Holberg Fondene - snapshot Bedriftsiaden 27. mars 2012 Egil Herman Sjursen Adm.dir/partner
6 gründere i 2000
Hvorfor Drøm om å skape noe selv. Lei av å være prisgitt endringer i store organisasjoner. Spennende marked. Rom for en uavhengig kapitalforvalter med base i Bergen. =>Holberg Fondene : En uavhengig og preferert nisjeaktør innen fondsforvaltning, med markedets beste kundekommunikasjon.
Tidenes nedtur Holberg startet samtidig med starten på den største nedtur i aksjemarkedene etter 2. verdenskrig Frem til 2003 var halve egenkapitalen tapt Holberg Forvaltning AS konsern: 2001 2002 2003 Driftsinntekter 1,0 2,7 7,2 Kostnader 94 9,4 83 8,3 80 8,0 Driftsresultat -8,4-5,6-0,8
Og samtidig.. Tidenes nedtur i aksjemarkedet gjør arbeidsdagen tung. Markedsandel etter 3 år var 0,8%. Aksjonærer stiller spørsmålet om det er mulig å få dette til. Partnerne er fortsatt overbevist, men vonde kostnadskutt er nødvendig. Store underskudd setter samholdet på prøve. En av gründerne forlater selskapet. => Man blir enig om å kjøre videre. Resultatene tross alt i bedring.
Stayer-evnen var fortsatt der Selv med en slik start var troen på konseptet intakt. Finansmarkedet bedret seg gradvis. Større kundeinnskudd hjalp på inntektssiden. Selskapet begynte å produsere konkurransedyktig avkastning. En egenkapital på NOK 30 mill. var godt å ha. Betydelig mediagjennomslag ved kommunikasjon gjennom HolberGrafen. Selskapet holdt fokus på strategien, hadde god økonomistyring. God og sikker drift, gode tilsynsrapporter fra Finanstilsynet. => Etterhvert belønnes selskapet på grunn av at kompetansen er intakt, avkastningen god og markedene bedrer seg.
Holberggrafen Ukens Vårt analytiske flaggskip som sendes ut fredag. Grafiske skråblikk på begivenheter i finansmarkedet. Holberggraf Månedens Holberggraf Månedlig oversikt over utviklingen i aksje-, rente-, valuta, og råvaremarkedene, samt viktige makroøkonomiske størrelser. Sendes ut første virkedag etter hvert månedsskifte Avkastnings- rapporter Detaljert månedlig oversikt over avkastning i våre fond Sendes ut 3. virkedag etter månedsskifte
Avkastning vs referanseindeks 30,0% 25,0% 20,0% HOLBERG NORGE Oslo Børs Fondsindeks Meravkastning Avkastning Holberg Norge vs. referanseindeks 27,4% 18,6% 15,0% 15,7% 14,1% 10,0% 6,4% 7,9% 10,0% 6,6% 5,0% 1,6% 3,4% 0,0% -5,0% -1,5% -2,8% -2,0% -0,7% -10,0% -8,8% -15,0% Februar 2012 SISTE 3 ÅR* SISTE 5 ÅR* Siden oppstart (Des. 2000) * Avkastning utover ett år er annualisert (geometrisk avkastning)
Avkastning vs referanseindeks 25,0% 20,0% HOLBERG NORDEN VINX Benchmark Cap Index Meravkastning Avkastning Holberg Norden vs. referanseindeks 21,7% 20,8% 15,0% 10,0% 11,1% 9,6% 5,0% 3,4% 5,2% 6,0% 44% 4,4% 1,5% 1,7% 0,0% -5,0% -1,8% -0,9% -0,6% 16% -2,2% -1,6% Februar 2012 SISTE 3 ÅR* SISTE 5 ÅR* SIDEN OPPSTART (des. 2000) * Avkastning utover ett år er annualisert (geometrisk avkastning)
Fondets avkastning vs referanseindeks fra oppstart % % Differanseavkastning % %
Resultatene kommer, marginene faller! 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Driftsinntekter 1,0 2,7 7,2 10,8 21,1 46,8 59,7 52,6 69,1 86,9 72,9 Kostnader 9,4 8,3 8,0 9,1 12,4 17,5 25,1 29,5 30,3 37,0 47,3 Driftsresultat 8,4 5,6 0,8 1,7 8,7 29,3 34,6 23,1 38,8 48,1 25,6 Antall ansatte 9 8 8 7 9 18 19 17 18 24 26 => Samlet driftsresultat siden oppstart: 195 mill kr
Viktige nye fokusområder Holberg Norge, Holberg Norden og Holberg Likviditet fortsatt nøkkelprodukter Forsterket fokus på Holberg Global. Ny forvalter fra august 2011 Investering i nye markeder i de sterkest voksende økonomier i verden: Holberg Rurik Nytt fond som investerer i kredittobligasjoner: Holberg Kreditt Nytt rentefond som investerer i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) Nytt rentefond som investerer i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) og som er deponerbart i Norges Bank: Holberg Likviditet OMF
Avkastningshistorikk Risikojustert avkastning (IR 3 år) norske globale fond: - Nummer 24 i august 2011 - Nummer 6 i mars 2012 Kilde: Bloomberg, data per 14. mars 2012
Holberg Rurik er et vekstmarkedsfond Med fokus på de fremvoksende økonomiene i EMEA regionen Øst-Europa/ Russland Øst-Europa/ Russland E M E A = EUROPE = MIDDLE EAST = AFRICA Afrika Afrika EMEAs Vekstmarkeder: Øst-Europa/Russland Midt-Østen Afrika
Hvorfor er veksten så høy i EMEAs fremvoksende økonomier En rekke megatrender understøtter den høye veksten Sterk befolkningsvekst Attraktiv befolkningsprofil Attraktiv Demografi Industrialisering Urbanisering Produktivitetsvekst Høy økonomisk vekst! Globalisering 80% av verdens oljeog gassressurser Store metall- og mineralreserver Verdens ressurskammer
Source: Reuters EcoWin Avkastning i high yield-obligasjoner B (3 års løpetid) 15,0 obligasjonslån med 3 års løpetid 15,0 12,5 12,5 10,0 10,0 % 7,5 Kredittrisikopremie DOF (B+) 7,5 % 5,0 Kredittrisikopremie Aker (BB+) 5,0 2,5 Kredittrisikopremie Orkla (BBB+) NIBOR-margin 2,5 Kilde: DNB Markets Statssertifikatrente 0,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 0,0
Våre fond Norsk aksjefond Nordisk aksjefond EMEA aksjefond Globalt aksjefond Rente- fond Holberg Likviditet OMF Holberg Norge Langsiktig g opportunistisk aksjeplukking Holberg Norden Verden i miniatyr Holberg Rurik Det beste av to verdener Holberg Global Kvalitetsselskaper til riktig pris Holberg Likviditet 20 Holberg Likviditet Holberg Kreditt Noe for enhver smak i rentemarkedet
Holberg Fondene Vi ser på kapitalforvaltning som et håndverk og er overbevist om at gode forvaltningsresultater skapes gjennom: Uavhengighet gjennom at vi ikke er eiet av store finanskonsern Partnermodell som sikrer kontinuitet Kun fond og få fond fordi vi tror ikke vi kan bli god i alt, men best på noe Kunnskapsdeling gjennom kompetente medarbeidere og Holberggrafen