Adding value to beauty. RAPPORT 1. kvartal 2012
RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2012 Første kvartal med overskudd i selskapets historie. Gjennombrudd i USA; to viktige avtaler inngått Oppbygging av portefølje påbegynt gjennom ABTs distributørnettverk Introduksjon av nye produkter i rute på minst åtte millioner kroner frem til utgangen av 2014. I første kvartal inngikk ABT en avtale med et annet, ikke navngitt amerikansk kosmetikkselskap. Også denne kunden vil benytte Aquabeautine XL som en nøkkelingrediens i en ny hudpleieserie som lanseres i tredje kvartal 2012. I forbindelse med avtaleinngåelsen mottok ABT to millioner dollar, mens ytterligere salgs- og royaltyinntekter fra denne kunden er ventet fra begynnelsen av 2013. Finansielle resultater Aqua Bio Technology ASA hadde inntekter på 11,9 millioner kroner i første kvartal 2012, mot tilnærmet null i omsetning i samme periode 2011. Inntektsøkningen i første kvartal skyldes i all hovedsak en betaling på to millioner dollar ved inngåelse av en salgsavtale med et amerikansk kosmetikkselskap. Denne kunden skal benytte ABTs hovedprodukt Aquabeautine XL i sin nye hudpleieserie. Selskapets omsetning for øvrig gjenspeiler at ABTs salg fortsatt er i en tidlig fase. Periodisering av enkeltsalg kan dermed ha stor betydning for omsetningstallene fra kvartal til kvartal. Selskapets EBITDA-resultat for første kvartal endte på 9,6 millioner kroner, mot et EBITDA-resultat på -1,9 millioner kroner i fjorårets førstekvartal. Selskapets driftskostnader er på nivå med tidligere, mens selskapets finansnetto utviklet seg positivt i første kvartal. ABTs resultat etter skatt er vesentlig forbedret i første kvartal. Kvartalet endte med et overskudd på 8,4 millionerkroner, mot et underskudd på 3,2 millioner kroner i første kvartal 2011. Dermed ble starten på 2012 det første kvartalet med overskudd i Aqua Bio Technologys historie. To milepæler ABT inngikk i første kvartal to salgsavtaler som representerer milepæler i selskapets utvikling og et gjennombrudd for selskapet i det amerikanske kosmetikkmarkedet. Etter omfattende tester av Aquabeautine XL valgte amerikanske Amway å satse på denne ingrediensen i sin neste generasjon hudpleieprodukter. Amway er et verdensledende selskap innen direktesalg og deres hudpleieserie ARTISTRY er blant verdens fem mest solgte hudpleiemerker i premiumsegmentet. ABT regner med at avtalen med Amway vil representere et salg Distributørnettverket bygger momentum Aqua Bio Technology gikk inn i 2012 med et globalt distributørnettverk som samlet dekker ca 80 prosent av det globale innkjøpsmarkedet for ingredienser i kosmetiske produkter. Nettverket ble bygget opp gjennom 2011, ved at det ble inngått distributøravtaler med i alt fem partnere som betjener markeder i Asia, Europa og på det amerikanske kontinent. Nettverket supplerer ABTs egne markedsaktiviteter i Europa og USA. Erfaringene i første kvartal bekrefter at selskapets nye distribusjonsstrategi er riktig. Distributørene arbeider aktivt med å bygge opp en portefølje av kosmetikkselskaper som vurderer Aquabeautine XL som ingrediens i kommende produkter. Kosmetikkindustrien anerkjenner produktets naturlige opphav, bærekraft og unike egenskaper for brukerne av hudpleieprodukter. Marinbaserte Aquabeautine XL har potensial til å erstatte petroleumbaserte råvarer i kosmetikk, noe industrien vurderer som attraktivt. Ved inngangen til andre kvartal hadde ABT sikret seg fire nye kunder i Asia. Samtlige nye kunder valgte Aquabeautine XL som en nøkkelingrediens i nye hudpleieprodukter. De nye kundene er alle betydelige asiatiske kosmetikkprodusenter og relasjonene ble etablert gjennom ABTs distributørnettverk. De første nye produktene basert på disse avtalene vil være på markedet om kort tid. ABTs salgsinnsats var også i første kvartal på et godt nivå og selskapet er blant annet mer til stede på messer og andre bransjearenaer enn tidligere. Den løpende salgsinnsatsen er selektiv og prioriterer større kosmetikkselskaper samt produkter hvor det vil være kort ledetid fra kjøpsbeslutning til produktleveranser. 2
Nye produkter er i rute Aqua Bio Technology planlegger lansering av tre nye produkter de neste 12 månedene i tillegg til selskapets hovedprodukt Aquabeautine XL. Prosessen frem mot lansering av disse produktene går etter planen. ABT forbereder lansering av ett nytt produkt i tredje kvartal 2012. Dette vil være en ingrediens som er innrettet mot å fjerne døde hudceller på en skånsom og effektiv måte. Ingrediensen vil kun ha denne funksjonaliteten, og ikke inneha Aquabeautine XL s egenskaper i forhold til påvirkning av hudens aldringstegn. Det ventes lansering av ytterligere et ABT-produkt mot slutten av 2012 eller begynnelsen av 2013. Forskningssamarbeidet med skotske Aquapharm Biodiscovery Ltd ble realisert i første kvartal. Hensikten med samarbeidet er å utvikle flere nye produkter som kan erstatte petroleumbaserte ingredienser i hudpleieprodukter. På samme måte som ABTs teknologi, baserer også Aquapharm sitt FOU-arbeid på naturlige marine stoffer. I januar 2012 fikk ABT bekreftet støtte på 450.000 kroner fra Innovasjon Norge til dette forskningssamarbeidet. ABT har stor tro på at samarbeidet med Aquapharm vil gi nye produkter og være kommersielt interessant for begge parter. Aqua Bio Technology vil i tiden som kommer primært være fokusert på kommersialisering og salg av produkter med opphav i marin bioteknologi. Dette innebærer allianser med miljøer som driver både grunnforskning og produktutvikling innen dette feltet. God finansiell plattform ABTs finansielle plattform er solid etter at flere finansieringsinitiativ ble gjennomført i 2011. ABTs likviditet ble dessuten ytterligere styrket i første kvartal gjennom tilbud om et lån på 4 millioner kroner fra Innovasjon Norge. Et annet element i selskapets finansiering er et konvertibelt lån gitt av en gruppe aksjonærer. Lånet løper til 31. desember 2012 og kan i låneperioden konverteres av långiverne til aksjer i selskapet på nærmere angitte vilkår. ABT har ingen rentebærende langsiktig gjeld. Selskapets egenkapitalandel ved utgangen av første kvartal var 80 prosent. Kontantbeholdningen ved utgangen av kvartalet var 16,0 millioner kroner, sammenlignet med 6,6 millioner kroner ett år tidligere. Løpende driftskostnader i ABT representerer for tiden et nivå på om lag 2,5 millioner kroner per kvartal ekskl. avskrivninger. Positive fremtidsutsikter Etableringen av ny distribusjonsmodell i 2011 har på kort tid gitt ABT en unik tilgang til verdens kosmetikkindustri. I første kvartal 2012 er flere viktige kundeforhold etablert i USA og Asia og interessen for Aquabeautine XL er økende. ABT noterer derfor en betydelig salgsvekst i 2012 sammenlignet med 2011. Salgsinntektene vil komme til å variere fra kvartal til kvartal, avhengig av større enkeltkontrakter. Omsetningen kan bli påvirket positivt av eventuelle nye kontrakter gjennom året samt økt salg etter introduksjon av nye produkter. Om Aqua Bio Technology ABT utvikler og markedsfører patenterte ingredienser og teknologi til den internasjonale kosmetikkindustrien. Selskapets hovedprodukt er Aquabeautine XL, som er basert på marine råstoffer og er utviklet i samarbeid med norske universiteter. Dette naturlige produktet har dokumentert unike egenskaper i forhold til å forsinke aldringstegn i huden, høy grad av skånsomhet og lang holdbarhet. ABT adresserer et tilgjengelig marked for aktive ingredienser til kosmetikk og hudpleieprodukter som er anslått til en verdi på over én milliard dollar. Aqua Bio Technology ASA har vært notert på Oslo Axess siden 2008. 3
Resultatregnskap (konsern) NOK Q1 2012 Q1 2011 2011 Inntekter Salgsinntekter 865 430 2 173 188 532 Annen driftsinntekt 11 067 392 0 271 000 Sum inntekter 11 932 822 2 173 459 532 Varekost 190 000 0 39 000 Lønnskostnader 1 052 692 935 400 3 867 581 Avskrivninger 1 304 873 1 304 873 5 271 840 Andre salgs- og administrasjonskostnader 1 139 560 931 898 4 680 082 Driftsresultat (EBIT) 8 245 696-3 169 997-13 398 970 Driftsresultat før av-/nedskrivninger (EBITDA) 9 550 569-1 865 125-8 127 130 Finansinntekter 324 296 15 471 93 110 Finanskostnader 192 185 13 446 166 388 Netto finansinntekter / (kostnader) 132 111 2 025-73 279 Resultat før skattekostnad 8 377 807-3 167 973-13 472 249 Skattekostnad 0 0 0 Resultat etter skatt 8 377 807-3 167 973-13 472 249 Resultat per aksje (utvannet) 1,45-0,65-2,62 1. kvartal 2012 er ikke revidert 4
Balanse (konsern) NOK 31.03.2012 31.12.2011 31.03.2011 EIENDELER Anleggsmidler Varige driftsmidler 24 085 44 085 68 788 Immaterielle eiendeler 23 348 719 24 280 596 27 359 242 Sum anleggsmidler 23 372 804 24 324 681 27 428 030 Omløpsmidler Varer 33 011 361 33 201 361 33 240 361 Kundefordringer og andre fordringer 2 784 796 2 910 663 2 842 808 Kontanter og kontantekvivalenter 16 047 510 7 094 476 6 617 098 Sum omløpsmidler 51 843 667 43 206 500 42 700 267 SUM EIENDELER 75 216 472 67 531 181 70 128 297 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer Aksjekapital 21 373 616 21 139 780 21 139 780 Overkursfond 120 366 502 120 249 584 120 249 584 Udekket tap -81 762 785-90 315 194-80 200 390 Sum egenkapital 59 977 333 51 074 170 61 188 974 Langsiktig gjeld Utsatt skatt 0 0 0 Lån og andre langsiktige forpliktelser 3 080 000 3 080 000 7 076 109 Sum langsiktig gjeld 3 080 000 3 080 000 7 076 109 Kortsiktig gjeld Konvertible lån 6 901 193 7 062 947 0 Leverandørgjeld 1 024 814 1 531 613 862 283 Annen kortsiktig gjeld og forpliktelser 4 233 132 4 782 452 1 000 933 Sum kortsiktig gjeld 12 159 139 13 377 011 1 863 216 Sum gjeld 15 239 138 16 457 011 8 939 325 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 75 216 472 67 531 181 70 128 297 1. kvartal 2012 er ikke revidert 5
Endringer i konsernets egenkapital Akkumulert pr 31. desember 2011 (i NOK) Aksjekapital Overkursfond Udekket tap Total egenkapital Egenkapital 1. januar 2011 19 227 422 116 602 921-77 104 053 58 726 289 Årets totalresultat 0 0-13 472 249-13 472 249 Utstedelse av aksjer 1 912 358 4 093 098 0 6 005 456 Kostnader ifm utstedelse av aksjer 0-446 435 0-446 435 Aksjebaserte opsjoner 0 0 261 106 261 106 Egenkapital 31. desember 2011 21 139 780 120 249 584-90 315 194 51 074 170 Akkumulert pr 31. mars 2012 (i NOK) Aksjekapital Overkursfond Udekket tap Total egenkapital Egenkapital 1. januar 2012 21 139 780 120 249 584-90 315 194 51 074 170 Årets totalresultat 0 0 8 377 807 8 377 807 Utstedelse av aksjer 233 836 116 918 0 350 754 Kostnader ifm utstedelse av aksjer 0 0 0 0 Aksjebaserte opsjoner 0 0 174 603 174 603 Egenkapital 31. mars 2012 21 373 616 120 366 502-81 762 785 59 977 333 Beregningen er foreløpig og ikke revidert 6
Konsernets kontantstrøm NOK Q1 2012 Q1 2011 2011 Kontantstrøm fra driften Resultat før skatt 8 377 807-3 167 973-13 472 249 Avskrivninger 1 304 873 1 304 873 5 271 840 Netto renter 167 889-482 73 279 Endringer i varelager 190 000 0 39 000 Endringer i kundefordringer og andre fordringer 125 867 101 398 33 543 Endringer i leverandørgjeld -506 799-1 306 821-637 491 Endringer i annen kortsiktig gjeld -549 321 175 110 960 630 Aksjebaserte opsjoner 174 603 71 635 261 106 Netto kontantstrøm fra driften 9 284 920-2 822 260-7 470 343 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Betalinger ifm kjøp og salg av anleggsmidler -352 996-169 377-1 036 996 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -352 996-169 377-1 036 996 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Utstedelse av ordinære aksjer 350 754 5 559 021 5 559 021 Utstedelse av konvertibelt lån 0 0 7 062 947 Mottatte renter 24 296 538 93 110 Betalte renter -192 185-56 -166 388 Opptak / (nedbetaling) av lån -161 754-300 000-1 296 108 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 21 111 5 259 503 11 252 581 Endring i kontanter mv 8 953 034 2 267 866 2 745 243 Kontanter mv ved periodens start 7 094 476 4 349 232 4 349 232 Kontanter mv ved periodens slutt 16 047 510 6 617 098 7 094 476 Beregningen er foreløpig og ikke revidert Note 1 Regnskapsprinsipper Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standard (IFRS) og IAS 34 om delårsrapportering. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper som for årsregnskapet, men har hensyntatt endringene i oppstillingsplan i tråd med IAS 1 (revidert). 7
Aqua Bio Technology ASA Thormøhlensgate 55 5008 Bergen info@aquabiotech.no www.aquabiotechnology.com 8