Operasjonelle driftsinntekter NOK millioner. Operasjonell EBIT NOK millioner. Slaktet volum (Sløyd vekt) tonn Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12

Transkript

1 33 % tilbudsvekst 33 % reduksjon i markedsprisene fra Q Sterk etterspørsel hevet prisene fra Q Sterke prestasjoner i Skottland Svake resultater i VAP Europe Operasjonell EBIT på NOK 276 millioner Kontantstrøm fra driften på NOK 567 millioner Operasjonelle driftsinntekter NOK millioner Operasjonell EBIT NOK millioner Slaktet volum (Sløyd vekt) tonn Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12

2 Høydepunkter Marine Harvest Konsern - hovedtall NOK millioner 1. kv kv Operasjonelle driftsinntekter Operasjonell EBIT 1) EBIT Netto finansposter Periodens resultat Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum eiendeler Netto rentebærende gjeld Resultat per aksje (NOK) ROACE 2) 6.0 % 21.9 % 15.5 % Egenkapitalandel 50.1 % 55.7 % 47.6 % NIBD/Egenkapital 53.8 % 36.6 % 59.6 % Slaktet volum (sløyd vekt tonn, laks) Operasjonell EBIT - NOK per kg 3) Norge Skottland Canada Chile ) Justert for urealisert gevinst/tap på laksederivater, verdijustering av biologiske eiendeler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og nedskriving av driftsmidler. 2) ROACE: Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital basert på EBIT korrigert for verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter i forhold til gjennomsnittlig NIBD + egenkapital. 3) Operasjonell EBIT per kilo inkludert allokert salgsmargin. Estimerte beløp for Sammendrag av første kvartal 2012 Spotprisen økte svakt i kvartalet, sammenlignet med fjerde kvartal 2011, men var betydelig lavere enn prisene i første kvartal Totalt sett var prisoppnåelsen relativt god i kvartalet, da både spot og kontraktssalg lå over referanseprisnivået. Slaktevolumet steg med 29 %, sammenlignet med samme kvartal i fjor, til tonn HOG på grunn av gode vekstvilkår og planlagt organisk vekst. Operasjonell EBIT var NOK 276 millioner, en nedgang fra NOK 963 millioner i første kvartal 2011, på grunn av prisreduksjon. Totale kostnader var på linje med fjoråret, mens høyere volum bidro positivt. Både Norge og Skottland leverte gode resultater i et krevende marked. Operasjonell EBIT i VAP Europa var skuffende, med NOK -5 millioner. EBIT endte på NOK 443 millioner, positivt påvirket av verdijustering av biologiske eiendeler med NOK 167 millioner. Netto finansposter på NOK 81 millioner, positivt påvirket av valutaeffekter med NOK 154 millioner, grunnet styrking av NOK i perioden, og endring i virkelig verdi på aksjene i Aker Seafoods ASA med NOK 49 millioner. Resultat per aksje var NOK 0,11 i kvartalet, en forbedring på NOK 0,02 sammenlignet med fjoråret. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK 567 millioner, etter en nedgang i arbeidskapitalen på NOK 195 millioner. NIBD ble redusert med NOK 531 millioner til NOK millioner i kvartalet, mens egenkapitalandelen endte på 53,8 %. Marine Harvest Konsern Side 2

3 Finansielle resultater i perioden (Tallene i parentes viser til samme kvartal i 2011.) Driftsinntektene i første kvartal var NOK millioner (NOK millioner). Justert for endring i urealiserte laksederivater var operasjonelle driftsinntekter NOK millioner (NOK millioner). Spotprisene økte svakt i kvartalet sammenlignet med fjerde kvartal Slaktevolumet var tonn sløyd vekt, 29 % høyere enn i første kvartal Operasjonell EBIT ble redusert til NOK 276 millioner (NOK 963 millioner) på grunn av lavere priser enn i Kostnadene var på nivå med fjoråret. Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT utgjorde NOK 82 millioner i kvartalet (ref note 5). Marine Harvest Konsern NOK millioner 1. kv kv. 11 Operasjonell EBIT Endring i urealiserte laksederivater Verdijustering biomasse Tapsutsatte kontrakter 19 2 Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskaper 11 2 Nedskrivninger -1-2 Driftsresultat (EBIT) Driftsresultatet (EBIT) var NOK 443 millioner (NOK 653 millioner). Netto endring i urealiserte laksederivater utgjorde NOK 29 millioner (null). Verdijusteringen på biomasse økte med NOK 167 millioner (NOK -312 millioner) fordi markedsprisene var høyere ved utgangen av første kvartal enn ved utgangen av fjerde kvartal Inntekter fra tilknyttede selskap utgjorde NOK 11 millioner i kvartalet. Finansposter Marine Harvest Konsern NOK millioner Rentekostnader 1. kv kv Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Netto finansposter Netto valutaeffekter utgjorde netto NOK 154 millioner (NOK 10 millioner) som følge av realisert gevinst på langsiktige valutasikringsinstrumenter på NOK 62 millioner (NOK 38 millioner) og styrking av NOK i kvartalet. Andre finansposter utgjorde NOK 23 millioner i kvartalet (NOK 77 millioner). Endring i virkelig verdi på konverteringsforpliktelsen knyttet til den konvertible obligasjonen var NOK 17 millioner (NOK 149 millioner), endring i virkelig verdi på renteswapper NOK -13 millioner (NOK 52 millioner) og endring i virkelig verdi på aksjer i Aker Seafoods ASA NOK 49 millioner, inkludert aksjene i Norway Seafoods Group AS (NOK 9 millioner) i kvartalet. Kontantstrøm Marine Harvest Konsern 1. kv kv. 11 NOK millioner Resultat før renter og skatt Justering for - verdijustering biomasse og avsetning kontrakter resultat fra tilknyttede selskap av- og nedskrivninger Endring i arbeidskapital Periodens betalte skatter Andre korrigeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kjøp av varige driftsmidler Oppkjøp og utbetalinger fra investeringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i rentebærende gjeld Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Kildeskatt på utbytte 0-14 Innbetaling av egenkapital / kjøp av egne aksjer 0-2 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter IB Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter i perioden Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK 567 millioner (1 022 millioner). Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter dro nytte av en reduksjon i arbeidskapital med NOK 195 millioner (NOK 74 millioner). Lavere biomasse-oppbygging som et resultat av redusert smoltutsett i 2011 bidro til reduksjonen. De sesongmessige innbetalingene fra kunder knyttet til julesalget bidro også positivt til frigjøring av arbeidskapital. Negativ kontantstrømeffekt fra marginkonto knyttet til laksederivater var NOK 6 millioner i kvartalet (null). Utbetalinger knyttet til investeringer utgjorde NOK 82 millioner (NOK 393 millioner). Investeringene er redusert i kvartalet i tråd med de annonserte kuttene i investeringsnivået for Marine Harvest kjøpte konsesjoner i Norge i første kvartal Netto utbetalinger til finansieringsaktiviteter utgjorde NOK 505 millioner (NOK 600 millioner). Marine Harvest Konsern Side 3

4 Finansiell posisjon Marine Harvest Konsern NOK millioner Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Kontanter og kontantekvivalenter Netto rentebærende gjeld NIBD/Egenkapital 53.8 % 59.6 % Egenkapitalandel 50.1 % 47.6 % Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld ble redusert med NOK 531 millioner i første kvartal til NOK millioner. Rentebærende gjeld ble redusert med NOK 146 millioner. Effekten skyldes styrking av NOK mot lånevalutaene, spesielt mot EUR som utgjør ca. 80 % av konsernets gjeld. Den konvertible obligasjonen, med nominell verdi EUR 225 millioner, var balanseført til EUR 203 millioner (NOK millioner) ved utgangen av kvartalet. Virkelig verdi på konverteringselementet økte med 17 millioner i kvartalet til NOK 41 millioner, og er klassifisert som langsiktig ikke-rentebærende gjeld. Sum eiendeler utgjorde NOK millioner ved utgangen av første kvartal, en reduksjon på NOK 745 millioner fra fjerde kvartal. Reduksjonen relaterte seg hovedsakelig til den sesongmessige nedgangen i kundefordringer og til en nedgang i biomasse i sjø, da slaktevolumet var høyere enn det produserte volumet i kvartalet. Sum gjeld ble redusert med NOK 945 millioner til NOK millioner, delvis relatert til nedbetaling av rentebærende gjeld, og delvis til sesongmessig reduksjon i leverandørgjeld. Sum egenkapital økte med NOK 200 millioner i kvartalet til NOK millioner. Forholdet mellom rentebærende gjeld (NIBD) og egenkapital ble redusert fra 59,6 % til 53,8 % og egenkapitalandelen økte fra 47,6 % til 50,1 % sammenlignet med forrige kvartal Valutakurser mot NOK GBP EUR CAD USD Marine Harvest Konsern Side 4

5 Markedsoversikt Globale slaktevolumer av Atlantisk laks økte med 33 % i forhold til første kvartal 2011, til ca tonn sløyd vekt. Dette er den største økning noen gang for et første kvartal og betydelig høyere enn tredje (19 %) og fjerde kvartal 2011 (20 %). Det sesongmessige prosentvise fallet fra fjerde kvartal til første kvartal var betydelig lavere enn normalt. Utbud 1.kv Endring ift 12 mnd tonn sløyd 1.kv endring Norge ,2 % 13,3 % Chile ,0 % 96,2 % Skottland ,7 % 11,0 % Nord-Amerika ,7 % 2,3 % Færøyene ,0 % 40,8 % Andre ,3 % 2,1 % Totalt ,1 % 20,2 % De største økningene i absolutte volumer kom fra Norge og Chile, som henholdsvis økte med og tonn. Nord Amerika og Færøyene bidro med høye prosentvise vekstrater, men betydelig lavere absolutte volum. Veksten i Norge var hovedsakelig drevet av stor økning i smoltutsett i 2010, da prisene var på topp. Produksjonen ble ytterligere styrket av eksepsjonelt gode vekstvilkår i sjø i siste del av 2011 og i første kvartal. En historisk mild vinter i Norge har gitt høyere sjøtemperaturer enn normalt og begrenset den vekstreduksjonen som normalt finner sted i denne perioden. Dermed har produksjonssyklusen for fisk i sjø blitt redusert. Dette vil øke produksjonen i resten av året, delvis på bekostning av volumet i Volumveksten i Chile er en del av den generelle kraftige gjenoppbyggingen av den chilenske næringen etter at biologiske problemer har redusert biomassen de siste årene. Selv om gjenoppbyggingen av næringen gradvis påvirker biologien negativt, er volumveksten forventet å fortsette fremover på grunn av den suksessive økning i fisk som når slakteklar størrelse. Veksten i Nord-Amerika, stammer hovedsakelig fra vestkysten av USA, hvor produksjonen er normalisert etter en tid med lavere produksjon enn normalt. Veksten på Færøyene er drevet av hovedaktørens strategi om å øke kapasitetsutnyttelsen til et høyere produksjonsnivå. Referansepriser 1.kv Endring ift 1.kv Endring ift NOK 1.kv marked 4) 1.kv Norge 1) NOK 26,15-34,3 % EUR ,3 % Chile 2) NOK 20,69-34,8 % USD 3,57-35,6 % Nord-Amerika 3) NOK 14,43-31,7 % USD 2,49-32,5 % 1) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (FHL/NSL Oslo) 2) Gjennomsnittlig C trim fillet pris per pund (Urner Barry M iami 2-3 pund) 3) Gjennomsnittlig Superior pris pr pund sløyd vekt (Urner Barry Seattle pund) 4) Markedspris i lokal valuta Prisene falt betydelig i alle markeder sammenlignet med første kvartal Referanseprisen i Norge økte imidlertid med 15 % sammenlignet med forrige kvartal. Referanseprisen i USA ble liggende på samme nivå som i fjerde kvartal 2011, da amerikanske priser lå på et litt høyere nivå enn i Europa. I annet halvår i 2011 falt prisene kraftig som følge av tilbudssjokk etter en lang periode med relativt flat tilførsel til markedene. Markedskanaler ble generelt satt på prøve i denne perioden, noe som forsinket overføringen av lavere råvarepriser til forbrukere, spesielt i Europa. Økningen i europeiske priser sammenlignet med fjerde kvartal kan derfor henføres til en vellykket utvidelse av markedskanalene og stimulert etterspørsel som følge av lavere pris til forbruker. Markeds- 1.kv Endring ift 12 mnd distribusjon tonn sløyd 1.kv endring EU ,0 % 13,5 % USA ,8 % 19,7 % Russland ,0 % 38,2 % Brasil ,7 % 55,3 % Japan ,5 % 47,3 % Kina/Hong Kong ,7 % 20,5 % Andre ,5 % 21,5 % Totalt ,9 % 19,7 % Som et resultat, ble fordelingen av volum på tvers av markeder jevnere enn i andre halvdel av 2011, da forbruket i Europa lå etter øvrige markeder. Dette er en bekreftelse på en svært solid strukturell etterspørsel etter laks, også i dette markedet. Veksten i USA fortsatte på samme høye nivå som i andre halvdel av Russland fortsatte å skille seg ut som det sterkeste markedet også i denne perioden, med en vekst i forbruket på 72 %. De asiatiske markedene fortsatte også med sterk vekst, selv om Kina fortsatt vokser i et langsommere tempo på grunn av vedvarende handelstiltak mot Norge. Forbruket i Sør-Amerika har økt sterkt i takt med økt tilgang på produkter fra Chile. Brasil, det dominerende søramerikanske markedet, vokste med 87 % og endte på samme forbruksnivå som Kina og Japan i kvartalet. Marine Harvest Konsern Side 5

6 Fangsten av vill-laks var i overkant av tonn sløyd vekt i Tidlige indikasjoner for 2012 viser at fangst av vill-laks vil bli redusert sammenlignet med Kilde: Kontali Tonn (GW) Q Q Q Q PRIS OG GLOBALT VOLUM ALLOKERT TIL EU Q Q Volum EU Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Referanse pris Norge, sløyd vekt (Oslo) Q Q Q Q Q EUR per kg (GW) Tonn (sløyd vekt) PRIS OG GLOBALT VOLUM ALLOKERT TIL USA Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Volum USA Referanse pris Nord Amerika, sløyd vekt (Seattle) Referanse pris Chile, Trimfilet (Miami) USD per PUND Marine Harvest Konsern Side 6

7 Forretningsområdene og segmentrapportering Marine Harvests segmentrapportering følger den funksjonelle organisasjonen som ble implementert 1. april Fremdriften og resultatene for hvert kompetanseområde kan følges gjennom segmentaksen. For å følge den samlede verdiskapingen rapporterer Marine Harvest også basert på laksens opprinnelsesland. Dette er inkludert i neste kapittel av rapporten Operasjonelt resultat og analytiske data per opprinnelsesland. Marine Harvest Konsern MH Salg og Markedsføring MH Oppdrett MH Øvrige enheter Elimineringer MH Konsern MH Marked MH VAP Europa NOK millioner 1 kv kv kv kv kv kv kv. 11 Eksternt salg Internt salg Operasjonelle driftsinntekter og øvrige inntekter Operasjonell EBIT Verdijust biologiske eiendeler, avsetn kontr/urealiserte derivater Restruktureringskostnader Resultat fra tilknyttede selskaper Nedskrivninger EBIT Operasjonell EBIT % 2.9% -0.6% 7.8% na na 7.2% 24.4% Totale operasjonelle driftsinntekter i første kvartal utgjorde NOK millioner (NOK millioner). Reduksjonen var et resultat av det betydelige fallet i spotprisene på laks sammenlignet med 2011, delvis kompensert av en 29 % økning i eget slaktet og solgt volum. Med unntak av salg av laks med irsk opprinnelse, egg, smolt og anleggsmidler, genereres de eksterne inntektene i forretningsområdet Salg og Markedsføring. Eksterne inntekter i MH Øvrige enheter relateres til salg av Sterling White Halibut. Konsernets operasjonelle EBIT i første kvartal utgjorde NOK 276 millioner (NOK 963 millioner). Oppdrett bidro med en operasjonell EBIT på NOK 208 millioner, mens Salg og Markedsføring hadde en operasjonell EBIT på NOK 84 millioner. MH Marked (tidligere kalt MH Salg) genererte en operasjonell EBIT på NOK 89 millioner, mens resultatet i MH VAP Europe var skuffende i kvartalet og endte på NOK 5 millioner. Øvrige enheter rapporterte et tap på NOK 16 millioner inkludert et overskudd på NOK 4 millioner fra Sterling White Halibut. Effekten av Marine Harvest Norways interne valutasikring av salgskontrakter mot NOK, med Marine Harvest ASA som motpart, ga en kostnad/inntekt på NOK 5 millioner i henholdsvis Marine Harvest ASA og Marine Harvest Norway. Kontraktene er ikke valutasikret eksternt. Operasjonell EBIT i perioden ble påvirket av uvanlige poster, herunder kostnader knyttet til lusebekjempelse i Norge, dødelighet i Norge og Chile, og kostnader knyttet til Kudoa i Canada. Totale uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT i første kvartal beløp seg til NOK 82 millioner. MH Salg og Markedsføring Formålet med Salg og Markedsføringsorganisasjonen er å utvikle markedet, maksimere prisoppnåelsen på salg og marginene på videreforedlede produkter, samt optimalisere utgående logistikk Første kvartal av 2012 har vist at markedet for laks er i stand til å absorbere en betydelig økning i tilbudsvolumet. Den høye veksten i volum medførte økt konkurranse i markedet for laks, både for råvaresalg og videreforedlede produkter i Europa. I markedet for røkelaks er det fortsatt en forsinkelse i overføringen av reduserte råvarepriser til sluttbruker. Resultatene i MH Marked (tidligere kalt MH Salg) var sterke, mens MH VAP Europe leverte et tap i perioden. Geografisk markedsfordeling Totale lakseinntekter fra Salg og Markedsføringsorganisasjonen (inkl. MH VAP Europe) fordelte seg i første kvartal som vist i grafen. Sammenlignet med første kvartal 2011, har råvaresalget til EU og salget i det asiatiske markedet økt, mens inntekter fra salg av laks i VAP organisasjonen og i Amerika har falt i betydning. Salg til Brasil og sentral og øst Europa har økt betydelig i perioden, da disse markedene fortsetter å utvikle seg positivt i % 50% 40% 30% 20% 10% 0% Salgsinntekter fordelt på geografi (laks) EU uten VAP EU VAP Amerika Asia Resten av verden 1 kv kv Marine Harvest Konsern Side 7

8 Japan fortsetter den positive utviklingen og prosessanlegget i Tokyo bidrar til å skape merverdi for kundene. Produktsalg Konsernets hovedprodukt er atlantisk laks. Fordelingen av salgsinntektene mellom de ulike produktene var i første kvartal som følger: Salg per produkt 2012 Andre produkter 10% Frossen bearbeidet laks 8% Frossen hel laks 1% Hovedproduktet er fersk, hel laks, som utgjør 54 % av salgsinntektene. Røkt og bearbeidet laks (både fersk og frossen) utgjør 35 % av inntektene, en økning på et prosent-poeng fra første kvartal Det arbeides med å øke andelen bearbeidet laks, og i andre kvartal vil Marine Harvest åpne sitt nye prosessanlegg i Boulogne, Frankrike, hvilket vil muliggjøre en videre utnyttelse av kundeporteføljen og legge til rette for vekst innenfor bearbeidede produkter, en kategori med attraktiv vekst og marginer. Fersk bearbeidet laks 21% Fersk hel laks 54% Fersk røkt laks 6% MH Marked Volumutvikling Solgt volum var 29 % høyere i første kvartal 2012 sammenlignet med samme periode i Økningen i volum kom hovedsakelig fra økt salg av ferske lakseprodukter til Russland, det europeiske markedet og Brasil. I tillegg til økning i eget slaktevolum, har ekstern trading virksomhet også økt sammenlignet med første kvartal Prisoppnåelse Selv om kvartalet var utfordrende grunnet betydelig økning i tilbudet sammenlignet med samme periode forrige år, utviklet spotprisnivåene seg stabilt til positivt gjennom kvartalet. Kontrakter bidro positivt til prisoppnåelsen. Totalt sett var prisoppnåelsen relativt god i kvartalet med spot- og kontraktspriser over referanseprisnivå, samtidig som det (med unntak av Kudoa) var begrensede negative effekter knyttet til nedklassifisering. Oppnådd pris vs referansepris* Den kombinerte, globale oppnådde prisen i MH Markets var 4 % over referanseprisnivået. Den tilsvarende prisoppnåelsen sammenlignet med referanseprisnivå i første kvartal 2011 var - 4 %, hovedsakelig på grunn av en mindre gunstig kontraktsportefølje. 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Gjennomsnittlig oppnådd pris (alle kvaliteter) vs referansepriser - første kvartal 2012 vs første kvartal 2011 Norge Skottland Canada Chile Færøyene Indeks 2011 Indeks 2012 NOK per kg gw kv kv 2012 Referansepris Oppnådd pris * Kombinert oppnådd pris og referansepris for de fem landene Norge, Skottland, Canada, Chile og Færøyene. MH Marked 1kv 2012 Norsk Skotsk Canadisk Chilensk Kontraktsandel 23% 68% 7% 44% Kvalitetsandel 91% 96% 90% 93% Den gjennomsnittlige prisoppnåelsen måles mot referansepriser i alle markedssegment (NOS for norsk og færøysk laks, avledet NOS (NOS + 4,15 i kvartalet) for skotsk laks og Urner Barry for canadisk og chilensk laks), og målsettingen over tid er å oppnå høyere priser enn referanseprisen i alle markedene. Marine Harvest Konsern Side 8

9 Laks fra alle land unntatt Canada og Færøyene oppnådde priser over referanseprisnivå i første kvartal, med bidrag både fra spotpriser over referanseprisnivå og fordelaktige kontraktspriser. Prisoppnåelsen er forbedret sammenlignet med samme periode forrige år på grunn av fordelaktige kontrakts- og spotbidrag. Laks av canadisk opprinnelse oppnådde ikke priser over referansenivå i første kvartal på grunn av reklamasjoner grunnet bløt muskulatur (Kudoa). Basert på dagens priser, vil bidraget fra kontrakter være marginalt positivt i tiden fremover. MH Marked i Europa Markedet var i stand til å absorbere en årlig økning i den norske næringens eksportvolumer på 28 % i første kvartal til økende priser sammenlignet med fjerde kvartal i Utviklingen støtter Marine Harvests oppfatning om at den underliggende etterspørselen er sterk så lenge konsumentprisen reflekterer de nåværende råvareprisene. Den sterke salgsutviklingen i det europeiske markedet var i første kvartal drevet av Russland, som er det største enkeltmarkedet for norsk laks, like foran Frankrike, i henhold til den norske eksportstatistikken for næringen totalt. Utviklingen var like positiv i sentral og øst Europa, spesielt i Ukraina og Tsjekkia hvor Marine Harvest fortsetter å være ledende i markedsutviklingen. I løpet av kvartalet, økte merprisen vs NOS på laks av skotsk opprinnelse som et resultat av god etterspørsel og begrenset tilgjengelighet av spotvolum (ref. justerte referansepriser for laks av skotsk opprinnelse). Marine Harvest fortsetter arbeidet med å flytte salget fra hel laks mot filet, hvilket både gir kvalitetsforbedringer for kunden og et positiv bidrag til lavere CO2 utslipp gjennom redusert transport og bruk av pakkematerialer. MH Marked i Amerika Utviklingen av salgsvolum i Sør Amerika var sterk i kvartalet, med Brasil som ledende for veksten. Resten av Latin- og Sør-Amerika viser også økt appetitt på laks. De økende filet volumene, importert til det nordamerikanske markedet, nådde i løpet av kvartalet nivået fra før ILA-epidemien i Chile, hvilket igjen ledet til et svakt marked i fastetiden. Det er fortsatt en forsinkelse i overføringen av reduserte råvarepriser til konsument i fersk og røkt segmentene i det nordamerikanske markedet. Fjerningen av antidumpingavgiften på hel, fersk laks hadde ingen nevneverdig innvirkning på det amerikanske markedet for hel fisk i kvartalet. På foredlingssiden viste både røkeriproduksjonen i Ducktrap og de ferske prosessanleggene i Miami og LA god utvikling i kvartalet, med økning i andelen foredlede produkter, i tråd med Marine Harvests langsiktige strategi. MH Marked i Asia Salgsutviklingen i Asia i første kvartal var sterk, med en økning på mer enn 50 % i totalt volum av laks med norsk opprinnelse sammenlignet med de første tre månedene av I tillegg til den positive utviklingen i hovedmarkedet (Japan), viste eksportstatistikken en betydelig vekst i fremvoksende markeder som Thailand (92 %), Malaysia (117 %) og Indonesia (136 %). I Kina begrenser markedstilgangen salget av norsk laks. Som global produsent forsyner Marine Harvest det kinesiske markedet med laks fra andre opprinnelsesland. Prosesseringsaktivitetene i Japan og Kina fortsetter å utvikle seg positivt og skaper merverdi for kundene. Marine Harvest Konsern Side 9

10 MH VAP Europe VAP Europe NOK millioner 1. kv kv 11 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Operasjonell EBIT % -0.6% 0.6% Solgt volume (tonn produkt vekt) Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Priser og volum Marine Harvest VAP Europe hadde driftsinntekter på NOK 909 millioner i første kvartal (NOK millioner). Solgt volum var 1 % lavere enn i første kvartal 2011, mens den gjennomsnittlige prisoppnåelsen målt i EUR var 9 % lavere enn i samme periode i Prisreduksjonen var resultatet av en mindre optimal produktmiks og lavere oppnådde priser ettersom reduserte råvarepriser også førte til reduserte salgspriser. Solgt laksevolum var noe lavere i perioden sammenlignet med Reduksjonen i volum var hovedsakelig et resultat av redusert salg av frosne lakseprodukter til USA samt til det europeiske markedet. Det franske markedet for røkt laks var utfordrende i første kvartal, på grunn av mer forsiktig forbrukeratferd. Salget av fersk laks tok seg opp som følge av lavere priser, men markedspress og ugunstig produktmiks hadde en negativ innvirkning på oppnådde marginer. Salget av atlantisk laks utgjorde 63 % av den totale salgsverdien i første kvartal av 2012 (66 %) Op EBIT 1. kv 2011 VAP Europe 1. kv operasjonell EBIT Pris Volum Råvarer Annet Omregningsdiff Op EBIT 1. kv 2012 VAP Europe Laks Andre arter 1. kv kv kv kv 11 Volumandel 57% 57% 43% 43% Inntektsandel 63% 66% 37% 34% Bruttomargin andel 68% 50% 32% 50% Kostnader og operasjonell EBIT Resultatene for første kvartal var skuffende med en operasjonell EBIT på NOK 5 millioner (NOK 6 millioner). Av disse var bidrag fra salg av laks (100 % laks av norsk opprinnelse) NOK 3 millioner, mens NOK 2 millioner kom fra salg av andre arter. EBIT marginen i VAP for kvartalet var 0,6 % (0,6 %). Fokuset på å øke andelen videreforedling av konsernets egen laks fortsetter. Som indikert i grafen, klarte ikke Marine Harvest VAP Europe å forbedre marginene i løpet av kvartalet ettersom fordelen av reduserte råvarepriser ble eliminert av lavere salgspriser. Videre realiserte enheten tap på enkelte salgskontrakter til fastpris basert på råvarer innkjøpt i spotmarkedet. Den ugunstige miksen, med lavere salg av bearbeidede produkter, påvirket marginer og absorberingen av faste kostnader negativt som vist gjennom den negative utviklingen i Øvrige kostnader i grafen over. Fra 5.mars tok Maiko van Der Meer over stillingen som administrerende direktør for Marine Harvest VAP Europe. Maiko kommer fra stillingen som administrerende direktør i Royal Smilde, en ledende matvare produsent i Holland, og hans bakgrunn og erfaring vil styrke VAP organisasjonen. Marine Harvest Konsern Side 10

11 MH Oppdrett Q1/2012 Formålet med oppdrettsorganisasjonen er å anvende beste produksjonspraksis på tvers av geografiske områder for å optimalisere produksjonsresultatene Forbedret kostnadsoppnåelse, biologiske resultater og produktkvalitet er de viktigste operasjonelle målene for dette forretningsområdet. Biologisk risikostyring 2012 Oppdrett inkluderer alle primærprosesseringsaktiviteter. prioriteringer Volumutvikling Slaktet volum i første kvartal 2012 var 29 % høyere enn i første kvartal Økningen i volum var en konsekvens av høyere volum av laks med norsk og chilensk opprinnelse og er et resultat av økt smoltutsett, og høyere produksjon i sjø, spesielt i Norge, hvor sjøvannstemperaturen har vært gunstig de seks siste månedene. Kostnadsutvikling Rømninger: Marine Harvest har nulltoleranse for rømning av fisk og arbeider løpende med å forebygge rømning og forbedre metoder, utstyr og prosedyrer som kan redusere eller eliminere rømninger. Det var ingen rømninger i Norge, Skottland, Canada, Chile eller Irland i første kvartal, men dessverre var det to hendelser på Færøyene med totalt rømte fisk, flesteparten grunnet skade på et nett som følge av storm. Det var ingen rømningstilfeller i Marine Harvest i første kvartal NOK per kilo sløyd vekt Farming - full kostnad 1. kv 2011 vs 1. kv 2012 Kostnad per kilo 1. kv 2011 Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Kostnad per kilo 1. kv 2012 Antibiotika: Marine Harvest fokuserer på å forebygge smittsomme sykdommer og å begrense spredning. Hvis fisk blir smittet blir den behandlet med godkjente medikamenter. I første kvartal var bruken av antibiotika 25 gram per tonn biomasse produsert sammenlignet med 155 gram per tonn i første kvartal ILA og PD: Det var ingen ILA-utbrudd i Marine Harvest i første kvartal 2011 og anlegg ble diagnostisert med PD i Norge i første kvartal 2012 sammenlignet med 1 i Den tilknyttede dødeligheten har vært lav. Ingen av de diagnostiserte anleggene var nord for Hustadvika. I Skottland og Irland ble ingen anlegg diagnostisert med PD i første kvartal 2011 og Som indikert i grafen, har Marine Harvest Oppdrett redusert kostnadene noe sammenlignet med første kvartal Fôrkostnadene for slaktet fisk var høyere enn i samme periode i Globale lusebehandlingskostnader økte også noe, mens andre sjøvannsrelaterte kostnader har blitt redusert. Høyere volum og kostnadsreduksjoner har bidratt til den positive utviklingen i ikkesjøvannsrelaterte kostnader sammenlignet med Det globale kostnadsreduksjonsprogrammet som ble igangsatt for å styrke kontantstrømmen for 2012, har bidratt til denne utviklingen. Fôr og andre råvarepriser Fôrprisene påbegynte en noe nedadgående trend i andre halvdel av 2011 etter å ha vært på et rekordnivå i begynnelsen av året. Sammenlignet med fjerde kvartal 2011, har fôrprisene holdt seg stabile, i tråd med det som ble indikert i fjerdekvartalsrapporten. Prisene i andre kvartal 2012 er forventet å være i tråd med første kvartal, men med noe usikkerhet forbundet med fisket i Peru, finansiell ustabilitet, og valutakursvolatilitet. Lakselus: Marine Harvest jobber aktivt med å redusere antallet lakselus i alle oppdrettsenhetene. I Norge var lusenivået i slutten av mars 2012 på nivå med mars 2011, og lavere enn i mars I Chile var lusenivået ved slutten av første kvartal lavere enn på samme tid i Marine Harvest Chile fortsetter arbeidet for å fremme god praksis for håndtering av lakselus og bidro nylig til dette gjennom offentliggjøringen av mer enn 10 års forskning rundt lakselus i boken Caligidosis in seawater sites. Lusenivået i Skottland og Irland i mars var på samme nivå som ved slutten av første kvartal 2011, mens antallet på Færøyene og i Canada var høyere enn året før. For ytterligere informasjon om bærekraft og biologisk risikostyring, vises det til oppdatering på bærekraft vedlagt årsrapporten for Marine Harvest Konsern Side 11

12 Operasjonelt resultat og analytiske data per opprinnelsesland Marine Harvests viktigste virksomhet er produksjon og salg av atlantisk laks, enten som råvare eller som foredlede produkter gjennom Marine Harvests videreforedlingsvirksomhet. Marine Harvests fokus er å optimalisere verdiskapningen gjennom hele verdikjeden. For å nå dette målet har Marine Harvest implementert en funksjonsbasert organisasjon, der egne ledergrupper fokuserer på spesifikke krav om å redusere kostnader og å optimalisere produksjonen i lakseoppdrett (MH Oppdrett) og optimalisere pris og marginoppnåelse på produktene i de globale markedene (MH Salg og Markedsføring). Marine Harvest mener at dette best oppnås gjennom rendyrking av den kompetansen og det fokus som de to ulike forretningsområdene krever. Marine Harvests segmentrapportering reflekterer denne organisasjonen. For å følge den samlede verdiskapningen rapporterer Marine Harvest også basert på laksens opprinnelse. Av denne grunn er lakserelatert operasjonell EBIT i MH Marked og MH VAP Europe allokert tilbake til opprinnelsesland. Reporting continuity based on source of origin Functional organisation based on required skills to optimise overall value creation Cost achievement Farming Norway Farming Scotland Farming Canada Farming Chile Farming Ireland Farming Faroes Total value creation (Op. EBIT/kg) Price achievement Markets Europe Markets Americas 1) Markets Asia 2) Margin achievement External sales VAP Europe External sales Third Party Spot transfers at reference price Spot transfers at reference price External pricing point for Back-to-back on third party contracts Contract prices reflecting third spot and contract sales party contracts Notes: 1) Includes smoking operations in Chile (Delifish) and the US (Ducktrap), and pin-bone out operations in Miami and Los Angeles 2) Includes pin-bone out operations in Japan and China Tabellen nedenfor og de neste sidene av rapporten gir omfattende analytiske data for å lette forståelsen og modelleringen langs denne aksen. 1 Marine Harvest Konsern - analytiske tall OPPRINNELSESLAND NOK millioner Norge Skottland Canada Chile Irland Færøyene Annet 1) MH Konsern OPERASJONELL EBIT MH OPPDRETT MH SALG OG MARKETSFØRING 0 MH Marked MH VAP Europa SUM Øvrige enheter 2) TOTAL Slaktet volum (tonn sløyd vekt - laks) Operasjonell EBIT pr kg 3) fra MH Marked fra MH VAP Europe ANALYTISKE DATA Pris oppnåelse/referanse pris (%) 4) 104% 115% 91% 114% 98% 104% Kontraktsandel (%) 23% 68% 7% 44% Kvalitet (superior andel) 91% 96% 90% 93% 93% 93% 91% Uvanlige poster (NOK m) 5) Uvanlige poster pr kg (NOK) 5) GUIDING 2. kv 2012 slakte volum (tonn sløyd vekt) slaktevolum (tonn sløyd vekt) kv 2012 kontraktsandel (%) 26% 47% 8% 33% 1) Operasjonell EBIT fra salg av andre arter ikke allokert til opprinelse 2) Sterling White Halibut, Hovedkontor og Holding selskaper 3) Uten Sterling White Halibut, Hovedkontor og Holding selskaper 4) MH Markeds prisoppnåelse til tredje part og MH VAP Europa 5) Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Marine Harvest Konsern Side 12

13 Operasjonelt resultat per opprinnelsesland Norge Laks av norsk opprinnelse * NOK millioner 1. kv kv 11 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo Op EBIT 1. kv Operasjonell EBIT norsk laks 1. kv 2011 vs 2012 Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Op EBIT 1. kv * Operasjonell EBIT for 2011 er estimert Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT i første kvartal var NOK 210 millioner (NOK 657 millioner), hvilket utgjorde NOK 3,35 per kg (NOK 13,56). Reduksjonen i margin var et resultat av lavere oppnådde priser, da den betydelige økningen i globalt tilbud har bidratt til en kraftig nedgang i markedsprisene. Kostnadene har gått ned sammenlignet med første kvartal Pris og volumutvikling Sammenlignet med første kvartal 2011 har spotprisene falt betydelig som et resultat av økt tilbud. Gjennom kvartalet var spotprisene volatile, men viste en økende trend, til tross for den betydelige tilbudsveksten. Utviklingen i det ferske råvaremarkedet i Europa var god i perioden. Den totale oppnådde prisen var 4 % høyere enn referanseprisen. Den gunstige kontraktsporteføljen og spotprisoppnåelse over referanseprisnivå bidro positivt til prisoppnåelsen i kvartalet. Effekten av realiserte laksederivater er inkludert i kontraktsprisoppnåelsen, og virkningen av derivatene var betydelig i perioden. Marine Harvest hadde en kontraktsandel på 23% for laks av norsk opprinnelse i første kvartal. Justeringene for nedklassifisering var høyere enn normalt i kvartalet. Marine Harvest har hatt god vekst de siste seks månedene, noe som bidro til et rekordhøyt slaktevolum i et første kvartal på tonn ( tonn). Kostnader og drift Økte fôr og lusebehandlingskostnader påvirket resultatet negativt i perioden. Selv om fôrprisen har falt fra sitt høyeste nivå i midten av 2011, er slaktet biomasse påvirket av de historisk høye fôrprisene. Som i tidligere perioder har lusebehandlingskostnadene vært høye for slaktegenerasjonen. Den estimerte ekstraordinære kostnaden i første kvartal var NOK 0,65 per kg (NOK 0,60), som i absolutte termer utgjorde NOK 41 millioner (NOK 29 millioner). Marine Harvest forventer lusebehandlingskostnadene til å bli ca. NOK 0,80 per kg slaktet fisk i Kostnader knyttet til ekstraordinær dødelighet på NOK 17 millioner ble regnskapsført i perioden. Dødeligheten på sjøsiden skyldtes en orkan i begynnelsen av året, mens man på ferskvannsiden hadde dødelighet som følge av is som blokkerte vanninntaket ved et anlegg samt biologiske problemer ved to andre enheter. Totale uvanlige kostnader inkludert i operasjonell EBIT utgjorde NOK 58 millioner i første kvartal (NOK 35 millioner). Ikke-sjøvannsrelaterte produksjonskostnader var betydelig lavere i første kvartal 2012 enn i samme periode forrige år, delvis på grunn av volumeffekter, men også som følge av kostnadsreduksjonsprogrammet. Ikke-sjøvannsrelaterte produksjonskostnader i perioden var NOK 0,47 lavere per kg enn i andre halvdel av 2010, hvilket er i tråd med det kommuniserte målet for andre halvår 2011 (ref kapitalmarkedsdagen 2010). Tilveksten i sjø var meget god i første kvartal grunnet gunstige vanntemperaturer. Marine Harvest Konsern Side 13

14 Skottland Operasjonell EBIT skotsk laks 1. kv 2011 vs 2012 Laks av skotsk opprinnelse * NOK millioner 1. kv kv Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo Op EBIT 1. k v. Pris Volum Fôr Andre kostn i Andre kostn Omreg- Op EBIT 1. kv sjø ikke i sjø ningsdif f 2012 * Operasjonell EBIT for 2011 er estimert Operasjonell EBIT per kg Laks av skotsk opprinnelse gir fortsatt gode resultater, og operasjonell EBIT i første kvartal utgjorde NOK 51 millioner (NOK 133 millioner), hvilket var NOK 5,56 per kg (NOK 12,89). Reduksjonen i margin var et resultat av det generelle fallet i markedspriser kombinert med lavere volum, høyere fôrkostnader og en noe dyrere slaktegenerasjon. Pris og volumutvikling Spotprisene for fersk hel laks av skotsk opprinnelse falt i kvartalet, i tråd med den generelle trenden i det globale laksemarkedet. Den gunstige kontraktsporteføljen og god spotprisoppnåelse bidro til priser over referansenivå i kvartalet. Den totale prisoppnåelsen for laks av skotsk opprinnelse var 15 % over referanseprisen i kvartalet. Kontraktsandelen var 68 %. Den negative justeringen for nedklassifisering var svært lav i første kvartal. Sammenlignet med 2011 ble slaktet volum redusert med 11 % til tonn sløyd vekt ( tonn), som følge av et ujevnt utsettsmønster for smolt (2009 vs 2010). Kostnader og drift Selv om fôrkostnaden for slaktet biomasse har økt, har en forbedret fôrfaktor motvirket noe av den negative effekten. Andre sjøvannsrelaterte kostnader har økt sammenlignet med første kvartal foregående år, ettersom generasjonen som nå er slaktet, ikke kan vise til samme kostnadseffektivitet som generasjonen som ble slaktet for et år siden. Ikke-sjøvannsrelaterte kostnader var negativt påvirket av redusert slaktevolum. Den biologiske situasjonen i Skottland er fortsatt gunstig. Kvaliteten på slaktet fisk er svært god. Enheten opplevde lav dødelighet i perioden, mens gunstige sjøvannstemperaturer bidro til god vekst. Canada Laks av canadisk opprinnelse * Operasjonell EBIT canadisk laks 1. kv 2011 vs 2012 NOK millioner 1. kv kv Operasjonell EBIT 0 88 Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo Op EBIT 1. kv Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Omregningsdif f Op EBIT 1. kv * Operasjonell EBIT for 2011 er estimert Operasjonell EBIT per kg Reduksjonen i margin var et resultat av lavere priser. Reklamasjoner Operasjonell EBIT utgjorde NOK 0 millioner i første kvartal (NOK 88 grunnet Kudoa (bløt muskulatur) fortsetter å påvirke den oppnådde millioner), hvilket var NOK -0,02 per kg (NOK 9,28). Marine Harvest Konsern Side 14

15 prisen. Det canadiske resultatet var positivt påvirket av salg av eiendeler og lisenser med NOK 4 millioner i perioden. Pris og volumutvikling Spotprisene for fersk hel canadisk laks økte sammenlignet med fjerde kvartal 2011, men var betydelig redusert sammenlignet med første kvartal 2011, da prisene var rekordhøye på grunn av begrenset tilbud fra Chile inn til USA. For kvartalet som helhet var det amerikanske markedet tilfredsstillende, men utviklingen i mars var skuffende for en normalt sterk måned inkludert fasteperioden. Markedet antas å forbli utfordrende i noe tid på grunn av forventet økning i tilbudet fra Chile. Prisoppnåelsen var skuffende i perioden med en oppnåelse på bare 91 % av referanseprisnivå. Kontraktsalg bidro negativt til prisoppnåelsen mens spotsalg var på linje med referanseprisen. Kontraktsandelen for laks av canadisk opprinnelse var 7 % i første kvartal. Effekten av bløt muskulatur (Kudoa) fortsetter å virke negativt inn på prisen gjennom reklamasjoner og rabatter. Kudoa vil også påvirke prisoppnåelsen i andre kvartal, som er det siste kvartalet det slaktes fisk fra utsett som fant sted før implementeringen av tapsbegrensende tiltak mot Kudoa. Marine Harvest har hatt god tilvekst de siste månedene, noe som har bidratt til økt slaktevolum i første kvartal sammenlignet med 2011 på tonn (9 473 tonn). Kostnader og drift Gunstig utvikling i de biologiske resultatene har bidratt til kostnadsreduksjoner på alle områder unntatt fôr sammenlignet med første kvartal Biomassekostnadene for fisk slaktet i første kvartal 2012 var 10 % lavere enn kostnadene for fisk slaktet i første kvartal Tiltak for forbedret vekst har bidratt til den positive utviklingen. Gevinsten på salg av eiendeler bidro til den gunstige bevegelsen i de øvrige ikke-sjøvannsrelaterte kostnadene. Kudoa er fortsatt et problem for fisk fra visse områder og uvanlige poster, knyttet til utkast og reklamasjoner inkludert i operasjonell EBIT, utgjorde NOK 21 millioner i første kvartal (NOK 10 millioner). Chile Laks av chilensk opprinnelse * NOK millioner 1. kv kv 11 Operasjonell EBIT chilensk laks 1. kv 2011 vs 2012 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo Op EBIT 1. kv Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Omregningsdif f Op EBIT 1. kv * Operational EBIT figures for 2011 are estimated Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT utgjorde NOK 21 millioner i første kvartal (NOK 42 millioner), hvilket var NOK 2,20 per kg (NOK 15,46). Marginreduksjonen var et resultat av prisfall, kombinert med økte fôrog andre sjøvannskostnader ettersom nåværende slaktegenerasjon har hatt svakere vekst og høyere lusebehandlingskostnader enn generasjonen slaktet for et år siden. Pris og volum Spotprisene for ferske fileter av chilensk opprinnelse var relativt stabil i første kvartal, men var betydelig lavere enn første kvartal 2011 da prisene var rekordhøye grunnet begrenset tilgjengelighet på chilensk laks. De tilgjengelige volumene har økt betydelig fra 2011 og nåværende volum tilsvarer nivået fra før ILA-epidemien. Prisene på nåværende tidspunkt er lavere enn i 2007 (før-ila krisen). Den normale prisøkningen i USA knyttet til fasteperioden uteble i år. For kvartalet i sin helhet var det amerikanske markedet tilfredsstillende, mens det brasilianske og japanske markedet var sterkt. Det amerikanske markedet forventes å være utfordrende i noe tid som en følge av forventet økning i chilensk tilbud. Prisoppnåelsen var god og nådde 114 % av referanseprisnivået. Både spot- og kontraktsalg bidro positivt til prisoppnåelsen. Kontraktsandelen for laks av chilensk opprinnelse var 44 % i første kvartal. Justeringer for nedklassifisering var lav i perioden. Slaktet volum økte til tonn sløyd vekt (2 738 tonn), som følge av økt utsett i Marine Harvest Konsern Side 15

16 Kostnader og drift På grunn av økte fôrpriser og høyere fôrfaktor, har fôrkostnadene per slaktet kg økt sammenlignet med forrige år. Andre sjøvannskostnader har også økt på grunn av økte lusebehandlingskostnader og høyere kostnader til vedlikehold. Ikke-sjøvannsrelaterte kostnader er positivt påvirket av det økte slaktevolumet gjennom skalaeffekter. Den biologiske utviklingen i første kvartal var god med forbedret tilvekst i sjø og lav dødelighet. Som tidligere nevnt, vil Marine Harvest i 2012 gjennomgå sin langsiktige strategi for den chilenske virksomheten for å vurdere om vekstraten bør bli justert. Kostnader knyttet til ekstraordinær dødelighet på NOK 3 millioner ble regnskapsført i perioden som følge av sykdom i ferskvannsresirkuleringsenheten (NOK 0 millioner). Irland Færøyene Laks av irsk opprinnelse * Laks av færøysk opprinnelse * NOK million 1. kv kv 11 NOK millioner 1. kv kv 11 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT per kilo * Operasjonell EBIT for 2011 er estimert Laks av irsk opprinnelse oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 15 millioner i første kvartal 2012 (NOK 21 millioner). Operasjonell EBIT per kg slaktet i perioden var NOK 5,53 (NOK 11,11). Prisene forble gode i perioden da markedet for organisk laks er mindre utsatt for prisendringer enn det generelle råvaremarkedet for laks. Salg av organisk laks var høyere i første kvartal 2012 enn i samme periode i På kostnadssiden har fôr og lusebehandlingskostnader økt sammenlignet med Høy dødelighet i 2012-slaktegenerasjonen påvirket kostnadsnivået i perioden og vil i økende grad også gjøre det fremover. Kostnader knyttet til dødelighet i første kvartal utgjorde NOK 2 millioner. Slaktevolum i perioden var tonn sløyd vekt (1 901 tonn). * Operasjonell EBIT for 2011 er estimert Laks av færøysk opprinnelse oppnådde en operasjonell EBIT på NOK -3 millioner i første kvartal (NOK 42 millioner). I første kvartal 2011, dro enheten betydelig fordel av salg til meget gunstige priser i det amerikanske markedet. Kostnadsmessig, har både fôr og andre kostnader økt sammenlignet med Andre kostnader har økt blant annet på grunn av redusert slaktevolum (negative skalaeffekter). Slaktevolum i første kvartal var tonn sløyd vekt (2 315 tonn). Marine Harvest Konsern Side 16

17 Hendelser i kvartalet og etter kvartalsavslutning Q1/2012 Profitt Overtar fullt eierskap av MH Terminal AS på Gardermoen Marine Harvest Norway har økt sin eierandel i MH Terminal AS fra 49 til 100 %. MH Terminal drifter Marine Harvests kjølelager og logistikkterminal nær Gardermoen flyplass utenfor Oslo. MH Terminal har en kapasitet på tonn i året. Mennesker Høy score på organisasjonsgjennomgangen i Skottland «Investors in People», som er Storbritannias ledende standard for ledelse av mennesker, har vurdert kvaliteten på Marine Harvests skotske organisasjon. Den eksterne fasilitator konkluderer med at Marine Harvest har utviklet en godt motivert og svært engasjert stab som bidrar til virksomhetens suksess i Skottland. Spesielt fikk innføringen av sikkerhetsprogrammet «Brain Safe» ros. Produkt Vurderer etablering av laksefôr-selskap Marine Harvest har gjennomført en forstudie av forretningsideen om etablering av et fôrselskap. Basert på denne forstudien vil prosjektet nå gå inn i en ny fase med detaljerte vurderinger. En beslutning om hvorvidt selskapet går videre med etablering av fôr-selskapet vil bli tatt så snart konklusjonene fra dette prosjektet er klare. Vellykket rettssak mot EU-kommisjonen Marine Harvest har, sammen med Alsaker Fjordbruk, vunnet en rettsak mot EU-kommisjonen om de tidligere antidumpingtiltakene. EU domstolen annullerte antidumpingtiltakene. Rettens definisjon av fellesskapets næring, inkludert videreforedlere, blokkerer for fremtidige anti-dumping tiltak mot norsk laksenæring. Rettens avgjørelse kan fremdeles påklages av Kommisjonen. Marine Harvest Konsern Side 17

18 Fremtidsutsikter De varme sjøtemperaturene og dermed gode vekstvilkårene i vinter har, sammen med den store organiske veksten i næringen, ført til en 33 % vekst i tilbudet i første kvartal. Styret er positivt overrasket over hvordan dette volumet har blitt absorbert i markedene uten at det har medført vesentlig lavere priser sammenlignet med fjerde kvartal Marine Harvest oppnådde et resultat i kvartalet på NOK 276 millioner, en betydelig nedgang fra samme kvartal i fjor. Fallet i lakseprisene forklarer det meste av reduksjonen. Kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter var god (NOK 567 millioner) og netto rentebærende gjeld er redusert til under NOK 6 milliarder. Som en konsekvens av det dramatiske fallet i lakseprisene fra sommeren 2011, besluttet Marine Harvest en betydelig reduksjon i netto investeringsnivået, en reduksjon i smoltutsett for 2011 og 2012 samt gjennomføring av et kostnadsreduksjonsprogram. Denne strategien er uendret, men vurderes løpende. De ekstra volumeffektene som følge av den varme vinteren vil akselerere produksjonen og tilbudet for For å sikre produksjonen fremover vil noen ekstra investeringer være nødvendige i Enkelte investeringer vil også bli gjennomført i Chile for å beskytte verdien av de chilenske lisensene. Som en følge av dette er rammen for netto investeringer i 2012 økt til NOK 500 millioner. Marine Harvests forventer å slakte tonn sløyd vekt i 2012, hvorav tonn i andre kvartal. En lavere superiorandel enn normalt, er ventet i Norge i den første delen av andre kvartal. Det forventes ikke noen bedring i resultatene i Marine Harvest Canada før i tredje kvartal. tilbudsveksten som er forventet i andre og tredje kvartal av 2012 vil ytterligere teste markedets absorberingsevne. Gitt den forventede økningen i globalt tilbud, er en videre positiv markedsutvikling betinget av at laksenæringen fortsatt har stabil tilgang til de viktigste markedene uten at nye handelshindringer initieres. Styret er skuffet over utviklingen i Marine Harvest VAP Europe. Tiltak har imidlertid blitt gjennomført og ny ledelse er på plass. Videre vil økt MAP-kapasitet settes i produksjon i andre kvartal. Marine Harvest forventer å gjenopprette lønnsomheten i Marine Harvest VAP Europe i andre halvdel av året. I løpet av det siste året har styret valgt en forsiktig strategi for å styrke Marine Harvests relative konkurranseevne og finansielle stilling. Selskapets finansielle fleksibilitet er bedret i takt med at priser og volumer har vært bedre enn forventet. Marine Harvest vil bruke denne finansielle fleksibiliteten til organisk vekst i virksomheten. Dette kan inkludere investeringer i fôrproduksjon, så vel som i VAP-aktiviteter, for å effektivisere driften. Selskapet vil også se opportunistisk på investeringer innen oppdrett. På grunn av en tidlig gjennomføring av tiltak for å redusere kostnader, er konsernet i en relativt sterk posisjon til å ta del i den videre konsolideringen av næringen og lansering av nye industrielle initiativ. Kombinasjonen av en etterspørsel som er bedre enn forventet og virkningen av innførte kapitaleffektiviserende tiltak, gir rom for en noe mer optimistisk vurdering av selskapets fremtidsutsikter. I andre kvartal forventes tilbudet fra næringen å øke med % sammenlignet med samme kvartal i fjor. Den tilsvarende årlige veksten anslås til %. Marine Harvest viderefører markedstiltak for å introdusere laks i nye markeder og utvide kundebasen. I markedet for fersk laks har prisfallet allerede kommet forbrukerne til gode, noe som har medført sterk vekst i forbruket. Den høye globale.. Marine Harvest Konsern Side 18