TILFREDSSTILLENDE RESULTAT DREVET AV GODE PRISER

Transkript

1

2 TILFREDSSTILLENDE RESULTAT DREVET AV GODE PRISER HOVEDPUNKTER 1. KVARTAL 2015 Bedret underliggende drift. Den biologiske situasjonen er fortsatt kostnadsdrivende. Resultatforbedring for salg og prosessering. 1. KVARTAL / 2015 NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q1 15 Q1 14 Året 2014 Driftsinntekter 1, , ,185.9 Operasjonell EBIT ,879.0 Operasjonell EBIT % 22.3% 29.8% 26.1% Virkelig verdijustering Resultat tilknyttede selskaper Resultat før skatt ,628.8 EPS NIBD 1, , ,301.3 EK andel % 55.6% 54.0% 50.7% Slaktevolum (1000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) Slaktevolum (1 000 tgw) EBIT/kg gw (NOK) Driftsinntekter (NOKm) ,626 1,745 1,806 2,009 1,615 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q1 15 Side 2

3 FINANSIELL GJENNOMGANG 1. KVARTAL Resultat 1. kvartal 2015 SalMar-konsernet slaktet rundt tonn fisk i første kvartal 2015, ned fra tonn i foregående kvartal, men opp fra i første kvartal Det ble i tillegg slaktet totalt tonn laks i Norskott Havbruk (Scottish Sea Farms). Dette er opp 100 tonn fra fjerde kvartal 2014, men ned fra i tilsvarende kvartal i SalMar eier 50 prosent av Norskott Havbruk. Etter en markert prisoppgang de siste par ukene av fjoråret, har det vært en gradvis prisnedgang gjennom første kvartal. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for perioden endte imidlertid på NOK 41,12 per kilo, som tross den fallende trenden er opp NOK 2,03 per kilo fra foregående kvartal. Sammenlignet med første kvartal 2014 falt snittprisen med NOK 6,46 per kilo. Konsernets samlede driftsinntekter for første kvartal 2015 endte på NOK 1 615,0 millioner kroner, mot NOK 2 008,7 millioner i foregående kvartal og NOK 1 626,2 millioner i første kvartal Operasjonelt driftsresultat (EBIT) for konsernet endte på NOK 360,8 millioner i perioden, sammenlignet med NOK 508,7 millioner i fjerde kvartal 2014 og NOK 485,2 millioner i første kvartal Dette gir konsernet en operasjonell EBIT per kilo på NOK 12,85 per kilo for perioden, mot NOK 12,21 per kilo i foregående kvartal og NOK 17,45 per kilo i første kvartal i fjor. Det henvises til segmentresultatene for en nærmere redegjørelse for operasjonelt driftsresultat. SalMars viktigste nøkkeltall for resultatmåling under IFRS er operasjonell EBIT. Dette resultatet viser den underliggende driften i perioden. Særskilte poster som ikke er knyttet til den underliggende driften er presentert på egne linjer. Virkelige verdijusteringer har påvirket det bokførte driftsresultatet negativt med NOK 59,5 millioner i kvartalet. Dette relateres til verdien av stående biomasse, som ble redusert med NOK 186,4 millioner som følge av prisnedgangen samt redusert stående biomasse. Resterende verdijusteringer relateres til endring i verdien av urealiserte Fish Pool kontrakter på NOK 40,7 millioner, verdiendringer i urealiserte valutaterminkontrakter på NOK 52,7 millioner, samt endring i avsetning tapskontrakter på NOK 33,6 millioner. I første kvartal 2014 påvirket verdijusteringer resultatet negativt med NOK 184,3 millioner. Se note 4 for nærmere spesifikasjon. Driftsresultatet for første kvartal 2015 endte på NOK 301,3 millioner. Dette er uendret fra tilsvarende periode i fjor, men ned NOK 80,0 millioner fra fjerde kvartal Resultat fra tilknyttede selskaper utgjorde totalt NOK 16,1 millioner i perioden. Bidraget stammer i sin helhet fra andelen av resultat fra Norskott Havbruk. I samme periode i 2014 var resultatbidraget fra tilknyttede selskaper totalt NOK 36,4 millioner. Andre finansposter var negativ med NOK 22,1 millioner i kvartalet, hovedsakelig relatert til netto rentekostnader som i perioden utgjorde NOK 23,4 millioner. I samme periode i fjor var netto andre finansposter negativ med NOK 27,5 millioner. Se note 7, Andre finansposter, for ytterligere opplysninger. Resultat før skatt endte på NOK 295,3 millioner mot NOK 309,9 millioner i første kvartal Det er for perioden beregnet skattekostnader på NOK 77,1 millioner, slik at resultat etter skatt endte på NOK 218,2 millioner. I første kvartal 2014 var skattekostnaden NOK 73,0 millioner og resultat etter skatt endte på NOK 236,9 millioner. Kontantstrøm SalMar konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra driften på NOK 676,0 millioner i kvartalet. God inntjening fra drift i kombinasjon med frigjøring av arbeidskapital er forklaringen til den sterke kontantstrømmen. Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene var på NOK -109,6 millioner i perioden. Utbetalingene knyttet seg til de pågående investeringsprogrammer i hele verdikjeden i konsernet. Konsernets netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene var negativ med NOK 648,1 millioner i perioden, i all hovedsak relatert til reduksjon i rentebærende gjeld på NOK 624,6 millioner. I tillegg ble det i kvartalet netto betalt renter på NOK 23,4 millioner. Dette ga SalMar netto negativ kontantstrøm på NOK -81,7 millioner kroner i perioden, slik at konsernets samlede beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av første kvartal 2015 var på NOK 86,1 millioner. Finansiell stilling Per 31. mars 2015 hadde SalMar en totalbalanse på NOK 9 678,5 millioner. Dette er ned fra NOK ,4 millioner ved utgangen av 2014 og NOK 9 812,7 millioner ved utgangen av første kvartal året før. Balanseført verdi av konsernets varige driftsmidler økte med NOK 28,7 millioner gjennom kvartalet, til NOK 2 046,2 millioner. Det investeres i tråd med vedtatte planer, i hovedsak knyttet til lokalitetsinvesteringer samt utbygging av settefiskkapasitet. Investeringsnivået er høyere enn periodens avskrivninger, noe som vil vedvare i de kommende perioder. Per 31. mars 2015 utgjorde konsernets samlede omløpsmidler NOK 4 157,2 millioner. Dette er en reduksjon på NOK 511,8 millioner fra tre måneder tidligere. Nedgangen skyldes en reduksjon i varebeholdningen på NOK 177,7 millioner. Stående biomasse er bygd ned i perioden, i tillegg til en lavere virkelig verdi justering som følge av reduserte priser. Som følge av normale sesongmessige svingninger er også fordringsmassen bygd ned. Totalt er fordringsmassen Side 3

4 redusert med NOK 253,2 millioner. Ved utgangen av perioden utgjorde konsernets samlede egenkapital NOK 5 376,4 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 55,6 prosent. Se egen oppstilling for bevegelser i egenkapitalen for nærmere detaljer om endringer i kvartalet. Samlet rentebærende gjeld ved utgangen av kvartalet utgjorde NOK 1 843,6 millioner. Av dette utgjør gjeld til kredittinstitusjoner NOK 1 399,0 millioner, ordinær leasinggjeld NOK 124,0 millioner og leasinggjeld InnovaMar NOK 315,3 millioner. Kortsiktig rentebærende gjeld består av første års avdrag på langsiktig rentebærende gjeld med NOK 153,5 millioner og kassekreditt på NOK 161,7 millioner. Korrigert for kontantbeholdning gir dette konsernet en netto rentebærende gjeld på NOK 1 757,5 millioner per 31. mars 2015, en nedgang på NOK 543,8 millioner fra tre måneder tidligere. Side 4

5 OPERASJONELL GJENNOMGANG 1. KVARTAL 2015 Oppdrett Midt-Norge millioner kroner Q1 15 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 33% 43% 33% Oppdrett Nord-Norge millioner kroner Q1 15 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 29% 45% 33% Slaktevolum (1 000 tgw) 15,7 9,9 75,2 EBIT/ kg.gw (NOK) 12,81 19,35 12,58 Slaktevolum (1 000 tgw) 7,8 7,1 37,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 11,55 21,05 12,72 I segment Midt- Norge ble det i første kvartal slaktet totalt tonn laks, mot tonn tilsvarende periode året før. Det ga driftsinntekter fra regionen på til sammen NOK 615,6 millioner, opp fra NOK 448,1 millioner i første kvartal Slaktevolumet økte gradvis utover i kvartalet, og med fallende priser gjennom perioden påvirket dette gjennomsnittlig oppnådd pris negativt. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 12,81 i kvartalet, opp fra NOK 11,41 i foregående kvartal, men ned fra NOK 19,35 i første kvartal i Resultatdeling knyttet til samdriftskonsesjoner har belastet driftsresultat for segmentet med NOK 0,45 per kilo i kvartalet. I kvartalet har det blitt slaktet fisk fra generasjonen som ble satt i sjø høsten Denne produksjonen har noe høyere kostnader enn foregående generasjon. Produksjonen er spredt på flere mindre lokaliteter som gir økt kapasitetskostnad pr. produserte kilo. Den biologiske situasjonen i region Midt-Norge er fremdeles utfordrende og påvirker kostnadene i negativ retning. Lusekost på slaktet fisk i første kvartal er opp fra tilsvarende periode i fjor. I 2015 forventer selskapet å slakte rundt tonn laks i dette segmentet. Fra og med tredje kvartal 2014 er SalMars andel av Villa Organic konsolidert inn i segment Nord Norge. Se note 8 for nærmere spesifikasjon. Det ble i perioden slaktet rundt tonn laks, mot tonn i tilsvarende periode i fjor. På tross av noe høyere slaktevolumer endte samlede driftsinntekter for segment Nord-Norge på NOK 306,2 millioner i kvartalet, ned fra NOK 331,8 millioner i samme periode i fjor. Nedgangen skyldes i hovedsak lavere priser. Fisken som ble satt i sjø våren 2013 var ferdig slaktet ut i løpet av kvartalet og det ble påbegynt slakting av fisk satt i sjø høsten En av segmentets lokaliteter har fått avslag på søknad om lokalitetsutvidelse og har i kvartalet påstartet utslakting for å overholde reglene om maksimal tillatt biomasse (MTB). Lav slaktevekt har gitt høyere produksjonskostnad pr kilo og lavere realisert salgspris. Av det totale slaktevolumet på tonn, kommer 709 tonn fra samdriftskonsesjoner. Dette er volum med en noe høyere produksjonskost sett mot resten av segmentet. Driftsresultatet per kilo endte på NOK 11,55, ned 45 prosent fra NOK 21,05 per kilo i første kvartal Driftsresultat per kilo i foregående kvartal var på NOK 13,30. Den biologiske situasjonen i segmentet anses som god. På nåværende tidspunkt venter SalMar å slakte rundt tonn laks i dette segmentet for året Side 5

6 Oppdrett Rauma millioner kroner Q1 15 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 21% 32% 27% Salg og prosessering millioner kroner Q1 15 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 3% -2% 2% Slaktevolum (1 000 tgw) 4,5 4,1 16,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 9,31 15,68 13,04 Totalt ble det i segment Rauma slaktet rundt tonn fisk i kvartalet, en økning på rundt 400 tonn fra tilsvarende periode i fjor. Slaktevolumet var jevnt fordelt gjennom kvartalet. Av det samlede slaktevolumet var rundt 32 prosent økologisk laks, ned fra 50 prosent første kvartal 2014, og ned fra 47% i foregående kvartal. Samlede driftsinntekter for segment Rauma endte på NOK 205,6 millioner i kvartalet, mot NOK 206,0 millioner i tilsvarende periode i Økologisk laks prises normalt med en premie i forhold til konvensjonell laks og selges på lengre kontrakter. På den andre siden er produksjonen mer kostnadskrevende. Kostnadene relatert til lusebehandling og PD er spesielt høyt i dette segmentet. Driftsresultatet per kg sløyd vekt endte på NOK 9,31, opp fra 8,74 i foregående kvartal. Lusebehandlinger akkumulerer kost på fisk i sjø, og tendensen med økende lusekost fortsatte også i første kvartal. Den generelle biologiske situasjonen i regionen anses fremdeles som utfordrende og bidrar til økte kostnader. I 2014 ble det slaktet rundt tonn i segment Rauma. For inneværende år er det ventet en økning på rundt tonn, slik at det totale slaktevolumet for 2015 anslås til tonn. Segmentet Salg og prosessering hadde driftsinntekter på NOK 1 604,6 millioner i første kvartal, opp fra NOK 1 387,2 millioner i første kvartal 2014, men ned fra NOK 1 994,5 millioner i fjerde kvartal Segmentet omsetter hele konsernets slaktevolum, med unntak av volum fra samdriften med Lerøy i Finnmark hvor det ble slaktet 709 tonn i første kvartal. Resultatet fra driften viste et overskudd på NOK 45,6 millioner i perioden, mot et underskudd på NOK 28,1 millioner i første kvartal I fjerde kvartal 2014 hadde segmentet et overskudd på NOK 49,7 millioner. I første kvartal 2015 ble rundt 55 prosent av slaktevolumet solgt på kontrakt, til priser på linje med spot-pris i perioden. Kontraktsandelen for andre kvartal anslås vil ligge rundt 50 prosent. Situasjonene rundt det Russiske markedet er uendret fra foregående kvartaler. Bortfallet av markedstilgang har vært en utfordring, men salgsvolumene har blitt kanalisert til eksisterende og nye markeder. Slakterivirksomheten hadde et godt operativt kvartal på tross av relativt lav kapasitetsutnyttelse. Totalt ble det slaktet rundt tonn i kvartalet, som er en økning på rundt tonn fra tilsvarende periode i fjor. Samlet eksternt slaktevolum utgjorde tonn i perioden. Bearbeidingsaktivitetene håndterte høye volumer, og viste god operasjonell drift i kvartalet. Den positive lønnsomhetsutviklingen fra tidligere kvartaler fortsatte med bedring i de fleste operative nøkkeltall. Elimineringer Fra og med fjerde kvartal 2013 er forsknings- og utviklingskostnader (FoU) del av elimineringer i segmentrapporteringen. Av et samlet slaktevolum på tonn i kvartalet utgjorde FoU kostnader NOK 0,27 per kilo. Side 6

7 Tilknyttet selskap Norskott Havbruk Norskott Havbruk bokføres som et tilknyttet selskap hvor SalMars andel (50 prosent) av selskapets resultat etter skatt (og biomassejustering) reflekteres som finansinntekt. Tallene i tabellen under reflekterer Norskott Havbruks totale regnskap. millioner kroner Q1 15 Q Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT% 13% 22% 17% Verdijustering biomasse 0,6 1,1 8,3 Resultat før skatt SalMar andel etter skatt Slaktevolum (1 000 tgw) 5,6 7,3 27,5 EBIT/ kg.gw (NOK) 7,72 12,00 8,44 Norskott Havbruk hadde driftsinntekter på NOK 324,6 millioner i første kvartal, opp fra NOK 288,6 millioner i fjerde kvartal, men ned fra NOK 391,0 millioner i første kvartal Totalt slaktet Norskott rundt tonn fisk i kvartalet, marginalt opp fra foregående kvartal, men en nedgang på tonn fra tilsvarende periode i fjor. SalMars andel av slaktevolumet utgjorde tonn. Kontraktsandelen i kvartalet utgjorde 60 prosent. Driftsresultat per kilo sløyd vekt endte på NOK 7,72, opp fra NOK 5,34 per kilo i foregående kvartal, men ned fra NOK 12,00 per kilo i første kvartal i fjor. Den biologiske statusen for Norskott Havbruk anses som god. I 2015 forventes det et slaktevolum på tonn. første kvartal i 2014, mens utbudet fra Færøyene falt 22 prosent til tonn. I Storbritannia fortsatte nedgangen i kvartalet, og sammenlignet første kvartal 2014, var utbudet ned 9 prosent til tonn. Utbudet fra øvrige produsentland steg 18 prosent til tonn i perioden. Samlet norsk eksport av atlantisk laks var på cirka tonn rund vekst i kvartalet, en økning på cirka tonn, eller 12 prosent fra første kvartal Fallende priser har imidlertid dempet verdiveksten målt i kroner og totalt ble det i første kvartal eksportert laks for rundt NOK 11,2 milliarder, opp fra NOK 10,6 milliarder i samme periode i fjor, tilsvarende en økning på 5 prosent. Samlet eksport av norsk laks til EU utgjorde tonn i perioden, tilsvarende en økning på 22 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i Utviklingen i hovedmarkedene er imidlertid blandet, med utviklingen i Russland som den mest dramatiske. Mens det i første kvartal 2014 ble eksportert tonn til dette markedet, var volumene 0 i første kvartal Bortfall av volumer til Russland har imidlertid blitt absorbert av andre markeder, spesielt innen EU, der det er volumvekst i alle markeder. Eksporten til Frankrike steg med 12 prosent til tonn i kvartalet, mens eksporten til Polen steg 18 prosent til tonn. Eksporten til Danmark steg også 18 prosent og endte på tonn i perioden. Den sterkeste relative veksten kom imidlertid i Storbritannia og Spania, hvor eksporten økte med 35 og 34 prosent til henholdsvis og tonn. Utviklingen i de asiatiske markedene har imidlertid vært stabil, og samlet eksport til regionene i første kvartal utgjorde tonn, ned kun 1 prosent fra tilsvarende periode i MARKED Tilbud og etterspørsel Det globale utbudet av atlantisk laks var på rundt tonn i første kvartal 2015, opp 5 prosent fra første kvartal Veksten er i hovedsak drevet av norske produsenter, som i perioden slaktet rundt tonn atlantisk laks, en økning på tonn, eller 10 prosent fra tilsvarende periode i I Nord Amerika fortsatte veksten også i første kvartal, og sammenlignet med første kvartal i 2014, økte utbudet med tonn til tonn, tilsvarende en økning på hele 29 prosent. Gjennom hele 2014 var det sterk vekst i utbudet av atlantisk laks fra Chilenske og Færøyske produsenter. I første kvartal i år snudde denne trenden. I Chile endte utbudet på tonn i perioden, ned 1 prosent fra Pris og valuta Etter en markert oppgang mot slutten av fjoråret, falt lakseprisene gradvis gjennom første kvartal. Gjennomsnittlig laksepris for kvartalet endte imidlertid opp fra foregående kvartal. Gjennomsnittlig laksepris (NASDAQ Salmon Index) for første kvartal 2015 endte på NOK 41,12 per kilo, sammenlignet med NOK 39,09 per kg i fjerde kvartal 2014 og NOK 47,58 i første kvartal Etter et turbulent år for den norske valutaen i 2014 har kronekursen vært relativt stabil i første kvartal av Siden utgangen av fjerde kvartal 2014 har den norske valutaen styrket seg mot EUR med 3,7 prosent. Mot USD og GBP har den norske kronen svekket seg med henholdsvis 8,8 prosent og 3,4 prosent. Fra utgangen av første kvartal i fjor har kronen svekket seg med henholdsvis 5,4 prosent, 35,1 prosent og 20,1 prosent mot de samme valutaene. Side 7

8 Når kronen svekker seg mot de respektive handelsvalutaene kan dette føre til økning i lakseprisen målt i norske kroner og vice versa. Biomasse Den stående biomassen i Norge var på tonn rund vekt ved utgangen av første kvartal Dette er 3 prosent høyere enn på samme tid året før, da samlet biomasse utgjorde tonn rund vekt. Ved utgangen av forrige kvartal var samlet norsk biomasse på tonn rund vekt. Biomassen i Storbritannia ved utgangen av kvartalet var 4 prosent høyere enn på samme tid året før og utgjorde tonn rund vekt, mens biomassen i Chile var 2 prosent lavere enn ved utgangen av første kvartal 2014 og utgjorde totalt tonn rund vekt. Samlet biomasse på Færøyene ved utgangen av perioden anslås til tonn rund vekt, en nedgang på 3 prosent fra ett år tidligere. HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Ingen vesentlige hendelser har oppstått etter kvartalets slutt. AKSJONÆRINFORMASJON Ved utgangen av mars 2015 hadde SalMar totalt utestående aksjer fordelt på aksjonærer. Selskapets hovedaksjonær, Kverva AS, eier 53,4 prosent av aksjene i selskapet. De 20 største aksjonærene eier totalt 75,95 prosent av aksjene, hvorav SalMar ASA er 6. største aksjonær med en beholdning på 1,3 millioner aksjer, tilsvarende 1,15 prosent av total antall utestående aksjer per 31. mars SalMars aksjekurs har i løpet av perioden variert mellom NOK 108,50 og NOK 134,00. Sluttkurs ved utgangen av kvartalet var NOK 116,00. Aksjekursen ved utgangen foregående kvartal var NOK 127,50. TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Det har i perioden ikke vært endringer eller transaksjoner som involverer nærstående parter som i vesentlig grad påvirker konsernets finansielle stilling eller resultat. FRAMTIDSUTSIKTER Det globale utbudet av atlantisk laks økte med om lag 5 prosent i første kvartal i 2015 fra ett år tidligere. Det ventes noe varierende utvikling kommende kvartaler, men for året sett under ett er det ventet en vekst på 4 prosent, slik at det samlede globale utbudet av atlantisk laks vil overstige 2,3 millioner tonn i Utbudet fra Norge i første kvartal steg med hele 10 prosent fra samme periode i fjor og endte på tonn. Veksten ventes imidlertid å avta utover året, slik at det for hele 2015 er ventet en vekst på 5 prosent, til tonn. I Chile var det i første kvartal en nedgang på 1 prosent i samlet utbud sammenlignet med tilsvarende periode året før. Dette er første gang utbudet fra regionen viser en relativ nedgang fra året før siden fjerde kvartal Nedgangen antas å tilta utover året, og for hele 2015 er det ventet en nedgang i samlet utbud av atlantisk laks fra regionene på 3 prosent til tonn. I Nord Amerika økte utbudet med hele 29 prosent i første kvartal, slik at samlet utbud fra Nord Amerikanske produsenter endte på tonn i perioden. Det ventet fortsatt høy vekst også fremover, og for året som helhet er det estimert en vekst på 18 prosent, tilsvarende tonn. I de øvrige regionene ventes det kun mindre endringer målt i antall tonn. Fish Pool Forward priser medio mai indikerer en gjennomsnittlig laksepris for juni på 38,20/kg. Forward priser for Q3 og Q4 indikerer priser på henholdsvis NOK 37,13/kg og NOK 39,77/kg. Fish Pools Forwardpris for andre halvår 2015 er NOK 38,45. Regjeringen la 20. mars 2015 fram en stortingsmelding om forutsigbar og miljømessig bærekraftig vekst i havbruksnæringen. SalMar sitt tilsvar for å realisere denne veksten er et nytt utstyrskonsept for havbruk som vil gjøre det mulig å ta i bruk mer eksponerte og værutsatte områder. Utstyrskonseptet er utviklet i samarbeid med internasjonalt ledende maritime miljøer. Havmerdens mulighet for etablering i mer eksponerte sjøområder gjør den egnet til å redusere biologiske utfordringer som sykdom og lakselus. Realisering av havmerden vil være kostnadskrevende og er avhengig av at myndighetene tildeler konsesjonsvolum på betingelser som gjør det mulig å realisere prosjektet. SalMar opplever den biologiske situasjonen som utfordrende. Forventet økt lusepress og tiltakende resistensutfordringer vil kunne påvirke tilvekst og slakteplaner i de kommende kvartaler med påfølgende kostnadsøkende effekter. Kontraktsdekningen for andre kvartal 2015 ventes å ligge på omtrent 50 prosent. Styret forventer at SalMar vil leve re sterke resultater i de kommende kvartaler i Side 8

9 RESULTATREGNSKAP millioner kroner Q Q FY 2014 Driftsinntekter 1, , ,185.9 Varekostnader ,175.3 Lønnskostnader Andre driftskostnader ,143.0 EBITDA ,157.2 Ordinære avskrivninger Operasjonell EBIT ,879.0 Virkelig verdijustering Særskilte biologiske hendelser Engangsgevinster knyttet til oppkjøp EBIT (driftsresultat) ,646.7 Resultat fra tilknyttede selskaper Andre finansposter EBT (Resultat før skatt) ,628.8 Beregnede skatter Periodens resultat ,215.5 Poster som senere kan reklassifiseres til resultatet Omregn. diff og utvidede resultatposter i tilknyttede selskap, netto e. skatt Omregn. diff i datterselskap, netto e. skatt Valutakursdifferanse på nettoinvestering i utenlandsk enhet Poster som ikke senere kan reklassifiseres til resultatet Årets estimatavvik pensjonsforpliktelser Periodens totalresultat ,277.5 Minoritetens andel av resultat Majoritetens andel av resultat ,192.5 Periodens resultat per aksje (NOK) Periodens resultat per aksje - utvannet Side 9

10 BALANSE KONSERN millioner kroner 31/03/ /03/ /12/2014 EIENDELER Immaterielle eiendeler 2, , ,898.6 Varige driftsmidler 2, , ,017.6 Finansielle eiendeler Sum anleggsmidler 5, , ,455.4 Varebeholdninger 3, , ,321.1 Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Betalingsmidler , Sum omløpsmidler 4, , ,669.0 SUM EIENDELER 9, , ,124.4 EGENKAPITAL OG GJELD Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital 4, , ,600.1 Minoritetsinteresser Sum egenkapital 5, , ,137.3 Sum avsetning for forpliktelser 1, , ,262.6 Rentebærende langsiktig gjeld 1, , ,191.6 Sum langsiktig gjeld 2, , ,454.2 Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld 1, ,256.3 Sum kortsiktig gjeld 1, ,533.0 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 9, , ,124.4 Netto rentebærende gjeld 1, , ,301.3 EK andel 55.6 % 54.0 % 50.7 % Side 10

11 KONTANTSTRØM millioner kroner Q Q FY 2014 Resultat før skatt ,628.8 Periodens betalte skatter Avskrivninger Resultatandel fra tilknyttede selskap Realiserte og urealiserte gevinster knyttet til finansielle eiendeler Engangsgevinst knyttet til oppkjøp Endring virkelig verdijustering Endring i arbeidskapital Andre endringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ,647.0 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter ,031.9 Endringer i rentebærende gjeld Utbetaling av utbytte Utgang minoritet og datterselskap Netto renter betalt Andre endringer Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter ,522.5 Netto kontantstrøm i perioden Valutakurseffekter Kontanter og kontantekvivalenter IB , ,071.0 Kontanter og kontantekvivalenter UB , ENDRING I EGENKAPITAL 2015 Aksjekapital Overkurs- Egne aksjer Fond Annen innskutt fond egenkapital Omregningsdifferanse Minoritetsinteresser Egenkapital per , ,137.3 Periodens resultat etter skatt Utvidet resultatregnskap Årets totalresultat Transaksjoner med eierne Tildeling opsjoner Andre endringer Sum transaksjoner med eierne Egenkapital per , , Total egenkapital Aksjekapital Overkurs- Egne aksjer Fond Annen innskutt fond egenkapital Omregningsdifferanse Minoritetsinteresser Total egenkapital Egenkapital per , ,060.8 Periodens resultat etter skatt 1, ,215.5 Utvidet resultatregnskap Årets totalresultat , ,277.5 Transaksjoner med eierne Utbetalt utbytte Tildeling opsjoner Tilgang minoritetsinteresse Utgang minoritetsinteresse Andre endringer Sum transaksjoner med eierne ,201.0 Egenkapital per , ,137.3 Side 11

12 SEGMENTINFORMASJON Oppdrett Midt-Norge Oppdrett Nord-Norge Oppdrett Rauma Villa Organic Salg og prosessering Elimineringer SalMar Konsern Q1 15 Driftsinntekter (mill.) , , ,615.0 Operasjonell EBIT (mill.) Operasjonell EBIT % 32.7 % 29.4 % 20.6 % 2.8 % 22.3 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) Q1 14 Driftsinntekter (mill.) , , ,626.2 Operasjonell EBIT (mill.) Operasjonell EBIT % 42.6 % 45.0 % 31.6 % 38.5 % -2.0 % 29.8 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) FY 2014 Driftsinntekter (mill.) 2, , , , ,185.9 Operasjonell EBIT (mill.) ,879.0 Operasjonell EBIT % 33.0 % 33.1 % 27.4 % 31.2 % 2.0 % 26.1 % Slaktet kvantum (1 000 tgw) EBIT/ kg gw (NOK) NØKKELTALL KONSERN millioner kroner Q Q FY 2014 Utestående antall aksjer - periodens slutt (mill.) Resultat per aksje (NOK) Utvannet resultat per aksje (NOK) EBITDA % 26.9 % 34.1 % 30.0 % Operasjonell EBIT % 22.3 % 29.8 % 26.1 % EBIT % 18.7 % 18.5 % 22.9 % Resultatmargin før skatt % 18.3 % 19.1 % 22.7 % Utvannet kontantstrøm per aksje (NOK) Netto rentebærende gjeld (mill.) 1, , ,301.3 Egenkapitalandel % 55.6 % 54.0 % 50.7 % Resultat per aksje = resultat etter skatt/ gjennomsnittlig antall akjser Utvannet resultat per aksje = resultat etter skatt/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Resultatmargin før skatt = resultat før skatt/ salgsinntekter Utvannet kontantstrøm per aksje = operasjonell kontantstrøm/ gj.snittlig antall aksjer med utvanningseffekt Egenkapitalandel = egenkapital/ totalkapital Side 12

13 NOTER TIL REGNSKAPET Noter til regnskapet Note 1 - Anvendte regnskapsprinsipper Denne rapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder standard for delårs rapportering (IAS 34). De samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder benyttet i det siste årsregnskapet er blitt benyttet her. Det henvises til konsernets siste IFRS årsregnskap, publisert på konsernets webside under Investor Relations ( for en fullstendig redegjørelse av regnskapsprinsippene. Kvartalsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Konsernet har i denne kvartalsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper som i årsregnskapet for Det er ingen nye eller endrede regnskapsstander og tolkninger som har trådt i kraft i Q Note 2 - Selskapets 20 største aksjonærer Navn Aksjer % KVERVA AS 60,500, % FOLKETRYGDFONDET 8,544, % ODIN NORGE 2,007, % LIN AS 2,005, % STATE STREET BANK AND TRUST CO. 1,557, % SALMAR ASA 1,300, % PARETO AKSJE NORGE 1,161, % THE BANK OF NEW YORK MELLON 1,031, % STATE STREET BANK & TRUST CO. 1,002, % VERDIPAPIRFONDET DNB NORGE (IV) 913, % EUROCLEAR BANK S.A./N.V. ('BA') 893, % DNB NOR BANK ASA 736, % STATE STREET BANK AND TRUST CO. 676, % PARETO AKTIV 670, % STOREBRAND NORGE I 588, % JP MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A 550, % THE NORTHERN TRUST CO. 524, % RBC INVESTOR SERVICES BANK S.A 492, % KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF 452, % MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL 437, % Sum topp 20 86,047, % Andre 27,252, % Total 113,299, % Side 13

14 Note 3 - Varer og biologiske eiendeler Balanseført verdi av varelager Råvarer Biologiske eiendeler 2, , ,114.7 Ferdigvarer Sum 3, , ,321.1 Virkelig verdijustering biomasse Historisk kost 2, , ,285.8 Verdijustering biomasse Balanseført verdi 2, , ,114.7 Råvarer består i hovedsak av fôr til settefisk og matfisk produksjon. I tillegg inngår råvarer til bruk i bearbeiding, samt emballasje. Beholdning av biologiske eiendeler er knyttet til SalMars oppdrettsvirksomhet på land og i sjø. Ferdigvarer består av hel laks, fersk og frossen, samt bearbeidede lakseprodukter. Nærmere om biologiske eiendeler Regnskapsmessig behandling av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler skal måles til virkelig verdi. Det beste estimat på virkelig verdi for fisk under 1 kg levende vekt er akkumulert kostnad, mens for slaktemoden fisk over 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forventet netto resultat. For fisk mellom 1 kg og 4 kg levende vekt fastsettes verdijusteringen av biomassen til forholdsmessig andel av forventet netto resultat ved slakting. Følgelig kan dette medføre en negativ verdijustering på biologiske eiendeler. Virkelig verdi av biomassen vurderes med utgangspunkt i markedspris på balansedagen for den aktuelle vektstørrelse korrigert for salgskostnader inkl slaktekostnader og sløyesvinn. I markedsprisen er det justert for kvalitetsforskjeller. Benyttede salgspriser er basert på eksterne forwardpriser og/eller den mest relevante prisinformasjonen som er tilgjengelig for den aktuelle perioden som fisken skal slaktes. Settefisk vurderes til selvkost. Note 4 - Virkelig verdijustering Virkelig verdijustering er en del av konsernets driftsresultat, men endringer i virkelige verdier presenteres på egen linje for å gi en bedre forståelse av konsernets resultat av solgte varer. Posten virkelig verdijustering består av: 1Q Q 2014 YTD 2014 Endring i virkelig verdijustering biomasse Endring i avsetning tapskontrakter Urealisert verdiendring Fish Pool kontrakter Urealisert verdiendring valutaterminkontrakter Resultatført virkelig verdijustering Side 14

15 Note 5 Virksomhetssammenslutninger Kjøp av virksomhet i 2015 Konsernet har ikke gjennomført virksomhetssammenslutninger i Q Kjøp av virksomhet i 2014 Hitramat Farming AS Konsernet inngikk den 1. oktober 2014 avtale om å kjøpe 51% av aksjene i Hitramat Farming AS. Transaksjonen ble regnskapsmessig behandlet som virksomhetsovertagelse. Formålet med kjøpet var å sikre tilgang på konsesjoner i SalMar. Allokeringen av vederlaget fremgår under, denne er å anse som foreløpig. Effekten på balansen av oppkjøpet var: Balanseførte verdier Justering til virkelig verdi Virkelige verdier Immaterielle eiendeler 8,1 51,9 60,0 Omløpsmidler 31,1-31,1 Likvider 0,2-0,2 Utsatt skatt - -14,0-14,0 Annen gjeld -34,9-34,9 Netto identifiserbare eiendeler og gjeld 4,5 37,9 42,4 Kontantvederlag -28,8 Minoritetsinteresser -27,7 Goodwill 14,0 Note 6 - Finansielle eiendeler - Tilknyttet selskap Selskap regnskapsført etter EK-metoden Norskott Havbruk Øvrige SUM Inngående balanse ,3 3,3 523,7 Kjøp av andel / innskudd Andel årets resultat 16,1-16,1 Andre poster over totalresultat 13,9-13,9 Mottatt utbytte Utgående balanse ,4 3,3 553,6 Note 7 - Andre finansposter 1Q Q 2014 YTD 2014 Netto rentekostnad -23,4-28,0-115,1 Andre netto finansposter 1,3 0,5 1,1 Sum andre finansposter -22,1-27,5-114,0 Side 15

16 Note 8 - Utgang datterselskap og minoritet Utgang datterselskap og minoritet i 2015 Det har ikke vært endringer i eierforhold knyttet til konsernets datterselskap i Q Utgang datterselskap og minoritet i 2014 I løpet av 2013 kjøpte SalMar seg opp til en kontrollerende eierpost i Villa Organic med en eierandel på 50,4%. Villa Organic var et helintegrert oppdrettskonsern som hadde aktiviteter i hele verdikjeden. Oppdrettsvirksomheten var lokalisert i Finnmark. Villa Organic hadde totalt seksten konsesjoner for produksjon av laks. SalMar besluttet i Q2 2014, sammen med den andre store eieren i Villa Organic (Lerøy Seafood Group ASA), at virksomheten i Villa skulle deles mellom selskapene. Dette ble gjennomført med virkning fra , og SalMar sin aktivitet i Villa konsernet blir videreført i SalMar Laksefjorden AS hvor SalMar pr hadde en eierandel på 99,94%. SalMar Laksefjorden eier etter delingen åtte konsesjoner og har gjennom dette områdekontroll i Laksefjorden i Finnmark. Aktiviteten i SalMar Laksjefjorden ble med virkning fra integrert i segment Nord-Norge. Fisjonen av Villa konsern ble gjennomført med regnsakpsmessig virkning fra Minoritetsinteressen i Villa konsern ble utløst med oppgjør i eiendeler og gjeld. Som en følge av dette ble også aksjepostene i datterseleksapene Romsdal Prosessing AS og Kirkenes Prosessing AS delt mellom SalMar Laksjefjorden AS og Lerøy Finnmark AS. Dette innebærer at disse to datterselskapene gikk ut av konsernet med virkning fra Utgang datterselskap og utgang minoritet påvirket SalMar konsern som vist i tabellen under. Millioner NOK Utgang datterselskap og minoritet pr EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler 2.5 Sum anleggsmidler Varebeholdninger Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer -7.6 Betalingsmidler Sum omløpsmidler SUM EIENDELER EGENKAPITAL OG GJELD Minoritetsinteresser Sum egenkapital Sum avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Netto rentebærende gjeld 98.4 Utgang datterselskap Eierandelene i selskapene Romsdal Prosessing AS og Kirkenes Prosessing AS ble i forbindelse med fisjon av Villa konsern fordelt på SalMar Laksjefjorden AS og Lerøy Finnmark AS. Det ble beregnet gevinst ved utgang datterselskap basert på virkelig verdi av datterselskapenes eiendeler og gjeld. Virkelig verdi av selskapenes eiendeler og gjeld ble vurdert å tilsvare bokført verdi, og medførte dermed ikke gevinst eller tap for konsernet. Utgang minoritet med oppgjør i eiendeler og gjeld Minoritetsaksjonærene ble utløst med oppgjør i eiendeler og gjeld. Eiendeler og gjeld er verdsatt til virkelig verdi i forbidelse med oppgjøret. Virkelig verdi ble vurdert å være lik balanseførte verdier på netto eiendeler som går ut av konsernet. Effekten gikk direkte til reduksjon av minoritetens andel av egenkapitalen. Side 16