vokser med hele 64 prosent dette kvartalet, til tonn. I Norge var det for første gang på to år en reduksjon i utbudet, fra tonn i fjor til tonn dette kvartalet. Samlet eksport av norsk atlantisk laks utgjorde cirka tonn rund vekt i kvartalet, en nedgang på cirka tonn (-4%) fra samme kvartal i fjor. I verdi er det imidlertid en økning på 22 prosent, da det ble eksportert laks for totalt nærmere NOK 8,2 milliarder dette kvartalet. Eksporten av laks fra Norge til EU var i kvartalet 3 prosent høyere enn tilsvarende kvartal i fjor. De tre største markedene er Frankrike med tonn (0% endring), Polen med tonn (+14%) og Russland tonn (- 20%). Videre ble det eksportert rundt tonn (-13%) til Dannmark, tonn til Storbritania (+36%) og tonn (-3%) til Spania. Pris og valuta Den positive prisutviklingen fra fjerde kvartal 2012 har tiltatt og fortsatt inn i Ved utgangen av 2012 var lakseprisen (NOS spot) NOK 32,42 per kilo. Gjennomsnittlig laksepris for første kvartal 2013 endte på NOK 35,36 per kilo, en økning på NOK 8,95 sammenlignet med forrige kvartal og NOK 9,33 sammenlignet med første kvartal Prisen beveget seg jevnt opp i kvartalet. Sammenlignet med første kvartal 2012 har den norske kronen styrket seg mot EUR (2,1%), USD (2,8%) og GBP (4,0%). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Biomasse Den stående biomassen i Norge ved utgangen av første kvartal 2013 var på tonn rund vekt. Dette er 4 prosent lavere enn på samme tid i 2012 og en nedgang fra en biomasse på tonn rund vekt per 31. desember Biomassen i Storbritannia er også redusert med 5 prosent fra første kvartal 2012 til første kvartal i år, mens biomassen i Chile i samme periode har økt med 18 prosent. Hendelser etter balansedagen Den 5. april inngikk SalMar avtale om erverv av 27,85 prosent av aksjene i Villa Organic AS for et vederlag på rundt NOK 100 millioner. Videre inngikk SalMar avtale om erverv av 13,45 prosent av aksjene til NOK 47,8 millioner den 10. april. SalMar kontrollerte 8,43 prosent av aksjene i Villa Organic før de to transaksjonene, og kontrollerer dermed totalt 49,72 prosent etter dette. I tillegg har SalMar en opsjon på å erverve ytterligere 0,7 prosent av aksjene i selskapet. Oppkjøpene er et ledd i SalMars strategi om å styrke selskapets satsning i Nord-Norge. Etter oppkjøpet av 10 konsesjoner i Finnmark i februar 2012 inngikk SalMar et langsiktig samarbeid med Villa Organic AS i Laksefjorden i Finnmark. Ervervet av aksjene i Villa Organic vil derfor styrke det allerede etablerte samarbeidet mellom de to selskapene. Villa Organic AS er et helintegrert oppdrettskonsern med aktiviteter i hele verdikjeden. Oppdrettsvirksomheten er lokalisert i Finnmark. Konsernet har totalt 16 konsesjoner for produksjon av laks og forventer å slakte tonn i Den 15. mai annonserte SalMar til markedet at selskapet hadde solgt aksjer i P/F Bakkakfrost til 70 kroner per aksje. Etter transaksjonen kontrollerer SalMar aksjer i Bakkafrost, inkludert aksjer gjennom en TRS-avtale, hvilket utgjør cirka 14,9 prosent av totalt antall utestående aksjer. SalMar inngikk samme dag en «lock-up» av alle resterende aksjer frem til 1. januar Estimert regnskapsmessig gevinst på investeringen er på NOK 225 millioner. SalMar og de øvrige aksjonærene har den 22. mai signert en avtale om salg av sine aksjer i Nordskag Næringspark AS. Gjennomføring av avtalen er betinget av kjøpers finansiering. Side 6

7 Fremtidsutsikter Det globale utbudet av atlantisk laks var historisk høyt i 2012, med cirka 22 prosent vekst fra Første kvartal 2013 endte med en vekst på 6 prosent (mot et estimatet på 4 prosent), mens det er ventet en reduksjon i utbudet på henholdsvis 4 prosent og 1 prosent i andre og tredje kvartal og en vekst på 5 prosent i fjerde kvartal. SalMar venter en fortsatt sterk etterspørsel i de viktigste laksemarkedene fremover og med utsikter til begrenset tilbudsvekst ventes gode laksepriser for Fish Pool Forward prices per ultimo mai peker på en gjennomsnittlig laksepris for 2013 på NOK 35,0 per kilo. I første kvartal hadde SalMar en kontraktsdekning (fastpriskontrakter) i underkant av 30 prosent av konsernets volum og kontraktsgraden for andre kvartal 2013 utgjør cirka 20 prosent. Kontraktsvolumet for 2013 samlet utgjør cirka 15 prosent. SalMar forventer å investere totalt cirka NOK 250 millioner i nytt utstyr i Hoveddelen av dette vil være knyttet til biologisk produksjon. Temperaturen i sjøen var vesentlig lavere i første kvartal i år enn i fjor. Dette har til en viss grad påvirket tilveksten på den stående biomassen. SalMar opprettholder likevel sin guiding på et totalt slaktevolum for 2013 på tonn, en økning på 13 prosent fra slaktevolumet på tonn i Konsernet forventer at i underkant av 40 prosent av volumet slaktes i første halvår, mens det slaktes i overkant av 60 prosent i andre halvår. SalMar ASA har som følge av gjennomførte transaksjoner bedret konsernets finansielle stilling. Både strategisk vekst i konsernets primære satsningsområder og utbetaling av utbytte i tråd med etablert utbyttepolitikk er tema som fortløpende vurderes av styret. Dette for å bidra til en langsiktig og optimal utvikling av aksjonærverdiene i selskapet. Trondheim/ Oslo, 28. mai 2013 Styret i SalMar ASA Side 7

8 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK 1Q 13 1Q 12 Året 2012 Driftsinntekter 1 276,7 809, ,8 Varekostnader 630,3 445, ,8 Lønnskostnader 130,7 104,4 483,2 Andre driftskostnader 233,6 179,1 886,0 EBITDA 282,1 80,3 510,8 Ordinære avskrivninger 47,2 39,3 170,2 Operasjonell EBIT 234,9 41,0 340,7 Virkelig verdijustering 64,0 62,5 290,4 Særskilte biologiske hendelser - -45,0-54,6 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp - 77,4 62,4 EBIT (driftsresultat) 298,9 135,9 638,9 Resultat fra tilknyttede selskaper 40,0 9,2 93,9 Andre finansposter -30,5-43,4-124,3 EBT (Resultat før skatt) 308,4 101,7 608,5 Beregnede skatter 73,0 4,2 127,1 Periodens resultat 235,4 97,5 481,4 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. Diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap, netto e. skatt 2,2-14,6-39,9 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt -0,2-0,5-0,3 Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet ,4 Poster som ikke senere kan reklassifiseres til resultatet Utvidede resultatposter i tilknyttede selskaper, netto e. skatt - -1,9-2,1 Periodens totalresultat 237,4 80,4 438,7 Minoritetens andel av resultat 4,6 2,8 14,1 Majoritetens andel av resultat 230,7 94,7 467,4 Periodens resultat per aksje (NOK) 2,04 0,88 4,20 Periodens resultat per aksje - utvannet 2,04 0,88 4,20 Side 8

9 BALANSE KONSERN Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 134, , ,5 Varige driftsmidler 1 269, , ,8 Finansielle eiendeler 1 014,6 905,3 970,9 Sum anleggsmidler 4 418, , ,1 Varebeholdninger 2 258, , ,9 Kundefordringer 634,6 421,3 660,9 Andre kortsiktige fordringer 199,0 195,6 245,5 Betalingsmidler 63,0 32,1 55,3 Sum omløpsmidler 3 155, , ,7 SUM EIENDELER 7 574, , ,8 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 493,8 491,0 493,2 Annen egenkapital 2 613, , ,2 Minoritetsinteresser 28,6 125,0 136,3 Sum egenkapital 3 135, , ,7 Sum avsetning for forpliktelser 945,5 769,1 872,9 Rentebærende langsiktig gjeld 2 163, , ,4 Sum langsiktig gjeld 3 108, , ,4 Rentebærende kortsiktig gjeld 530,7 286,4 596,3 Annen kortsiktig gjeld 798,7 718,2 966,5 Sum kortsiktig gjeld 1 329, , ,8 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 7 574, , ,8 Netto rentebærende gjeld 2 631, , ,4 EK andel 41,4 % 39,9 % 38,9 % Side 9

10 KONTANTSTRØM Millioner NOK 1Q 13 1Q 12 Året 2012 Resultat før skatt 308,4 101,7 608,5 Periodens betalte skatter -2,3-1,8-80,7 Avskrivninger 47,2 39,3 170,2 Resultatandel fra tilknyttede selskap -40,0-9,2-93,9 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp - -77,4-62,4 Endring virkelig verdijustering -64,0-62,5-290,4 Endring i arbeidskapital -59,8 78,4-158,6 Andre endringer 38,3-21,1 94,2 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 227,7 47,6 186,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -49,4-76,8-399,7 Endringer i rentebærende gjeld -125,7-269,5 95,5 Utbetaling av utbytte ,9 Innbetaling av egenkapital - 303,8 303,4 Netto renter betalt -44,8-20,1-174,4 Andre endringer ,3 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -170,4 14,2 221,3 Netto kontantstrøm i perioden 7,9-15,0 8,4 Omregningsdifferanse utenlandsk datterselskap -0,2-0,5-0,8 Kontanter og kontantekvivalenter IB 55,3 47,6 47,6 Kontanter og kontantekvivalenter UB 63,0 32,1 55,3 Side 10

11 ENDRING I EGENKAPITAL 2013 Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Aksjekapital Overkursfond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,3 415,3 50,0 0, ,1 136, ,7 Årsresultat 230,7 4,6 235,4 Utvidet resultatregnskap 0,0 2,0 0,0 2,0 Årets totalresultat 28,3-0,3 415,3 50,0 0, ,9 140, ,1 Transaksjoner med eierne Tildeling opsjoner 0,5 0,5 Utkjøp av minoritetsinteresser 42,6-112,3-69,7 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 0,5 0,0 42,6-112,3-69,2 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 50,5 0, ,5 28, , Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Aksjekapital Overkursfond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,8-0,3 112,9 38,3 0, ,9 122, ,6 Årsresultat 467,4 14,1 481,4 Utvidet resultatregnskap -0,7-42,0-42,8 Årets totalresultat 25,8-0,3 112,9 38,3 0, ,3 136, ,3 Transaksjoner med eierne Netto emisjon 2,6 302,4 305,0 Tildeling opsjoner 11,6 11,6 Utbytte for ,9-2,9 Andre egenkapitaltransaksjoner 0,8 0,8 Sum transaksjoner med eierne 2,6 0,0 302,4 11,6 0,0-2,2 0,0 314,4 Egenkapital per ,3-0,3 415,3 50,0 0, ,1 136, ,7 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Oppdrett Rauma Salg og prosessering Elim. Konsern 1Q 13 Driftsinntekter (mill.) 643,4 77,5 110, ,0-880, ,7 Operasjonell EBIT (mill.) 209,9 20,5 36,8-30,9-1,5 234,9 Operasjonell EBIT % 32,6 % 26,4 % 33,3 % -2,3 % 18,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 17,8 2,3 3,1 23,2 EBIT/ kg gw (NOK) 11,81 8,91 11,92 10,14 1Q 12 Driftsinntekter (mill.) 311,6 28,0 126,6 821,2-478,0 809,3 Operasjonell EBIT (mill.) 40,7-0,5-1,6 9,3-6,9 41,0 Operasjonell EBIT % 13,1 % -1,7 % -1,3 % 1,1 % 5,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 11,6 1,1 4,6 17,3 EBIT/ kg gw (NOK) 3,50-0,41-0,35 2,37 Året 2012 Driftsinntekter (mill.) 1 727,7 692,0 419, , , ,8 Operasjonell EBIT (mill.) 202,6 83,3 0,8 55,0-1,1 340,7 Operasjonell EBIT % 11,7 % 12,0 % 0,2 % 1,3 % 8,1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 65,3 22,4 14, ,6 EBIT/ kg gw (NOK) 3,10 3,73 0,06 3,32 Side 11

12 NØKKELTALL KONSERN 1Q 13 1Q 12 Året 2012 Utestående antall aksjer - periodens slutt 113, , Resultat per aksje 2,04 0,88 4,20 Utvannet resultat per aksje 2,04 0,88 4,20 EBITDA % 22,1 % 9,9 % 12,1 % Operasjonell EBIT % 18,4 % 5,1 % 8,1 % EBIT % 23,4 % 16,8 % 15,2 % Resultatmargin før skatt % 24,2 % 12,6 % 14,5 % Utvannet kontantstrøm per aksje 2,01 0,46 1,67 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 631, , ,4 Egenkapitalandel % 41,4 % 39,9 % 38,9 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 12

13 NOTER TIL REGNSKAPET Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Nye eller endrede regnskapsstandarder eller tolkninger som trådte i kraf i 1. kvartal 2013 og som har betydning for konsernet er omtalt nedenfor. Konsernet anvendte de nye reglene fra 1. januar Endring i IAS 1 - Presentasjon av finansregnskap Endringene i IAS 1 medfører at elementer som presenteres i oppstilling over øvrige resultatelementer i totalresultatet grupperes med utgangspunkt i om postene kan omklassifiseres til resultatet på et fremtidig tidspunkt eller ikke. Endringene påvirker kun presentasjonen i totalresultet. IFRS 13 - Virkelig verdi-måling Standarden angir prinsipper og veiledning for måling av virkelig verdi for eiendeler og forpliktelser som andre standarder krever eller tillater målt til virkelig verdi. Standarden endrer ikke når det er påkrevd eller tillatt å benytte virkelig verdi-måling og har ikke hatt påvirkning på konsernets resultat eller finansielle stilling. IFRS 13 krever imidlertid økte noteopplysninger både i kvartals- og årsregnskapet. Se note 3 Varer og biologsike eiender, samt note 4 Virkelig verdijustering. Endring i IAS 19 - Ytelser til ansatte Endrede regler i IAS 19 Ytelser til ansatte er anvendt fra og med 1. januar Endringen medfører at alle estimatavvik føres i utvidet resultat ettersom disse oppstår, en umiddelbar resultatføring av alle kostnader ved tidligere perioders pensjonsopptjening og at rentekostnader og forventet avkastning på pensjonsmidler er erstattet med et netto rentebeløp som beregnes ved å benytte diskonteringsrenten på netto pensjonsforpliktelse. Prinsippendringen har ikke hatt vesentlig effekt på tall i konsernets finansielle rapportering, ettersom konsernets pensjonsordninger i all hovedsak er innskuddsordninger. Side 13

14 Endring i prinsipp for klassifisering Salmar endret i fjerde kvartal 2012 prinsipp for klassifisering av valutagevinster og tap, samt gevinster og tap ved kontrakter inngått på fish-pool. Sammenligningstallene omarbeides tilsvarende. Valutagevinster og tap blir innregnet i operasjonell EBIT. Dette inkluderer også endring i valutaterminkontrakter. Endring i valutaterminkontrakter som er inngått for å sikre fremtidige leveranser blir imidlertid klassifiseres på linjen for virkelig verdijusteringer. Tidligere er både realiserte og urealiserte valutagevinster og tap i sin helhet blitt klassifisert som finanspost. Salmar har til en viss grad redusert prisrisiko ved å inngå laksederivater på fish-pool. Realiserte gevinster og tap fra disse varederivatene innregnes i operasjonell EBIT. Dette er en endring fra tidligere perioder da realiserte gevinster og tap ble klassifisert som finanspost. Endring i virkelig verdi på varederivater klassifiseres som i tidligere på linjen for virkelig verdijustering. Regnskapsmessige effekter av endret i klassifisering 1Q Q 2012 Året 2012 Operasjonell EBIT -1,3-2,4 1,5 Virkelig verdi justering -20,4 19,8 10,6 Netto finansposter 21,7-17,4-12,1 Sum Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,33 % PARETO AKSJE NORGE ,30 % ODIN NORGE ,61 % LIN AS ,21 % PARETO AKTIV ,82 % SALMAR ASA ,15 % PARETO VERDI ,97 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,61 % CENTRA INVEST AS ,61 % VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE (IV) ,54 % THE BANK OF NEW YORK MELLON ,44 % DNB LIVSFORSIKRING ASA ,43 % STOREBRAND VERDI ,42 % KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF ,40 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY ,39 % STOREBRAND AKSJE INNLAND ,35 % STOREBRAND NORGE I ,35 % MP PENSJON PK ,34 % GOLDMAN SACHS INT. - EQUITY ,34 % Sum topp ,03 % Andre ,97 % Total % Side 14

15 Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer 65,1 45,0 103,6 Biologiske eiendeler 2 032, , ,2 Ferdigvarer 161,5 142,7 200,1 Sum 2 258, , ,9 Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost 1 624, , ,8 Verdijustering biomasse 407,8 93,7 323,4 Balanseført verdi 2 032, , ,2 Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfisk produksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forward-priser og/eller den mest relevante prisinformasjonen som er tilgjengelig for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 1Q Q Endring i virkelig verdijustering biomasse 139,5 37,8 268,7 Endring i avsetning tapskontrakter -55,1 - -1,8 Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter -2,1 4,9 8,6 Urealisert verdiendring valutaterminkontrakter -18,3 19,8 14,8 Resultatført virkelig verdijustering 64,0 62,5 290,4 Side 15

16 Note 5 Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2013 Konsernet har ikke gjennomført virksomhetssammenslutninger i Q Kjøp av virksomhet i februar 2012 inngikk SalMar Nord AS avtale med Villa Arctic AS om erverv av 10 konsesjoner, en lokalitet i Laksefjorden med tilhørende driftsmidler samt 50% av biomassen på denne lokaliteten. Det ble videre inngått avtale om å drive samdrift med Villa Arctic AS i Laksefjorden fra og med 1. april 2012 frem til utslakting av 2015 generasjonen. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som en virksomhetsovertakelse. Det er knyttet en betingelse til overtakelsen som kan medføre justering i prisen dersom prisnivået på laks overstiger en gitt pris i Det ble pr foretatt en avsetning 15,0 mill til dekning av denne forpliktelsen. Fornyet vurdering av det betingede vederlaget pr har ikke medført endringer i det avsatte beløp. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Finnmark - balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Finnmark - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 110,0 110,0 220,0 Varige driftsmidler 34,9-34,9 Biologiske eiendeler 20,9-2,5 18,4 Utsatt skatt - -30,1-30,1 Rentebærende gjeld -20, ,0 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 145,7 77,4 223,1 Kontantvederlag -145,7 Engangsgevinst knyttet til oppkjøp 77,4 Avsetning betinget vederlag -15,0 Netto engangsgevinst knyttet til oppkjøp 62,4 Note 6 - Utkjøp av minoritetsinteresser Konseret inngikk den 22. mars 2013 avtale om å utløse gjenværende minoritetsaksjonærer i SalMar Rauma AS. Konsernet kjøpte 24,46% av aksjene i SalMar Rauma AS og eier etter transaksjonen 100% av aksjene i selskapet. Transaksjonen ble gjort opp med vederlag i kontanter. Det ble betalt et vederlag på MNOK 69,7. Bokført verdi på minoritetsinteressen på oppkjøpstidspunktet var MNOK 112,3. Gevinsten på MNOK 42,6 er bokført mot opptjent egenkapital i konsernet. Side 16

17 Note 7 - Hendelser etter balansedagen Erverv av aksjer i Villa Organic AS Konsernet har i Q inngått avtale om kjøp av totalt 41,3% av aksjene i Villa Organic AS og eier etter transaksjonene totalt 49,72% av aksjenen i selskapet. Konsernet har i tillegg inngått opsjonsavtale som gir rett til å erverve ytterligere 0,7% av aksjene i selskapet. Transaksjonen er gjort opp med vederlag i kontanter. Totalt vederlag for 41,3% av aksjene er totalt MNOK 146,9. Investeringen er definert som et tilknyttet selskap og vil bli regnskapsført i henhold til egenkapitalmetoden med virkning fra transaksjonstidspunktet. Erverv av aksjer i Atlantic Cod Farms AS Konsernet inngikk den 22. april 2013 avtale om erverv av 100% av aksjenen i Atlantic Cod Farms AS. Bakgrunnen for transaksjonen er at Salmar ønsker å sikre seg tilgang til lokaliterer, driftsutstyr og andre rettigheter i et område hvor det er knapphet på gode oppdrettslokaliteter. Aksjekjøpet er gjort opp med vederlag i kontanter, hvor totalt vederlag for 100% av aksjene er på MNOK 40. Transaksjonen er definert som en virksomhetsoverdragelse og vil bli konsolidert med virkning fra transaksjonstidspunktet. Det er foretatt en foreløpig vurdering av oppkjøpets effekt på balanse og resultat. Det er knyttet merverdier til lokaliteter, driftsmidler og utsatt skattefordel. Den foreløpige vurderingen indikerer at konsernet vil få en engangsgevinst knyttet til oppkjøpet i størrelsesorden MNOK 90. Engangsgevinsten vil i sin helhet bli resultatført i Q Realisasjon av aksjepost i P/f Bakkafrost Konsernet inngikk den 15. mai 2013 avtale om salg av deler av sin aksjepost i P/f Bakkafrost. Eierposten i P/f Bakkafrost er redusert fra 25,2% til 14,9% etter transaksjonen. Totalt vederlag for de realiserte aksjene er på MNOK 512,8. Det er inngått en avtale om "lock-up" av den gjenværende aksjeposten frem til 1. januar Nedsalget resulterer i at P/f Bakkafrost opphører som tilknyttet selskap med virkning fra transaksjonstidspunktet. Regnskapsmessig vil hele aksjeposten anses realisert, og resterende aksjepost på 14,9% vil bli klassifisert som et finansielt instrument til virkelig verdi over resultat. Ny kostpris for gjenværende aksjepost vil være virkelig verdi på transaksjonstidspunktet. Estimert gevinst og inntekt fra aksjeinvesteringen i 2. kvartal er ca MNOK 225. Realisasjon av Norskag Næringspark AS Konsernet har den 22. mai 2013 inngått avtale om salg av 42,5% av aksjene i Norskag Næringspark AS, som tilsier hele konsernets eierandel. Gjennomføring av avtalen er betinget av kjøpers finansiering. Side 17

18 Note 8 - Endret rapportering segmentinformasjon Som en følge av intern omorganisering og endring i intern rapportering som grunnlag for konsernledelsens styring, endret SalMar fra 3. kvartal 2012 rapporteringen av segmentinformasjon. Historiske tall er omarbeidet for å være sammenlignbare. Omarbeidete tall er presentert under. Oppdrett Midt Norge Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 311,6 355,8 596,8 Operasjonell EBIT (mill.) 40,7 28,5 71,9 Operasjonell EBIT % 13,1% 8,0% 12,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 11,6 12,8 23,9 EBIT/ kg gw (NOK) 3,50 2,23 3,00 Oppdrett Nord Norge Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 28,0 114,4 229,4 Operasjonell EBIT (mill.) -0,5 9,3 25,0 Operasjonell EBIT % -1,7% 8,1% 10,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 1,1 4,0 8,0 EBIT/ kg gw (NOK) -0,41 2,31 3,14 Oppdrett Rauma Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 126,6 98,6 97,2 Operasjonell EBIT (mill.) -1,6 6,1 3,8 Operasjonell EBIT % -1,3% 6,2% 4,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 4,6 3,4 3,5 EBIT/ kg gw (NOK) -0,35 1,78 1,10 Salg og prosessering Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 821,2 887, ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 9,3 18,4 11,1 Operasjonell EBIT % 1,1% 2,1% 0,9% Elimineringer Q Q Q Driftsinntekter (mill.) -473,2-619,4-924,5 Operasjonell EBIT (mill.) -6,9-2,5-2,8 SalMar konsern Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 809,3 836, ,9 Operasjonell EBIT (mill.) 41,0 59,9 109,0 Operasjonell EBIT % 5,3% 7,2% 8,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 17,3 20,3 35,4 EBIT/ kg gw (NOK) 2,37 2,95 3,08 Side 18