Akershus Energi Konsern Foreløpig årsregnskap 2013 Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 1
Akershus Energi AS er morselskap i Akershus Energi konsernet. Samtlige aksjer eies av Akershus fylkeskommune. Konsernselskapenes virksomhet er i hovedsak lokalisert i Akershus fylke, med morselskapets hovedkontor på Rånåsfoss i Sørum kommune. I 2013 har konsernets virksomhet bestått av produksjon og omsetning av elektrisk energi basert på vannkraft, samt produksjon og levering av fjernvarme og fjernkjøling. Vannkraftvirksomheten drives gjennom datterselskapene Akershus Energi Vannkraft AS (100 %), Glomma Kraftproduksjon AS (100 %), Halden Kraftproduksjon AS (100 %), Skien Kraftproduksjon AS (100 %), Lågen og Øvre Glomma Kraftproduksjon AS (100 %) og Øvre Hallingdal Kraftproduksjon AS (100 %). I tillegg har konsernet en eierandel på 25 % i selskapet Norsk Grønnkraft AS som eier og driver småkraftverk. Konsernets fjernvarmevirksomhet drives gjennom datterselskapet Akershus Energi Varme AS (100 %). Selskaper hvor konsernet har kontroll innarbeides i konsernregnskapet som datterselskap. Selskaper med en eierandel mellom 20 % og 50 % tas i utgangspunktet inn i konsernregnskapet som tilknyttede selskap etter egenkapitalmetoden. Deleid virksomhet innenfor vannkraftproduksjon er innarbeidet i konsernet som felles kontrollert drift, hvor konsernets andel av resultat- og balanseposter er medtatt i konsernregnskapet. Konsernet har valgt å ikke benytte regnskapsmessig sikringsbokføring for kontrakter knyttet til produksjonsportefølje og rente- og valutaportefølje. Verdiendringer på disse kontraktene føres over resultatet, og slike verdiendringer vil kunne medføre betydelige svingninger i resultatene mellom regnskapsperioder. Foreløpig årsregnskap for 2013 som er avsluttet pr. 31.12.13 er ikke ferdig revidert. Hovedpunkter 2013 Konsernet har svært høyt fokus på HMS i hele organisasjonen, og det har ikke vært noen tilfeller med personskader i 2013. Sykefraværet var i 2013 på 3,5 % (2,3 % i 2012). Produksjonsvolumet for vannkraft i 2013 var 2 315 GWh, 272 GWh lavere enn i 2012. Gjennomsnittlig markedspris (NO1) i 2013 var 292 NOK/MWh, mot 221 NOK/MWh i 2012. Konsernets sikringsaktiviteter innenfor kraftpris og valuta har bidratt til en gjennomsnittlig oppnådd kraftpris i 2013 på 318 NOK/MWh som er betydelig høyere enn markedspris. Produksjonsvolumet i varmevirksomheten var i 2013 på 145 GWh, en økning fra 2012 på 17 GWh. Omfattende arbeider med ombygging og rehabilitering av kraftverket Rånåsfoss 3, hvor et nytt aggregat er satt i ordinær drift i 2013. Fjernvarmeanlegget i Eidsvoll ble solgt ut av konsernet i desember 2013, som et ledd i konsernets strategi om fokus på de store anleggene i Lillestrøm og Lørenskog. Gjennomført omstillingsprosess innenfor fjernvarmevirksomheten har bidratt til bedret lønnsomhet, og virksomhetsområdet viser i 2013 en positiv EBITDA på 33 millioner kroner og positivt årsresultat etter skatt på 3 millioner kroner. Det er i 2013 igangsatt et kostnads- og effektiviseringsprogram i konsernet som forventes å gi en betydelig reduksjon i driftskostnadene i årene framover. Det forventes en samlet effekt i reduserte kostnader på opp mot ca. 200 millioner kroner for perioden 2013 2020. Det er i 2013 tatt opp ett nytt obligasjonslån på 400 millioner kroner med 10 års løpetid og fast rente. Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 2
Nøkkeltall Beløp i millioner kroner 2013 2012 2011 Resultat: Driftsinntekter 849 859 1 241 Urealiserte verdiendringer -27 29 347 Driftskostnader 392 442 450 Driftsresultat 457 417 791 EBITDA 567 552 921 EBITDA korrigert for urealiserte verdiendringer 567 526 598 Driftsresultat 457 417 791 Resultat etter skatt 197 177 376 Resultat etter skatt korrigert for urealiserte verdiendringer 196 170 145 Balanse: Totalkapital 4 986 4 712 4 449 Rentebærende gjeld 1 054 943 658 Egenkapital 2 392 2 385 2 336 Engasjert kapital (gjennomsnitt) 3 278 3 045 2 941 Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift 379 230 218 Investering i driftsmidler -221-325 -353 Betalt utbytte til eier 170 170 200 Nøkeltall: Soliditet (%) 48 % 51 % 53 % EBITDA-margin korrigert for urealiserte verdiendringer 64,7 % 63,4 % 66,9 % Rentedekningsgrad 12,6 12,4 31,7 Egenkapitalrentabilitet 8,2 % 7,5 % 16,6 % Avkastning på engasjert kapital (før skatt) 15,2 % 12,9 % 15,4 % FFO (funds from operations) 381 351 360 Produksjonsvolum Vannkraft (GWh) 2 315 2 587 2 440 Produksjonsvolum Fjernvarme (GWh) 145 128 99 Kraftpris NO1 vannkraft (NOK/MWh) 292 221 362 Oppnådd salgspris vannkraft (NOK/MWh) 318 282 331 Driftskostnader - konsern (øre/kwh) 9,27 8,79 8,85 Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 3
Kommentarer til regnskapstallene Resultatutviklingen i konsernet er i vesentlig grad påvirket av pris og produksjonsvolum for vannkraft. Samlet produksjonsvolum i vannkraft i 2013 var 2 315 GWh, som er 272 GWh lavere enn i 2012, men på nivå med normalproduksjon. Konsernets sikringsaktivitet innenfor kraftpris og valuta har bidratt til at konsernet har oppnådd en betydelig høyere kraftpris enn noterte markedspriser. Konsernet oppnådde en gjennomsnittlig kraftpris på produksjonsporteføljen i 2013 på 318 NOK/MWh, i forhold til gjennomsnittlig markedspris (NO1) i 2013 på 292 NOK/MWh. Samlede driftsinntekter i 2013 på 849 millioner kroner er 10 millioner kroner lavere enn for 2012. Korrigert for urealiserte verdiendringer på finansielle kontrakter (kraft og valuta) er driftsinntektene i 2013 på 876 millioner kroner, 46 millioner kroner høyere enn i 2012. Økningen forklares ved høyere oppnådde kraftpriser som har kompensert for mer enn effekten av lavere produksjonsvolum. For fjernvarmevirksomheten er driftsinntektene økt med 20 millioner kroner fra 2012 til 2013, hovedsakelig som følge av tilknytning av nye kunder og økt volum. Konsernets resultat etter skatt var i 2013 på 197 millioner kroner, som er 20 millioner kroner høyere enn i 2012. Korrigert for urealiserte verdiendringer er resultatet etter skatt for 2013 på 196 millioner kroner, som er 26 millioner kroner bedre enn i 2012. Konsernet hadde i 2013 en positiv kontantstrøm fra drift på 379 millioner som er 149 millioner kroner høyere enn i 2012, og økningen forklares i hovedsak ved bedret resultat fra drift og lavere betalte skatter. Lønn og personalkostnader i 2013 på 84 millioner kroner er 4 millioner lavere enn i 2012, og reduksjonen forklares primært ved redusert bemanning. Antall ansatte er redusert med 6 personer fra 31.12.12 til 31.12.13. Avskrivningene i 2013 er 24 millioner kroner lavere enn i 2012. Korrigert for gjennomførte nedskrivninger på de små fjernvarmeanleggene i 2012, er avskrivningene i 2013 på nivå med foregående år. Andre driftskostnader i 2013 er 7 millioner kroner lavere enn i 2012, og kostnadsreduksjonen forklares i hovedsak ved noe lavere kostnadsforbruk og effekt av kostnads- og effektiviseringsprogram som ble igangsatt i 2013. Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 4
Netto finansposter er i 2013 bedret med 25 millioner kroner i forhold til 2012, og endringen forklares i hovedsak ved realisert valutagevinst og verdiendring på renteswapavtaler. Beregnet skattekostnad for 2013 på 243 millioner kroner er 46 millioner kroner høyere enn i 2012. Økningen i skattekostnaden forklares ved bedret resultat før skatt og høyere grunnrenteskatt, primært som følge av økte kraftpriser. Vedtatt endring av skattesatser med virkning fra 2014 har gitt en beregnet reduksjon av skattekostnaden (utsatt skatt) på ca 2 millioner kroner. Fjernvarmevirksomheten viser et positivt resultat etter skatt for 2013 på 3 millioner kroner og en positiv EBITDA i 2013 på 33 millioner kroner. Omstillinger og kostnadsreduksjoner som er gjennomført i fjernvarmevirksomheten viser nå positive resultater. Konsernets totalkapital er pr. 31.12.13 på 4 986 millioner kroner, en økning på 274 millioner kroner fra forrige årsskiftet (31.12.12). Endringen forklares i hovedsak ved investering i varige driftsmidler og økt likvidbeholdning. Konsernets egenkapital pr. 31.12.13 på 2 392 millioner kroner gir en egenkapitalandel på 48 %, mot 51 % pr. 31.12.12. Konsernets soliditet gir muligheter for ytterligere opplåning og investeringer. For årene fram mot 2020 forventes det gjennomført investeringer og vedlikehold på ca. 1 200 millioner kroner. Sykefraværet i 2013 var 3,5 %, mot 2,3 % for 2012. Konsernet har hatt, og vil fremover ha et meget høyt fokus på HMS, både i løpende drift og i gjennomføring vedlikeholds- og investeringsprosjekter, for å oppnå kontinuerlig forbedringer. Det er fortsatt stor usikkerhet knyttet til utvikling i kraftprisene framover. Konsernet har gjennomført en rekke tiltak for å tilpasse seg en situasjon med lave kraftpriser, og det vil framover være et meget høyt fokus på risikostyring og gjennomføring av iverksatt effektivitets- og kostnadsprogram. Konsernet oppnådde i 2013 en EBITDA-margin (korrigert for urealiserte verdiendringer) på 64,7 % som anses som meget tilfredsstillende. Ulike bransjemålinger de siste årene viser at konsernet er et av de mest lønnsomme kraftselskapene i landet. Ved gjennomføring av iverksatt effektivitets- og kostnadsprogram og fortsatt høyt fokus på risikostyring er målsettingen å kunne vise god lønnsomhet i årene som kommer. Segmentinformasjon I henhold til konsernets strategi og satsningsområder er det definert følgende driftssegmenter: Vannkraft krafthandel som omfatter forvaltning av konsernets samlede produksjonsportefølje fra egne og deleide kraftverk, med fysisk og finansiell krafthandel via den nordiske el-børsen Nord Pool Spot og Nasdaq OMX. I tillegg drives det også noe tradingvirksomhet innenfor definerte rammer, samt salg av opprinnelsesgarantier. Inntektene fra salg av kraft er i Euro, og valutaterminkontrakter benyttes innenfor definerte rammer for sikring av framtidig kontantstrøm i norske kroner. Virksomhetsområdet leverer også tjenester knyttet til anmelding og avregning til driftssegmentet Vannkraft - produksjon. Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 5
Vannkraft produksjon omfatter konsernets 5 datterselskaper som produserer vannkraft i 9 heleide og 10 deleide kraftverk. Produksjonsselskapenes kraftproduksjon selges løpende til driftssegmentet Vannkraft krafthandel til notert markedspris. Fjernvarme som omfatter konsernets fjernvarmesatsing gjennom datterselskapet Akershus Energi Varme AS (100 %). Virksomheten omfatter produksjon og salg av fjernvarme og fjernkjøling som leveres til næringsvirksomhet og boligselskaper. I tillegg kommer driftssegmentet Øvrig som består av morselskapet Akershus Energi AS. I dette selskapet ligger det i tillegg til rene morselskap-/konsernfunksjoner også en del fellesfunksjoner for konsernet, som viderebelastes de respektive konsernselskapene. Oslo, 20. mars 2014 Styret i Akershus Energi AS Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 6
Foreløpig årsregnskap 2013 Resultat - Akershus Energi Konsern Beløp i millioner kroner 2013 2012 Salgsinntekter 876 830 Urealisert verdiendring finansielle kontrakter -27 29 Driftsinntekter 849 859 Energi- og overføringskostnader -80-65 Lønn og personalkostnader -84-88 Av- og nedskrivninger -110-134 Verdiendringer og andre (tap)/gevinster netto 26-4 Andre driftskostnader -144-151 Driftsresultat 457 417 Andel resultat tilknyttede selskap -1-2 Finansinntekter 17 7 Finanskostnader -33-48 Resultat før skattekostnad 440 374 Skattekostnad -243-197 Resultat etter skattekostnad 197 177 Totalresultat Resultat etter skattekostnad 197 177 Estimatavvik pensjoner (etter skatt) -21 44 Totalresultat 176 221 Balanse - Akershus Energi Konsern Beløp i millioner kroner 31.12.2013 31.12.12 31.12.11 Immaterielle eiendeler 225 224 224 Varige driftsmidler 4 106 4 001 3 811 Finansielle anleggsmidler (inklusive derivater) 244 202 147 Sum anleggsmidler 4 575 4 427 4 182 Varelager og fordringer 88 98 62 Finansielle plasseringer og derivater 102 80 110 Kontanter og bankinnskudd 221 107 95 Sum omløpsmidler 411 285 267 Sum eiendeler 4 986 4 712 4 449 Egenkapital 2 392 2 385 2 336 Avsetning for forpliktelser (inklusive derivater) 1 192 1 078 1 085 Langsiktig gjeld 1 011 890 443 Kortsiktig gjeld (inklusive derivater) 391 359 585 Sum gjeld og egenkapital 4 986 4 712 4 449 Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 7
Foreløpig årsregnskap 2013 Kontantstrømoppstilling Beløp i millioner kroner 2013 2012 Resultat før skatt 440 374 Av- og nedskrivninger 110 134 Verdiendringer uten kontantstrømseffekt -5-26 Endring arbeidskapital 19-22 Betalte renter -46-30 Betalte skatter -180-251 Andre poster 41 51 Kontantstrøm fra driftsaktiviteter 379 230 Investering i virksomhet og anleggsmidler -221-325 Salg av anleggsmidler 7 - Investering i tilknyttede selskap og andeler -2-15 Netto endring finansielle omløpsmidler 5 3 Mottatt renter og utbytte 3 4 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -208-333 Opptak av ny gjeld 500 499 Nedbetaling av gjeld -387-214 Utbytte og kapitaltransaksjoner -170-170 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -57 115 Netto kontantstrøm i perioden 114 12 Likvidbeholdning ved periodens begynnelse 107 95 Likvidbeholdning ved periodens slutt 221 107 Spesifikasjon - driftssegmenter B elø p i millio ner kro ner Vannkraft Vannkraft F jernvarme Øvrig/ IF R S- Ko nsern pro duksjo n krafthandel eliminering effekter 31.12.2013: Driftsinntekter, eksterne 24 743 108 - -26 849 Driftsinntekter, andre segment 649 11 - -660 - - Driftsresultat 438 68 11-37 -23 457 Investeringer 196-24 1-221 31.12.2012: Driftsinntekter, eksterne 18 724 88-29 859 Driftsinntekter, andre segment 558 11 - -569 - - Driftsresultat 341 151-37 -36-2 417 Investeringer 248-76 1-325 Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 8
Definisjon nøkkeltall: EBITDA: Driftsresultat korrigert med av- og nedskrivninger EBITDA-margin (%): EBITDA / Driftsinntekter Driftskostnader (øre/kwh): Lønn og personalkostnader + andre driftskostnader / produksjonsvolum Engasjert kapital: Egenkapital korrigert for urealiserte verdiendringer + rentebærende gjeld Avkastning på engasjert kapital: Årets resultat før skatt korrigert for urealiserte verdiendringer /gjennomsnittlig engasjert kapital Rentedekningsgrad: Resultat før skatt + rentekostnader / rentekostnader Egenkapitalrentabilitet (%): Årets resultat etter skatt / gjennomsnittlig egenkapital FFO (Funds from operations): EBITDA justert for urealiserte verdiendringer + finansinntekter + utbytte fra tilknyttede selskap betalbar skatt Akershus Energi AS Pausvegen 6 1927 Rånåsfoss Telefon: +47 63 82 33 00 www.akershusenergi.no Foreløpig årsregnskap 2013 Akershus Energi Konsern 9