Acta Holding ASA Delårsrapport 1. kvartal 2004 29. april 2004
Hovedtrekk 1. kvartal Meget tilfredsstillende brutto nytegning i alle aktivaklasser på til sammen 1.556 millioner kroner økning på 95% fra 1. kvartal 2003 Inntekter på 117 millioner kroner høyeste kvartalsinntekt for Acta siden oppstart Driftsresultatet på 40 millioner kroner, sammenlignet med 8 millioner kroner samme periode 2003 God kundetilgang gir grunnlag for nye rådgivere Nytegning (tall for 2003 i parentes) 1. kvartal 2004 representerte et godt marked for Acta s spare- og investeringsløsninger. Kvartalet var fortsatt preget av rentenedgang, mens børsene gikk noe tilbake i mars, etter meget positiv utvikling i januar og februar. Brutto nytegning i 1. kvartal var 1.556 millioner kroner, en oppgang på hele 757 millioner kroner fra 1. kvartal i fjor, samt en økning fra 1.288 millioner kroner i 4. kvartal. Nytegningen var høyest innen eiendomssyndikering, men også innen aktivaklassene aksjefond, aksjeindeksobligasjoner og unit link-produkter var det gode nytegningsresultater. 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Brutto nytegning (MNOK) 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 Mnok 1Q2004 1Q2003 2003 Sum Inntekter 117 56 314 Variable driftskostnader 14 2 35 Faste driftskostnader 58 55 208 Driftsresultat før avskr (EBITDA) 45-1 71 Avskrivinger mm 5 5 18 Annet 0 2 12 Driftsresultat (EBIT) 40-8 41 Netto Finansposter 0-2 -6 Resultat før skatt 40-10 35 Inntekter Totale inntekter i 1. kvartal var 117 millioner kroner, en økning på 62 millioner kroner sammenlignet med samme periode i fjor. Transaksjonsrelaterte inntekter i 1. kvartal var 104 millioner kroner, sammenlignet med 48 millioner kroner i samme periode i fjor. Porteføljeinntekter var 12 millioner kroner, sammenlignet med 7 millioner kroner i fjor. Også sammenlignet med 4. kvartal er det en økning på nær 2 millioner kroner i faste inntekter. Strategien om en økning i faste inntekter fra porteføljeinntekter ligger fast og andelen av Kundemidler under forvaltning som gir porteføljeinntekter øker. Kundemidler under forvaltning viste en fortsatt positiv utvikling og økte fra 17,9 milliarder kroner ved utgangen 2003 til 19,5 milliarder kroner ved utgangen av 1. kvartal. Antall kunder har i 1. kvartal økt med 3 tusen og totalt antall kunder er nå 43 tusen. 120 100 80 60 Inntekter (MNOK) 25 20 15 10 5 0 Kundemidler u forvaltning (MRD NOK) 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1Q2004 40 20 0 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 Driftskostnader Driftskostnader eksklusiv avskrivninger var 72 millioner kroner, 15 millioner høyere enn i samme periode i fjor, primært grunnet høyere variable kostnader fra et betydelig høyere forretningsvolum. Sammenlignet med 4. kvartal 2003 er kostnadene totalt på samme nivå. Variable kostnader er redusert med 3 millioner kroner, ettersom 4. kvartal inneholdt Side 2 av 8
en del sesongmessige kostnader. Faste kostnader er tilsvarende opp 3 millioner kroner, primært relatert til kunde- og markedsmessige aktiviteter. Resultat Driftsresultatet før avskrivninger i 1. kvartal var 45 millioner kroner sammenlignet med -1 million kroner i 2003. Avskrivninger er på samme nivå som i fjor, mens andre ikke betalbare kostnader er 2 millioner kroner lavere. Driftsresultat for kvartalet ble således 40 millioner kroner, en fremgang på 48 millioner kroner fra 1. kvartal 2003. Resultat før skatt ble 40 millioner kroner etter tilnærmet nøytrale finansposter. Acta Holding Acta Holding og fellesfunksjoner (IT, Økonomi og Personal) hadde i 1. kvartal et driftsresultatet, etter allokering av felleskostnader til segmentene Norge og Sverige, på minus 4 millioner kroner, sammenlignet med minus 10 millioner kroner i fjor. Egenkapital og likviditet Konsolidert egenkapital på 215 millioner kroner er styrket med 29 millioner kroner i 1. kvartal, som tilsvarer periodens resultat etter skatt. Konsernets likviditet er god, med bankinnskudd på 113 millioner kroner, og i tillegg trekkrettigheter på 85 millioner kroner. Langsiktig rentebærende gjeld er ved utgangen av kvartalet 21 millioner kroner, men er i april nedbetalt med 11 millioner kroner. 50 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 Driftsresultat / EBIT (MNOK) 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 Utsikter Markedet for spareprodukter er bra både i Norge og Sverige og styret registrerer at den positive utviklingen i 1. kvartal med hensyn til nytegning og kundetilgang har fortsatt inn i 2. kvartal. Inntektsføring både i Norge og Sverige vil også de neste kvartalene støttes av at det innenfor vårt eiendomssyndikeringskonsept er en naturlig tidsforskyvning mellom nytegning og investering og derved inntektsføring. Ved uforandret nytegningsvolum forventes variable kostnader i både 2. og 3. kvartal å tilsvare 1. kvartal, mens 4. kvartal sesongsmessig er noe høyere. Det er planlagt en bemanningsøkning på rundt 20 rådgivere og dette vil i noen grad kunne øke faste kostnader fra 2. kvartal. Selskapet har ikke planlagt noen vesentlige investeringer i 2004. Norge Acta i Norge oppnådde med 98 millioner kroner (37 millioner kroner) i omsetning det høyeste inntektsnivået noen gang. Dette resulterer i et meget tilfredsstillende driftsresultatet på 47 millioner kroner (5 millioner kroner). Den betydelige forbedringen skyldes høyere inntekter, delvis oppveid av høyere variable kostnader. Sverige Rådgivning i Sverige hadde inntekter på 19 millioner kroner, på linje med i samme periode i 2003, men ned 8 millioner kroner fra 4. kvartal. Brutto nytegningsresultat var godt i Sverige i 1. kvartal og viste en økning i forhold til 4. kvartal. Imidlertid er det ikke gjort investeringer i eiendomsprosjekter for svenske kunder Sverige i 1. kvartal, da norske kundemidler tegnet i 4. kvartal i denne sammenheng har blitt prioritert. Det er derfor ingen inntekter fra eiendomssyndikering i Sverige i kvartalet. Driftskostnader på 22 millioner kroner var på linje med 1. kvartal i fjor. Driftsresultatet ble 3 millioner kroner, som i fjor. Administrerende direktørs kommentarer I 1. kvartal har vi fått nesten 3.000 nye kunder og brutto nytegning var 1.556 millioner kroner, noe som har ført til at kundemidler under forvaltning økte til 19,5 milliarder kroner. Dette er operasjonelle resultater vi er meget tilfreds med. Samtidig er det en tilbakemelding fra markedet om at våre spare- og investeringsløsninger inneholder gode alternativer for både kunder som ønsker å øke sin eksponering mot aksjemarkedene, og kunder som ønsker en direkteavkastning som er konkurransedyktig med lave og fallende bankrenter. I tillegg til et bra marked og markedstilpassede produkter, har vi også en meget motivert organisasjon. Våre rådgivere er kompetansemessig også blant de beste i markedet. Blant annet er alle svenske rådgivere sertifisert av Swedsec. Vi registrerer med glede at det på bransjehold i Norge arbeides med krav til finansielle rådgivere og Acta vil bestrebe seg på å ligge i forkant av denne utviklingen, både gjennom rekruttering og kontinuerlig forbedring av interne opplæringsprosesser. Forøvrig øker vi nå antall rådgiver i Norge og Sverige totalt med rundt 20 frem til august. Side 3 av 8
Finansielt representerer 1. kvartal de beste resultatene vi til dags dato har oppnådd både når det gjelder inntekter, driftsresultat og resultat før skatt. Fjoråret var riktignok et vendepunkt, men resultatet i 1. kvartal er bedre enn det samlede 2003 resultatet. Særlig gledelig er det å registrere at våre faste porteføljeinntekter øker. Vi begrenser således vår forretningsmodells konjunkturfølsomhet. Vi er godt fornøyd med utviklingen i vår svenske virksomhet, selv om de finansielle resultatene i 1. kvartal kan virke skuffende. Vi vet imidlertid at vi for første gang i Sverige går inn i et nytt kvartal med en reserve i form av kundemidler som er tegnet, men hvor investeringsprosessen og inntektsføring ikke er gjennomført, avslutter Ydstebø. Prinsipper for delårsrapportering Denne delårsrapporten er utarbeidet i tråd med de samme regnskapsprinsipper som benyttes i årsregnskapet. Delårsrapporten er også i tråd med Norsk Regnskaps Standard 11 om delårsrapportering. Oslo, 29. april 2004 Kontaktperson Finansdirektør Jan Rune Steinsland +47 21003354 / +47 97052533 / jan.rune.steinsland@acta.no Side 4 av 8
Vedlegg 1 Resultatregnskap og segmentinformasjon RESULTATREGNSKAP (MNOK) 1Q2004 1Q2003 2003 Transaksjonsrelaterte inntekter 103.8 46.6 268.7 Porteføljeinntekter 12.4 7.4 35.2 Andre inntekter 0.4 1.6 9.9 Totale inntekter 116.7 55.6 313.9 Egne variable distribusjonsprovisjoner 13.7 2.1 34.7 Lønnskostnader 33.2 30.1 111.4 Andre driftskostnader 24.9 24.7 96.6 Restruktureringskostnader 0.0 0.0 0.0 Driftskostnader 71.9 57.0 242.7 Driftsresultat før avskrivninger m.v. (EB 44.8-1.4 71.2 Avskrivninger 4.7 4.5 17.6 Annet 0.0 1.7 12.3 Driftsresultat (EBIT) 40.1-7.6 41.3 Finansinntekter 0.4 0.7 2.7 Finanskostnader 0.8 3.1 9.2 Netto finans -0.4-2.4-6.4 Ordinært resultat før skatt 39.7-9.9 34.9 Skattekostnad på ordinært resultat 11.0-2.7 9.9 Ordinært resultat 28.7-7.2 25.0 Andre poster 0.0-4.2 0.0 Resultat etter skatt 28.7-11.4 25.0 SEGMENT MNOK Norge Sverige Holding / Felleskost. Sum Acta Driftsinntekter 1Q2004 97.8 18.9 0.0 116.7 1Q2003 37.0 18.6 0.0 55.6 2003 231.5 82.4 0.0 313.9 Resultat før avskrivninger, m.v. (EBITDA) 1Q2004 49.0-2.3-1.9 44.8 1Q2003 6.6-2.0-6.0-1.4 2003 87.5-0.8-15.6 71.2 Driftsresultat (EBIT) 1Q2004 47.0-2.9-4.0 40.1 1Q2003 4.5-2.6-9.5-7.6 2003 71.4-5.0-25.1 41.3 Side 5 av 8
Vedlegg 2 Balanse / Egenkapitalavstemning BALANSE ( MNOK) 1Q2004 2003 Anleggsmidler Goodwill 1.1 1.3 Andre immaterielle eiendeler 0.7 0.8 Utsatt skattefordel 92.5 103.9 Sum immaterielle eiendeler 94.3 105.9 Driftsløsøre 24.6 28.3 Sum varige driftsmidler 24.6 28.3 Sum anleggsmidler 118.9 134.3 Omløpsmidler Kundefordringer 38.8 26.5 Andre fordringer 15.0 18.8 Bankinnskudd 113.0 127.7 Sum omløpsmidler 166.9 173.0 SUM EIENDELER 285.7 307.2 Egenkapital Selskapskapital 42.3 39.6 Overkursfond 292.3 270.0 Annen innskutt EK 0.0 25.1 Udekket tap -119.6-148.3 Sum egenkapital 215.0 186.4 Langsiktig gjeld Obligasjonslån 10.1 10.1 Pantelån 10.6 11.6 Sum langsiktig gjeld 20.7 21.7 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 1.5 5.3 Betalbar skatt 0.0 0.0 Kassakreditt 0.0 42.0 Offentlige trekk og avgifter 32.7 12.6 Annen kortsiktig gjeld 15.8 39.3 Sum kortsiktig gjeld 50.0 99.2 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 285.7 307.2 Acta konsern - Endring i egenkapital (MNOK) Egenkapital pr. 01.01.2004 186.4 Emisjonskostnader -0.1 Periodens resultat 28.7 Egenkapital 31.03.2004 215.0 Side 6 av 8
Vedlegg 3 Kontantstrømanalyse KONTANTSTRØMSANALYSE ( MNOK) 1Q2004 1Q2003 2003 Operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt 39.7-9.9 34.9 Betalt skatt 0.0 0.0-0.3 Ordinære avskrivninger / nedskrivninger 4.7 4.5 17.6 Netto kostnader tap utgang datterselskap 0.0-4.2 0.0 Endring i kundefordringer -12.3-0.9 10.8 Endring i leverandørgjeld -3.8-2.2-1.3 Kontantstrømseffekter relatert til Acta Bank ASA 0.0-16.1-79.1 Endring i andre tidsavgrensinger 1.1-5.3 25.6 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiveter 29.3-34.0 8.2 Investeringsaktiviteter Utbetaling v/kjøp av driftsmidler -0.9 0.4-7.1 +/- endring i andre investeringer 0.0 0.0-1.1 Innbetaling fra salg datterselskap 0.0 0.0 13.0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -0.9 0.4 4.8 Finansieringsaktiviteter Nedbetaling av langsiktig gjeld -1.0-0.1 21.5 Innbetaling av konvertibelt lån 0.0 1.5 0.0 Innbetaling av egenkapital -0.1 12.9 28.7 Omklassifisering fra konsernintern til ekstern gjeld 0.0 0.0 30.0 Utbetaling av utbytte 0.0 0.0 0.0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1.0 14.4 80.2 Netto kontaktstrøm for perioden 27.4-19.2 93.2 Kontanter IB 85.6-7.5-7.5 Kontanter UB 113.0-26.8 85.6 Endringer i kontanter 27.4-19.2 93.2 Side 7 av 8
Vedlegg 4 Nøkkeltall og aksjonæroversikt per 22/04/04 NØKKELTALL 1Q2004 1Q2003 2003 Finansielle nøkkeltall Fortjenste pr. aksje (NOK) 0.12-0.09 0.13 Fortjenste pr. aksje utvannet (NOK) 0.11-0.04 0.10 Utbytte pr. aksje (NOK) 0.00 0.00 0.00 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) 0.14-0.04 0.29 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 0.91 0.72 0.79 Driftsmargin 34 % -14 % 13 % Resultatgrad 34 % -18 % 11 % Gjennomsnittlig avkastning på sysselsatt kapital 16 % -4 % 19 % Egenkapitalrentabilitet 20 % -9 % 24 % Egenkapitalandel % 75 % 6 % 61 % Antall aksjer ved periodens slutt 235 040 871 149 561 691 235 040 871 Antall aksjer ved periodens slutt utvannet 251 705 182 270 797 391 251 705 182 Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden 235 040 871 132 345 758 191 776 006 Gjennomsnittlig antall aksjer i perioden - utvannet 251 705 182 258 752 891 254 705 182 Operasjonelle nøkkeltall Antall kunder 42 000 43 301 40 000 Kundemidler under forvaltning (NOKm) 19 487 13 983 17 873 Brutto tegning (NOKm) 1 556 799 3 969 Kundemidler under forvaltning per kunde (NOKm) 464 323 447 Antall ansatte 224 192 215 Antall rådgivere totalt 130 110 129 Antall rådgivere Norge 75 61 76 Antall rådgivere Sverige 55 49 53 # Name Shares % 1 Spring Capital AS/Spring Active AS (A.Ydstebø/F.Ingebrigtsen) 60 030 594 25.1 % 2 ABG Sundal Collier ASA 25 766 303 10.8 % 3 Jan Petter Collier/ Sanden AS / Sanden Invest AS 20 836 215 8.7 % 4 Lamholmen AS (Roy Myklebust) 11 752 064 4.9 % 5 Banque Franck SA 8 496 800 3.6 % 6 Geir Ringstad 5 000 000 2.1 % 7 Kilen AS (Arild Engh) 4 869 297 2.0 % 8 Caprice AS 4 629 100 1.9 % 9 Jarle Norman Hansen / Stator A/S 3 928 992 1.6 % 10 Bank Morgan Stanley AG Zürich 3 793 600 1.6 % 11 Carl Palmstierna 3 590 000 1.5 % 12 Skandinaviska Enskilda Banken 3 400 000 1.4 % 13 John Willoch / Arbitra A/S 3 218 806 1.3 % 14 Reidar Fougner 2 500 000 1.0 % 15 Are Andersen 2 253 039 0.9 % 16 Swedbank 2 124 000 0.9 % 17 GAMBAK 2 000 000 0.8 % 18 Arne Olav Sunde 1 963 020 0.8 % 19 Den Norske Bank ASA 1 901 361 0.8 % 20 JP Morgan Chase Bank 1 648 000 0.7 % 20 største aksjonærene/ 20 largest shareholders 173 701 191 72.7 % Øvrige aksjonærer/ Remaining shareholders 65 262 741 27.3 % SUM 238 963 932 100.0 % Side 8 av 8