Kommuneøkonomiseminar fylkesmannen og NKK 9. april 2015 Stein Kittelsen
Agenda Lenvikdommen Finansieringskilder og status i kommunene Kapitalmarkedet Mine vurderinger/anbefalinger
Lenvikdommen Innklagede inngikk en avtale med Kommunalbanken AS om å låne 70 000 000 kroner i forbindelse med behov for investeringer blant annet til oppføring av Finnsnes ungdomsskole, uten forutgående kunngjøring. Klagenemnda fant at låneopptaket klart var omfattet av forskriften og at innklagede hadde opptrådt grovt uaktsomt ved å ikke kunngjøre låneopptaket i tråd med regelverket. Det forelå dermed en ulovlig direkte anskaffelse. Innklagede ble ilagt et gebyr på 4 % av anskaffelsens verdi.
Lenvikdommen 2 Hvorvidt det foreligger en ulovlig direkte anskaffelse (30) Av loven 7b (1), slik den lød før 1. juli 2012, følger det at en ulovlig direkte anskaffelse er en anskaffelse "som ikke er kunngjort i henhold til reglene om kunngjøring i forskrifter gitt i medhold av loven", jf. forskrift 7. april 2006 nr. 402 om offentlige anskaffelser 2-1 og 2-2, jf. 9-1 og 18-1. (31) Oppdragsgiver har i utgangspunktet plikt til å kunngjøre anskaffelser med en anslått verdi på over kr 500 000,-, jf. forskriften 9-1 og 18-1, jf. 2-1 (2) jf. 2-2 (1). (32) I foreliggende sak har innklagede inngått en avtale med valgte leverandør om å låne kr 70 000 000,-, hvilket er en finansiell tjeneste og i utgangspunktet en prioritert tjeneste i kategori 6, jf. vedlegg 5 til forskriften. Anskaffelsens verdi anslås på grunnlag av det samlede beløp oppdragsgiver kan komme til å betale, jf. 2-3 (1). Ved anskaffelse av finansielle tjenester, som banktjenesten i foreliggende sak, skal "gebyrer, provisjoner, renter og andre former for vederlag" medtas i beregningen av anskaffelsens verdi, jf. 2-3 (13) bokstav b.
Lenvikdommen 3 (33) I innklagedes notat datert 3. februar 2012, samme dag som innklagede mottok to tilbud, fremgikk det at "anslått verdi [var] 30 mill kroner". Det er for klagenemnda uklart om dette beløpet skriver seg fra innklagedes egen forhåndsberegning av samlede utgifter til renter og gebyrer relatert til lånet, eller om anslaget stammer fra den faktisk tilbudte kostnaden ved lånet basert på opplysninger fra tilbudene. Nemnda legger til grunn at anskaffelsens verdi var kr 30 000 000,-. (34) Beløpet er klart over terskelverdiene og anskaffelsen skulle således vært kunngjort, jf. forskriften 2-2 og 18-1. (35) Innklagede har vist til sin vurdering av at unntaket i forskriften 1-3 (2) bokstav e kom til anvendelse. Det følger av bestemmelsen at forskriften blant annet ikke regulerer "kontrakter om finansielle tjenester i forbindelse med emisjon, kjøp, salg og overdragelse av verdipapirer eller andre finansinstrumenter [ ] for å skaffe til veie penger eller kapital". (36) Vår sak gjelder imidlertid ikke transaksjon av finansinstrumenter, men ordinært banklån, og faller da utenfor unntaket, jf. også EU-kommisjonen i EF Tidende 1998 C 82/146. Unntaket i 1-3 (2) bokstav e kommer ikke til anvendelse, og innklagede har foretatt en ulovlig direkte anskaffelse
Lenvikdommen - boten (50) Før forhåndsvarselet fant nemnda at gebyret kunne settes til 8 % av anskaffelsens verdi. Etter forhåndsvarselet finner nemnda etter en samlet vurdering at gebyret passende kan settes til 4 % av 30 000 000 kroner. Det utgjør 1 200 000 kroner.
Lenvikdommen min vurdering Låne praksis vært annerledes med god grunn Sikre best mulige betingelser Regelverket er under endring med god grunn Klager var Senjahus AS Hvorfor godtas klager fra aktører utenfor aktuell bransje? Meg kjent har ingen aktører klaget på praksisen Nok et eksempel på at anskaffelsesreglene er blitt JUS og ikke økonomi
Min vurdering av boten Gebyret beregnet på verdi av antatt rente i hele perioden Avtalen var fastrente i 3 år Kommunen er ikke bundet utover den perioden Kofa har ikke regnet ut avtalens verdi Kunne bedt om nedbetalingsplan Maks 15 % av anskaffelsens verdi kan ilegges 15 % av 3 mill. = 450.000,- 4 % av 3 mill. = 120.000,-.
Lenvikdommen - konsekvenser Lån i bank og finansmarkedet er underlagt ulike prosedyrer Banklån full anbudsrunde med tidsfrister Markedslån kan anskaffes direkte Kan gå anbudsrunde for prekvalifisering Bør være minst 3 finnes bare 2 Kan ikke tilfredsstille eget krav om forespørsel til minst 3 aktører Finansieringen blir ikke billigere arbeidet blir dyrere
Aktuelle tilpasninger Rammeavtale/prekvalifisering banker I praksis Kommunalbanken og KLP Bestemme lånetype før utlysning Marked eller bank Velge korte lån 3 måneders lån på 100 mill. er under terskelverdi Revidering av finansreglement
Finansieringskilder Bank Kommunalbanken og KLP Husbanken Andre (ikke reelt alternativ pt) Finansmarkedet Sertifikater Obligasjoner
Kommunegjeld 300 000 000 250 000 000 200 000 000 150 000 000 100 000 000 50 000 000 0 Sum av 2006 Sum av 2007 Sum av 2008 Sum av 2009 Sum av 2010 Sum av 2011 Sum av 2012 Sum av 2013 Sum av 2014 Andre lån Ihendehaverobligasjonslån Sertifikatlån Kilde: KOSTRA Kommuner
Kapitalmarkedet i Norge Kommuner, IKS m.m. Kilde: Stamdata
Kapitalmarkedet Sertifikater Lån med løpetid inntil 12 måneder Fastrente i hele perioden Rentebrøk 365/365 (Niborlån 365/360) Obligasjonslån Løpetid over 12 måneder Fast rente obligasjoner FRN Obligasjoner Flytende rente (Nibor) med fast margin i løpetiden
Kapitalmarkedet 2 Normalt ikke avdragsprofil i lånene (Bullet) Løses ved å se flere lån sammen Bør ha lån med ulike løpetid tilpasset vedtatt avdragsplan Kommunen vet ikke hvem som er investor Kan være en eller flere Investor vet hvem de låner til Lån kan listes på Oslo børs Lån registrert i stamdata Norsk Tillitsmann/Nordic Trustee Company Følger opp mislighold av lånebetingelser m.m.
Sertifikatmarkedet 18 000 000 000 Utestående sertifikater fordelt på beløp og løpetid i måneder 16 000 000 000 14 000 000 000 12 000 000 000 10 000 000 000 8 000 000 000 6 000 000 000 4 000 000 000 2 000 000 000-1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 19
Obligasjonsmarkedet 50 000 000 000 Utestående beløp fordelt på løpetid (år) 45 000 000 000 40 000 000 000 35 000 000 000 30 000 000 000 25 000 000 000 20 000 000 000 15 000 000 000 10 000 000 000 5 000 000 000-1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
jan.00 nov.00 sep.01 jul.02 mai.03 mar.04 jan.05 nov.05 sep.06 jul.07 mai.08 mar.09 jan.10 nov.10 sep.11 jul.12 mai.13 mar.14 jan.15 nov.15 jan.00 des.00 nov.01 okt.02 sep.03 aug.04 jul.05 jun.06 mai.07 apr.08 mar.09 feb.10 jan.11 des.11 nov.12 okt.13 sep.14 aug.15 jan.00 jan.01 jan.02 jan.03 jan.04 jan.05 jan.06 jan.07 jan.08 jan.09 jan.10 jan.11 jan.12 jan.13 jan.14 jan.15 Sertifikater priser og utvikling antall inngåtte 3mnd snitt rente 3mnd 80 60 40 20 0 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Finanskrisen 0,4 0,3 0,2 0,1 0-0,1-0,2-0,3 snitt spread (pr antall) EUR-krisen (Hellas, Spania, Italia m.m.)
Finansiering hva er viktig? Skaffe finansiering (lån) Tas for gitt - kan vi det? Pris finansiering Tilbud Er det gitt at tilbudet finnes? Kommunalbanken i Norge (Statlig eid) Kommuneinvest i Sverige (Kommune eid) Hvem har ansvaret for at det finnes? Etterspørsel Hvordan opptrer vi som kommuner?
Risiko sertifikat og obligasjonslån Refinansieringsrisiko Får ikke refinansiert lån som utløper og som vi har vedtak om å ha Spesielt sertifikat og obligasjonsmarkedet Også klausuler i ordinære lån Reduseres ved relasjon til flere aktører og markeder Reduseres ved bevisst likviditetsstyring Operasjonell risiko Penger ikke på konto når de skal Vi kan gjøre feil Megler kan gjøre feil Motpartsrisiko Liten, motparten er megler som sitter på eller har videresolgt Lån går gjennom Norsk Tillitsmann som trer inn om noe går galt
Risiko og pris
Krav til kommunens reglement Finansreglementet må inneholde: Fullmakt til å ta opp lån i sertifikat og obligasjonsmarkedet Eventuelt med begrensninger på løpetid og typer (anbefales ikke) Eventuelt med rammer for størrelse eller andel av låneporteføljen Endring/tillegg til reglementet kan behandles i forbindelse med budsjett, i regnskapsrapport eller som egen sak Krav om vurdering fra uavhengig rådgiver Ikke krav til konkurrerende tilbud ved tilretteleggelse av obligasjoner, sertifikater og derivater (instrumenter som prises i markedet) Forskrift om offentlige anskaffelser 1-3, 2 ledd. pkt. e. Krav til konkurranse på ordinære lånetilbud
Mine anbefalinger Spre finansieringen på ulike typer Ordinære lån Sertifikatlån Obligasjonslån (større kommuner) Reglement med åpning for ulike finansieringstyper Sikre finansiering før en starter store prosjekter Gjør det selv Kommunelovens krav Verdipapirlovens regler Følg markedet (Stamdata m.m.) Bruk noen få av de største aktørene Best systemer og minst operasjonell risiko