BEDRET OPERASJONELL EFFEKTIVITET I MIDT- OG NORD-NORGE I ET KVARTAL PREGET AV UTFORDRENDE MARKEDSFORHOLD

Transkript

1

2 BEDRET OPERASJONELL EFFEKTIVITET I MIDT- OG NORD-NORGE I ET KVARTAL PREGET AV UTFORDRENDE MARKEDSFORHOLD HOVEDPUNKTER 4. KVARTAL 2012 SalMar hadde driftsinntekter på NOK millioner i fjerde kvartal 2012, opp fra NOK millioner i tilsvarende kvartal året før Slaktevolumet var på tonn, ned fra i samme periode i 2011 Operasjonelt driftsresultat var på NOK 126 millioner, opp fra NOK 80 millioner i fjerde kvartal i 2011 Driftsresultat per kilo sløyd vekt har en positiv utvikling i segment Midt-Norge og Nord-Norge, mens Rauma som ventet har en negativ utvikling på grunn av utslaktning fra lokalitet med PD Resultatet i Salg og viderefordeling viser en bedring fra forrige kvartal, men segmentet er fortsatt preget av en utfordrende markedssituasjon NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 9,5% 7,4% 8,1% 15,8% Virkelig verdijustering 206 7, Resultat før skatt EPS 2,31 0,17 4,20 1,41 NIBD EK andel % 38,9% 35,1% 38,9% 35,1% Slaktevolum (1000 tgw) 29,6 31,2 102,6 93,0 EBIT/ kg gw (NOK) 4,26 2,56 3,32 6,52 SLAKTEVOLUM FOR SALMAR KONSERN i tusen tonn slaktet laks 40,0 35,0 31,2 30,0 35,4 29,6 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 17,3 20,3 0,0 Q Q Q Q Q Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 4. KVARTAL 2012 Resultat 4. kvartal 2012 Konsernets driftsinntekter ble NOK 1 329,1 millioner i fjerde kvartal 2012, sammenlignet med 1 082,1 i fjerde kvartal Konsernet slaktet cirka tonn i kvartalet som er en reduksjon på rundt tonn fra tredje kvartal i 2012, og på rundt tonn fra tilsvarende kvartal i Nedgangen i slaktevolum er i hovedsak et resultat av at SalMar har skjøvet på noe volum fra fjerde kvartal 2012 til første kvartal I tillegg ble det totalt slaktet i Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms), hvor SalMar har en eierandel på 50 prosent, ned fra henholdsvis og i tredje kvartal 2012 og fjerde kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 126,1 millioner i fjerde kvartal 2012, opp fra NOK 109,0 millioner kvartalet før og fra NOK 80,0 millioner som ble rapportert i fjerde kvartal Gjennomsnittlig laksepris (NOS spot) var NOK 26,4 per kilo i fjerde kvartal, opp fra NOK 25,3 i tredje kvartal og en økning på NOK 3,7 fra en gjennomsnittspris på NOK 22,7 i fjerde kvartal Prisen var betydelig høyere i desember (NOK 29,7) enn i kvartalets to første måneder; oktober (NOK 24,0) og november (NOK 25,8). Økningen i operasjonelt driftsresultat forklares i hovedsak med nevnte prisøkning. Se for øvrig kommentarer til segmentresultater senere i rapporten. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelig verdijustering i perioden økte resultatet med NOK 205,8 millioner. Virkelig verdijusteringer består av verdijustering biomasse, urealiserte effekter på valutaterminkontrakter knyttet til fremtidige kontraktleveranser og Fish Pool kontrakter samt avsetninger for tapskontrakter. Verdijustering biomasse utgjør totalt NOK 208,3 millioner. Justeringen er dels et resultat av oppgangen i laksepris og dels av at SalMar har økt sin biomasse(økt varelager). I fjerde kvartal 2011 økte virkelig verdijustering resultatet med NOK 7,9 millioner. I fjerde kvartal er det resultatført en avsetning for betinget vederlag på NOK 15 millioner relatert til overtakelse av konsesjoner fra Villa Arctic i For ytterligere detaljer vises det til børsmelding av 29. februar Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde totalt NOK 42,8 millioner. Av dette kom NOK 36,8 millioner fra P/f Bakkafrost, NOK 5,5 millioner fra Norskott Havbruk og NOK 0,5 millioner fra Nordskag Næringspark. For samme periode i 2011 var dette resultatet på totalt NOK 16,2 millioner. Andre finansielle poster endte på NOK -18,6 millioner, ned fra NOK -43,5 millioner i fjerde kvartal Netto rente og finansieringskostnader utgjør NOK 51,6 millioner. Øvrige endringer er knyttet til økning i verdien på TRS beholdning av aksjer i P/f Bakkafrost. Det er for perioden beregnet en skattekostnad på NOK 72,3 millioner, sammenlignet med en skatteinntekt på NOK 6,0 millioner i fjerde kvartal Konsernets resultat etter skatt endte på NOK 268,8 millioner, opp fra henholdsvis NOK 27,1 millioner og NOK 16,6 millioner i tredje kvartal 2012 og fjerde kvartal Resultat for hele 2012 Konsernets driftsinntekter for hele 2012 beløp seg til NOK 4 204,8 millioner, en økning på NOK 371,3 millioner fra Slaktevolumet for 2012 endte på tonn, hvilket er en økning på litt over 10 prosent fra de tonn som ble slaktet i 2011 (ekskl. Norskott Havbruk). Volumet for 2012 endte noe lavere enn tidligere antydet, da selskapet valgte å skyve noe volum fra fjerde kvartal 2012 til første kvartal 2013 grunnet en forventning om mer fordelaktige priser. Totalvolumet for året endte likevel i tråd med selskapets guiding (per tredje kvartal 2012) på tonn. Gjennomsnittlig laksepris (NOS spot) i 2012 var på NOK 26,20 sammenlignet med NOK 31,27 i Operasjonell EBIT for SalMar konsernet endte på NOK 340,7 millioner for hele 2012, mot NOK 605,8 millioner i Virkelig verdijustering økte resultatet med totalt NOK 290,4 millioner i 2012, mens det i 2011 reduserte resultatet med NOK 368,1 millioner. Særskilte biologiske hendelser belastet resultatet i 2012 med NOK 54,6 millioner. Kostnadene relaterer seg til tre PD-utbrudd i første og andre kvartal, hvorav ett i segment Nord-Norge og to i segment Midt Norge. Andre finansielle poster utgjorde NOK -124,3 millioner gjennom året, mot NOK -115,2 millioner i Det er beregnet en skattekostnad på NOK 125,5 millioner for hele 2012, mot NOK 13,1 millioner for Det gir SalMar et resultat etter skatt på NOK 483,0 millioner for hele 2012, mot NOK 147,4 millioner i Kontantstrøm SalMar konsernet har en negativ kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter på NOK 39,0 millioner i fjerde kvartal Kontantstrømmen er negativt påvirket av en økning i arbeidskapitalen på NOK -139,3 millioner i perioden, hvorav NOK 131,6 millioner er økning i varelager målt i kost. Som følge av oppkjøp av konsesjoner i 2012 har selskapet økt sin MTB (maksimal tillatt biomasse), noe som har medført at stående biomasse har økt med i overkant av 20 prosent ved utgangen av året. «Andre endringer» har en negativ effekt på kontantstrømmen med NOK 73,3 millioner. Dette inkluderer i all vesentlighet betalte skatter på NOK 76,0 millioner og utbytte fra tilknyttede selskaper med NOK 4,3 millioner. I samme periode i 2011 var kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter positiv med NOK 153,1 millioner. Side 3

4 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter er negativ med NOK 55,1 millioner i fjerde kvartal mot en negativ kontantstrøm på NOK -96,4 millioner i fjerde kvartal Kontantstrømmen knytter seg i all hovedsak til investering i driftsmidler. SalMar hadde en netto økning av rentebærende gjeld på NOK 154,1 millioner i fjerde kvartal. I tillegg er det betalt renter med NOK 51,6 millioner i kvartalet. Dette gir en kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på NOK 102,5 millioner. I samme periode i 2011 reduserte konsernet sin rentebærende gjeld med NOK 57,1 millioner. Totalt gir dette SalMar en netto kontantstrøm for perioden på NOK 8,4 millioner, hvilket øker selskapets beholdning av kontanter og kontantekvivalenter til NOK 55,3 millioner ved utgangen av perioden. Finansiell stilling Per 31. desember 2012 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 7 624,5 millioner, som er en økning på NOK 443,9 millioner siden utgangen av forrige kvartal i 2012 og totalt NOK 1 308,0 millioner i Økningen fra forrige kvartal er i hovedsak knyttet til en økning i varelager på NOK 337,9 millioner, en økning i verdien av finansielle eiendeler på NOK 31,8 millioner (P/f Bakkafrost) og en økning i kortsiktige fordringer på NOK 42,9 millioner. Ved utgangen av perioden utgjorde selskapets egenkapital NOK 2 967,7 millioner, opp fra NOK 2 708,3 millioner ved utgangen av forrige kvartal, tilsvarende en økning i egenkapitalandelen fra 37,7 til på 38,9 prosent. Netto rentebærende gjeld var NOK 2 764,4 ved utgangen av året, opp fra NOK 2 618,8 millioner ved utgangen av tredje kvartal 2012 og fra NOK 2 656,1 millioner ved utgangen av Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG 4. KVARTAL 2012 Per tredje kvartal 2012 endret SalMar sin segmentrapportering. Salg og videreforedling rapporteres nå som et eget segment. Tallene for sammenlignbare perioder i 2011 i beskrivelsene under er pro forma tall. Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q412 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 13,3% 8,5% 11,7% 24,4% Slaktevolum (1 000 tgw) 16,9 20,9 65,3 63,4 EBIT/ kg.gw (NOK) 3,64 2,01 3,10 7,15 Segment Midt-Norge hadde driftsinntekter på NOK 464 millioner i fjerde kvartal, mot NOK 494 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt var på NOK 3,64 i kvartalet, opp fra NOK 3,00 i forrige kvartal og fra NOK 2,01 i tilsvarende periode i Bedringen i driftsresultat per kilo sløyd vekt tilskrives i hovedsak økningen i laksepris i kvartalet på NOK 1,1. Segment Midt-Norge slaktet imidlertid nærmere 70 prosent av volumet i oktober og november, da prisene var betydelig lavere enn i desember. Segmentet har i tillegg en fortsatt positiv kostnadsutvikling sammenlignet med foregående kvartal. Dette er relatert til at deler av fisken som ble slaktet i forrige kvartal var biomasse fra 2010 G, en generasjon med høy kost. Det ble i perioden slaktet rundt tonn. Dette er en nedgang på tonn fra forrige periode og på tonn fra tilsvarende periode i Årsaken til nedgangen i slaktevolum er at SalMar har skjøvet noe slaktevolum til 2013, for å dra nytte av mer fordelaktive priser, samt å sikre en jevnere tilførsel av fisk til InnovaMar. Som følge av en forskriftsendring fikk segmentet anledning til å ha større biomasse i sjø ved årsskiftet enn normalt for å kompensere for produksjonstapene tidligere i 2012 som følge av myndighetspålagt utslakting av PD fisk. I hele 2012 ble det slaktet tonn i Midt-Norge, sammenlignet med tonn i For 2013 forventer SalMar å slakte rundt tonn i dette segmentet, en økning på cirka 9% fra Den biologiske statusen på fisk i sjø er tilfredsstillende. Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q412 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 15,5% -10,9% 12,0% 19,6% Slaktevolum (1 000 tgw) 9,2 6,3 22,4 18,7 EBIT/ kg.gw (NOK) 5,36-2,33 3,73 5,68 Segment Nord-Norge hadde driftsinntekter på NOK 320,3 millioner i det siste kvartalet i 2012, mot NOK 134,9 millioner i tilsvarende kvartal i Driftsresultatet per kilo økte betraktelig i kvartalet, og endte på NOK 5,36 per kilo sløyd vekt, opp fra NOK 3,14 i tredje kvartal 2012 og fra et negativt resultat på NOK 2,33 i fjerde kvartal Det gode resultatet forklares med at man i kvartalet har slaktet fra lokaliteter som har prestert godt. I tillegg påvirker den generelle prisoppgangen resultatet positivt sammenlignet med forrige kvartal og fjerde kvartal Det ble slaktet rundt tonn i kvartalet, opp fra i forrige kvartal og fra i fjerde kvartal Det ble slaktet totalt tonn fisk i segment Nord-Norge i 2012, opp fra tonn året før. For 2013 forventer SalMar å slakte rundt tonn i segment Nord-Norge, en økning på hele 25% fra Den biologiske statusen på fisk i sjø er tilfredsstillende. Oppdrett Rauma millioner kroner Q412 Q Driftsinntekter ,4 342 Operasjonell EBIT -7,5 8,8 0,8 66,7 Operasjonell EBIT% -7,7% 8,0% 0,2% 19,5% Slaktevolum (1 000 tgw) 3,5 4,0 14,9 10,9 EBIT/ kg.gw (NOK) -2,16 2,19 0,06 6,13 Segment Rauma hadde driftsinntekter på NOK 97,0 millioner i fjerde kvartal, mot NOK 110,1 millioner i samme kvartal i Driftsresultat per kilo sløyd vekt var negativt med NOK 2,16 i kvartalet mot et positivt resultat på NOK 1,1 i tredje kvartal 2012 og NOK 2,19 i fjerde kvartal Den negative marginen skyldes at man har slaktet fra en lokalitet rammet av PD. I tillegg har segment Rauma sanert stamfisk grunnet operasjonelle utfordringer.. Den PDrammede fisken er nå utslaktet, slik at resultatene er ventet å bedres betydelig fremover. Det ble slaktet rundt tonn fisk i Rauma i kvartalet. Volumet er på linje med tredje kvartal Totalt er det slaktet tonn fisk i segment Rauma i 2012, en økning på 37% fra For 2013 forventes det å slakte rundt tonn i Rauma. Den biologiske statusen på fisk i sjø er nå tilfredsstillende. Side 5

6 Salg og prosessering millioner kroner Q412 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT 16,2 28,0 55,0 9,5 Operasjonell EBIT% 1,2% 2,5% 1,3% 0,2% Segmentet Salg og prosessering hadde NOK 1 296,8 millioner i driftsinntekter i fjerde kvartal 2012, opp fra NOK 1 101,8 millioner i fjerde kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Salgsvirksomheten er fortsatt preget av en utfordrende markedssituasjon som følge av volumvekst gjennom Veksten avtok imidlertid noe som ventet i fjerde kvartal, men endte likevel på rundt 11 prosent (globalt utbud av atlantisk laks) sammenlignet med fjerde kvartal Segmentet hadde høyere salgsvolum i oktober og november enn i desember, da prisene var på sitt høyeste i kvartalet. InnovaMar leverer nok et godt kvartal. Totalt ble det slaktet rundt tonn fisk ved InnovaMar i kvartalet, hvorav nærmere er ekstern fisk. For året som helhet ble det satt ny rekord på InnovaMar med i overkant av 100 millioner kilo slaktet fisk. Totalt bidrar segmentet med NOK 16,2 millioner, opp fra NOK 11,1 millioner i forrige kvartal og ned fra NOK 28,0 millioner i tilsvarende kvartal i Det tilsvarende kvartalet i 2011 var preget av en høyere andel kontraktsvolum med positivt bidrag. For fjerde kvartal 2012 bidro selskapet med NOK 5,5 millioner mot et negativt bidrag på NOK 9,3 millioner i fjerde kvartal P/f Bakkafrost Tilknyttet selskap P/f Bakkafrost oppnådde i fjerde kvartal et operasjonelt driftsresultat på DKK 99,2 millioner. SalMar eier 25,2% av selskapet og har bokført en resultatandel på NOK 36,8 millioner som finansinntekt. I tillegg har SalMar, som offentliggjort 27. mars 2012, inngått TRS-avtaler for ytterligere 4,66% av aksjene i P/F Bakkafrost. Aksjonærinformasjon Ved utgangen av 2012 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på cirka aksjonærer. Selskapets har en hovedaksjonær, Kverva AS, som eier 53,40 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene i selskapet eier totalt 87,72 prosent, hvorav SalMar ASA er 9. største aksjonær med en beholdning på 1,3 millioner aksjer, eller 1,15 prosent, per 31. desember SalMars aksjekurs har i løpet av kvartalet svingt mellom NOK 33,50 og NOK 45,00. Siste sluttkurs før utgangen av 2012 var NOK 44,70 per 28. desember Styret vil ikke foreslå utbetaling av utbytte med basis i årsregnskapet for Konsernet har lagt bak seg en periode med lave laksepriser og er fortsatt inne i en waier periode i henhold til avtale med banksyndikatet. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk millioner kroner Q412 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 6,2% -2,8% 5,9% 15,6% Slaktevolum (1 000 tgw) 6,7 7,5 27,1 21,9 EBIT/ kg.gw (NOK) 2,18-0,92 2,04 5,67 Konsernet Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 235,7 millioner i fjerde kvartal, ned fra NOK 247,5 millioner i fjerde kvartal Driftsresultat per kilo sløyd vekt var på NOK 2,18 i kvartalet, en betydelig bedring fra NOK 1,39 i forrige kvartal og fra NOK -0,92 i tilsvarende kvartal i Forbedringen i resultatet er dels knyttet til høyere laksepriser og dels knyttet til en positiv kostnadsutvikling. Selskapet slaktet tonn i kvartalet, hvorav SalMars andel er tonn. Totalt for 2012 slaktet selskapet tonn, opp fra tonn året før. Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50%) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Marked Det globale utbudet av atlantisk laks var i fjerde kvartal 2012 på rundt tonn, opp tonn i samme periode i 2011, tilsvarende en økning på 11 prosent. For hele 2012 var det globale utbudet av laks tonn. Dette er en økning på hele tonn, eller 22 prosent fra året før. Hovedtyngden av veksten kom i Norge og Chile, som hver økte tilbudet med henholdsvis og tonn. Samlet eksport av norsk atlantisk laks utgjorde cirka tonn rund vekt i kvartalet. Dette er tonn mer enn i tilsvarende periode i 2011, tilsvarende en økning på 7 prosent. I verdi ble det eksportert laks fra Norge for cirka NOK 8,4 milliarder i kvartalet, en økning på 12 prosent sammenlignet med fjerde kvartal Den totale eksporten av laks fra Norge til EU var i kvartalet 9 prosent høyere enn fjerde kvartal 2011, tilsvarende en økning på cirka tonn rund vekt. Frankrike (+7%), Russland (-2%), Polen (+28%), Danmark (-7%) og Japan (+9%) er viktige enkeltmarkeder for norsk laks. Utviklingen i de enkelte markedene har vært blandet i kvartalet. Frankrike, som befester sin posisjon som det største enkeltmarkedet, importerte tonn laks i kvartalet. Etter en betydelig vekst i årets tre første kvartaler, var eksporten til Russland marginalt ned i fjerde kvartal. I årets tre siste måneder ble det eksportert tonn norsk laks til Russland, tonn mindre enn i samme periode i Det japanske markedet fortsetter den positive utviklingen for norsk laks, dog med en noe lavere vekst enn tidligere kvartalet. I fjerde kvartal utgjorde samlet norsk Side 6

7 eksport av laks til Japan rundt tonn, en økning på 9 prosent fra året før. Etter en negativ prisutvikling mot slutten av tredje kvartal bunnet prisene ut i oktober for så å stige jevnt gjennom fjerde kvartal. Ved utgangen av 2012 var lakseprisen (NOS spot) NOK 32,42 per kilo. Gjennomsnittlig laksepris for kvartalet endte på NOK 26,4 per kilo, opp NOK 1,1 per kilo fra foregående kvartal og opp NOK 3,7 per kilo fra tilsvarende periode i Som følge av høyere priser i fjerde kvartal 2012 sammenlignet med samme periode i 2011 steg eksportverdien av norsk laks med 12 prosent til i underkant av NOK 8,4 milliarder. For året sett under ett var den samlede verdien av norsk lakseeksport i overkant av NOK 29,6 milliarder, marginalt opp fra Sammenlignet med fjerde kvartal 2011 har den norske kronen styrket seg mot USD (1,4%) og EUR (5,0%) og svekket seg mot GBP (1,0%). Når den norske kronen styrker seg mot de store valutaene kan dette føre til noe press på lakseprisen målt i norske kroner. Den stående biomassen i Norge ved utgangen av kvartalet var på tonn rund vekt. Dette er 3 prosent høyere enn på samme tid året før, eller rundt tonn. Ved utgangen av tredje kvartal var stående biomasse 4 prosent større enn på samme tid året før. I Chile var stående biomasse ved utgangen av året 35 prosent høyere enn 12 måneder tidligere, mens den ved utgangen av tredje kvartal 2012 var 46 prosent høyere enn på samme tid året før. Hendelser etter balansedagen SalMar har inngått en intensjonsavtale med Codfarmers ASA om kjøp av Atlantic Cod Farms AS med datterselskaper ( ACF ), med unntak av Festøy Eiendom AS. I transaksjonen er partene enige om en verdi på ACF s eiendeler og rettigheter på NOK 40 millioner, og at gjelden i ACF skal komme til fradrag ved fastsettelse av prisen på aksjene i ACF. Transaksjonen vil gi SalMar tilgang til sju lokaliteter i tillegg til utstyr og andre rettigheter. Lokalitetene ligger i samme område som segment Rauma driver sin virksomhet. Gjennomføring av transaksjonen er bl.a. betinget av due diligence-gjennomgang av ACF, at partene blir enige om en endelig aksjekjøpsavtale, og at transaksjonen godkjennes av partenes styrer og relevante myndigheter. Det er knyttet usikkerhet til om og eventuelt når transaksjonen vil bli gjennomført. Framtidsutsikter Det globale utbudet av atlantisk laks var historisk høyt i 2012, med cirka 22 prosent vekst fra I første kvartal 2013 er veksten ventet å falle til 4 prosent, mens det for hele 2013 er ventet en vekst på kun 2 prosent. SalMar venter en fortsatt sterk etterspørsel i de viktigste laksemarkedene fremover og med utsikter til begrenset tilbudsvekst ventes gode laksepriser for Fish Pool Forward prices per medio februar peker på en laksepris for 2013 på 32,7 per kilo. Fôr er den vesentligste kostnadskomponenten i lakseoppdrett og utgjør % av totale kostnader. Markedsprisene på sentrale ingredienser i laksefôr økte markant gjennom 2012, noe som resulterte i høyere fôrpriser. Så langt er det ingen indikasjoner som peker mot lavere fôrpriser, noe som plasserer fôr som den vesentligste kostnadskomponenten også i I fjerde kvartal hadde SalMar en kontraktsdekning (fastpriskontrakter) på 15 prosent av konsernets volum og kontraktsgraden for første kvartal 2013 utgjør 25 prosent. Kontraktsvolumet for 2013 samlet utgjør cirka 12 prosent. SalMar forventer å investere om lag NOK 250 millioner i nytt utstyr i Hoveddelen av dette vil være knyttet til biologisk produksjon. SalMar har historisk levert markedsledende marginer. De siste kvartalene har selskapet ikke levert marginer på historisk nivå. Det jobbes kontinuerlig med tiltak som vil bedre de biologiske prestasjonene i selskapet, samt tiltak for å hente ut høyere marginer fra salg, slakting og videreforedling. SalMar har bedre overlevelse på utsatt fisk av 2011 generasjonen og 2012 generasjonen. Kombinert med operasjonelle forbedringsprosjekter forventer selskapet at produksjonskostnadene per kilo skal gå ned i Det antas at disse tiltakene vil bidra til at SalMar også i fremtiden vil levere markedsledende marginer. Kostnadene ventes å være høyere i første halvår enn i andre halvår Dette er delvis relatert til lavere volum og høyere faste kostnader. I segment Oppdrett Nord-Norge vil en stor andel av fisken som slaktes første halvår komme fra nyervervede konsesjoner i Finnmark. Denne biomassen forventes å ha 2-3 kroner høyere kostnad enn det segment nord leverer i snitt i andre halvår SalMar forventer å slakte totalt tonn laks i 2013 (en økning på tonn fra guiding kommunisert i forbindelse med resultater for tredje kvartal 2012). Dette representerer en økning på 13 prosent fra slaktevolumet på tonn i Konsernet forventer at rundt 35 prosent av volumet slaktes i første halvår, mens de resterende 65 prosent slaktes i andre halvår. Sjøtemperaturer er redusert i forhold til tidligere år de siste månedene, og dette har bidratt til reduserte forventninger til vekst i første halvår Som følge av dette forventer SalMar en relativt lav aktivitet i denne perioden. Trondheim/ Oslo, 27. februar 2013 Styret i SalMar ASA Side 7

8 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK 4Q 12 4Q 11 Året 2012 Året 2011 Driftsinntekter 1 329, , , ,5 Varekostnader 746,5 637, , ,5 Lønnskostnader 144,4 121,8 483,2 391,7 Andre driftskostnader 264,6 205,1 886,0 705,9 EBITDA 173,6 118,1 510,8 738,3 Ordinære avskrivninger 47,6 38,1 170,2 132,5 Operasjonell EBIT 126,1 80,0 340,7 605,8 Virkelig verdijustering 205,8 7,9 290,4-368,1 Særskilte biologiske hendelser - -50,0-54,6-60,1 Badwill relatert til virksomhetsovertakelse i Finnmark -15,0-62,4 - EBIT (driftsresultat) 316,9 37,8 638,9 177,6 Resultat fra tilknyttede selskaper 42,8 16,2 93,9 98,0 Andre finansposter -18,6-43,5-124,3-115,2 EBT (Resultat før skatt) 341,1 10,6 608,5 160,5 Beregnede skatter 72,3-6,0 125,5 13,1 Periodens resultat 268,8 16,6 483,0 147,4 Omregn. diff. i tilknyttede selskap, netto e. skatt -7,1-4,5-39,9 1,5 Omregn. diff. i datterselskap, netto e. skatt -0,2 0,3-0,3-0,1 Utvidede resultatposter i tilknyttede selskaper -1,9-0,2-2,1-3,1 Endring i virkelig verdi av sikringsinstrumenter - - Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet 0,1 - -0,4 0,5 Periodens totalresultat 259,8 12,1 440,2 146,3 Minoritetens andel av resultat 7,6-0,8 14,1 10,6 Majoritetens andel av resultat 261,3 17,3 468,9 136,8 Periodens resultat per aksje (NOK) 2,31 0,17 4,20 1,41 Periodens resultat per aksje - utvannet 2,31 0,17 4,20 1,41 Side 8

9 BALANSE KONSERN Millioner NOK EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 135, , ,1 Varige driftsmidler 1 268, , ,4 Finansielle eiendeler 970,3 938,5 926,3 Sum anleggsmidler 4 374, , ,8 Varebeholdninger 2 289, , ,7 Kundefordringer 660,9 649,9 505,3 Andre kortsiktige fordringer 243,8 200,8 145,0 Betalingsmidler 55,3 46,9 47,6 Sum omløpsmidler 3 249, , ,6 SUM EIENDELER 7 624, , ,4 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 517,9 517,9 176,6 Annen egenkapital 2 313, , ,7 Minoritetsinteresser 136,3 128,7 122,2 Sum egenkapital 2 967, , ,6 Sum avsetning for forpliktelser 871,7 768,4 739,7 Rentebærende langsiktig gjeld 2 223, , ,0 Sum langsiktig gjeld 3 095, , ,7 Rentebærende kortsiktig gjeld 596,3 469,1 501,8 Annen kortsiktig gjeld 965, ,1 658,4 Sum kortsiktig gjeld 1 561, , ,1 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 7 624, , ,4 Netto rentebærende gjeld 2 764, , ,1 EK andel 38,9 % 37,7 % 35,1 % Side 9

10 KONTANTSTRØM Millioner NOK 4Q 12 4Q 11 Året 2012 Året 2011 Operasjonell EBIT 126,1 80,0 340,7 605,8 Avskrivninger 47,6 38,1 170,2 132,5 Endring arbeidskapital -139,3 103,7-244,4-390,3 Andre endringer -73,3-68,7-51,2 20,7 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -39,0 153,1 215,2 368,8 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -55,1-96,4-428,1-659,5 Endringer i rentebærende gjeld 102,5-57,1-79,2 642,9 Utbetaling av utbytte ,9-411,5 Innbetaling av egenkapital ,4 - Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 102,5-57,1 221,3 231,4 Netto kontantstrøm i perioden 8,4-0,4 8,4-59,3 Omregningsdifferanse utenlandsk datterselskap -0,0-0,1-0,7-0,1 Kontanter og kontantekvivalenter IB 46,9 48,1 47,6 107,1 Kontanter og kontantekvivalenter UB 55,3 47,6 55,4 47,6 ENDRING I EGENKAPITAL Millioner NOK Egenkapital ved periodens begynnelse 2 214, , ,4 Totalresultat i perioden 440,2 180,4 146,3 Netto emisjon 303,4 303,4 - Utbytte -2,9-2,9-409,7 Kjøp egne aksjer Opsjoner 11,6 12,7 7,0 Tilgang minoritet - - 1,7 Andre endringer 0,6 - - Egenkapital ved periodens slutt 2 967, , ,6 Side 10

11 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Oppdrett Rauma Salg og prosessering Elim. Konsern 4Q 12 Driftsinntekter (mill.) 463,5 320,3 97, ,8-848, ,1 Operasjonell EBIT (mill.) 61,5 49,6-7,5 16,2 6,3 126,1 Operasjonell EBIT % 13,3 % 15,5 % -7,7 % 1,2 % 9,5 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 16,9 9,2 3,5 29,6 EBIT/ kg gw (NOK) 3,64 5,36-2,16 4,26 4Q 11 Driftsinntekter (mill.) 493,5 134,9 110, ,8-758, ,1 Operasjonell EBIT (mill.) 42,0-14,7 8,8 28,0 15,9 80,0 Operasjonell EBIT % 8,5 % -10,9 % 8,0 % 2,5 % 5,9 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 20,9 6,3 4,0 31,2 EBIT/ kg gw (NOK) 2,01-2,33 2,19 2,56 Året 2012 Driftsinntekter (mill.) 1 727,7 692,0 419, , , ,8 Operasjonell EBIT (mill.) 202,6 83,3 0,8 55,0-1,1 340,7 Operasjonell EBIT % 11,7 % 12,0 % 0,2 % 1,3 % 8,1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 65,3 22,4 14, ,6 EBIT/ kg gw (NOK) 3,10 3,73 0,06 3,32 Året 2011 Driftsinntekter (mill.) 1 854,5 544,0 342, , , ,5 Operasjonell EBIT (mill.) 453,0 106,4 66,7 9,5-29,8 605,8 Operasjonell EBIT % 24,4 % 19,6 % 19,5 % 0,2 % 15,8 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 63,4 18,7 10,9 93,0 EBIT/ kg gw (NOK) 7,15 5,68 6,13 6,52 NØKKELTALL KONSERN 4Q 12 4Q 11 Året 2012 Året 2011 Utestående antall aksjer - periodens slutt 113, , Resultat per aksje 2,31 0,17 4,20 1,41 Utvannet resultat per aksje 2,31 0,17 4,20 1,41 EBITDA % 13,1 % 10,9 % 12,1 % 19,3 % Operasjonell EBIT % 9,5 % 7,4 % 8,1 % 15,8 % EBIT % 23,8 % 3,5 % 15,2 % 4,6 % Resultatmargin før skatt % 25,7 % 1,0 % 14,5 % 4,2 % Utvannet kontantstrøm per aksje -0,34 1,49 1,96 3,58 Netto rentebærende gjeld (mill.) 2 764, , , ,1 Egenkapitalandel % 38,9 % 35,1 % 38,9 % 35,1 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 11

12 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. I løpet av andre halvår 2011 dannet de største oppdrettsselskapene i Norge, med støtte fra ulike revisjonsselskaper, en industriarbeidsgruppe hvor målet var å danne en forbedret og felles tilnærming for å estimere virkelig verdi av biomasse i samsvar med IAS 41. Med utgangspunkt i arbeidsgruppens konklusjoner har SalMar, med virkning fra fjerde kvartal 2011, tilpasset sin beregningsmodell for estimering av virkelig verdi av biomasse. Endringene i modellen er gjort for å skape et bedre bilde av utviklingen av virkelig verdi, knyttet til de biologiske eiendelene, i løpet av fiskens levetid. Tidligere var skjæringspunktet når virkelig verdi var lik eller høyere enn historisk kost. Den nye modellen hensyntar de proporsjonale forventningene knyttet til netto resultat på slakting av fisk i intervallet fra 1 kg til og med 4 kg. Den beste virkelige verdi beregningen på fisk under 1 kg anses å være akkumulert kostnad, mens fisk over 4 kg verdsettes til forventet netto salgsverdi. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Salgspriser er basert på eksternt opplyste forwardpriser, der dette er aktuelt, og / eller den mest relevante prisinformasjon tilgjengelig for den perioden som fisken forventes slaktet. Endring i prinsipp for klassifisering Salmar har i fjerde kvartal 2012 endret prinsipp for klassifisering av valutagevinster og tap, samt gevinster og tap ved kontrakter inngått på fish-pool. Sammenligningstallene er omarbeidet tilsvarende. Valutagevinster og tap blir innregnet i operasjonell EBIT. Dette inkluderer også endring i valutaterminkontrakter. Endring i valutaterminkontrakter som er inngått for å sikre fremtidige leveranser blir imidlertid klassifiseres på linjen for virkelig verdijusteringer. Tidligere er både realiserte og urealiserte valutagevinster og tap i sin helhet blitt klassifisert som finanspost. Salmar har til en viss grad redusert prisrisiko ved å inngå laksederivater på fish-pool. Realiserte gevinster og tap fra disse varederivatene innregnes i operasjonell EBIT. Dette er en endring fra tidligere perioder da realiserte gevinster og tap ble klassifisert som finanspost. Endring i virkelig verdi på varederivater klassifiseres som i tidligere på linjen for virkelig verdijustering. Regnskapsmessige effekter av endring i klassifisering 4Q Q 2011 Året 2012 Året 2011 Operasjonell EBIT -0,9 16,7 1,5 4,5 Virkelig verdi justering 1,1-24,3 10,6-15,0 Netto finansposter -0,2 7,6-12,1 10,6 Sum Side 12

13 2. Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,34 % JPMORGAN CHASE BANK ,95 % PARETO AKSJE NORGE ,02 % ODIN NORGE ,61 % LIN AS ,21 % PARETO AKTIV ,14 % PARETO VERDI ,15 % SALMAR ASA ,15 % CENTRA INVEST AS ,62 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,61 % VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE (IV) ,46 % THE BANK OF NEW YORK MELLON ,44 % DNB LIVSFORSIKRING ASA ,42 % KAS DEPOSITARY TRUST COMPANY ,39 % STOREBRAND VERDI ,39 % KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF ,37 % PARETO SICAV ,37 % MP PENSJON PK ,33 % BKK PENSJONSKASSE ,33 % Sum 20 største ,72 % Andre ,28 % Totalt % 3. Biomasse (IAS 41) Balanseført verdi av varelager Råvarer 103,6 65,7 58,5 Biologiske eiendeler 1 986, , ,8 Ferdigvarer 200,1 221,3 169,5 Sum 2 289, , ,7 Biomasse status Historisk kost 1 662, , ,3 Verdijustering biomasse 323,4 115,1 56,5 Balanseført verdi 1 986, , ,8 Side 13

14 4. Oppkjøp Kjøp av virksomhet i februar 2012 inngikk SalMar Nord AS avtale med Villa Arctic AS om erverv av 10 konsesjoner, en lokalitet i Laksefjorden med tilhørende driftsmidler samt 50% av biomassen på denne lokaliteten. Det er videre inngått avtale om å drive samdrift med Villa Arctic AS i Laksefjorden fra og med 1. april 2012 frem til utslakting av 2015 generasjonen. Transaksjonen er regnskapsmessig behandlet som en virksomhetsovertakelse. Det er knyttet en betingelse til overtakelsen som kan medføre justering i prisen dersom prisnivået på laks overstiger en gitt pris i Det er pr avsatt 15,0 mill til dekning av denne forpliktelsen. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Finnmark - balanseførte verdier Finnmark - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 110,0 220,0 Varige driftsmidler 34,9 34,9 Finansielle eiendeler - - Omløpsmidler 20,9 18,4 Forpliktelser - -30,1 Rentebærende gjeld -19,8-19,8 Annen kortsiktig gjeld - - Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 145,9 223,3 Badwill fra oppkjøpet 77,4 Avsetning betinget forpliktelse 15,0 Badwill resultatført 62,4 Basert på nye opplysninger om synergieffektene knyttet til oppkjøpene siste år er det foretatt en endelig gjennomgang av virkelig verdi på eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet knyttet til oppkjøpet av Villa Miljølaks. Dette har medført en økning av verdi på driftsmidler med 2,4 millioner. Kjøp av datterselskaper i 2011 Med virkning fra 7 mars 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Krifo Havbruk AS for 0,12 MNOK. Krifo Havbruk AS' eneste eiendel var en konsesjon. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som kjøp av enkeltstående eiendel. Kostpris på konsesjonen var NOK 22 millioner. Med virkning fra 14. april 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Bringsvor Laks AS. Kjøpesummen for aksjene var 140,9 MNOK. Selskapet har to oppdrettskonsesjoner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Med virkning fra 11. juli 2011 kjøpte SalMar Farming AS 100% av aksjene i Villa Miljølaks AS. Kjøpesummen for aksjene var 14,0 MNOK. Selskapet har to konsesjoner for oppdrett av økologisk laks og 1 FoU-konsesjon. I tillegg driver selskapet en FoU-konsesjon for en samarbeidspartner. Oppkjøpet ble finansiert ved trekk på langsiktig lånefasilitet. Merverdianalyse er presentert under. Side 14

15 Effekten på balansen av oppkjøpene var: Bringsvor Laks - balanseførte Bringsvor Laks - verdier virkelige verdier Villa Miljølaks - balanseførte verdier Villa Miljølaks - virkelige verdier Immaterielle eiendeler 5,0 111,9 25,3 64,5 Varige driftsmidler 1,8 1,8 35,6 21,6 Finansielle eiendeler Omløpsmidler 40,7 40,7 54,2 54,2 Forpliktelser -10,2-40,1 - - Rentebærende gjeld -2,6-2,6-111,0-111,0 Annen kortsiktig gjeld -0,6-0,6-15,6-15,6 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 34,0 111,0-11,4 13,8 Goodwill fra oppkjøpet 29,9 0,2 Goodwill består av utsatt skatt på konsesjoner. Merverdianalysen er midlertidig basert på usikkerhetsfaktorer knyttet til verdi av enkelte kjøpte eiendeler. Etter oppkjøpet påvirket Bringsvor Laks konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -10,1 MNOK og salgsinntekter med 20,2 MNOK i Etter oppkjøpet påvirket Villa Miljølaks konsernets driftsresultat før verdijustering av biomasse med netto -0,9 MNOK og salgsinntekter med 31,8 MNOK i Basert på nye opplysninger om synergieffektene knyttet til oppkjøpene siste år ble det i 3. kvartal 2011 foretatt en endelig gjennomgang av virkelig verdi på eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet knyttet til de aktuelle oppkjøpene. Dette har medført en reklassifisering på 133 MNOK fra konsesjoner til goodwill. Utsatt skatt er derigjennon blitt redusert med 37 MNOK. Reallokeringen har ikke medført endringer i resultatregnskapet. Side 15

16 5. Endret rapportering av segmentinformasjon Som en følge av intern omorganisering og endring i intern rapportering som grunnlag for konsernledelsens styring, har SalMar fra 3. kvartal 2012 endret rapporteringen av segmentinformasjon. Historiske tall er omarbeidet for å være sammenlignbare. Omarbeidete tall er presentert under. Oppdrett Midt Norge Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 457,6 283,1 620,3 493,5 311,6 355,8 596,8 Operasjonell EBIT (mill.) 214,6 89,8 106,6 42,0 40,7 28,5 71,9 Operasjonell EBIT % 46,9% 31,7% 17,2% 8,5% 13,1% 8,0% 12,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 11,6 7,9 23,1 20,9 11,6 12,8 23,9 EBIT/ kg gw (NOK) 18,55 11,44 4,62 2,01 3,50 2,23 3,00 Oppdrett Nord Norge Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 195,1 66,3 147,8 134,9 28,0 114,4 229,4 Operasjonell EBIT (mill.) 84,0 27,0 10,0-14,7-0,5 9,3 25,0 Operasjonell EBIT % 43,1% 40,8% 6,8% -10,9% -1,7% 8,1% 10,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 5,0 1,6 5,8 6,3 1,1 4,0 8,0 EBIT/ kg gw (NOK) 16,94 16,39 1,73-2,33-0,41 2,31 3,14 Oppdrett Rauma Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 78,8 78,8 74,5 110,1 126,6 98,6 97,2 Operasjonell EBIT (mill.) 27,9 26,3 3,8 8,8-1,6 6,1 3,8 Operasjonell EBIT % 35,4% 33,3% 5,1% 8,0% -1,3% 6,2% 4,0% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 1,9 2,0 3,0 4,0 4,6 3,4 3,5 EBIT/ kg gw (NOK) 14,72 13,40 1,26 2,19-0,35 1,78 1,10 Salg og prosessering Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 024,5 692, , ,8 821,2 887, ,0 Operasjonell EBIT (mill.) -24,7-19,7 25,9 28,0 9,3 18,4 11,1 Operasjonell EBIT % -2,4% -2,8% 2,3% 2,5% 1,1% 2,1% 0,9% Elimineringer Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) -751,1-439,3-893,8-775,0-475,6-619,4-924,5 Operasjonell EBIT (mill.) -9,7-11,4-12,3-0,8-4,5-2,5-2,8 SalMar konsern Q Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter (mill.) 1 004,8 681, , ,4 811,7 836, ,9 Operasjonell EBIT (mill.) 292,1 112,0 134,0 63,3 43,4 59,9 109,0 Operasjonell EBIT % 29,1% 16,4% 12,4% 5,9% 5,3% 7,2% 8,9% Slaktet kvantum (1 000 tgw) 18,4 11,5 31,9 31,2 17,3 20,3 35,4 EBIT/ kg gw (NOK) 15,85 9,77 4,20 2,03 2,51 2,95 3,08 Side 16