Solid etterspørsel og begrenset tilbud ga sterk prisutvikling i alle markeder Betydelig forbedring av operasjonell EBIT Netto rentebærende gjeld

Transkript

1 Solid etterspørsel og begrenset tilbud ga sterk prisutvikling i alle markeder Betydelig forbedring av operasjonell EBIT Netto rentebærende gjeld ytterligere redusert som følge av sterk kontantstrøm fra driften Refinansieringen av konsernet er på plass

2 Høydepunkter Marine Harvest Konsern - operasjonelle hovedtall 1. kv kv Driftsinntekter EBIT Netto finansposter Periodens resultat Operasjonell EBIT 1) Operasjonell EBIT margin 17.7 % 4.2% 10.4% Resultat per aksje (NOK) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum eiendeler Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 60.4 % 47.8% 56.2% Slaktet volum (HOG tonn, laksearter) ) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. Sammendrag første kvartal 2010 Gode priser i alle markeder på grunn av sterk etterspørsel og fortsatt begrenset tilbud. 4 % reduksjon i slaktevolum, økt slaktevolum i Norge kompenserte delvis for volumnedgangen i Chile. Operasjonell EBIT margin på 17,7 %. Operasjonell EBIT økte til NOK 608 millioner som følge av gode priser og lavere kostnader. Netto finansposter var på NOK 32 millioner og netto positive valutaeffekter oversteg rentekostnadene i kvartalet. Resultat per aksje økte fra NOK 0,06 til NOK 0,17. Kontantstrøm fra driften utgjorde NOK 805 millioner, noe som er en dobling i forhold til fjoråret. Et 5 årlig konvertibelt obligasjonslån på EUR 225 millioner ble utstedt i mars. Egenkapitalandelen økte til 60,4 % ved utgangen av kvartalet. Marine Harvest Konsern Side 2

3 Markedsoversikt Globalt slaktevolum av Atlantisk laks var ca tonn (sløyd vekt) i kvartalet, noe som er en nedgang på 9,2 % sammenlignet med første kvartal Utbud Q Endring ift 12 mnd (tonn, Q endring HOG) Norge % 18.8% Skottland % -59.4% Chile % -1.8% Nord-Amerika % 9.1% Andre % 12.1% Totalt % -5.7% Nedgangen i det globale slaktevolumet skyldtes hovedsaklig en volumnedgang på 67,7 % fra Chile sammenlignet med første kvartal Nedgangen er en følge av tidlig utslakting av biomasse i den chilenske industrien grunnet lla. Slaktevolumet fra Chile er forventet å nå bunnen i løpet av Volumet i Norge økte med 19,9 % sammenlignet med første kvartal Økningen skyldtes hovedsakelig usedvanlig gode vekstforhold i andre halvdel av 2009, kombinert med gode vekstvilkår i midtre og nordlige deler av Norge i første kvartal 2010, samt opportunistisk slakting i kvartalet. Referansepriser Q Endring ift Q Endring ift NOK Q marked 4) Q Norge 1) NOK % EUR % Chile 2) NOK % USD % Nord-Amerika 3) NOK % USD % 1) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (FHL/NSL Oslo) 2) Gjennomsnittlig C trim filet pris per lb (Urner Barry Miami 2-3 lb) 3) Gjennomsnittlig Superior pris pr lb sløyd vekt (Urner Barry Seattle lb) 4) Markedspris i lokal valuta Fortsatt sterk etterspørsel kombinert med en stram tilbudssituasjon bidro til en betydelig prisvekst målt i salgsvalutaene (EUR og USD) relativt til første kvartal Som en følge av valutabevegelser, var økningen i referanseprisene målt i NOK relativt mindre. Markeds- Q Endring ift 12 mnd distribusjon (tonn, Q endring HOG) EU % 3.3% USA % -11.0% Russland % 10.6% Brasil % -4.4% Japan % 24.7% China % -24.1% Andre % -2.0% Totalt % -0.7% Med marginal endring i varelageret i kvartalet ble volumet som ble tilført markedene likt kvartalets slaktevolum og utgjorde totalt ca tonn. Som et resultat av den kraftig reduserte eksporten fra Chile, fokuserte andre produserende regioner på å dra fordel av å selge til Chiles tradisjonelle markeder. Dette flyttet volumet bort fra EU, som dermed opplevde et volumfall på 1,9 %. Chiles tradisjonelle hovedmarked, USA, opplevde en nedgang på over 20,4 %. Russland var veldig konkurransedyktige i første kvartal og økte volumet med 33,1 %. Dette var drevet av tilgang på store fiskestørrelser, samt en reduksjon av ørretleveransen i kvartalet. De resterende markedene ble generelt påvirket av situasjonen i Chile og opplevde en kraftig volumreduksjon sammenlignet med første kvartal i Kilde: Kontali Kvartalsvis slaktet volum (HOG) tusen tonn Årlig slaktet volum (HOG) tusen tonn Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 Q E Marine Harvest Konsern Side 3

4 Finansielle resultater i perioden Marine Harvest Konsern 1. kv. 10 MH Norway MH Chile 4) MH Canada MH Scotland MH VAP Europe MH Other Businesses Sum 1) Driftsinntekter Operasjonell EBIT 2) Operasjonell EBIT margin 23.7 % -2.1 % 22.2 % 19.4 % 4.5 % 2.3 % 17.7 % Operasjonell EBIT per kg 3) ) Justert for elimineringer. 2) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biomasse. 3) Oppgitt volum for MH Chile er solgt volum. Slaktet volum i kvartalet er 235 tonn og tonn i 1. kvartal ) MH Chile inkluderer salgsorganisasjonen i USA. (Tallene i parentes gjelder samme periode i 2009.) Klassifisering av valutaeffekter i totalresultatet ble endret med virkning fra 1. januar Valutaeffekter knyttet til bankkonti, kundefordringer, leverandørgjeld og hedginginstrumenter klassifiseres som finansielle poster og ikke, som tidligere, som en del av EBIT. Sammenlignbare tall er omarbeidet Operasjonell EBIT Marine Harvest Konsern Endring fra Q til Q () Operasjonelle resultater Driftsinntektene i første kvartal 2010 utgjorde NOK millioner (NOK millioner). Gode priser mer enn kompenserte for det reduserte slaktevolumet. Operasjonell EBIT utgjorde NOK 608 millioner (NOK 137 millioner). Økningen skyldtes høyere priser i alle markeder og forbedret drift, spesielt i Marine Harvest Norway, Marine Harvest VAP Europe og Marine Harvest Canada. Marine Harvest Scotland hadde et svakere resultat i år enn i fjor. Oppdrettsvirksomheten i Marine Harvest Chile var bedre enn forventet i forretningsplanen, og de leverte en operasjonell EBITDA lik null i kvartalet. EBIT Q1.09 Pris Volum Fôr Andre poster Chile Omregningsdiff * EBIT Q1.10 * Omregningsdifferansen viser effekten endringene i valutakurser til NOK hadde på operasjonell EBIT sammenlignet med første kvartal Driftsresultat (EBIT) Driftsresultatet utgjorde NOK 766 millioner (NOK 183 millioner) etter verdijustering av biologiske eiendeler på NOK 160 millioner (NOK 99 millioner), avsetning til tapsutsatte kontrakter på NOK -19 millioner (null), ingen restruktureringskostnader (NOK - 49 millioner) og resultat fra tilknyttede selskap på NOK 18 millioner (NOK -4 millioner). Det var ubetydelige nedskrivninger i kvartalene. Avsetning til tapsutsatte kontrakter innregnes for fastpriskontrakter hvor kontraktsprisen er lavere enn prisen som benyttes ved markedsverdivurderingen av biomassen. EBIT for konsernet i første kvartal 2010 ble påvirket av uvanlige poster på totalt NOK -12 millioner (NOK -227 millioner). Postene er spesifisert i note 5, samt kommentert særskilt under det enkelte forretningsområdet. Marine Harvest Konsern Side 4

5 Finansposter Netto rentebærende gjeld Marine Harvest Konsern 1. kv kv. 09 Netto rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Netto finansposter Netto finansposter utgjorde NOK 32 millioner i første kvartal (NOK 172 millioner). Netto rentekostnader utgjorde NOK 69 millioner (NOK 116 millioner). Styrking av kronen mot andre valutaer medførte positive valutaeffekter på NOK 123 millioner (NOK 333 millioner). Andre finansposter utgjorde et tap på NOK 22 millioner (NOK 46 millioner). For ytterligere spesifikasjoner henvises det til note 8. Finansiell stilling Marine Harvest Konsern Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig gjeld Netto rentebærende gjeld ble redusert med NOK 935 millioner i kvartalet, til NOK millioner. Inkludert i nedgangen i netto rentebærende gjeld er verdien på konverteringsrettigheten i det konvertible lånet, som utgjør NOK 272 millioner ved utløpet av kvartalet. Konverteringsrettigheten er klassifisert som ikke rentebærende gjeld. Ytterligere opplysninger knyttet til klassifisering og måling av det konvertible lånet finnes i note 7. Rentebærende gjeld ble redusert med NOK 104 millioner i kvartalet som følge av valutaeffekter. Kontantstrøm Marine Harvest Konsern 1. kv kv. 09 Driftsresultat (EBIT) Korrigering for - verdijustering biomasse og avsetning tapsutsatte kontrakter resultat fra tilknyttede selskap av- og nedskrivninger Endring i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte skatter Andre korrigeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i rentebærende gjeld Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter IB 1-13 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Sum egenkapital og gjeld Kontanter og kontantekvivalenter Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 60.4 % 56.2 % Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK 805 millioner (NOK 393 millioner). Økningen skyldtes hovedsakelig høyere operasjonell EBIT i første kvartal 2010 sammenlignet med Sum eiendeler utgjorde NOK millioner ved utgangen av første kvartal, en reduksjon på NOK 54 millioner fra fjerde kvartal. Total gjeld ble redusert med NOK 885 millioner til NOK millioner. Lån fra kredittinstitusjoner er klassifisert som kortsiktig gjeld, fordi låneavtalen utløper innen ett år etter utgangen av rapporteringsperioden (mars 2011). Netto utbetalinger knyttet til investeringer utgjorde NOK 191 millioner (NOK 133 millioner). Netto utbetalinger fra finansieringsaktiviteter var NOK 552 millioner (NOK 348 millioner). Provenyet fra konvertible obligasjoner utgjorde NOK millioner, og nedbetaling av gjeld til kredittinstitusjoner utgjorde NOK millioner. Sum egenkapital økte med NOK 831 millioner fra forrige kvartal til NOK millioner. Økningen i egenkapital skyldtes hovedsakelig periodens resultat på NOK 626 millioner, netto økning i markedsverdi på kontantstrømsikringer med NOK 119 millioner og negativ omregningsdifferanse på NOK 87 millioner. Egenkapitalandelen økte fra 56,2 % til 60,4 % i løpet av kvartalet. Marine Harvest Konsern Side 5

6 Operasjonelle resultater - forretningsområdene Marine Harvest Norway MH Norway 1. kv kv. 09 Operasjonell EBIT MH Norway Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.09 Pris Volum Fôr Andre poster EBIT Q1.10 Marine Harvest Norway leverte et godt resultat i første kvartal av 2010, og videreførte den positive trenden for underliggende drift fra året før. Omsetning, pris og volum Marine Harvest Norway oppnådde en omsetning på NOK millioner i første kvartal (NOK millioner). Økningen skyldtes høyere priser og større slaktevolum. Markedsprisene viste stigende tendens i kvartalet. Markedsprisen (spot pris FCA Oslo superior laks gjennomsnitt alle størrelser) var NOK 33,96 i første kvartal (NOK 28,20), en økning på 20 %. Som gjennomsnittspris for første kvartal av et år er dette den høyeste spotpris de siste 10 årene. Marine Harvest Norway oppnådde en pris tilbake til anlegg som var 9,4 % høyere enn i samme kvartal året før. En betydelig økning i salget til USA er hovedårsaken til at 36 % av volumet i første kvartal (18 %) ble levert på kontrakt til eksterne kunder. Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 431 millioner i første kvartal (NOK 224 millioner). Operasjonell EBIT per kg utgjorde NOK 8,59 i første kvartal (NOK 5,37). Høyere priser og økt slaktevolum bidro sterkt til resultatforbedringen. Lavere fôrkostnad hadde også positiv resultateffekt, mens Andre kostnader var høyere enn i samme kvartal i fjor, delvis som følge av ekstra kostnader til bekjempelse av lus, samt høyere slaktekostnader. Ekstra kostnader knyttet til lusebekjempelse utgjorde ca NOK 0,20 per kilo i kvartalet. NOK 10 millioner er derfor rapportert som uvanlige kostnader. Disse kostnadene er inkludert i Andre poster i ovenstående diagram. Marine Harvest Norway har tidligere estimert at ekstra kostnader vil beløpe seg til NOK 0,20-0,40 per kilo i Det er ikke påløpt andre indirekte kostnader knyttet til helsestatus eller kvalitetsproblemer forårsaket av lakselus. Eksporten av fileter til USA fortsatte å øke, og volumet fra Marine Harvest Norway til USA i første kvartal tilsvarte tonn sløyd vekt. Bedre tilvekst i nordlige deler av Norge har oppveid en lavere tilvekst i sørlige deler av landet, som følge av at sjøtemperaturen var lavere enn normalt i første kvartal. Totalt slaktevolum var tonn sløyd vekt ( tonn). Økningen skyldtes endret utsettsmønster for smolt og bedre tilvekst. Superiorandelen var 91 % i første kvartal (93 %). Nedgangen skyldtes noe høyere nedklassing som følge av vintersår. Guiding slaktevolum Slaktevolum for Marine Harvest Norway i 2010 er forventet å bli tonn sløyd vekt, hvorav tonn forventes å bli slaktet i andre kvartal. Marine Harvest Konsern Side 6

7 Marine Harvest Canada MH Canada 1. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Canada Endring fra Q til Q () 20 Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.09 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff EBIT Q1.10 Marine Harvest Canada forbedret operasjonell EBIT i første kvartal 2010 som følge av høyere markedspriser og bedre kvalitet på fisken som ble slaktet. Omsetning, pris og volum Omsetningen utgjorde NOK 409 millioner i kvartalet (NOK 344 millioner). Økningen skyldtes høyere salgspriser. Oppnådd gjennomsnittspris i CAD i første kvartal 2010 var 18 % høyere enn prisen i første kvartal Prisøkningen reflekterer høyere markedspriser i USA, samt den negative effekten av Kudoa Marine Harvest Canada hadde i første kvartal Slaktevolumet var tonn sløyd vekt ( tonn). Superiorandelen var 81 % i kvartalet (74 %). Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 91 millioner i første kvartal (NOK 55 millioner). Operasjonell EBIT per kg slaktet fisk var NOK 8,36 (NOK 5,10). Resultatforbedringen skyldtes hovedsakelig høyere oppnådde salgspriser. Fôrkostnaden var på samme nivå som tilsvarende kvartal året før, mens Andre kostnader var høyere. Økningen i Andre kostnader skyldtes i hovedsak at redusert tilvekst i deler av 2009 medførte høyere kostnad per kilo. Ingen uvanlige poster er inkludert i operasjonell EBIT i første kvartal I første kvartal 2009 ble det rapportert en kostnad på NOK 10 millioner som følge av utkast og reklamasjoner i forbindelse med Kudoa. Underliggende drift viser forbedring etter at nye driftsprosedyrer ble innført. Produksjonen i sjøanleggene i første kvartal var 20 % høyere enn første kvartal året før. Guiding slaktevolum Forventet slaktevolum for Marine Harvest Canada i 2010 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn forventes å bli slaktet i andre kvartal. Marine Harvest Konsern Side 7

8 Marine Harvest Scotland MH Scotland 1. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter 5-10 Restruktureringskostnader 0-2 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Scotland Endring fra Q til Q () Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.09 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff EBIT Q1.10 Marine Harvest Scotland oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 42 millioner i første kvartal 2010, en nedgang på 20 % sammenlignet med første kvartal Omsetning, pris og volum Marine Harvest Scotland hadde en omsetning på NOK 217 millioner i første kvartal 2010 (NOK 237 millioner). Målt i lokal valuta var nedgangen 2 %, og skyldtes hovedsakelig et lavere slaktevolum. Gjennomsnittlig oppnådd pris i NOK i første kvartal 2010 var uendret sammenlignet med første kvartal Målt i lokal valuta, økte den gjennomsnittlig oppnådde prisen med 7 %. Den relativt lave økningen i pris, i et ellers sterkt marked, henger sammen med den høye andelen av fastpriskontrakter i denne forretningsenheten. Marine Harvest Scotland hadde en kontraktsandel med eksterne kunder på 75 % i første kvartal (72 %). Marine Harvest Scotland slaktet tonn sløyd vekt i første kvartal 2010 (7 623 tonn). Dette tilsvarer en reduksjon på 11 % fra Nedgangen i slaktevolumet skyldtes redusert smoltutsett i 2008 sammenlignet med Operasjonell EBIT per kg sløyd vekt utgjorde NOK 6,21 (NOK 6,96), en nedgang på 11 % fra første kvartal I lokal valuta var nedgangen 4 %, fra GBP 0,71 per kg i første kvartal 2009 til GBP 0,68 per kg i samme periode i Høyere priser hadde en positiv effekt, men ble motvirket av negative effekter fra lavere slaktevolum og høyere fôrkostnad. Økningen i Andre kostnader er i hovedsak knyttet til økte prosesserings- og slaktekostnader. Omregningseffekter fra GBP til NOK, når man sammenligner operasjonell EBIT med første kvartal 2009, utgjorde NOK -4 millioner. Tilvekst i sjø i første kvartal 2010 var ikke like bra som i fjor, hovedsakelig på grunn av lavere temperaturer i sjøen og redusert fôrutnyttelse. Guiding slaktevolum Marine Harvest Scotland forventer å slakte tonn sløyd vekt i 2010, hvorav tonn forventes å bli slaktet i andre kvartal. Drift Operasjonell EBIT i første kvartal 2010 var NOK 42 millioner (NOK 53 millioner). Marine Harvest Konsern Side 8

9 Marine Harvest Chile MH Chile 1. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter 9 4 Restruktureringskostnader 0-44 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Chile Endring fra Q til Q () Slaktevolum, HOG tonn * NOK per kg: Operasjonell EBIT** Herav: Uvanlige poster * Solgt volum ** Inkludert bidrag fra virksomhet i USA EBIT Q1.09 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff EBIT Q1.10 Den positive utviklingen for Marine Harvest Chile fortsatte i første kvartal 2010, og bekrefter trenden fra i fjor. Nedskaleringen av oppdrettsvirksomheten er bortimot fullført, og Marine Harvest Chile forbereder nå gjenoppbygging av virksomheten. Omsetning, pris og volum Driftsinntektene utgjorde NOK 453 millioner i første kvartal 2010 (NOK 546 millioner). Mesteparten av omsetningen kom fra salg av norsk laks via salgsorganisasjonen i Miami. Laks fra Norge kompenserte for lite utbud av laks fra Chile til USA. Marine Harvest Chile realiserte lagerbeholdningen i første kvartal 2010 og solgte tonn sløyd vekt ( tonn) egenprodusert laks fra Chile. Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK -10 millioner i første kvartal 2010 (NOK -204 millioner). NOK 11 millioner av operasjonell EBIT kom fra salg og videreforedling i USA, mens resultatet i oppdrettsvirksomheten utgjorde NOK -21 millioner. Marine Harvest Chile hadde positiv operasjonell EBITDA på NOK 11 millioner i første kvartal Høyere priser bidro positivt til resultatforbedringen. I første kvartal i fjor hadde Marine Harvest Chile negativ margin. Et lavere volum i dette kvartalet fikk derfor positivt utslag i ovenstående diagram, der resultatet sammenlignes mot første kvartal Forbedringen som fremkommer under Andre skyldtes hovedsakelig lavere dødelighet og reduserte kostnader. Omregningsdifferanser på NOK 29 millioner i diagrammet viser effekten endringen i valutakursen NOK/USD hadde på operasjonell EBIT i NOK sammenlignet med første kvartal Marine Harvest Chile foretok nedskrivninger av biomasse i sjø i andre kvartal Nedskrivningene reverseres i takt med at biomassen blir slaktet og solgt. I første kvartal 2010 ble NOK 3 millioner av nedskrivningene reversert knyttet til biomassen som ble slaktet i kvartalet. De reverserte nedskrivningene er hensyntatt ved beregning av uvanlige poster, som beløp seg til NOK -2 millioner i første kvartal 2010 (NOK -151 millioner). Fisk som ble satt i sjøen i 2009 viser god tilvekst og har dødelighet på normalt nivå. Nytt regelverk for næringen, som skal medføre redusert biologisk risiko, er nå i ferd med å komme på plass. Guiding salgsvolum Marine Harvest Chile forventer å selge tonn sløyd vekt i 2010, hvorav tonn i andre kvartal. Marine Harvest Konsern Side 9

10 Marine Harvest VAP Europe MH VAP Europe 1. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Restruktureringskostnader 0-3 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Operasjonell EBIT % 4.5 % 3.4 % Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Solgt volum, produkt vekt tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster Operasjonell EBIT MH VAP Europe Endring fra Q til Q () EBIT Q1.09 Pris Volum Råvarekost Andre poster Omregningsdiff EBIT Q1.10 Marine Harvest VAP Europe oppnådde et godt finansielt resultat i første kvartal Omsetning, pris og volum Marine Harvest VAP Europe hadde en omsetning på NOK 982 millioner i første kvartal 2010 (NOK 920 millioner). Solgt volum i første kvartal økte med 11 % grunnet en generell sterk etterspørsel, økt salg til USA og virkningen av at påsken var i første kvartal i år. Vanskelige værforhold i begynnelsen av første kvartal medførte utfordringer for distribusjonen, og hadde en negativ effekt på solgt volum. Situasjonen normaliserte seg fra medio februar. Salget av ferske produkter var bra, med god utvikling både for lakseprodukter og produkter basert på andre arter. Etterspørselen etter frosne lakseprodukter var også sterk, delvis grunnet salg til det amerikanske markedet. Salg av atlantisk laks utgjorde 66 % av salgsverdien i første kvartal 2010 (57 %). Råvarekostnaden var betydelig høyere i første kvartal 2010 enn i samme periode året før, noe som reflekterer utviklingen i markedet. Fastpriskontrakter på råvarer bidro positivt til resultatet i første kvartal. Forbedringen på NOK 10 millioner under Andre poster skyldtes lavere kostnader grunnet økt effektivitet og gunstigere produktmiks. Den operasjonelle EBIT-marginen i første kvartal endte på 4,5 % (3,4 %). Guiding salgsvolum Forventet salgsvolum for andre kvartal 2010 er tonn. Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 44 millioner i første kvartal 2010 (NOK 31 millioner). Marine Harvest VAP Europe økte marginene i forhold til samme kvartal i Operasjonell EBIT i EUR økte med 55 % sammenlignet med første kvartal 2009, som følge av en økning i salgspriser og forbedret drift. Marine Harvest Konsern Side 10

11 Marine Harvest Other Businesses MH Other Businesses 1. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter 9 37 Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0-22 Totalt oppnådde Marine Harvest Other Businesses driftsinntekter på NOK 409 millioner i første kvartal 2010 (NOK 336 millioner). Operasjonell EBIT ble NOK 10 millioner, en forbedring fra 2009 (NOK -22 millioner). Det var ingen uvanlige poster inkludert i EBIT i første kvartal 2010, mens det i første kvartal 2009 var inkludert NOK 22 millioner i kostnader i forbindelse med avviklingen av torskeoppdrett. Marine Harvest Asia Marine Harvest Asia selger laks fra Marine Harvest Norway, Marine Harvest Canada og Marine Harvest Scotland til det asiatiske markedet. Omsetningen var NOK 219 millioner i første kvartal 2010 (NOK 190 millioner). Solgt volum i første kvartal var tonn sløyd vekt (4 519 tonn sløyd vekt), en økning på 12 % fra året før. Oppnådd gjennomsnittspris i perioden var 20 % høyere enn i samme periode i fjor. Operasjonell EBIT utgjorde NOK 2 millioner i første kvartal 2010 (NOK 6 millioner). Marine Harvest Ireland Marine Harvest Ireland driver oppdrett og salg av organisk og tradisjonell laks. Omsetningen i første kvartal 2010 utgjorde NOK 121 millioner (NOK 69 millioner), mens operasjonell EBIT ble NOK 22 millioner (NOK 6 millioner). Forbedringen skyldtes høyere slaktevolum, høyere marginer på differensierte produkter og inntektsføring av et forsikringsoppgjør. Slaktevolumet i første kvartal var tonn sløyd vekt (1 296 tonn). Operasjonell EBIT per kilo slaktet fisk var NOK 8,23 (NOK 4,63). Markedet for organisk laks utviklet seg positivt i løpet av første kvartal Sterling White Halibut Sterling White Halibut oppnådde en omsetning på NOK 21 millioner (NOK 24 millioner) og en operasjonell EBIT på NOK -2 millioner (NOK 4 millioner) i første kvartal Reduksjonen i operasjonell EBIT skyldtes høyere kostnader på slaktet biomasse og lavere oppnådde priser. Holding- og morselskaper Marine Harvest Faroes Marine Harvest Faroes oppnådde en omsetning på NOK 41 millioner (NOK 44 millioner), og en operasjonell EBIT på NOK 10 millioner (NOK 2 millioner) i første kvartal Operasjonell EBIT per kilo slaktet fisk var NOK 8,37 (NOK 1,77). Forbedringen i EBIT skyldtes hovedsakelig en økning i gjennomsnittlig oppnådd pris på 26 % fra første kvartal året før. Slaktevolumet var tonn sløyd vekt (1 381 tonn). Marine Harvest Other Businesses inkluderer også holdingselskaper og morselskapet. Operasjonell EBIT i første kvartal 2010 utgjorde NOK -23 millioner (NOK -40 millioner). Marine Harvest Konsern Side 11

12 Hendelser i kvartalet og etter kvartalsavslutning Ny konsernsjef Syndikert låneavtale undertegnet Åse Aulie Michelet fratrådte sin stilling som konsernsjef med virkning fra 23. mars I første kvartal 2010 er det netto kostnadsført en avsetning på NOK 4,3 millioner knyttet til hennes avgang. Avsetningen inkluderer sluttvederlag, bonus for 2009, arbeidsgiveravgift og en reversering på NOK 4,4 millioner knyttet til syntetiske opsjoner. Styret i Marine Harvest ASA har ansatt Alf-Helge Aarskog som ny konsernsjef i Marine Harvest ASA. Aarskog starter i stillingen senest 1. oktober Thomas Farstad, Director of Group Operations Canada, Scotland and Others, vil fungere som konsernsjef frem til Aarskog tiltrer stillingen. Lakselus i Norge Forekomsten av lakselus på oppdrettslaks i den norske næringen er blitt redusert siden slutten av Antall registrerte lakselus er imidlertid fremdeles høyere enn i tidligere år. Samarbeidet i næringen om bekjempelse av lakselus er blitt bedre i første kvartal. En samordnet avlusing ble utført langs kysten i april, for å sikre et lavt nivå av lakselus i perioden laksesmolt trekker ut fra elvene. Resultatene fra avlusingen vil være tilgjengelige i juni. Det er også i første kvartal registrert tegn til utbredelse av større sensitivitet og motstandskraft mot de tradisjonelle behandlingsmetodene. Marine Harvest har økt kapasiteten på brønnbåter som kan brukes til behandling med hydrogenperoksid. Konvertibelt lån Marine Harvest gjennomførte i mars 2010 en vellykket plassering av et konvertibelt obligasjonslån på EUR 225 millioner. De konvertible obligasjonene har status som senior usikret gjeld, med en årlig kupongrente på 4,5 % og en konverteringskurs på EUR 0,8335, noe som ga en konverteringspåslag på 30 %. Provenyet fra utstedelsen vil bli brukt til generell selskapsfinansiering, inkludert refinansiering av deler av selskapets lån, samt forlengelse av avdragsprofilen. Marine Harvest har, under visse forutsetninger, rett til å innfri lånet etter ca. tre år. Den 4. mai undertegnet Marine Harvest en låneavtale på EUR 600 millioner i langsiktig lån og rullerende kreditt med et syndikat bestående av fire banker (DnB NOR Bank ASA, Nordea Bank Norge ASA, Coôperative Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A (Rabobank) and Fortis Bank (Nederland) N.V.). Låneavtalen har en varighet på ca. fem år og vil bli benyttet til å refinansiere eksisterende låneavtale som går ut i mars Videreforedlingsanlegg i Japan Marine Harvest åpnet i april et videreforedlingsanlegg for laks i Tokyo, Japan. Anlegget er basert på erfaringen som Marine Harvest har samlet fra tilsvarende anlegg i Miami og Los Angeles i USA. Marine Harvest forventer med dette å øke salget i Japan ved å kunne tilby mer fleksible løsninger og produkter med topp kvalitet. Lovendring i Chile Det nye generelle lovverket for fisk og akvakultur i Chile ble vedtatt den 5. april. Den nye loven forutsetter strengere miljø- og sanitetsreguleringer som vil påvirke fremtidig produksjonsvekst. Detaljerte forskrifter vil bli utviklet de kommende måneder. Det nye lovverket vil ikke ha noen innvirkning på varigheten av de lisensene Marine Harvest har i Chile per i dag. Vulkanaske Vulkanutbruddet under Islands isbre Eyjafjallajokull startet den 20. mars Dette dannet en askesky, som fra og med torsdag 15. april, medførte ca. en ukes stenging av luftrommet over det nordlige Europa. For å håndtere logistikkutfordringer knyttet til vulkanasken, og for å unngå en plutselig overforsyning til Europa, foretok Marine Harvest tilpasninger i utslaktingsplanen for slutten av april. De finansielle konsekvensene av den midlertidige stengingen av luftrommet har så lang vært ubetydelige. For å være forberedt, dersom situasjonen skulle gjenoppstå og fortsette i lang tid, undersøker Marine Harvest alternative transportruter for leveranser til kunder i USA og Asia. Marine Harvest Konsern Side 12

13 Utsikter fremover Styret i Marine Harvest ASA (Styret) er tilfreds med den sterke forbedringen i operasjonell EBIT i kvartalet sammenlignet med fjoråret, samt at konsernets finansielle posisjon er ytterligere styrket. Etterspørselen etter sjømat er god, og Marine Harvest forventer et stramt laksemarked både i resten av 2010 og i Veksten i utbudet de kommende årene vil være begrenset, og det vil ta noen år før Chile har gjeninntatt rollen som en betydelig aktør i laksemarkedet. Kontraktsprisen i forwardmarkedet er rundt NOK per kilo for resten av 2010, og rundt NOK per kilo for Marine Harvest har nylig inngått salgskontrakter for 2010 og 2011 som bekrefter et høyt prisnivå. Styrkingen av forwardprisene er oppløftende, og bekrefter forventningen om et stramt marked for laks i tiden fremover. Den biologiske situasjonen er forbedret i Canada og det er positivt å registrere at dødeligheten i Chile nå er nede på et normalnivå for bransjen, og at et nytt lovverk er på plass. I Norge er antall lakselus per fisk høyere enn tidligere år. Marine Harvest følger imidlertid situasjonen løpende, og har sikret kapasitet for lusbehandling dersom situasjonen skulle forverres. Marine Harvest forventer å slakte tonn i 2010, herav tonn i andre kvartal. I forhold til tidligere guiding er prognosen for 2010 økt med tonn. Styret er tilfreds med at refinansieringen av konsernet er fullført til konkurransedyktige betingelser. Sammen med de konvertible obligasjonene på EUR 225 millioner, som ble utstedt i mars, vil den nye låneavtalen sikre en trygg finansiering av konsernet i årene fremover. Basert på forventingen om god inntjening og kontantstrøm vil Styret foreslå for generalforsamlingen at det deles ut utbytte på NOK 0,35 per aksje, med utbetaling primo juni. Marine Harvest vil fremover følge en utbyttepolitikk som innebærer at årlige kontantstrømmer utover det som er nødvendig for å opprettholde et forhold mellom netto rentebærende gjeld og egenkapital på under 0,5, vil utbetales som utbytte. Styret vil fortsatt ha sterk fokus på selskapets virksomhet. Styret har som mål at Marine Harvest, som en stor aktør, skal oppnå en relativ forbedring i EBIT-marginen i forhold til konkurrentene. Spesielt når det gjelder salgspriser, bør det være mulig å oppnå bedre resultat ved å forbedre organisering og koordinering av salgsfunksjonene. I denne sammenhengen er det viktig å betrakte VAP virksomheten som en del av salgsfunksjonen. Styret forventer gode resultat i neste kvartal og for resten av året. Oslo, 4. mai 2010 Styret i Marine Harvest ASA Ole-Eirik Lerøy - Fungerende styreleder Thorleif Enger Cecilie Fredriksen Celina Midelfart Geir Elling Nygård Leif Frode Onarheim Turid Lande Solheim Solveig Strand Tor Olav Trøim Frank Øren Thomas Farstad - Fungerende konsernsjef Marine Harvest Konsern Side 13

14 Delårsrapport Q1/2010 Totalresultat Note 1. kv kv Driftsinntekter Varekostnad Verdijustering av biologiske eiendeler Avsetning tapsutsatte kontrakter Restruktureringskostnader Andre driftskostnader Resultat fra tilknyttede selskaper Avskrivninger Nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto rentekostnader Netto valuateffekter Netto andre finansposter Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Andre inntekter og kostnader Endring i markedsverdi kontantstrømsikringer Utsatt skatt knyttet til endring i markedsverdi kontantstrømsikringer Omregningsdifferanser Omregningsdifferanser relatert til ikke-kontrollerende eierinteresser Andre gevinster og tap fra totalresultat Sum andre inntekter og kostnader Periodens totalresultat Periodens resultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser Eiere i Marine Harvest ASA Periodens totalresultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser Eiere i Marine Harvest ASA Periodens resultat per aksje - ordinær (NOK) Periodens resultat per aksje - utvannet (NOK) Marine Harvest Konsern Side 14

15 Oppstilling av finansiell stilling Q1/2010 Note Konsesjoner og rettigheter Goodwill Utsatt skattefordel Andre immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Aksjer og andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varelager Biologiske eiendeler Kortsiktige fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Utsatt skatteforpliktelse Langsiktig rentebærende gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetninger for forpliktelser Sum langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig rentebærende gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Marine Harvest Konsern Side 15

16 Egenkapitaloppstilling Q1/2010 AKSJE- KAPITAL OVERKURS- FOND HENFØRBART TIL EIERNE I MARINE HARVEST ASA KONTANT- ANNEN STRØM- OMREGNINGS- INNSKUTT SIKRINGS- RESERVE EGENKAPITAL RESERVE ANNEN EGENKAPITAL SUM IKKE- KONTROLL- SUM ERENDE EIER- EGENKAPITAL INTERESSER Egenkapital Periodens totalresultat Sum egenkapital ved periodens slutt AKSJE- KAPITAL OVERKURS- FOND HENFØRBART TIL EIERNE I MARINE HARVEST ASA KONTANT- ANNEN STRØM- OMREGNINGS- INNSKUTT SIKRINGS- RESERVE EGENKAPITAL RESERVE ANNEN EGENKAPITAL SUM IKKE- KONTROLL- SUM ERENDE EIER- EGENKAPITAL INTERESSER Egenkapital Emisjon Emisjonskostnader Nedsettelse overkursfond Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Årets totalresultat Sum egenkapital Kontantstrømoppstilling 1. kv kv Driftsresultat (EBIT) Korrigering for verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter Korrigering for resultat fra tilknyttede selskap Korrigering for av- og nedskrivninger Endring i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte skatter Andre korrigeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andre investeringer Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andre investeringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Opptak av konvertibelt obligasjonslån Opptak av ny rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Nedbetaling av rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Innbetaling av egenkapital Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm i perioden Kontanter og kontantekvivalenter IB Valutakurseffekter på kontanter og kontantekvivalenter IB Kontanter og kontantekvivalenter UB Marine Harvest Konsern Side 16

17 Noter til regnskapet Q1/2010 Note 1: GRUNNLAG FOR DELÅRSRAPPORTEN - REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten viser det finansielle resultatet og den finansielle situasjonen for Marine Harvest ASA og dets datterselskaper (konsernet), inkludert konsernets resultat fra tilknyttede selskaper og eiendeler holdt for salg. Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards og fortolkninger som er fastsatt av EU og publisert av International Accounting Standards Board (EU-IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De reviderte standardene IFRS 3 "Virksomhetssammenslutninger" og IAS 27 "Konsernregnskap og separat finansregnskap" er implementert. Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevet for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2009). De samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger som ble benyttet i siste årsregnskap (2009) er anvendt også ved utarbeidelse av denne delårsrapporten. Konsernets regnskapsprinsipper er beskrevet i årsregnskapet for Utarbeidelse av finansregnskapet krever ledelsens vurderinger, samt bruk av estimater og forutsetninger. De viktigste estimatene relaterer seg til verdsettelse av biomassen, verdsettelse av eiendeler og verdsettelse av skatt. Alle endringer i estimater er reflektert i regnskapet når de inntreffer. Konsernregnskapet er basert på historisk kost, med unntak av poster hvor det kreves regnskapsføring til virkelig verdi. Særlig relevant er avvik fra historisk kost i forhold til finansielle instrumenter og verdsettelse av fisk i sjø. Biologiske eiendeler er yngel/smolt og fisk i sjø. Biomassen verdsettes i henhold til IAS 41 til virkelig verdi redusert for salgsog slaktekostnader. Endring i verdijustering på biologiske eiendeler (endring i verdijustering oppstår hovedsakelig som følge av utslakting i perioden, tilvekst i perioden samt endringer i pris og produksjonskostnader), blir presentert på egen linje i totalresultatet. Klassifisering av valutaeffekter i totalresultatet ble endret med virkning fra Valutaeffekter knyttet til bankkonti, kundefordringer, leverandørgjeld og hedginginstrumenter klassifieres som finansielle poster og ikke som tidligere som en del av EBIT. Sammenlignbare tall er omarbeidet. Denne delårsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Note 2: SEGMENTINFORMASJON Marine Harvest har organisert virksomheten i fem hovedforretningsområder. Forretningsområdet MH Norway består av oppdrettsvirksomheten, prosesseringsanlegg og salgsapparatet i Norge som produserer og selger atlantisk laks. Forretningsområdet MH Chile inkluderer konsernets virksomhet i Chile og i USA. Virksomheten i Chile omfatter oppdrett, filetering og prosessering. Virksomheten i USA består av salgskontor i Miami og prosessering i Miami, Maine og Los Angeles. Forretningsområdene MH Canada og MH Scotland driver fiskeoppdrett og salg. Forretningsområdet MH VAP Europe består av innkjøps-, prosesserings- og salgsaktiviteter i Belgia, Nederland, Frankrike og Polen, samt salgsselskaper i Spania og Italia. I tillegg eier forretningsenheten minoritetsandeler i to islandske hvitfiskselskaper. I tillegg til forretningsområdene omtalt foran, har konsernet et antall virksomheter som er mindre og som drives som separate selskaper. Her inngår oppdrettsvirksomheten i Irland som driver oppdrett og salg av laks og organisk laks, oppdrettsvirksomheten på Færøyene, salgsorganisasjonen i Asia, oppdrettsvirksomheten som produserer kveite samt hovedkontoret. Alle disse er gruppert sammen og presenteres som "MH Other Businesses". Driftsinntekter hvorav interne Segmentinformasjon 1. kv kv kv kv MH Norway MH Chile MH Canada MH Scotland MH VAP Europe MH Other Businesses Elimineringer og justeringer Sum konsern Operasjonell EBITDA 1) Operasjonell EBIT 1) Segmentinformasjon 1. kv kv kv kv MH Norway MH Chile MH Canada MH Scotland MH VAP Europe MH Other Businesses Elimineringer og justeringer Sum konsern Avstemming fra segmentinformasjon og operasjonell EBIT til periodens resultat Marine Harvest konsernet 1. kv kv Operasjonell EBIT Verdijustering av biologiske eiendeler Avsetning tapsutsatte kontrakter Restruktureringskostnader Resultat fra tilknyttede selskaper Nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Netto rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat ) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. Marine Harvest Konsern Side 17

18 Noter til regnskapet Q1/2010 Note 2: SEGMENTINFORMASJON - fortsettelse Operasjonell EBIT per kg (NOK) Oppdrettsenheter - laksearter 1. kv kv MH Norway MH Chile 1) MH Canada MH Scotland MH Ireland MH Faroes Slaktet volum (HOG) tonn Guiding slaktet volum (HOG) tonn 1. kv kv kv Oppdrettsenheter - laksearter Faktisk Faktisk Faktisk Prognose Prognose MH Norway MH Chile 2) MH Canada MH Scotland MH Ireland MH Faroes Konsernets totale slaktevolum ) Operasjonell EBIT per kilo påvirkes av operasjonelle nedskrivninger og reverseringer i tillegg til resultatet i USA og svingninger i solgt volum. 2) Oppgitt volum for MH Chile er solgt volum. Slaktet volum i kvartalet er 235 tonn og tonn i 1. kvartal Note 3: SPESIFIKASJONER RELATERT TIL VERDIVURDERING AV LEVENDE FISK I SJØ Verdijustering biomasse i oppstilling av finansiell stilling MH Norway MH Chile MH Scotland MH Canada MH Ireland MH Faroes MH Other Businesses, ekskl. MH Ireland og MH Faroes Sum verdijustering biomasse i oppstilling av finansiell stilling Biologiske eiendeler til kost for MH konsernet Biologiske eiendeler for MH konsernet Verdijustering biomasse i totalresultatet 1. kv kv MH Norway MH Chile MH Scotland MH Canada MH Ireland MH Faroes MH Other Businesses, ekskl. MH Ireland og MH Faroes Sum verdijustering biomasse i totalresultatet Marine Harvest Konsern Side 18

19 Noter til regnskapet Q1/2010 Note 4: NY PENSJONSORDNING (AFP) I NORGE Det er inntektsført NOK 24 millioner knyttet til tidligere ordning for avtalefestet pensjon (AFP) i Norge i første kvartal En ny ytelsesbasert AFPordning vil tre i kraft med virkning fra På nåværende tidspunkt foreligger det ikke tilstrekkelig informasjon om ny ordning som muliggjør måling og allokering av totalforpliktelsen eller det enkelte foretakets andel av forpliktelsen. Frem til måling og allokering kan gjennomføres, regnskapsføres ny AFP-ordning som en innskuddsbasert ordning, med løpende resultatføring av premien. Når forpliktelsen igjen kan fastsettes, vil denne gradvis inntas i regnskapet over gjennomsnittsperioden fram til de ansatte kan ta ut AFP. Note 5: UVANLIGE POSTER Uvanlige poster 1. kv. 10 Kostnader knyttet til bekjempelse av lus i MH Norway 10.0 Uvanlige poster i MH Chile 2.0 Sum uvanlige poster 12.0 Note 6: LÅN TIL KREDITTINSTITUSJONER Konsernets syndikerte låneavtale er konsernets hovedfinansieringskilde og utløper i mars Ved utgangen av første kvartal 2010, var det ikke signert ny låneavtale. Lånet fra banksyndikatet er derfor klassifisert som kortsiktig rentebærende gjeld på rapporteringstidspunktet, da lånet forfaller til betaling innen ett år etter rapporteringstidspunktet, 31. mars Note 7: KONVERTIBLE OBLIGASJONER Den 3. mars 2010 utstedte konsernet obligasjoner pålydende EUR med kupongrente 4,5 %. Samlet pålydende utgjorde EUR 225 millioner. Obligasjonene forfaller den 23. februar 2015 til nominell verdi EUR 225 millioner, eller kan konverteres av innehaveren til aksjekapital til en aksjekurs på EUR 0,8335. Konverteringskursen vil kunne endres i henhold til standard markedsbetingelser, f. eks. ved utbetaling av utbytte. Verdien av forpliktelsesdelen og verdien på konverteringsretten ble fastsatt ved utstedelse av obligasjonen. Virkelig verdi av forpliktelsesdelen, som er klassifisert som langsiktig rentebærende lån, ble beregnet ved å benytte alternativ markedsrente for et tilsvarende ikke-konvertibelt lån. Residualverdien, som representerer verdien av konverteringsretten, er balanseført som annen langsiktig forpliktelse. Millioner Beregning av konvertibelt lån i oppstilling av finansiell stilling EUR NOK Pålydende verdi av utstedt konvertible obligasjonslån Låneopptakskostnader Verdi på konverteringsretten Forpliktelsesdel obligasjonslån ved førstegangs balanseføring Amortisert rentekostnad Valutaeffekt Regnskapsført verdi forpliktelsesdel obligasjonslån ved utgangen av perioden Konverteringsretten er balanseført til NOK 272 millioner ved utgangen av mars Opsjoner som er "out of the money" i perioden er holdt utenfor beregningen av utvannet resultat per aksje. Marine Harvest Konsern Side 19

20 Noter til regnskapet Q1/2010 Note 8: SPESIFIKASJON AV FINANSPOSTER 1. kv kv Netto rentekostnader Valutaeffekter på ekstern rentebærende gjeld Valutaeffekter på konserninterne lån og fordringer Netto valutaeffekt på bank, kundefordringer og leverandørgjeld 1) Gevinst (tap) på kortsiktige valutaterminkontrakter 1) Realisert gevinst (tap) på langsiktige valutasikringsinstrumenter 1) Gevinst (tap) på laksederivater 1) Endring i virkelig verdi på renteswapper Endring i virkelig verdi på konverteringsrettigheter Endring i virkelig verdi på andre aksjer Utbytte og gevinst (tap) ved salg av andre aksjer Netto finansielle poster Sum finansposter ) Disse valutaeffektene var inkludert i EBIT i 2009-rapporteringen, se note 9 for ytterligere detaljer. Note 9: REKLASSIFISERING AV VALUTAEFFEKTER Valutaeffekter 1. kv kv kv kv Inkludert i driftsinntekter Inkludert i varekostnad Netto effekt på EBIT i 2009-rapportering Valutaeffekter inkludert i EBIT i 2009-rapporteringen er klassifisert som finansposter for sammenlignbare tall fra og med 1. januar Note 10: INVESTERINGER I TILKNYTTEDE SELSKAP Tilknyttet selskap Anskaffelseskost Balanseført verdi Resultatandel 2010 Andre endringer Balanseført verdi Nova Sea AS Andre Sum Marine Harvest konsernet har transaksjoner på ordinære markedsvilkår med tilknyttede selskap, herunder Nova Sea. Marine Harvest Konsern Side 20