ET TILFREDSTILLENDE KVARTAL FOR SALMAR-KONSERNET

Transkript

1

2 ET TILFREDSTILLENDE KVARTAL FOR SALMAR-KONSERNET HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2018 God prisoppnåelse i kvartalet Tilfredsstillende biologisk utvikling og stabile kostnader i segment Midt-Norge Høyere underliggende kost på slaktet biomasse påvirker resultatet i segment Nord-Norge Operasjonelt driftsresultat NOK 708,1 millioner i perioden, opp fra NOK 670,7 millioner i samme periode i fjor NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q1 Driftsinntekter 2 531, , ,2 Operasjonell EBIT 708,1 670, ,2 Operasjonell EBIT % 28,0% 27,6 % 29,2 % Virkelig verdijustering 151,6-182,1-370,0 Resultat tilknyttet selskap 57,5 82,2 208,9 Resultat før skatt 913,4 548, ,2 EPS-utvannet (NOK) 6,33 3,86 20,18 NIBD 735, , ,5 EK andel % 62,2% 55,0% 59,3 % Slaktevolum (1000 tgw) 31,9 26,3 135,2 EBIT/ kg gw (NOK) 22,21 25,50 23,40 Driftsinntekter (mill.) Slaktevolum (1 000 tgw) EBIT/kg gw (NOK) 2,430 2,930 2,677 2,781 2, Q1 Q2 Q3 Q4 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG Resultat 1. kvartal 2018 SalMar leverer et operativt godt første kvartal med tilfredsstillende resultater fra samtlige segmenter. I første kvartal 2018 slaktet SalMar-konsernet tonn laks, mot tonn i foregående kvartal og tonn i første kvartal. Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) slaktet i tillegg totalt tonn i kvartalet, ned fra tonn i foregående kvartal, men opp fra tonn i første kvartal i. SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for første kvartal 2018 var NOK 60,37 per kilo, en økning på NOK 10,95 per kilo fra foregående kvartal. Sammenlignet med første kvartal i fjor var imidlertid lakseprisen ned NOK 5,52 per kilo, mens snittprisen for hele var NOK 59,93 per kilo. Lakseprisen steg fra NOK 55 per kilo ved inngangen av kvartalet til NOK 75 per kilo ved utgangen av kvartalet. SalMars samlede driftsinntekter for første kvartal endte på NOK 2 531,0 millioner, mot NOK 2 780,6 millioner i fjerde kvartal og NOK 2 430,1 millioner i første kvartal. Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 708,1 millioner i perioden, uendret fra NOK 707,2 millioner i foregående kvartal, og opp fra NOK 670,7 millioner i samme periode i fjor. For konsernet gir det en operasjonell EBIT per kilo på NOK 22,21, sammenlignet med NOK 17,70 per kilo i fjerde kvartal og NOK 25,50 per kilo i første kvartal. Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse for operasjonelt driftsresultat. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelige verdijusteringer har påvirket det bokførte driftsresultatet positivt med NOK 151,6 millioner i perioden. Virkelig verdijustering av stående biomasse har økt med NOK 171,6 millioner i kvartalet, mens endring i urealiserte tap på kontrakter, finansielle Fish Poolkontrakter samt valutaposisjoner, ga en netto negativ resultateffekt på NOK 19,9 millioner. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Driftsresultatet for første kvartal 2018 endte dermed på NOK 859,8 millioner, mot NOK 488,6 millioner i tilsvarende periode året før. Driftsresultatet i første kvartal var negativt påvirket av verdijusteringer på til sammen NOK 182,1 millioner. Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper utgjorde NOK 57,5 millioner i perioden. Bidraget stammer i all hovedsak fra andelen av resultat fra Norskott Havbruk og Arnarlax. Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper i første kvartal var på NOK 82,2 millioner. Netto rentekostnader utgjorde NOK 22,9 millioner i kvartalet, mens netto andre finansposter var positiv med NOK 19,1 millioner. Resultat før skatt for perioden endte på NOK 913,4 millioner. Resultat før skatt i første kvartal var på NOK 548,5 millioner. For perioden er det beregnet skatter på til sammen NOK 191,8 millioner slik at konsernets resultat etter skatt for første kvartal 2018 endte på NOK 721,6 millioner. Skattekostnaden i tilsvarende periode i var på NOK 105,3 millioner, og resultat etter skatt endte på NOK 443,2 millioner. Kontantstrøm SalMar-konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 632,2 millioner i første kvartal. Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var negativ med NOK 118,7 millioner i perioden. Utbetalinger knyttet til investeringer i varige driftsmidler utgjorde til sammen NOK 90,9 millioner i kvartalet. I tillegg er det investert NOK 110,1 millioner i vekst, hovedsakelig relatert til 2% MTB-vekst på alle tillatelser som er tilgjengelig for dette. I perioden er det videre mottatt utbytte fra tilknyttede selskaper på tilsammen NOK 82,2 millioner. Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene var negativ NOK 198,2 millioner i perioden. Beløpet er i all hovedsak relatert til nedbetaling av gjeld, som ble redusert med NOK 175,3 millioner i perioden. Netto betalte renter utgjorde NOK 22,9 millioner i kvartalet. Dette ga SalMar en netto kontantstrøm på NOK 315,3 millioner i perioden. Justert for negative valutaeffekter på NOK 3,3 millioner, bidro dette til en økning av konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter på NOK 312,0 millioner i perioden, slik at samlet kontantbeholdning ved utgangen av kvartalet var på NOK 489,1 millioner. Finansiell stilling Ved utgangen av første kvartal 2018 hadde SalMar en totalbalanse på NOK ,5 millioner, mot NOK ,2 millioner tre måneder tidligere og NOK ,2 millioner ved utgangen av første kvartal. Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler ble redusert med NOK 26,8 millioner gjennom kvartalet til NOK 3 578,0 millioner. Det investeres i tråd med vedtatte planer, herunder havmerd-prosjektet, utbygging av settefisk-kapasitet og generelle vedlikeholdsinvesteringer. Ved utgangen av perioden utgjorde konsernets samlede omløpsmidler NOK 5 816,1 millioner, opp fra NOK 5 315,6 millioner tre måneder tidligere. Balanseført verdi av varebeholdningen økte med NOK 36,7 millioner i kvartalet. Det har i perioden vært en økning i verdijustert biomasse på NOK 171,6 millioner, som følge av økte forward-priser sammenliknet med utgangen av foregående kvartal. En mindre nedgang i volum stående biomasse i kvartalet forklarer nedgangen i tilvirkningskost i perioden. Kundefordringene økte med NOK 144,2 millioner til NOK 645,3 millioner i perioden, mens andre kortsiktige fordringer økte med NOK 7,5 millioner til Side 3

4 NOK 250,3 millioner. Ved utgangen av kvartalet utgjorde SalMar-konsernets samlede kontantbeholdning NOK 489,1 millioner. Konsernets samlede egenkapital per 31. mars 2018 var på NOK 8 376,5 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 62,2 prosent. Se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen for nærmere detaljer om endringer i kvartalet. Samlet rentebærende gjeld ved utgangen av perioden var på NOK 1 224,4 millioner. Av dette utgjør gjeld til kredittinstitusjoner NOK 759,9 millioner, ordinær leasinggjeld NOK 24,1 millioner og leasinggjeld knyttet til InnovaMar NOK 315,8 millioner. Kortsiktig rentebærende gjeld på NOK 124,3 millioner er første års avdrag på rentebærende gjeld. Annen kortsiktig gjeld ble i løpet av kvartalet redusert med NOK 24,8 millioner til NOK 2 471,4 millioner. Leverandørgjelden ble i løpet av kvartalet redusert med NOK 284,7 millioner, mens betalbar skatt og skyldige offentlige avgifter økte med henholdsvis NOK 144,3 millioner og NOK 97,9 millioner. Ved utgangen av første kvartal 2018 utgjør SalMarkonsernets netto rentebærende gjeld NOK 735,3 millioner, en reduksjon på NOK 487,2 millioner fra tre måneder tidligere. Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q1 18 Q1 17 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 39% 40% 36 % Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q1 18 Q1 17 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 41% 53% 48 % Slaktevolum (1 000 tgw) 22,3 16,2 87,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 23,82 25,49 21,63 Slaktevolum (1 000 tgw) 9,6 10,1 47,7 EBIT/ kg.gw (NOK) 24,02 35,74 28,84 I segment Midt-Norge ble det i første kvartal 2018 slaktet totalt tonn laks, mot tonn i tilsvarende periode året før. Høyere volum oppveiet den noe lavere prisen sett mot første kvartal i fjor og driftsinntektene endte på NOK 1 376,2 millioner i perioden, opp fra NOK 1 042,7 millioner i første kvartal. På tross av lave sjøtemperaturer har den biologiske utviklingen gjennom kvartalet vært tilfredsstillende. Slaktevolumet i perioden er i all hovedsak fra fisk satt i sjøen høsten Grunnet hensyn til fiskevelferd ble det gjennomført forsert slakting på enkelte lokaliteter. Dette har påvirket produksjonskostnaden per kilo slaktet biomasse negativt. Samlet sett har segmentet hatt en stabil kostnadsutvikling på slaktet biomasse sammenlignet med foregående kvartal. Økologisk laks utgjorde rundt 13 prosent av totalt slaktevolum i perioden. Det har ikke vært gjennomført lusebehandleringer i perioden. SalMar har over tid bygget opp en solid behandlingsberedskap og er godt rustet for å håndtere eventuelle utfordringer fremover. Driftsresultat per kilo sløyd vekt for region Midt-Norge endte på NOK 23,82 i første kvartal. Dette er opp fra NOK 13,30 per kilo i foregående kvartal, men ned fra NOK 25,49 per kilo i første kvartal i. Marginnedgangen fra tilsvarende periode i fjor skyldes lavere laksepriser. Det ventes bedring i den underliggende kostnadsutvikling for aktivitetene i region Midt-Norge i de kommende kvartaler. For 2018 forventer selskapet å slakte rundt tonn laks i segment Midt-Norge. Dette er en økning på 10 prosent sammenlignet med. I segment Nord-Norge ble det i perioden slaktet rundt tonn laks. Dette er en nedgang på rundt tonn fra foregående kvartal, og en nedgang på 500 tonn fra tilsvarende periode i fjor. Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 561,1 millioner i perioden, mot NOK 681,0 millioner i tilsvarende periode i. Omsetningsnedgangen er en kombinasjon av lavere slaktevolumer og lavere pris. Driftsresultatet per kilo i første kvartal endte på NOK 24,02, opp fra NOK 17,50 i foregående kvartal, men ned fra NOK 35,74 per kilo i første kvartal. Som forventet og kommunisert tidligere ble kostnaden på slaktet biomasse høyere i dette kvartalet enn hva som vært realisert i tidligere kvartaler. Dette gjelder spesielt for fisk satt i sjøen høsten 2016, hvor økt avlusningsaktivitet i fjor høst har påvirket kostnadene negativt. Videre har slakteprofilen vært ugunstig sett i forhold til prisutviklingen og oppnådd snittpris for kvartalet totalt sett var derfor noe under snittprisen (NASDAQ). SalMar har også i region Nord-Norge gjort omfattende investeringer i økt behandlingskapasitet og behandlingsberedskap. For segmentet forventer SalMar noe økt produksjonskost på slaktet biomasse i de kommende kvartaler. For 2018 forventer selskapet å slakte rundt tonn laks i segment Nord-Norge. Side 5

6 Salg og prosessering millioner kroner Q1 18 Q1 17 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% -0,6% -2,6% 0,4 % Salgs- og prosesseringsaktivitetene har levert et kvartal med sterk prisoppnåelse i kvartalet. Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 2 524,5 millioner i første kvartal Dette er en økning på NOK 126,2 millioner fra tilsvarende periode i fjor. Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Driften viste et underskudd på NOK 15,3 millioner i perioden. Dette en bedring på NOK 46,1 millioner fra samme periode i fjor, men en nedgang på NOK 190,8 millioner fra foregående kvartal. Resultatnedgangen fra foregående kvartal skyldes i hovedsak sesongmessig lav aktivitet med dertil høyere fastkost per produserte fisk, samt negativt bidrag fra fastpriskontraktene. Fastpriskontrakter utgjorde 39 prosent av samlet volum i perioden. Totalt ble det slaktet rundt tonn i kvartalet, mot tonn i foregående kvartal og tonn i første kvartal i fjor. Kontraktsdekningen for andre kvartal 2018 ligger per medio mai rundt 50 prosent. For gjenværende volum i 2018 ligger kontraktsandelen på 36 prosent. Elimineringer Fra og med fjerde kvartal 2013 er forsknings- og utviklingskostnader (FoU) del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på tonn i første kvartal 2018 utgjorde FoU-kostnader NOK 0,85 per kilo. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap. millioner kroner Q1 18 Q1 17 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 33% 38% 32 % Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMars andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 6,5 5,9 31,0 EBIT/ kg.gw (NOK) 26,67 24,22 21,59 Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 518,7 millioner i første kvartal 2018, opp fra NOK 485,0 millioner i fjerde kvartal, og opp fra NOK 372,4 millioner i første kvartal. Totalt slaktet Norskott Havbruk rundt tonn fisk i kvartalet, 700 tonn mindre enn i foregående kvartal, men 600 tonn mer enn i tilsvarende periode året før. SalMars andel av slaktevolumet utgjorde tonn. Selskapet leverer et godt resultat i første kvartal 2018 og den underliggende driften i kvartalet har vært god. Fisk berørt av biologiske utfordringer knyttet til gjellehelse ble slaktet ut i fjerde kvartal og selskapet opplever nå en god biologisk status i samtlige av selskapet virksomhetsområder. Kontraktsandelen for kvartalet var på 32%. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 26,67 i perioden, sammenlignet med NOK 16,00 per kilo i foregående kvartal og NOK 24,22 per kilo i første kvartal. Selskapet forventer å slakte rundt tonn i Side 6

7 Arnarlax HF Arnarlax HF bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap. millioner kroner Q1 18 Q1 17 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT % -29% 24% 10 % Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMar andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 2,6 2,0 9,7 EBIT/kg.gw (NOK) -15,65 16,95 6,23 Arnarlax slaktet rundt tonn i første kvartal 2018, mot tonn i samme periode året før. Samlede driftsinntekter i kvartalet var på NOK 139,8 millioner, mot NOK 146,2 millioner i tilsvarende periode i fjor. Selskapet har hatt ekstraordinær høy dødelighet som følge av håndtering av fisk ved svært lave sjøtemperaturer på Island. I tillegg fikk selskapet ødelagt en merd i følge med uvær, med påfølgende håndteringsdødelighet i forbindelse med flytting av fisk. Den ekstraordinære dødeligheten er kostnadsført i kvartalet. Operasjonelt driftsresultat for perioden var negativt med NOK 40,2 millioner i kvartalet, tilsvarende en EBIT per kilo på NOK -15,65. I foregående kvartal oppnådde Arnarlax et operasjonelt driftsresultat på NOK 4,3 millioner, tilsvarende en EBIT per kilo på NOK 1,35. Som en konsekvens av hendelsen i første kvartal nedjusterer selskapet slaktevolumene for 2018 til rundt tonn. MARKED Tilbud og etterspørsel Det globale utbudet av atlantisk laks i første kvartal 2018 anslås til rundt tonn, en økning på rundt 9 prosent fra samme periode året før. Økningen er i all hovedsak drevet av høyere produksjon i Norge og Chile. Samlet slaktevolum av atlantisk laks fra chilenske oppdrettere utgjorde tonn i kvartalet, en økning på tonn, eller 25 prosent fra samme periode året før. I Norge ble det slaktet rundt tonn, som er 6 prosent mer enn i samme periode i. I de andre større oppdrettsregionene var endringene mindre. Samlet utbud fra britiske oppdrettere utgjorde tonn i kvartalet perioden, en nedgang på tonn, eller 13 prosent fra året før. I Nord Amerika økte slaktevolumet med 2 prosent til tonn i perioden, mens slaktevolumet fra Færøyske produsenter økte med 6 prosent til tonn. Slaktevolumet fra øvrige produsentland fortsatte veksten fra tidligere kvartaler og utbudet økte med 16 prosent i perioden. Total ble det i disse landene slaktet rundt tonn i perioden. Første kvartal 2018 viste et skifte i utviklingstrenden for eksport av norsk laks. Etter flere kvartaler med nedgang var det en positiv utvikling i eksporten til de største markedene. Samlet norsk eksport av atlantisk laks var på cirka tonn rund vekt i kvartalet, en økning på cirka tonn, eller 6 prosent fra første kvartal. Lavere laksepriser har imidlertid bidratt til en mindre nedgang i eksportverdien målt i kroner og totalt ble det i perioden eksportert laks for rundt NOK 15,8 milliarder, mot NOK 16,0 milliarder i samme periode i fjor, tilsvarende en nedgang på 1 prosent. Samlet eksport av norsk laks til EU utgjorde tonn i perioden, en økning på 10 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i. I verdi økte eksporten til EU med 3 prosent fra ett år tidligere, til NOK 11,2 milliarder. Eksporten til det franske markedet utgjorde tonn i kvartalet, en økning på 14 prosent sammenlignet med samme periode i fjor. Målt i kroner var økningen 11 prosent. Eksporten til Polen økte med 11 prosent, mens eksporten av norsk laks til Storbritannia økte med hele 22 prosent. Samlet volum til de to markedene utgjorde henholdsvis og tonn. I Spania fortsatte den positive trenden fra andre halvår i fjor, og eksporten økte med 8 prosent til tonn. I USA og Danmark var utviklingen derimot negativ. Etter vedvarende vekst gjennom hele, var det en nedgang i eksportvolumet til USA på 11 prosent til tonn, mens eksporten til Danmark var ned 1 prosent til tonn. I de asiatiske markedene, fortsatte den positive trenden fra tidligere kvartaler, der samlet eksport av norsk laks økte med 15 prosent til tonn. Pris og valuta Til tross for en 9 prosent vekst i det globale utbudet av atlantisk laks i første kvartal, var den en markant prisøkning gjennom perioden og lakseprisen steg fra NOK 55 per kilo ved inngangen av kvartalet til NOK 75 per kilo ved utgangen. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for perioden sett under ett endte på NOK 60,37 per kilo, en økning på NOK 10,95 per kilo fra foregående kvartal. Sammenlignet med første kvartal i fjor var imidlertid lakseprisen ned NOK 5,52 per kilo. Side 7

8 NOK/kg Laksepris NASDAQ Salmon Index NOK/kg Den norske kronen har i løpet av kvartalet styrket seg mot de viktigste handelsvalutaene. Fra utgangen av til utgangen av første kvartal 2018 styrket norske kroner seg mot EUR, GBP og USD med henholdsvis 2,0 prosent, 0,8 prosent og 5,2 prosent. Fra utgangen av første kvartal til utgangen av første kvartal 2018 har imidlertid den norske kronen svekket seg mot EUR og GBP med henholdsvis 5,2 prosent og 2,7 prosent, mens kursen mot USD styrket seg med 9,3 prosent. Når kronen svekker seg mot de respektive handelsvalutaene kan dette føre til økning i lakseprisen målt i norske kroner og vice versa. Biomasse jan feb mar apr may jun jul aug sep oct nov dec De siste estimater på biomasse (Kontali) viser at den stående biomassen i Norge ved utgangen av første kvartal 2018 var på tonn rund vekt, en økning på 6,3 prosent fra samme tid året før, da samlet biomasse utgjorde Ved utgangen av, var samlet norsk biomasse på tonn rund vekt. Biomassen i Chile var på tonn rund vekt ved utgangen av kvartalet, 4 prosent over nivået ett år tidligere. Den chilenske biomassen ved utgangen av anslås til rundt tonn rund vekt. I Storbritannia var samlet biomasse per 31. mars tonn rund vekt, 13 prosent under volumet på samme tid året før. Per 31. desember var samlet stående biomasse blant britiske oppdrettere tonn rund vekt. Samlet biomasse på Færøyene ved utgangen av perioden anslås til tonn rund vekt, en nedgang på hele 27 prosent fra nivået ett år tidligere. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN offentliggjorde SalMar at Olav-Andreas Ervik overtar stillingen som konsernsjef med umiddelbar virkning. Ervik kommer fra stillingen som Konserndirektør Oppdrett. Før han i 2014 tiltrådte som Konserndirektør Oppdrett har Ervik tidligere vært daglig leder for SalMar Farming AS samt hatt lederstillinger i Lerøy Midnor, Scottish Seafarms (50% eiet av SalMar) og Lerøy Hydrotech. Ervik overtar etter Trond Williksen som fratrer etter eget ønske. AKSJONÆRINFORMASJON Ved utgangen av første kvartal 2018 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på aksjonærer. Selskapets hovedaksjonær, Kverva AS, eier 53,4 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier totalt 76,06 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 12. største aksjonær med en beholdning på aksjer, tilsvarende 0,67 prosent av totalt antall utestående aksjer per 31. mars SalMars aksjekurs har i løpet av perioden variert mellom NOK 205,00 og NOK 321,60. Sluttkurs ved utgangen av kvartalet var NOK 321,20 mot NOK 246,80 ved utgangen av foregående kvartal. Følgelig er aksjekursen opp 30 prosent i løpet av kvartalet. Totalt ble det omsatt 22,4 millioner aksjer i kvartalet, i underkant av 20 prosent av totalt antall utestående aksjer. Gjennomsnittlig omsetningsvolum per dag var på i underkant av aksjer. I fjerde kvartal ble det i gjennomsnitt omsatt rundt aksjer per dag. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Det har i perioden ikke vært endringer eller transaksjoner, utover ordinær drift, som involverer nærstående parter som i vesentlig grad påvirker konsernets finansielle stilling eller resultat. FRAMTIDSUTSIKTER Marked Det globale utbudet av atlantisk laks i første kvartal 2018 økte med 9 prosent sammenlignet med tilsvarende periode året før. Veksttakten antas å avta utover året. I andre og tredje kvartal er det ventet en vekst på 3 prosent fra samme periode året før, mens veksten i fjerde kvartal 2018 anslås til 1 prosent sammenlignet med fjerde kvartal. Utbudet fra Norge i første kvartal var opp 6 prosent. Veksttakten antas å være stabil kommende kvartaler, slik at for 2018 sett under ett er det ventet en økning i det norske slaktevolumet på rundt 6 prosent, til 1,28 millioner tonn. I Chile ventes en markert nedgang i veksttakten utover Etter en økning på hele 25 prosent i første kvartal, ventes den en vekst på henholdsvis 5 og 1 prosent i andre og tredje kvartal, mens det i fjerde kvartal ventes en nedgang på 7 prosent sammenlignet med tilsvarende periode året før. For hele 2018 er det ventet en vekst i slaktevolumet på 5 prosent, til tonn. Etter flere kvartaler med vekst, antas Storbritannia å snu i I første kvartal var det en nedgang i slaktevolumet på 13 prosent sammenlignet med første kvartal, og i andre og tredje kvartal er det ventet en nedgang på Side 8

9 henholdsvis 15 og 11 prosent. Samlet utbud av Atlantisk laks fra Britiske oppdrettere for hele 2018 anslås til tonn, ned 11 prosent fra. For Nord-Amerika er det for 2018 ventet en stabil utvikling gjennom året, med kvartalsvis vekst på mellom 2 og 6 prosent. For året sett under ett er det ventet en økning i slaktevolumet på 3 prosent til tonn. På Færøyene er det for helåret 2018 ventet et samlet utbud på rundt tonn, en nedgang på 8 prosent fra. Utbudet fra øvrige regioner anslås til tonn for 2018, opp tonn, eller 6 prosent fra. Selskap SalMars overordnede mål om vekst og reduserte kostnader ligger fast. SalMar vil fortsette sitt pågående investeringsprogram knyttet til vedlikehold/oppgradering og forventer å investere om lag NOK 276 millioner, hovedsakelig knyttet til aktiviteter på sjøsiden. Utvidelsen av selskapets hovedanlegg for smoltproduksjon i Trøndelag, smoltanlegget i Follafoss, vil fortsette med fase to av utbyggingen som totalt er estimert til NOK 150 millioner. I 2018 vil om lag NOK 80 millioner påløpe. Totalt sett forventes investeringene i infrastruktur å utgjøre NOK 356 millioner for SalMar har så langt investert ca. NOK 700 millioner i selskapets havmerd-konsept, Ocean Farm, og prosjektet er nå inne i en 12 måneders pilotfase for utprøving av konseptet. Selskapet opplever fortsatt gode biologiske resultater i havmerden med høy tilvekst og lav dødelighet. Forventet slaktetidspunkt er andre halvår For å videreutvikle havbasert oppdrett på laksen premisser ervervet SalMar 51 prosent av aksjene i MariCulture AS, og har samtidig inngått et samarbeid med dagens eier om å utvikle offshorebasert oppdrettsvirksomhet som kan operere i det åpne hav. Selskapet har søkt om 16 utviklingstillatelser for å utvikle konseptet «Smart Fish Farm». Konseptet er helt forskjellig fra alt annet som hittil et designet eller utviklet for oppdrettsnæringen og tåler signifikant bølgehøyde på opptil 15 meter. Dersom utviklingsfasen blir vellykket, vil den nye dypvannsmerden for første gang gjøre det mulig å etablere oppdrett i det åpne hav, og med knapt noen begrensninger ved valg av lokalitet. Det jobbes løpende med forskning og utvikling av nye konsepter som skal bidra til å sikre fortsatt bærekraftig vekst fremover. Lusesituasjonen i Midt-Norge er i bedring. SalMar har over tid gjort omfattende investeringer i kompetanse og kapasitet til å håndtere biologiske utfordringer på en best mulig måte. Dette er gjort gjennom investeringer i viktig verktøy som kapasitet til å produsere større smolt for å redusere produksjonstid i sjø, bruk av leppefisk som avlusningsmiddel, brønnbåt og mekaniske verktøy for å sikre kapasitet til avlusning og eventuelt sanitærslakting. Kontraktsdekningen for andre kvartal 2018 ligger per medio mai rundt 50%. For gjenværende volum helåret 2018 ligger kontraktsdekningen på 36 prosent. Snittpris og volum på kontraktsporteføljen er relativt stabilt igjennom hele Samlet sett for 2018 ligger snittpris på kontraktsporteføljen noe under nivået på Fish Pool Forward-pris. SalMar forventer å slakte tonn i 2018, hvorav i overkant av 40 prosent forventes å komme i første halvår. Kostnadene i andre kvartal 2018 forventes å være noe høyere enn ved første kvartal Side 9

10 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK 1Q 2018 Q1 FY Driftsinntekter 2 531, , ,2 Varekostnader 1 053, , ,5 Lønnskostnader 239,8 230,1 929,1 Andre driftskostnader 408,6 354, ,8 EBITDA 829,4 764, ,8 Ordinære avskrivninger og nedskrivninger 121,3 94,1 418,6 Operasjonell EBIT 708,1 670, ,2 Virkelig Tapskontrakter verdijustering 151,6-182,1-370,0 EBIT (driftsresultat) 859,8 488, ,2 Resultat fra tilknyttede selskaper 57,5 82,2 208,9 Netto rentekostnader -22,9-24,5-95,9 Netto andre finansposter 19,1 2,2-49,1 EBT (Resultat før skatt) 913,4 548, ,2 Beregnede skatter 191,8 105,3 558,4 Periodens resultat 721,6 443, ,8 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap -19,4 1,4 41,7 Omregn. diff i datterselskap 0,2 1,1-0,3 Kontantstrømsikring, netto etter skatt - -2,5-11,5 Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet -3,6-3,9 Periodens totalresultat 698,8 443, ,6 Periodens resultat tilordnes: Ikke-kontrollerende eierinteresser 8,3 9,1 23,8 Aksjonærene i SalMar ASA 713,3 434, ,0 Periodens resultat per aksje (NOK) 6,34 3,86 20,24 Periodens resultat per aksje - utvannet 6,33 3,86 20,18 Side 10

11 BALANSE KONSERN millioner kroner EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Sum anleggsmidler Varebeholdninger Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Betalingsmidler Sum omløpsmidler SUM EIENDELER EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Sum avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Netto rentebærende gjeld EK andel 62.2 % 55.0 % 59.3 % KONTANTSTRØM Millioner NOK Q Q1 FY Resultat før skatt 913,4 548, ,2 Periodens betalte skatter -11,3-14,1-423,2 Avskrivninger og nedskrivninger 121,3 94,1 418,6 Resultatandel fra tilknyttede selskap -57,5-82,2-208,9 Gevinst ved utgang datterselskap ,2 Endring virkelig verdijustering -151,6 182,1 370,0 Endring i arbeidskapital -227,0-35,8 196,6 Andre endringer 45,0 40,6 175,4 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 632,2 733, ,4 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -118,7-168,1-758,0 Endringer i rentebærende gjeld -175,3-593, ,9 Utbetaling av utbytte ,0 Netto renter betalt -22,9-24,5-95,9 Andre endringer - -4,0-3,8 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -198,2-621, ,6 Netto kontantstrøm i perioden 315,3-56,3-100,2 Valutakurseffekter -3,3 1,1 3,5 Kontanter og kontantekvivalenter IB 177,1 273,7 273,7 Kontanter og kontantekvivalenter UB 489,1 218,5 177,1 Side 11

12 ENDRING I EGENKAPITAL 2018 Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,2 415,3 114,2 10, ,8 88, ,1 Periodens resultat etter skatt 713,3 8,3 721,6 Utvidet resultatregnskap -3,3-19,4-22,7 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0-3,3 693,9 8,3 698,8 Transaksjoner med eierne Tildeling opsjoner 9,5 9,5 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 9,5 0,0 0,0 0,0 9,5 Egenkapital per ,3-0,2 415,3 123,7 7, ,7 96, ,5 Aksjekapital Egne aksjer Overkurs Annen innskutt egenkapital Omregningsdifferanse Fond Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,2 415,3 85,7 7, ,2 82, ,8 Periodens resultat etter skatt 2 274,0 23, ,8 Utvidet resultatregnskap 3,5 30,2 33,8 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0 3, ,2 23, ,6 Transaksjoner med eierne Utbytte ,8-18, ,0 Utgang ikke-kontrollerende eierinteresser -4,0-4,0 Tildeling opsjoner 28,5 28,5 Utsatt skatt opsjoner -3,0-3,0 Innløste opsjoner egne aksjer 0,1-0,1 0,0 Andre endringer 0,2 0,2 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,1 0,0 28,5 0, ,7-18, ,3 Egenkapital per ,3-0,2 415,3 114,2 10, ,8 88, ,1 SEGMENTINFORMASJON millioner kroner Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Salg og prosessering Elimineringer SalMar Konsern Q Driftsinntekter (NOK mill.) Operasjonell EBIT (NOK mill.) Operasjonell EBIT % 38.6 % 41.1 % -0.6 % 28.0 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) Q1 Driftsinntekter (mill.) Operasjonell EBIT (mill.) Operasjonell EBIT % 39.5 % 53.2 % -2.6 % 27.6 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) FY Driftsinntekter (NOK mill.) Operasjonell EBIT (NOK mill.) Operasjonell EBIT % 36.4 % 48.0 % 0.4 % 29.2 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) FY 2016 Driftsinntekter (NOK mill.) Operasjonell EBIT (NOK mill.) Operasjonell EBIT % 40.8 % 52.9 % -7.6 % 26.9 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) Side 12

13 NØKKELTALL KONSERN 1Q 2018 Q1 FY Utestående antall aksjer (utvannet) - periodens slutt (mill.) 112,8 112,6 112,7 Resultat per aksje (NOK) 6,34 3,86 20,24 Utvannet resultat per aksje (NOK) 6,33 3,86 20,18 EBITDA % 32,8 % 31,5 % 33,1 % Operasjonell EBIT % 28,0 % 27,6 % 29,2 % EBIT % 34,0 % 20,1 % 25,8 % Resultatmargin før skatt % 36,1 % 22,6 % 26,4 % Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK) 5,6 6,5 29,9 Netto rentebærende gjeld (mill.) 735, , ,5 Egenkapitalandel % 62,2 % 55,0 % 59,3 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 13

14 NOTER TIL REGNSKAPET Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Konsernet har i denne kvartalsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for. IFRS 9 Finansielle instrumenter og IFRS 15 Inntektsføring trådte i kraft med virkning fra Ingen av standardene har hatt vesentlig effekt for konsernet. Utover dette har det ikke vært endringer i regnskapstandarderer eller tolkninger i perioden. Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,08 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,50 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,26 % LIN AS ,55 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,13 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,94 % EUROCLEAR BANK S.A./N.V ,85 % AB SIC I LOW VOL EQU PORTF ,73 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,71 % J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A ,69 % SALMAR ASA ,67 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,62 % MORGAN STANLEY AND CO INTL PLC ,60 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,59 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,57 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,57 % PARETO AKSJE NORGE ,57 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,53 % THE NORTHERN TRUST COMP, LONDON BR ,51 % Sum topp ,06 % Andre ,94 % Total ,00 % Side 14

15 Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer Biologiske eiendeler Ferdigvarer Sum Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost Verdijustering biomasse Balanseført verdi Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfiskproduksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forward-priser for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 1Q Q FY Endring i virkelig verdijustering biomasse Endring i avsetning tapskontrakter Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter Urealisert verdiendring valuta og valutaterminkontrakter Resultatført virkelig verdijustering Side 15

16 Note 5 - Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2018 Konsernet har ikke gjennomført virksomhetssammenslutninger i Q Kjøp av virksomhet i Konsernet inngikk den 13. februar avtale om erverv av 100% av aksjene i Sunnfjord Rensefisk AS. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som virksomhetsoverdragelse. Sunnfjord Rensefisk AS produserer rensefisk (berggylt) og formålet med oppkjøpet var å øke konsernets produksjonskapasitet av rensefisk. I forbindelse med transaksjonen ble aksjonærenes fordring på selskapet overdratt til SalMar. SalMar betalte MNOK 8,3 for fordringen som i regnskapet var bokført til MNOK 25,75. Selskapets aksjer ble overdratt vederlagsfritt. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Omløpsmidler Likvider Gjeld Netto identifiserbare eiendeler og gjeld Goodwill 0.0 Kontantvederlag 0.0 Note 6 - Utgang datterselskap og endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Utgang datterselskap Villa Smolt AS Konsernet realiserte med virkning fra % av aksjene i datterselskapet Villa Smolt AS. Virkelig verdi av vederlaget var MNOK 16,0 og vederlaget ble gjort opp i kontanter. Gevinst ved utgang datterselskap for konsernet var på MNOK 0,5 og gevinsten er klassifisert som driftsinntekt i resultatet for. SalMar Genetics AS Konsernet reduserte med virkning fra sin eierandel i datterselskapet SalMar Genetics AS fra 100% til 50%, reduksjon kombinasjon av utvanning av eierandel gjennom emisjon i SalMar Genetics AS og salg av aksjer. av eierandel var en Konsernet hadde etter transaksjonen ikke lengre bestemmende innflytelse i selskapet, hele investeringen ble ansett realisert og ny kostpris basert på virkelig verdi av gjenværende eierandel ble etablert. Virkelig verdi av gjenværende eierandel på MNOK 25,9 ble bokført som en finansiell eiendel i balansen. Realisasjon av datterselskapet genererte en gevinst for konsernet på MNOK 9,7 og gevinsten er klassifisert som driftsinntekt i resultatet i. Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Konsernet ervervet i ytterligere eierandel i datterselskapet Ocean Farming AS. Konsernet eier 93,4% av aksjene i selskapet etter transaksjonen. Det ble betalt MNOK 4,0 for eierandelen som økte fra 91% til 93,4% som følge av transaksjonen. Side 16

17 Note 7 - Finansielle eiendeler - investeringer der egenkapitalmetoden er anvendt Norskott Havbruk Arnarlax Øvrige SUM Inngående balanse ,6 251,5 25, ,8 Tilgang andel til kost - 66,4-66,4 Andel årets resultat 76,3-18,6-0,2 57,5 Andre poster over totalresultat -11,4-8, ,4 Mottatt utbytte -82, ,2 Utgående balanse ,3 291,3 25, , SalMar ervervet i perioden tegningsretter i Salmus AS. Etter ervervet eier SalMar, hensyntatt tegningsrettene, 82,3% i selskapet. Salmus AS har en indirekte eierandel i Arnarlax Hf på 49,07%. Konsernet reduserte sin eierandel i SalMar Genetics AS i og hadde etter transaksjonen ikke lengre bestemmende innflytelse i selskapet. Konsernet hadde etter transaksjonen 50% eierandel i selskapet og innregning i regnskapet skjer med virkning fra realisasjonstidspunktet iht. egenkapitalmetoden. Se forøvrig nærmere omtale i note 6. Note 8 - Netto finansposter 1Q Q FY Netto rentekostnad -22,9-24,5-95,9 Andre netto finansposter 19,1 2,2-49,1 Netto finansposter -3,9-22,3-145,0 Side 17