Q-Free ASA RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2005

Transkript

1 RAPPORT FOR 1. KVARTAL 2005 Oppsummering Omsetning på NOK 115,6 mill. mot NOK 56,3 mill. i samme kvartal i fjor. Nytt kvartal med forbedret driftsresultat. NOK 14,3 mill. mot NOK - 94,2 mill. i fjor. Kontantstrøm på NOK 20,1 mill. i kvartalet. Likviditet på NOK 143,8 mill. pr Oppbygging av produksjonskapasitet Stockholmsprosjektet igangsatt igjen i april NOK Q Q Q Q Q RES.REGNSKAP Driftsinntekter Driftsres. EBIT Driftsmargin 12,3 % 9,7 % 5,7 % 4,4 % -167,5 % -167,5 % - 24,3 % BALANSE Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Gjeld Totalkapital Antall ansatte Omsetning Omsetningen for konsernet ble på NOK 115,6 mill. i Q1 05 mot NOK 56,3 mill. for samme kvartal i fjor. Dette er en vekst på 105 % i forhold til Q1 04 og på ca. 21 % i forhold til Q4 04. Økningen skyldes særlig økte produktleveranser til eksisterende og nye markeder, samt at Stockholmsprosjektet er i full gang igjen. Selskapet har i kvartalet ferdigstilt den planlagte økningen av produksjonskapasitet og er med dagens kapasitet i stand til å levere brikker per år. Prosjektet i Stockholm ble i forbindelse med en klage fra en konkurrent av selskapet stanset av Vegverket i Sverige den 2 februar Saken ble den 30. mars avvist for videre høring av høyesterett, og prosjektet ble formelt startet igjen den 7. april Driftsresultat Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q1 05 på NOK 14,2 mill. mot NOK 94,2 mill. for samme periode i fjor. Forbedringen skyldes økt omsetning av produkter innen kjernevirksomheten, og derav bedre marginer fra pågående leveranser. Etter omstruktureringsprosessen i 2004, har selskapet ved inngangen til 2005 en kostnadsbase som er tilpasset strategien som leverandør av produkt og delsystemer.

2 Finansposter For Q1 05 ble netto finansposter på NOK 0,2 mill mot NOK -4,4 mill for samme periode i Dette skyldes normale finansinntekter i perioden og mindre agioeffekter enn tilsvarende periode i fjor. Resultat etter skatt/ pr. aksje Resultat etter skatt i kvartalet ble på NOK 11,9 mill. mot NOK 73,0 mill. for samme periode i fjor. Fortjeneste pr. aksje utgjorde NOK 0,24 mot NOK 2,13 i fjor. Balanse Totalkapitalen økte med NOK 44 mill. i kvartalet. Anleggsmidler viser en marginal nedgang til tross for noe økning av forsknings- og utviklingsaktiviteten i kvartalet. For andre poster ble det bare mindre endringer. Omløpsmidler har i kvartalet økt med NOK 46 mill. Dette skyldes økning av likvider på NOK 14 mill og endring i kundefordringer og prosjekter under utførelse på NOK 20 mill. I tillegg økte varelageret med NOK 16 mill i forbindelse med leveransen i Stockholm som ved utgangen av Q1 var under behandling i rettsapparatet i Sverige og dermed utsatt. For langsiktig gjeld ble det bare mindre endringer i kvartalet. Kortsiktig gjeld økte med NOK 30 mill. i kvartalet. Dette skyldes hovedsaklig økt leverandørgjeld med NOK 24 mill. og forskuddsfakturering til kunder med NOK 10 mill vedr. prosjektet i Stockholm og enkelte andre leveranser. Kontantstrøm Selskapet hadde en kontantstrøm fra driften på NOK 20,1 mill i Q1. Pr hadde selskapet en likviditetsbeholdning på NOK 144 mill. Dette er en forbedring med NOK 14 mill. i kvartalet og NOK 74 mill i forhold til samme periode i fjor. Dette skyldes først og fremst forskuddbetaling fra prosjektene i Stockholm og Chile i tillegg til en vesentlig forbedring i driften. Innføring av IFRS Den første IFRS rapporteringen for Q-Free er delårsrapporten for 1. kvartal I denne rapporten er sammenligningstall fra 2004 utarbeidet etter IFRS. Det vises i den forbindelse til egen børsmelding som behandler effektene av de nye reglene. Innføringen av IFRS har ingen vesentlig effekt på resultattallene i 2004 og Egenkapitalen er imidlertid påvirket negativt av de nye reglene med NOK 24 mill knyttet til utsatt skatt og pensjonsforpliktelser. Utsiktene fremover Ved inngangen til 2005 fremstår Q-Free som en rendyrket produkt og teknologileverandør innen veiprising. Konsernets nye markedsstrategi og forretningsmodell er godt mottatt i markedet og har så langt bidratt til flere nye kontrakter. Selskapet anser seg som godt posisjonert for videre vekst. Q-Free forventer en langvarig vekst i markedet hva gjelder veiprisingssystemer i de fleste deler av verden. I Europa i dag er det anslagsvis 10 millioner bilister som har brikker installert i kjøretøyet, og det er av analytikere estimert en årlig gjennomsnittelig vekstrate i Europa på 9,1 % over de neste 10 år 2

3 (Kilde: Frost&Sullivan Juli 2004). I flere asiatiske land, i Australia og Sør-Amerika annonseres det nye prosjekter som viser tilsvarende trend. I Europa er den pågående prosessen for å skape interoperabilitet mellom de forskjellige land som har eller vil innføre veiprisingsystemer, sammen med utvidelsen av EU, viktige drivere for videre vekst. En annen markedsdriver er avgiftsinnkreving for tungtransport som i dag er implementert i Tyskland, Sveits og Østerrike. Nye prosjekter som er annonsert er Tjekkia og UK. Avgiftsbelegging av tungtransport er på den politiske agenda i flere andre europeiske land. En ytterliggere markedsdriver er bomringer rundt større byer for å redusere trafikk og forurensning. Med London og nå Stockholm som foregangsbyer, er bomringer igjen på den politiske agendaen i flere europeiske byer. Q-Free ble i juli 2004, som partner til IBM, valgt som leverandør av teknologi og delsystemer til veiprisingsprosjektet i Stockholm. Denne tildelingen ble påklaget i rettssystemet av selskapets konkurrenter. I september 2004 ble prosjektet formelt igangsatt av Vägverket etter at saken ble avvist i Kammarrätten. Q-Free mottok i løpet av 2004 ordre fra IBM på NOK 149 mill. I Q1 ble prosjektet stoppet av Vägverket som avventet en ny dom i Kammarrätten etter en anke fra en konkurrent av Q- Free. Vägverket fikk medhold, men saken ble anket av motparten til høyesterett. Saken ble i avvist i høyesterett for videre behandling, og dommen i Kammarrätten ble dermed stående. Den 7 april 2005 gav Vägverket beskjed om at arbeidet med prosjektet kunne fortsette. Stockholm vil bli en viktig referanse for selskapet i tiden fremover, spesielt med tanke på at bomringer oftere er på den politiske agendaen som et effektivt virkemiddel for å begrense trafikk i urbane områder. Q-Free har for tiden et bra moment i markedet, og ordreinngang på selskapets kjerneprodukter innen vegprising er økende. Som et ledd i strategien om å være en ledende teknologileverandør, vil selskapet i 2005 ferdigstille et nytt brikkeprodukt. Dette er en såkalt smartkort-brikke hvor brukeren kan sette et betalingskort inn i selve brikken og derigjennom betale veiavgift med elektroniske penger. Produktet er spesielt interessant i markeder hvor denne type betalingskort er utbredt, som Asia og større byer i Europa som benytter slike kort innen andre applikasjonsområder, typisk innen offentlig transport. Selskapet har tro på at dette nye brikkeproduktet vil øke utbredelsen av elektroniske innkrevingssystemer for vei. Innen billettering arbeides det med 5 prosjekter som skal leveres frem til sommeren I den forbindelse, og som et ledd i selskapets strategi om å være en teknologileverandør også innen billettering, utvikler selskapet en helt ny produktportefølje. Dette er teknologi som skal installeres i kjøretøy for å håndtere elektronisk billettering. Produktet er så langt godt mottatt i markedet. En videre strategi for selskapet vil være å selge disse produktene gjennom partnere i større internasjonale prosjekter. I de nevnte 5 leveranseprosjektene opptrer Q-Free som systemleverandør, og sammen med den investeringen som gjøres innen produktutvikling, vil selskapets kostnadsbase øke ut over i 2005 sammenliknet med Q4 04 og Q1 05. Likviditetssituasjonen har utviklet seg positivt og er ved utgangen av Q1 på et nivå som gir et godt fundament for den videre veksten i selskapet. I Q1 05 har likviditetsbeholdningen økt med NOK 14 mill. til NOK 144 mill. Som et ledd i restruktureringsprosessen har Q-Free tidligere vedtatt å fusjonere de norske selskapene Q-Free Systems AS, Q-Free Products AS og Q-Free Services AS med Q-Free ASA. Den prosessen er nå avsluttet og konsernet fremstår som et selskapet i Norge under Q-Free ASA fra Denne omstillingen berørte ikke de internasjonale selskapene eller Noca AS. Ordrereserve for konsernet utgjorde pr NOK 441 mill. Ordrereserven pr var på NOK 453 mill. Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Konsernet utarbeider delårsrapporten i overensstemmelse NRS 11, Delårsrapportering. 3

4 Trondheim, 26. april 2005 Styret i Q-Free ASA Kontaktpersoner: Geir Ove Kjesbu, konsernsjef mobil Roar Østbø, finansdirektør mobil Q-Free ASA PO-Box 3974 Leangen Thonning Owesens g. 35 C N-7443 Trondheim Norway Telephone: Telefax: Du finner alt om Q-Free på vår web 4

5 Konsernets resultatregnskap NOK Q Q Q Q Q Q Driftsinntekter Varekostnader Lønn og annen pers.kost Andre driftskostnader Sum driftskostnader før avskrivninger Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA Ordinære avskrivninger Driftsresultat - EBIT Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatt Skatter Resultat etter skatt Minoritetsinteresser Resultat majoritet tilføres egenkapital EBITDA margin 17,4-159,6 14,0 11,2 10,2-159,6-18,6 EBIT margin 12,3-167,5 9,7 5,7 4,4-167,5-24,3 Q-Free ASA Kontantstrømanalyse NOK Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB NOK Q Q Q Q Q Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring likviditet i perioden Likviditetsbeholdning IB Likviditetsbeholdning UB

6 Konsernets balanse, eiendeler NOK Utsatt skattefordel FoU Sum immaterielle eiendeler Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Investeringer i aksjer Pensjonsmidler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Lager av ferdigvarer Sum lagerbeholdning Kundefordringer Prosjekter under utførelse Andre fordringer Sum fordringer Kortsiktige finansielle instrumenter Sum investeringer Bankinnskudd, kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

7 Konsernets balanse, EK & Gjeld NOK Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital Pensjonsforpliktelser Sum forpliktelser Lån fra finansinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Sum annen langsiktig gjeld Leverandørgjeld Betalbar skatt MVA, skattetrekk, avg, etc Forskuddsbetaling fra kunder Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EK OG GJELD

8 Nøkkeltall Driftsresultat pr. aksje 0,28-2,06-1,70-1,85-1,52 Driftsmargin 12,30 % -167,46 % -39,01 % -65,61 % -24,28 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,29-2,16-1,77-1,97-1,70 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,24-2,13-1,31-1,46-1,74 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,24-2,13-1,31-1,46-1,74 Kontantstrøm pr. aksje 0,40 0,02-0,19-0,40 0,77 Egenkapital pr. aksje 4,15 3,52 3,95 3,92 3,89 Egenkapitalandel 53,6 % 58,7 % 63,3 % 65,5 % 57,1 % Likviditetsgrad 1,91 1,93 2,38 2,44 2,04 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer Q Q Q Q Q Driftsresultat pr. aksje 0,28-2,07 0,09 0,07 0,18 Driftsmargin 12,30 % -167,46 % 5,66 % 4,37 % 9,68 % Fortjeneste pr. aksje, før skatt 0,29-2,16 0,14 0,05 0,06 Fortjeneste pr. aksje, etter skatt 0,24-2,13 0,05 0,02 0,17 Fortjeneste pr. aksje, utvannet 0,24-2,13 0,05 0,02 0,17 Kontantstrøm pr. aksje 0,40 0,02 0,20-0,42 0,96 Gjennomsnittlig antall aksjer Utvannet antall aksjer