Quarterly Report 1 st quarter 2002 Financial Results Roxar generated revenues of NOK 146,7 million in the first quarter 2002, compared to NOK 138,7 million in the preceding quarter and NOK 119,8 million in the first quarter 2001. The Company has experienced a strong improvement in the cost of goods sold margin being derived from all business lines. Roxar expensed NOK 14,1 million in technology development in the first quarter 2002. This amounts to 9,6 % of quarterly revenues, and represents an increase in technology development spending of NOK 0,6 million compared to the preceding quarter. In the first quarter 2001, technology development spending amounted to NOK 12,1 million, representing 10,1 % of revenues. The EBITDA for the first quarter 2002 amounted to NOK 21,9 million, compared to NOK 12,6 million in the fourth quarter 2001 and NOK 4,7 million in the first quarter 2001. Depreciation and amortisation amounted to NOK 5,1 million in the first quarter 2002, which represents a reduction of NOK 0,5 million from the preceding quarter and a reduction of NOK 0,9 million compared to the first quarter 2001. In the first quarter 2002, Roxar achieved an EBIT of NOK 16,7 million, which is an increase of NOK 9,7 million from the preceding quarter. In the first quarter 2001, Roxar had a negative EBIT of NOK 1,4 million. Net financial items were negative NOK 0,5 million in the first quarter 2002, representing a reduction of NOK 2,1 million compared to the preceding quarter and a reduction of NOK 3,5 million compared with the first quarter 2001. Financial expenses are higher in the first quarter 2002, due to an unfavourable USD development affecting the Company s unhedged balance sheet items in addition to increased interest expenses on longterm debt. Earnings before tax amounted to NOK 16,3 million in the first quarter 2002, against EBT of NOK 8,6 million and NOK 1,6 million for the fourth and first quarters of 2001 respectively. Cash Flow and Balance Sheet In the first quarter 2002, Roxar achieved a cash flow from operating activities of NOK 31,9 million, which corresponds to NOK 1,24 per share. Net cash flow from financing activities was negative NOK 5,1 million as a result of an instalment of USD 0,6 million being made in February 2002. Net cash flow in the first quarter 2002 totalled NOK 22,9 million. As of 31 st March 2002, cash and cash equivalents including unutilised credit facilities amounted to NOK 63,3 million. Long-term interest bearing debt has been reduced during the quarter and amounted to NOK 19,6 million at 31 st March 2002. At the end of the first quarter 2002, shareholders equity was NOK 269,2 million, representing an equity ratio of 58,5%. As of 31 st December 2001, shareholders equity amounted to NOK 258,8 million, which converted to an equity ratio of 58,6%. Software Solutions In the first quarter 2002, revenues were NOK 57,3 million representing a reduction of 8,3 % from the preceding quarter, and an increase of 25,4 % from the first quarter 2001. Profitability from Software Solutions increased by NOK 4,5 million compared to the preceding quarter, providing a satisfactory EBIT margin. Several key customers signed new contracts in the first quarter 2002. This Business Line is continuing its strong performance internationally, and the prospect pipeline is prom ising in all regions. Flow Measurement Revenues in the first quarter 2002 amounted to NOK 51,4 million, which represents a growth of 14,5 % over the preceding quarter and 19,3 % over the first quarter 2001. The cost of goods sold margin for this Business Line has improved during the first quarter 2002 providing a break-even EBIT. This is an improvement of NOK 2,3 million and NOK 3,4 million compared with the preceding quarter and the first quarter 2001 respectively. The order take for multiphase and watercut meters has been slow in the first quarter 2002. However, several projects have been delayed and prospects continue to look good. The sand detection and flare gas metering business has had a good order take in the first quarter 2002.
Production Management In the first quarter 2002, the reservoir monitoring installation activity in the North Sea improved following a slow fourth quarter in 2001. Revenues in the first quarter 2002 increased by 21,4 % and 22,6 % over the preceding quarter and the first quarter 2001 respectively. EBIT was NOK 1,6 million in the first quarter 2002, representing profitability improvements of NOK 2,8 million over the preceding quarter, and NOK 1,8 million against the first quarter 2001. Asia Pacific gained volume, and posted a 5,0 % EBIT margin in the first quarter 2002. Outlook Software Solutions continues to perform well and the sales forecast for the second quarter 2002 is buoyant in the run up to the new release of RMS 7.0. Several significant software sales contracts are near to closing and the support level is high, indicating a general increase in product utilisation. The Flow Measurement order reserve amounted to NOK 42,5 million at 31 st March 2002, compared to NOK 77,8 million at year-end 2001. Although prospects for all product areas remain strong, we are seeing delays in project awards. Sales are expected to improve in the second half of the year as a result of the high level of enquiries currently being received. The order reserve for Production Management was NOK 101,4 million as of 31 st March 2002, against NOK 99,0 million at the beginning of the year. The Company expects the high activity in the North Sea to reduce to normal levels in the second quarter 2002, and pick up again towards the end of the year. International activities are expected to increase in the second half of the year in Asia Pacific, Middle East and South America. April 30 th, 2002 The Board of Directors Roxar ASA
Delårsrapport 1. kvartal 2002 Resultat Roxar hadde i første kvartal 2002 en omsetning på NOK 146,7 millioner, sammenlignet med NOK 138,7 millioner i foregående kvartal og NOK 119,8 millioner i samme kvartal året før. Samtlige virksomhetsområder har i første kvartal 2002 hatt en solid forbedring i dekningsgraden. Roxar har utgiftsført NOK 14,1 millioner på teknologiutvikling i første kvartal 2002. Dette utgjør 9,6% av omsetningen, og er en økning i på NOK 0,6 millioner sammenlignet med foregående kvartal. I første kvartal 2001, utgiftsførte Roxar teknologiutviklingskostnader på NOK 12,1 millioner hvilket utgjorde 10,1 % av omsetningen. Driftsresultat før avskrivninger i første kvartal 2002 var på NOK 21,9 millioner, sammenlignet med NOK 12,6 millioner i fjerde kvartal 2001 og NOK 4,7 millioner i første kvartal 2001. Avskrivninger og amortisering av goodwill utgjorde NOK 5,1 millioner i første kvartal 2002. Dette er en reduksjon på NOK 0,5 millioner i forhold til foregående kvartal og en reduksjon på NOK 0,9 millioner sammenlignet med første kvartal 2001. Driftsresultatet i første kvartal 2002 var på NOK 16,7 millioner, som er en økning på NOK 9,7 millioner sammenlignet med foregående kvartal. Roxar hadde i første kvartal 2001 et driftsunderskudd på NOK 1,4 millioner. Netto finansposter for første kvartal 2002 var på minus NOK 0,5 millioner, hvilket er en reduksjon på 2,1 millioner sammenlignet med foregående kvartal og en reduksjon på NOK 3,5 millioner sammenlignet med første kvartal 2001. Finanskostnadene er høyere i første kvartal 2002 som følge av en ugunstig USD utvikling som har påvirket selskapet usikrede balanseposter. Selskapet har i tillegg hatt økte rentekostnader, i forhold til første kvartal 2001, som følge av høyere langsiktig rentebærende gjeld. Resultat før skatt var på NOK 16,3 millioner i første kvartal 2002, sammenlignet med NOK 8,6 millioner i fjerde kvartal 2001 og NOK 1,6 millioner i første kvartal 2001. Kapitalforhold Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde i første kvartal 2002 NOK 31,9 millioner, hvilket tilsvarer NOK 1,24 per aksje. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var minus NOK 5,1 millioner. Dette inkluderer avdrag på langsiktig gjeld tilsvarende USD 0,6 millioner. Netto kontantstrøm i første kvartal 2002 var på NOK 22,9 millioner. Kontantbeholdningen, inkludert ubenyttet kassekreditt, utgjorde NOK 63,3 millioner pr. 31. mars 2002. Langsiktig rentebærende gjeld ble redusert i løpet av kvartalet og utgjorde pr. 31. mars 2002 NOK 19,6 millioner. Ved utgangen av første kvartal 2002 utgjorde egenkapitalen NOK 269,2 millioner, som gir en egenkapitalandel på 58,5%. Ved utgangen av 2001 var egenkapitalen NOK 258,8 millioner og egenkapitalandelen 58,6%. Software Solutions I første kvartal 2002 utgjorde omsetningen NOK 57,3 millioner som utgjør en reduksjon på 8,3 % sammenlignet med foregående kvartal og en økning på 25,4 % sammenlignet med første kvartal 2001. Software Solutions hadde en lønnsomhetsforbedring på NOK 4,5 millioner i forhold til foregående kvartal. EBIT marginen fra dette virksomhetsområdet er tilfredstillende. Flere nøkkelkunder signerte nye kontrakter i første kvartal 2002. Virksomhetsområdet fortsetter den sterke internasjonale fremgangen og potensialet fremover er lovende i alle regioner. Flow Measurement Omsetningen i første kvartal 2002 var på NOK 51,4 millioner, hvilket utgjør en vekst på 14,5 % i forhold til foregående kvartal og 19,3 % i forhold til første kvartal 2001. Dekningsgraden for dette virksomhetsområdet er forbedret i løpet av første kvartal 2002 hvilket har resultert i et driftsresultat i balanse. Dette er en forbedring på NOK 2,3 millioner sammenlignet med foregående kvartal og NOK 3,4 millioner sammenlignet med første kvartal 2001. Selskapet har i første kvartal 2002 hatt en lav ordreinngang innenfor flerfase- og vannkuttmålere. Flere prosjekter er utsatt, men fremtidsutsiktene er fortsatt lovende.
Ordreinngangen innenfor sanddeteksjons - og fakkelgass målere har vært god i første kvartal 2002. Production Management Etter et fjerde kvartal 2001 med lav aktivitet, tok installasjonsaktiviteten seg opp i første kvartal 2002 innenfor reservoarovervåkningssystemer i Nordsjøen. Omsetningen i første kvartal 2002 økte med 21,4 % sammenlignet med foregående kvartal og 22,6 % sammenlignet med førs te kvartal 2001. Driftsresultatet var på NOK 1,6 millioner i første kvartal 2002, hvilket representerer lønnsomhetsforbedringer på NOK 2,8 millioner i forhold til foregående kvartal, og NOK 1,8 millioner sammenlignet med første kvartal 2001. Asia Pacific økte volumet og leverte en driftsmargin på 5,0 % i første kvartal 2002. Utsikter Software Solutions fortsetter å levere gode resultater og salgsutsiktene for andre kvartal 2002 er optimistiske frem mot at den nye programvaren RMS 7.0 lanseres i markedet. Flere viktige salgskontrakter er i nærheten av ferdigstillelse og nivået på systemstøtte er høyt, hvilket generelt indikerer en økning i produktutnyttelsen. Ordrereserven i Flow Measurement utgjorde per 31. mars 2002 NOK 42,5 millioner, sammenlignet med NOK 77,8 millioner ved utgangen av 2001. Selv om prospektene for alle produktområdene fremdeles er gode, ser man utsettelser i flere prosjekter. Salget er forventet å øke gjennom andre halvdel av 2002 ettersom anbudsaktiviteten nå er høy. Ordrereserven i Production Management var på NOK 101,4 millioner per 31. mars 2002, sammenlignet med NOK 99,0 millioner i begynnelsen av året. Selskapet forventer at den høye aktiviteten i Nordsjøen vil reduseres til normalt nivå i andre kvartal for så å øke igjen mot slutten av året. Internasjonale aktiviteter forventes å øke i andre halvdel av året i Asia Pacific, Midtøsten og Sør-Amerika. 30. april 2002 Styret i Roxar ASA
ROXAR ASA Konsern 1. Kvartal 2002 / Consolidated 1. Quarter 2002 UTDRAG FRA KONSERNETS RESULTATREGNSKAP / EXTRACT FROM CONSOLIDATED PROFIT & LOSS STATEMENT (Beløp i mill. kroner) / (Amounts in mill. NOK ) 1Q02 1Q01 2001 Driftsinntekter/ Operating revenues 146,7 119,8 527,1 Driftskostnader/ Operating cost 110,7 102,0 441,0 Teknologiutviklingskostnader/ Technology development cost 14,1 12,1 49,1 Restruktureringskostnader/ Restructuring cost 0,0 0,0 6,6 Fusjonskostnader/ Merger cost 0,0 1,0 7,0 Totale driftskostnader/ Total operating expenses 124,8 115,1 503,6 FØR AVSKRIVNINGER/ EBITDA 21,9 4,7 23,5 Avskrivninger/ Depreciation 3,1 4,1 15,0 Amortisering/ Amortisation 2,0 1,9 8,3 / EBIT 16,7-1,4 0,2 Netto finansposter/ Net financial items -0,5 3,0 2,8 RESULTAT FØR SKATT/ EARNINGS BEFORE TAX 16,3 1,6 3,1 Skattekostnad/ Taxes 5,3 0,8 5,2 RESULTAT ETTER SKATT/ EARNINGS AFTER TAXES 10,9 0,8-2,1 UTDRAG FRA KONSERNETS BALANSE / EXTRACT FROM CONSOLIDATED BALANCE SHEET 31.03.02 31.12.01 Goodwill/ Goodwill 72,1 74,1 Anleggsmidler/ Fixed assets 57,8 58,4 Omløpsmidler/ Current assets 330,4 309,1 SUM EIENDELER/ TOTAL ASSETS 460,3 441,6 Egenkapital/ Equity 269,2 258,8 Langsiktig gjeld/ Long-term liabilities 39,6 43,7 Kortsiktig gjeld/ Short-term liabilities 151,5 139,1 SUM GJELD OG EGENKAPITAL / TOTAL LIABILITIES & EQUITY 460,3 441,6 KONTANTSTRØMANALYSE / CASH FLOW STATEMENT 31.03.02 31.12.01 Resultat etter skatt Earnings after tax 10,9-2,1 Avskrivninger & Amortisering Depreciation & Amortisation 5,2 23,3 Endring i netto driftskapital Net change in working capital 15,8-21,0 Netto kontantstrøm fra Net cash flow from operasjonelle aktiviteter operating activities 31,9 0,1 Netto kontantstrøm fra Net cash flow from investeringsaktiviteter investing activities -3,9-39,1 Netto kontantstrøm fra Net cash flow from finansieringsaktiviteter financing activities -5,1 27,3 Netto endring i kontanter Net change in cash og kontantekvivalenter and cash equivalents 22,9-11,6 Kontanter og kontantekvivalenter Cash and cash equivalents ved periodens begynnelse at beginning of period 30,0 41,6 Kontanter og kontantekvivalenter Cash and cash equivalents ved periodens slutt at end of period 52,9 30,0 NØKKELTALL / KEY FIGURES 31.03.02 31.12.01 Egenkapitalandel Equity ratio 58,5 % 58,6 % Likviditetsgrad I Current ratio 2,2 2,2 Egenkapitalrentabilitet Return on equity 4,1 % -1,0 % Totalrentabilitet Return on assets 3,2 % 0,8 % Resultat pr. aksje Earnings per share 0,4-0,1 Egenkapital pr. aksje Equity per share 10,4 10,0 Kontantstrøm fra operasjonelle Cash flow from operating aktiviteter pr. aksje activities per share 1,2 0,0
SEGMENT INFORMATION Software Solutions 1Q02 1Q01 2001 Driftsinntekter/ Operating revenues 57,3 45,7 206,8 Totale driftskostnader/ Total operating expenses 40,6 40,1 173,0 FØR AVSKRIVNINGER/ EBITDA 16,7 5,7 33,8 Avskrivninger/ Depreciation 1,7 2,5 8,4 Amortisering/ Amortisation 0,0 0,0 0,0 / EBIT 15,0 3,1 25,4 Flow Measurement 1Q02 1Q01 2001 Driftsinntekter/ Operating revenues 51,4 43,1 192,2 Totale driftskostnader/ Total operating expenses 48,6 43,7 190,2 FØR AVSKRIVNINGER/ EBITDA 2,8-0,6 2,0 Avskrivninger/ Depreciation 0,7 0,8 3,3 Amortisering/ Amortisation 2,0 1,9 8,3 / EBIT 0,1-3,3-9,7 Production Management 1Q02 1Q01 2001 Driftsinntekter/ Operating revenues 38,0 31,0 128,2 Totale driftskostnader/ Total operating expenses 35,6 30,4 126,8 FØR AVSKRIVNINGER/ EBITDA 2,4 0,6 1,4 Avskrivninger/ Depreciation 0,8 0,8 3,2 Amortisering/ Amortisation 0,0 0,0 0,0 / EBIT 1,6-0,2-1,9 Fusjons- og restruktureringskostnader er ikke inkludert / Merger costs and restructuring costs are not included. Corporate kostnader er fordelt likt per segment / Corporate items are allocated equaly between the segments. Totalen av segmentene kan avvike fra konsern totalen pga. avrundingsforskjeller / The segment totals might not add up to the group total due to rounding differences.