SalMar ASA Fjerde kvartal

Transkript

1 SalMar ASA Fjerde kvartal

2 ET STERKT KVARTAL OG ET MEGET GODT ÅR FOR SALMARKONSERNET SalMarkonsernet leverte et driftsresultat før verdijustering av biomasse på NOK 346 millioner for fjerde kvartal Dette er en økning på hele 97 % fra samme kvartal i For 2010 sett under ett ble driftsresultatet før verdijustering av biomasse på NOK 972,8 millioner, en økning på 66 % fra Styret innstiller på at det utbetales et utbytte på NOK 4,00 per aksje, til sammen NOK 412 millioner. Segment Midt-Norge og segment Nord-Norge leverte begge sterke resultater i kvartalet mens Rauma Gruppens resultater ble noe preget av lave volumer og tidspunkt for salgene gjort i kvartalet. De underliggende gode resultatene i alle segmenter skyldes en kombinasjon av høye laksepriser og fortsatt god operasjonell effektivitet. SalMar konsern hadde driftsinntekter på NOK 1 149,7 millioner i fjerde kvartal 2010, mot NOK 756,5 millioner i samme kvartal Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS ble driftsresultatet før verdijustering av biomasse på NOK 378,1 millioner i kvartalet mot NOK 201,4 millioner i samme kvartal SalMar slaktet cirka tonn sløyd vekt i Norge i fjerde kvartal 2010, mot cirka tonn i samme kvartal Inkludert 50 % av Norskott Havbruk AS, ble det slaktet cirka tonn sløyd vekt i fjerde kvartal 2010, mot cirka tonn i samme kvartal SalMar konsern oppnådde et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 15,35 i fjerde kvartal 2010, mot NOK 8,97 i samme kvartal o SalMar Midt-Norge oppnådde et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 16,11, mot NOK 10,54 i samme kvartal o SalMar Nord-Norge oppnådde et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 15,68, mot NOK 1,03 i samme kvartal o Rauma Gruppen oppnådde et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 13,29 i kvartalet. Norskott Havbruk AS oppnådde et driftsresultat per kg sløyd vekt på NOK 10,13 i fjerde kvartal 2010, mot NOK 6,12 i samme kvartal I 2011 forventer SalMarkonsernet å slakte tonn sløyd vekt fordelt på tonn for SalMar Midt-Norge, tonn for SalMar Nord-Norge, tonn for segment Rauma, mens Norskott Havbruk har som mål å slakte tonn, hvorav SalMars andel er 50 prosent dvs tonn. Som kommunisert i tidligere publisert material så har SalMar i kvartalet kjøpt 23,29 % av det Færøyske børsnoterte oppdrettsselskapet P/F Bakkafrost. Selskapet leverte i fjerde kvartal et driftsresultat på NOK 96,0 millioner, og SalMars andel av resultatet etter skatt og biomassejustering ble på NOK 28,9 millioner. SalMar ASA Fjerde kvartal

3 I løpet av kvartalet har SalMar også ervervet to konsesjoner i Møre og Romsdal gjennom oppkjøpet av Stettefisk AS. Etter kvartalets slutt har SalMar inngått avtale om kjøp av Krifo Havbruk AS som eier en konsesjon i Midt-Norge. Mandag 14. februar ble det avdekket en revne i en not på et av SalMar sine anlegg i Midt-Norge. Hendelsen ble straks meldt til Fiskeridirektoratet i henhold til gjeldende prosedyre, og gjenfangst med i alt 500 garn ble iverksatt med god støtte fra andre oppdrettsselskap og fiskere i regionen. Etter opptelling av gjenværende laks fra noten kan vi nå konstatere at det er rømt i alt stk laks. Laksen hadde en snittvekt på 1,94 kg. Laksen som rømte var fri for lus og hadde ikke vært medisinert. Årsaken til rømmingen er at det oppsto en revne i nota i forbindelse med avlusning. SalMar har klare rutiner knyttet til kontroll av not etter denne type arbeidsoperasjoner, og det er beklagelig å konstatere at interne rutiner i dette tilfelle later til ikke å være fulgt. SalMar beklager sterkt det inntrufne og den konsekvens det har for omdømme for en hel næring. SalMar vil selvfølgelig gjennomføre en nøye granskning av hendelsen og vurdere behovet for ytterligere tiltak for å sikre etterlevelse av våre interne rutiner knyttet til rømmingssikring. SalMar har satt betydelige ressurser inn i gjenfangst av den rømte laksen og vil bidra med ressurser fortløpende for å begrense skadevirkningene av rømmingen. SalMar vil også trekke på de kompetansemiljøene som kan gi råd og veiledning i denne sammenheng. SalMar ASA Fjerde kvartal

4 Hovedtall Konsern Millioner NOK 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Resultatregnskap Driftsinntekter 1 149,7 756, , ,3 EBIT før verdijustering biomasse 346,0 175,3 972,8 584,8 EBIT før verdijustering biomasse % 30,1 % 23,2 % 28,4 % 24,6 % Biomasse justeringer 9,9 13,5 181,0-4,6 Resultat tilknyttet selskap 65,9 9,5 147,4 56,8 Resultat før skatt 435,6 194, ,8 634,1 Balanse Anleggsmidler 3 470, , , ,4 Omløpsmidler 2 353, , , ,1 Totalkapital 5 823, , , ,5 Egenkapital 2 469, , , ,8 Netto rentebærende gjeld 1 813,5 783, ,5 783,8 Annen gjeld 1 441,5 905, ,5 905,9 Egenkapitalandel 42,4 % 49,7 % 42,4 % 49,7 % Resultat pr. aksje (NOK) 3,31 1,37 9,30 4,57 Res. pr. aksje - utvannet (NOK) 3,31 1,37 9,30 4,57 Res. pr.aksje før verdijust. av biomasse 3,24 1,28 8,03 4,60 Slaktevolum G tgw Eierandel 4Q 10 SalMar 4Q 09 SalMar Året SalMar Året SalMar Året SalMar SalMar Midt-Norge 100 % 16,7 16,7 16,5 16,5 47,2 47,2 50,3 50,3 65,0 65,0 SalMar Nord-Norge 100 % 4,5 4,5 3,1 3,1 13,6 13,6 14,0 14,0 18,0 18,0 Rauma Gruppen 75,5 % 1,3 1, ,2 4, ,0 9,0 Sum Norge 22,5 22,5 19,5 19,5 64,9 64,9 64,3 64,3 92,0 92,0 Norskott Havbruk (SSF) 50 % 6,3 3,2 8,5 4,3 27,1 13,5 26,5 13,3 23,0 11,5 Sum 28,9 25,7 28,1 23,8 92,0 78,5 90,8 77,6 115,0 103,5 SalMar ASA Fjerde kvartal

5 Inntekter og resultat Konsernets driftsinntekter ble NOK 1 149,7 millioner i fjerde kvartal 2010, mot NOK 756,5 millioner i samme kvartal Økningen skyldes en kombinasjon av økte laksepriser, høyere volum, konsolidering av Rauma Gruppen AS samt omsetning tilført konsernet gjennom SalMar Sales AS (tidl. Volstad Seafood AS). Gjennomsnittlig spotpris (NOS) for bransjen i kvartalet var NOK 38,0, cirka NOK 11,0 høyere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på cirka 40 %. SalMar Midt-Norge slaktet cirka tonn sløyd vekt i fjerde kvartal 2010, mot cirka tonn i samme kvartal SalMar Nord-Norge slaktet cirka tonn i kvartalet, mot cirka tonn i samme kvartal i Rauma Gruppen slaktet ca tonn i kvartalet. Rauma Gruppen var ikke en del av SalMarkonsernet i fjerde kvartal Konsernets driftsresultat før justering av biomasse i kvartalet ble NOK 346,0 millioner, mot NOK 175,3 millioner for samme kvartal i Økningen i driftsresultat skyldes en kombinasjon av økte laksepriser og økte volumer. For fjerde kvartal ga dette et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 16,11 for SalMar Midt-Norge, NOK 15,68 for SalMar Nord-Norge og NOK 13,29 for Rauma Gruppen. SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er EBIT (driftsresultat) før justering av biomasse. Justering av biomasse knytter seg til å verdsette biologiske eiendeler (biomasse) til virkelig verdi basert på spotpris ved utgangen av gjeldende periode i stedet for kostpris. Dette kan gi store utslag i en periode i forhold til endring av pris og sammensetning av biomasse. SalMar rapporterer EBIT før justering av biomasse for å kunne vise resultatet av driften i perioden. Justering av biomasse i henhold til IFRS ga en verdiøkning på NOK 9,9 millioner i kvartalet, mot en verdiøkning på NOK 13,5 millioner i samme kvartal Justeringen i kvartalet skyldes i all hovedsak høyere priser ved kvartalets utgang i forhold til kvartalets inngang. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk AS oppnådde i fjerde kvartal et driftsresultat før justering av biomasse på NOK 64,1 millioner, mot NOK 52,2 millioner for samme kvartal i Driftsresultatet i kvartalet påvirkes av økte laksepriser, men også et lavere volum. Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 %) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For fjerde kvartal 2010 bidro selskapet med NOK 37,4 millioner mot NOK 10,7 millioner i samme kvartal Andre finansielle poster utgjør NOK 13,7 millioner i kvartalet, mot NOK 4,2 millioner samme kvartal i fjor. Netto rente- og finansieringskostnader utgjør cirka NOK - 12,5 millioner. Resterende er hovedsakelig realiserte og urealiserte verdiendringer knyttet til terminkontrakter og pengeposter. Konsernets resultat etter skatt (inkludert verdijustering av biomassen) var NOK 341,0 millioner i kvartalet, mot NOK 141,4 millioner for samme kvartal Kvartalets resultat per aksje ble NOK 3,31 SalMar ASA Fjerde kvartal

6 mot NOK 1,37 i samme kvartal Resultat per aksje før verdijustering av biomasse ble NOK 3,24 sammenlignet med NOK 1,28 i fjerde kvartal Balanse Ved utgangen av 2010 hadde konsernet en totalbalanse på NOK 5 823,5 millioner, mot NOK 3 421,5 millioner på samme tid i fjor. Økningen skyldes primært konsolidering av Rauma Gruppen, oppkjøp av 23,29 % av P/F Bakkafrost, en økning i balanseført verdi av biomasse og investeringer i varige driftsmidler. Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 2 469,2 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 42,4 %. På samme tid i fjor var egenkapitalen på NOK 1 699,8 millioner og egenkapitalandelen 49,7 %. Endringen i egenkapitalen skyldes i hovedsak resultatet i perioden mens endringen i egenkapitalandelen er påvirket av oppkjøpet av 75,54 % av Rauma Gruppen og 23,29 % av Bakkafrost. Et utbytte på NOK 223,5 millioner ble utbetalt i juni Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 1 813,5 millioner ved utgangen av 2010, sammenlignet med NOK 783,8 millioner ved utgangen av Konsernets netto rentebærende gjeld har økt hovedsakelig på grunn av oppkjøpet av Rauma Gruppen i juli og kjøpet i Bakkafrost i oktober, utbetaling av utbytte i juni, investeringer i maskiner og utstyr som monteres i InnovaMar anlegget, investeringer i andre varige driftsmidler og betalte skatter. Kontantstrøm og finansiering Konsernet hadde i kvartalet en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 365,9 millioner. Dette er en endring på NOK 85,2 millioner fra samme kvartal I kvartalet har SalMar investert NOK 92,0 millioner i anleggsmidler innen både settefisk- og oppdrettsvirksomheten samt InnovaMar. Netto kjøp av virksomhet i kvartalet utgjør NOK 638,2 millioner og samlet kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 730,8 millioner. Konsernet hadde en kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på NOK 418,5 millioner gjennom opptrekk av lånefasiliteter og reduksjon i kassekreditt. Samlet kontantstrøm i kvartalet var NOK 53,4 millioner. Konsernet har med basis i sin balanse og fremtidige kontantstrømmer en betydelig lånekapasitet Skatt Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 94,6 millioner. Aksjeinformasjon Ved utgangen av 2010 hadde selskapet utestående 103 millioner aksjer fordelt på cirka aksjonærer. SalMar ASA eier 1,4 millioner egne aksjer. SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 49,50 og NOK 62,50. Ved utgangen av kvartalet var kursen NOK 61,50. SalMar ASA Fjerde kvartal

7 Segmentinformasjon SalMar eide ved utgangen av kvartalet 66 konsesjoner for oppdrett av laks, fordelt med 53 konsesjoner (hver 780 tonn MTB, Maksimum Tillatt Biomasse) i selskapets hovedvirksomhetsområde i Midt-Norge (Trøndelag, Nordmøre, hvorav åtte konsesjoner gjennom Rauma Gruppen), samt 13 konsesjoner i Nord- Norge (hver med 900 tonn MTB). SalMar eide ved kvartalets slutt syv konsesjoner for produksjon av yngel og smolt i Midt-Norge (hvorav to i Rauma Gruppen) og en i Nord-Norge. SalMar har en betydelig slakteri- og bearbeidingsvirksomhet, samlokalisert med selskapets hovedkontor på Frøya i Sør-Trøndelag. SalMar eier også 50 % av Norskott Havbruk AS, som eier 100 % av Scottish Sea Farms Ltd. Scottish Sea Farms er Storbritannias nest største oppdrettselskap med en produksjonskapasitet på cirka tonn sløyd vekt. Den øvrige eierandelen i Norskott er eid av Lerøy Seafood Group ASA. SalMar Midt-Norge 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 1 041,2 722, , ,6 EBIT før verdijustering biomasse (mill.) 269,6 173,4 733,6 507,1 EBIT før verdijustering biomasse % 25,9 % 24,0 % 23,4 % 21,7 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 16,7 16,5 47,2 50,3 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 16,11 10,54 15,55 10,08 Fjerde kvartal 2010 ga et rekordhøyt driftsresultat for SalMar Midt-Norge. Den sterke lakseprisen har naturlig nok vært en betydelig bidragsyter til de gode resultatene både i fjerde kvartal og hele 2010 sett under ett. Spotprisen på fersk hel laks (NOS) var i kvartalet på NOK 38,0 per kilo, noe som tilsvarer cirka NOK 11,0 mer enn prisen i samme kvartal i fjor. Dette er en historisk høy spot pris for et fjerde kvartal. Den sterke lakseprisen gir god inntjening på salg som gjøres i spotmarkedet, men prisen gjør det samtidig krevende å skape positive resultater innen bearbeidede produkter. Kontraktsprisene på bearbeidede produkter har økt fra tidligere kvartaler i 2010, men den lå i fjerde kvartal fortsatt under spot prisen for fersk hel laks. I fjerde kvartal 2010 ble cirka 40 % av volumet i SalMar Midt-Norge solgt på kontrakt (som bearbeidede produkter eller helfisk). Slaktevolumet i kvartalet ble lavere enn forventet hovedsakelig på grunn av en brann i InnovaMaranlegget som i en periode ga en betydelig redusert slaktekapasitet. Slaktevolumet ble også noe påvirket av lave sjøtemperaturer. SalMar Midt-Norge slaktet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal Driftsinntektene i kvartalet ble NOK 1 041,2 millioner, mot NOK 722,5 millioner for samme kvartal Driftsresultatet før justering av biomasse ble NOK 269,6 millioner, mot 173,4 millioner for samme kvartal Per kilo sløyd vekt ble driftsresultatet NOK 16,11 mot NOK 10,54 for samme kvartal i SalMar Midt-Norge forventer å slakte tonn sløyd vekt i Dette representerer en økning på 38 % fra SalMar ASA Fjerde kvartal

8 SalMar Nord-Norge 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 164,3 77,6 506,0 401,7 EBIT før verdijustering biomasse (mill.) 70,0 3,2 211,2 86,3 EBIT før verdijustering biomasse % 42,6 % 4,1 % 41,8 % 21,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 4,5 3,1 13,6 14,0 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 15,68 1,03 15,55 6,16 SalMar Nord-Norge leverer nok et sterkt kvartal, både per kilo sløyd laks og totalt driftsresultat. SalMar Nord-Norge selger sitt slaktevolum gjennom SalMar Midt-Norge og påvirkes derfor ikke av langsiktige kontraktsposisjoner. Spot-prisen for fersk hel laks varierte mye gjennom fjerde kvartal. Prisen i desember var til dels vesentlig høyere enn hva tilfellet var for oktober og november. SalMar Nord hadde cirka 75 % av salget sitt i oktober og november og realiserte derfor en noe lavere snittpris enn hva spotprisen (NOS) for kvartalet ble. I fjerde kvartal 2010 hadde SalMar Nord-Norge driftsinntekter på NOK 164,3 millioner, mot NOK 77,6 millioner i samme kvartal Driftsresultat før justering av biomasse ble NOK 70,0 millioner, mot NOK 3,2 millioner samme kvartal Dette utgjør et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 15,68 sammenlignet med NOK 1,03 i samme kvartal SalMar Nord-Norge slaktet i kvartalet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal i SalMar Nord-Norge har levert gode og stabile resultater gjennom hele 2010, og har i dag et biologisk utgangspunkt som lover godt for SalMar Nord forventer å slakte tonn sløyd vekt i Dette representerer en økning på 32 % fra SalMar ASA Fjerde kvartal

9 Rauma Gruppen AS ervervet 8. juli Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 97,2 257,2 EBIT før verdijustering biomasse (mill.) 17,9 66,8 EBIT før verdijustering biomasse % 18,4 % 26,0 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 1,3 4,2 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 13,29 15,92 SalMar eier 75,54 % av Rauma Gruppen AS som er en helintegrert produsent av atlantisk laks fra rogn og helt frem til marked med foredlede produkter. Selskapet har sin aktivitet på sjø og land i Romsdalsregionen. Hovedkontoret ligger på Sjøholt i Ørskog kommune. Selskapet ble ervervet 8. juli, og konsolidert fra og med tredje kvartal. Tallene for året 2010 i tabellen ovenfor gjenspeiler derfor tallene som er relevante for SalMars regnskaper. Rauma Gruppens fjerde kvartal preges av lave slaktevolumer (i tråd med tidligere guiding), at over 80 % av volumet ble solgt i oktober og november samt bonusutbetalinger som ble belastet fjerde kvartal i sin helhet. I fjerde kvartal 2010 hadde Rauma Gruppen driftsinntekter på NOK 97,2 millioner, og et driftsresultat før justering av biomasse ble NOK 17,9 millioner. Dette utgjør et driftsresultat per kilo sløyd vekt på NOK 13,29. Rauma Gruppen slaktet i kvartalet cirka tonn sløyd vekt. Fisk som skal slaktes ut av Rauma Gruppen i andre halvår 2011 har påvist tilstedeværelse av PD viruset. Dette ble påvist tidlig i livssyklusen og har hatt begrenset effekt på den biologiske utviklingen. Fisken er vaksinert mot PD. Dødeligheten har vært lav og den biologiske situasjonen er nå stabil. Som et resultat av dette forventes produksjonskostnad for Rauma Gruppen i 2011 å ligge 1-2 kroner over nivået for Rauma Gruppen forventer å slakte tonn sløyd vekt i Inkludert i guidingen og rapportert som en del av segment Rauma Gruppen ligger også to konsesjoner ervervet av SalMar Farming AS i november 2010, gjennom oppkjøpet av Stettefisk AS. Disse konsesjonene legges operasjonelt inn under, og rapporteres som en del av segment Rauma Gruppen. SalMar ASA Fjerde kvartal

10 Norskott Havbruk AS (Scottish Sea Farms) tilknyttet selskap Millioner NOK 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter 255,1 295, ,8 922,1 EBIT før verdijustering biomasse 64,1 52,2 279,4 165,5 EBIT før verdijustering biomasse % 25,1 % 17,7 % 0,3 18,0 % Verdijustering biomasse 40,3-22,4 51,9 0,5 Resultat før skatt 103,3 27,7 325,3 154,8 SalMars andel av res. etter skatt 37,4 10,7 117,7 56,9 Slaktet kvantum (1 000 tgw) 6,3 8,5 27,1 26,517 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 10,13 6,12 10,3 6,242 Balanse Anleggsmidler 543,5 562,5 Omløpsmidler 601,8 596,7 Totalkapital 1 145, ,2 Egenkapital 606,3 491,5 Netto rentebærende gjeld 260,6 401,4 Annen gjeld 278,5 266,3 Egenkapitalandel 52,9 % 42,4 % Fjerde kvartal 2010 ble et godt kvartal for Norskott Havbruk både med hensyn på totalt driftsresultat og driftsresultat per kilo sløyd laks. I fjerde kvartal 2010 hadde Norskott Havbruk AS driftsinntekter på NOK 255,1 millioner mot NOK 295,5 millioner i samme kvartal Driftsresultat før justering av biomasse var NOK 64,1 millioner, mot NOK 52,2 millioner for samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt ble NOK 10,13 mot NOK 6,12 i samme kvartal Resultatet skyldes en kombinasjon av en sterk laksepris samt en god og stabil biologisk utvikling. SalMars resultatandel etter skatt og verdijustering av biomasse fra Norskott Havbruk AS var NOK 37,4 millioner, mot NOK 10,7, millioner samme kvartal I kvartalet slaktet selskapet cirka tonn sløyd vekt, mot cirka tonn i samme kvartal Norskott Havbruk forventer å slakte tonn sløyd vekt i Dette representerer en reduksjon i slaktevolumet på 15 % fra Reduksjonen skyldes smoltens utsettsmønster som i 2010 ble påvirket av tilgangen på gode lokaliteter. SalMar ASA Fjerde kvartal

11 Marked og fremtidsutsikter Eksporten av norsk atlantisk laks i fjerde kvartal var cirka tonn rund vekt, som er cirka tonn høyere enn tilsvarende kvartal i fjor (+ 5 %). I verdi ble det eksportert laks for cirka NOK 9,5 milliarder, en økning på cirka 38 % sammenlignet med samme kvartal i For hele 2010 så har vi sett en volumøkning i eksporten av atlantisk laks fra Norge på cirka 11 % og en verdiøkning på cirka 33 %. Få andre næringer kan vise til en slik utvikling. Eksporten fra Norge til EU var i kvartalet 1 % høyere enn tilsvarende periode i fjor, en økning på cirka tonn rund vekt. Flere av de tradisjonelt viktigste markedene for norsk laks hadde en til dels betydelig volumøkning i kvartalet, spesielt gjelder dette Kina & Hong Kong med 16 % vekst og Russland med 28 % vekst. Frankrike (1 %) og Polen (3 %) hadde moderat vekst, mens Danmark (-2 %), USA (- 6 %) og Storbritannia (-17 %) opplevde en reduksjon i volumet i fjerde kvartal. For 2010 sett under ett opplevde alle de overnevnte markedene, med unntak av Storbritannia, en vekst i volum fra Norge. Spesielt er utviklingen i Russland (+ 33 %) samt Kina & Hong Kong (+ 29 %) svært oppløftende. Den sterke lakseprisen gjør at veksten målt i verdi ligger betydelig over veksten målt i volum. Samlet sett ble 2010 et fantastisk år for norsk laks med en volumvekst i eksporten på 11 % og en verdivekst på hele 33 % grunnet en lakspris som i 2010 var over 20 % høyere enn i Eksporten av filetprodukter (fersk og frys) fra Norge har i fjerde kvartal blitt redusert med tonn produktvekt, tilsvarende en reduksjon på ca. 5 %, sammenlignet med samme kvartal i For hele 2010 har man sett en volumøkning i eksport av filetprodukter på 17 % sammenlignet med Verdiøkningen knyttet til dette volumet var på hele 34 %. Eksportprisen på hel laks i norske kroner var det høyeste noen gang i et fjerde kvartal, og var på sitt høyeste i desember måned. Den gjennomsnittlige lakseprisen i kvartalet (NOS-prisen) var på cirka NOK 38,0 kroner per kilo, noe som er en økning på hele NOK 11,0 fra samme kvartal i Dette til tross for at den norske kronen styrket seg 4 % mot Euro i perioden. Gjennom året har den stående biomassen i Norge blitt redusert sammenlignet med 2009, og var ved utgangen av fjerde kvartal opp kun 1 % sammenlignet med samme tid i fjor, mens den ved begynnelsen av året var på 16 %. Den reduserte veksten i biomassen gjennom året skyldes i store grad en kald vinter og relativt lave sjøtemperaturer både i begynnelsen og mot slutten av året. Dette har resultert i et noe lavere utbud av laks fra Norge enn forventet gjennom 2H Redusert vekst i biomassen i Norge påvirker tilbudsmønsteret i 2011 og den videre utviklingen i lakseprisen. SalMar forventer fortsatt volumvekst i selskapets viktigste markeder. Sterk etterspørsel kombinert med tilbudsbildet man ser fra Norge, Chile og andre oppdrettsnasjoner i 2011 gjør at SalMar mener det er grunn til å forvente gode laksepriser også i Dette bildet underbygges av prisnivået på de kontraktene som oppdretterne rapporterer å ha inngått for SalMars nye fabrikk på Frøya - InnovaMar var ute av drift grunnet brann i en periode på 7 uker i fjerde kvartal. I denne perioden ble det gamle slakteriet benyttet, noe som medførte en relativt stor reduksjon i slaktekapasitet i kvartalet. Dette var en medvirkende årsak til at slaktevolumene for kvartalet ble lavere enn forventet. Slakteriavdelingen på InnovaMar har vært i drift igjen siden 6. desember og det arbeides nå med en gradvis innfasing av videreforedlingsvirksomheten fra medio mars SalMar ASA Fjerde kvartal

12 I løpet av kvartalet har SalMar kjøpt 23,29 % av aksjene i det børsnoterte Færøyske oppdrettsselskapet P/F Bakkafrost og inngått en avtale om kjøp av 100 % av aksjene i Stettefisk AS. Selskapet eier to konsesjoner som drives på to lokaliteter i Møre og Romsdal. Etter kvartalets slutt har SalMar inngått avtale om kjøp av en konsesjon fra Krifo Havbruk AS i Midt- Norge, en aktør som SalMar har hatt et driftssamarbeid med siden sommeren Styret i SalMar ASA, Trondheim, 23. februar 2011 SalMar ASA Fjerde kvartal

13 Resultatregnskap - konsern Millioner NOK 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Driftsinntekter 1 149,7 756, , ,3 Varekostnader 538,8 375, , ,9 Lønnskostnader 108,6 82,5 313,3 265,6 Andre driftskostnader 128,3 97,7 404,1 311,9 EBITDA 373,9 200, ,8 662,9 Ordinære avskrivninger 27,9 25,2 94,0 78,2 EBIT før verdijustering biomasse 346,0 175,3 972,8 584,8 Verdijustering biomasse 9,9 13,5 181,0-4,6 EBIT (driftsresultat) 356,0 188, ,8 580,1 Resultat fra tilknyttede selskaper 65,9 9,5 147,4 56,8 Andre finansposter 13,7-4,2-40,4-2,8 EBT (Resultat før skatt) 435,6 194, ,8 634,1 Beregnede skatter 94,6 52,6 302,9 163,2 Periodens resultat 341,0 141,4 957,9 470,9 Omregn. diff. I tilknyttede selskap, netto e. skatt -28,2-4,3-27,5-20,4 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt 0,6-0,0 0,4-0,7 Egenkapitaltransaksjoner i tilknyttede selskaper 0,2-0,2 0,2 4,1 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter - 2,2-6,9 2,2 Periodens totalresultat 313,5 139,1 924,0 456,1 Minoritetens andel av resultat 4,4-0,1 11,3 0,0 Majoritetens andel av resultat 336,6 141,5 946,6 470,9 Periodens resultat per aksje (NOK) 3,31 1,37 9,30 4,57 Periodens resultat per aksje - utvannet 3,31 1,37 9,30 4,57 Kontantstrøm - konsern Millioner NOK 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 365,9 280,7 661,4 531,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -730,8-66, ,5-246,4 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 418,5-195,7 666,3-277,0 Netto kontantstrøm i perioden 53,5 18,5 67,3 8,4 Kontanter og kontantekvivalenter IB 45,7 13,5 32,0 23,5 Kontanter og kontantekvivalenter UB 99,2 32,0 99,2 32,0 SalMar ASA Fjerde kvartal

14 Balanse - konsern Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 1 707, ,6 Varige driftsmidler 878,5 533,1 Finansielle eiendeler 884,9 284,7 Sum anleggsmidler 3 470, ,4 Varebeholdninger 1 709, ,7 Kundefordringer 409,7 252,2 Andre kortsiktige fordringer 134,2 63,3 Betalingsmidler 99,2 32,0 Sum omløpsmidler 2 353, ,1 SUM EIENDELER 5 823, ,5 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 163,3 157,9 Annen egenkapital 2 187, ,0 Minoritetsinteresser 118,0 0,9 Sum egenkapital 2 469, ,8 Sum avsetning for forpliktelser 751,6 501,6 Rentebærende langsiktig gjeld 1 872,2 814,1 Sum langsiktig gjeld 2 623, ,7 Rentebærende kortsiktig gjeld 40,6 1,6 Annen kortsiktig gjeld 689,9 404,3 Sum kortsiktig gjeld 730,5 405,9 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 5 823, ,5 Netto rentebærende gjeld 1 813,5 783,8 EK andel 42,4 % 49,7 % Endringer i egenkapital - konsern Millioner NOK Egenkapital ved periodens begynnelse 1 699, ,1 Totalresultat i perioden 924,0 456,1 Netto emisjon - - Utbytte -223,5-41,0 Kjøp egne aksjer - -35,4 Opsjoner -37,0 4,9 Tilgang minoritet 105,8 - Egenkapital ved periodens slutt 2 469, ,8 SalMar ASA Fjerde kvartal

15 Segmentinformasjon - konsern Midt- Nord- Rauma Elim. Konsern Norge Norge 4Q 10 Driftsinntekter (mill.) 1 041,2 164,3 97,2-153, ,7 EBIT før justering av biomasse (mill.) 269,6 70,0 17,9-11,5 346,0 EBIT før justering av biomasse % 25,9 % 42,6 % 18,4 % 30,1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 16,7 4,5 1,3 22,5 EBIT/ kg gw (NOK) 16,11 15,68 13,29 15,35 4Q 09 Driftsinntekter (mill.) 722,5 77,6-43,6 756,5 EBIT før justering av biomasse (mill.) 173,4 3,2-1,2 175,3 EBIT før justering av biomasse % 24,0 % 4,1 % 23,2 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 16,5 3,1 19,5 EBIT/ kg gw (NOK) 10,54 1,03 8,97 Året 2010 Driftsinntekter (mill.) 3 137,2 506,0 257,2-471, ,4 EBIT før justering av biomasse (mill.) 733,6 211,2 66,8-38,9 972,8 EBIT før justering av biomasse % 23,4 % 41,8 % 26,0 % 28,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 47,2 13,6 4,2 64,9 EBIT/ kg gw (NOK) 15,55 15,55 15,92 14,98 Året 2009 Driftsinntekter (mill.) 2 337,6 401,7-362, ,3 EBIT før justering av biomasse (mill.) 507,1 86,3-8,7 584,8 EBIT før justering av biomasse % 21,7 % 21,5 % 24,6 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 50,3 14,0 64,3 EBIT/ kg gw (NOK) 10,08 6,16 9,09 Avskrivning og realisering av merverdier på materielle og immaterielle eiendeler fra gjennomførte oppkjøp er ikke allokert til segmentene. Kostnader ved opsjoner og resultat fra datterselskapet SalMar Japan K.K er også inkludert i elimineringskolonnen. SalMar ASA Fjerde kvartal

16 Nøkkeltall - konsern 4Q 10 4Q 09 Året 2010 Året 2009 Utestående antall aksjer - periodens slutt Resultat per aksje 3,31 1,37 9,30 4,57 Utvannet resultat per aksje 3,31 1,37 9,30 4,57 EBITDA % 32,5 % 26,5 % 31,1 % 27,9 % EBIT før verdijustering biomasse % 30,1 % 23,2 % 28,4 % 24,6 % EBIT % 31,0 % 25,0 % 33,6 % 24,4 % Resultatmargin før skatt % 37,9 % 25,7 % 36,8 % 26,7 % Utvannet kontantstrøm per aksje 3,55 2,72 6,42 5,16 Netto rentebærende gjeld (mill.) 1 813,5 783, ,5 783,8 Egenkapitalandel % 42,4 % 49,7 % 42,4 % 49,7 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital SalMar ASA Fjerde kvartal

17 Noter til regnskapet 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,05 % JPMORGAN CHASE BANK ,54 % PARETO AKSJE NORGE ,87 % ODIN NORGE ,17 % LIN AS ,43 % PARETO AKTIV ,23 % ODIN NORDEN ,22 % SALMAR ASA ,36 % PARETO VERDI VPF ,01 % Vital Forsikring ASA ,79 % HOLBERG NORGE ,61 % DNB NOR NORGE (IV) VPF ,51 % CENTRA KLAVENESS INV ,49 % FORSVARETS PERSONELL ,42 % HOLBERG NORDEN ,39 % STOREBRAND VERDI ,27 % KLP AKSJE NORGE INDE ,26 % ODIN NORGE II ,26 % AVANSE NORGE (II) ,25 % Sum 20 største ,51 % Andre ,49 % Total % 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager Råvarer 54,4 26,1 Biologiske eiendeler 1 580, ,5 Ferdigvarer 74,6 77,1 Sum 1 709, ,7 Biomasse status Historisk kost 1 189,5 799,3 Verdijustering biomasse 391,4 212,2 Balanseført verdi 1 580, ,5 SalMar ASA Fjerde kvartal

18 4. Oppkjøp Kjøp av datterselskaper i 2010 Med virkning fra 8 juli 2010 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Reistad Eiendom AS (hovedaksjonær Rauma Gruppen AS) og 2,46 % av aksjene i Rauma Gruppen AS, en transaksjon som gjorde SalMar Farming AS til eier av 75,5 % av aksjene i Rauma Gruppen AS. Kjøpesummen for aksjene var 312,6 MNOK. Rauma Gruppen er en integrert produsent av laks, med kontroll av verdikjeden fra rogn til fillet. I 2009 omsatte konsernet for NOK 366,2 millioner. Resultat etter skatt i 2009 ble på NOK 16,9 millioner. Med virkning fra 11 november 2010 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Marius Eikremsvik (eierselskap til AS Stettefisk). Kjøpesummen for aksjene var 110,0 MNOK. Selskapene har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpene er finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyser er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpene var: Rauma Gruppen - Rauma balanseførte Gruppen - verdier virkelige verdier Marius Eikremsvik - balanseførte verdier Marius Eikremsvik - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 146,6 370,8 8,0 91,3 Varige driftsmidler 109,1 112,5 3,4 5,8 Finansielle eiendeler 0,5 0,5 - - Omløpsmidler 195,7 195,7 21,9 21,9 Forpliktelser -68,2-132,0-2,7-26,7 Rentebærende gjeld -152,4-152,4 - - Annen kortsiktig gjeld -55,0-55,0-5,7-5,7 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 176,3 340,2 24,9 86,7 Goodwill fra oppkjøpet 78,2 23,3 Tilgang minoritet 105,8 Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner, samt forventede synergier relatert til settefisk og slakte- og bearbeidingsaktiviteten.merverdianalysene er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet påvirket Rauma Gruppen driftsresultat før verdijustering av biomasse i med netto 30,1 MNOK og salgsinntekter med 257,2 MNOK. Marius Eikremsvik AS / Stettefisk AS har ikke påvirket resultatet i perioden. Kjøp av datterselskaper i 2009 Med virkning fra 1 desember 2009 kjøpte SalMar ASA 66 % av aksjene i Volstad Seafood AS, en transaksjon som gjorde SalMar ASA til eier av 100 % av aksjene i selskapet. Volstad Seafood AS sin virksomhet omfatter salg/trading av hovedsaklig laks og hvitfisk fra Norge med hovedfokus på de asiatiske markedene og USA. I 2009 omsatte selskapet for NOK 547 millioner og fikk et driftsresultat på NOK 5,0 millioner. Merverdianalyse er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Volstad Seafood AS - balanseførte verdier Volstad Seafood AS - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 0,1 8,6 Varige driftsmidler 0,7 0,7 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 85,0 85,0 Forpliktelser - - Rentebærende gjeld -9,2-9,2 Annen kortsiktig gjeld -71,0-71,0 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 5,6 14,1 Goodwill fra oppkjøpet - Etter oppkjøpet påvirket Volstad Seafood AS driftsresultat før verdijustering av biomasse i 2009 med netto 1,0 MNOK og salgsinntekter med 52,0 MNOK. SalMar ASA Fjerde kvartal