C.TYBRING-GJEDDE GJEDDE ASA 3. kvartal 2004

C.TYBRING-GJEDDE GJEDDE ASA 3. kvartal 2004 22. OKTOBER 2004 Adm. direktør Bjørn Maarud Finansdirektør Henning Olset

Hovedpunkter Q3 - tilbakeblikk Finansiell informasjon Fokusområder

Q3 - tilbakeblikk Lønnsom vekst Q3 2004 vs. Q3 2003: Omsetningsvekst (+2%) Økning i bruttomarginen (34,8% - 35,2%) Bedret driftsresultat (+24%) Sterkt bedret resultat før skatt (+114%) Driftresultat akk. pr Q3 opp med (+ 51%) Res. før skatt akk. pr Q3 opp med (+131%)

Konsern Total omsetning, kost-% og DG Konsern - 12 mnd rullerende 1 450 1 425 1 400 1 375 1 350 1 325 1 300 sep.03 okt.03 nov.03 des.03 jan.04 feb.04 mar.04 apr.04 mai.04 jun.04 jul.04 aug.04 sep.04 35,50 35,00 34,50 34,00 33,50 33,00 32,50 32,00 31,50 31,00 30,50 30,00 Tot oms Kost-% DG

Resultat Konsern 3.kvartal 1/7-30/9 1/1-30/9 Mill. NOK 2004 2003 Mill. NOK 2004 2003 Omsetning 345.5 338.8 2.0 % Omsetning 1064.8 1032.4 3.1 % Brutto Margin % 35.25 34.8 Brutto Margin % 34.9 34.4 Driftskostnader 110.4 108.7 1.6 % Driftskostnader 338.1 333.2 1.5 % Driftskost % 31.95 32.1 Driftskost % 31.75 32.3 Driftsresultat 11.4 9.2 23.9 % Driftsresultat 33.6 22.3 50.7 % Driftsmargin % 3.3 2.7 Driftsmargin % 3.2 2.2 Finanskostnader (2,4) (5,0) Finanskostnader (10.5) (12.3)* Resultat f. skatt 9.0 4.2 114.3% Resultat f. skatt 23.1 10.0 131.0% Resultatmargin % 2.6 1.2 Resultatmargin % 2.2 1.0 * Inkludert ekstraordinære finansinntekter på 3,4 MNOK

Utvikling DG Konsern 1 450 1 425 1 400 1 375 1 350 Konsern - 12 mnd rullerende 35,50 35,00 34,50 34,00 33,50 33,00 32,50 32,00 31,50 1 325 31,00 30,50 1 300 sep.03 okt.03 nov.03 des.03 jan.04 feb.04 mar.04 apr.04 mai.04 jun.04 jul.04 aug.04 sep.04 30,00 Tot oms Kost-% DG 37,0 35,0 33,0 % 31,0 29,0 27,0 25,0 1Q 2002 2Q 3Q 4Q 1Q 2003 2Q 3Q 4Q 1Q 2004 2Q 3Q 1Q 2002 2Q 3Q 4Q 1Q 2003 2Q 3Q 4Q 1Q 2004 2Q 3Q Akk. DG 33,1 32,2 32,2 31,4 34,0 34,4 34,8 34,1 34,7 34,8 35,2

Utvikling i Driftskostnader Konsern 1 450 1 425 1 400 1 375 1 350 1 325 Konsern - 12 mnd rullerende 35,50 35,00 34,50 34,00 33,50 33,00 32,50 32,00 31,50 31,00 30,50 1 300 sep.03 okt.03 nov.03 des.03 jan.04 feb.04 mar.04 apr.04 mai.04 jun.04 jul.04 aug.04 sep.04 30,00 Tot oms Kost-% DG 160,0 140,0 120,0 Mill. NOK 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 Driftskostnader 136,9 127,5 122,3 143,6 118,4 107,3 108,7 120,7 119,2 108,5 110,4

EBITDA Konsern 20,0 15,0 10,0 Mill. NOK 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0-20,0 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04

Driftsresultat, Konsern 1 450 1 425 1 400 1 375 1 350 1 325 1 300 Konsern - 12 mnd rullerende sep.03 okt.03 nov.03 des.03 jan.04 feb.04 mar.04 apr.04 mai.04 jun.04 jul.04 aug.04 sep.04 Tot oms Kost-% DG 35,50 35,00 34,50 34,00 33,50 33,00 32,50 32,00 31,50 31,00 30,50 30,00 Driftsresultat Driftsmargin 20,0 4 15,0 10,0 2 MNOK 5,0 - -5,0-10,0 0-2 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04-15,0-20,0-4 -25,0-30,0 1Q 02 2Q 02 3Q 02 4Q 02 1Q 03 2Q 03 3Q 03 4Q 03 1Q 04 2Q 04 3Q 04 Kvartal -6-8

Konsolidert balanse pr. 30.09.2004 Tall i MNOK 137,2 35,0 537,9 131,0 181,9 21,2 24,0 69,5 313,4 101,7 0,6 60,9 Immatrielle Varige Finansielle Varelager Kortsiktige Kunde- Likvider Totalkapital Egenkapital Avsetning Langsiktig Kortsiktig eiendeler driftsmidler anleggsmidler fordringer fordringer langsiktige gjeld gjeld forpliktelser Egenkapitalandel 24,4%

Kontantstrøm Konsern Mill. NOK 1/1-30/9 1/7-30/9 2004 2003 2004 2003 Operasjonelle aktiviteter 20.8 39.5 13.2 22.0 Investeringsaktiviteter (7.1) (6.8) (3.7) (3.3) Finansieringsaktiviteter (11.3) (14.2) 6.4 (4.0) Netto endring kont./ekv. 2.4 18.5 15.9 14.7 Beholdning periodens begynnelse 32.6 15.6 19.1 19.4 Beholdning periodens slutt 35.0 34.1 35.0 34.1

Finans Egenkapitalandel 24,4 % pr. 30/9 Ubenyttede trekkrettigheter pr. 30.09.04: MNOK 121,9 Likvider: MNOK 35,0 Netto rentebærende gjeld: MNOK 193,2

Generelt Konsernet er i forhandlinger rundt restrukturering av eksisterende lån Det forventes en reduksjon i konsernets finanskostnader i 2005 Konsernet har inngått ny 10 års leieavtale for selskapets sentralanlegg på Karihaugen Leiekostnader for anlegget reduseres med 1,5-2,0 MNOK pr. år fra 1.1.2005

IFRS oppdatering Pr. 1. Januar 2005 vil CTG rapportere iht IFRS Anleggsmidler og utsatt skattefordel Ved overgang til IFRS vil begge ovennevnte poster innebære en ikke uvesentlig effekt på endring i egenkapital. Postene vil i stor grad oppveie hverandre. I forbindelse med rapportering av 1.kvartalsresultat 2005 kan det ut fra dagens situasjon synes som om ovennevnte poster vil gi en netto positiv endring i egenkapital. Pensjoner begrenset effekt Vi antar begrenset effekt som følge av tidligere implementerte beregningsparametre som harmoniserer med IFRS Opsjonsprogrammer begrenset effekt Løpende opsjonsprogram har begrenset omfang Finansielle instrumenter begrenset effekt Valutaterminer/opsjoner og renteswap avtaler oppføres til markedsverdi på balansetidspunktet

Segmentinformasjon Q3, CTG Norge CTG ASA 2004 2003 TG Skrivab 45 % Omsetningsfordeling Binders 28 % CTG Norge 27 % Inntekter 94,2 102,1 Vareforbruk 59,9 66,7 Konsernkost (13,9) (16,0) Andre driftskostnader 46,0 46,0 Driftskostnader 92,0 96,7 Driftsresultat 2,2 5,4 37 36 35 34 Stor bedring i bruttomargin (1,7 % poeng, ca 3% fra 1.jan -04) Gjennomført større endringer på kundesiden samt i salgsorganisasjonen Styrket CTG s posisjon mot offentlig sektor Organisk vekst i fragmentert marked en utfordring Omsetning kan økes vesentlig med eksisterende distribusjonskapasitet 33 32 31 2Q -03 3Q -03 4Q -03 1Q -04 2Q -04 3Q -04

Segmentinformasjon Q3, Binders TG Skrivab 45 % Omsetningsfordeling CTG Norge 27 % Binders 28 % Binders 2004 2003 Inntekter 98,0 95,0 Vareforbruk 60,5 59,1 Konsernkost 8,6 11,5 Andre driftskostnader 27,2 27,4 Driftskostnader 96,3 98,0 Høy motivasjon i organisasjonen Bedre forretningsforståelse og fokus Bedret bruttomargin (0,4 % poeng) Ny butikkstandard Lagt ned ikke profitable stormarkeder Kontinuerlig prosess nyetableringer/nedleggelser Driftsresultat 1,7 (3,2)

Segmentinformasjon Q3, Sverige Omsetningsfordeling TG Skrivab 45 % CTG Norge 27 % Binders 28 % TG Skrivab 2004 2003 Inntekter 153,3 141,7 Vareforbruk 103,3 95,1 Konsernkost 5,3 4,5 Andre driftskostnader 37,2 35,3 Driftskostnader 145,8 134,9 Driftsresultat 7,5 6,8 Meget høy suksessrate nye avtaler Papirløst lager i løpet av desember 2004 Noe redusert bruttomargin (0,3 % poeng) Meget god markedskompetanse Aktiv prising Eksisterende kundeavtaler Nye anbud

Konsern - Antall ansatte (årsverk) Antall 700 600 500 400 300 200 100 0 581 553 537 465 475 471 468 465 467 470 461 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 Alle tall er pr. utgang kvartal

E-handel TG PrintOnLine Scanner sales B2B / EDI sales Internet business sales Totale e-commerce sales % of total sale 120 000 000 100 000 000 80 000 000 60 000 000 40 000 000 20 000 000 0 3.Q - 03 4.Q - 03 1.Q - 04 2.Q - 04 3.Q - 04 36,0 35,0 34,0 33,0 32,0 31,0 30,0 29,0 28,0 27,0 26,0 25,0

Våre verdi-drivere (1) Vekst Vår viktigste driver for å skape økt lønnsomhet Vår eksisterende struktur tåler vesentlig volumvekst Kostnadskontroll No surprise fundament Resultatsikring en del av vår ledelsesfilosofi Kontinuerlig optimalisering

Våre verdi-drivere (2) Prioriterte leverandører Konsolidering av antall leverandører Kontinuerlig trimming av produktkategoriene uten å øke antall lagerførte artikler (SKU s) Redusere kapitalbindingen og øke omløpshastigheten Videreutvikle vårt medlemskap i EOSA Far East Sourcing White Label Products

Våre viktigste leverandører

Nye større kontrakter i Q3 FöreningsSparebanken SAAB AB Apoteket AB Samlet årlig volum på ca. 75 MSEK

Fokus Utnyttelsen av vår eksisterende struktur vil øke lønnsomheten vesentlig når volumet øker Fokus på markeds- og salgsinitiativ Vurdere strategiske muligheter i et fragmentert marked Fortsette vår fokus på kostnadskontroll - No surprise Vårt overordnede mål står fast: Lønnsom vekst

C.TYBRING-GJEDDE GJEDDE ASA 3. kvartal 2004 22. OKTOBER 2004 Adm. direktør Bjørn Maarud Finansdirektør Henning Olset