INMETA ASA Q1 2010 KVARTALSRAPPORT
HOVEDPUNKTER Første kvartal - resultat RULLERENDE 12 MND. 500 50 450 45 Omsetning i første kvartal var MNOK 72,8 (MNOK 110,2 i Q1/09), en nedgang på 33,9 prosent i forhold til samme periode i fjor. På tross av omsetningsnedgangen, forventes et bedre årsresultat i 2010 enn 2009. SALES MNOK 400 350 300 250 40 35 30 25 20 EBITDA MNOK Omsetningsreduksjonen skyldes periodisering av avtaler, endring i lisensavtalen for noen større kunder og en generell forsiktighet blant kundene innen Licensing-området som følge av en naturlig treghet relatert til den makroøkonomiske nedgangen som vi nå synes å legge bak oss. 200 150 100 15 10 5 Q1-06 Q2-06 Q3-06 Q4-06 Q1-07 Q2-07 Q3-07 Q4-07 Q1-08 Q2-08 Q3-08 Q4-08 Q1-09 Q2-09 Q3-09 Q4-09 Q1-10 SALES MNOK EBITDA MNOK EBITDA i første kvartal var MNOK 8,5 (MNOK 8,9 i Q1/09), en nedgang på 4,2 prosent i forhold til samme periode i fjor. 20,0 EBITDA PR. KVARTAL Resultat før skatt var MNOK 14,3 (MNOK 8,1 i Q1/09), en oppgang på 76,9 prosent i forhold til samme periode i fjor. Økningen skyldes primært en ekstraordinær finansinntekt på MNOK 6,5 knyttet til avklaring av en tidligere garantiforpliktelse. 15,0 10,0 5,0-2007 2008 2009 2010 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i 2010 er MNOK 4,8 (MNOK 0,6 i Q1/09) -5,0 Q1 Q2 Q3 Q4 Likviditetsbeholdning ved utløpet av første kvartal var MNOK 42,7 160 DRIFTSINNTEKTER PR. KVARTAL 140 120 Konsoliderte nøkkeltall, millioner kroner: 100 80 2007 2008 2009 60 2010 Q1 2010 Q1 2009 Endring 40 20 Driftsinntekter 72,8 110,2-33,9 % - Q1 Q2 Q3 Q4 EBITDA 8,5 8,9-4,2 % EBITDA-margin 11,7 % 8,1 % 3,6 %-p. Konsernregnskapet er avlagt i henhold til. 0,45 RESULTAT PR. AKSJE - EPS 0,40 0,35 0,3 0,25 0,2 0,15 0,1 0,05 0 2007 2008 2009 2010 FY Per Q1 2
Selskapets utvikling 2010 Strategi. Inmeta har en sterk markedsposisjon i markeder som representerer langsiktig vekst. Det er denne posisjonen som danner grunnlaget for selskapets fokus på lønnsom vekst. Over tid har dette gitt en god utvikling, og det forventes at dette fortsatt vil være den langsiktige trenden. Selskapets sunne balanse gir rom for flere finansieringsalternativer for potensielle oppkjøp. Selskapet har vedvarende høy fokus på god operasjonell drift og gjennomfører løpende tiltak for å sikre at ytterligere vekst blir fundamentert i konsernet. Inmeta har de siste årene fokusert på organisk utvikling i kombinasjon med oppkjøp og integrasjon for å skape lønnsom vekst. Strategien har vært vellykket, selv i et utfordrende marked. Kundeportefølje, kompetanse og markedsposisjon innen både lisens- og konsulentvirksomheten, gir en solid plattform for fortsatt lønnsom vekst i markeder som forventes å vokse. Konsernet er finansielt sterkt og har muligheter for ytterligere vekst og ekspansjon. Selskapet forventer resultatvekst i 2010 sammenlignet med foregående år. Rekruttering. Inmeta Consulting har startet arbeidet med å rekruttere om lag 30 nye IT-medarbeidere. Disse spesialistene skal arbeide med blant annet Microsoft, IT-plattform, Business Intelligence, forretnings nær IT, SAM og Java. Inmeta ønsker å utnytte den gode posisjonen med nye prosjekter og langvarige kundeavtaler, i kombinasjon med forventninger om god vekst. Selskapets fundament for videre utvikling Lisensområdet - Inmeta Licensing. Det makroøkonomiske bildet har resultert i at kundene har holdt igjen noe på kjøpsbeslutningene i starten av året, og har vært forsiktige i omfanget av sine kjøpsbeslutninger. Langsiktige forventninger om økt bruk av programvare opprettholdes hos både Inmeta og Inmetas kunder. Disse vurderingene støttes også av en rekke sentrale programvareleverandører. Konsulentområdet - Inmeta Consulting. Inmeta ser klare tegn til økt etterspørsel. Kundeporteføljen domineres av store private og offen tlige virksomheter, og prosjektomfanget er økende. Inmeta er godt posisjonert og en positiv trend i sitt markedsarbeid. Integrasjoner er vellykket gjennomført, og det er organisasjonsmessig fundament for organisk og strukturell tilvekst. Kjøp av egne aksjer. Inmeta ASA har fortsatt tilbakekjøp av aksjer i eget selskap. I første kvartal ble det gjennomført 47 handler med kjøp av til sammen 893.000 aksjer, til gjennomsnittlig kurs NOK 4,67. Egne aksjer er planlagt brukt i forbindelse med oppkjøp. Oppkjøp og integrasjon. Arbeidet med å vurdere strategiske oppkjøp for ytterligere å styrke den lønnsomme veksten pågår løpende, og det kan forventes nye oppkjøp i 2010. Inmeta fortsetter å bygge videre på den positive vekstutviklingen virksomheten har hatt de seneste årene. Markedene Inmeta opererer i skaper et godt fundament for ytterligere vekst, selv om det har vært lavere omsetning i Q1 enn forventet. Kompetansen er gjennomgående høy og det er solid erfaring i alle virksomhetsområdene. Kundegrunnlaget utgjøres av anerkjente og solide kunder. Inmeta har oppnådd gode resultater gjennom sine strategiske oppkjøp av konsulentselskaper, og har lykkes godt med integrasjon og videreutvikling av disse. Markedet for konsulenttjenester viser tegn til god vekst. Lisensmarkedet har vist en langsiktig og stabil vekst i takt med økt bruk av programvare hos private og offentlige virksomheter, og andelen av fast og forutsigbar inntjening er god. Både lisens- og konsulentområdet bidrar til konsernets gode lønnsomhetsutvikling. Konsernets finansielle posisjon gir muligheter for ytterligere oppkjøp. Inmetas vekst og størrelse gjør at det i større grad enn tidligere er rom for markedsmessige synergier mellom de to forretningsområdene; Licensing og Consulting. Det gjelder særlig for salgsaktiviteten, hvor store virksomheter i økende grad kjøper produkter og tjenester fra begge forretningsområdene. Inmeta ser fine muligheter i en videreutvikling av denne trenden. Finansielle og strategiske hendelser. Det er ført en ekstraordinær finansinntekt i Q1 2010 på MNOK 6,5 knyttet til avklaring av tidligere garantiforpliktelse for Exense ASA. I tillegg har Inmeta gjennomførte salg av et ikke-strategisk forretningsområde i Sverige (tele-salg), som ga en endelig netto positiv EBITDA-effekt i Q1 2010 på MNOK 1,4. Konsernet har også foretatt en samordning av pensjonsordningene, slik at samtlige norske enheter inngår i en innskuddsbasert pensjonsordning fra mars 2010. Det innebærer en inntektsføring i Q1 2010 av tidligere balanseført pensjonsforpliktelse på MNOK 1,9. 3
Inmeta Licensing Driftsinntekter i 1. kvartal ble MNOK 42,6 (MNOK 81,8 i Q1/09), en reduksjon på 48 prosent. Norge og Sverige: Omsetningsreduksjonen skyldes i all hovedsak tre forhold: 1) Treg start på investeringene i 2010, delvis som en ettervirkning av den makroøkonomiske usikkerheten vi har hatt, 2) Endringer i lisensavtalene hvor en stor andel blir fakturert direkte fra rettighetshaver til kunden, med en avregning av en bruttomargin til Inmeta, 3) Periodisering av beslutninger hvor enkelte fornyelser har blitt forskjøvet. Det forventes en bedring allerede i andre kvartal. Trenden på bruk av teknologi som en sentral komponent for effektivisering og å oppnå besparelser er fremdeles fremtredende. Markedets ønske og behov for ny teknologi står sterkt, og en rekke programvarelanseringer er forventet å forsterke dette bildet. Inmeta fokuserer utelukkende på standard programvare fra sterke globale aktører, som har en sterk posisjon innen virksomheters grunnleggende infrastruktur og teknologi. Markedsandelene er stabile, og inntjeningen har over lengre tid utviklet seg tilfredsstillende. I Sverige har Inmeta det siste året økt fokus i storkundesegmentet. Det er tilfredsstillende utvikling i kundetilgangen, og tegn tyder på økt investerings vilje i det svenske markedet. Kunder: Gjennom flere år har Inmeta Licensing arbeidet målbevisst med å bygge en sterk kundeportefølje innen storkundesegmentet (definert som mer enn 500 arbeidsstasjoner i sitt nettverk). Resultatet er et stort antall kunder innen offentlig og privat sektor. En stor andel av disse kundene har inngått avtaler på 3 år, som innebærer at Inmeta Licensing har en stor og viktig kundeportefølje med høy grad av forutsig barhet. Inmeta Licensing skaper merverdi for kundene gjennom rådgivning ved å etablere kommersielt gode lisensavtaler, og ved å sikre riktig avtaleverk knyttet til kundenes forretningsstrategi. Inmetas kunnskap og erfaring vektlegges i stadig større grad blant kundene. Inmeta har god historikk i å beholde kunder og de aller fleste kundene fornyer sine avtaler. Microsoft har sertifisert Inmeta som Large Account Reseller. Det har i en årrekke bidratt til å gi Inmeta en klar posisjon i storkunde segmentet. Inmeta ser fortsatt en tendens til at de store kundene ønsker å forholde seg til færre partnere, og ha one stop shopping av programvare lisenser. Dette gir gode muligheter for Inmeta som fortsetter å øke tilbudet av programvarelisenser fra de ledende og anerkjente programvareprodusentene. Inmeta fortsetter å styrke innsatsen i SMB-markedet (definert som 100-500 arbeidsstasjoner i sitt nettverk), ettersom bruken av programvare utvides kraftig også i dette segmentet. SMB-markedet uttrykker i økende grad behov for lisensrådgivning for å sikre optimale kommersielle og juridiske avtaler. Lisensforvaltning: Inmeta Licensing opplever en tydelig økning i interessen for lisensadministrasjon/software Asset Management (SAM). Den økonomiske situasjonen i Norge og verden for øvrig har medført økt fokus på kostnader, og mange ser at det kan oppnås betydelige besparelser ved å få bedre kontroll på egen programvareportefølje. Gode SAM-prosesser innebærer rådgivning og systemer på hva kunden har installert, hva som er i bruk og hva som er kjøpt. Inmeta bidrar til å rådgi kunder som sikrer besparelser og bidrar til at lisensieringen er korrekt. Analyse-byrået Gartner Group er fortsatt tydelig i sine be- traktninger om nødvendigheten av å investere i SAM. SAM bidrar til å tydeliggjøre Inmetas markedsposisjon. Inmetas satsning på SAM forsterker den strategisk viktige relasjonen til kunder og bidrar til økt merverdi for kundene. Markedsbildet: Programvare-produsentene som Inmeta samarbeider med, leverer alle sentrale teknologier til bedrifter og offentlige virksomheters hverdag. Programvaren er således fundamentali kundens infrastruktur og er avgjørende for utviklingen av en effektiv organisasjon. Virksomheter vil fortsette å investere i programvare der hvor teknologi forenkler og understøtter forretningsprosesser. Det forventes at bruken av programvare vil fortsette å øke. Inmeta opplever en rekke eksempler på prosjekter hvor programvare er en sentral komponent for å få gjennomført effektiviserende tiltak. Spesielt Microsoft har mange sentrale lanseringer som skaper gevinster for kundene. Det bidrar langsiktig til å skape økt etterspørsel etter nye og mer omfangsrike lisensavtaler, og det forventes vekst i programvaremarkedet Inmeta Consulting Driftsinntekter i 1. kvartal ble MNOK 30,3 (MNOK 28,4 i Q1/09), en vekst på 6,7 prosent. Inmeta Consulting består av ca 100 konsulenter som tilbyr kompetanse innen infrastruktur, systemleveranser og Business Intelligence, hovedsaklig til store kunder. Inmeta Consulting har lang historikk, stabil kundeportefølje, anerkjent kompetanse, utpregede seniorprofiler og solid markedsposisjon i utvalgte markedssegmenter. Kunder: Kundeporteføljen i Inmeta Consulting består av store private og offentlige virksomheter. Årsavtaler foreligger på alle sentrale kunder. Selskapet er godt posisjonert for løpende forlengelser og utvidelser. Kundeporteføljen utvides stadig og vi ser en tendens til økt prosjektomfang hos eksisterende kunder og det styrker vekst-mulighetene. Forretningsområdet har gjennom Inmeta Licensing en sentral rolle hos ledende programvareprodusenter, som for eksempel Microsoft. Det gir sterke muligheter for involvering av konsulentområdet i nye prosjekter, og gjennom gode leveranser å utvide kundegrunnlaget ytterligere. Operasjonell utvikling: Inntjeningen i første kvartal er spesielt tilfredsstillende sett i lys av et avventende marked. Den operasjonelle driften har blitt vesentlig styrket, hovedsaklig gjennom vellykkede integrasjoner av oppkjøpte enheter. Arbeidet med rekruttering er intensivert og det ansettes løpende nye senior konsulenter som passer inn i kompetanse og kundeprofil. Kunde- og prosjektsituasjonen tilsier at nye konsulenter vil bli sysselsatt innen akseptabel tid. Inmeta får uttelling for en godt innarbeidet posisjon hos sine kunder, og har en solid historikk på å levere anerkjente tjenester i forretningskritiske prosjekter til store norske virksomheter. Strategien med fokus på utvalgte bransjer som bank/finans, varehandel, telekom og olje/ gass, har gjort at Inmeta Consulting har gitt økt merverdi til kundene. Det bidrar til en langsiktig og stabil kundeposisjon. Markedsbildet: Etterspørselen etter IT-konsulenttjenester har i en periode vært avventende som følge av makroøkonomisk usikkerhet. Inmeta opplever at markedet er stabilisert og etterspørselen tiltar noe. Det forventes at investeringene og bruken av konsulenter vil øke når økonomien igjen vil få et oppsving, og nåværende usikkerhet reduseres. 4
Sterk finansiell posisjon og kontantstrøm gir grunnlag for videre vekst Aksjonærforhold Inmeta har gjennom de siste årene hatt sterk vekst, både i form av høyere omsetning og styrket lønnsomhet. Inmetas finansielle situasjon er derfor solid. Kontantstrømmen fra den operasjonelle virksomheten er sterk og forutsigbar. Inmeta har en ubenyttet trekkfasilitet på MNOK 30. Konsernet har lite rentebærende gjeld og et bankinnskudd på MNOK 42,7. Inmeta har nylig styrket sin finansielle fleksibilitet ved å ha etablert en oppkjøpsfasilitet hos Nordea på inntil MNOK 50. Både Inmetas markedsfundament og selskapets kostnadsstruktur anses som sunn. Det gjøres løpende organisasjonsmessige tilpasninger til de utfordringene og mulighetene virksomheten møter. Konsernet har i dag en god plattform for å ta en aktiv posisjon i et marked for strukturelle endringer. Med Inmetas gode finansielle posisjon gjøres fortløpende vurderinger av nye og potensielle oppkjøp. Aksjekapitalen pr. 31. mars 2010 var NOK 13.675.179 fordelt på 65.119.903 aksjer. Av dette eier Inmeta ASA 6,47 prosent. De 10 største aksjonærene pr. 1. mai 2010 var: Navn: Antall aksjer Andel i % Inmeta ASA 4 211 449 6,47 % PR Invest AS 3 537 736 5,43 % JAAO Invest AS 3 247 075 4,99 % Alexander Berg-Larsen 2 117 800 3,25 % MP Pensjon 1 780 256 2,73 % Patricia Sandquist 1 673 439 2,57 % SHB Stockholm Clients 1 406 378 2,16 % Account Arne Ronold 1 280 000 1,97 % Mork Invest AS 1 270 000 1,95 % DnB NOR SMB VPF 1 052 000 1,62 % Styret og konsernsjefen erklærer etter beste overbevisning at regnskapet for perioden 1. januar til 31. mars er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Beretningen gir, etter vår beste overbevisning, en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på årsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest sentrale risiki- og usikkerhetsfaktorer virksomhetene står ovenfor i neste regnskapsperiode. Oslo 5. mai 2010 I styret for Inmeta ASA Paal S. Raaholt Styreleder Øystein Moan Charlotte Amlè Jarl Øverby Konsernsjef Inmeta ASA www.inmeta.com 5
NØKKELTALL 2010 2009 2009 KEY FIGURES Alle tall i NOK mill. Q1 Q1 FY Driftsinntekter 72,8 110,2 444,2 Operating income EBITDA 8,5 8,9 39,8 EBITDA EBITDA % 11,7 % 8,1 % 9,0 % EBITDA % EBIT 8,0 8,1 37,3 EBIT EBIT % 11,0 % 7,4 % 8,4 % EBIT % Resultat etter skatt 10,3 5,8 26,9 Net profit EPS (NOK) 0,16 0,09 0,41 EPS (NOK) RESULTATREGNSKAP 2010 2009 2009 PROFIT AND LOSS ACCOUNT Alle tall i NOK 1000 Q1 Q1 FY All figures in NOK 1000 Driftsinntekter 72 822 110 221 444 221 Operating income Varekost 34 852 68 791 279 293 Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader 26 391 27 329 103 452 Payroll and related cost Andre driftskostnader 3 056 5 220 21 671 Other operating expenses Avskrivninger 514 768 2 483 Depreciation Driftsresultat før goodwillavskrivning 8 009 8 112 37 322 Profit before goodwill Goodwillavskrivning - - - Depreciation of goodwill Resultat etter goodwillavskrivning 8 009 8 112 37 322 Profit before financials Finansinntekter 7 041 2 140 4 114 Financial income Finanskostnader 723 2 154 4 004 Financial expenses Ordinært resultat 14 328 8 098 37 433 Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat 4 012 2 267 10 561 Taxes on ordinary profit Resultat 10 316 5 831 26 872 Net profit of the year EBITDA 8 524 8 881 39 805 EBITDA Resultat per aksje, NOK 0,16 0,09 0,41 EPS, NOK Oppstilling andre inntekter og kostnader Other income and cost Periodens resultat 10 316 5 831 26 872 Profit of the period Omregningsdifferanser 21 106 51 Conversion differences Totalresultat 10 337 5 937 26 923 Total profit Totalresultatet henføres til: Eiere i Inmeta ASA 10 337 6 020 26 923 Owners of Inmeta ASA Minoritetsinteresser - -83 - Minority interests 6
BALANSE 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 BALANCE SHEET EIENDELER Assets Anleggsmidler Fixed assets Immaterielle eiendeler Intangible assets Utvikling/Aktiverte kostnader - - - Development Rettigheter 2 179 2 179 2 179 Concessions Goodwill 150 169 139 343 150 169 Goodwill Utsatt skattefordel 2 488 7 936 7 666 Deffered tax asset Sum immaterielle eiendeler 154 837 149 458 160 014 Total intangible assets Varige driftsmidler Capital assets Maskiner og inventar 3 284 4 901 3 700 Property & equipment Sum varige driftsmidler 3 284 4 901 3 700 Total capital assets Sum anleggsmidler 158 120 154 359 163 714 Total fixed assets Omløpsmidler Varer Current assets Inventory (stock) Varelager 519 1 045 355 Inventory (stock) Sum varer 519 1 045 355 Total inventory (stock) Fordringer Accounts receivable Kundefordringer 50 082 78 700 124 801 Trade debtors Andre fordringer 5 772 2 951 3 655 Other debtors Sum fordringer 55 855 81 651 128 456 Total accounts receivable Bankinnskudd, kontanter og lignende Bank deposits, cash in hand etc. Kasse og bank 42 701 39 166 45 613 Cash and bank Sum bankinnskudd, kontanter og lignende 42 701 39 166 45 613 Total bank deposits, cash in hand etc. Sum omløpsmider 99 075 121 862 174 425 Total current assets SUM EIENDELER 257 195 276 221 338 139 TOTAL ASSETS 7
BALANSE 31.03.2010 31.03.2009 31.12.2009 BALANCE SHEET EGENKAPITAL LIABILITIES AND EQUITY Aksjekapital 12 848 13 220 13 029 Share capital Annen egenkapital 171 410 151 087 164 930 Funds Minoritetsinteresser - 1 040 - Minority Sum egenkapital 184 258 165 347 177 959 Total shareholders equity GJELD Langsiktig gjeld DEBT Other long-term liabilities Annen langsiktig gjeld 6 982 11 392 8 087 Other long-term liabilities Pensjonsforpliktelse - 1 983 1 993 Pension liabilities Sum annen langsiktig gjeld 6 982 13 375 10 080 Total other long-term liabilities Kortsiktig gjeld Short-term liabilities Gjeld til kredittforetak 876 1 770 3 210 Credit institutions debt Leverandørgjeld 13 799 35 508 69 142 Accounts payable Betalbar skatt 5 606 5 806 10 798 Income taxes payable Skyldig offentlige avgifter 12 987 19 877 27 821 VAT & social security exp. Payable Utbytte - - - Dividends Annen kortsiktig gjeld 32 688 34 537 39 130 Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld 65 955 97 498 150 101 Total short-term liabilities SUM GJELD OG EGENKAPITAL 257 195 276 221 338 139 Total liabilities and equity SPESIFIKASJON AV ENDRING I EGENKAPITALEN Egenkapital Aksjekapital Egne aksjer Omregningsdifferanser Annen egenkapital SUM Egenkapital per 31.12.2008 13 675-68 216 149 351 163 174 Equity start of period Totalresultat for perioden 51 26 872 26 923 Total profit for the period Utbytte -6 324-6 324 Dividend Gevinst salg egne aksjer 990 990 New equity Netto EK effekt nye/ avsluttede selskaper 1 301 1 310 Net equity effect new/ terminated companies Tilbakekjøp egne aksjer -578-7 527-8 105 Purchase of own shares Egenkapital per 31.12.2009 13 675-646 267 164 663 177 959 Equity end of period Egenkapital per 31.12.2009 13 675-646 267 164 663 177 959 Equity start of period Totalresultat for perioden 21 10 316 10 337 Total profit for the period Utbytte - - Dividend Gevinst salg egne aksjer - - New equity Netto EK effekt nye/ avsluttede selskaper - - Net equity effect new/ terminated companies Tilbakekjøp egne aksjer -181-3 857-4 038 Purchase of own shares Egenkapital per 31.03.2010 13 675-827 288 171 122 184 258 Equity end of period 8
KONTANTSTRØMOPPSTILLING () 01.01-31.03 01.01-31.03 01.01-31.12 CASH FLOW 2010 2009 2009 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities Resultat før skattekostnad 14 328 8 090 37 433 Profit before tax Periodens betalte skatt -4 111 - -7 977 Taxes paid Ordinære avskrivninger 514 768 2 482 Depreciation and amortisation Nedskrivning anleggsmidler - - - Impairment of fixed assets Endring varelager, kundefordringer og leverandørgjeld 19 211-5 020-16 797 Changes in working capital Endring i andre tidsavgrensningsperioder -25 139-3 250 14 851 Changes in other current balance assets Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 4 803 588 29 992 Net cash flow from operating activities Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investing activities Innbetaling ved salg av varige driftsmidler - - - Proceeds from sale of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler/ anleggsmidler -107-300 -851 Acquisition of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av selskap - - -11 491 Cash payment acquisition Tilbakekjøp egne aksjer -4 169-3 764-8 203 Purchase of own shares Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -4 276-4 064-20 545 Net cash flow investing activities Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Utbetaling av utbytte - - -6 324 Dividend payment Innbetalinger ved opptak av ny kortsiktig gjeld - 649 649 Proceeds from issuance of short term debt Utbetaling ved reduksjon av kortsiktig gjeld -2 334-200 - Repayment of short term loans Innbetalt egenkapital - - - New Equity Utbetalt ved oppkjøp - - - Cash payment Avgang datter/ tilgang datter - - - Change in subsidiaries Beholdning av betalingsmidler selskap inn-/ ut av konsern - - 2 144 Cash in companies in-/out of Group Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld - - - Proceeds from issuance of long term debt Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -1 105-721 -3 866 Repayment of long term loans Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -3 439-272 -7 397 Net cash flow financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -2 912-3 748 2 050 Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter periodens start 45 613 43 563 43 563 Cash and cash equivalents start of period Kontanter og kontantekvivalenter periodens slutt 42 701 39 815 45 613 Cash and cash equivalents end of period 9
NØKKELTALL KEY FIGURES 2010 2009 Proforma* Proforma* Tall i NOK mill. Q1 Q1 Figures in NOK mill. Driftsinntekter 72,8 115,9 Operating income EBITDA 8,5 9,4 EBITDA EBITDA % 11,7 % 8,1 % EBITDA % EBIT 8,0 8,6 EBIT EBIT % 11,0 % 7,5 % EBIT % Resultat etter skatt 10,3 6,2 Net profit / Loss EPS (NOK) 0,16 0,10 EPS (NOK) RESULTATREGNSKAP Proforma* 2010 2009 Proforma* PROFIT AND LOSS ACCOUNT Alle tall i NOK 1000. Q1 Q1 All figures in NOK mill. Driftsinntekter 72 822 115 884 Operating income Varekost 34 852 69 213 Raw materials and consumables Lønn og andre personalkostnader 26 391 31 365 Payroll and related cost Andre driftskostnader 3 056 5 890 Other operating expenses Avskrivninger 514 770 Depreciation Driftsresultat før goodwill avskrivning 8 009 8 646 Profit before goodwill Goodwillavskrivning - - Depreciation of goodwill Resultat etter goodwillavskrivning 8 009 8 646 Profit before financials Finansinntekter 7 041 2 140 Financial income Finanskostnader 723 2 154 Financial expenses Ordinært resultat 14 328 8 632 Profit before taxes and extraordinary items Skattekostnad på ordinært resultat 4 012 2 416 Taxes on ordinary profit Resultat 10 316 6 216 Net profit for the year EBITDA 8 524 9 416 EBITDA * Inkludert oppkjøpt virksomhet for 2009 10