NYTT FRA KOMMUNALBANKEN Økonomiforum Troms 22. september 2017 Marit Urmo Harstad Kunde- og markedsansvarlig muh@kommunalbanken.no Tlf.: 21 50 20 57 / 982 47 057
Agenda Grønn rente KBN Finans Budsjettrenta Gjeldsutvikling Lånemarkedet 2
VI LÅNER INN GLOBALT OG LÅNER UT LOKALT 100% ALLE KOMMUNER ER VÅRE KUNDER VI ER VI EIES AV STATEN STABIL KOSTNADSEFFEKTIV LANGSIKTIG 3
Hvordan tenker vi rundt fastsettelse av marginer? V.S Vårt behov for å møte: Kapitaldekningskrav Avkastningskrav og utbytte Behov for utlånskapasitet Vårt ønske om å tilby attraktiv langsiktig finansiering Konkurransesituasjonen KLP Kapitalmarkedet 4
Lavere utslipp = lavere rente KOMMUNAL SEKTOR ER EN DRIVKRAFT I DET GRØNNE SKIFTET! Kommunalbankens grønne lån med lavere rente gir kommunene et insentiv for å velge klimavennlige investeringer. 10bp lavere enn ordinær rente, dvs: Grønn PT = 1,40% Grønn Nibor = 0,5% i påslag Grønn Fast = 0,1 % i lavere påslag 5
Klimatilpasning Eksempler på prosjekter: Investeringer som skal tilpasse lokalsamfunnet til et endret klima: anlegg og installasjoner for å håndtere overvann, flom, ras, skred, havstiging mm. Dokumentasjon: Kvalitative mål/indikatorer for lokal klimatilpasning med beskrivelse av vær- og klimarelaterte problemer som vil kunne reduseres takket være investeringen Betingelser: Prosjektet har en tydelig klimatilpasningsprofil. 6
KBN Finans - veikart for videre utvikling 7
KBN Finans veikart for videreutvikling Vårt mål: KBN Finans skal være et nyttig og foretrukket verktøy for gjeldsforvaltning og rapportering for våre kunder Vi skal kontinuerlig videreutvikle systemet - i tråd med behov og innspill fra kundene Vi skal utvikle systemet til å forenkle hele prosessen med å inngå nye lån Systemet skal utvikles til en portal hvor funksjonalitet løpende skal utvikles 8
KBN Finans som finansiell portal for våre kunder Verktøy for gjeldsforvaltning PRI 1 løsning for Husbanken Videreutvikle funksjonalitet Grafiske endringer Markedsdata Stadig bedre rapporter Forenkling av låneopptak Generere låneforespørsler gjennom KBN Finans Refinansieringer av lån Forespørsler fra utkast/simulering Automatisk oppdatering av låneportefølje Elektronisk signatur Utveksling av lånedokumentasjon Automatisk innhenting av vedtak og fullmakter Portal for en bredere finansforvaltning og analyse Se på bredere funksjonalitet knytte portalen inn mot andre leverandører Likviditetsstyring og prognostisering Kapitalforvaltning Ulike former for analyser og rapporter Satsningen på KBN Finans vil være en spydspiss i arbeidet med digitalisering i Kommunalbanken 9
«Tips og triks» Finansrapport Simuleringer Forfall innen 12 mnd Budsjettrapport Tilbakemeldinger 10
Eksempel: Analyse av rentekostnader 11
Eksempel: Rapport på forfall innen 12 mnd Fra 1/1-17 skal kommuner iht 7 i Forskrift om finans- og gjeldsforvaltning rapportere hvor mye som forfaller og må refinansieres innen 12 mnd: Spesielt viktig for kommuner med stor andel korte lån. 12
Eksempel: Budsjettrapport 13
Finansrapport 14
BUDSJETTRENTA - ET TROLL MED MANGE HODER 22.09.2017 15
Elementer i lånerenten på 3 mnd Nibor 4,00 3,50 3,00 KBN-margin Påslag NB-Nibor NB Styringsrente 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 16
FORWARDKURVEN: Fremtidig forventet NIBOR-rente Hentet fra «Implisitt kurve NIBOR 3 mnd» i KBN Finans 17
FORSLAG BUDSJETTERENTER 2018 2020(21) Budsjettår Norges Bank (PPR2 2017) SSB juni 2017 Markedet (FRA-basert) FORSLAG BUDSJETTRENTE 2018 1,50 1,50 1,60 1,50 2019 1,60 1,50 1,88 1,60 2020 2,00 1,90 2,16 2,00 2021 2,43 2,50 OBS! Inkl. margin 0,6% 18
Det er vanskelig å spå - spesielt om fremtiden Dagens Næringsliv 27.3.2017 19
3mnd NIBOR historikk en bølge som ebber ut? Ikke glem at vi er i en periode med unormalt lave renter. Forutsigbarhet prises ikke mye høyere. 20
Gjeldsutvikling over tid hva skjer med den kommunale bærekraften? 21
Henger det i hop? 240% Netto lånegjeld, konsern; 224% 220% 200% 180% 160% Brutto investeringsutgifter i alt, konsern; 181% Bruk av lån (netto), konsern; 174% Brutto driftsinntekter i alt, konsern; 172% Sum avdrag; 168% 140% 120% 100% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Løpetiden på gjelden har økt med mer enn 5 år (til 22,6 år) Kilde: KOSTRA/SSB Landet u/oslo 22
Store forskjeller 2015 2016 Antall % Antall % Kommuner med høy gjeldsgrad > 100 % 67 16 % 76 18 % Kommuner med middel gjeldsgrad 70 % - 100 % 171 40 % 179 42 % Kommuner med lav gjeldsgrad < 70 % 190 44 % 173 40 % Flere kommuner i kategorien høy og middels gjeldsgrad, færre med lav gjeldsgrad Sum 428 428 200% 180% 160% 140% 120% Stor spredning i feltet 100% 80% 60% 40% 20% 0% Netto gjeldsgrad 2016 (konsern) Kilde: SSB 23
Hvilke tall er vi opptatt av i våre vurderinger? Kommunalbanken gjennomfører årlig kredittvurdering av alle kunder og opererer med egen kredittkomitè. Kredittvurderingen legger grunnlaget for saksbehandling og interne fullmakter basert på interne rating-kategorier. Alle kommuner har god kredittverdighet. Kredittvurderingen gjør at vi kommer tettere på kommunens situasjon, samtidig kan vi lettere fange opp signaler og trender for sentrale nøkkeltall. 24
Netto driftsresultat i % av brto driftsinnt. (konsern) 25
Netto finans og avdrag i % av dr.innt. (konsern) 26
Disposisjonsfond i % av brto dr.innt. (konsern) 27
Lånemarkedet Er det dyrt å låne penger? Hvorfor låne kort? 28
Hvem finansierer kommunal sektor? 50% 40% 30% 20% 10% 0% KBN KLP KK Husbanken Markedet Andre 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 29
Pris Mulighetsrommet for kommunale låneopptak Alternativ 1: Alternativ 2: Lån (primært) uten avdrag. Kapitalmarkedet viktigste aktør (obligasjonslån) Avdragsbaserte lån med løpetid opp til 40 år. Tradisjonell bankfinansiering. Sertifikater (3-12 mnd) FRN og fastrente 1-5 år FRN og Fastrente 6 10 (15) år P.t. NIBOR Lån med fast rente Grønn rente Grad av refinansieringsrisiko Løpetid 30
Låneprodukt: Fastrentelån langsiktig finansiering Fast rente 1 10 år Renten er basert på forventninger om fremtidig renteutvikling Kjent avdragsstruktur Innløsning/avdrag utenom renteregulering til markedskurs Ny avtale om fastrente kan inngås lang tid i forveien ( forward start ) Enklere løsning enn kombinasjonen av renteswap med Sertifikat-, Nibor- eller P.t. lån som underliggende lån Finansreglementet kan ha policy om at kommunen har fastrente på deler av gjeldsportefølje Renteregulering: 1 ÅR 2 ÅR 3 ÅR 4 ÅR 5 ÅR 6 ÅR 7 ÅR 8 ÅR 10 ÅR Nominell rente: 1,50 % 1,60 % 1,71 % 1,83 % 1,99 % 2,08 % 2,22 % 2,30 % 2,46 % Effektiv rente: 1,51 % 1,61 % 1,71 % 1,84 % 2,00 % 2,09 % 2,23 % 2,31 % 2,47 % Avlest 20.09.2017 20 års serielån
Låneprodukt: NIBOR med flytende eller fast margin NIBOR (Norwegian Inter Bank Offered Rate) er en nøytral referanserente som fastsettes i markedet hver 3/6 mnd Langsiktig finansiering Avdrag på rentereguleringsdato hver 3/6 mnd Kan brukes for perfekt match mot inngåtte renteswapper Flytende margin Margin kan endres ved rentereguleringsdato med 14 dagers varsel Fast margin Marginen holdes fast i avtalt bindingsperiode Marginregulering Flytende margin Fast margin 1 år Fast margin 2 år Fast margin 3 år 3-mnd NIBOR (pr 20.09.17) 0,81 % 0,81 % 0,81 % 0,81 % Margin 0,60 % 0,60 % 0,60 % 0,60 % Nominell rente 1,41 % 1,41 % 1,41 % 1,41 % Eff. rente (act/360) 1,42 % 1,42 % 1,42 % 1,42 %
Låneprodukt: P.t. rente langsiktig finansiering Egenskaper Det mest fleksible renteproduktet og passer derfor bra som; byggelån lån med ukjent avdragsprofil Følger 3 mnd NIBOR i det lange løp Renten kan endres med minimum 14 dagers varsel Renten kan enkelt konverteres til andre renteprodukter P.t.-renten er nominelt 1,50%
Men dette er ikke hele bildet Kilde: Kommuneproposisjonen 2018 34
Oppsummering Klimavennlige investeringer husk grønn rente! Historisk lave renter, og lite påslag for å binde langt! Investerer din kommune etter evne de som kommer etter oss skal også ha et valg! Tid for rapportering KBN Finans gjør det enkelt Tid for budsjettering KBN Finans gjør det enkelt ring oss om du har spørsmål til bruk av KBN Finans 35