3.KVARTAL 2014
God resultatvekst i TINE Godt salg hos datterselskapene Diplom-Is og Fjordland, bedret drift ved nye anlegg og positive effekter av forbedringsprogrammet Styrk bidro til resultatvekst for TINE i tredje kvartal. TINE Gruppa Salgsinntektene i tredje kvartal var MNOK 5 263, som er en økning på 3,9 prosent sammenlignet med samme periode i 2013. Salgsinntekter - TINE Gruppa 3.kvartal Akk. 3.kvartal Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Meieri Norge 4 265 4 144 12 594 12 128 16 458 Meieri internasjonalt 557 520 1 615 1 489 2 126 Annen virksomhet 921 851 2 606 2 446 3 154 Konsernelimineringer -480-448 -1 411-1 312-1 773 TINE Gruppa 5 263 5 067 15 404 14 751 19 966 Året Driftsresultatet for TINE Gruppa i tredje kvartal var MNOK 458, som er MNOK 124 bedre enn i tredje kvartal i 2013. Driftsresultat - TINE Gruppa 3.kvartal Akk. 3.kvartal Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Meieri Norge 379 279 920 670 826 Meieri internasjonalt -4 12 1 30 44 Annen virksomhet 87 38 173 99 92 Konsernelimineringer -4 6-12 -2-14 TINE Gruppa 458 334 1 082 797 948 Året Forbedringsarbeid med effektivisering av driften og godt salg fra Diplom-Is og Fjordland var hovedbidragsytere til det gode driftsresultatet i tredje kvartal sammenliknet med fjoråret. Kostnaden ved driften av de nye anleggene var MNOK 25-30 lavere enn i samme kvartal i fjor. Anlegget i Oslo fortsatte den positive utviklingen og bidro sterkt til forbedringen sammenlignet med tredje kvartal 2013. En viktig del av forbedringen er knyttet til avviklingen av meieriene Voll, Odal, Fosheim og Sarpsborg. Hittil i år har kostnadene ved driften av de nye anleggene vært MNOK 95-105 lavere enn samme periode 2013. TINE Gruppa Side 2
Salget av pulverprodukter basert på myse viste betydelig vekst sammenlignet med samme periode i 2013. Samtidig bidro et høyere internasjonalt prisnivå på myseproteinpulver til styrket inntjening. Etter at forbedringsprosjektet Styrk ble lansert høsten 2013 er til sammen 15 av 17 definerte delprosjekter startet. Det er så langt gjennomført tiltak som skal gi en helårseffekt på over MNOK 250. Dette er i tråd med den tidsplanen som er utarbeidet for prosjektet, som har en målsetting om en resultatforbedring på MNOK 750. Forbedringene av driften ved nye anlegg og forbedringsprogrammet Styrk er realisert i forretningsområdet Meieri Norge. For tredje kvartal ble det tatt i mot 341,2 mill liter kumelk, en reduksjon på 2,2 mill liter (0,6 prosent) sammenlignet med samme periode i fjor. Fettandelen i melken var gjennomsnittlig på 4,12 prosent i kvartalet. For tredje kvartal var pensjonskostnadene MNOK 23 lavere enn samme periode i fjor. Det henvises for øvrig til informasjon om endring av pensjonskostnader i børsmeldingen for første kvartal 2014. I Ipsos MMIs årlige omdømmemåling gikk TINE til topps etter en god forbedring på blant annet områder som miljøbevissthet og samfunnsansvar. Meieri Norge Salgsinntektene for Meieri Norge var MNOK 4 265 i tredje kvartal, en økning på MNOK 121 (2,9 prosent) sammenlignet med samme periode i 2013. Driftsresultatet for kvartalet ble MNOK 379, MNOK 100 høyere enn samme periode i 2013. Godt salg og bedring i driften i tredje kvartal var hovedforklaringen til det økte driftsresultatet i Meieri Norge. Kategoriene for meieriprodukter hadde vekst i tredje kvartal 1 målt i salg ut av butikk, men kvartalet hadde svakere utvikling enn tidligere i år. Salget var drevet av fortsatt vekst innen segmentet ost, men søtmelk og yoghurt bidro også bra til verdiveksten dette kvartalet. TINE hadde også positiv utvikling i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor, men fortsatt svakere utvikling enn totalsegmentet. Melkebaserte drikker Totalsegmentet søtmelk hadde positiv utvikling i verdi i tredje kvartal 1, men tilbakegang i forhold til utviklingen tidligere i år. Segmentet hadde i samme periode en tilbakegang i volum sammenlignet med samme TINE Gruppa Side 3
periode i fjor. TINE hadde lavere salg av søtmelk i volum sammenlignet med samme periode i fjor. Fortsatt tilbakegang i totalsegmentet for syrnet melk i tredje kvartal 1, men mindre tilbakegang sammenlignet med foregående kvartal. Salget av syrnet melk fra TINE har tilbakegang hittil i år både i verdi og volum, men tredje kvartal isolert viste en svak vekst i verdi sammenlignet med samme periode i fjor. Smaksatte melkedrikker hadde en sterkere tilbakegang i tredje kvartal for både totalsegmentet 1 og TINE. Det var spesielt lavere salg av TINE Milkshake, som bidro til redusert salg fra TINE. Ost Det er fortsatt god vekst i totalsegmentet for ost, men veksten i tredje kvartal var noe lavere enn tidligere i år 1. TINE hadde noe lavere vekst enn totalsegmentet, både i kvartalet og hittil i år. Det var fortsatt godt salg av Norvegia og Jarlsberg som bidro sterkest til veksten for TINE i tredje kvartal sammenlignet med samme periode i fjor. Yoghurt Totalsegmentet for Yoghurt viste god verdivekst i tredje kvartal 1. TINE hadde også vekst i segmentet, men utviklingen var lavere enn for totalsegmentet. TINE hadde svakere salg i volum sammenlignet med samme periode i fjor. Mellommåltidsserien 14 som ble lansert i februar, har etablert seg i markedet og har blitt kåret til årets produkt i Narvesen. Meieribaserte matlagingsprodukter Det er vekst i totalsegmentene knyttet til meieribaserte matlagingsprodukter i tredje kvartal 2, men svakere utvikling enn tidligere i år. Salget av TINEs matlagningsprodukter endte i tredje kvartal foran fjoråret i verdi. Veksten i tredje kvartal var spesielt drevet av positiv utvikling for produktområdene Cottage Cheese, Kesam, Smør og Rømme. Hittil i år er det også disse produktområdene som har god utvikling i salget fra TINE i forhold til samme periode i fjor. Salget av Fløte var lavere enn samme periode i fjor. Meieri internasjonalt Salgsinntektene for Meieri internasjonalt var MNOK 557 i tredje kvartal 2014, en økning på MNOK 37 i forhold til samme periode i 2013. Om lag to tredjedeler av dette skyldtes valutaeffekter. Driftsresultat i tredje kvartal 2014 ble MNOK -4, en reduksjon på MNOK 16 i forhold til tredje kvartal 2013. Dette skyldtes i hovedsak reduserte marginer i USA som følge av rekordhøy amerikansk melkepris. TINE Gruppa Side 4
Målt i volum var salget av Jarlsberg 4,4 prosent lavere i tredje kvartal 2014 mot tilsvarende periode i 2013. Importforbudet som er innført i Russland påvirker i liten grad resultatet til TINE. Annen virksomhet Salgsinntektene for Annen virksomhet ble MNOK 921 i tredje kvartal, en økning på MNOK 70 mot tredje kvartal i fjor. Driftsresultatet i tredje kvartal ble MNOK 87, MNOK 49 høyere enn samme periode i 2013. Diplom-Is hadde et godt tredje kvartal, og driftsresultatet for kvartalet og hittil i år er godt over 2013. Godt sommervær, godt salg og god drift er hovedårsakene til den positive utviklingen. Den gode salgsutviklingen fortsatte både i meieri- og ferdigmatkategoriene for Fjordland i tredje kvartal og salgsinntektene lå godt over fjoråret. Fjordland grøt og Bremykt stod for største andel av veksten. Både driftsresultat for perioden og akkumulert for året økte sammenliknet med i fjor. Sunniva Drikker hadde en økning i salgsinntekter i tredje kvartal i forhold til samme kvartal i 2013. Dette skyldes hovedsakelig positiv utvikling for Sunnivas juice- og isteprodukter. Akkumulert per tredje kvartal ligger Sunniva Drikker på nivå med fjoråret. Finansielle forhold Netto finanskostnader ble redusert fra MNOK 35 i tredje kvartal 2013 til MNOK 32 i tredje kvartal 2014. Netto rentekostnader utgjorde MNOK 28 i tredje kvartal 2014, en reduksjon på MNOK 9 sammenlignet med tredje kvartal 2013. Reduksjonen skyldes at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i tredje kvartal 2014 har vært om lag 11 prosent lavere enn i tredje kvartal i fjor samt at gjennomsnittlig rente på lån har vært lavere enn samme periode i fjor. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og deler av valutainntektene, som hovedsakelig er i USD. Netto valutatap i tredje kvartal 2014 var MNOK 1. Totalbalansen i konsernet var ved utgangen av tredje kvartal 2014 MNOK 14 407, en økning på MNOK 85 siden utgangen av 2013. Netto rentebærende gjeld per 30.09.14 var MNOK 3 504, en nedgang på MNOK 464 siden årsskiftet. Hovedforklaringen til nedgangen er styrket resultat og noe lavere investeringer hittil i år. Egenkapitalandelen var ved utgangen av september på 46,2% TINE Gruppa Side 5
Erklæring fra konsernstyret og konsernsjefen Konsernstyret og konsernsjefen har i dag behandlet og fastsatt kvartalsregnskapet for TINE SA og TINE Gruppa for perioden 1. juli til 30. september 2014. Vi bekrefter etter beste overbevisning at: - Kvartalsregnskapet for 3.kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. - Opplysningene i kvartalsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Oslo, 29.oktober 2014 Finansiell kalender 2014 Publiseringstidspunkt: - 1.kvartal 23.04.14-2.kvartal 28.08.14-3.kvartal 30.10.14-4.kvartal/Årsresultat 2014 12.02.15 TINE Gruppa Side 6
Resultatregnskap - TINE Gruppa 3.kvartal Akk. 3.kvartal Tall i MNOK 2014 2013 2014 2013 2013 Salgsinntekter 5 263 5 067 15 404 14 751 19 966 Andre driftsinntekter 122 121 374 331 463 Sum driftsinntekter 5 385 5 188 15 778 15 082 20 429 Vareforbruk 3 060 2 947 8 799 8 381 11 475 Driftskostnader Personalkostnader 892 903 2 773 2 825 3 836 Ordinære avskrivninger 228 232 695 694 902 Nedskrivning av varige driftsmidler 9 0 9 1 8 Andre driftskostnader 738 771 2 420 2 385 3 260 Sum driftskostnader 1 867 1 907 5 897 5 905 8 006 Året Driftsresultat 458 334 1 082 797 948 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper 1 4-2 2-1 Netto renteinntekter/-kostnader -28-37 -92-110 -147 Netto valutagevinst/-tap -1 0 4 3-1 Netto andre finansinntekter/-kostnader -4-2 -5-11 -9 Sum netto finansposter -32-35 -95-116 -158 Resultat før skatt 426 299 987 681 790 Balanse - TINE Gruppa Tall i MNOK 30.09.2014 30.09.2013 31.12.2013 Immatrielle eiendeler 144 162 158 Varige driftsmidler 7 713 7 764 7 861 Finansielle anleggsmidler 2 003 1 935 1 987 Varebeholdninger 2 005 1 911 1 826 Kortsiktige fordringer 2 003 1 837 2 078 Bankinnskudd og omløpsaksjer 538 194 414 EIENDELER 14 407 13 803 14 323 Egenkapital 6 649 6 164 5 914 Langsiktig rentebærende gjeld 3 407 3 651 3 675 Annen langsiktig gjeld 788 673 693 Leverandørgjeld 1 586 1 508 1 693 Kortsiktig rentebærende gjeld 635 533 706 Annen kortsiktig gjeld 1 343 1 274 1 641 EGENKAPITAL OG GJELD 14 407 13 803 14 323 Egenkapitalandel 46,2 % 44,7 % 41,3 % TINE Gruppa Side 7
Kontantstrøm - TINE Gruppa Tall i MNOK 30.09.2014 30.09.2013 31.12.2013 Operasjonelle aktiviteter 1 326 963 1 325 Investeringsaktiviteter -518-544 -826 Finansieringsaktiviteter -683-351 -215 Netto endring i likvide midler 124 68 284 Likvide midler 01.01. 414 126 126 Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter 0 0 3 Likvide midler ved periodeslutt 538 194 414 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri internasjonal består av de fem datterselskapene Norseland Inc, Alpine Dairy Llc, Norseland Ltd, Wernersson Ost AB og Wernersson Ost Danmark AS. Annen virksomhet består av øvrige datterselskaper, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS og Sunniva Drikker AS. Resultatregnskap - TINE SA Tall i MNOK 3.kvartal Akk. 3.kvartal Året 2014 2013 2014 2013 2013 Salgsinntekter 4 243 4 117 12 526 12 048 16 347 Andre driftsinntekter 158 157 486 441 614 Sum driftsinntekter 4 401 4 274 13 012 12 489 16 961 Vareforbruk 2 514 2 451 7 267 6 980 9 445 Driftskostnader Personalkostnader 726 744 2 320 2 373 3 234 Ordinære avskrivninger 196 202 600 607 784 Nedskrivning av varige driftsmidler 9 0 9 0 7 Andre driftskostnader 601 615 1 939 1 909 2 655 Sum driftskostnader 1 532 1 561 4 867 4 889 6 679 Driftsresultat 355 262 877 619 837 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap 0 0 14 13 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 1 0 3 9 0 Netto renteinntekter/-kostnader -29-37 -90-102 0 Netto valutagevint/-tap 13-26 37-54 0 Netto andre finansinntekter/-kostnader -1-10 -1-11 0 Sum netto finansposter -17-73 -37-145 -150 Resultat før skatt 338 189 841 474 686 Skattekostnad 0 0 0 0 71 Årsresultat 338 189 841 474 615 Utbetales melkeprodusentene -381 Avsatt til annen egenkapital -234 TINE Gruppa Side 8
Balanse - TINE SA Tall i MNOK 30.09.2014 30.09.2013 31.12.2013 Varige driftsmidler 6 951 7 066 7 126 Finansielle anleggsmidler 3 053 2 974 3 046 Varebeholdninger 1 547 1 459 1 356 Kortsiktige fordringer 1 695 1 630 1 940 Bankinnskudd og omløpsaksjer 475 90 304 EIENDELER 13 721 13 220 13 773 Egenkapital 6 523 6 062 5 895 Langsiktig rentebærende gjeld 3 385 3 655 3 656 Annen langsiktig gjeld 685 574 611 Leverandørgjeld 1 360 1 293 1 496 Kortsiktig rentebærende gjeld 600 500 670 Annen kortsiktig gjeld 1 169 1 137 1 445 EGENKAPITAL OG GJELD 13 721 13 220 13 773 Kontantstrøm - TINE SA Tall i MNOK 30.09.2014 30.09.2013 31.12.2013 Operasjonelle aktiviteter 1 196 945 1 321 Investeringsaktiviteter -390-568 -811 Finansieringsaktiviteter -635-292 -211 Netto endring i likvide midler 171 85 299 Likvide midler 01.01. 304 5 5 Likvide midler ved periodeslutt 475 90 304 1. Kilde: 20131002-TFP, Nielsen ScanTrack, Norge Total Dagligvare, Kundedefinert segment. Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehiearki. Salg i verdi YTD & YTD LY (1000 NOK),Verdiendring foregående år. Verdiendring% foregående år. Value % share YTD & YTD LY. Periode YTD slutt 07.september.2014. 2. Kilde: 20141016-DC, Nielsen ScanTrack, Norge Total Dagligvare, Kundedefinert segment (Matlaginguttrekket). Segmenteringen er ikke i henhold til Nielsens standard varegruppehierarki, T. Søtmelk, T. Tine Søtmelk, T. Matlaging, T. Tine Matlaging, salg i volum (1000L), volumendring i L mot forrige år, volumendring i % mot forrige år, salg i verdi (1000 NOK), verdiendring i kr mot forrige år, verdiendring i % mot forrige år, periode 30.des.2013 07.sept.2014, 16.jun.2014 07.sept.2014 (kundespesifikk periodisering). TINE Gruppa Side 9