Forrett og krydder til din portefølje Oslo 14. november 2016 Kjetil Melkevik
Forrett til porteføljen: Global sjømat
Noe har skjedd
Årets nye forholdstall: «Fiskeoljebrøken»
Akvakultur har nå passert villfangst 120 000 000 Global villfangst av fisk og fiskeoppdrett millioner tonn 100 000 000 80 000 000 Villfangst 60 000 000 40 000 000 20 000 000 Akvakultur 0 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 Kilde: FAO 2016
Vi spiser jo nesten ikke fisk 1 mrd. tonn (13.1%) 140 mill. tonn (1.8%) Kilde: USDA 6.5 mrd. Vegetables and Cereals Animal Products Fishery and Aquaculture Kilde: Mare Life
Fisk er løsningen på flere av verdens helseutfordringer Vi ville finne ut hva som skjer om overvektige tar tabletter med fiskeproteiner i 8 uker. Vi gav 3 eller 6 gram protein, tilsvarende 15 og 30 gram fisk Ernæringsforsker UIB Oddrun Gudbrandsen, PhD Vi så at de som spiste fiskeprotein, økte sukkertoleransen, de fikk redusert kolesterolverdiene, de reduserte fettmengden i kroppen og de økte muskelmassen. Og dette skjedde uten at de endret sitt vanlige matinntak.
Kjempefòrdel for fisk Fòrfaktor Antall kg fòr som kreves for å øke kroppsvekten med 1 kg 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kilde: Rabobank 2014
Holberg Triton - Verdens første rene globale sjømatfond Globale Børsnoterte 35.000 børsnoterte selskaper 35000 selskaper Globale børsnoterte Sjømatselskaper 220 selskaper HOLBERG TRITON 28 selskaper
Porteføljesammensetning (segment)
Porteføljesammensetning (geografi) Europa (27 %) Nord-Amerika (8 %) Asia (43 %) Afrika (5 %) Oseania (8 %)
Historisk avkastning
Fondets fem største positive og negative bidragsytere siste 12 mnd.
Holberg Triton hele verdikjeden For/innsats Fangst/oppdrett Videreforedling 8% 42% 25% Integrert fiskeri 25%
Hvorfor investere i Holberg Triton? Verden trenger mer sjømat Bekjempe livsstilssykdommer Et hav av muligheter Mye mer enn laks
Hvorfor investere i Holberg Triton? Verden trenger mer sjømat Bekjempe livsstilssykdommer Du blir hva du spiser Et hav av muligheter Mye mer enn laks
Krydder til porteføljen: Globale vekst- og frontiermarkeder
Vekstforventninger - 2017 IMF Realvekst i BNP EM: 4,6% DM: 2,0% BNP-vekst i 2017 (anslag IMF & Bloomberg) 1,3% 2,2% 1,6% 3,0% 6,3% 7,7% 1,0% 4,0% 1,1% Kilde: IMF World Economic Outlook April 2016 & Bloomberg konsensus 19.09.16
Fremvoksende økonomier relativt til modne markeder En stigende graf betyr at aksjemarkedene i de fremvoksende økonomiene gjør det bedre enn verdensindeksen.
En rekke økonomisk tyngdelover arbeider i vekstmarkedsmarkedenes favør Befolkning 85 % Landareal 75 % Global vekst 68 % BNP (kjøpkraftjustert) 58 % Energiforbruk (Olje) 50 % BNP (Nominelt) 40 % Børsverdier - Totalt marked 25 % Børsverdier - Verdensindeksen 10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Fremvoksende økonomier Modne Økonomier
Det er forskjell på vekstmarkeder og Holberg Rurik er tungt posisjonert i de nye vekstmarkedene 260 Økonomisk Vekst (Realvekst i BNP indeksert fra år 2000) 240 220 Årlig vekstakt 2001-2015 2011-2015 2016-2020E Nye vekstmarkeder 6,2 % 6,1 % 6,0 % Trad. vekstmarkeder 4,1 % 3,3 % 2,9 % Modne økonomier 1,6 % 1,6 % 1,9 % Nye vekstmarkeder 200 180 Tradisjonelle vekstmarkeder 160 140 Modne økonomier 120 100 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 *Nye vekstmarkeder (i Holberg Rurik): India, Indonesia, Filippinene, Vietnam, Ghana, Kenya, Nigeria og Tanzania (likevektet snitt) *Tradisjonelle Vekstmarkeder: Kina, Sør-Korea, Taiwan, Brasil, Sør-Afrika, Russland, Tyrkia, Mexico, Malaysia og Polen (likevektet snitt). Kilde: IMF WEO Database April 2016
Attraktivt verdsatt 21 P/E (2016E) 19 17 16 16 17 17 17 17 18 18 20 21 15 13 11 11 30% Rabatt 11 11,7 13 13 13 15 9 9 9 7 7 5 Kilde: Bloomberg 15.09.2016
Porteføljesammensetning (geografi) Holberg Rurik Russland (6%) Tyrkia (7%) Kina (8%) Sør-Korea (6%) Afrika (37%) India (4%) Vietnam (11%) Filippinene (10%) Brasil (4%) Indonesia (6%) *De regionale og geografiske vektene er oppgitt som bruttovekter (kontantbeholdning ekskludert) **Illustrasjonene over viser fondets porteføljesammensetning per 05.09.2016.
Porteføljesammensetning (bransje) Holberg Rurik IT 23% Industri Telekom 6% 3% Forbruksvarer 15% BRANSJE- SAMMENSETNING Konsum 18% Finans 27% Helse 8% *Fondets sektorvekter er oppgitt som bruttovekter (kontantbeholdning ekskludert) per 31.08.2016.
Hvorfor investere i Holberg Rurik? Høy økonomisk vekst Raskt voksende middelklasse Velprøvd Investeringsfilosofi Solid Avkastningshistorikk
Hvorfor investere i Holberg Rurik? Høy økonomisk vekst Raskt voksende middelklasse Attraktivt verdsatt Velprøvd Investeringsfilosofi ~30% Rabatt Solid Avkastningshistorikk
Holberggrafene Faksimile fra Dine Penger nummer 4-2011