Til aksjonærene i PANORO ENERGY ASA Oslo, 16. juni 2010 To the shareholders in PANORO ENERGY ASA Oslo, 16 June 2010 INNKALLING TIL EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING Det innkalles til ekstraordinær generalforsamling i Panoro Energy ASA ("PEN"), den 7. juli 2010 kl 15:00 på Hotel Continental, Stortingsgaten 24/26 i Oslo. Følgende saker vil bli behandlet: 1. Åpning av generalforsamlingen ved styremedlem Katherine Støvring som styret har utpekt til å åpne møtet 2. Fremleggelse av fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 3. Valg av møteleder og person til medundertegning av protokollen NOTICE OF EXTRAORDINARY GENERAL MEETING Notice is hereby given of an extraordinary general meeting in Panoro Energy ASA ("PEN") on 7 July 2010 at 15:00 at Hotel Continental, Stortingsgaten 24/26 in Oslo. The following matters will be addressed: 1. Opening of the general meeting by board member Katherine Støvring who is nominated by the board to open the meeting 2. Presentation of list of attending shareholders and proxies 3. Election of chairperson and person to co sign the minutes 4. Godkjenning av innkalling og dagsorden 4. Approval of notice and agenda 5. Valg av ny revisor 5. Election of new auditor 6. Valg av tre nye medlemmer til styret 6. Election of three new members to the board of directors 7. Forslag om endringer i vedtektene i forbindelse med fusjon med Pan Petroleum Holdings AS (innføring av stemmerettsbegrensning) 7. Proposal for changes of the articles of association in connection with merger with Pan Petroleum Holdings AS (introduction of voting restrictions) Selskapet aksjonærer har følgende rettigheter i generalforsamlingen: - Retten til å møte på generalforsamlingen, enten personlig eller ved fullmektig. The shareholders have the following rights in respect of a general meeting: - The right to attend the general meeting, either personally or by proxy. - Retten til å uttale seg på generalforsamlingen. - The right to speak at the general meeting. - Retten til å ha med rådgiver på generalforsamlingen og til å gi rådgiver retten til å uttale seg. - Retten til å få informasjon fra medlemmene av styret og daglig leder på generalforsamlingen i henhold til allmennaksjeloven 5 15. - The right to be accompanied by an advisor at the general meeting and to give such advisor the right to speak. - The right to require information from the members of the board of directors and the Chief Executive Officer at the general meeting in accordance with section 5 15 of the Norwegian Public Limited Liability Companies
act. - Retten til å presentere alternative forslag til styrets forslag til saker på agendaen, forutsatt at melding om dette er innkommet selskapets styre ikke senere enn to uker før dagen for generalforsamlingen. - Aksjonærer som ønsker å møte på generalforsamlingen enten personlig eller ved fullmektig må sende inn vedlagte møte og fullmaktskjema til adressen beskrevet på vedlagte møte og fullmaktskjema slik at selskapet har det i hende senest 2. juli 2010. Aksjonærer som er forhindret fra å møte på generalforsamlingen har retten til å bruke fullmakt. I slikt tilfelle kreves skriftlig og datert fullmakt. Vedlagte fullmaktsskjema (vedlegg 2) kan benyttes. Om ønskelig kan fullmakten gis til møteåpner og styremedlem Katherine Støvring. Oslo, 16. juni 2010 ***** for styret i Panoro Energy ASA - The right to present alternatives to the board of directors proposals in respect of matters on the agenda, provided that such notice is received by the company s board of directors no later than two weeks before the date of the general meeting. - Shareholders who wish to attend the extraordinary general meeting either in person or by a proxy must send in a registration form to the company's address as indicated in the enclosed registration form so that the company receives it on or before 2 July 2010 at the latest. Shareholders who are prevented from attending the general meeting have the right to use a proxy. In that case, a written and dated proxy is required. The enclosed proxy form in Appendix 2 can be used. If desirable, a proxy can be granted to the person opening the general meeting, member of the board, Katherine Støvring. Oslo, 16 June 2010 ***** for the board of directors in Panoro Energy ASA Dag Erik Rasmussen styrets leder Dag Erik Rasmussen Chairman of the board
Vedlegg/Appendix 1 Sak/Item 7 Endring av vedtekter/changes to the articles of association Panoro Energy ASA ( Panoro ) skal i forbindelse med gjennomføring av fusjonen med Pan Petroleum Holdings AS ( Pan ) utstede nye aksjer til eierne av Pan. Ca. 94 % av vederlagsaksjene vil bli utstedt til fond forvaltet av Sector Omega ASA ( Sector ), som vil eie ca 66% av Panoro etter gjennomføring av fusjonen og den resterende private plassering av USD 65 millioner. I lys av dette foreslår styret i Panoro at det innføres eierbegrensninger i selskapets vedtekter, slik at ingen aksjonær eller gruppe av aksjonærer kan stemme for 50% eller mer av aksjene i Panoro. Det foreslås på denne bakgrunn at selskapets vedtekter punkt 4 endres til å lyde som følger: 4 Aksjekapital og aksjer. Stemmerett. Selskapets aksjekapital er NOK 239 440 083,25 fordelt på 163 947 081, hver pålydende NOK 1,460471768. Aksjene er registrert i Verdipapirsentralen. Ingen aksjonær eller gruppe av nærstående aksjonærer som definert i lov om verdipapirhandel 2-5 kan stemme for 50% eller mer av det totale antall aksjer i selskapet. Panoro Energy ASA ( Panoro ) shall upon completion of the merger with Pan Petroleum Holdings AS ( Pan ) issue new shares to the shareholders in Pan. App. 94% of the consideration shares are to be issued to funds managed by Sector Omega ASA ( Sector ), who will own app. 66% of the shares in Panoro post completion of merger and remaining private placement of USD 65 million. In light thereof the board of Panoro proposes that voting restrictions are introduced in the articles of association of the company so that no shareholder or group of shareholders may vote for 50% or more of the shares in Panoro. On this basis the articles of association is proposed to read as follows: 4 Share capital and shares The company has a share capital of NOK 239 440 083.25 divided into 163 947 081 shares each with a nominal amount of NOK 1.460471768. The shares are registered in Verdipapirsentralen. No shareholder or group of shareholders as defined in the Securities Trading Act Section 2-5 may vote for 50% or more of the total amount of shares in the company.
Vedlegg/Appendix 2 MØTESEDDEL FOR EKSTRAORDINÆR GENERALFORSAMLING 7. JULI 2010 Ekstraordinær generalforsamling i Panoro Energy ASA avholdes 7. juli 2010 kl 15:00 på Hotel Continental, Stortingsgaten 24/26, Oslo. Varsel om at De vil delta i generalforsamlingen kan gis på denne møteseddel. Seddelen må være Nordea Bank Norge ASA i hende senest 2. juli 2010. Adresse: Nordea Bank Norge ASA, Issuer Services, Postboks 1166 Sentrum, 0107 Oslo. Telefaks: 22 48 63 49. Undertegnede vil møte i ekstraordinær generalforsamling i Panoro Energy ASA 7. juli 2010 og Avgi stemme for mine/våre aksjer Avgi stemme for aksjer ifølge vedlagte fullmakt(er) Hvis De selv ikke møter i generalforsamlingen, kan De møte ved fullmektig. De kan da benytte dette fullmaktskjema. Skjemaet må være Nordea Bank Norge ASA i hende senest 2. juli 2010. Adresse: Nordea Bank Norge ASA, Issuer Services, Postboks 1166 Sentrum, 0107 Oslo. Telefaks: 22 48 63 49. Innen samme frist kan fullmakten også meldes elektronisk til e postadresse: issuerservices.no@nordea.com. Undertegnede aksjonær i Panoro Energy ASA gir herved: Generalforsamlingens møteåpner, styremedlem Katherine Støvring Navn på fullmektig eller uten navn (in blanco) fullmakt til å møte og avgi stemme på mine/våre aksjer i ekstraordinær generalforsamling i Panoro Energy ASA 7. juli 2010. Stemmegivningen skal skje i henhold til instruksjonene nedenfor. Merk at dersom det ikke er krysset av i rubrikkene nedenfor, vil dette anses som en instruks om å stemme for forslagene i innkallingen, likevel slik at fullmektigen avgjør stemmegivningen i den grad det blir fremmet forslag i tillegg til eller til erstatning for forslagene i innkallingen. Sak: For Mot Avstår 1. Åpning av generalforsamlingen ved Katherine Støvring som styret har utpekt til å åpne møtet 2. Fremleggelse av fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 3. Valg av møteleder og person til medundertegning av protokollen 4. Godkjenning av innkalling og dagsorden 5. Valg av ny revisor 6. Valg av tre nye medlemmer til styret 7. Forslag om endringer i vedtektene i forbindelse med fusjon med Pan Petroleum Holdings AS (innføring av stemmerettsbegrensninger) Aksjeeierens navn og adresse: Antall aksjer: Dato/sted Aksjeeiers underskrift
Vedlegg/Appendix 2 ATTENDANCE SPLIP FOR EXTRAORDINARY GENERAL MEETING ON 7 JULY 2010 The Extraordinary General Meeting in Panoro Energy ASA is to be held on 7 July 2010 at 15:00 hours at Hotel Continental, Stortingsgaten 24/26, Oslo. The Attendance slip must be returned to Nordea Bank Norge ASA no later than 2 July 2010. Address: Nordea Bank Norge ASA, Issuer Services, P.O.Box 1166 Sentrum, 0107 Oslo, Norway. Telefax + 47 22 48 63 49 or + 47 22 48 49 90. The undersigned will attend Panoro Energy ASA s Extraordinary General Meeting on 7 July 2010 and Vote for my/our shares Vote for other shares in accordance with proxy(ies) enclosed Shareholders who are unable to attend the Extraordinary General Meeting, may execute a proxy in the name of any other person attending the meeting. The proxy must be returned to Nordea Bank Norge ASA no later than on 2 July 2010. Address: Nordea Bank Norge ASA, Issuer Services, P.O. Box 1166 Sentrum, 0107 Oslo, Norway. Telefax + 47 22 48 63 49 or + 47 22 48 49 90. The undersigned shareholder in Panoro Energy ASA hereby authorizes: Chairman of the Extraordinary General Meeting, Katherine Støvring Other person (name) to attend and vote on my/our behalf at Panoro Energy ASA s Extra Ordinary General Meeting on 7 July 2010. Please note that a blank vote will be deemed as a vote in favor of the motion. 1. Opening of the general meeting by Katherine Støvring who is nominated by the board to open the meeting 2. Presentation of list of attending shareholders and proxies 3. Election of chairperson and person to co sign the minutes 4. Approval of notice and agenda 5. Approval of new auditor 6. Election of three new members to the board of directors 7. Proposal for changes of the articles of association in connection with merger with Pan Petroleum Holdings AS (introduction of voting restrictions) For Against Abstain Shareholder s name and address: Number of shares: Date/ place Shareholder s signature