Investor Relations Seminar Torsdag 15. april 2010 Planlegging og måling av IR-arbeidet v/jørgen Michelet, Veidekke www.veidekke.no
Agenda Veidekke og Veidekke aksjen Planlegging av IR arbeidet Måling av IR arbeidet 2
Kort om Veidekke Vår organisasjon VEIDEKKE ASA Omsetning i 2009 på NOK 15,5 mrd, 5 858 medarbeidere Sentrale eiere: - OBOS 28,0 % - If Skadeförsäkring 8,7 % - 3 300 medarbeidere 19,3 % - Folketrygdfondet 7,3 % NORGE Omsetning: 11,2 mrd Entreprenør, Eiendomsutvikling, Industri 4 403 medarbeidere SVERIGE Omsetning: 2,6 mrd Entreprenør, Eiendomsutvikling 968 medarbeidere DANMARK Omsetning: 1,6 mrd Entreprenør 488 medarbeidere Geografisk Norge: 73% Sverige: 17% Danmark: 10%
Kort om Veidekke Omsetning i 2009 Forretningssegmenter Offentlige bygg 13 % Anlegg 33 % Yrkesbygg 32 % Asfalt og gjenvinning 14 % Bolig 4 % Eiendomsutvikling 4 % Offentlige kontrakter står for ca 40 % av omsetning
Aksjonæroversikt pr. d.d. Største aksjonærer OBOS Forretningsbygg 28,0 % If Skadeförsäkring 8,7 % Folketrygdfondet 7,3 % First Securities 4,9 % MP Pensjon 2,3 % Must Invest 1,9 % JP Morgan 1,6 % Awilco Invest 1,6 % Rasmussengruppen 1,4 % Vital Forsikring 0,9 % 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Utenlandsandel 23,1 % 3 300 medarbeidere 19,3 % Utestående aksjer: 133 704 942 5
Veidekkeaksjen per 22. mars 2010 Avkastning 2008 2009 Hittil i 2010 Veidekke - 52 % + 143 % - 2 % Skanska - 32% + 68 % 7 % AF Gruppen - 29 % + 86 % + 21 % NCC - 59 % + 151 % + 7 % Peab - 66 % + 126 % - 3 % 80 70 60 50 40 30 20 10 Kr. pr. aksje Aksjekurs Oslo Børs - 54 % + 65 % - 1 % 0 jan 07 jul 07 jan 08 jul 08 jan 09 jul 09 jan 10 Stockholmsbörsen Københavns Fondsbørs - 39 % + 44 % + 7 % - 47 % + 36 % + 12% Sortert etter akkumulert avkastning 6
Veidekkeaksjen: Av de aller beste på Oslo Børs 20 % Gjennomsnittlig årlig avkastning juni 1986 februar 2010 17,6 % 16,3 % 15 % 13,2 % 12,9 % 11,9 % 10 % 9,7 % 5 % 2,1 % 0 % Veidekke Orkla Olav Thon Hydro Tomra Oslo Børs Storebrand 7
Organisering av IR arbeidet Tilgjengelighet til toppledelsen (CEO) CEO må identifisere seg med IR arbeidet og se nødvendigheten av dette Finansdirektør er IR ansvarlig Sikrer høyt faglig kompetanse nivå i finansielle spørsmål Bredt forankret team CEO, CFO, kommunikasjon, økonomi, finans samt evt. divisjonsledere Sikrer gjennomarbeidet budskap og samstemmighet Ressurskrevende med store team 4-5 personer representerer selskapet Normalt 2 personer stiller sammen Min. 10 års erfaring fra Veidekke Betydelige eksponering i Veidekke aksjen 8
Prinsipper for IR arbeidet Løpende analytiker kontakt er fundamentet i IR arbeidet IR er en service oppgave for finansmarkedet Viktige premisser er tilgjengelighet, ærlighet, åpenhet og konsistens Søker høy grad av profesjonalitet Vi overkommuniserer heller enn å underkommunisere Aldri redd for å sende negativ profit warning Vanskelige tider øker krav til informasjon 9
IR sentralt innen ulike aktiviteter Presentasjoner Finansiell rapport Web sidene Terjes blogg Konjunkturrapport Anleggsbefaringer 10
Planlegging av IR arbeid Årlig IR strategi samling Legger premissene for strategi og handlingsplan Nå situasjonsbeskrivelse Innspill fra eksterne krefter Kommunikasjonsstrategier sentralt i diskusjonene Hva er investorene opptatt av Hva mener vi det er viktig å få formidlet, budskapet Kortsiktig vs langsiktig formidlingsstrategi Detaljeringsnivåer Kontinuitet, konsistens og langsiktighet Hva sier vi om fremtiden? 11
3. kvartal 2008: Veidekkes posisjon inn i 2009 Område Antatt omfang 2008 (mrd. NOK) Privat marked (mrd. NOK) Offentlig marked (mrd. NOK) Våre forventninger i dagens bilde Byggentreprenør 10,5 8,0 2,5 Mulig samlet nedgang 15 20 % Offentlig bygg kompenserer noe Kapasitetstilpasning Reduksjon underentrepriser og innleid arbeidskraft Overføring av kapasitet til anlegg, asfalt Utnytte geografiske forskjeller 5,0 2,0 3,0 Forventet vekst på 10 15 % Stor økning på infrastruktur (større og komplekse prosjekter) Anleggsentreprenør Eiendomsutvikling 1,5 1,5 _ Lav igangsetting gir vesentlig lavere omsetning Utviklingskostnader og renter er faste Asfalt, vedlikehold, pukk og grus, gjenvinning 3,0 1,5 1,5 Forventet vekst på 5 10 % Økning av asfaltmarkedet, samt drift og vedlikehold Pukk og grus og gjenvinning er eksponert mot et svakere B/A marked Konsern 20,0 13,0 7,0 Forberedt på samlet volumnedgang opp mot 10-15 % Betydelig resultatbortfall innen Eiendom Marginpress på byggentreprenør 12
Planlegging av IR arbeid Kvartalspresentasjonene Viktigste informasjonskanal til markedet Bredt forankret team trekkes inn i store deler av prosessen Oppstart relativt tidlig og bruker mye tid på å få utarbeidet presentasjonen Dyp dykk i ulike divisjoner Øke forståelsen til divisjonene Rammebetingelser og konkurranseforhold Verdidrivere 13
Investormøter Investormøter og roadshow Nær kontakt med meglerhusene i planleggingen Varierer på meglerhus Analysedekning Være aktive i aksjen Rimelig fast struktur fra kvartal til kvartal Investors fokus forskjellige, noe kortsiktige, noe langsiktige Loggfører alle møter 14
Hjemmesiden stadig viktigere IR instrument Økt bruk av hjemmesiden til å forbedre dialogen med investorene God og løpende oppdatert beskrivelse av selskapet Story Veidekke er lett å begripe Webcast (norsk og engelsk simultant) Rapportgeneratorer Påmelding GF Forslag til styrekandidater gjennom valgkomiteen 15
Noen utfordringer Øke antall analytikere som følger selskapet regelmessig Unngå at aksjen fortsetter å være kasteball i hovedindeksen Kommunisere med aksjonærer som ligger på Nominee accounts 16
Måling av IR arbeidet Ingen gode måleparametere Baserer oss mye på løpende feedback Investorene Analytikerne Ukentlige oppfølging av aksjonærlogg Trekker inn eksterne krefter ved strategiarbeidet Årlig research gjennom Creuna Konfidensiell basis Web analyser Vanskelig å trekke klare konklusjoner 17