Marine Farms ASA Konsernrapport for første halvår 2005. En betydelig økning av lakseprisen i slutten av andre kvartal resulterte i at konsernet i dette kvartal fikk et driftsresultat (EBIT) på 16,2 mill kr mot et driftsunderskudd på 3,7 mill i andre kvartal i 2004. Første halvår er i denne næringen normalt påvirket av at sjøtemperaturen er lav noe som betyr lav tilvekst, dette gjelder spesielt Spania og Nord Norge. Til tross for dette er driftsresultatet for første halvår i år kr. 23,8 mill bedre enn for tilsvarende periode i 2004. Konsern 2. kv.05 2.kv.04 30.6.2005 30.6.2004 30.6.2003 År 2004 År 2003 Marine Farms ASA Inntekter 114.304 103.836 216.284 206.460 221.383 435.189 440.122 Driftsresultat 16.232-3.735 20.750-3.090-24.172-4.047-4.163 Resultat før skatt 12.208-10.606 12.273-15.917-32.846-31.509-26.529 Skatter 5.213-1.650 4.703-938 -10.021 11.574 4.456 Resultat etter skatt 6.995-8.956 7.570-14.979-22.825-43.083-31.105 Norge Selskapet har to konsesjoner for laks i drift i Norge. I første halvår slaktet selskapet 722 tonn mot 520 tonn i første halvår 2004. Oppnådd gjennomsnittspris for første halvår har vært ca kr. 22,40. Det har ikke vært slaktet her siden midten av mai og en har derved ikke fått med seg prisøkningen i juni. Selskapet tar opp igjen slaktingen i slutten av august. Grieg Marine Farms AS produksjon av torskeyngel går nå bra og selskapet har kunder til all yngel som det klarer å produsere. Spania. Vinterens drift har gått som normalt. Salget av seabass og seabream var i første halvår 2005 1.079 tonn mot 1.198 tonn første halvår i 2004. Prisene var litt høyere enn i 2004. Klekkeriet Aquicultura Balear hadde en god produksjon av yngel av seabass og seabream. I juli 2005 økte Culmarex produksjonskapasiteten av seabass og seabream med ca 300 tonn gjennom oppkjøp av det spanske selskapet Gramabasa SA. Storbritannia. I årets første måneder solgte selskapet betydelige mengder rogn av god kvalitet og befestet med dette sin stilling som Skottlands største rognprodusent. Stamfisk testes individuelt for virussykdommen IPN og virusfri rogn er et viktig salgsargument. Leveransene av smolt er gått som planlagt. Salget av laks i tonn rund vekt fremgår av nedenstående tabell. Prisene som ble oppnådd i Skottland i perioden har vært betydelig høyere enn i fjor. Prisen har lagt opp mot 2,4 pr kg i slutten av juni mot ca 1,7 pr kg i slutten av juni i 2004. Gjennomsnittsprisen i UK er ca 37 pence (kr 4,3) høyere for første halvår 2005 sammenlignet med samme periode i fjor. Både produksjon og salg av laks har gått omtrent som budsjettert. Lakeland Unst har i august i år kjøpt 4 nabolokaliteter på Shetland og vil etter hvert kunne øke produksjonen med opptil 2.000 tonn laks. - 1 -
Sammendrag av laksesalget Rund vekt (RW) 1. halvår 2005 1. halvår 2004 Norge: Sjølaks AS 722 520 Storbritannia: Lakeland Unst ( Shetland ) 0 940 Hoganess Salmon ( Shetland ) 1.456 314 Lakeland Marine Farm (Skottland) 3.792 3.650 Totalt laks 6.020 5.424 Balansen og kapitalstruktur. Konsernbalansen viser en nedgang på NOK 21,9 mill fra 31.12.04 til 30.6.2005 og er nå NOK 535,8 mill. Herav utgjør varebeholdningen NOK 210,1 mill en nedgang på NOK 10,9 mill fra årsskiftet. Egenkapitalen i konsernet pr. 31.12.2004 var NOK 99,4 mill (17,9 %) og pr. 30.6.05 er egenkapitalen NOK 102,5 mill (19,1 %). Antall aksjer er 41 716 005. Det er liten omsetning av aksjene. Siste omsetning var i august 2005 hvor det ble omsatt aksjer til kr. 3,5 pr. aksje. Ved vurdering av konsernets finansielle stilling vil styret peke på at selskapet, i motsetning til flere andre oppdrettselskaper, ikke har aktivert verdien av konsesjonene i balansen. Unntaket er ca 5 konsesjonene som ble kjøpt på Shetland i juli 2002 som er oppført i balansen med en verdi på NOK 21,8 mill pr 31.6.2005. Konsernet har med dagens konsesjoner en produksjonskapasitet på ca 14.000 tonn laks og ørret. Dessuten har konsernet konsesjoner for seabass og seabream i Middelhavet. Styret mener det ligger betydelige merverdier i selskapets balanse dersom man hensyntar antatt markedsverdi på konsesjonene i konsernet. Utsiktene fremover Prisene på selskapets produkter, spesielt laks, er nå bedre enn på lenge. Selskapet er av den oppfatning at prisen på laks vil holde seg på et relativt høyt nivå ut året. Selskapet forventer positive resultater for de neste årene. Bergen, 17. august 2005. Styret i Marine Farms ASA - 2 -
Marine Farms Konsern pr.30.6 2005 / Consolidated pr.30.6.2005 Resultat / Income statement Pr.30.6.2005 Pr.30.6.2004 Pr.31.3.2005 Pr.31.3.2004 Pr. 31.12.2004 Pr. 31.12.03 Pr. 31.12.02 Pr. 31.12.2001 ( Alle tall i 1.000 NOK ) Salgsinntekter / Revenue 216 284 206 460 101 304 102 624 435 189 440 122 357 147 271 263 Beholdningsendringer / Changes work in progress 7 512 20 739 10 090 7 122 9 062 11 966-70 734-77 848 Varekjøp / Raw materials 87 653 89 102 38 945 44 840 237 756 233 043 254 922 216 239 Lønnskostnad / Payroll expenses 34 321 35 278 16 919 17 130 66 033 63 647 52 758 44 948 Avskrivning / Depreciation 17 675 18 175 8 921 9 366 35 679 35 563 31 177 23 202 Annen driftskostnad / Other operating 48 373 46 256 21 911 23 521 90 706 100 066 96 990 83 775 Sum driftskostnader / Total operating expenses 195 534 209 550 96 786 101 979 439 236 444 285 365 113 290 316 Driftsoverskudd / Operating profit (EBIT) 20 750-3 090 4 518 645-4 047-4 163-7 966-19 053 Inntekt (-tap)på invest. i tilknyttede selskap / Income from ass. Companies -1 688-2 715-927 -1 172-5 657-2 393-1 113-2 382 Andre finansposter netto / Other financial net 6 789 10 112 3 526 4 784 21 805 19 973 28 111 10 512 Netto finansposter / Net financial result -8 477-12 827-4 453-5 956-27 462-22 366-29 224-12 894 Resultat før skattekostnad / Operating profit before tax 12 273-15 917 65-5 311-31 509-26 529-37 190-31 947 Skattekostnad / tax on ordnary result 4 703-938 -510 712 11 574 4 576-8 780-72 Resultat / Net profit 7 570-14 979 575-6 023-43 083-31 105-28 410-31 875 Balanse / Balance sheet Pr.30.6.2005 Pr.30.6.2004 Pr.31.3.2005 Pr.31.3.2004 Pr. 31.12.2004 Pr. 31.12.03 Pr. 31.12.02 Pr.31.12.2001 ( Alle tall i 1.000 NOK ) Anleggsmidler / Fixed assets : Goodwill 15 935 12 664 16 157 15 025 16 763 15 677 15 957 2 369 Konsesjoner/Concessions 21 778 23 336 22 538 23 502 21 592 22 074 20 757 Utsatt skattefordel/deferred tax 15 428 3 148 16 217 3 570 17 781 13 304 7 054 Varige driftsmidler / Tangible fixed assets 193 684 214 676 201 856 220 591 205 644 221 886 238 335 183 821 Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets 10 256 20 368 9 660 18 248 12 515 19 575 17 317 10 056 Sum anleggsmidler / Total fixed assets 241 653 286 472 253 359 293 583 260 084 296 993 305 670 203 300 Omløpsmidler / Current assets : Varebeholdning / Inventories 210 108 216815 211 761 228 312 220 992 230 794 258 049 219 381 Fordringer / Accounts receivables 64 940 85808 82 962 67 097 66 039 62 513 60 891 69 494 Bankinnskudd, kontanter / Cash and bank deposits 19 051 2686 8 310 1 282 10 514 4 338 8 636 11 033 Sum Omløpsmidler / Total current assets 294 099 305 309 303 033 296 691 297 545 297 645 327 576 299 908 Sum eiendeler / total assets 535 752 591 781 556 392 590 274 557 629 594 638 633 246 503 208 Sum egenkapital / Equity 102 503 71 254 99 350 79 196 99 382 85 824 106 891 133 475 Langsiktig Gjeld / Long term liabiliteis 220 234 195723 215 709 181 106 195 650 203 188 168 915 133 878 Kortsiktig gjeld / Current liabilities 213 015 324804 241 333 329 972 262 596 305 626 357 440 235 855 Sum gjeld / Total liabilities 433 249 520 527 457 042 511 078 458 246 508 814 526 355 369 733 Sum egenkapital og gjeld / Total equity and liabilities 535 752 591 781 556 392 590 275 557 629 594 638 633 246 503 208-3 -
Overgang fra NGAAP til Introduksjon til EU kommisjonen vedtok i februar 2001 at alle børsnoterte selskaper i EU skal avlegge konsernregnskap etter (International Financial Reporting Standards). Første gangs rapportering i henhold til for selskaper som omfattes av dette var 1. kvartal 2005, mens årsrapporten for 2005 vil være den første årsrapporten som skal fremlegges basert på disse regnskapsprinsippene. I henhold til revidert Regnskapslov av 01.01.05 kan norske børsnoterte selskaper også utarbeide selskapsregnskapet i henhold til. Videre gis også norske selskaper som ikke er børsnoterte anledning til å utarbeide både konsernregnskap og selskapsregnskap etter. Marine Farms ASA har besluttet å implementere prinsipper i sitt konsernregnskap med virkning fra 1.1.2006. I likhet med øvrige oppdrettselskaper er det to forhold som kan ha særlig betydning for regnskapet til Marine Farms ASA; vurdering av biomassen og konsesjonsverdier. Biomasse Verdsettelse av levende fisk vil følge IAS 41 og skal som hovedregel vurderes til virkelig verdi. Dette innebærer en vesentlig endring i forhold til dagens regnskapsregime der biomasse vurderes etter laveste verdis prinsipp (laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi). De nye reglene som følger IAS 41 introduserer såledels til dels betydelig økt volatilitet i resultatmåling for Marine Farms ASA. Standard gir i midlertidig et unntak fra måling til virkelig verdi dersom denne ikke kan måles pålitelig. I slike tilfeller skal man i stedet anvende laveste verdis prinsipp. Laks Bransjen har kommet frem til en foreløpig tolkning av IAS 41 som legger til grunn at all laksefisk som er større enn 4 kg skal vurderes til virkelig verdi, mens smolt og fisk mindre enn 4 kg skal vurderes til kostpris justert for eventuelle nedskrivninger. Det kan imidlertid fortsatt oppstå endringer i vurderingsprinsippene og tolkningene av disse i løpet av 2005. Seabass/seabream Marine Farms produserer også fisk av typen seabass og seabream i Spania. Disse har slaktevekt fra 350g til nærmere 2 kg og prisen varierer sterkt med størrelsen på fisken. Vekstsyklusen vil være tilnærmet lik som for laks. Med utgangspunkt i bransjens prinsipp for laks har vi kommet frem til en foreløpig tolkning av IAS 41 som legger til grunn at all seabass/seabream som er større enn 350g skal vurderes til virkelig verdi, mens yngel og fisk mindre enn 350g vurderes til kostpris justert for eventuelle nedskrivninger. Det kan imidlertid fortsatt oppstå endringer i vurderingsprinsippene og tolkningene av disse i løpet av 2005. Konsesjoner Ved etablering av åpningsbalanse åpner 1 for at foretak som har immaterielle eiendeler (konsesjoner og lignende) kan føre disse opp til virkelig verdi. Forutsetningen for at dette kan gjøres er at verdien kan måles pålitelig ved at det finnes et aktivt marked for den immaterielle eiendelen. Bokført verdi på konsesjoner i Marine Farms ASA sitt regnskap pr 30.06.05 er kroner 0 for Norge, MNOK 21,8 (GBP 1 855 000) for UK og kroner 0 for Spania. Styret mener det ligger - 4 -
betydelige merverdier i selskapets konsesjoner, men det er vanskelig å dokumentere dette ihht. 1 krav. På grunn av et manglende pålitelig referanse marked for selskapets konsesjoner fortsetter vi praksisen med å vurderes disse til bokført verdi i regnskapet. Det kan imidlertid fortsatt oppstå endringer i vurderingsprinsippene og tolkningene av disse i løpet av 2005. Nedenfor vises hvilke justeringer som må foretas på rapporterte resultater for 2005 ved anvendelse av overnevnte prinsipper: NOK 000 NGAAP 31.12.04 Endring overgang 01.01.05 NGAAP 30.06.05 Endring overgang (1) 30.06.05 Balanse: Varebeholdning 220 992 16 815 237 807 210 108 21 826 231 934 Utsatt skatt - 5 566 5 566-6 310 6 310 Egenkapital 99 382 11 249 110 631 102 503 15 516 118 019 Resultatregnskap: Resultat etter skatt -43 082 11 249-31 833 7 570 4 267 11 837 (1) Balansetallene er akkumulerte tall, mens resultatregnskapet viser effekten i perioden 1. halvår 2005. Vi understreker at også vil kunne medføre andre endringer i vurderinger og presentasjon. Videre gjør vi oppmerksom på at ved overgang til, skal standarder som er gjeldende pr. 31.12.05 anvendes. Endringer i standard frem til 31.12.05 eller endringer i tolkninger kan medføre endringer i vurderingen. - 5 -