Konsernrapport vår 2014

2013 ble et særdeles aktivt år for Bakkegruppen AS og i særdeleshet underkonsernet Bakke AS. Inntak av nye tomter for fremtidige egenregiprosjekter har vært høyt prioritert, og flere spennende prosjekter er nå ført inn i bøkene. Det er høy aktivitet i forprosjektfasen som preger hverdagen, samtidig som flere prosjekter er i avslutning ut over vår/sommer 2014. Resultatene for 2013 er i all hovedsak produsert i Bakke AS (underkonsern) med historisk høy omsetning og tilhørende resultat. Omsetningen passerte en kvart milliard og resultat før skatt ble kr. 36,7 mill. Resultatet anses som meget godt. Konsernregnskap for Bakkegruppen AS ferdigstilles på senere tidspunkt og vil bestå av konsoliderte tall fra MRB Holding AS (underkonsern) Bakke AS (underkonsern). Se egen oversikt over konsernstruktur. Et noe tregt boligmarked preget høsten 2013, og vil sannsynlig prege aktiviteten i året 2014 i noe grad. Omsetningen av boliger i prosjekter som er igangsatt er tilnærmet normal igjen, og alle boliger som omsettes, selges til listepris. Aurskog 29.04.2014 Morthen Bakke Konsernsjef Bakkegruppen AS Ole Johan Krog Daglig leder Bakke AS

Strategi Strategien og hovedforretningsområdet i konsernet er fortsatt boligbygging i egenregi, der prosjekter med boliger for et bredt boligmarket er hovedsatsingsområdet. Geografisk har vi beveget oss til østfold og hedmark siste år. Prosjektporteføljen er utøket kraftig med tomter for leilighetsbygg i 2013 og så langt i 2014, og har pr. i dag overvekt hva angår prosjektverdi i porteføljen. Strategisk er enklere å bevege seg fra småhus til leilighets prosjekter enn motsatt, da småhusprosjekter krever strammere økonomisk styring med lavere riggbemanning og riggkostnader - en erfaring som bringes videre inn i leilighetsprosjekter. Foreløpig gjennomføres leilighetsprosjekter som rene CM-entrepriser eller med innkjøpte totalentrepriser fra tradisjonelle entreprenører vi søker samarbeid med. 2013 er også benyttet til utvikling av 2-3 nye prosjektmodeller. Bildet viser vår nye modell Sorgenfri - tilpasset Husbanken, og kan bygges kjedet, som to-mannsbolig og frittstående. Modellen er prosjektert på flere av de nye prosjektene.

Største fremtidige prosjekter Linjekvartalet Sørumsand Ca. 90 leiligheter Salgsverdi: kr. 260 mill Gystadmyra Jessheim 75 kjedede eneboliger Salgsverdi: kr 335 mill Lund Vest - Spydeberg 125 150 enheter Salgsverdi: kr 335 mill Skogmo - Jessheim Utbyggingsvolum ca 20.000m² Salgsverdi: kr. 900-1000 mill

Risikostyring Risikostyring ansees som fortsatt viktig, og våre måltall for usolgte boliger/enheter i prosjekter er et viktig styringsparameter. Vi har som mål å ha mindre enn 15% av igangsatte boliger/ tomter som usolgt til en hver tid. Dette gjelder også i prosjekter/selskaper der vi eier mindre enn 50% For løpende å ha kontroll på risiko, gjøres enten prosjekter som småhus feltutbygging med bygging i takt med salg, eller mindre leilighetsprosjekter med fulltegningsforsikring. Der markedet er bra, vurderes oppstartsrisiko mot forhåndssalg. All vår erfaring tilsier tidlig oppstart (lite forhåndssalg) alltid gir god salgseffekt. Flere prosjekter (småhus) igangsettes med kun 1-2 solgte boliger. Oversikten på neste side gir et rettvisende bilde av igangsatte enheter, og enheter som ikke er solgt. Etter vår vurdering er dette meget bra! Spesielt etter som prosjektene med noe usolgt knapt nok har påbegynt byggingen.

Risikovurdering av portefølje pr. 29.04.2014. Verdien av solgte enheter i konsoliderte selskaper, samt enkelte større prosjekter (ikke konsolidert), er større en gjelden på byggelånfinansieringen. Konsernet vurderer derfor risikoen i porteføljen for moderat/lav.

Konsernstruktur - selskapsformål Konsernet har som formål å utvikle utbyggingsprosjekter for utbygging i egenregi i all hovedsak. Enkelte prosjekter/ selskaper vurderes løpende som mulige salgsobjekter, der dette viser seg strategisk riktig. For 2013 er det både kjøpt og solgt selskaper/prosjekter ut fra strategiske hensyn. Bakke AS solgte i 2013 sine aksjer i Håøj Eiendom AS og Sentrum Vest AS med god gevinst. Liaveien 15 AS har solgt alle aksjene i Råholtgården Næring AS til AKA AS som del av prosjektet Råholtgården (bolig og næring) til avtalt pris (balanseført verdi) med tilhørende gevinst. For øvrig er det mindre endringer i konsernstrukturen.

Foreløpig konsernregnskap - Bakke AS - 2013

Foreløpig balanse Bakke AS - 2013 (Konsoliderte selskaper)

Finansiering, garantier, eierskap og verdier Finansiering av nye prosjekter gjennomføres i all hovedsak av sparebanker. To nye banker yter ny finansiering i nye prosjekter til inngangen av 2014, noe vi er svært fornøyd med så langt. Konsernet må ha som mål å styrke egenkapitalen i fremtidige prosjekter slik at byggelånsfinansieringen oppnår en lavere rente enn i dag. Garantier iht. Bustadoppføringslova stilles i alle prosjekter. Ny avtale med Byggmesterforsikring for året 2014 sikrer tilfredsstillende rammer for kommende prosjekter. Eierskap i prosjekter og singel purposeselskaper for utbyggingsformål holdes fortsatt på et nivå fastsatt av de bankene som til en hver tid yter finansiering. I hovedsak er kravet at Bakkegruppen eier mindre enn 50%. Dette er en noe uheldig situasjon for enkelte prosjekter, da utvanning av eierskap også medfører utvanning av Bakkegruppens resultat. Konsernets samlede verdier vil da heller ikke bli rettvisende. Det vises derfor til konsernets oversikt over portefølje med verdijustert egenkapital. Fås ved forespørsel. Samlet markedsverdi for konsernets prosjekter og eierskap i singelpurposeselskaper er pr. 29.04.2014 er på ca kr. 3,1 milliarder NOK.

Noen prosjekter under avslutning Garderåsen - Fet Salgsverdi: kr. 151 mill Byggherre: Romeriksåsen AS Entreprenør: Bakke AS Store brevik Park Salgverdi: kr. 112 mill Byggherre: Gartnerveien Eiendom AS Entreprenør: Bakke AS Råholtgården Salgsverdi: kr 106 mill Byggherre: Liavieien 15 as Entreprenør: Agathon Borgen AS Smedhagen Park trinn 1 Salgsverdi: kr. 60 mill Byggherre: Nannestad E U AS Entreprenør: Delte entrepriser Bakkegruppen AS Finstadhagen 17 1930 Aurskog www.bakke-as.no