K V A R T A L S R A P P O R T 2. K V A R T A L 2 0 0 5 I N T E R I M R E P O R T T O 3 0 J U N E 2 0 0 5
Kvartalsrapport 2. kvartal 2005 Innledning Resultat pr. aksje i 2. kvartal 2005 var NOK 0,69 basert på en omsetning på 254,3 MNOK og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 19,2 MNOK. Ordrereserven var 1 194 MNOK, 6. kvartalet på rad med økning i ordrereserven. 2. kvartal Omsetningen i 2. kvartal 2005 var 254,3 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) var 19,2 MNOK, driftsresultat var 18,1 MNOK og resultat før skatt var 17,3 MNOK. Resultat etter skatt var 12,4 MNOK. De tilsvarende tallene for 2. kvartal 2004 var en omsetning på 183,3 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 9,0 MNOK, driftsresultat 7,8 MNOK og resultat før skatt 7,1 MNOK. Resultat etter skatt var 4,9 MNOK. Pr. 30.06.05 Pr. 2. kvartal 2005 var fortjeneste pr. aksje NOK 1,42 basert på en omsetning på 504,5 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 38,7 MNOK og driftsresultat 36,1 MNOK. Resultat før skatt var 35,0 MNOK, mens resultat etter skatt var 25,0 MNOK. De tilsvarende tallene i samme periode i 2004 var en omsetning på 368,2 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 15,3 MNOK og driftsresultat på 12,9 MNOK. Resultat før skatt var 11,8 MNOK, mens resultat etter skatt var 8,6 MNOK. Balanse Totalkapitalen pr. 30.06.05 var 943,0 MNOK med egenkapital på 321,7 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 34,1 %. For ett år siden var totalkapitalen 741,8 MNOK med en egenkapital på 227,8 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 30,7 %. Netto rentebærende gjeld pr. 30.06.05 var 59,6 MNOK mot netto rentebærende gjeld på 25,9 MNOK for ett år siden. Kontantbeholdning pr. 30.06.05 var på 79,4 MNOK, mot 50,3 MNOK året før. Ordrereserven pr. 30.06.05 var 1 194 MNOK, det høyeste nivå i selskapets historie, mens for ett år siden var ordrereserven 609 MNOK. Markedet for skipsutstyr forventes å forbli sterkt de kommende 1-2 år. TTS forventer således økt omsetning, men noe lavere marginer i 2. halvår som følge av at leveransene dette halvåret vil ha en litt annerledes produktsammensetning enn i 1. halvår. Konsekvenser av International Financial Reporting Standard (IFRS) er beskrevet i melding sendt til Oslo Børs 06.05.05, samt oppsummert i kvartalsrapport for 1. kvartal 2005. Virksomhetsområder TTS Marine ASA rapporterer på to virksomhetsområder; Ships Equipment (divisjonene Dry Cargo Handling og Marine Cranes), og Material Handling. SHIPS EQUIPMENT 2. kvartal Pr. 2. kvartal Året MNOK 2005 2004 2005 2004 2004 Omsetning 213,9 163,8 431,5 328,7 719,7 Driftsresultat 11,5 7,2 28,1 10,7 33,1 Resultat før skatt 11,1 6,7 27,5 9,9 28,8 Den positive markedsutviklingen for Dry Cargo Handling divisjonen fortsatte i 2. kvartal med god ordreinngang for selskapene i Sverige og Tyskland. Markedet har imidlertid ikke vært tilsvarende gunstig for produktporteføljen til det norske selskapet. Selskapet i Norge som er spesialist på leveranse av sideporter forventer kontraktstildelinger i løpet av høsten. Den positive markedsutviklingen for krandivisjonen fortsatte i 2 kvartal, både for selskapet i Norge og i Tyskland. Den ekstremt store kontraheringen av skip har medført en del forsinkede leveranser fra verftene. Dette har ført til at prosjekter utsettes og TTS har således måttet utsette flere leveranser. Ordrereserven for området Ships Equipment samlet pr. 30.06.05 var 1 128 MNOK, mot 580 MNOK på samme tidspunkt i 2004 MATERIAL HANDLING 2. kvartal Pr. 2. kvartal Året MNOK 2005 2004 2005 2004 2004 Omsetning 40,1 19,3 72,6 39,2 65,8 Driftsresultat 6,6 0,5 8,3 2,2 3,2 Resultat før skatt 6,3 0,5 7,9 2,1 3,0 I 2005 er det oppkjøpte selskapet TTS Liftec Oy inkludert i Material Handling divisjonen. Selskapet har hatt en meget god utvikling etter overtagelsen ved utgangen av desember med gode resultater og gode markedsutsikter. For TTS Handling Systems AS ble driften svakere enn forventet i kvartalet, i hovedsak grunnet mangel på nye ordrer. Som en følge av økt investering innen skipsbygging er markedsutsiktene for leveranse av produksjonsutstyr økende med påfølgende godt tilbudsvolum for avklaring i løpet av året. Ordrereserven for området Material Handling pr. 30.06.05 var 66 MNOK, mot 29 MNOK på samme tidspunkt i 2004. Nye selskaper i TTS TTS Marine ASA har tidligere inngått avtale med Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. (DNS) om opprettelse av joint venture selskapet TTS Bohai Machinery Co Ltd, som skal levere kraner til skip bygget ved kinesiske verft. Selskapet er nå etablert og i drift.tts sin 50% andel av aksjekapitalen på 8,7 MNOK er innbetalt, finansiert med lån fra Norfund. I 2004 kjøpte TTS selskapene TTS-LMG Marine Cranes i Tyskland og TTS Liftec i Finland. Begge selskapene har hatt en utvikling som er vesentlig bedre enn forventet. Også TTS Marine Shanghai hvor TTS kjøpte de resterende 50% den 30. juni 2004, har hatt en god utvikling i 2005. Ny organisasjon og ledere Med virkning fra 3. kvartal i år får TTS en ny divisjon; divisjon Ports and Material Handling med landbasert virksomhet knyttet til verftssystemer, RoRo og containerhåndtering på land.tts kommer fra og med 4. kvartal til å rapportere særskilt fra virksomheten i alle tre divisjoner; divisjon Dry Cargo Handling, divisjon Marine Cranes og divisjon Ports and Material Handling. Göran Johansson (61) er utnevnt som direktør for divisjon Ports and Material Handling divisjonen. Han er i dag direktør for Dry Cargo
Interim report to 30 June 2005 Handling divisjonen og administrerende direktør i TTS Ships Equipment AB. Ny administrerende direktør i TTS Ships Equipment AB blir Stellan Bernsro (44). Han har siden 2004 vært viseadministrerende direktør i selskapet, og tiltrer sin nye stilling 1. september. Lennart Svensson (49) blir administrerende direktør i det nyopprettede selskapet TTS Port Equipment AB i den nye divisjonen. Han har arbeidet i TTS siden 1996. Fra 1. september tiltrer også Rolf-Atle Tomassen (40) som administrerende direktør for TTS Handling Systems AS. Han har arbeidet 1 år i selskapet, men har tidligere jobbet flere år i TTS. TTS styrker virksomheten USA TTS Marine ASA styrker virksomheten i USA gjennom etablering av salgskontor i Miami, Florida.TTS er allerede etablert i USA gjennom et datterselskap med to serviceingeniører. Dette selskapet flyttes nå fra Newport News,Virginia til Miami, Florida. Geoff Stokoe (63) er ansatt som administrerende direktør for virksomheten i USA. Stokoe vil arbeide med salg av alle TTS produkter innen skipsutstyr og terminalsystemer, blant annet til den amerikanske marinen. Kontoret i Miami blir også bemannet med en serviceingeniør som vil ha fokus på service og salg til cruisemarkedet, samt en kontorassistent i tillegg til de to opprinnelig ansatte serviceingeniørene i TTS Inc. Styret i TTS Marine ASA I henhold til ordinær generalforsamling 09.06.05 ble det valgt følgende aksjonærvalgte styremedlemmer: NAVN STATUS POSISJON Einar Pedersen Gjenvalg Aksjonær/styreleder FastShip, Inc. Nils O. Aardal Gjenvalg Direktør, Jo Tankers AS Anne Breive Ny Direktør, Corp. Controlling, Norske Skog ASA Hilde P. Aa. Krøgenes Ny Marketing Manager, Norcontrol IT AS John M. Lunde Ny Senior Vice President, Scana Industrier ASA I tillegg til de aksjonærvalgte styremedlemmene består styret at følgende to ansattes representanter: Mona L. Tellnes Halvorsen TTS Handling Systems AS Oddmund Hatletun TTS Marine ASA Einar Pedersen er valgt til styreleder. Økning av aksjekapital I samsvar med generalforsamlingens vedtak av 27.05.04 har styret i TTS Marine ASA utstedt 300 000 kjøpsopsjoner. 150 000 opsjoner ble utøvet den 09.06.05 til en pris pr. aksje på NOK 14,00. Selskapets aksjekapital etter utstedelsen av aksjene var NOK 9 101 802,- fordelt på 18 203 604 aksjer à NOK 0,50, pr. 30.06.05 BERGEN 17.08.05 Styret i TTS Marine ASA Introduction Earnings per share in the second quarter of 2005 were NOK 0.69 based on a turnover of NOK 254.3 million and earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 19.2 million.the order backlog was NOK 1 194 million; an increase in order backlog for the sixth quarter in succession. Second quarter In the second quarter of 2005, a turnover of NOK 254.3 million yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 19.2 million, operating profit of NOK 18.1 million and a pre-tax profit of NOK 17.3 million. Net profit was NOK 12.4 million.the corresponding figures for the same period in 2004 were a turnover of NOK 183.3 million, earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 9.0 million, operating profit of NOK 7.8 million and pre-tax profit of NOK 7.1 million. Net profit was NOK 4.9 million. At 30 June 2005 Profits per share for the six months ending 30 June 2005 were NOK 1.42 based on a turnover of NOK 504.5 million, earnings before depreciation (EBITDA) NOK 38.7 million and operating profit NOK 36.1 million. Pre-tax profit was NOK 35.0 million, while net profit was NOK 25.0 million. The corresponding figures for the same period in 2004 were a turnover of NOK 368.2 million, earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 15.3 million and operating profit of NOK 12.9 million. Pre-tax profit was NOK 11.8 million, while net profit was NOK 8.6 million. Balance sheet Total assets at 30 June 2005 were at NOK 943.0 million and equity at NOK 321.7 million, giving an equity-to-assets ratio of 34.1 %.The year before, total assets were at NOK 741.8 million with equity at NOK 227.8 million, giving an equity-to-assets ratio of 30.7 %. Net interest-bearing debt at 30 June 2005 was NOK 59.6 million as compared to net interest-bearing debt of NOK 25.9 million a year ago. Cash reserves at 30 June 2005 were NOK 79.4 million, compared to NOK 50.3 million a year ago. Order backlog at 30 June 2005 was NOK 1 194 million, the highest level in the company s history, while the order backlog a year ago was NOK 609 million. The market for marine equipment is expected to remain brisk for the next 1 to 2 years. Consequently, TTS expects an increase in turnover, with somewhat lower margins for the second half year, as deliveries this half year will have a slightly different product composition than in the first half year. The transition to International Financial Reporting Standard (IFRS) is described in a statement sent to Oslo Stock Exchange 6 May 2005, as well as summarised in the interim report for the first quarter of 2005. Business areas TTS Marine ASA reports on two business areas; Ships Equipment (with the divisions Dry Cargo Handling and Marine Cranes) and Material Handling. SHIPS EQUIPMENT Second quarter At 30 June 2005 Year NOK million 2005 2004 2005 2004 2004 Turnover 213.9 163.8 431.5 328.7 719.7 Operating profit/loss 11.5 7.2 28.1 10.7 33.1 Pre-tax profit/loss 11.1 6.7 27.5 9.9 28.8
The positive market conditions for Dry Cargo Handling division continued in the second quarter with a high order intake for the companies in Sweden and Germany. The market has not, however, been equally favourable as regards the product portfolio of the Norwegian company. The company in Norway, specialising in delivery of side doors, expects to be awarded contracts during the autumn. The positive market conditions for the crane division continued in the second quarter, for both the company Norway and the company in Germany. The extremely high level of contracting of vessels has resulted in a number of delayed deliveries from the shipyards.this has led to projects being postponed and, consequently,tts has had to delay several deliveries. Total order backlog for the Ships Equipment division at 30 June 2005 was NOK 1 128 million, as compared to NOK 580 million at the same time in 2004. MATERIAL HANDLING Second quarter At 30 June 2005 Year NOK million 2005 2004 2005 2004 2004 Turnover 40.1 19.3 72.6 39.2 65.8 Operating profit/loss 6.6 0.5 8.3 2.2 3.2 Pre-tax profit/loss 6.3 0.5 7.9 2.1 3.0 The acquired company TTS Liftec Oy is included in the 2005 figures for the Material Handling division. The company has shown an excellent development after the takeover at the end of December, with positive results and a promising market outlook. The operation for TTS Handling Systems AS in this quarter was poorer that expected, mainly due to a lack of new orders. As a consequence of increased investment into building of ships, the market outlook for delivery of production equipment is promising, with a healthy volume of tenders expected to be decided during the course of the year. Total order backlog for the Material Handling division at 30 June 2005 was NOK 66 million, as compared to NOK 29 million at the same time in 2004. Acquired companies in TTS TTS Marine ASA has previously entered into agreement with Dalian New Shipbuilding Heavy Industry Co. (DNS) regarding establishment of the joint-venture company TTS Bohai Machinery Co Ltd, which will deliver cranes to ships built at Chinese shipyards.the company has presently been established and is operational.tts s 50 % part holding in the share capital of NOK 8.7 million has been paid up, financed by Norfund. In 2004, TTS acquired the companies TTS-LMG Marine Cranes in Germany and TTS Liftec in Finland. Both companies have developed beyond expectation. Furthermore, TTS Marine Shanghai, in which TTS acquired the remaining 50 % of the shares 30 June 2004, has shown a promising development in 2005. Organisational changes and new managers As of the third quarter,tts will establish a new division, Ports and Material Handling, for land-based operations related to shipyard systems, RoRo and container handling onshore. TTS will be reporting separately as of the fourth quarter on all three divisions; Dry Cargo Handling, Marine Cranes and Ports and Material Handling. Göran Johansson (61) has been appointed as the director of the Ports and Material Handling division. At present, he is the director of the Dry Cargo Handling division and managing director of TTS Ships Equipment AB. The new managing director of TTS Ships Equipment AB will be Stellan Bernsro (44). He has been deputy-managing director since 2004 and will take up his new position as of 1 September 2005. Lennart Svensson (49) will be managing director of the newly established company TTS Port Equipment AB, part of the new division. Han has worked for TTS since 1996. As of 1 September 2005, Rolf-Atle Tomassen (40) will be managing director for TTS Handling Systems AS. He has been employed with the company for a year, but has previously worked for TTS for a number of years. TTS reinforces its operations in the USA TTS Marine ASA will reinforce its operations in the USA through the establishment of a sales office in Miami, Florida.TTS is already established in the USA through a subsidiary company with two service engineers. This company is currently being relocated from Newport News, Virginia to Miami, Florida. Geoff Stokoe (63) has been appointed president of the company in USA. Stokoe will concentrate on the sale of all TTS s ships equipment and terminal systems products to customers that include the US Navy. The office in Miami will also be staffed with a service engineer focusing on service and sales to the cruise industry, as well as an office assistant in addition to the two service engineers originally employed by TTS Inc. The Board of TTS Marine ASA In accordance with the Ordinary General Meeting 9 June 2005, the following Board members were elected by the shareholders: NAME STATUS POSITION Einar Pedersen Re-elected Shareholder/Chairman of the Board, FastShip, Inc. Nils O. Aardal Re-elected Director, Jo Tankers AS Anne Breive New Director, Corp. Controlling, Norske Skog ASA Hilde P. Aa. Krøgenes New Marketing Manager, Norcontrol IT AS John M. Lunde New Senior Vice President, Scana Industrier ASA In addition to the elected Board members, the Board consist of the following two employee representatives: Mona L. Tellnes Halvorsen TTS Handling Systems AS Oddmund Hatletun TTS Marine ASA Einar Pedersen has been elected Chairman of the Board. Increase of share capital Pursuant to the General Meeting s resolution of 27 May 2004, the Board of TTS Marine ASA has issued 300 000 share purchase options. 150 000 share purchase options were exercised 9 June 2005 at a share price of NOK 14.00 per share. The company s share capital following the share issue was NOK 9 101 802 divided on 18 203 604 shares at NOK 0.50 each, as per 30 June 2005. BERGEN, 17 AUGUST 2005 The Board of TTS Marine ASA
NOK 1 000 PR. 30.06.05 PR. 30.06.04 2. KV 2005 2. KV 2004 2004 RESULTAT PROFIT AND LOSS ACCOUNT Driftsinntekter Turnover 502 639 368 060 253 745 183 908 785 239 Andre driftsinntekter Other operating income 1 898 115 527-628 935 Sum driftsinntekter Total operating income 504 537 368 175 254 272 183 280 786 174 Varekostnad Raw materials and consumables used 323 081 234 078 159 094 112 218 502 353 Andre driftskostnader Other operating costs 142 792 118 779 75 932 62 035 241 699 Driftsresultat før avskrivninger EBITDA 38 664 15 318 19 246 9 027 42 121 Avskrivninger Depreciation 2 582 2 398 1 160 1 233 6 066 Driftsresultat Operating profit 36 082 12 920 18 086 7 794 36 056 Finansinntekter Financial income 3 925 2 451 1 882 1 055 4 623 Finanskostnader Financial expense 4 993 3 552 2 648 1 720 9 428 Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax 35 014 11 819 17 320 7 130 31 251 Skattekostnad Tax 10 025 3 209 4 936 2 274 9 621 Periodens resultat Net profit/loss for the period 24 988 8 610 12 384 4 856 21 629 BALANSE BALANCE SHEET Immaterielle eiendeler Intangible assets 295 892 226 467 291 653 Varige driftsmidler Tangible assets 14 537 15 447 14 785 Finansielle anleggsmidler Financial assets 40 182 32 981 28 935 Sum anleggsmidler Total fixed assets 350 611 274 895 335 373 Varer Inventories 42 812 32 806 34 424 Andre fordringer Other debitors 470 177 383 816 377 631 Sum fordringer Total debitors 512 989 416 622 412 054 Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash 79 440 50 313 52 974 Sum omløpsmidler Total current assets 592 429 466 935 465 029 Sum eiendeler Total assets 943 040 741 830 800 402 Aksjekapital Share capital 9 088 7 423 8 144 Sum opptjent egenkapital Retained earnings 312 613 220 425 252 765 Sum egenkapital Total equity 321 701 227 847 260 909 Avsetning for forpliktelser Provisions 21 032 16 896 19 975 Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities 59 976 6 352 56 319 Langsiktig gjeld Long term liabilities 81 008 23 248 76 294 Kortsiktig gjeld Current liabilities 540 331 490 735 463 199 Sum gjeld Total liabilities 621 339 513 984 539 493 Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 943 040 741 830 800 402 NØKKELTALL KEY RATIOS EK-andel Equity to assets ratio 34,1% 30,7% 32,6% Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 1,42 0,58 0,69 0,33 1,44 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 1,40 0,58 0,68 0,33 1,42 KONTANTSTRØMSANALYSE ANALYSIS OF CASHFLOW PR. 30.06.05 PR. 30.06.04 2004 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations -39 485-18 309 7 110 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments -10 692-1 829-60 114 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing 76 652 7 847 43 374 Endring i kontantbeholdning Change in cash 26 475-12 292-9 630 Kontantbeholdning IB Cash position OB 52 974 62 604 62 604 Kontantbeholdning UB Cash position CB 79 440 50 313 52 974 EGENKAPITAL EQUITY PR. 30.06.05 PR. 30.06.04 2004 Egenkapital IB Equity OB 260 909 220 478 217 131 Egne aksjer Own shares 0 0-322 Emisjon Share issue 37 092 0 22 095 Periodens resultat Net profit/loss for the period 24 988 4 856 21 629 Valutaeffekter Currency effects -1 288 277-1 678 Ettergivelse av gjeld JV Wave of debt Joint Venture' 0 2 236 2 053 Egenkapital UB Equity CB 321 701 227 847 260 909
TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: +47 55 94 74 00 Fax: +47 55 94 74 01 E-mail: info@tts-marine.no www.tts-marine.com 22522