KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2008 INTERIM REPORT TO 30 JUNE 2008

KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2008 INTERIM REPORT TO 30 JUNE 2008 1

Rapport 2. kvartal og første halvår 2008 STATUS PR. 30.06.08 Innledning TTS oppnådde god fremgang både i 2. kvartal og for 1. halvår som helhet. Omsetningen i 1. halvår var på 1 945 MNOK (1 126 MNOK for 2007) med driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 124 MNOK (76 MNOK). Omsetningen i 2. kvartal var 1 074 MNOK (616 MNOK) og EBITDA var 64 MNOK (42 MNOK). I 1. halvår økte ordrereserven med 1 281 MNOK, hvorav 535 MNOK i 2. kvartal, til 8 230 MNOK. Dette er 17. kvartalet på rad med ny rekord i ordrereserven. Den sterke markedsutviklingen tilsier at omsetningen i 2008 får en høyere vekst enn tidligere antatt. Spesielt høy omsetning innen lavmargin segmentet bulk medfører imidlertid at marginene for konsernet blir på samme nivå som fjoråret. Den tidligere guiding for resultatet opprettholdes. Første halvår 2008 Pr. 2. kvartal 2008 var fortjeneste pr. aksje NOK 2,33 (NOK 1,86 pr. 2. kv. 2007) basert på en omsetning på 1 944,9 MNOK (1 126,1 MNOK), EBITDA på 123,7 MNOK (76,0 MNOK) og driftsresultat på 111,7 MNOK (69,8 MNOK). Resultat før skatt var 82,4 MNOK (58,2 MNOK), mens resultat etter skatt var 60,2 MNOK (42,2 MNOK). 2. kvartal 2008 I 2. kvartal var fortjeneste pr. aksje NOK1,22 (NOK 1,00 for 2. kv. 2007) basert på en omsetningen på 1 074,2 MNOK (615,9 MNOK), EBITDA var 63,6 MNOK (42,1 MNOK), driftsresultat var 57,4 MNOK (38,2 MNOK) og resultat før skatt var 42,3 MNOK (30,9 MNOK). Resultat etter skatt var 31,5 MNOK (22,7 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr. 30.06.08 var 3 783,4 MNOK (2 715,0 MNOK) med en egenkapital på 968,2 MNOK (661,4 MNOK), tilsvarende en egenkapital andel på 25,6 % (24,4 %). Obligasjonslånet (500 MNOK) til TTS forutsetter et krav på minimum 22,5 % egenkapitalandel. Netto rentebærende gjeld pr. 30.06.08 var 637,2 MNOK (527,8 MNOK), mens kontantbeholdning pr. 31.06.08 var på 195,9 MNOK (184,3 MNOK). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for 2007. Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Rapporten er ikke revidert. Marked Ordrereserven pr. 30.06.08 var 8 230 MNOK, mot 4 151 MNOK for et år siden og 6 949 MNOK pr. 31.12.07. Virksomhetsområder TTS Marine ASA har virksomheter innen følgende 5 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery og Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 358,4 272,9 628,1 497,5 874,4 EBITDA 27,8 24,5 50,9 51,1 95,7 Divisjonen hadde en god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Markedet er fortsatt godt. I 2. kvartal har divisjonen inngått sin største kontrakt noensinne på til sammen ca 400 MNOK for leveranse av skipsutstyr til en ny generasjon RoRo skip (4). Skipene som blir verdens største har overlevering innen sommeren 2012. Kontrakten befester divisjonen som den ledende leverandør av utstyr til bilskip. Den meget høye kontrahering av bulkskip i 2. halvår 2007 gav en sterk vekst i ordrereserven for lukedeksler. Sammenlignet med samme periode for ett år siden inkluderer omsetningen for 1. halvår 2008 en økende andel av komplette lukedeksler inklusive stålleveranse, med lavere marginer. Dette er en trend som vil fortsette det neste året. De andre produktsegmentene i divisjonen har levert gode marginer både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Ordrereserven for Dry Cargo Handling divisjonen pr. 30.06.08 var 3 263 MNOK, som er ny rekord. Pr. 30.06.07 var ordrereserven 1 409 MNOK. MARINE CRANES 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 298,9 141,4 553,4 295,9 687,7 EBITDA 7,9 6,9 22,1 13,7 34,9 Divisjonen hadde en god ordreinngang 1. halvår. Ordreinngangen var godt fordelt innen alle produktområdene. Markedet er fortsatt godt. I 2. kvartal har TTS Offshore Handling Equipment AS i Ålesund inngått en kontrakt på ca 33 MNOK for leveranse av sine første ankerhåndteringsvinsjer. I 3. kvartal er det utøvd opsjon på ytterligere ca. 50 MNOK. Med ankerhåndteringsvinsjer i produktporteføljen har TTS blitt en betydelig leverandør til oljeindustrien. Den lave marginen i 2. kvartal skyldes cargokraner til bulk skip. De andre produktsegmentene i divisjonen har levert marginer som forventet. For resten av 2008 forventes en mer positiv utvikling, også for cargokraner. Ordrereserven for Marine Cranes pr. 30.06.08 var 2 560 MNOK, mot 1 003 MNOK på samme tidspunkt i 2007. 2

PORT AND MATERIAL HANDLING 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 99,3 111,4 167,8 169,2 332,8 EBITDA 7,1 6,8 12,0 9,0 25,6 Divisjonen hadde en god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet, spesielt innen verftsystemer. Det er høy markedsaktivitet innen alle produktområder. Ordreingangen første halvår inkluderer tre større enkeltordre innen verftsutstyr (238 MNOK) og en innen havneutstyr (34 MNOK). Divisjonen hadde god drift både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Marginen er påvirket av høy aktivitet og omsetning innen verftssystemer som har lavere margin enn havneutstyr. Ordrereserven for Port and Material Handling pr. 30.06.08 var 388 MNOK som er ny rekord, mot 312 MNOK på samme tidspunkt i 2007. DECK MACHINERY 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 94,1 56,0 164,9 129,2 299,5 EBITDA 8,6 0,3 13,4-2,5 5,3 Divisjonen hadde en meget god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. I perioden fikk divisjonen sin første kontrakt til det europeiske skipsbyggingsmarkedet. Markedet er fortsatt godt. Divisjonen fortsetter sin meget positive resultatutvikling. Ordrereserven for Deck Machinery pr. 30.06.08 var 766 MNOK som er ny rekord, mot 558 MNOK på samme tidspunkt i 2007. DRILLING EQUIPMENT 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 223,4 34,2 430,6 34,2 265,1 EBITDA 13,1 4,5 25,1 4,5 13,9 Sense EDM AS (endret navn til TTS Sense AS) ble overtatt med virkning fra 25.05.07. Divisjonen hadde en god ordreinngang i 1. halvår. Det er et meget godt markedspotensiale for divisjonens landrigger og offshore produkter. Det er fortsatt mange prosjekter under bearbeidelse, men enkelte prosjekter er utsatt i tid pga finanskrisen. I 1. kvartal har Drilling Equipment divisjon inngått avtale om leveranse av 5 landrigger til en verdi av ca 500 MNOK. Totalt har TTS ordrer på 9 landrigger og 2 vedlikeholdsrigger med samlet kontraktsverdi på ca 1 100 MNOK mot samme kunde. Det er oppstått forsinkelser på de første leveransene. TTS og kunden jobber aktivt med å redusere leveringstidene i en omforent leveringsplan for resten av riggene. I 2. kvartal fikk divisjonen sin første landrigg kontrakt i Ukraina (90 MNOK). I 3. kvartal er det signert kontrakt (380 MNOK) på 7 landrigger til Weatherford. Det er også signert kontrakt på offshore produkter til 3 jack up rigger (97 MNOK) i 3. kvartal. Innen offshore har divisjonen en resultatutvikling både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet som forventet. Den lave marginen skyldes landriggene. Ordrereserven pr. 30.06.08 for Drilling Equipment var 1 254 MNOK mot 869 MNOK på samme tidspunkt i 2007. Ordinær generalforsamling UTBYTTE Generalforsamlingen godkjente at det utdeles kr 1,25 i utbytte pr aksje for regnskapsåret 2007, samt at aksjen noteres eksklusiv rett til utbytte 23.05.08. NYTT STYRE Ordinær generalforsamling 22.05.08 godkjente enstemmige forslag til nytt styre bestående av: NAVN Nils O. Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Birger Skeie Bjarne Skeie STATUS Ikke for valg Gjenvalg Ny Ny Ny I tillegg til de aksjonærvalgte styremedlemmene består styret av følgende to ansattes representanter: Olav Smeland Oddmund Hatletun TTS Marine Cranes AS TTS Marine Cranes AS Styret velger selv styreleder. Det er avholdt styremøte med valg av Birger Skeie som styreleder. Økning av aksjekapital I henhold til generalforsamlingsvedtak 30.05.06 har styret tildelt 340.000 kjøpsopsjoner i henhold til melding sendt til Oslo Børs 31.05.06. Resterende 170.000 opsjoner er utøvd til kurs 35,- NOK. Selskapets aksjekapital etter kapitalforhøyelsen er NOK 12.954.139,50 fordelt på 25.908.279 aksjer. Beholdning egne aksjer er ikke endret i perioden. Fremtidsutsikter TTS hadde en rekordhøy ordrereserve ved utgangen av 2007 som har vokst videre både i 1. og 2. kvartal 2008. Med de prosjektene som bearbeides nå, forventes ordrereserven ytterligere å styrke seg i 3. kvartal. Den markedsmessige usikkerheten på kort sikt er dermed begrenset. Risiko er i større grad relatert til drift med kapasitetsoppbygging og 3

prosjektoppfølging. Selv om vi er i rute når det gjelder ansettelser og oppbygging av produksjons kapasitet, må våre organisasjoner sikre effektiv utnyttelse og kvalitet. Det er også knyttet risiko til priser og leveringstid fra våre underleverandører. Det kan imidlertid se ut som dette nå er noe forbedret sammenlignet med tidligere i år. Salget i 2. halvår 2007 var preget av det meget gode markedet for utstyr til bulk skip, som for TTS er primært lavmarginsegmentene lukedeksler og cargo kraner. Dette har medført en uvanlig høy omsetning innen disse segmentene med lavere totalmargin for TTS som resultat. For året som helhet forventes derfor høyere vekst i omsetningen enn tidligere antatt. Spesielt høy omsetning innen lavmarginsegmentet bulk medfører imidlertid at marginene for konsernet blir på samme nivå som fra fjoråret. Den tidligere guiding for resultatet opprettholdes. Av salget i 2. halvår 2007 var 60 % relatert til lukedeksler og cargo kraner. Denne andelen er redusert til ca 30 % for 1. halvår 2008 til fordel for produkter til offshoresegmentet. Vi er dermed i ferd med å dreie ordrereserven over til produkter med høyere marginer. TTS har finansiell risiko relatert til at inntekter og utgifter i fremmed valuta. Denne er redusert gjennom bruk av sikringsinstrumenter slik beskrevet under regnskapsprinsipper i årsrapporten for 2007. De globale konjunkturer har utviklet seg negativt i 2008. Det er derfor en viss usikkerhet med hensyn til den videre utvikling i våre markeder fremover. Den rekordhøye kontraheringen av skip de siste 2 årene tilsier imidlertid et voksende marked for skipsutstyr både i 2009 og 2010. Høye oljepriser ventes videre å gi gode markedsforhold for våre offshore produkter. Vi viser også til punkt 3 - Finansiell risikostyring i regnskapsprinsipper i årsrapporten for 2007. Erklæring fra styret og konsernsjef Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden fra 1. januar til 30. juni 2008, etter vårt beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Bergen 21.08.08 STYRET I TTS MARINE ASA Birger Skeie CHAIRMAN OF THE BOARD Bjarne Skeie Nils Olav Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Olav Smeland Oddmund Hatletun Johannes D. Neteland PRESIDENT & CEO 4

Interim report second quarter and first half year 2008 TO 30 JUNE 2008 Introduction TTS experienced good growth in 2nd quarter as well as first half of 2008. Turnover 1st half year 2008 of NOK 1 945m (NOK 1 126m) yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 124m (NOK 76m). Turnover in the second quarter was NOK 1 074m (NOK 616m) and EBITDA was NOK 64m (NOK 42m). The order backlog increased by NOK 1 281m in first half of 2008, and by NOK 535m in second quarter to a total of NOK 8 230m, which is record high for the 17th quarter in row. The strong market development indicates that the growth in turnover in 2008 will be higher than expected earlier. However, particularly high turnover in the low margin area bulk means that the margins for TTS group will be at the same level as last year. Previous guiding of result is maintained. 1st Half of 2008 Profit per share for the first six months of 2008 were NOK 2.33 (NOK 1.86) based on a turnover of NOK 1 944.9m (NOK 1 126.1m), earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 123.7 (NOK 76.0m) and an operating profit of NOK 111.7m (NOK 69.8m). Pre-tax profit was NOK 82.4m (NOK 58.2m) while net profit was NOK 60.2 (NOK 42.2m). Second quarter 2008 Earnings per share in the second quarter of 2007 were NOK 1.22 (NOK 1.00) based on a turnover of NOK 1 074.2m (NOK 615.9m), earnings before depreciation (EBITDA) was NOK 63.6m (NOK 42.1m), and operation profit of NOK 57.4m (NOK 38.2m) and a pre-tax profit of NOK 42.3m (NOK 30.9m). Net profit was NOK 31.5m (NOK 22.7m). Balance sheet Total assets as per 30 June 2008 were NOK 3 783.4m (NOK 2 715.0m as per 30 June 2007) and equity at NOK 968.2m (NOK 661.4m), giving an equity-to-assets ratio of 25.6% (24.4%). TTS bond loan (NOK 500m) requires a minimum equity-to-assets ratio of 22.5 percent. Net interest-bearing debt as per 30 June 2008 was NOK 637.2m (NOK 527.8m), while cash reserves were at NOK 195.9m (NOK 184.3m). Accounting principles The accounting principles are the same as were employed in the 2007 accounts. The preparation of the interim report is based on IAS 34. The interim report is not audited. Market The order backlog as per 30 June 2008 was NOK 8 230m, compared to NOK 4 151m a year ago and NOK 6 949m 6 months ago. Business areas TTS Marine ASA reports on the following five divisions: Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery and Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 358,4 272,9 628,1 497,5 874,4 EBITDA 27,8 24,5 50,9 51,1 95,7 The order intake was good both during Q2 and first half year of 2008. The market remains good. During Q2 the division landed its largest contract ever, worth approximately NOK 400m. The contract concerns deliveries of ships equipment to a new generation of RoRo ship. The ships will be the world s largest RoRo Ships. Delivery will take place within summer 2012. The contract manifests TTS Dry Cargo Handling division as the leading supplier of equipment for car carriers. The large contracting of bulk carriers during second half year of 2007 caused a strong growth in order backlog for hatch covers. Compared to the same period a year ago, the turnover 1 half year of 2008 includes a larger share of complete hatch covers, including steel, which causes weaker margins. This development will continue the next year. Margins for other product segments in the division have been healthy during Q2 and first half year of 2008. The order backlog as per 30 June 2008 was NOK 3 263m (NOK 1 409m as per 30 June 2007), which is record high for the division. MARINE CRANES SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 298,9 141,4 553,4 295,9 687,7 EBITDA 7,9 6,9 22,1 13,7 34,9 The order intake was good in first half year of 2008 within all product areas. The market outlook is still positive. In the second quarter TTS Offshore Handling Equipment AS in Ålesund, Norway landed a contract worth approximately NOK 33m for delivery of its first anchor handling winches. During Q3 the company exercised an option for additional NOK 50m. With anchor handling winches in the product portfolio TTS has become a significant supplier to the oil and gas industry. Delivery of cargo cranes to bulk carrier causes weaker margins in Q2. Margins for other product segments in the division have been healthy during the quarter. Prospects for second half of 2008 are positive, including cargo cranes. The order backlog for the Marine Cranes division as per 30 June 2008 was NOK 2 560m as compared to NOK 1 003m at the same time in 2007. 5

PORT AND MATERIAL HANDLING SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 99,3 111,4 167,8 169,2 332,8 EBITDA 7,1 6,8 12,0 9,0 25,6 The division had good order intake in Q2 and first half year, especially within the yard equipment. The market is favourable for all product segments. Order intake first half year includes three bigger contracts for yard equipment (NOK 238m) and one contract for port equipment (NOK 34m). The division experienced satisfactory operations both during Q2 and first half year of 2008. Margins reflect high activity and turnover within yard equipment which has weaker margins than port equipment. The order backlog for the Port and Material Handling division as per 30 June 2008 was NOK 388m which is record high, as compared to NOK 312m at the same time in 2007. DECK MACHINERY SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 94,1 56,0 164,9 129,2 299,5 EBITDA 8,6 0,3 13,4-2,5 5,3 The division experienced excellent order intake in Q2 and first half year of 2008. The division landed its first contract with a European shipyard. Market prospects remain good. The division has continued its positive development and delivered excellent results. The order backlog as per 30 June 2008 amounts to NOK 766m which is record high for the division. The order backlog one year ago was NOK 558m. DRILLING EQUIPMENT SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 223,4 34,2 430,6 34,2 265,1 EBITDA 13,1 4,5 25,1 4,5 13,9 Take-over of Sense EDM AS (new company name, TTS Sense AS) was made effective as of 25 May 2007. Order intake during first half year of 2008 was good. The market remains favourable for land rigs and offshore equipment. There are still several projects under evaluation, but some projects are postponed due to the problems in the financial markets. In the first quarter Drilling Equipment division has signed an agreement regarding delivery of 5 land rigs worth approximately NOK 500m. In total TTS has 9 onshore land rigs and 2 work-over rigs in order, at total contract volume of approximately NOK 1 100m. All contracts are with the same client. The first deliveries are delayed. Hence TTS and the customer is working together to reduce the delivery times in a new delivery schedule for the rest of the rigs. In the second quarter the division landed its first contract for a land rig in Ukraine (NOK 90m). In the third quarter the division has landed a contract (NOK 380m) regarding 7 land rigs to Weatherford. Contact has also been signed for delivery of offshore equipment to 3 jack up rigs (NOK 97m) in Q3. Results in second quarter and first half year have been as expected within offshore. Weak margins are caused by deliveries of land rigs. The order backlog as per 30 June 2008 amounts to NOK 1 254m. The order backlog one year ago was NOK 869m. Ordinary Annual General Meeting DIVIDEND The annual general meeting approved to pay a dividend of NOK 1.25 per share for the accounting year 2007. The share is noted without right to dividend 23 May 2007. NEW BOARD OF DIRECTORS The ordinary annual general meeting 22 May 2008 unanimously approved the proposal for a new board of directors. NAME Nils O. Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Birger Skeie Bjarne Skeie STATUS Not up for election Re-elected New New New In addition to the shareholder-elected board members, the board of directors consists of the following two employee representatives: Olav Smeland Oddmund Hatletun TTS Marine ASA TTS Marine ASA The board of directors elects its own chairman. Board meeting has been held, and Birger Skeie was elected as board chairman. Increase in share capital In accordance with the General Meeting s resolution of May 30 2006, the Board of TTS Marine ASA has issued 340 000 purchase share options as described in statement issued to Oslo Stock Exchange May 31 2006. The remaining 170 000 purchase options are exercised to a share price of NOK 35.00 per share. The company s share capital after the issue is NOK 12 954 139.50 divided on 25 908 279 shares. TTS holdings of own shares has not been changed during the period. Future prospects TTS had a record high order backlog at the end of 2007, which has continued to grow in the first and second quarter of 2008. With the projects 6

currently being processed, the order backlog is expected to further improve in the third quarter. In short term uncertainty regarding the market is therefore limited. Risk is to a greater extent related to operation including increase of capacity and project management. Even if we are on schedule with regard to recruitment and expansion of production capacity, the organisation must ensure maximum utilization and quality. Cost and delivery times from sub suppliers are also subjects for risk. However, this appears to be reduced during the last 6 months. Order intake in second half year of 2007 was marked by the strong market for equipment to bulk carriers like hatch covers and cargo cranes, which are mainly low margin products. This has caused an extraordinary high turnover in these segments and accordingly lower margins for TTS as a group. The turnover in 2008 will be higher than earlier forecasted. However, particularly high turnover in the low margin area bulk carriers means that the margins for TTS group will remain at the same level as last year. Previous guiding on result is maintained. About 60% of the order intake in the second half year of 2007 was related to hatch covers and cargo cranes. This portion is reduced to about 30% in the first 6 months of 2008 to the advantage of offshore products. This means that we are in a process of increasing order reserve in the high margin segments. TTS has financial risk related to profit and loss in foreign currencies. The group make use of hedging to reduce the risk as described in accounting principles in the Annual Report 2007. The global economic cycles have shown a negative trend in 2008. Accordingly, there is a degree of uncertainty with regard to the future development of our markets. The record high level of contracting of vessels over the past 2 years, however, indicates that there is a growing market for ships equipment in both 2009 and 2010. High oil prices are further expected to provide favourable market conditions for our offshore products. We also refer to point 3 Financial Risk Management in accounting principles in the Annual Report 2007. Responsibility statement We confirm, to the best of our knowledge, that the condensed set of financial statements for the period 1 January to 30 June 2008 has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and gives a true and fair view of the Company s and the Group assets, liabilities, financial position and profit as a whole. We also confirm, to the best of our knowledge, that the interim management report includes a fair review of important events that have occurred during the fist six months of the financial year and their impact on the condensed set of financial statements, a description of the principal risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year, and major related parties transactions. Bergen 21. August 2008 THE BOARD OF TTS MARINE ASA Birger Skeie CHAIRMAN OF THE BOARD Bjarne Skeie Nils Olav Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Olav Smeland Oddmund Hatletun Johannes D. Neteland PRESIDENT & CEO 7

TTS Marine ASA Q2 2008 NOK 1 000 Resultat Profit and loss account PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2.KV 2008 2. KV 2007 2007 Driftsinntekter Turnover 1 940 686 1 117 109 1 071 213 608 935 2 452 225 Andre driftsinntekter Other operating income 4 188 8 946 2 960 6 994 7 739 Sum driftsinntekter Total operating income 1 944 873 1 126 055 1 074 173 615 929 2 459 965 Varekostnad Raw materials and consumables used 1 492 282 842 500 836 862 470 232 1 705 915 Andre driftskostnader Other operating costs 336 251 213 419 177 758 108 895 601 613 Resultat fra JV ( - er inntekt) Result from JV ( - is income) -7 358-5 900-4 084-5 256-15 331 Driftsresultat før avskrivninger EBITDA 123 698 76 037 63 637 42 059 167 768 Avskrivninger Depreciation 12 001 6 275 6 216 3 809 17 187 Andre avskrivninger/nedskrivninger other depreciation/writedowns 0 0 0 0 15 944 Driftsresultat Operating profit 111 698 69 761 57 421 38 249 134 637 Finansinntekter Financial income 7 994 2 604 3 597 2 227 21 679 Finanskostnader Financial expense 37 252 14 138 18 756 9 620 58 747 Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax 82 440 58 227 42 262 30 856 97 569 Skattekostnad Tax 22 286 16 010 10 756 8 127 18 527 Periodens resultat Net profit/loss for the period 60 154 42 218 31 505 22 730 79 042 Balanse Balance sheet PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2.KV 2008 2. KV 2007 2007 Immaterielle eiendeler Intangible assets 1 181 497 963 814 1 075 402 Varige driftsmidler Tangible assets 95 403 74 896 78 317 Finansielle anleggsmidler Financial assets 71 730 62 431 61 858 Sum anleggsmidler Total fixed assets 1 348 631 1 101 141 1 215 577 Varer Inventories 107 665 65 368 100 582 Andre fordringer Other debitors 2 131 264 1 364 149 1 432 658 Sum fordringer Total debitors 2 238 929 1 429 517 1 533 240 Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash 195 889 184 336 353 138 Sum omløpsmidler Total current assets 2 434 818 1 613 853 1 886 378 Sum eiendeler Total assets 3 783 449 2 714 995 3 101 955 Aksjekapital Share capital 12 952 11 678 12 867 Sum opptjent egenkapital Retained earnings 955 286 649 770 920 730 Sum egenkapital Total equity 968 239 661 448 933 598 Avsetning for forpliktelser Provisions 27 250 18 585 25 712 Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities 659 018 627 228 563 166 Langsiktig gjeld Long term liabilities 686 268 645 812 588 877 Kortsiktig gjeld Current liabilities 2 128 942 1 407 735 1 579 480 Sum gjeld Total liabilities 2 815 211 2 053 547 2 168 357 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 3 783 449 2 714 995 3 101 955 Nøkkeltall Key ratios PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2.KV 2008 2. KV 2007 2007 EK-andel Equity to assets ratio 25,6% 24,4% 30,1% Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 2,33 1,86 1,22 1,00 3,40 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 2,33 1,84 1,22 0,99 3,37 Kontantstrømsanalyse Analysis of cashflow PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2.KV 2008 2. KV 2007 2007 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations -177 179-24 628 22 067 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments -171 583-574 176-579 176 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing 191 513 476 205 673 313 Endring i kontantbeholdning Change in cash -157 249-122 599 116 204 Kontantbeholdning IB Cash position OB 353 138 236 934 236 934 Kontantbeholdning UB Cash position CB 195 889 114 336 283 138 Kontantbeholdning UB inkl. Hua Hai AB Cash position CB incl. Hua Hai AB 184 336 353 138 Egenkapital Equity PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2.KV 2008 2. KV 2007 2007 Egenkapital IB Equity OB 933 598 598 062 598 062 Egne aksjer Own shares - - -163 Emisjon Share issue 5 950 52 982 292 226 Periodens resultat Net profit/loss for the period 60 154 42 218 79 042 Valutaeffekter m.m Currency effects etc. 710-9 321-13 076 Utbetaling utbytte Shareholder s dividend -32 173-22 493-22 493 Egenkapital UB Equity CB 968 239 661 448 933 598 8

Noter til urevidert halvårsregnskap 2008 Notes to unaudited interim financial statement first half year 2008 Note 1: Segmentinformasjon / Segment information Pr. 30.06.2008 DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 628,1 553,4 167,8 164,9 430,6 1 944,8 EBITDA 50,9 22,1 12,0 13,4 25,1 0,2 123,7 Pr. 30.06.2007 DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 497,5 295,9 169,2 129,2 34,2 1 126,0 EBITDA 51,1 13,7 9,0-2,5 4,5 0,2 76,0 Q2 2008 DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 358,4 298,9 99,3 94,1 223,4 1 074,1 EBITDA 27,8 7,9 7,1 8,6 13,1-0,9 63,6 Q2 2007 DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 272,9 141,4 111,4 56,0 34,2 615,9 EBITDA 24,5 6,9 6,8 0,3 4,5-0,9 42,1 DCH: Dry Cargo Handling MC: Marine Cranes PMH: Port and Material Handling DM: Deck Machinery DE: Drilling Equipment Note 2: Generell informasjon TTS Marine ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2008 omfatter TTS Marine ASA med dets datterselskapet og andel av felleskontrollerte virksomheter. Konsernregnskapet for 2007 hentes på www.tts-marine.com Note 3: Regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2008 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 delårsrapportering. Halvårsrapporten omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2007. Regnskapsprinsippene som er benyttet er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for 2007. Halvårsregnskapet ble godkjent i styremøtet 21. august 2008. Note 4: Estimater Utarbeidelse av halvårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for 2007. Note 5: Kjøp av datterselskap TTS Marine ASA kjøpte gjennom sitt datterselskap TTS Sense AS, Wellquip Holding AS medio januar. Kjøpesummen er 70 MNOK, og en earn-out på 20 MNOK avhengig av utviklingen i 2008 og 2009. Kjøpet er egenfinansiert. Note 6: Nærstående parter Note 19 i årsrapporten for 2007 viser beskrivelse av transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår har det i tilknytning til nærstående parter ikke vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. Note 2: General information TTS Marine ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statement first half of 2008/Q2 2008 cover TTS Marine ASA with its subsidiaries and part of joint ventures. The consolidated financial statement for the year ended 31 December 2007 is available at www.tts-marine.com. Note 3: Accounting principles The consolidated financial statements first half of 2008/ Q2 2008 have been prepared in accordance with IAS 34 for Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of 2007. The accounting principles applied is the same as described in the consolidated financial statements of 2007. These interim financial statements were approved by the Board on 21 August 2008. Note 4: Estimates The preparation of the interim accounts requires the use of valuations, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. The significant judgements underlying the application of the Group s accounting policies and the key sources of estimation uncertainty are the same as for the consolidated financial statement of 2007. Note 5: Acquisition of subsidiaries TTS Marine ASA acquired through its subsidiary TTS Sense AS, Wellquip Holding AS in the middle of January. The price is NOK 70m, plus an earn-out of NOK 20m, depending on the company s development during 2008 and 2009. The acquisition is financed by own cash. Note 6: Related parties Note 19 in consolidated financial statement of 2007 describe the transactions with related parties. During first half of 2008 there have been no material changes or transactions that have significance for the financial position and profit for the period. 9

Konsolidert proformaregnskap Q2 2008 Consolidated pro forma accounts Q2 2008 Resultat Profit and loss account VIRKELIG PROFORMA VIRKELIG PROFORMA PROFORMA PR. 30.06.08 PR. 30.06.07 2. KV. 2008 2. KV. 2007 2007 Driftsinntekter Turnover 1 940 686 1 357 146 1 071 213 704 336 2 692 262 Andre driftsinntekter Other operating income 4 188 10 700 2 960 8 748 9 493 Sum driftsinntekter Total operating income 1 944 874 1 367 846 1 074 173 713 084 2 701 755 Varekostnad Raw materials and consumables used 1 492 282 1 040 220 836 862 572 530 1 903 635 Andre driftskostnader Other operating costs 328 893 237 606 173 674 101 958 610 469 Driftsresultat før avskrivninger EBITDA 123 698 90 020 63 637 38 596 187 651 Avskrivninger Depreciation 12 001 10 010 6 216 5 366 36 866 Driftsresultat Operating profit 111 698 80 011 57 421 33 230 150 785 Finansinntekter Financial income 7 994 8 910 3 597 7 780 22 084 Finanskostnader Financial expense 37 252 32 485 18 756 16 368 75 013 Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax 82 440 56 436 42 262 24 642 97 856 Skattekostnad Tax 22 286 15 597 10 756 6 476 18 158 Periodens resultat Net profit/loss for the period 60 154 40 839 31 505 19 189 79 698 VIRKELIG Balanse Balance sheet PR. 30.06.08 Immaterielle eiendeler Intangible assets 1 181 497 Varige driftsmidler Tangible assets 95 403 Finansielle anleggsmidler Financial assets 71 730 Sum anleggsmidler Total fixed assets 1 348 630 Varer Inventories 107 665 Andre fordringer Other debitors 2 131 264 Sum fordringer Total debitors 2 238 929 Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash 195 889 Sum omløpsmidler Total current assets 2 434 818 Sum eiendeler Total assets 3 783 449 Aksjekapital Share capital 12 952 Sum opptjent egenkapital Retained earnings 955 286 Sum egenkapital Total equity 968 238 Avsetning for forpliktelser Provisions 27 250 Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities 659 018 Langsiktig gjeld Long term liabilities 686 268 Kortsiktig gjeld Current liabilities 2 128 942 Sum gjeld Total liabilities 2 815 211 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 3 783 449 1) Proformaregnskapet er utarbeidet i forbindelse med oppkjøp av Sense EDM 25.05.07 The pro forma accounts are prepared due to acquistion of Sense EDM 25.05.2007 2) I proformaregnskapet er rente på 8,06 % benyttet. Dette er rentesatsen på obligasjonslånet pr 30.06.08. I tillegg kommer periodisert etableringskostnad på ca. 0,3 %. In the pro forma accounts an interest of 8.06% is used. This is the interest rate of the bond issue at 30.06.08. Periodic establishment cost of approximately 0.3 % comes in addition to this. 10

TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: +47 55 94 74 00 Fax: +47 55 94 74 01 E-mail: info@tts-marine.no www.tts-marine.com 25600 Trykk: Molvik Grafisk AS