GANGER ROLF ASA R A P P O R T 1. kvartal / 1. quarter 2002 Ganger Rolf ASA c/o Fred. Olsen & Co. Enterprise NO. 930 357 618 Fred. Olsens gt. 2, N-0152 Oslo Phone: +47 22 34 10 00 P.O Box 1159 Sentrum, N-0107 Oslo Telefax: +47 22 41 24 15
GANGER ROLF ASA Rapport 1. kvartal 2002 Konsolidert resultat før skatt i 1. kvartal for Ganger Rolf ble et underskudd på kr. 287,3 mill. (underskudd i 1. kvt 2001 kr. 66,7 mill). Konsernets driftsresultat i 1. kvartal ble negativt med kr 19,7 mill (-kr. 18,0 mill). Tilknyttede selskap ble konsolidert inn med et samlet negativt resultat på kr. 270,5 mill (-kr 51,7 mill). Det negative resultatet fra tilknyttede selskap skyldes i hovedsak Fred. Olsen Energy ASA, hvor man i konsernregnskapet har foretatt ekstraordinære nedskrivninger (uten likviditetseffekt i FOE og Ganger Rolf) av Harland & Wolff's fordringer og øvrige aktiva på kr.1.175 mill. Dette påvirker Ganger Rolfs konsoliderte resultat med 31,4% direkte. Av øvrige tilknyttede selskap gikk First Olsen Tankers Ltd. med overskudd, mens Sterling og Fred. Olsen Cruise Lines viste underskudd i 1. kvartal, som for begge selskap er lavsesong. Netto finansposter var positive med kr. 2,9 mill. Kursene på USD og GBP har falt gjennom kvartalet, slik at konsernet samlet har innteksført urealisert agiogevinst med kr 59,2 mill., herav kr. 42,7 mill i tilknyttede selskap. Konsernets resultat etter skatt ble et underskudd på kr. 277,2 mill. Datterselskap (eid 100%): Fred. Olsen Shipping AS, v iste overskudd både når det gjelder driftsresultat og resultat før skatt. Overskuddet skyldes i hovedsak urealisert agiogevinst. Konsoliderte virksomheter (eid 50% av Ganger Rolf ASA og 50% av Bonheur ASA). First Olsen Tankers Ltd. oppnådde et resultat før skatt (EBT) på USD 1,7 mill inklusiv andel av det tilknyttede selskap Loki ASA (første kvartal 2001, USD 13,9 mill). Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) var USD 9,8 mill (USD 20 mill). Gjennomsnittlig inntjening for de fem suezmax tankerne i spotmarkedet utgjorde USD 16.627 pr. dag. (USD 45.000). Selskapets tre shuttletankere er på langsiktige certepartier og opererer etter forutsetningene. Tankmarkedet fortsatte stort sett slik 4. kvartal 2001 sluttet, dvs +/- World Scale 70, uten store variasjoner gjennom kvartalet. Cruiseskipene Black Prince og Braemar operert av Fred. Olsen Cruise Lines Ltd. seilte i Karibien i første kvartal. Black Watch gjennomførte et lengre cruise rundt Afrika. Cruisevirksomheten gikk med tap i kvartalet. Comarit S.A. Linjen mellom Tanger (Marokko) og Algeciras (Spania) viste økt trafikkvolum sammenlignet med samme periode i 2001. Linjen mellom Nador (Marokko) og Almeria (Spania) har utviklet seg positivt og rederiet har i første kvartal inngått avtale om kjøp av et skip for linjen. Skipet er planlagt satt inn i trafikk i juni 2002. Flyselskapet Sterling fikk som forventet et negativt resultat i 1. kvartal da dette normalt er lavsesong. Sterling introduserte i mars direkte ruteflygninger fra Oslo til København, Malaga og Alicante samt utvidet flygning fra København og Stockholm. Sterling opererer 6 fly. Sammenlignet med første kvartal 2001 økte antall passasjerer på ruteflygningene med 128%. Ruteflygningen stod for 57% av flygningene, og charter for 43%. Booking av billetter i 1. kvartal økte med 217% sammenlignet med første kvartal 2001 slik at tilnærmet 40% av total kapasitet (for 2002) for ruteflyene er fylt opp. Disse tallene gir grunn til noe optimisme. Egenkapitalen i Sterling ble styrket ved at Ganger Rolf ASA og Bonheur ASA pr. 28. mars 2002 konverterte lån på til sammen DKK 50 mill. til egenkapital Borgå-konsernet viste et overskudd før skatt, hovedsaklig grunnet urealisert valutagevinst på USDlån. Resultatet er forøvrig påvirket av lavere poolinntekt fra Bulford Dolphin enn forventet. Boreriggen Bulford Dolphin er med i et poolsamarbeid med tre av Fred. Olsen Energy s borerigger og ligger fortsatt i opplag. Borgås datterselskap Hurd AS er etter generalforsamlingsvedtak besluttet oppløst i løpet av 2002, slik at AS Borgå får direkte eierskap i Hurds portefølgeselskaper (de største investeringene er Organic Power ASA og Genomar ASA). Etter en emisjon i Organic Power 26.mars 2002, er selskapet konsolidert inn i AS Borgå med eierandel 64,4%. Eierinteressene innen fornybar energi er samlet i Fred. Olsen Renewables AS, et heleid datterselskap av AS Borgå. Datterselskapene Fred. Olsen Renewables Ltd. og Fred. Olsen Renewables AB ivaretar de største vindkraftengasjementene i konsernet. Fred. Olsen Renewables Ltd. eier 50% av to vindkraftparker i Storbritannia. I tillegg har selskapet fått byggetillatelse for et landbasert vindkraftverk på 49 MW utenfor Edinburgh i Skotland (Crystal Rig). Prosjekteringen av dette kom i gang i 1. kvartal, og parken forventes ferdig utbygd i 2003. Fred. Olsen Renewables AB eier 50% av
Eurowind AB, som eier 91% i Örestads Vindkraftpark AB, en offshorebasert vindkraftpark under prosjektering utenfor Malmö. Prosjekteringsarbeidet er foreløpig stoppet i påvente av at vilkårene for vindkraft i Sverige blir fastlagt. En avklaring forventes i løpet av sommeren 2002. Fred. Olsen Energy ASA (FOE), eid ca. 31,4% direkte og indirekte av Ganger Rolf ASA og 31,4% direkte og indirekte av Bonheur ASA. Ganger Rolfs andel av FOE's regnskapsmessige tap i første kvartal, utgjør kr.258 mill. (1. kvartal 2001: tap kr. 66 mill). FOE's konsoliderte resultat før skatt og minoritetsinteresser ble negativt med kr. 937 mill. (-kr. 274 mill). Inkludert i dette ligger ekstraordinære nedskrivninger i divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester (H&W) på kr. 1.175 mill. Herav utgjør langsiktige aktiva kr. 990 mill, netto pensjonsmidler kr 160 mill og andre restrukturerings- og oppsigelseskostnader kr. 25 mill. Inkludert i nedskrivningen er en fordring knyttet til kravet mot GlobalSantaFe, som blir opprettholdt og vil bli forfulgt videre. Resultat etter skatt og minoritetsposter ble negativt med kr 860 mill (kr. -260 mill). Selskapets konsoliderte driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i første kvartal eksklusiv ektraordinære poster var kr. 389 mill (kr. 198 mill), det beste kvartalsresultatet i selskapets historie. Finansposter viser i første kvartal en positiv netto på kr. 81,8 mill (kr. -273,5 mill), inkludert en urealisert valutagevinst på kr. 137 mill. som følge av dollarsvekkelsen gjennom kvartalet. FOE's enheter i Boredivisjonen er alle på kontrakt unntatt Borgholm Dolphin, som er til oppgradering og klassing, Boreskipet Belford Dolphin bidro i første kvartal 2002 med økt resultat fra sitt oppdrag for BP i Trinidad. Bredford Dolphin er på oppdrag i Middelhavet. Inntektene ble noe redusert som følge av mobilisering fra Nordsjøen. Boredivisjonens driftsresultat ble positivt med kr.144 mill. (kr. 14,8 mill). Divisjonen for flytende produksjon rapporterte et driftsresultat på kr. 12,8 mill (kr. 6,2 mill). Knock Dee gjenopptok operasjonen fra 10. januar for PetroSA i Sør Afrika, etter å ha gjennomført klassearbeid. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester fortsatte med byggingen av de to ro-ro fergene for det britiske forsvaret. Det arbeides med en utviklingsplan for et mindre og mer konkurransedyktig verft ("kompakt verft"). I denne sammenheng er omtrent halvparten av verftets areal foreslått utskilt for kommersiell utvikling. Driftsresultatet for første kvartal (eks ekstraordinære poster) ble negativt med kr. 1,8 mill (-kr. 23,2 mill). Kjøp av egne aksjer Ved utgangen av første kvartal hadde Ganger Rolf en beholdning på 80.000 egne aksjer, 0,87% av totalt utestående aksjer, kjøpt til gjennomsnittspris kr. 167 pr aksje. Generalforsamlingen avholdes tirsdag 28. mai 2002, kl 1400 i selskapets lokaler, Fred. Olsens gt 2, Oslo.
Ganger Rolf ASA (NOK mill) KONSERN / CONSOLIDATED Jan-Mar Jan-Mar Jan-Dec RESULTATREGNSKAP 2002 2001 2001 INCOME STATEMENT Driftsinntekter 87,7 50,8 321,9 Operating revenues Driftskostnader -86,9-62,0-353,5 Operating costs Avskrivninger -20,5-6,9-52,1 Depreciation Driftsresultat -19,7-18,0-83,6 Operating result Resultat fra tilkn. selskap 1) -270,5-51,7 114,7 Result from associated companies Resultat før finans -290,2-69,7 31,1 Result before finance Finansinntekter 33,2 26,1 105,1 Financial revenues Finanskostnader -30,3-23,1-205,1 Financial costs Netto finansposter 2,9 3,0-100,0 Net financial items Effekt av ny pensjonslovgivning - - 110,7 Effect of new pension act Resultat før skatt -287,3-66,7 41,8 Result before tax Estimert skatteinntekt/-kostnad 10,1 5,7 12,3 Estimated tax income/-cost Resultat etter skatt -277,2-61,0 54,0 Result after tax Herav minoritetsinteresser -0,3-0,3-7,8 Hereof minority interests Herav majoritetsinteresser -276,9-60,7 61,8 Hereof majority interests Resultat pr. aksje (kroner) -30,56-6,67 5,92 Earnings per share (NOK) BALANSE pr: 31.03.2002 31.03.2001 31.12.2001 BALANCE SHEET per: Anleggsmidler 4 125,9 3 944,1 4 404,8 Fixed assets Omløpsmidler 369,6 229,3 387,3 Current assets Sum eiendeler 4 495,5 4 173,4 4 792,1 Total assets Egenkapital (inkl. minoritet) 2 941,8 3 181,2 3 251,7 Equity (incl. minority inerests) Langsiktig gjeld 1 325,4 843,7 1 294,6 Long term debt Kortsiktig gjeld 228,3 148,5 245,7 Current liabilities Sum gjeld og egenkapital 4 495,5 4 173,4 4 792,1 Total liabilities and equity 1) Resultat fra tilknyttede selskaper inkluderer kr. 3 mill. i utsatt skattekostnad 1) Result from associated companies includes NOK. 3 mill. in deferred tax costs. Oslo, 7. mai 2002 Styret/The Board SEGMENTINFORMASJON - KONSERN (NOK mill) CONSOLIDATED SEGMENT INFORMATION (NOK Mill.) Tilknyttede selskap Tilknyttede selskap Ord. driftsinntekter Ordinært driftsres. andel driftsinntekter andel driftsresultat Ord.operating income Ordinary op. result Assoc. comp. / op.inc. Assoc.comp./op.res. 1. kvt / 1. qtr only Jan-Mar 02 Jan-Mar 01 Jan-Mar 02 Jan-Mar 01 Jan-Mar 02 Jan-Mar 01 Jan-Mar 02 Jan-Mar 01 Offshore 11,1 0,0 1,9 0,0 330,8 203,1-320,3-0,7 Offshore Tank 0,0 0,0 0,0 0,0 74,0 124,5 14,4 61,2 Tankers Flyvirksomhet 0,0 0,0 0,0 0,0 80,0 99,5-24,0-30,1 Aviation Øvrig shipping 76,1 49,8-12,3-8,9 0,6 21,1-0,4 1,2 Other shipping Annet 0,5 1,0-9,3-9,1 6,1 5,2-1,5 0,0 Other Totalt 87,7 50,8-19,7-18,0 491,5 453,4-331,8 31,6 Total Merk: Driftsresultat tilknyttede selskaper framgår ikke av resultatregnskapet, hvor det vises resultat etter skatt. Note: Operating result for associed companies is not specified in income statement, which shows result after taxes. 14:24 07.05.2002
Ganger Rolf ASA Egenkapital Aksjekapital Konsernfond Minoritets- Sum Paid in interesser Minority Equity (Beløp i NOK mill.) share capital Group funds interests Total (Amounts in NOK mill) Egenkapital 01.01.2002 45 3 202 4 3 252 Equity 01.01.2002 Årets resultat -277-277 Result for the year Innvanningseffekt 16 16 Concentration Prinsippendring -19-19 Change in accounting principle Kursdifferanser ved konsolidering -54-54 Currency translation differences Endring i minoritetsinteresser 25 25 Changes of minority interests Egenkapital 31.3.2002 45 2 868 29 2 942 Equity 31.3.2002 Kontantstrømoppstilling Cashflow statement (Beløp i NOK mill.) 31.3.02 31.3.01 (Amounts in NOK mill.) Likvider fra driften: Cash from operation: Resultat før skatt -287,3-66,7 Result before tax Gevinst/tap salg anl.m. / verdip. 4,1 9,9 Gain/-loss on sale of fixed assets/securities Avskr./nedskr anleggsmidler 26,4 6,9 Depreciation/write down fixed assets Resultat tilknyttede selskaper 271,1 51,7 Results from associated companies Sum tilført fra årets virksomhet 14,3 1,7 Total cashflow from operation Endring lager,debitorer, kreditorer 55,5 14,7 Change inventory, debtors and creditors Netto likv.endr. fra driften 69,9 16,4 Net cashflow from operations Salg/ investeringer anleggsmidler: Sale/ investments in fixed assets: Investering driftsmidler -7,4-38,6 Investments, fixed assets/securities Endring langsiktige fordringer -42,1-25,6 Change long term receivables Netto likv.endr. investering -49,5-64,2 Net cashflow from investments Finansiering: Financing: Opptak av gjeld 22,8 0,0 Increased loans Nedbetaling av gjeld -22,1-8,6 Repayment of loans Netto likv.endr. finansiering 0,7-8,6 Net change in financing Netto endring likvider 21,0-56,4 Net change in cash, deposits Likviditetsbeholdning 1. januar 129,9 173,2 Liquid assets 1. January Likviditetsbeholdning 31. mars 151,0 116,8 Liquid assets 31. March