FONDSBAROMETERET - November 2014 -
Fondsbarometeret «Et barometer er et instrument som blir brukt til å varsle været» Fondsbarometeret skal være en informasjonskilde for norske investorer som har investeringer i verdipapirfond Grafpakken skal gi en pekepinn på hvordan utvikler seg, hva som er de sterkeste driverne i og hvilke fond som skaper mer- og mindre-avkastning mot inneværende år Alle beregninger er gjort i norske kroner
Nyhetsbildet Kilde: Grieg Investor, Wordle 3
Innholdsfortegnelse Trykk på linken for å gå til ønsket aktivaklasse Trykk på logoen for å komme tilbake til innholdsfortegnelsen Norske aksjefond 5 Globale aksjefond 11 Emerging Markets aksjefond 18 Norske rentefond 25 Globale rentefond 35 Definisjoner og forklaringer 43
Norske aksjefond
Utviklingen i det norske aksje Oslo Børs Hovedindeks Oslo Børs Fondsindeks Oslo Børs Små Selskaper 20% Markedsavkastning 15% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 10% 5% Oslo Børs Hovedindeks -3.2 % 3.2 % 23.6 % 15.4 % Oslo Børs Fondsindeks -1.7 % 3.5 % 24.2 % 20.6 % Oslo Børs Små Selskaper -2.6 % -0.6 % 32.5 % 8.0 % 0% -5% -10% -15% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov Differanseavkastning Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Hovedindeks - Fondsindeks -1.5 % -0.3 % -0.6 % -5.3 % Små - Store selskaper 0.8 % -3.0 % 9.7 % -6.8 % -8% -10% 115 Akkumulert differanse Hovedindeks - Fondsindeks Akkumulert differanse Små selskaper - Store selskaper Oljepris 105 95 85 75 65 Oljepris 30.11.14 31.10.14 31.12.13 31.12.12 Crude Oil Brent 70.2 85.9 110.8 111.1 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning siste måned (november) Bedre enn OSEBX -3.2 % Oslo Børs Syklisk Konsum 19.5 % Oslo Børs Forsyning 6.3 % Oslo Børs Helse 4.0 % Schibsted 29.3 % Oslo Børs IT 2.7 % Norsk Hydro 8.9 % Oslo Børs Materialer 2.2 % Orkla 1.3 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 1.2 % Gjensidige Forsikring -1.8 % Oslo Børs Fondsindeks -1.7 % Oslo Børs Telekom -2.3 % Telenor -2.3 % Oslo Børs Små Selskaper -2.6 % Dårligere enn Oslo Børs Bank & Finans -4.4 % Yara International -3.7 % OBX -3.4 % Oslo Børs Industri -4.8 % Subsea 7-3.8 % Oslo Børs All Share Index -4.6 % Oslo Børs Energi -12.2 % DNB -6.0 % Statoil -12.4 % Seadrill -33.8 % Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske aksjer Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn OSEBX 3.2 % Oslo Børs Ikke-Syklisk Konsum 38.2 % Oslo Børs Syklisk Konsum 36.0 % Norsk Hydro 55.3 % Oslo Børs Materialer 34.3 % Gjensidige Forsikring 19.9 % Oslo Børs Forsyning 26.0 % Yara International 18.5 % Oslo Børs IT 22.1 % Schibsted 16.3 % Oslo Børs Helse 10.1 % Orkla 16.2 % Oslo Børs Bank & Finans 9.3 % DNB 10.2 % Oslo Børs Telekom 7.5 % Telenor 7.5 % Oslo Børs Fondsindeks 3.5 % Oslo Børs Industri -10.2 % Statoil -4.2 % OBX 2.5 % Oslo Børs Energi -17.6 % Subsea 7-37.9 % Oslo Børs All Share Index 1.6 % Seadrill -56.0 % Oslo Børs Små Selskaper -0.6 % Dårligere enn Sektor Enkeltselskaper Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per november 2014 Norske aksjefond 25% 20% 15% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 7 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 47 % Hittil i år per november 2014 53% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 1.75% 10% 5% 0% Siste måned (november) 73% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 1.01% -5% -10% -15% 20 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 27 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -20% Relativ avkastning siste måned (november) -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% OSEFX-fondene OSEBX-fondene OSESX-fondene Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot sin egen referanseindeks Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Norske aksjefond Avkastning siste måned (november) Bedre enn Alfred Berg Gambak 3.0 % Handelsbanken Norge 2.1 % Odin Norge (II) 1.0 % Carnegie Aksje Norge 0.6 % Arctic Norwegian Equities I -0.2 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I -0.6 % Storebrand Vekst 1.4 % First Generator -0.6 % Landkreditt Norge -0.3 % Alfred Berg Norge Classic -0.7 % Storebrand Optima Norge -1.4 % Nordea Norge Pluss -0.8 % Storebrand Norge I -1.9 % KLP AksjeNorge -1.0 % DnB Norge Selektiv (III) -2.5 % Holberg Norge -1.2 % Swedbank SMB -1.1 % Storebrand Aksje Innland -2.5 % DnB Norge (IV) -1.7 % DnB SMB -2.5 % OSEBX -3.2 % OSEFX -1.7 % OSE Small Cap Index -2.6 % KLP AksjeNorge Indeks -3.3 % Delphi Norge -2.4 % Danske Invest Norge Vekst -2.8 % DnB Norge Indeks -3.3 % Nordea Norge Verdi -2.4 % Nordea SMB -3.3 % Storebrand Verdi -4.1 % Fondsfinans Spar -3.2 % Pareto Aksje Norge -4.9 % Dårligere enn Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene
Norske aksjefond Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn Alfred Berg Gambak 23.4 % Handelsbanken Norge 19.2 % Alfred Berg Norge Classic 11.7 % Arctic Norwegian Equities I 10.9 % Delphi Norge 8.4 % Odin Norge (II) 8.0 % Storebrand Norge I 9.0 % Carnegie Aksje Norge 7.4 % Storebrand Optima Norge 8.1 % KLP AksjeNorge 6.6 % Storebrand Verdi 6.4 % First Generator 6.1 % Storebrand Aksje Innland 5.8 % Danske Inv Norske Aksjer Inst I 4.9 % OSEBX 3.2 % OSEFX 3.5 % OSE Small Cap Index -0.6 % Dårligere enn DnB Norge Indeks 2.8 % Nordea Norge Verdi 3.3 % Swedbank SMB -1.2 % KLP AksjeNorge Indeks 2.7 % Fondsfinans Spar 3.2 % Danske Invest Norge Vekst -2.7 % DnB Norge Selektiv (III) 2.1 % Nordea Norge Pluss 1.6 % DnB SMB -3.7 % Landkreditt Norge 1.5 % DnB Norge (IV) 1.4 % Nordea SMB -14.6 % Storebrand Vekst 0.2 % Holberg Norge -0.4 % Pareto Aksje Norge -0.9 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg OSEBX-fondene OSEFX-fondene OSESX-fondene
Globale aksjefond
Utviklingen i det globale aksje 25% MSCI World MSCI Emerging Markets Markedsavkastning 20% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 15% 10% MSCI World 4.8 % 22.2 % 38.4 % 7.6 % MSCI Emerging Markets 1.7 % 17.4 % 6.4 % 9.8 % MSCI AC World 4.5 % 21.6 % 34.2 % 7.9 % MSCI World - MSCI EM 3.1 % 4.7 % 32.0 % -2.2 % 5% 0% -5% -10% 20% 15% 10% 5% 0% jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov USD EUR Valuta Siste mnd Hittil i år 30.11.14 31.10.14 31.12.13 USD 2.8 % 14.5 % 6.97 6.78 6.08 EUR 2.4 % 3.8 % 8.70 8.49 8.38 GBP 1.0 % 8.8 % 10.94 10.83 10.05 JPY -2.8 % 1.7 % 5.89 6.06 5.79-5% 29 24 19 14 9 4 VIX Fryktindeks Siste mnd Hittil i år 30.11.14 31.10.14 31.12.13 VIX -5.0 % -2.8 % 13.33 14.03 13.72 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning siste måned (november) Bedre enn MSCI World 4.8 % MSCI Tyskland 9.3 % MSCI Store Vekstselskaper 5.9 % MSCI Syklisk Konsum 8.6 % MSCI EMU 7.1 % MSCI Vekst 5.7 % MSCI IT 7.8 % MSCI Europa ex UK 6.4 % MSCI Kvalitet 5.2 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum 7.1 % MSCI Spania 5.8 % MSCI Mellomstore Vekstselsk. 4.9 % MSCI Helse 6.0 % MSCI Europa 5.5 % MSCI Min Vol 4.9 % MSCI Telekom 5.9 % USA (S&P 500) 5.3 % MSCI Store Selskaper 4.9 % Dårligere enn MSCI Industri 4.6 % MSCI UK 3.6 % MSCI Mellomstore Selskaper 4.8 % MSCI Bank & Finans 4.2 % MSCI Norden 3.3 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 4.5 % MSCI Materialer 3.9 % MSCI Japan 3.1 % MSCI Verdi 4.0 % MSCI Forsyning 3.4 % MSCI Emerging Markets 1.7 % MSCI Store Verdiselskaper 3.9 % MSCI Energi -6.2 % MSCI Små Vekstselskaper 3.6 % MSCI Små Selskaper 3.2 % MSCI Små Verdiselskaper 2.8 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale aksjer Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn MSCI World 22.2 % MSCI Min Vol 28.0 % MSCI Helse 38.8 % MSCI Kvalitet 26.2 % MSCI IT 35.0 % MSCI Store Vekstselskaper 24.3 % MSCI Forsyning 32.1 % MSCI Vekst 23.6 % MSCI Ikke-Syklisk Konsum 25.6 % USA (S&P 500) 28.1 % MSCI Store Selskaper 22.3 % Dårligere enn MSCI Bank & Finans 19.9 % MSCI Spania 17.7 % MSCI Mellomstore Verdiselsk. 21.7 % MSCI Syklisk Konsum 19.6 % MSCI Emerging Markets 17.4 % MSCI Mellomstore Selskaper 21.3 % MSCI Telekom 18.9 % MSCI Norden 13.7 % MSCI Mellomstore Vekstselsk. 21.0 % MSCI Industri 16.4 % MSCI Europa ex UK 12.7 % MSCI Verdi 20.6 % MSCI Materialer 11.1 % MSCI Europa 12.3 % MSCI Store Verdiselskaper 20.5 % MSCI Energi 2.3 % MSCI Japan 11.5 % MSCI Små Verdiselskaper 17.0 % MSCI UK 11.4 % MSCI Små Selskaper 16.1 % MSCI EMU 10.6 % MSCI Små Vekstselskaper 15.1 % MSCI Tyskland 7.4 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per november 2014 Globale aksjefond 20% 15% 10% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 3 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 14 % Hittil i år per november 2014 17% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -4.38% 5% 0% -5% -10% Siste måned (november) 73% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.70% -15% -20% 25 % 58 % -25% Svakere enn både hittil i år og siste måned Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -30% Relativ avkastning siste måned (november) -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot det mest sammenlignbare av MSCI AC World NTR og MSCI World NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Globale aksjefond Avkastning siste måned (november) Bedre enn MSCI World 4.8 % Danske Global Stockpicking 7.8 % Pareto Global A 6.1 % Storebrand Global Multifaktor 6.0 % Danske Sustainability Eq 7.1 % DnB Global Selektiv II 6.0 % Morgan Stanley Global Brands 6.9 % Storebrand Trippel Smart 6.3 % KLP AksjeGlobal Indeks I 5.8 % First State WorldWide 6.4 % DnB Global Etisk V 5.8 % Arctic Global Equities I 5.8 % Baillie Gifford International 5.7 % Carnegie WorldWide Ethical 5.3 % Delphi Global 5.4 % Wellington Global Contrarian 5.6 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 5.0 % Carnegie WorldWide 5.1 % T. Rowe Price Global Eq 5.1 % F&C PORT-STEWARDSHIP 5.0 % Odin Global 5.0 % Capital Int. Global Equity 4.9 % Handelsbanken Global Ethical 4.9 % Dårligere enn Landkreditt Aksje Global 4.8 % BlackRock Global Focus 4.8 % Swedbank Robur Ethica Global 4.6 % Holberg Global 4.8 % Fidelity Global Focus 4.7 % Ecclesiastical Amity Int. 4.3 % Skagen Global 4.3 % Amundi International SICAV 4.7 % Sparinvest Ethical Global Value 3.8 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) 3.4 % Standard Life Global Eq 4.5 % Aberdeen Ethical World (Lux) 3.7 % KLP AksjeGlobal Indeks II 3.0 % BNY Mellon Long-Term Global 4.1 % M&G Global Basics 4.1 % Schroder ISF QEP Global 4.0 % Aberdeen Global World 3.6 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske
Globale aksjefond Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn MSCI World 22.2 % Carnegie WorldWide 27.5 % T. Rowe Price Global Eq 24.7 % Carnegie WorldWide Ethical 30.9 % Storebrand Global Multifaktor 23.8 % Schroder ISF QEP Global 23.1 % Nordea Stabile Ak Global Etisk 28.1 % Holberg Global 23.6 % Morgan Stanley Global Brands 23.1 % Danske Sustainability Eq 26.3 % KLP AksjeGlobal Indeks I 22.9 % Baillie Gifford International 22.3 % Handelsbanken Global Ethical 22.5 % Dårligere enn Landkreditt Aksje Global 20.8 % Capital Int. Global Equity 20.5 % Storebrand Trippel Smart 18.5 % Delphi Global 20.3 % BlackRock Global Focus 20.4 % Aberdeen Ethical World (Lux) 18.1 % Arctic Global Equities I 18.6 % Fidelity Global Focus 19.2 % Swedbank Robur Ethica Global 18.1 % Danske Global Stockpicking 18.3 % Aberdeen Global World 19.0 % Ecclesiastical Amity Int. 17.2 % Nordea Stabile Ak Glob (sikret) 18.0 % Standard Life Global Eq 18.5 % F&C PORT-STEWARDSHIP 17.0 % DnB Global Selektiv II 16.8 % BNY Mellon Long-Term Global 17.5 % DnB Global Etisk V 16.4 % Odin Global 16.4 % Wellington Global Contrarian 17.4 % Sparinvest Ethical Global Value 9.3 % Pareto Global A 13.0 % Amundi International SICAV 17.4 % Skagen Global 11.9 % First State WorldWide 13.9 % KLP AksjeGlobal Indeks II 11.6 % M&G Global Basics 10.0 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Etiske
Emerging Markets aksjefond
Utviklingen i Emerging Markets 35% Emerging Markets Frontier Markets Markedsavkastning 30% 25% 20% 15% 10% Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Emerging Markets 1.7 % 17.4 % 6.4 % 9.8 % Frontier Markets -1.9 % 27.5 % 37.6 % 1.1 % EM Europa, Midtøsten og Afrika -1.0 % 7.6 % -0.1 % 10.7 % EM Asia 2.9 % 19.9 % 9.1 % 9.7 % EM Latin-Amerika -1.9 % 10.6 % -5.3 % 0.9 % 5% 0% -5% -10% -15% 15% 10% 5% 0% -5% jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov BRL CNY Valuta Siste mnd Hittil i år 30.11.14 31.10.14 31.12.13 BRL -1.2 % 6.1 % 2.73 2.76 2.58 RUB -10.1 % -23.4 % 14.18 15.76 18.50 INR 1.5 % 14.0 % 11.22 11.05 9.84 CNY 2.3 % 12.9 % 1.13 1.11 1.00-10% 35 30 25 20 15 10 5 EM Volatilitet Fryktindeks Siste mnd Hittil i år 30.11.14 31.10.14 31.12.13 EM Volatilitet 2.3 % -11.1 % 19.30 18.87 21.72 Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning siste måned (november) Bedre enn MSCI Emerging Markets 1.7 % MSCI EM IT 4.1 % MSCI India 4.4 % MSCI EM Store Vekstselskaper 2.7 % MSCI EM Bank & Finans 4.0 % MSCI Kina 4.4 % MSCI EM Vekst 2.4 % MSCI EM Syklisk Konsum 3.0 % MSCI Taiwan 4.2 % MSCI EM Kvalitet 2.3 % MSCI EM Helse 2.4 % MSCI Sør Afrika 3.1 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk. 1.8 % MSCI EM Industri 1.9 % MSCI EM Asia 2.9 % MSCI EM Store Selskaper 1.7 % Dårligere enn MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum 1.0 % MSCI Sør-Korea 0.2 % MSCI EM Små Verdiselskaper 1.5 % MSCI EM Forsyning 0.9 % MSCI EM EMEA -1.0 % MSCI EM Mellomstore Selsk. 1.5 % MSCI EM Telekom -0.2 % MSCI Mexico -1.9 % MSCI EM Min Vol 1.4 % MSCI EM Materialer -0.3 % MSCI Frontier Markets -1.9 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk. 1.2 % MSCI EM Energi -6.8 % MSCI EM Latin Amerika -1.9 % MSCI EM Små Selskaper 1.2 % MSCI Brasil -2.0 % MSCI EM Verdi 0.9 % MSCI Russland -8.3 % MSCI EM Små Vekstselskaper 0.9 % MSCI EM Store Verdiselsk. 0.8 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Emerging Markets Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets 17.4 % Sektor Stil og Størrelse Region MSCI EM Kvalitet 24.2 % MSCI EM Min Vol 19.5 % MSCI EM Små Vekstselskaper 19.3 % MSCI EM Helse 42.3 % MSCI India 50.9 % MSCI EM Store Vekstselskaper 19.1 % MSCI EM IT 29.3 % MSCI Taiwan 28.0 % MSCI EM Små Selskaper 19.1 % MSCI EM Forsyning 23.9 % MSCI Frontier Markets 27.5 % MSCI EM Vekst 19.1 % MSCI EM Bank & Finans 23.8 % MSCI Sør Afrika 25.2 % MSCI EM Små Verdiselskaper 18.8 % MSCI EM Telekom 19.3 % MSCI Kina 22.2 % MSCI EM Mellomstore Vekstselsk. 18.7 % MSCI EM Syklisk Konsum 17.9 % MSCI EM Asia 19.9 % MSCI EM Store Selskaper 17.6 % Dårligere enn MSCI EM Ikke-Syklisk Konsum 15.5 % MSCI Mexico 12.5 % MSCI EM Mellomstore Selsk. 16.4 % MSCI EM Industri 14.6 % MSCI Brasil 10.7 % MSCI EM Store Verdiselsk. 16.1 % MSCI EM Materialer -1.4 % MSCI EM Latin Amerika 10.6 % MSCI EM Verdi 15.8 % MSCI EM Energi -4.2 % MSCI EM EMEA 7.6 % MSCI EM Mellomstore Verdiselsk. 13.6 % MSCI Sør-Korea 4.3 % MSCI Russland -19.8 % Sektor Region Stil & Størrelse Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Relativ avkastning hittil i år per november 2014 Emerging Markets aksjefond 25% 20% 15% 10% Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 4 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 39 % Hittil i år per november 2014 42% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.92% 5% 0% -5% Siste måned (november) 80% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.91% -10% -15% -20% -25% 16 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 41 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -30% Relativ avkastning siste måned (november) -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% Utenlandske forvaltere Nordenbaserte forvaltere Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot MSCI Emerging Markets NTR. Alle tall i NOK (usikret) Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Emerging Markets aksjefond Avkastning siste måned (november) Bedre enn MSCI Emerging Markets 1.7 % Fidelity Inst EM 4.2 % First State EM Leaders 4.0 % Baillie Gifford EM Growth 3.6 % JP Morgan EM Fund 3.4 % Aberdeen Global EM Fund 3.2 % Comgest Growth EM Fund 3.1 % HOLBERG RURIK 4.1 % Vontobel EM Fund 3.1 % Nordea Emerging Stars 3.6 % Carnegie Emerging Markets 2.8 % SKAGEN Kon-Tiki 3.5 % Janus Emerging Markets Fund 2.3 % Nordea Stable EM 3.5 % Amundi Actions Emergents 2.3 % DNB Global Emerging Markets 3.2 % Carmignac Emergents 2.2 % Danske Invest - Global EM 3.0 % BlackRock EM Markets 2.2 % Carnegie Emerging Markets 2.8 % Genesis EM Fund 2.1 % ODIN Emerging Markets 2.1 % Lazard Emerging Markets 2.1 % Comgest GEM Promising Comp 2.2 % Dårligere enn Delphi Emerging -1.0 % M&G Global EM Fund 1.3 % FIM Frontier 0.4 % Templeton Emerging Markets -0.8 % Harding Loevner Frontier EM 0.0 % Aberdeen Frontier Markets Eq -0.1 % LG Frontier Markets -1.9 % BankInvest New EM Aktier -2.7 % Magna New Frontiers Fund -2.8 % Renaissance Frontier Markets -3.0 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets
Emerging Markets aksjefond Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn MSCI Emerging Markets 17.4 % Vontobel EM Fund 27.2 % Comgest Growth EM Fund 23.7 % Genesis EM Fund 22.2 % First State EM Leaders 21.9 % JP Morgan EM Fund 21.2 % Amundi Actions Emergents 20.1 % Nordea Emerging Stars 27.1 % Baillie Gifford EM Growth 20.0 % Nordea Stable EM 24.2 % Aberdeen Global EM Fund 19.5 % Danske Invest - Global EM 18.3 % Fidelity Inst EM 18.9 % FIM Frontier 28.7 % DNB Global Emerging Markets 18.2 % Lazard Emerging Markets 18.9 % Harding Loevner Frontier EM 24.2 % Delphi Emerging 18.0 % BlackRock EM Markets 18.0 % Magna New Frontiers Fund 20.2 % ODIN Emerging Markets 12.4 % Janus Emerging Markets Fund 14.0 % Aberdeen Frontier Markets Eq 17.4 % Carnegie Emerging Markets 10.9 % Carmignac Emergents 13.0 % Comgest GEM Promising Comp 16.8 % SKAGEN Kon-Tiki 9.3 % M&G Global EM Fund 10.8 % BankInvest New EM Aktier 12.9 % HOLBERG RURIK 4.8 % Templeton Emerging Markets 10.5 % LG Frontier Markets 3.0 % Dårligere enn Kilde: Grieg Investor, Bloomberg Nordenbaserte Merkenavn Frontier Markets
Norske rentefond
Utviklingen i det norske rente 4.0 % Statsobligasjoner 3m Statsobligasjoner 3 år Markedsavkastning 3.5 % Siste mnd Hittil i år 2013 2012 3.0 % 2.5 % Statsobligasjoner 3m 0.11 % 1.21 % 1.62 % 1.50 % Statsobligasjoner 3 år 0.17 % 3.69 % 0.94 % 2.17 % Statsobligasjoner 5 år 0.49 % 7.20 % -0.94 % 4.05 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % 2.3 % 2.1 % 1.9 % 1.7 % 1.5 % 1.3 % 1.1 % jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov 3 mnd NIBOR 3-årig norsk statsrente 3-årig swap rente Rentenivåer 30.11.14 31.10.14 31.12.13 31.12.12 3 mnd norsk statsrente 1.19 % 1.26 % 1.38 % 1.55 % 3 mnd NIBOR 1.63 % 1.58 % 1.69 % 1.83 % 3 årig norsk statsrente 1.31 % 1.33 % 1.94 % 1.49 % 3 årig swap rente 1.51 % 1.59 % 2.11 % 2.20 % 2.4 % 3 mnd NIBOR 3 mnd norsk statsrente 1.9 % 1.4 % 0.9 % Differansen mellom statsrenten og NIBOR er en indikator på likviditeten i penge hvor bankene på kort sikt låner penger seg imellom. En høy differanse mellom de to, kan indikere dårlig likviditet eller stress i penge. Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning siste måned (november) Høyere enn Storebrand ASA 2.58 % Seadrill 8.13 % Liten Bank (BBB-rating) 2.58 % Aker Solutions 5.48 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.53 % Aker 5.48 % Liten Bank (A-rating) 2.48 % Wilh. Wilhelmsen 3.88 % Statsobligasjoner 5 år 0.49 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.43 % Kongsberg Gruppen 2.33 % Statsobligasjoner 3 år 0.17 % Median 2.36 % Median 2.28 % Lavere enn Statsobligasjoner 6m 0.11 % Stor Bank (BBB-rating) 2.36 % Yara International 2.28 % Statsobligasjoner 12m 0.11 % Stor Bank (A-rating) 2.22 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.26 % Statsobligasjoner 3m 0.11 % DNB Bank 2.17 % Orkla 2.24 % Nordea Norge 2.15 % Hafslund 2.23 % Kommunalbanken 1.85 % Telenor 2.18 % DNB Boligkreditt 1.80 % Statoil 2.13 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente p.t. på en 5-årig obligasjon
Markedsdrivere: Norske obligasjoner Avkastning hittil i år per november 2014 Høyere enn Storebrand ASA 3.34 % Seadrill 5.29 % Liten Bank (BBB-rating) 2.94 % Aker 5.19 % Mellomstor Bank (BBB-rating) 2.86 % Aker Solutions 4.99 % Liten Bank (A-rating) 2.81 % Wilh. Wilhelmsen 4.14 % Statsobligasjoner 5 år 7.20 % Stor Bank (BBB-rating) 2.74 % Kongsberg Gruppen 2.89 % Statsobligasjoner 3 år 3.69 % Median 2.74 % Median 2.81 % Lavere enn Statsobligasjoner 12m 1.53 % Mellomstor Bank (A-rating) 2.74 % Olav Thon Eiendomsselskap 2.81 % Statsobligasjoner 6m 1.34 % Stor Bank (A-rating) 2.56 % Yara International 2.77 % Statsobligasjoner 3m 1.21 % DNB Bank 2.49 % Orkla 2.69 % Nordea Norge 2.44 % Hafslund 2.62 % DNB Boligkreditt 2.09 % Telenor 2.39 % Kommunalbanken 1.99 % Statoil 2.29 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg, DNB Markets Sektor (Avkastning) Indikativ effektiv rente per 31.12.2013 på en 5-årig obligasjon
Relativ avkastning hittil i år per november 2014 Norske obligasjonsfond 6.0 % 5.0 % 4.0 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 3 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 69 % Hittil i år per november 2014 71% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 1.10% 3.0 % 2.0 % 1.0 % Siste måned (november) 83% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 0.18% 0.0 % -1.0 % -2.0 % 14 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 14 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -3.0 % Relativ avkastning siste måned (november) -0.6 % -0.4 % -0.2 % 0.0 % 0.2 % 0.4 % 0.6 % 0.8 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST4X (Statsobligasjoner 3 år). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Norske obligasjonsfond Avkastning siste måned (november) Bedre enn Statsobl. 3 år 0.17 % Nordea Norsk Kredittobligasjon 0.50 % Nordea Obligasjon III 0.47 % Alfred Berg Obligasjon 0.43 % FORTE Obligasjon 0.42 % DnB Obligasjon (III) 0.39 % DnB Obligasjon 20 (IV) 0.38 % Alfred Berg Obligasjon 1-3 0.31 % DnB Kredittobligasjon 0.38 % DnB Aktiv Rente 0.26 % Danske Norsk Obligasjon Inst 0.36 % Pluss Rente 0.23 % Carnegie Obligasjon 0.34 % Alfred Berg Kort Obligasjon 0.22 % KLP Obligasjon 3 år 0.32 % Handelsbanken Obligasjon 0.83 % Nordea Kreditt 0.21 % PLUSS Pensjon 0.30 % Alfred Berg Lang Obligasjon 0.74 % Nordea Likviditet OMF 0.20 % Storebrand Norsk Kreditt IG 0.30 % Storebrand Stat A 0.65 % Nordea Likviditet Pensjon 0.19 % ODIN Obligasjon 0.25 % KLP Statsobligasjon I 0.63 % DnB FRN 20 0.18 % Nordea Statsobligasjon II 0.23 % DnB Lang Obligasjon 20 0.54 % KLP Obligasjon 1 år 0.15 % Arctic Investment Grade 0.16 % Odin Kort Obligasjon 0.14 % Pareto Obligasjon 0.16 % Holberg Likviditet OMF 0.14 % Arctic Covered 0.14 % Alfred Berg Kort Stat 0.12 % Dårligere enn Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips
Norske obligasjonsfond Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn Statsobl. 3 år 3.69 % FORTE Obligasjon 7.81 % DnB Kredittobligasjon 6.04 % DnB Obligasjon (III) 6.00 % Alfred Berg Obligasjon 5.88 % Nordea Norsk Kredittobligasjon 5.79 % Nordea Obligasjon III 5.68 % DnB Obligasjon 20 (IV) 5.50 % Storebrand Norsk Kreditt IG 5.12 % Danske Norsk Obligasjon Inst 5.12 % Carnegie Obligasjon 4.84 % Alfred Berg Lang Obligasjon 9.11 % KLP Obligasjon 3 år 4.46 % Handelsbanken Obligasjon 8.19 % Alfred Berg Obligasjon 1-3 4.06 % PLUSS Pensjon 4.41 % KLP Statsobligasjon I 7.36 % DnB Aktiv Rente 3.88 % ODIN Obligasjon 3.86 % DnB Lang Obligasjon 20 7.23 % Pluss Rente 3.72 % Arctic Investment Grade 3.76 % Storebrand Stat A 7.12 % Dårligere enn Nordea Kreditt 3.34 % Nordea Statsobligasjon II 3.42 % Nordea Likviditet OMF 3.11 % Pareto Obligasjon 2.36 % Alfred Berg Kort Obligasjon 3.05 % Nordea Likviditet Pensjon 3.05 % DnB FRN 20 3.04 % Arctic Covered 2.56 % KLP Obligasjon 1 år 2.33 % Holberg Likviditet OMF 2.14 % Odin Kort Obligasjon 2.13 % Alfred Berg Kort Stat 1.55 % Obligasjonsfond 0-2 Obligasjonsfond 2-4 Obligasjonsfond 4+ Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips
Relativ avkastning hittil i år per november 2014 Pengemarkedsfondene 3.5 % 3.0 % 2.5 % Bedre enn hittil i år, men svakere siste måned 14 % Bedre enn både hittil i år og siste måned 86 % Hittil i år per november 2014 100% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: 1.13% 2.0 % 1.5 % 1.0 % Siste måned (november) 86% av fondene har slått Snitt differanseavkastning: -0.02% 0.5 % 0.0 % -0.5 % 0 % Svakere enn både hittil i år og siste måned 0 % Svakere enn hittil i år, men bedre siste måned -1.0 % Relativ avkastning siste måned (november) -1.5 % -1.0 % -0.5 % 0.0 % 0.5 % 1.0 % Pengemarkedsfond med lav risiko Pengemarkedsfond Andre rentefond Gjennomsnitt Alle fondene er målt mot ST1X (Statsobligasjoner 3m). Alle tall i NOK Kilde: Grieg Investor, Morningstar
Pengemarkedsfond Avkastning siste måned (november) Bedre enn Statsobl. 3m 0.11 % DnB Likviditet (IV) 0.16 % PLUSS Likviditet 0.18 % Eika Sparebank 0.16 % SKAGEN Høyrente Institusjon 0.17 % Nordea Likviditet Pluss 0.16 % PLUSS Pengemarked 0.17 % Nordea Likviditet III 0.16 % Danske Norsk Likviditet Inst 0.16 % DnB Likviditet 20 (V) 0.15 % Storebrand Likviditet 0.15 % Danske Norsk Likviditet 0.15 % DnB Likviditet 20 (IV) 0.15 % Skagen Høyrente 0.15 % Alfred Berg Likviditet 0.14 % DNB Pengemarked (II) 0.15 % Nordea Likviditet 20 0.14 % Holberg Likviditet 0.14 % Skagen Avkastning 0.60 % KLP Pengemarked 0.14 % Storebrand Høyrente 0.14 % Handelsbanken Høyrente 0.24 % Handelsbanken Likviditet 0.14 % Alfred Berg Pengemarked 0.13 % Holberg Kreditt 0.17 % Holberg Likviditet 20 0.13 % Nordea Pengemarked 0.13 % Danske Invest Horisont Rente 0.15 % ODIN Pengemarked 0.12 % Forte Pengemarked 0.12 % Storebrand Obligasjon+ 0.13 % Carnegie Pengemarked 0.11 % Pareto Likviditet 0.11 % First Aktiv Rente 0.11 % Dårligere enn Storebrand Rente + 0.07 % Landkreditt Høyrente 0.04 % Pareto Høyrente 0.03 % Landkreditt Extra 0.02 % Pareto Kreditt -0.07 % DNB High Yield -0.16 % First Aktiv Høyrente -0.27 % Storm Bond Fund -0.27 % Alfred Berg Høyrente -0.47 % Arctic High Return -1.07 % Pengemarked lav risiko Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips Andre rentefond
Pengemarkedsfond Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn Statsobl. 3m 1.21 % Forte Pengemarked 3.61 % Skagen Avkastning 4.57 % PLUSS Likviditet 2.48 % Danske Norsk Likviditet 2.48 % Holberg Kreditt 4.50 % PLUSS Pengemarked 2.39 % Eika Sparebank 2.35 % DNB High Yield 4.31 % SKAGEN Høyrente Institusjon 2.15 % Nordea Likviditet Pluss 2.26 % Landkreditt Extra 4.14 % Danske Norsk Likviditet Inst 2.10 % Nordea Likviditet III 2.24 % First Aktiv Rente 3.85 % Storebrand Likviditet 2.09 % Holberg Likviditet 2.23 % Danske Invest Horisont Rente 3.33 % Alfred Berg Likviditet 1.99 % Storebrand Høyrente 2.20 % Handelsbanken Høyrente 3.29 % KLP Pengemarked 1.98 % DnB Likviditet (IV) 2.14 % Storebrand Obligasjon+ 3.17 % Nordea Likviditet 20 1.97 % DnB Likviditet 20 (V) 2.13 % First Aktiv Høyrente 3.04 % Holberg Likviditet 20 1.94 % Skagen Høyrente 2.12 % Landkreditt Høyrente 3.02 % Carnegie Pengemarked 1.79 % Alfred Berg Pengemarked 2.09 % Pareto Høyrente 2.85 % DnB Likviditet 20 (IV) 1.75 % Nordea Pengemarked 1.94 % Storebrand Rente + 2.60 % ODIN Pengemarked 1.73 % Pareto Likviditet 1.86 % Pareto Kreditt 2.43 % Handelsbanken Likviditet 1.67 % DNB Pengemarked (II) 1.81 % Arctic High Return 1.29 % Storm Bond Fund -1.35 % Alfred Berg Høyrente -1.45 % Dårligere enn Pengemarked lav risiko Pengemarkedsfond Kilde: Grieg Investor, Bloomberg. Rentefondene er klassifisert i henhold til bransjestandard for rentefond. Les mer om definisjonen her: http://www.vff.no/b7ysfrjy2o.ips Andre rentefond
Globale rentefond
Utviklingen i det globale rente 0.0 % 9.0 % 8.0 % 7.0 % 6.0 % Selskapsobligasjoner Statsobligasjoner Høyrenteobligasjoner Markedsavkastning Siste mnd Hittil i år 2013 2012 Statsobligasjoner 1.29 % 8.86 % 1.50 % 6.02 % Selskapsobligasjoner 0.75 % 7.36 % 0.07 % 10.92 % Høyrenteobligasjoner -0.57 % 4.51 % 6.47 % 19.24 % 5.0 % 4.0 % 3.0 % 2.0 % 1.0 % 0.0 % 2.0 % jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov Rentenivåer 30.11.14 31.10.14 31.12.13 31.12.12 1.5 % 1.0 % US stat 5 år 1.48 % 1.61 % 1.74 % 0.72 % Tysk stat 5 år 0.11 % 0.13 % 0.92 % 0.30 % Spansk stat 5 år 0.89 % 1.00 % 2.73 % 4.08 % Italiensk stat 5 år 0.96 % 1.16 % 2.73 % 3.31 % 0.5 % 0.0 % 1.30% US stat 5 år Tysk stat 5 år Kredittmarginer 1.20% 1.10% 1.00% 0.90% Kredittmargin - Globale selskapsobligasjoner 30.11.14 31.10.14 31.12.13 31.12.12 Selskapsobligasjoner 1.18 % 1.14 % 1.19 % 1.48 % Høyrenteobligasjoner 4.67 % 4.38 % 4.11 % 5.02 % Bank/Finans 3.07 % 2.84 % 2.98 % 2.93 % Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning siste måned (november) Bedre enn BarCap Global Aggregate 0.94 % BarCap Global 10+ år 2.47 % BarCap Global AA 1.13 % BarCap Statsobligasjoner 1.11 % BarCap Global 7-10 år 1.04 % BarCap Global BBB 1.02 % Dårligere enn BarCap Forsyningsselskaper 0.90 % BarCap Global 5-7 år 0.69 % BarCap Global A 0.84 % BarCap Lokale Myndigheter 0.87 % BarCap Global 3-5 år 0.42 % BarCap Global AAA 0.78 % BarCap Finansinstitusjoner 0.78 % BarCap Global 1-3 år 0.14 % BarCap Høyrenteobligasjoner -0.57 % BarCap Selskapsobligasjoner 0.75 % BarCap Industriselskaper 0.70 % BarCap Strukturerte Obligasjoner 0.61 % BarCap Boliglån 0.61 % BarCap Fremvoksende Markeder -0.27 % Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg
Markedsdrivere: Globale obligasjoner Avkastning hittil i år per november 2014 Bedre enn BarCap Global Aggregate 7.03 % BarCap Forsyningsselskaper 10.00 % BarCap Industriselskaper 7.68 % BarCap Fremvoksende Markeder 7.54 % BarCap Selskapsobligasjoner 7.36 % BarCap Global 10+ år 16.27 % BarCap Global BBB 10.54 % BarCap Statsobligasjoner 7.14 % BarCap Global 7-10 år 9.11 % BarCap Global A 7.29 % BarCap Finansinstitusjoner 6.47 % BarCap Global 5-7 år 6.45 % BarCap Global AA 6.50 % BarCap Lokale Myndigheter 6.10 % BarCap Global 3-5 år 3.55 % BarCap Global AAA 6.03 % BarCap Boliglån 6.06 % BarCap Global 1-3 år 1.26 % BarCap Høyrenteobligasjoner 4.51 % BarCap Strukturerte Obligasjoner 6.05 % Dårligere enn Sektor Rentefølsomhet Kredittkvalitet Kilde: Grieg Investor, Bloomberg