SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

Transkript

1 SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

2 Høyt slaktevolum på stigende priser Den globale veksten i tilbud av laks var på 29% i kvartalet. Markedet har absorbert denne veksten til høyere priser enn i første kvartal. SalMar-konsernet leverte et operasjonelt driftsresultat på NOK 59,9 millioner for andre kvartal Resultatene for segment Midt-Norge er negativt påvirket av PD slakting. Dette har gitt høyere kostnader for oppdrett og påvirket effektiviteten på InnovaMar. Mattilsynet har nå endret praksis med håndtering av PD i Sør-Trøndelag, slik at oppdrettselskapene i fylket slipper å sanere fisk pga PD. I tillegg er resultatene preget av at ca halvparten av volumet ble slaktet i juni, da lakseprisene var lavere enn i april og mai. På tross av dette leverer segmentet en margin på NOK 3,49 pr kg sløyd vekt. Dette er dels et resultat av at inntjeningen fra InnovaMar og salg har styrket seg i kvartalet. SalMar Nord har økt sine volumer og marginer sammenlignet med første kvartal. Deler av slaktevolumet har hatt kvalitetsproblemer som har påvirket oppnådd pris. Også for dette segmentet ble en større andel av volumet slaktet i juni med lavere priser. Segmentet leverer en margin på NOK 2,31 pr kg sløyd vekt. Segment Rauma har også økt sine marginer sammenlignet med første kvartal. Resultatet i kvartalet er påvirket av pålagt utslakting av stamfisk grunnet påvisning av ILA. Segmentet leverer en margin på NOK 2,42 pr kg sløyd vekt. Hovedtall Konsern Millioner NOK 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Resultatregnskap Driftsinntekter 836,7 681, , , ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 59,9 112,0 103,3 404,0 601,3 Operasjonell EBIT % 7,2 % 16,4 % 6,3 % 24,0 % 15,7 % Biomasse justeringer 62,9-308,7 105,6-314,3-356,7 Resultat tilknyttet selskap 30,1 4,7 39,3 51,0 98,0 Resultat før skatt 112,8-218,7 214,5 105,4 160,5 Balanse Anleggsmidler 4 267, , , , ,8 Omløpsmidler 2 528, , , , ,6 Totalkapital 6 795, , , , ,4 Egenkapital 2 689, , , , ,6 Netto rentebærende gjeld 2 467, , , , ,1 Annen gjeld 1 598, , , , ,1 Egenkapitalandel 39,6 % 36,8 % 39,6 % 36,8 % 35,1 % Resultat pr. aksje (NOK) 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 Res. pr. aksje - utvannet (NOK) 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 Res. pr.aksje før verdijust. av biomasse 0,39 0,64 1,01 3,07 3,92 SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

3 Slaktevolum Slaktevolum tgw Eierandel 2Q 12 SalMar 2Q 11 SalMar YTD SalMar YTD SalMar Året SalMar SalMar Midt-Norge 100 % 12,8 12,8 7,9 7,9 24,4 24,4 19,4 19,4 63,4 63,4 SalMar Nord-Norge 100 % 4,0 4,0 1,6 1,6 5,2 5,2 6,6 6,6 18,7 18,7 Segment Rauma 75,5 % 3,4 3,4 2,0 2,0 8,0 8,0 3,9 3,9 10,9 10,9 Sum Norge 20,3 20,3 11,5 11,5 37,6 37,6 29,9 29,9 93,0 93,0 Norskott Havbruk (SSF) 50 % 6,2 3,1 4,4 2,2 13,1 6,6 9,9 4,9 21,9 10,9 Sum 26,5 23,4 15,8 13,6 50,7 44,1 39,7 34,8 114,8 103,9 SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

4 Inntekter og resultat Konsernets driftsinntekter ble NOK 836,7 millioner i andre kvartal 2012, mot NOK 681,7 millioner i samme kvartal Gjennomsnittlig spotpris (NOS) for bransjen i kvartalet var NOK 27,03, NOK 1,00 høyere enn forrige kvartal. Sammenlignet med tilsvarende kvartal i fjor ble prisen 9,75 lavere pr kg. Justert for prisnedgangen har underliggende margin i konsernet økt med NOK 3,0 per kilo sammenlignet med foregående år. Dette er en kombinasjon av reduserte kostnader i oppdrett samt forbedret inntjening på InnovaMar og salg sammenlignet med Konsernet slaktet tonn i kvartalet som er en økning på tonn fra første kvartal i år og på tonn, eller 76 % fra tilsvarende kvartalet i fjor. Operasjonelt driftsresultat for konsernet ble NOK 59,9 millioner i andre kvartal Dette tilsvarer en nedgang på NOK 52,1 millioner sammenlignet med tilsvarende kvartal i I kvartalet har konsernet klassifisert NOK 6,2 millioner som PD-relaterte kostnader. Et nytt tilfelle av PD i Sør-Trøndelag samt opprydding på PD lokaliteter som ble påvist i første kvartal 2012 påvirket kostnadene i kvartalet. SalMar Midt-Norge 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 787,6 629, , , ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 44,7 67,4 92,8 262,8 457,7 Operasjonell EBIT i % 5,7 % 10,7 % 6,1 % 17,0 % 13,0 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 12,8 7,9 24,4 19,4 63,4 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 3,49 8,58 3,80 13,53 7,22 InnovaMar har levert et godt kvartal. Totalt har det blitt slaktet ca tonn ved InnovaMar, hvorav ca tonn er ekstern fisk. Grunnet sanitærslakting av PD fisk i kvartalet har utnyttelsen av InnovaMar ikke vært optimal. På tross av dette er det i kvartalet slaktet over 104 fisk i minuttet. Samlet sett bidrar InnovaMar og salg med nærmere NOK 20 millioner i EBIT i kvartalet, mens det i 2011 var ett negativt bidrag på NOK 15 millioner i tilsvarende periode. Segment Midt-Norge har slaktet ca halvparten av sitt volum i juni måned da NOS spot var ca NOK 2,8 lavere enn i de to foregående måneder i kvartalet. Som tidligere kommunisert har fisken som er slaktet i kvartalet opphav fra utsett gjennomført høsten 2010, en generasjon som ikke har prestert tilfredsstillende. Dette har også påvirket marginbildet for segmentet i kvartalet. Av det totale slaktevolumet i perioden kan ca tonn tilskrives PD fisk hvor bidraget til operasjonelt driftsresultat har vært null. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er tilfredsstillende. Gjenværende fisk fra 2010 generasjonen utgjør ca tonn sløyd vekt. Konsernets fastpriskontrakter tilhører segment Midt-Norge og i skrivende stund har konsernet en kontraktsdekning på ca % av forventet resterende volum for SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

5 Totalt har segmentet slaktet ca tonn sløyd laks i første halvår. Gjenværende slaktevolum i 2012 forventes å utgjøre ca tonn sløyd laks. SalMar Nord-Norge 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 114,4 66,3 142,3 261,3 544,0 Operasjonell EBIT (mill.) 9,3 27,0 8,8 111,0 106,4 Operasjonell EBIT i % 8,1 % 40,8 % 6,2 % 42,5 % 19,6 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 4,0 1,6 5,2 6,6 18,7 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 2,31 16,39 1,71 16,80 5,68 Marginene for SalMar Nord-Norge øker betydelig i andre kvartal sammenlignet med første kvartal i år. Samtidig har SalMar Nord-Norge hatt kvalitetsproblemer grunnet vintersår på deler av fisken som har vært slaktet i kvartalet, noe som har resultert i lavere oppnådd pris. Videre ble ca 40% av volumet i kvartalet slaktet i juni til lavere pris enn snittet for perioden. SalMar Nord-Norge har valgt å slakte ut mindre fisk til lavere salgspris i kvartalet for å unngå å beslaglegge lokaliteter som nå er disponert for 2012 generasjonen. Dette for å kunne ta i bruk nyervervede konsesjoner som muliggjør en økning av slaktekvantumet i 2013 med tonn. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er tilfredsstillende. Totalt har segmentet slaktet tonn sløyd laks i første halvår. Gjenværende slaktevolum i 2012 forventes å utgjøre ca tonn. Rauma 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 153,6 128,1 364,3 276,7 587,6 Operasjonell EBIT (mill.) 8,3 29,0 8,6 61,5 71,6 Operasjonell EBIT i % 5,4 % 22,7 % 2,4 % 22,2 % 12,2 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 3,4 2,0 8,0 3,9 10,9 Driftsresultat/ kg. gw (NOK) 2,42 14,80 1,08 15,95 6,58 Segment Rauma har levert et tilfredsstillende resultat for kvartalet. Resultatet er dog påvirket av pålagt utslakting av stamfisk grunnet påvisning av ILA på en av lokalitetene. Kostnaden relatert til denne utslaktingen utgjør NOK 4,7 millioner. Den biologiske statusen på fisk i sjøen er tilfredsstillende. Totalt sett har segmentet slaktet ca tonn i første halvår. Gjenværende slaktevolum i 2012 forventes å utgjøre ca tonn. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

6 SalMars nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT (driftsresultat). Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Verdijustering av biomasse i perioden økte resultatet med NOK 62,9 millioner. Videre er det bokført kostnader knyttet til PD med NOK 6,2 millioner. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk AS oppnådde i andre kvartal et operasjonelt driftsresultat på NOK 17,2 millioner, mot NOK 41,0 millioner for samme kvartal i Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50%) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. For andre kvartal 2012 bidro selskapet med NOK 4,8 millioner mot NOK 11,2 millioner i samme kvartal Tilknyttet selskap P/f Bakkafrost oppnådde i andre kvartal et operasjonelt driftsresultat på NOK 78,9 millioner. SalMar eier 25,2% av selskapet og har bokført en resultatandel på NOK 23,1 millioner som finansinntekt. I tillegg har SalMar som offentliggjort 27. mars 2012 inngått TRS-avtaler for ytterligere 4,66% av aksjene i P/F Bakkafrost. Andre finansielle poster utgjør NOK -34,0 millioner i kvartalet, mot NOK -26,8 millioner samme kvartal i fjor. Netto rente- og finansieringskostnader utgjør cirka NOK 32,9 millioner. Resterende er hovedsakelig realiserte og urealiserte verdiendringer knyttet til terminkontrakter og pengeposter. Konsernets resultat etter skatt var NOK 89,6 millioner i kvartalet, mot NOK -156,2 millioner for samme kvartal Kvartalets resultat per aksje ble NOK 0,77 mot NOK -1,56 i samme kvartal Balanse Ved utgangen av andre kvartal hadde konsernet en totalbalanse på NOK 6 795,5 millioner, mot NOK 6 522,0 millioner ved utgangen av forrige kvartal. Økningen skyldes primært oppbygning av lager, herunder biomasse i sjøen. Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 2 689,2 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 39,6%. Ved utgangen av forrige kvartal var egenkapitalen på NOK 2 600,4 millioner og egenkapitalandelen 39,9%. Økningen kan i hovedsak tilskrives resultatet i perioden. Netto rentebærende gjeld for konsernet var NOK 2 467,9 millioner ved utgangen av andre kvartal 2012, sammenlignet med NOK 2 402,1 millioner ved utgangen av forrige kvartal. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

7 Kontantstrøm og finansiering Konsernet hadde i kvartalet en kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 122,1 millioner. Dette er høyere enn det operasjonelle driftsresultatet og kan forklares med effekten av avskrivninger og netto endring i andre driftsrelaterte poster. Finansieringskostnader i perioden er klassifisert som kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter. I kvartalet har SalMar investert NOK 52 millioner i anleggsmidler innen både settefisk- og oppdrettsvirksomheten og InnovaMar. Videre er andre delbetaling knyttet til Villatransaksjonen betalt med NOK 101 millioner. Konsernet har i kvartalet nedregulert sin kassekreditt, betalt avdrag samt rentekostnader med totalt NOK 49,8 millioner. I tillegg er det betalt utbytte til minoritetsinteresser i Vikenco AS med NOK 2,9 millioner. SalMars finansielle status anses som god og sammen med reforhandlet bankavtale gir dette grunnlag for å realisere videre vekst. Skatt Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 23,1 millioner. Aksjeinformasjon Ved utgangen av andre kvartal 2012 hadde selskapet utestående aksjer fordelt på cirka aksjonærer. SalMar ASA eide ved kvartalets utgang 1,3 millioner egne aksjer. SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 26,2 og NOK 31,5. Ved utgangen av kvartalet var kursen NOK 31,5. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

8 Beretning for første halvår 2012 Marked Det globale utbudet av atlantisk laks var i andre kvartal 2012 på ca tonn, en økning på ca tonn og hele 29% fra samme kvartal i Eksporten av norsk atlantisk laks i andre kvartal var cirka tonn rund vekt, noe som er cirka tonn høyere enn tilsvarende kvartal i fjor (+26,2 %). I verdi ble det eksportert laks fra Norge for cirka NOK 7,2 milliarder i kvartalet, en reduksjon på cirka 4% sammenlignet med Den totale eksporten av laks fra Norge til EU var i kvartalet 21% høyere enn samme kvartal i fjor, tilsvarende en økning på cirka tonn rund vekt. Russland (+63%), Frankrike (+16%), Polen (+36%), Danmark (+14%) og Japan (+51%) er alle viktige markeder for norsk laks som viste sterk vekst i kvartalet. Frankrike fortsetter den sterke veksten i volum, og gjeninntok posisjonen som den største importøren av norsk laks ( tonn andre kvartal 2012). Asia med Japan som det førende markedet viser også en sterk utvikling, mens eksporten til Kina fortsatt er påvirket av den handelspolitiske situasjonen. I de to første månedene i andre kvartal fortsatte trenden man så i slutten av 2011 og i første kvartal 2012 med stigende laksepriser. I juni var det dog en nedgang i lakseprisen. Lakseprisen gjennom kvartalet gikk fra NOK 27,6 i april, til NOK 28,6 i mai før den beveget seg ned til NOK 25,3 i juni. Den gjennomsnittlige lakseprisen i kvartalet (NOS spot) var på cirka NOK 27,0 per kilo, noe som tilsvarer en reduksjon på NOK 9,7 sammenlignet med samme kvartal i 2011 (NOK 36,8). Lakseprisen var dermed redusert med 26% i forhold til tilsvarende kvartal 2011, og bidrar til at norsk eksport av laks målt i verdi ble 4% lavere i dette kvartalet sammenlignet med andre kvartal Sammenlignet med andre kvartal 2011 har den norske kronen svekket seg mot USD (-8,4%) og GBP (-5,2%) og styrket seg mot EUR (3,4%). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Den stående biomassen i Norge var ved utgangen av kvartalet opp ca. 9% sammenlignet med samme kvartal i fjor. Ved utgangen av første kvartal 2012 var den stående biomassen opp ca. 12% sammenlignet med året før. I Chile var de tilsvarende tallene 53% økning ved utgangen av andre kvartal, en nedgang fra 69% økning ved utgangen av første kvartal Fremtidsutsikter SalMar forventer en fortsatt sterk etterspørsel i de viktigste laksemarkedene. Lavere laksepriser har styrket laksen sin konkurranseposisjon sett opp mot andre proteinkilder. Det globale utbudet av atlantisk laks har vært historisk høyt gjennom første halvår 2012, med en vekst på ca. 32% ( tonn) sett mot første halvår Av en ventet vekst på ca. 19 % (ca tonn) i 2012 sett mot 2011, er ca 70% allerede tatt ut i markedet. Veksten i det globale utbudet av atlantisk laks i andre halvår av 2012 forventes derfor å bli langt lavere enn i først halvår og er estimert til ca. 10%. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

9 Fôr er den vesentligste kostnadskomponenten i lakseoppdrett og utgjør i % av totale kostnader. Markedsprisene på sentrale ingredienser i laksefôr har økt markant gjennom første halvår av Markedsprisen på fiskemel har gjennom første halvår av 2012 steget 46 %. Dette har vært drevet av lavere fangster samt en sterk prisøkning i soyamel som er et nært substitutt for fiskemel. Prisøkningen på soyamel har på sin side vært drevet av svært ugunstige værforhold i sentrale produksjonsområder. Det er SalMar sin forventning at de mest effektive lakseprodusentene vil generere gode marginer det kommende halvåret. SalMar hadde i andre kvartal en kontraktsdekning (fastpriskontrakter) på ca. 15% av konsernets volum. SalMar har fortsatt en relativt lav kontraktsgrad for andre halvår 2012 på ca %. SalMar har et uttalt mål om å jobbe mot et 12 måneders rullerende kontraktsvolum på 30%. I tider med synkende / lave laksepriser erfarer SalMar at potensialet for verdiskapning i bearbeidingsavdelingen vil kunne overgå det som kan oppnås i spotmarkedet for helfisk. Den betydelige bearbeidingskapasiteten ved InnovaMar representerer derfor et viktig strategisk verktøy for konsernet, og SalMar konstaterer et positivt bidrag fra InnovaMar og salgsdivisjonen også i andre kvartal. SalMar-konsernet har historisk demonstrert en evne til å levere markedsledende marginer. De siste kvartalers prestasjoner har ikke vært på historisk nivå og det jobbes målrettet med tiltak som vil bedre de biologiske prestasjonene kombinert med å hente ut større marginer på InnovaMar. Det forventes at disse tiltakene vil bidra til at SalMar også i fremtiden vil levere markedsledende marginer. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

10 Oppsummering av hendelser i første halvår Tilbudet av laks har vært rekordhøyt i første halvår. Prisen på laks ble høyere enn hva mange forventet, og underbygger en sterk etterspørselsvekst. Driftsinntektene for SalMar ble i første halvår NOK 1 648,3 millioner og operasjonelt driftsresultat ble NOK 103,3 millioner. Slaktekvantum for første halvår ble ca tonn. En økning på 26% fra tilsvarende periode i fjor. I januar ble SalMars finansieringsavtale endret for å ta høyde for lavere laksepriser i 2012 og I februar kom kunngjøringen om slakteri- og foredlingssamarbeid med Lerøy. SalMar vil slakte og bearbeide fisk for Lerøy i Midt-Norge og Lerøy vil slakte fisk for SalMar i Nord-Norge. SalMar har styrket sin posisjon i Nord-Norge ved kjøp av ti konsesjoner i Finnmark. I mars hentet SalMar inn NOK 309 millioner i en rettet emisjon. SalMar har i perioden inngått TRS avtaler som gir rett til å erverve ytterligere aksjer i P/f Bakkafrost Ordinær generalforsamling ble avhold 31. mai. Styret fikk fornyet fullmakt til å gjennomføre rettet emisjon for inntil ti prosent av aksjekapitalen samt tilbakekjøp av egne aksjer. Videre ble det valgt inn to nye styremedlemmer Risikofaktorer for neste regnskapsperiode Som tidlige nevnt vil det være usikkerhet knyttet til utvikling i fremtidig laksepris. Endringer i denne vil påvirke inntjeningen. De største operasjonelle risikofaktorer er knyttet til den biologiske utvikling innenfor smoltproduksjon og oppdrett i sjøen. Daglig arbeid med fiskehelse er av avgjørende betydning for å unngå sykdom og begrense dødelighet. I skrivende stund er den biologiske status for SalMar tilfredsstillende. Nytt regelverk for håndtering av SAV2 virus nord for Hustavika er ventet. Dette vil innebære at dagens regime med «stamping out» vil forsvinne noe som vil eliminere risikoen for belastning av særskilte PD kostnader i fremtidige resultater. SalMar vil fortsatt jobbe målrettet med å begrense spredning av sykdommen. Historien har vist at bransjen har klart å finne gode løsninger når nye sykdommer har etablert seg. Etablering av SAV2 virus i region Midt-Norge vil medføre endring i driftsform, men på nåværende tidspunkt er det for tidlig å tallfeste de økonomiske konsekvenser. Vesentlige transaksjoner med nærstående I første halvår 2012 har det ikke blitt foretatt vesentlige transaksjoner med nærstående. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

11 Resultatregnskap Millioner NOK 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Driftsinntekter 836,7 681, , , ,0 Varekostnader 419,5 319,6 865,0 787, ,5 Lønnskostnader 111,9 76,6 216,3 155,3 391,7 Andre driftskostnader 203,0 142,8 382,1 279,8 705,9 EBITDA 102,2 142,6 184,9 463,9 733,9 Ordinære avskrivninger 42,3 30,6 81,7 59,9 132,5 Operasjonell EBIT 59,9 112,0 103,3 404,0 601,3 Verdijustering biomasse 62,9-308,7 105,6-314,3-356,7 Tapskontrakter ,6 Særskilte biologiske hendelser -6, ,2-10,1-60,1 Badwill relatert til virksomhetsovertakelse i Finnmark ,4 - - EBIT (driftsresultat) 116,6-196,7 235,1 79,6 188,2 Resultat fra tilknyttede selskaper 30,1 4,7 39,3 51,0 98,0 Andre finansposter -34,0-26,8-59,9-25,3-125,7 EBT (Resultat før skatt) 112,8-218,7 214,5 105,4 160,5 Beregnede skatter 23,1-62,6 27,4 15,2 13,1 Periodens resultat 89,6-156,2 187,1 90,1 147,4 Omregn. diff. i tilknyttede selskap, netto e. skatt -3,3-13,4-17,9-15,4 1,5 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt 0,5-0,0 0,0-0,2-0,1 Utvidede resultatposter i tilknyttede selskaper 4,1-0,0 2,2 9,5-3,1 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter -16,7-16,7 - Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet -0,5 - -0,5-0,5 Periodens totalresultat 90,4-186,3 170,9 67,3 146,2 Minoritetens andel av resultat 2,5 4,8 5,3 10,3 2,5 Majoritetens andel av resultat 87,1-160,9 181,8 79,9 144,9 Periodens resultat per aksje (NOK) 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 Periodens resultat per aksje - utvannet 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

12 Balanse konsern Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 138, , , ,0 Varige driftsmidler 1 194, , ,4 993,3 Finansielle eiendeler 934,9 905,3 926,3 846,8 Sum anleggsmidler 4 267, , , ,0 Varebeholdninger 1 851, , , ,8 Kundefordringer 453,6 421,3 505,3 299,1 Andre kortsiktige fordringer 183,1 195,6 145,0 153,3 Betalingsmidler 40,1 32,1 47,6 108,6 Sum omløpsmidler 2 528, , , ,7 SUM EIENDELER 6 795, , , ,8 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 516,9 491,0 176,6 171,2 Annen egenkapital 2 044, , , ,2 Minoritetsinteresser 127,5 125,0 122,2 128,3 Sum egenkapital 2 689, , , ,6 Sum avsetning for forpliktelser 762,6 769,1 739,7 836,0 Rentebærende langsiktig gjeld 2 219, , , ,5 Sum langsiktig gjeld 2 982, , , ,5 Rentebærende kortsiktig gjeld 288,2 286,4 501,8 401,9 Annen kortsiktig gjeld 835,6 718,2 658,4 426,8 Sum kortsiktig gjeld 1 123, , ,1 828,6 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 6 795, , , ,8 Netto rentebærende gjeld 2 467, , , ,9 EK andel 39,6 % 39,9 % 35,1 % 36,8 % SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

13 Kontantstrøm Millioner NOK 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Operasjonell EBIT 59,9 112,0 103,3 404,0 601,3 Avskrivninger 42,3 30,6 81,7 59,9 132,5 Endring arbeidskapital -65,5-138,0-32,1-134,7-390,3 Andre endringer 85,4-97,3 16,8-112,0-48,8 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 122,1-92,7 169,7 217,3 294,9 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -161,0-213,6-237,9-344,6-501,9 Endringer i rentebærende gjeld 49,8 511,6-239,8 537,6 557,4 Utbetaling av utbytte -2,9-408,6-2,9-408,6-409,7 Innbetaling av egenkapital -0,4-303,4 - - Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 46,4 103,0 60,7 129,0 147,7 Netto kontantstrøm i perioden 7,5-203,3-7,5 1,7-59,4 Omregningsdifferanse utenlandsk datterselskap 0,5-0,0 0,0-0,2-0,1 Kontanter og kontantekvivalenter IB 32,1 311,8 47,6 107,1 107,1 Kontanter og kontantekvivalenter UB 40,1 108,6 40,1 108,6 47,6 Endring i egenkapital Millioner NOK Egenkapital ved periodens begynnelse 2 214, , ,4 Totalresultat i perioden 170,9 67,3 146,2 Netto emisjon 303,4 - - Utbytte -2,9-406,8-409,7 Kjøp egne aksjer Opsjoner 3,1 13,8 7,0 Tilgang minoritet - - 1,7 Egenkapital ved periodens slutt 2 689, , ,6 SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

14 Segmentinformasjon Midt- Nord- Rauma Elim. Konsern Norge Norge 2Q 12 Driftsinntekter (mill.) 787,6 114,4 153,6-218,9 836,7 Operasjonell EBIT (mill.) 44,7 9,3 8,3-2,5 59,9 Operasjonell EBIT % 5,7 % 8,1 % 5,4 % 7,2 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 12,8 4,0 3,4 20,3 EBIT/ kg gw (NOK) 3,49 2,31 2,42 2,95 2Q 11 Driftsinntekter (mill.) 629,9 66,3 128,1-142,6 681,7 Operasjonell EBIT (mill.) 67,4 27,0 29,0-11,4 112,0 Operasjonell EBIT % 10,7 % 40,8 % 22,7 % 16,4 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 7,9 1,6 2,0 11,5 EBIT/ kg gw (NOK) 8,58 16,39 14,80 9,77 YTD 12 Driftsinntekter (mill.) 1 509,0 142,3 364,3-367, ,3 EBIT før justering av biomasse (mill.) 92,8 8,8 8,6-6,9 103,3 EBIT før justering av biomasse % 6,1 % 6,2 % 2,4 % 6,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 24,4 5,2 8,0 37,6 EBIT/ kg gw (NOK) 3,80 1,71 1,08 2,75 YTD 11 Driftsinntekter (mill.) 1 549,6 261,3 276,7-401, ,4 Operasjonell EBIT (mill.) 262,8 111,0 61,5-31,2 404,0 Operasjonell EBIT % 17,0 % 42,5 % 22,2 % 24,0 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 19,4 6,6 3,9 29,9 EBIT/ kg gw (NOK) 13,53 16,80 15,95 13,52 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 3 532,0 544,0 587,6-834, ,0 Operasjonell EBIT (mill.) 457,7 106,4 71,6-34,3 601,3 Operasjonell EBIT % 13,0 % 19,6 % 12,2 % 15,7 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 63,4 18,7 10,9 93,0 EBIT/ kg gw (NOK) 7,22 5,68 6,58 6,47 Avskrivning og realisering av merverdier på materielle og immaterielle eiendeler fra gjennomførte oppkjøp er ikke allokert til segmentene. Kostnader ved opsjoner og resultat fra datterselskapet SalMar Japan K.K. er også inkludert i elimineringskolonnen. I tillegg er kostnader knyttet til rømmingsepisoden i første kvartal inkludert i elimineringskolonnen. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

15 Nøkketall konsern 2Q 12 2Q 11 YTD 12 YTD 11 Året 2011 Utestående antall aksjer - periodens slutt 113, , Resultat per aksje 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 Utvannet resultat per aksje 0,77-1,56 1,65 0,78 1,41 EBITDA % 12,2 % 20,9 % 11,2 % 27,5 % 19,2 % EBIT før verdijustering biomasse % 7,2 % 16,4 % 6,3 % 24,0 % 15,7 % EBIT % 12,3 % -28,9 % 13,4 % 4,7 % 4,9 % Resultatmargin før skatt % 13,5 % -32,1 % 13,0 % 6,2 % 4,2 % Utvannet kontantstrøm per aksje 0,90-0,90 1,36 2,11 2,86 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 467, , , , ,1 Egenkapitalandel % 39,6 % 36,8 % 39,6 % 36,8 % 35,1 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

16 Noter til regnskapet 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. I løpet av andre halvår 2011 dannet de største oppdrettsselskapene i Norge, med støtte fra ulike revisjonsselskaper, en industriarbeidsgruppe hvor målet var å danne en forbedret og felles tilnærming for å estimere virkelig verdi av biomasse i samsvar med IAS 41. Med utgangspunkt i arbeidsgruppens konklusjoner har SalMar, med virkning fra fjerde kvartal 2011, tilpasset sin beregningsmodell for estimering av virkelig verdi av biomasse. Endringene i modellen er gjort for å skape et bedre bilde av utviklingen av virkelig verdi, knyttet til de biologiske eiendelene, i løpet av fiskens levetid. Tidligere var skjæringspunktet når virkelig verdi var lik eller høyere enn historisk kost. Den nye modellen hensyntar de proporsjonale forventningene knyttet til netto resultat på slakting av fisk i intervallet fra 1 kg til og med 4 kg. Den beste virkelige verdi beregningen på fisk under 1 kg anses å være akkumulert kostnad, mens fisk over 4 kg verdsettes til forventet netto salgsverdi. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Salgspriser er basert på eksternt opplyste forwardpriser, der dette er aktuelt, og / eller den mest relevante prisinformasjon tilgjengelig for den perioden som fisken forventes slaktet. 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,32 % JPMORGAN CHASE BANK ,95 % PARETO AKSJE NORGE ,39 % ODIN NORGE ,60 % PARETO AKTIV ,52 % LIN AS ,21 % PARETO VERDI ,42 % SALMAR ASA ,15 % CENTRA INVEST AS ,62 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,61 % VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE (IV) ,46 % BNYM AS EMEA ASIA 25 OMNIBUS ,44 % DNB LIVSFORSIKRING ASA ,40 % PARETO SICAV ,35 % MP PENSJON PK ,33 % BKK PENSJONSKASSE ,33 % KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF ,32 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY ,31 % STOREBRAND VERDI ,30 % Sum 20 største ,43 % Andre ,57 % Totalt % SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

17 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager Råvarer 75,3 45,0 58,5 48,4 Biologiske eiendeler 1 566, , , ,6 Ferdigvarer 209,9 142,7 169,5 89,8 Sum 1 851, , , ,8 Biomasse status Historisk kost 1 420, , , ,4 Verdijustering biomasse 145,8 93,7 56,5 88,3 Balanseført verdi 1 566, , , ,6 4. Oppkjøp Kjøp av virksomhet i februar 2012 inngikk SalMar Nord AS avtale med Villa Arctic AS om erverv av 10 konsesjoner, en lokalitet i Laksefjorden med tilhørende driftsmidler samt 50% av biomassen på denne lokaliteten. Det er videre inngått avtale om å drive samdrift med Villa Arctic AS i Laksefjorden fra og med 1. april 2012 frem til utslakting av 2015 generasjonen. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som en virksomhetsovertakelse. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Finnmark - balanseførte verdier Finnmark - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 110,0 220,0 Varige driftsmidler 34,9 34,9 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 20,9 18,4 Forpliktelser - -30,1 Rentebærende gjeld -19,8-19,8 Annen kortsiktig gjeld - - Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 145,9 223,3 Badwill fra oppkjøpet 77,4 Badwill er resultatført i første kvartalet. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

18 Kjøp av datterselskaper i 2011 Med virkning fra 7 mars 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Krifo Havbruk AS for 0,12 MNOK. Krifo Havbruk AS' eneste eiendel var en konsesjon. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som kjøp av enkeltstående eiendel. Kostpris på konsesjonen var NOK 22 millioner. Med virkning fra 14. april 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Bringsvor Laks AS. Kjøpesummen for aksjene var 140,9 MNOK. Selskapet har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Med virkning fra 11. juli 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Villa Miljølaks AS. Kjøpesummen for aksjene var 14,0 MNOK. Selskapet har to konsesjoner for oppdrett av økologisk laks og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver selskapet en FoU-konsesjon for en samarbeidspartner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Effekten på balansen av oppkjøpene var: Bringsvor Laks - balanseførte Bringsvor Laks - verdier virkelige verdier Villa Miljølaks - balanseførte verdier Villa Miljølaks - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 5,0 111,9 25,3 64,5 Varige driftsmidler 1,8 1,8 35,6 21,6 Finansielle eiendeler Omløpsmidler 40,7 40,7 54,2 54,2 Forpliktelser -10,2-40,1 - - Rentebærende gjeld -2,6-2,6-111,0-111,0 Annen kortsiktig gjeld -0,6-0,6-15,6-15,6 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 34,0 111,0-11,4 13,8 Goodwill fra oppkjøpet 29,9 0,2 Tilgang minoritet Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner. Merverdianalysen er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet har Bringsvor Laks påvirket konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -10,1 MNOK og salgsinntekter med 20,2 MNOK. Etter oppkjøpet har Villa Miljølaks påvirket konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -0,9 MNOK og salgsinntekter med 31,8 MNOK. Basert på nye opplysninger om synergieffektene knyttet til oppkjøpene siste år ble det i 3. kvartal 2011 foretatt en endelig gjennomgang av virkelig verdi på eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet knyttet til de aktuelle oppkjøpene. Dette har medført en reklassifisering på 133 MNOK fra konsesjoner til goodwill. Utsatt skatt er derigjennon blitt redusert med 37 MNOK. Reallokeringen har ikke medført endringer i resultatregnskapet. SalMar ASA Andre kvartal og første halvår

19 Erklæring Styret og daglig leder har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og halvårsregnskapet for SalMar ASA per 30. juni Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. Januar til 30. juni 2012 er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Regnskapet er ikke revidert. Vi erklærer også i samsvar med Verdipapirhandellovens 5-6, fjerde ledd, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Trondheim, 14. august 2012 Bjørn Flatgård Gustav Witzøe Nina Udnes Tronstad Styreleder Styremedlem Styremedlem Kjell A Storeidet Tove Nedreberg Alf Jostein Skjærvik Styremedlem Styremedlem Styremedlem Arnt Mjønes Styremedlem Yngve Myhre CEO SalMar ASA Andre kvartal og første halvår