FORBEDRET PRESTASJON I BIOLOGI OG SALG GA REKORDHØYT DRIFTSRESULTAT PER KILO

Transkript

1

2 FORBEDRET PRESTASJON I BIOLOGI OG SALG GA REKORDHØYT DRIFTSRESULTAT PER KILO HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2017 Rekordhøy prisoppnåelse til tross for at 60% av slaktet volum er solgt på kontrakt Betydelig resultatforbedring i segment salg og prosessering sett mot fjerde kvartal 2016 Høstet fisk med bedre biologisk prestasjon og lavere underliggende kost sett mot fjerde kvartal Lavere lusenivåer og styrket håndteringsberedskap sett mot samme periode i 2016 NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q1 17 Q Driftsinntekter 2 430, , ,8 Operasjonell EBIT 670,7 566, ,6 Operasjonell EBIT % 27,6 % 28,3 % 26,9 % Virkelig verdijustering -182,1 168,0 654,0 Resultat tilknyttede selskaper 82,2 57,8 286,8 Resultat før skatt 548,5 780, ,1 EPS utvannet (NOK) 3,86 5,24 23,43 NIBD 1 828, , ,5 EK andel % 55,0% 52,1 % 49,9 % Slaktevolum (1 000 tgw) 26,3 27,3 115,6 EBIT/ kg gw (NOK) 25,50 20,78 21,03 Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) Driftsinntekter (NOKm) 27,3 32,2 29,6 26,5 26,3 20,78 22,74 19,46 20,98 25, Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Q1 16 Q2 16 Q3 16 Q4 16 Q1 17 Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG Resultat 1. kvartal 2017 I første kvartal 2017 slaktet SalMar-konsernet tonn laks, mot tonn i foregående kvartal og tonn i første kvartal Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms) slaktet totalt tonn i kvartalet. Dette er marginalt opp fra foregående kvartal, men ned tonn fra første kvartal i SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk. Markedet for atlantisk laks har vært stramt med tilhørende høye priser over lengre tid og året 2017 startet med rekordhøye priser nær NOK 80 per kilo. Prisene har imidlertid falt tilbake gjennom perioden, slik at gjennomsnittlig laksepris (Nasdaq Salmon Index) for første kvartal sett under ett endte på NOK 65,90 per kilo, ned NOK 1,27 per kilo fra foregående kvartal. Fra første kvartal 2016 er imidlertid snittprisen opp NOK 7,05 per kilo. SalMars samlede driftsinntekter for første kvartal endte på NOK 2 430,1 millioner, mot NOK 2 476,3 millioner i fjerde kvartal 2016 og NOK 2 003,3 millioner i første kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 670,7 millioner i perioden, opp fra NOK 557,0 millioner i foregående kvartal, og opp fra NOK 566,5 millioner i samme periode i fjor. For konsernet gir det en operasjonell EBIT per kilo på NOK 25,50. Dette er økning på NOK 4,52 fra foregående kvartal og en økning på NOK 4,71 fra første kvartal i fjor, og er det høyeste resultat per kilo i konsernets historie. Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse for operasjonelt driftsresultat. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelige verdijusteringer har påvirket det bokførte driftsresultatet negativt med NOK 182,1 millioner i kvartalet. Verdien av stående biomasse ble redusert med NOK 543,6 millioner i kvartalet, mens endring i avsetninger på urealiserte tap kontrakter var positive med NOK 268,9 millioner. Verdiendringer på finansielle Fish Pool-kontrakter samt valutaposisjoner ga en positiv resultateffekt på NOK 92,5 millioner i perioden. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Driftsresultatet for første kvartal 2017 endte slik på NOK 488,6 millioner, mot NOK 734,5 millioner i første kvartal Driftsresultatet i første kvartal 2016 var positivt påvirket av verdijusteringer på til sammen NOK 168,0 millioner. Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde NOK 82,2 millioner i perioden. Bidraget stammer i all hovedsak fra andelen av resultat fra Norskott Havbruk og Arnarlax Hf. Resultatbidraget fra Arnarlax var negativt med NOK 13,2 millioner i perioden, mens Norskott Havbruk hadde et positivt bidrag på NOK 94,7 millioner. Resultatbidraget fra tilknyttede selskaper i første kvartal 2016 var på NOK 57,8 millioner. Netto rentekostnader utgjorde NOK 24,5 millioner i perioden, mens netto andre finansposter var positiv med NOK 2,2 millioner. Resultat før skatt for perioden endte slik på NOK 548,5 millioner. I første kvartal 2016 var resultatet belastet med netto rentekostnader på til sammen NOK 25,4 millioner, mens netto andre finansposter var positiv med NOK 13,3 millioner. Følgelig endte resultat før skatt i første kvartal 2016 på NOK 780,2 millioner. Se note 7, Netto finansposter, for ytterligere opplysninger. Skattekostnaden for perioden er beregnet til NOK 105,3 millioner, slik at konsernets resultat etter skatt for første kvartal 2017 endte på NOK 443,2 millioner. Beregnet skatt for første kvartal 2016 utgjorde NOK 175,6 millioner, og resultat etter skatt var på NOK 604,6 millioner. Kontantstrøm SalMar-konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 733,3 millioner i kvartalet, i all hovedsak som følge av god inntjening fra driften. Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var på NOK -168,1 millioner i perioden. Utbetalingene knytter seg i hovedsak til investeringer i varige driftsmidler. Av dette er NOK 76,4 millioner relatert til konsernets havmerd-satsing (Ocean Farming), NOK 61,6 millioner er investeringer i smoltanlegg, mens NOK 58,6 millioner er øvrige investeringer i operasjonell virksomhet. Det mottatt utbytte fra tilknytte selskaper på til sammen NOK 53,5 millioner i perioden. Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene var negativ med NOK 621,6 millioner i kvartalet, i all hovedsak relatert til reduksjon i rentebærende gjeld på NOK 593,1 millioner. I tillegg ble det i perioden betalt netto renter på NOK 24,5 millioner. Netto ga dette en negativ kontantstrøm på NOK 56,3 millioner kroner i perioden, slik at konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av første kvartal 2017 var på NOK 218,5 millioner. Finansiell stilling Per 31. mars 2017 hadde SalMar en totalbalanse på NOK ,2 millioner, mot NOK ,7 millioner ved utgangen av 2016, og NOK ,0 millioner ved utgangen av første kvartal i fjor. Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler økte med NOK 101,9 millioner gjennom perioden til NOK 3 239,4 millioner. Det investeres i tråd med vedtatte planer, i hovedsak knyttet til lokalitetsinvesteringer, utbygging av smolt- og settefiskkapasitet og til realiseringen av havmerden. Det er videre gjort investeringer i utstyr for å bedre selskapets kapasitet og beredskap for behandling av lus. Ved utgangen av kvartalet utgjorde konsernets samlede omløpsmidler NOK 5 799,7 millioner, en nedgang på NOK Side 3

4 593,6 millioner tre måneder tidligere, hovedsakelig som følge av redusert verdi på varebeholdning. Verdien av varebeholdningen ble redusert med NOK 471,3 millioner til NOK 4 750,4 millioner i kvartalet. Reduksjonen skyldes i all hovedsak fall i forward-prisene gjennom kvartalet. Kundefordringene ble redusert med NOK 42,8 millioner til NOK 553,0 millioner, mens andre kortsiktige fordringer ble redusert med 24,2 millioner til NOK 277,9 millioner. Ved utgangen av kvartalet hadde SalMar-konsernet en samlet beholdning av kontanter og kontantekvivalenter på NOK 218,4 millioner, ned NOK 55,3 millioner fra tre måneder tidligere. Konsernets samlede egenkapital ved utgangen av kvartalet var på NOK 7 132,1 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 55,0 prosent. Se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen for nærmere detaljer om endringer i kvartalet. Samlet rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet var på NOK 2 046,5 millioner. Av dette utgjør gjeld til kredittinstitusjoner NOK 1 527,9 millioner, ordinær leasinggjeld NOK 39,5 millioner og leasinggjeld InnovaMar NOK 316,2 millioner. Kortsiktig rentebærende gjeld på NOK 162,6 millioner er trekk på kassekreditt på NOK 23,4 millioner, samt første års avdrag på langsiktig rentebærende gjeld. Korrigert for kontantbeholdningen gir dette konsernet en netto rentebærende gjeld per 31. mars 2017 på NOK 1 828,0 millioner, en nedgang på NOK 536,4 millioner fra tre måneder tidligere. Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q1 17 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 39,5% 41,6% 40,8% Slaktevolum (1 000 tgw) 16,2 14,4 70,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 25,49 24,41 25,13 I segment Midt-Norge ble det i første kvartal slaktet totalt laks, mot tonn tilsvarende periode året før. Kombinert med høyere laksepriser ga dette en økning i driftsinntektene på NOK 198,4 millioner fra samme periode i fjor, slik at samlede driftsinntekter for segment Midt- Norge endte på NOK 1 042,7 millioner i perioden. En noe ugunstig slakteprofil i forhold til prisutviklingen i kvartalet har imidlertid gitt priser noe under gjennomsnittlig spotpris i perioden. Produksjonsmessig har utviklingen vært positiv i perioden. Det har vært slaktet fisk fra lokaliteter som har hatt en bedre biologisk utvikling enn hva som var tilfellet i foregående kvartal. Dette har bidratt til en noe høyere snittvekt og lavere produksjonskost. Helsestatusen på deler av biomassen er imidlertid slik at det også i første kvartal 2017 ble gjennomført forsert slakting av hensyn til fiskevelferd. Dette er tiltak som påvirker slaktevekt og oppnådd pris, i tillegg til at det gir høyere kost per kilo. SalMar har over tid gjort omfattende investeringer i lusebehandlingsutstyr. Sammen med stadig bedre utnyttelse og anvendelse av utstyret, har dette bidratt til en vesentlig styrking av selskapets behandlingskapasitet og det jobbes kontinuerlig i hele organisasjonen for å bedre rutiner og praksis for håndteringen av lusesituasjonen ved alle selskapets lokaliteter. Lusenivået ved utgangen av første kvartal er lavere enn ved utgangen av første kvartal 2016, og sammen med styrket behandlingsberedskap, vurderes situasjonen før vårsesongen som bedre sammenliknet med samme periode i fjor. Av det samlede slaktevolumet i perioden på tonn, utgjorde økologisk laks 33 prosent. Sammenlignet med foregående kvartal har det vært en positiv utvikling i underliggende produksjonskostnaden for økologisk laks. Produksjonskostnaden for økologisk laks er imidlertid høyere enn for konvensjonell. De markedsmessige utfordringene knyttet til merking av økologisk laks i EU-markedet fikk en avklaring 17. mars. Norske oppdrettere kan igjen selge økologisk laks til EU. Det har imidlertid tatt noe tid å tilbakeføre markedsmessige tilpasninger gjort i unntaksperioden, og første kvartal var negativt påvirket av situasjonen. Det ventes imidlertid en gradvis bedring fremover. Normalt prises økologisk laks med en premie i forhold til konvensjonell laks. Fortsatt høye spot-priser for konvensjonell laks har imidlertid redusert denne prispremien sammenlignet med tidligere perioder. I og med at økologisk produksjonen er mer kostnadskrevende enn konvensjonell produksjon, påvirker derfor det økologiske volumet marginen for segmentet negativt. Driftsresultat per kilo sløyd vekt for segment Midt-Norge sett under ett endte på NOK 25,49 i perioden, opp NOK 3,06 per kilo fra fjerde kvartal Kostnaden på slaktet biomasse var NOK 4,18 lavere enn i forrige kvartal, men en ugunstig slakteprofil ga en lavere prisoppnåelse på NOK 1,12. SalMar forventer at kostprisen på slaktet biomasse vil være synkende i For året sett under ett venter selskapet å slakte rundt tonn laks i dette segmentet noe som er en økning på tonn fra Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q1 17 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 53,2% 50,3% 52,9% Slaktevolum (1 000 tgw) 10,1 12,9 45,2 EBIT/ kg.gw (NOK) 35,74 28,85 32,78 I segment Nord-Norge ble det i perioden slaktet rundt tonn laks. Dette er ned tonn fra foregående kvartal, og ned fra samme periode i fjor. Det var en vridning i slaktevolumet mot første del av perioden, noe som var gunstig sammenstilt med prisutviklingen i kvartalet. Segmentet hadde driftsinntekter på NOK 681,0 millioner i perioden, mot NOK 739,1 millioner i tilsvarende periode i Nedgangen skyldes lavere slaktevolumer. Driftsresultatet per kilo endte på NOK 35,74 i perioden, ned fra NOK 38,28 per kilo i fjerde kvartal 2016, men opp fra NOK 28,85 per kilo i første kvartal Den generelle biologiske situasjonen i regionen anses som god, med god oppnådd snittvekt på slaktet volum. Sesongmessig lavere sjøtemperaturer har imidlertid påvirker tilveksten noe. Situasjonen med noen luseutfordringer i sørlige deler av regionen vedvarer. Som i Midt-Norge er det imidlertid gjort investeringer i behandlingskapasitet for å styrke beredskapen for håndtering av et eventuelt økt lusepress i fremtiden. Den høyere beredskapen har bidratt til noe høyere faste kostander, men anses som viktige investeringer for å sikre sunn drift og god fiskevelferd fremover. Side 5

6 Det ventes en flat utvikling i kostnad på slaktet biomasse i det kommende kvartalet. SalMar i løpet av kvartalet fått økt MTB på inntil 5 prosent på 18 av selskapets konsesjoner i Finnmark. Økningen vil gi SalMar økt operasjonell fleksibilitet, og vil kunne bidra til mer rasjonell drift og økt produksjon fremover. Av det samlede slaktevolumet på tonn i perioden, var tonn fra samdrift med Lerøy i Finnmark. Totalt for 2017 ventes et samlet slaktevolum fra segment Nord-Norge på rundt Samlet slaktevolum i 2016 var tonn. Salg og prosessering millioner kroner Q1 17 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% -2,6% -7,4% -8,3% Segmentet Salg og prosessering hadde driftsinntekter på NOK 2 398,3 millioner i kvartalet, opp fra NOK 2 178,1 millioner i foregående kvartal, og opp fra NOK 1 802,9 millioner i første kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum. Driften viste et underskudd på NOK 61,3 millioner, sammenlignet med et underskudd på NOK 180,5 millioner i foregående kvartal og et underskudd på NOK 133,3 millioner i første kvartal Resultatet er tynget av at rundt 60 prosent av slaktevolumet ble solgt på kontrakt til priser under spotnivå. Kontraktstapet er imidlertid redusert sammenliknet med foregående kvartal. Bedringen skyldes en kombinasjon av reduserte spotpriser og høyere kontraktspriser. Kontraktsandel for andre kvartal 2017 ventes å ligge rundt 40%. Høyt slaktevolum, spesielt mot slutten av perioden, har bidratt til god kapasitetsutnyttelse og effektiv drift. Totalt ble det slaktet tonn på InnovaMar i kvartalet, en økning på tonn fra foregående kvartal og en økning på tonn fra første kvartal Det høye slaktevolumet har også bidratt til høy kapasitetsutnyttelse for videreforedlingsaktivitetene. Samlet bearbeidingsvolum i perioden utgjorde tonn. Tilknyttet selskap Norskott Havbruk Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap. millioner kroner Q1 17 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 38,5% 19,2% 27,5% Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMar andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 5,9 7,0 28,0 EBIT/ kg.gw (NOK) 24,22 11,57 16,90 Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 372,4 millioner i første kvartal, opp fra 354,6 millioner i foregående kvartal, men ned fra NOK 421,6 millioner i første kvartal Totalt slaktet Norskott rundt tonn fisk i perioden, opp 100 tonn fra foregående kvartal, men ned tonn fra tilsvarende periode i fjor. SalMars andel av slaktevolumet utgjorde i underkant av tonn. Den biologiske utviklingen har vært god i perioden, med positiv utvikling både i Skottland og på Orknøyene. Aktivitetene på Shetland er fortsatt negativt påvirket av lusesituasjonen i regionen. Investeringer i økt behandlingskapasitet og utstrakt bruk av rensefisk ventes å imidlertid å bedre situasjonen fremover. Det ble ikke slaktet fisk på Shetland i første kvartal. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 24,22. Dette er marginalt ned fra NOK 24,39 per kilo i foregående kvartal, men opp NOK 12,65 per kilo fra første kvartal i fjor. Resultatet er negativt påvirket av en relativt høy kontraktsandel, som var på 51 prosent i perioden. I 2017 venter selskapet å slakte rundt tonn. Samlet slaktevolum i 2016 var tonn. Elimineringer Forsknings- og utviklingskostnader (FoU) er en del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på tonn i kvartalet utgjorde FoU kostnader NOK 0,91 per kilo. Side 6

7 Arnarlax HF Arnarlax HF bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (34 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer selskapets totale regnskap. millioner kroner Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT 35-2 Operasjonell EBIT% 23,8% -0,7% Verdijustering biomasse Resultat før skatt SalMar andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 2,0 4,0 EBIT/ kg.gw (NOK) 16,95-0,4 Arnarlax slaktet tonn i første kvartal Samlede driftsinntekter utgjorde NOK 146,2 millioner i kvartalet, og operasjonelt driftsresultat for perioden endte på NOK 34,7 millioner, tilsvarende en EBIT per kilo på NOK 16,95. Driften i perioden har vært bra tatt i betraktning at selskapet fremdeles er i en oppbyggingsfase. Kostnaden på slaktet biomasse er vesentlig ned fra forrige kvartal. I tillegg er resultatet påvirket av god prisoppnåelse i et sterkt marked. For hele 2017 forventer selskapet å slakte rundt tonn laks. MARKED Tilbud og etterspørsel Det globale utbudet av atlantisk laks var på rundt tonn i første kvartal 2017, ned 5 prosent fra første kvartal i Nedgangen er i hovedsak drevet av lavere produksjon i Chile, som i kvartalet hadde en nedgang i produksjonen på 21 prosent sammenlignet med samme periode året før. Samlet utbud av atlantisk laks fra regionen var på tonn i kvartalet, mot tonn i samme periode året før. Nedgangen i første kvartal er en fortsettelse av utviklingen gjennom fjoråret. Denne trenden ventes imidlertid å snu, og i andre halvår ventes en økning i slaktevolumet fra denne regionen på rundt 20 prosent fra året før. Det var også nedgang i utbudet fra Nord Amerikanske og Færøyske produsenter i perioden, dog vesentlig lavere volumer enn i Chile. Samlet slaktevolum fra Nord Amerikanske produsenter endte på tonn i kvartalet, ned 5 prosent fra tilsvarende periode i fjor, mens utbudet fra Færøyene var på tonn i perioden, ned 12 prosent sammenlignet med første kvartal Etter en nedgang på 5 prosent for hele året 2016, var det en svak økning i utbudet av atlantisk laks fra norske oppdrettere i første kvartal. Samlet slaktevolum i perioden anslås til tonn, en økning på 2 prosent, eller fra samme periode året før. Det ventes en flat utvikling kommende kvartaler med en økning mot slutten av året. I Storbritannia var det marginal økning i produksjonen i kvartalet, slik at samlet utbud fra regionen endte på tonn, opp en prosent fra tilsvarende periode året før. Utbudet fra øvrige produsentland var opp 9 prosent i kvartalet, og endte på tonn. Veksten antas å vedvare gjennom året. Samlet norsk eksport av atlantisk laks var på cirka tonn rund vekt i kvartalet, en økning på 3 prosent eller cirka tonn fra første kvartal Kombinert med sterk prisvekst har dette gitt et markert løft i verdien målt i kroner og eksportverdien av norsk laks i første kvartal endte på NOK 16,1 milliarder kroner, opp fra 13,3 milliarder kroner i samme periode i fjor, tilsvarende en økning på 21 prosent. Samlet eksport av norsk laks til EU utgjorde tonn i perioden, en nedgang på 5 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i I verdi steg imidlertid eksporten til EU med hele 11 prosent fra samme periode året før. Utviklingen i hovedmarkedene for norsk laks var blandet i perioden. Eksporten til det polske markedet var relativt stabil med et samlet volum på tonn. Dette er ned 3 prosent fra samme periode i fjor og markedet er fremdeles det største enkeltmarkedet for norsk laks innenfor EU. I verdi økte eksporten med 13 prosent sammenlignet med første kvartal i fjor. Eksporten til det franske markedet fortsatte den negative trenden fra fjoråret, og i første kvartal 2017 falt eksporten med 16 prosent til tonn. I verdi var eksporten ned 6 prosent. Utviklingen i det britiske markedet er den samme som i det franske. Samlet eksportvolum av norsk laks var ned tonn til i perioden, tilsvarende en nedgang på 22 prosent. Best var utviklingen i Danmark, der samlet volum endte på tonn, tilsvarende en økning på 19 prosent fra året før. Kombinert med høyere priser har dette gitt en økning i eksportverdien til dette markedet på hele 35 prosent. Størst økning var det det imidlertid til USA, der eksporten økte med 43 prosent til tonn. Målt i kroner var eksporten opp hele 82 prosent sammenlignet med året før. USA er med dette vokst til å bli det fjerde største eksportmarkedet for norsk laks. Eksporten til Spania var uendret på tonn i perioden, mens eksporten til de asiatiske markedene sett under ett var opp 28 prosent til tonn. Bedret politisk klima mellom Norge og Kina ventes å gi bedrede rammebetingelser og god tilgang for norsk sjømat til dette markedet fremover. Pris og valuta Den positive prisutviklingen fra fjerde kvartal 2016 fortsatte inn i første kvartal 2017, med rekordhøye prisnoteringer opp mot 80 kroner per kilo. Prisene falt imidlertid noe tilbake utover perioden, og lå ved utgangen av kvartalet i underkant av NOK 63 per kilo. Side 7

8 Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for kvartalet sett under ett endte på NOK 65,90 per kilo, ned fra NOK 67,17 per kg i foregående kvartal, men opp fra NOK 58,85 per kilo i første kvartal Den norske kronen hadde en relativt stabil utvikling gjennom kvartalet, med en svak svekkelse mot de viktigste handelsvalutaene. Fra utgangen av fjerde kvartal 2016 til utgangen av første kvartal 2017 svekket den norske kronen seg mot EUR og GBP med henholdsvis 0,9 prosent og 1,0 prosent. Mot USD har den norske kronen styrket seg med 0,5 prosent i samme periode. Fra utgangen av første kvartal i fjor har imidlertid kronen styrket seg med 2,6 prosent mot euro og 9,9 prosent mot GBP. Mot USD har den norske kronen svekket seg med 3,7 prosent i samme periode. Når kronen svekker seg mot de respektive handelsvalutaene kan dette føre til økning i lakseprisen målt i norske kroner og vice versa. Biomasse Den stående biomassen i Norge var på tonn rund vekt ved utgangen av første kvartal Dette er 1 prosent høyere enn på samme tid året før, da samlet biomasse var på tonn rund vekt. Ved utgangen av fjerde kvartal 2016 var samlet norsk biomasse på tonn rund vekt. Biomassen i Chile var på tonn rund vekt ved utgangen av kvartalet. Dette er hele 18 prosent høyere enn nivået på samme tid året før. I Storbritannia var samlet biomasse per 31. mars rundt tonn rund vekt, opp 16 prosent fra samme tid året før. Samlet biomasse på Færøyene ved utgangen av perioden anslås til tonn rund vekt, en økning på 28 prosent fra ett år tidligere. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Trond Williksen var fra og med tirsdag 18. april tilbake i stillingen som konsernsjef i SalMar. Gustav Witzøe, fungert som midlertidig konsernsjef, gikk samtidig tilbake til stilingen som konserndirektør industri og salg. AKSJONÆRINFORMASJON Ved utgangen av mars 2017 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på aksjonærer. Selskapets hovedaksjonær, Kverva AS, eier 53,4 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier totalt 78,03 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 8. største aksjonær med en beholdning på aksjer, tilsvarende 0,87 prosent av total antall utestående aksjer. SalMars aksjekurs har i løpet av perioden variert mellom NOK 185,20 og NOK 258,10. Dette var også kursene ved utgangen og inngangen til kvartalet, slik at aksjekursen falt 28 prosent i løpet av perioden. Totalt er det i løpet av kvartalet omsatt 14,0 millioner aksjer, med en samlet omsetningsverdi på rundt NOK 3,1 milliarder. Omsetningsvolumet utgjør 12 prosent av totalt antall utestående aksjer i selskapet. Kommunikasjon med aksjonærer, investorer og analytikere er en prioritert oppgave for SalMar. For å ytterligere styrke dette arbeidet vil SalMar fra og med andre kvartal 2017 komme med en trading-update på slaktevolum. Oppdateringen vil komme som egen børsmelding og inneholde totalt slaktevolum Norge for kvartalet og fordelingen på konsernets to oppdrettsegmenter når disse tallene er kjent. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Det har i perioden ikke vært endringer eller spesielle transaksjoner som involverer nærstående parter som i vesentlig grad påvirker konsernets finansielle stilling eller resultat. FRAMTIDSUTSIKTER Det globale utbudet av atlantisk laks ble redusert med om lag 5 prosent i første kvartal 2017 fra ett år tidligere. Trenden antas imidlertid å snu i kommende kvartaler, slik at det for helåret 2017 er ventet et samlet utbud av atlantisk laks på om lag 2,2 millioner tonn, tilsvarende en økning på rundt 3 prosent sammenlignet med Utbudet fra Norge i første kvartal steg 2 prosent fra samme periode i fjor. Det ventes en flat utvikling kommende kvartaler med en oppgang mot slutten av året. For 2017 sett under ett er det ventet en økning i utbudet av atlantisk laks fra norske produsenter på om lag 2 prosent til tonn. I Chile var det i første kvartal en nedgang på 21 prosent i samlet utbud sammenlignet med tilsvarende periode året før. Den negative trenden antas imidlertid å snu, og i andre halvår ventes en økning på om lag 20%, slik at det for helåret 2017 ventes en økning i utbudet fra chilenske produsenter på 4 prosent til tonn. I Nord-Amerika var utbudet ned 5 prosent i første kvartal, og samlet utbud fra nord-amerikanske produsenter endte på tonn Det er ventet av nedgangen vil vedvare kommende kvartaler og for året sett under ett er det ventet en nedgang på rundt 4 prosent, til tonn. Etter en relativt flat utvikling i første kvartal er det i Storbritannia ventet en samlet vekst i utbudet på 8 prosent for 2017, noe som vil gi et samlet slaktevolum fra regionen på rundt tonn. På Færøyene anslås slaktevolumet for 2017 å ende rundt tonn, opp 8 prosent fra Utbudet fra øvrige regioner anslås til tonn for 2017, opp 13 prosent fra året før. Fish Pool Forward-priser per 26. april indikerer en gjennomsnittlig laksepris for mai og juni på henholdsvis NOK 63,50 per kilo og NOK 63,60 per kilo. Forward-prisene indikerer et sterkt prisbilde også fremover, med noteringer Side 8

9 for tredje og fjerde kvartal 2017 på henholdsvis NOK 58,25 per kilo og NOK 60,13 per kilo. Fish Pools Forward-pris for andre halvår 2017 sett under ett er per 26. april NOK 59,19 per kilo. 28. februar 2016 ble SalMar tildelt de åtte første utviklingstillatelsene for havbruk til Ocean Farming AS. Produksjonen av den fullskala havmerdpiloten og det avanserte utstyret denne krever er igangsatt og går som planlagt. Merden er ventet ferdigstilt og klargjort for transport til Norge innen utgangen av andre kvartal Planene er å foreta første utsett av fisk i havmerden i løpet av 3. kvartal Prosjektet har et stort potensiale for hele næringen dersom det lykkes. Lusesituasjonen i Midt-Norge er fortsatt krevende. Forvaltningsregime for behandling mot lus pålegger næringen å sikre at lusenivået i løpet av våren 2017 skal være 0,2 lus pr fisk. Dette for å sikre at villaksen har en trygg reise ut i havet. Intensiv lusebehandling gjør oppdrettslaksen mindre robust og øker risikoen for dødelighet. Beredskapen i organisasjonen er derfor satt på høyeste nivå. Denne beredskapen er kostnadskrevende, men nødvendig. SalMar jobber kontinuerlig for å være i en god posisjon for håndtering av biologiske utforinger. Dette er gjort gjennom investeringer i viktig verktøy som kapasitet til å produsere større smolt for å redusere produksjonstid i sjø, bruk av leppefisk som avlusningsmiddel, brønnbåt og mekaniske verktøy for å sikre kapasitet til avlusning og eventuelt sanitærslakting. SalMar forventer å slakte tonn i Det er ventet at rundt 45% av volumet slaktes i første halvår, mens de resterende 55% slaktes i andre halvår. Kontraktsdekningen for 2017 ventes å ligge på omtrent 45%. SalMar forventer at kostprisen på slaktet biomasse vil være synkende i Utsikter til lavere fôrpris, lavere dødelighet og bedre tilvekst vil være drivere til å bringe produksjonskostnaden pr kg ned. En lavere kostpris sammen med fortsatt, historisk sett, høye laksepriser gjør at styret forventer sterke resultater også i de kommende kvartaler i Side 9

10 RESULTATREGNSKAP Millioner NOK Q Q 2016 FY 2016 Driftsinntekter 2 430, , ,8 Varekostnader 1 080,3 846, ,8 Lønnskostnader 230,1 193,4 861,5 Andre driftskostnader 354,9 311, ,8 EBITDA 764,8 651, ,7 Ordinære avskrivninger og nedskrivninger 94,1 85,0 358,0 Operasjonell EBIT 670,7 566, ,6 Virkelig Tapskontrakter verdijustering -182,1 168,0 654,0 EBIT (driftsresultat) 488,6 734, ,6 Resultat fra tilknyttede selskaper 82,2 57,8 286,8 Netto rentekostnader -24,5-25,4-101,3 Netto andre finansposter 2,2 13,3 70,9 EBT (Resultat før skatt) 548,5 780, ,1 Beregnede skatter 105,3 175,6 691,1 Periodens resultat 443,2 604, ,0 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap 1,4-44,1-105,3 Omregn. diff i datterselskap 1,1 0,1-1,8 Kontantstrømsikring, netto etter skatt -2,5-11,5 Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet ,3 Periodens totalresultat 443,2 560, ,1 Periodens resultat tilordnes: Ikke-kontrollerende eierinteresser 9,1 15,1 13,9 Aksjonærene i SalMar ASA 434,0 589, ,1 Periodens resultat per aksje (NOK) 3,86 5,26 23,51 Periodens resultat per aksje - utvannet 3,86 5,24 23,43 Side 10

11 BALANSE KONSERN 1. KVARTAL / 2017 millioner kroner EIENDELER Immaterielle eiendeler 2 928, , ,8 Varige driftsmidler 3 239, , ,5 Finansielle eiendeler 990,9 650,1 960,0 Sum anleggsmidler 7 158, , ,3 Varebeholdninger 4 750, , ,8 Kundefordringer 553,0 734,0 595,8 Andre kortsiktige fordringer 277,9 314,0 302,1 Betalingsmidler 218,4 210,0 273,7 Sum omløpsmidler 5 799, , ,4 SUM EIENDELER , , ,7 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital 541,1 509,4 529,0 Annen egenkapital 6 499, , ,4 Ikke-kontrollerende eierinteresser 91,6 88,4 82,4 Sum egenkapital 7 132, , ,8 Sum avsetning for forpliktelser 1 406, , ,3 Rentebærende langsiktig gjeld 1 883, , ,6 Sum langsiktig gjeld 3 290, , ,9 Rentebærende kortsiktig gjeld 162,6 140,4 198,6 Annen kortsiktig gjeld 2 372, , ,4 Sum kortsiktig gjeld 2 535, , ,0 SUM EGENKAPITAL OG GJELD , , ,7 Netto rentebærende gjeld 1 828, , ,5 EK andel 55,0 % 52,1 % 49,9 % Side 11

12 KONTANTSTRØM Millioner NOK Q Q FY 2016 Resultat før skatt 548,5 780, ,1 Periodens betalte skatter -14,1-7,7-291,0 Avskrivninger 94,1 85,0 358,0 Resultatandel fra tilknyttede selskap -82,2-57,8-286,8 Gevinst ved utgang datterselskap - -28,4-26,6 Endring virkelig verdijustering 182,1-168,0-654,0 Endring i arbeidskapital -35,8 355,2 364,2 Andre endringer 40,6 42,2-81,2 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 733, , ,6 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -168,1-276, ,3 Endringer i rentebærende gjeld -593,1-762,2-264,0 Utbetaling av utbytte ,9 Netto renter betalt -24,5-25,4-101,3 Andre endringer -4,0 - - Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -621,6-787, ,2 Netto kontantstrøm i perioden -56,3-63,7 2,1 Valutakurseffekter 1,1-0,1-2,1 Kontanter og kontantekvivalenter IB 273,7 273,7 273,7 Kontanter og kontantekvivalenter UB 218,5 210,0 273,7 1. KVARTAL / 2017 Side 12

13 ENDRING I EGENKAPITAL 1. KVARTAL / 2017 Annen Aksjekapital differanse interesser egenkapital Omregnings Egne aksjer Overkurs innskutt Fond Minoritets- Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,2 415,3 85,7 7, ,2 82, ,8 Periodens resultat etter skatt 434,0 9,1 443,2 Utvidet resultatregnskap 1,1-1,0 0,0 0,0 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 433,0 9,1 443,2 Transaksjoner med eierne Utgang ikke-kontrollerende eierinteresser -4,0 0,0-4,0 Tildeling opsjoner 12,0 0,0 0,0 12,0 Andre endringer 0,0 0,0 0,0 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 12,0 0,0-4,0 0,0 8,0 Egenkapital per ,3-0,2 415,3 97,7 8, ,2 91, ,1 Annen Aksjekapital differanse interesser egenkapital Omregnings Egne aksjer Overkurs innskutt Fond Minoritets- Total egenkapital Egenkapital per ,3-0,3 415,3 57,8 9, ,1 79, ,0 Periodens resultat etter skatt 2 637,1 13, ,0 Utvidet resultatregnskap -2,1-93,8 0,0-95,9 Periodens totalresultat 0,0 0,0 0,0 0,0-2, ,3 13, ,1 Transaksjoner med eierne Utbytte ,2-4, ,9 Utgang ikke-kontrollerende eierinteresser 0,0-6,5-6,5 Tildeling opsjoner 27,9 0,0 0,0 27,9 Innløste opsjoner egne aksjer 0,0 0,0 0,0 Utsatt skatt opsjoner 4,1 4,1 Andre endringer -1,0-1,0 Sum transaksjoner med eierne 0,0 0,0 0,0 27,9 0, ,1-11, ,3 Egenkapital per ,3-0,2 415,3 85,7 7, ,2 82, ,8 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Salg og prosessering Elimineringer SalMar Konsern Q Driftsinntekter (mill.) 1 042,7 681, , , ,1 Operasjonell EBIT (mill.) 412,0 362,3-61,3-42,3 670,7 Operasjonell EBIT % 39,5 % 53,2 % -2,6 % 27,6 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 16,2 10,1 26,3 EBIT/ kg gw (NOK) 25,49 35,74 25,50 Q Driftsinntekter (mill.) 844,3 739, , , ,3 Operasjonell EBIT (mill.) 351,1 371,5-133,3-22,7 566,5 Operasjonell EBIT % 41,6 % 50,3 % -7,4 % 28,3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 14,4 12,9 27,3 EBIT/ kg gw (NOK) 24,41 28,85 20,78 FY 2016 Driftsinntekter (mill.) 4 343, , , , ,8 Operasjonell EBIT (mill.) 1 770, ,3-685,8-133, ,6 Operasjonell EBIT % 40,8 % 52,9 % -8,3 % 26,9 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) 70,5 45,2 115,6 EBIT/ kg gw (NOK) 25,13 32,78 21,03 Side 13

14 NØKKELTALL KONSERN 1. KVARTAL / 2017 millioner kroner Q Q FY 2016 Utestående antall aksjer (utvannet) - periodens slutt (mill.) 112,6 112,4 112,6 Resultat per aksje (NOK) 3,86 5,26 23,51 Utvannet resultat per aksje (NOK) 3,86 5,24 23,43 EBITDA % 31,5 % 32,5 % 30,9 % Operasjonell EBIT % 27,6 % 28,3 % 26,9 % EBIT % 20,1 % 36,7 % 34,2 % Resultatmargin før skatt % 22,6 % 38,9 % 37,0 % Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK) 6,51 8,90 24,21 Netto rentebærende gjeld (mill.) 1 828, , ,5 Egenkapitalandel % 55,0 % 52,1 % 49,9 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 14

15 NOTER TIL REGNSKAPET Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Konsernet har i denne kvartalsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for Det er ingen nye eller endrede regnskapsstander og tolkninger som har trådt i kraft i Q Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS ,40 % FOLKETRYGDFONDET ,09 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,65 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,71 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,20 % LIN AS ,77 % EUROCLEAR BANK S.A./N.V ,08 % SALMAR ASA ,87 % CLEARSTREAM BANKING S.A ,79 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,72 % PARETO AKSJE NORGE ,68 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,55 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,51 % J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A ,50 % THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV ,47 % STATE STREET BANK AND TRUST COMP ,46 % RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A ,45 % KLP AKSJENORGE INDEKS ,42 % THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV ,36 % JPMORGAN CHASE BANK, N.A., LONDON ,36 % Sum topp ,03 % Andre ,97 % Total ,00 % Side 15

16 Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer 96,3 92,5 132,1 Biologiske eiendeler 4 506, , ,0 Ferdigvarer 147,8 147,3 92,7 Sum 4 750, , ,8 Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost 3 021, , ,3 Verdijustering biomasse 1 485, , ,7 Balanseført verdi 4 506, , ,0 Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfiskproduksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg sløyd vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forwardpriser for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 1Q Q 2016 FY 2016 Endring i virkelig verdijustering biomasse -543,6 150, ,5 Endring i avsetning tapskontrakter 268,9-133,3-316,0 Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter 92,1 31,1-144,3 Urealisert verdiendring valuta og valutaterminkontrakter 0,4 119,6 61,7 Resultatført virkelig verdijustering -182,1 168,0 654,0 Side 16

17 Note 5 - Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2017 Konsernet inngikk den 13. februar 2017 avtale om erverv av 100% av aksjene i Sunnfjord Rensefisk AS. Transaksjonen blir regnskapsmessig behandlet som virksomhetsoverdragelse. Sunnfjord Rensefisk AS produserer rensefisk (berggylt) og formålet med oppkjøpet er å øke konsernets produksjonskapasitet av rensefisk. I forbindelse med transaksjonen ble aksjonærenes fordring på selskapet overdratt til SalMar. SalMar betalte MNOK 8,3 for fordringen som i regnskapet var bokført til MNOK 25,75. Selskapets aksjer ble overdratt vederlagsfritt. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Utsatt skattefordel 6,6 0,8 7,4 Varige driftsmidler 1,5-1,5 0,1 Omløpsmidler 7,7-1,8 5,9 Likvider 0,2-0,2 Gjeld -31,0 17,5-13,5 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld -14,9 14,9 0,0 Goodwill 0,0 Kontantvederlag 0,0 Kjøp av virksomhet i 2016 Konsernet gjennomførte ikke virksomhetssammenslutninger i Note 6 - Finansielle eiendeler - investeringer der egenkapitalmetoden er anvendt Norskott Havbruk Arnarlax Øvrige SUM Inngående balanse ,5 290,8 8,1 908,4 Andel årets resultat 94,7-13,2 0,6 82,2 Andre poster over totalresultat 2,4-0,9-1,4 Mottatt utbytte -53, ,5 Utgående balanse ,1 276,7 8,7 938, Det ble i 2016 ytt lån på totalt MNOK 242 knyttet til finansiering av emisjon i Arnarlax Hf. Lånet ble ytt til Salmus AS samt øvrige aksjonærer i dette selskapet. SalMar ASA mottok også tegningsretter i Salmus AS og som på tidspunktet fra utøvelse vil innebære en eierandel på 69,4% i dette selskapet. Salmus AS sin indirekte eierandel i Arnarlax HF etter den gjennomførte emisjonen utgjør 49,07%. Lånet ytt til Salmus AS på MNOK 200 vurderes å være en del av investeringen i selskapet. Note 7 - Netto finansposter 1Q Q 2016 FY 2016 Netto rentekostnad -24,5-25,4-101,3 Andre netto finansposter 2,2 13,3 70,9 Netto finansposter -22,2-12,1-30,4 Note 8 - Utgang datterselskap og endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Konsernet har i perioden ervervet ytterligere eierandel i datterselskapet Ocean Farming AS. Konsernet eier 93,4% av aksjene i selskapet etter transaksjonen. Det ble betalt MNOK 4,0 for eierandelen som økte fra 91% til 93,4% som følge av transaksjonen Utgang datterselskap og ikke-kontrollerende eierinteresse Med virkning fra solgte konsernet sin eierandel i datterselskapet Frøyas AS. Konsernet hadde en eierinteresse i selskapet på 66% og denne ble i sin helhet overdratt til Insula AS. Insula AS eies 91,76% av Kverva AS. Kverva AS eier 53,4% av aksjene i SalMar ASA og er en nærstående part av konsernet. Vederlaget for aksjene i Frøyas AS er basert på en earn-out modell. Virkelig verdi av vederlaget er estimert til MNOK 39,1. Bokført verdi av egenkapitalen i Frøyas AS på transaksjonstidspunktet var MNOK 19,0, hvorav MNOK 6,5 er allokert til ikke-kontrollerende eierinteresser. Dette gir en gevinst ved utgang datterselskap for konsernet på totalt MNOK 26,6. Andel av gevinsten som tilfaller aksjonærene i morselskapet er inntektsført i Q og klassifisert som en driftsinntekt i resultatet. Andel av egenkapitalen på MNOK 6,5 allokert til ikke-kontrollerende eierinteresser har redusert deres andel av egenkapitalen i perioden for regnskapsføring av gevinsten. Side 17