Månedens Holberggraf November 2008

Transkript

1 Månedens Holberggraf November 28

2 Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Norge Arbeidsledighet antall tusen arbeidsledige inkl. arbeidsmarkedstiltak Detaljhandel sesongjustert detaljhandelsindeks Kredittvekst årlig vekst () Inflasjon total og kjerneinflasjon (ex. energi og avgifter) Bedrifter Totalt Inflasjon Husholdninger Kjerneinflasjon (KPI-JAE)

3 So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Norden BNP-vekst siste 12 mnd. () Island Finland Norge Sverige Danmark Arbeidsledighet () Finland Sverige Norge Danmark Island , 1, 12, 1, 7,, 2,, -2, Inflasjon () Island Norge Sverige Finland Danmark , 1, 12, 1, 7,, 2,, -2, 12, 117, 11, 112, 11, 17, 1, 12, 1, 97, Ledende indikatorer Norge Danmark Sverige Finland , 117, 11, 112, 11, 17, 1, 12, 1, 97,

4 Sourc e: Re ut e r s EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Europa 9, 8,7 Arbeidsledigheten i EU 9, 8,7 6 PMI i Europa innkjøpssjefenes forventninger i industrisektoren 6 8, 8,2 8, 8, 8,2 8, 7,7 7, 7,2 7, ,7 7, 7,2 7, UK Frankrike Tyskland IFO-indeksen i Tyskland nåtidsvurdering og fremtidsforventning Nåtidsvurdering Forventning ZEW-indeksen i Tyskland finansanalytikernes forventninger

5 Sourc e: Re ut e r s EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin Source: EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall USA 7 ISM-indeksen innkjøpssjefenes forventningsindeks 7 4 Sysselsettingsvekst "non farm payrolls" (antall tusen personer) Servicesektoren Industrisektoren Consumer confidence forbrukernes fremtidstro NAHB-indeksen boligentreprenørenes fremtidsutsikter

6 So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Japan 1, Tankan-indeksen forventninger næringslivsledere 1, 2, 2, Inflasjonen 2, 2,,, 1, 1,, -, -1,, -, -1, 1,,, -, 1,,, -, -1, , -1, , 1,2 1,,7,,2, -,2 -, -,7-1, BNP kvartalsvis vekst () ,2 1,,7,,2, -,2 -, -,7-1,, 4,7 4, 4,2 4, 3,7 3, Arbeidsledighet , 4,7 4, 4,2 4, 3,7 3,

7 Sourc e: Re ut e r s EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Kina Eksport og import mrd. kinesiske yuan pr. måned Industriproduksjonen årlig vekst () , 22, 2, 22, 11 9 Eksport , 17, 1, 2, 17, 1, 7 Import 7 12, 1, 7, 12, 1, 7, , , 2 2 Inflasjon Mat , 12, Brutto nasjonalprodukt (BNP) vekst siste 12 mnd. () 13, 12, , 11, 11, 12, 11, 11, 1, 1, Totalt 1, 9, 1, 9, , ,

8 Sour c e: Reut er s EcoWin Boligpriser 4 Boligpriser rundt omkring utvikling fra Irland Spania UK Norge Sverige Danmark USA

9 Sou r c e : Reu t er s EcoWin Oljeprisen Oljeprisen Spot- og futurepriser Brent (USD pr. fat) Futurepris desember Spotpris 4 jan mar mai jul sep nov jan 27 mar mai jul sep nov jan 28 29

10 So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin So ur c e : Reuters EcoWin Metallpriser 3 Aluminium USD pr. tonn 3 1 Gull USD pr. ounce nov jan 27 mar mai jul sep nov nov mar mai jul sep nov Kobber USD pr. tonn 3 nov mar mai jul sep nov nov jan 27 Zink USD pr. tonn mar mai jul sep nov

11 Sour ce: Reut er s EcoWin Matvarepriser 22 2 Matvarepriser regnet i USD nov 27 jan Ris Mais Soya-bønner Havre Hvete feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des jan feb

12 Sour c e: Reut er s EcoWin Sour c e: Reut er s EcoWin Strømprisen og lakseprisen Elektrisitet spotpris (øre pr. kwh) Laks kroner pr. kilo fersk sløyet laks nov mar mai jul sep nov w47 w3 w11 w19 w27 w3 w

13 Sour c e: Reut er s EcoWin Sour c e: Reut er s EcoWin Kronens utvikling Norske kroner vs euro Norske kroner vs USD 9, 9, 7,2 7,2 9,2 9,2 7, 6,7 7, 6,7 9, 9, 6, 6, 8,7 8,7 6,2 6,2 6, 6, 8, 8,,7,7 8,2 8,2,, 8, 8,,2,,2, 7,7 7,7 4,7 4,7 nov mar mai jul sep nov nov mar mai jul sep nov 27 28

14 Sour c e: Reut er s EcoWin Amerikanske dollar USD handelsvektet indeks mot JPY, EUR, GBP, CAD 87, 87, 8, 8, 82, 82, 8, 8, 77, 77, 7, 7, 72, 72, 7, 7, 67, 67, nov 27 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov 28

15 So ur c e: Re ut er s EcoWin Pengemarkedet i USA, 4, 4, 3, Pengemarkedsrenter i USA 3 mnd. løpetid, 4, 4, 3, 3, LIBOR 3, 2, 2, Fed funds 2, 2, 1, 1, Statssertifikatrente 1, 1,,,, jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov 28,

16 Sour ce: Reut er s EcoWin Pengemarkedet i Norge Pengemarkedsrenter i Norge 8, 8, 7, 7, 7, 3 mnd. NIBOR 7, 6, 6, 6, 6,,,,, 4, 3 mnd. statssertifikat 4, 4, 4, 3, 3, jan mar mai jul sep nov jan 27 mar mai jul sep nov 28

17 Sour c e: Reut er s EcoWin Statsobligasjonsrenter 1-års statsobligasjonsrente i Norge, EU og USA,2,2,, 4,7 4,7 4, 4, 4,2 4,2 4, Norge 4, 3,7 3,7 3, 3, 3,2 EU 3,2 3, USA 3, 2,7 2,7 nov 27 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 28

18 Sour ce: Reut er s EcoWin High yield-obligasjoner High yield-obligasjoner renteforskjell mot statsobligasjoner () 22, 2, Europa USA 22, 2, 17, 17, 1, 1, 12, 12, 1, 1, 7, 7,,, 2, 2,, jan apr jul okt jan 26 apr jul okt jan 27 apr jul okt jan 28 29,

19 Sou r c e: Reut er s EcoWin Kreditt-spreader i Europa high yield itraxx Crossover Europe år Årlig "forsikringspremie" mot mislighold målt i prosent av hovedstol itraxx Crossover-indeksen består av de mest likvide high yield-obligasjonene i Europa, og er en god indikator på utviklingen i kreditt-spreadene i dette segmentet jan mar mai jul sep nov jan 27 mar mai jul sep nov 28 1

20 Sour ce: Reut er s EcoWin Avkastning i det norske rentemarkedet Statsobligasjons- og kredittindekser avkastning i 28 1, 7, års stat 3 års stat 1, 7,, 2,, -2, 3 mnd. stat Investment grade industri (FRN), 2,, -2, -, -, -7, High yield industri (FRN) -7, -1, -1, -12, jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 28-12,

21 Sou r c e : Re ut e r s EcoWin Fryktindikatoren i aksjemarkedet Vix-indeksen i USA jan mar mai jul sep nov jan 27 mar mai jul sep nov jan 28 29

22 Sour c e: Re ut er s EcoWin Verdens aksjemarkeder Verdens aksjemarkeder avkastning i 28 i lokal valuta USA Global Europa Japan Norden Norge BRIC (i USD) jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des jan

23 Sour c e: Reut er s EcoWin Norske aksjer jan Oslo Børs avkastning ulike sektorer i 28 Industri Materialer Energi OSEBX Shipping Finans feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des jan

24 Sour c e: Reut er s EcoWin Månedlig avkastning på Oslo Børs 1 1 Månedlig avkastning på Oslo Børs i jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 28-2

25 Sour c e: Reut er s EcoWin Prising av aksjer jan P/E-ratio i Norge, Sverige og USA mar mai jul sep nov jan 27 USA mar mai jul sep nov jan 28 (12 mnd. forward S&P) Sverige (12 mnd. forward OMX) Norge (siste 12 mnd. OSEBX) mar

26 .. og for ordens skyld De fleste grafene i denne analysen er utarbeidet i ThomsomReuters EcoWin og baserer seg ellers på kilder som vurderes som pålitelige. Holberg Fondene garanterer ikke at informasjonen i analysen er presis eller fullstendig. Uttalelsene i analysen reflekterer Holberg Fondene oppfatning på det tidspunkt analysen ble utarbeidet, og Holberg Fondene forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne analyse skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Holberg Fondene påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne analysen. Ansatte i Holberg Fondene kan eie verdipapirer i selskaper som er omtalt i denne analysen, og kan kjøpe eller selge slike verdipapirer. Mangfoldiggjørelse av innhold i analysen skal skje med tydelig kildehenvisning til Holberg Fondene.