Operasjonell EBIT NOK millioner. Driftsinntekter NOK millioner. Slaktet volum (HOG) tonn Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11

Transkript

1 Sterk etterspørsel bidro til høye priser i alle markeder Operasjonell EBIT økte med 58 ROACE på 21,7 i kvartalet Høy kontraktsandel og fallende fôrkostnader tilsier en solid kontantstrøm ut året Utbytte på NOK 0,80 per aksje vedtatt på generalforsamling for utbetaling 20. mai Forventer å kunngjøre et nytt halvårlig utbytte i annen halvdel av 2011 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Slaktet volum (HOG) tonn Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q1 11

2 Høydepunkter Marine Harvest Konsern - operasjonelle hovedtall 1. kv kv Driftsinntekter EBIT Netto finansposter Periodens resultat Operasjonell EBIT 1) Operasjonell EBIT margin Resultat per aksje (NOK) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum eiendeler Netto rentebærende gjeld ROACE 1) Egenkapitalandel NIBD/Egenkapital Slaktet volum (HOG tonn, laksearter) ) Justert for nedskrivning av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttet selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. 2) ROACE: Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital basert på EBIT, korrigert for verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter, i forhold til gjennomsnittlig NIBD + Egenkapital. Sammendrag av første kvartal 2011 Fortsatt sterk etterspørsel understøtter høye priser i alle markeder. Operasjonell EBIT på NOK 963 millioner en økning på 58 sammenlignet med samme periode forrige år. Operasjonell EBIT margin på 24,4 for konsernet. Alle oppdrettsenhetene, unntatt Marine Harvest Canada, leverte gode resultater i kvartalet. Både Marine Harvest Norway og Marine Harvest Scotland opplevde rekordhøye kvartalsoverskudd i første kvartal, selv om EBIT per kg i Marine Harvest Norway ble negativt påvirket av den oppnådde prisen og høyere kostnader. Marine Harvest VAPs marginer fortsatte å være negativt påvirket av høye råvarepriser. Netto finansposter utgjorde en kostnad på NOK 162 millioner, hovedsakelig grunnet en negativ endring i markedsverdien for konverteringsforpliktelsen på det konvertible obligasjonslånet på NOK 149 millioner (NOK 13 millioner) og valutaeffekter på NOK 10 millioner (NOK 128 millioner). Kontantstrøm fra drift utgjorde NOK millioner, til tross for en økning i arbeidskapitalen. NIBD ble redusert med NOK 563 millioner i kvartalet, noe som resulterte i en NIBD/egenkapital-andel på 35,8. Marine Harvest Group Side 2

3 Marke dsoversikt Utbud Norge Skottland Chile Nord-Amerika Andre Totalt Referansepriser Norge 1) Chile 2) Nord-Amerika 3) Q Endring ift 12 mnd tonn HOG Q endring ,9 5, ,5-3, ,3-22, ,7-1, ,1 1, ,0 0, 1 Q Endring ift NOK Q NOK 39,82 NOK 31,75 NOK 21,13 Q Endring ift marked 4) Q ,3 EUR 5,09 21,4 18,7 USD 5,55 21,6 19,7 USD 3,69 22,6 1) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (FHL/NSL Oslo) 2) Gjennomsnittlig C trimfilet pris pr pund (Urner Barry Miami 2-3 pund) 3) Gjennomsnittlig Superior pris pr pund sløyd vekt (Urner Barry Seattle S pund) 4) Markedspris i lokal valuta Prisene i markedsvalutaene (EUR og USD) viste en sterk økning sammenlignet med første kvartal 2010, som følge av fortsatt sterk etterspørselsvekst og fall i det globale tilbudet. På grunnn av styrkingen av den norske kronen i første kvartal 2011 vs første kvartal 2010, ble endringen i referanseprisen i norske kroner mindre enn endringen i markedsvalutaene. Volumet som ble tilført markedet tilsvarte slaktet volum i kvartalet og utgjorde ca tonn. Tilgangen i markedet falt med 1, 1 i første kvartal 2011 sammenlignetet med samme kvartal k i Globalt slaktevolum av atlantisk laks var ca tonn (sløyd vekt) i kvartalet, hvilket utgjorde en reduksjon på 1,0 sammen- lignet med slaktevolumet i første kvartal i Slaktevolumet i Norge og Nord-Amerika ble redusert med henholdsvis 2,9 og 14,7. De andre regionene opplevdee en økning i slaktevolumet. Selv om Chile opplevde en økning, liderr den chilenske industrien fremdeles som følge av a utslaktingenn av biomassen i forbindelse med lla-utbruddet. Slaktevolumet fra Chile er forventet å øke videre i Slaktevolumet i Skottland økte med 5,55 etter en reduksjon i slaktevolumet de foregående kvartal. Økningen i andre oppdrettsregioner gjelder primært Færøyene og Australia. Markeds- EU USA Russland Kina/Hong Kong distribusjon Japan Brasil Andre Totalt Redusert eksportt fra Chile, har medført at andre a produserende regioner har fokusert på abitrasjesalg inn i Chiles tradisjonelle markeder, noe som har flyttet vollum bort fra EU. I løpet de siste tolv månedene eksporterte europeiske produsenterr ca tonn til det amerikanske markedet, noee som representerte en økning på tonn i forhold til de foregående tolv månedene. Med økningen i det chilenske slaktevolumet i første kvartal 2011 endret denne trenden seg, og eksporten fra Europa til t USA ble redusert med tonn ( 11,3 ) i kvartalet. Med unntak av Brasil, som er avhengig av tilførsel fra Chile avv logistiske årsaker, var alle andre markeder veldig konkurransedyktige og forbruket økte betydelig. Russland fortsatte den sterke etterspørsels-veksten fra det siste året med 9,5 økning i kvartalet, mens Kina/ Hong Kong økte med 4,7 til tross for markedsforstyrrelsene som har påvirket importen fra Norge fra slutten av Det japanske markedet, som har hatt en negativ utvikling i forbruk av atlantisk laks de siste årene, opplevde en sterk økning i kvartalet. Utviklingen i andre marked viser en tilsvarende sterk positiv utvikling. Kilde: Kontali Q Endring ift 12 mnd tonn HOG Q endring ,9-4, ,6-6, ,5 21, ,7 0, ,0-4, ,4-29, ,7 2, ,1-2, 7 Marine Harvest Group Side 3

4 Finansielle resultater i perioden Marine Harvest Konsern 1. kv. 11 MH Norway MH Scotland MH Canada MH Chile 4) MH VAP Europe MH Other Businesses Sum 1) Driftsinntekter Operasjonell EBIT 2) Operasjonell EBIT margin Operasjonell EBIT per kg 3) ) Justert for elimineringer 2) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler 3) Volumet i MH Chile er solgt egenprodusert volum 4) MH Chile inkluderer salgs- og prosesseringsvirksomheten i USA og for Q også alt salg fra Canada til USA (For resten av denne rapporten, vises tallene for samme periode i 2010 i parentes) Operasjonelle resultater Driftsinntektene i første kvartal utgjorde NOK millioner (NOK millioner), og operasjonell EBIT beløp seg til NOK 963 millioner (NOK 608 millioner). Oppnådde priser var høyere i alle markedene i første kvartal 2011 enn i tilsvarende periode i Konsernets fôrkostnader økte med ca. 8 sammenlignet med samme kvartal i fjor. Andre poster i grafen inkluderer kostnader knyttet til aksjekursbasert bonusordning for ledende ansatte på NOK 36 millioner. Dette var en økning på NOK 24 millioner i forhold til første kvartal Operasjonell EBIT Marine Harvest Konsern Endring fra Q til Q () 0 Driftsresultat (EBIT) EBIT Q1.10 Finansposter Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q1.11 Driftsresultatet (EBIT) utgjorde NOK millioner (NOK 766 millioner) etter verdijustering av biologiske eiendeler på NOK 145 millioner (NOK 160 millioner), avsetning for tapsutsatt kontrakter på NOK -56 millioner (NOK -19 millioner), resultat fra tilknyttede selskap på NOK 2 millioner (NOK 18 millioner) og nedskrivninger på NOK -2 millioner (NOK 1 million). Marine Harvest Konsern 1. kv kv. 10 Rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Netto finansposter EBIT for konsernet i første kvartal 2011 inkluderte uvanlige poster på netto NOK - 45 millioner (NOK - 12 millioner). Postene er spesifisert i note 5, samt kommentert særskilt under forretningsområdene. Netto finansposter utgjorde NOK millioner i første kvartal (NOK 32 millioner). Rentekostnadene var NOK - 95 millioner (NOK - 77 millioner), mens netto valutaeffekter beløp seg til NOK 10 millioner (NOK 128 millioner). I første kvartal 2010 bidro styrkingen av den norske kronen til vesentlige valutagevinster. Andre finansposter utgjorde NOK - 77 millioner i kvartalet (NOK - 19 million). NOK millioner (NOK 13 millioner) ble kostnadsført som endring i virkelig verdi av konverteringsforpliktelsen på det konvertible obligasjonslånet og NOK 52 millioner (NOK 4 millioner) som følge av endring i virkelig verdi på renteswapper. Det vises til note 7 i delårsregnskapet for ytterligere spesifikasjon av finansposter. Marine Harvest Group Side 4

5 Finansiell stilling Netto rentebærende gjeld Marine Harvest Konsern Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld ble redusert med NOK 563 millioner i kvartalet, til NOK millioner. Valutaeffekter økte rentebærende gjeld med NOK 14 millioner i perioden. De konvertible obligasjonene, med en nominell verdi på EUR 225 millioner, er regnskapsført til EUR 197 millioner (NOK millioner) ved utgangen av kvartalet. Virkelig verdi på konverteringsforpliktelsen økte med NOK 149 millioner til NOK 655 millioner i kvartalet, og er regnskapsført som langsiktig, ikkerentebærende gjeld. Kontanter og kontantekvivalenter Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel Kontantstrøm Marine Harvest Konsern 1. kv kv. 10 Sum eiendeler utgjorde NOK millioner og sum gjeld NOK millioner ved utgangen av første kvartal. Endringene i forhold til fjerde kvartal var ubetydelige. Sum egenkapital økte med NOK 437 millioner fra forrige kvartal til NOK millioner. Økningen i egenkapital besto av periodens resultat på NOK 606 millioner, netto økning av markedsverdien på kontantstrømsikringer på NOK -44 millioner, negative omregningsdifferanser på NOK millioner og kjøp av egne aksjer på NOK - 2 millioner. Forholdet mellom netto rentebærende gjeld (NIBD) og egenkapital falt fra 41,4 til 35,8, og egenkapitalandelen økte fra 53,4 til 55,9 i kvartalet. Driftsresultat (EBIT) Korrigering for - verdijustering biomasse og avsetning resultat fra tilknyttede selskap av- og nedskrivninger Endring i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte skatter Andre korrigeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kjøp av varige driftsmidler Oppkjøp og utbetalinger fra investeringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i rentebærende gjeld Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Utbytte justert med kildeskatt 1) Innbetaling av egenkapital / kjøp av egne aksjer ,00 10,00 8,00 Valutakurser mot NOK GBP EUR USD CAD Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter IB Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter i perioden Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK millioner (NOK 805 millioner). Arbeidskapitalen øket med NOK 60 millioner i kvartalet. 6,00 Utbetalinger knyttet til investeringer utgjorde NOK 365 millioner 4, (NOK 191 millioner). Oppkjøp inkluderer kjøp av konsesjoner i Norge. Netto utbetalinger fra finansieringsaktiviteter var NOK 600 millioner (NOK 552 millioner), etter reduksjon i rentebærende gjeld på NOK 535 millioner. Marine Harvest Group Side 5

6 Operasjonelle resultater - forretningsområdene Marine Harvest Norway MH Norway 1. kv kv.10 Operasjonell EBIT MH Norway Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.10 Pris Volum Fôr Andre poster EBIT Q1.11 Marine Harvest Norway oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 650 millioner i første kvartal, hvilket er det beste første kvartalsresultatet hittil. Omsetning, pris og volum Marine Harvest Norway hadde en omsetning på NOK millioner i første kvartal (NOK millioner). Økningen skyldes høyere priser. Markedsprisene var høye gjennom hele kvartalet. Marine Harvest Norway oppnådde en noe skuffende gjennomsnittlig salgspris FCA Oslo på NOK 36,88 per kg i første kvartal (NOK 29,67). For totalt solgt volum var den oppnådde prisen NOK 2,79 lavere enn vektet NOS superior spotpris i kvartalet. NOK 1,83 av forskjellen skyldes lavere priser på kontraktsalg. Av solgt volum utgjorde kontraktsalg, inklusive Fishpool derivater, 52 i første kvartal. Videre skyldes NOK 0,96 av forskjellen nedklassing og reklamasjoner; superiorandelen var på 92 i kvartalet (91 ). Oppnådde salgspriser i for hel fisk i spotmarkedet var over NOS, men under konsernets mål, delvis som følge av vesentlige volum av stor fisk og redusert fleksibilitet på et av pakkeriene som følge av nedetid i forbindelse med oppgradering. Prisene på filet i spotmarkedet hadde negativ innvirkning på den oppnådde prisen. Totalt slaktevolum var tonn sløyd vekt ( tonn). Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 650 millioner i første kvartal (NOK 431 millioner), hvilket gir en Operasjonell EBIT på NOK 13,42 per kg (NOK 8,59). Høyere priser var hovedårsaken til forbedringen. Fôrkostnadene og Andre poster var høyere enn tilsvarende kvartal i 2010, noe som negativt påvirket resultatet. Lavere volum hadde også en negativ effekt på inntjeningen i perioden. Det negative avviket i Andre poster var hovedsakelig knyttet ekstra lusebehandlingskostnader, samt effekten av endringer i den regnskapsmessige føringen av pensjoner, som medførte en oppløsning av avsetninger i Uvanlige kostnader knyttet til lusebekjempelse beløp seg til NOK 0,60 (0,20) per kg i første kvartal Marine Harvest anslår økningen i disse direkte kostnadene til NOK 0,60 0,80 per kg for fisk slaktet i I første kvartal er NOK 29 millioner rapportert som uvanlige kostander i denne forbindelse og beløpet inngår i Andre poster i grafen over. Effekten av PD dødelighet på et anlegg i region Sør på totalt NOK 6 millioner inngår også i posten uvanlige kostnader. Guiding Forventet slaktevolum for Marine Harvest Norway i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn i andre kvartal. Marine Harvest Group Side 6

7 Marine Harvest Scotland MH Scotland 1. kv kv.10 Operasjonell EBIT MH Scotland Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.10 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q1.11 Første kvartal ble et rekordkvartal for Marine Harvest Scotland grunnet høyt slaktevolum, forbedrede kontraktspriser og et veldig gunstig spotmarked for laks. Operasjonell EBIT endte på NOK 133 millioner i første kvartal 2011, tre ganger så høyt som nivået i første kvartal Omsetning, pris og volum Marine Harvest Scotland hadde en omsetning på NOK 418 millioner i første kvartal 2011, hvilket var NOK 202 millioner høyere enn i samme kvartal i 2010 (NOK 216 millioner). Den kraftige økningen i slaktet volum på tonn sløyd vekt og prisene var hovedårsakene til forbedringen. Gjennomsnittlig oppnådd pris, både i lokal valuta og i NOK, økte med ~30 fra første kvartal Marine Harvest Scotland hadde en kontraktsandel på 57 i kvartalet (75 ). Marine Harvest Scotland slaktet tonn sløyd vekt i første kvartal 2011 (6 762 tonn), en økning på 53 fra Superiorandelen var 95 i perioden (95 ). Drift Operasjonell EBIT i første kvartal var NOK 133 millioner (NOK 42 millioner). Operasjonell EBIT per kg sløyd vekt utgjorde NOK 12,87 (NOK 6,21). Høyere priser og volum påvirket resultatet i første kvartal positivt. Fôrkostnaden var høyere enn i første kvartal 2010 fordi kundespesifikasjoner i enkelte kontrakter begrenser fleksibiliteten når det gjelder sammensetningen av råvarer i fôret. Økningen i Andre poster inkluderer oppstartskostnader knyttet til et leppefisk prosjekt (lusebekjempelsestiltak), høyere kostnader knyttet til aksjekursbasert bonusordning for ledende ansatte og ekstra kostnader knyttet til salgsstøttetiltak for nøkkelkunder. I tillegg har det vært mindre økninger i andre biomassekostnader og transportkostnader knyttet til slakting. Den biologiske situasjonen er meget god med lav dødelighet og god vekst i sjø. Guiding Forventet slaktevolum for Marine Harvest Scotland i 2011 har som et resultat av den gode veksten i sjø blitt økt til tonn sløyd vekt, hvorav tonn sløyd vekt i andre kvartal. Marine Harvest Group Side 7

8 Marine Harvest Canada MH Canada 1. kv kv.10 Operasjonell EBIT MH Canada Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.10 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q1.11 Resultatet i første kvartal i Marine Harvest Canada var skuffende. Grunnet økning i prisene oppnådde virksomheten en svak bedring i operasjonell EBIT per kg sammenlignet med samme periode i fjor. Resultat ble påvirket negativt av lavere slaktevolum og høyere kostnad på slaktet biomasse. Omsetning, pris og volum Omsetningen utgjorde NOK 393 millioner i kvartalet (NOK 410 millioner). Reduksjonen skyldes lavere slaktet volum. Markedsprisene utviklet seg positivt gjennom kvartalet, men Marine Harvest Canadas oppnådde salgspris var negativt påvirket av destruert fisk og reklamasjoner fra Kudoa (bløt fisk), valutaeffekter som følge av styrking av CAD mot USD og lav superiorandel. Gjennomsnittlig oppnådd pris i CAD i første kvartal 2011 var 11 høyere enn i samme kvartal i Slaktevolumet var tonn sløyd vekt ( tonn). Superiorandelen var lav på 75 grunnet kjønnsmodning og sår skader (81 ). Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 83 millioner i første kvartal 2011 (NOK 91 millioner). Operasjonell EBIT per kg slaktet fisk var NOK 8,78 (NOK 8,34). Økningen var et resultat av høyere oppnådde salgspriser. Fôrkostnaden var høyere enn i samme periode i fjor grunnet økning i råvareprisene. Andre poster var betydelig høyere enn i 2010, og økningen skyldes hovedsakelig redusert tilvekst, noe som har medført høyere kostnad per kg for fisk som ble slaktet i første kvartal Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT utgjorde NOK 10 millioner i første kvartal 2011 (NOK 0 millioner), og var et resultat av destruert fisk og reklamasjoner i forbindelse med Kudoa (bløt fisk). Underliggende drift viser lav dødelighet, men virksomheten sliter med å forbedre vekstraten i sjø. Vekst i Canada er vesentlig lavere enn i andre regioner hovedsakelig på grunn av miljø og klimaforhold (lavere vanntemperatur og lavere oksygeninnhold i vannet). Hovedmålet for 2011 er å bedre tilvekst i sjø. Guiding slaktevolum Forventet slaktevolum for Marine Harvest Canada i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn i andre kvartal. Marine Harvest Group Side 8

9 Marine Harvest Chile MH Chile 1. kv kv.10 Driftsinntekter * Operasjonell EBIT * Verdijustering av biomasse og kontrakter 62 9 Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT * Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Chile Endring fra Q til Q () Slaktevolum, HOG tonn ** NOK per kg: Operasjonell EBIT 12,88 ia*** Herav: Uvanlige poster 0,00-1,42 * Inkludert bidrag fra virksomhet i USA ** Solgt egenprodusert volum *** Ikke aktuelt på grunn av stor påvirkning fra volum solgt fra andre Marine Harvest Chile har gjennomført en vellykket tilpasning til et lavere aktivitetsnivå, og oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 46 millioner i kvartalet, til tross for at det kun ble slaktet laks i de to første månedene i kvartalet. Salg av egenprodusert laks til gode priser og lave kostnader var hovedårsaken til det gode resultatet i første kvartal. Omsetning, pris og volum Driftsinntektene utgjorde NOK 733 millioner i første kvartal (NOK 453 millioner). Driftsinntektene har økt som følge av at volumet fra Marine Harvest Canada til USA-markedet fra 1. januar i år har gått via salgskontoret i Miami. Ca 20 av driftsinntektene i første kvartal var relatert til salg av egenprodusert chilensk laks. I første kvartal 2011 solgte Marine Harvest Chile tonn sløyd vekt av egenprodusert Chilensk laks (1 412 tonn). Superiorandelen var på 93 (88). Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 46 millioner i første kvartal (NOK - 10 millioner). NOK 43 millioner ble generert av oppdrettsvirksomheten, mens salgs- og prosesseringsvirksomheten i USA bidro med NOK 3 millioner EBIT Q1.10 Pris Volum* Fôr Andre poster Sales / processing Omregningsdiff. EBIT Q1.11 (*) Det negative bidraget fra volum skyldes negativ margin på produkter solgt første kvartal 2010 Høyere priser, økt volum og reduserte kostnader hadde positiv effekt på resultatet i første kvartal. Operasjonell EBIT for Marine Harvest Chile utgjorde NOK 12,88 per kg i perioden (NOK -6,81), der oppdrettsvirksomheten bidro med NOK 12,08 per kg. Bidraget fra salg, videreforedling og røkerivirksomheten i Chile og USA var lavere enn i det samme kvartalet i Vekst i sjø er for tiden god på Marine Harvest Chiles anlegg, men det er klare indikasjoner på at antallet lus og bruken av antibiotika er økende i industrien. Marine Harvest samarbeider aktivt med myndighetene og andre industrielle aktører for å bidra til forbedringer på disse områdene. Marine Harvest vil vurdere sin smoltutsettsplan i andre kvartal. Guiding Solgt volum Forventet slaktevolum for Marine Harvest Chile i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn i andre kvartal. Reduksjonen i Andre poster skyldes hovedsakelig lavere biomassekostnader utover fôr, kombinert med forbedret operasjonell effektivitet innen prosesserings- og brønnbåt området. Marine Harvest Group Side 9

10 Marine Harvest VAP Europe MH VAP Europe 1. kv kv.10 Operasjonell EBIT MH VAP Europe Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Operasjonell EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Solgt volum, produkt vekt tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q1.10 Pris Volum Råvarekost Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q1.11 Marine Harvest VAP Europe oppnådde en operasjonell EBIT margin på 0,6 i første kvartal 2011, noe som er betydelig lavere enn første kvartal 2010 (4,4). Årsaken er en vesentlig økning i prisene på råvarer kombinert med relativt sett mindre prisjusteringer på sluttprodukter, spesielt røkte lakseprodukter. Omsetning, pris og volum Marine Harvest VAP Europe hadde en omsetning på NOK millioner i første kvartal 2011 (NOK 993 millioner). Solgt volum i første kvartal var 4 høyere enn i samme kvartal i Både lakseprodukter og produkter basert på andre arter viste høyere volum enn året før, med størst økning i helfisk salg av laks til nye kunder fra salgskontoret i Spania. Salg av atlantisk laks stod for 68 av omsetningen i første kvartal 2011 (66). Dagligvare segmentet er det hurtigst voksende, og det klart største segmentet for MH VAP Europe. Dette segmentet sto for 68 av omsetningen i kvartalet. Salgsprisene har økt betydelig sammenlignet med tilsvarende periode i 2010, noe som reflekterer den generelle trenden i råvareprisene. Endringer i produktmiksen med økt salg av produkter med lav bearbeidingsgrad, påvirket de oppnådde prisene negativt sammenlignet med i fjor. Oppnådd gjennomsnittspris i EUR i første kvartal var 8 høyere enn samme periode i Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 7 millioner i første kvartal 2011 (NOK 44 millioner). Med råvarepriser på rekordnivå og rigide sluttproduktpriser, spesielt på røkelaks produkter, har marginene blitt vesentlig redusert sammenlignet med første kvartal Virksomheten i Marine Harvest Poland, som rapporterte et nullresultat i første kvartal, ble flyttet til nye lokaler mot slutten av kvartalet. Den nye løsningen er ansett for å være mer hensiktsmessig for Marine Harvest med deler av volumet flyttet inhouse. Fokus i tiden som kommer vil være på økt operasjonell effektivitet og optimalisering av produktporteføljen. Beslutningen om å investere i et nytt MAP (modifisert atmosfære pakking) foredlingsanlegg i Boulogne i Frankrike, er et viktig steg mot å nå disse målene. Anlegget vil ferdigstilles i løpet av Guiding salgsvolum Forventet salgsvolum for 2011 er tonn regnet i produktvekt, hvorav tonn forventes solgt i andre kvartal. Marine Harvest Group Side 10

11 Marine Harvest Other Businesses MH Other Businesses 1. kv kv.10 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0 0 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT 0 0 Marine Harvest Other Businesses oppnådde en forbedring i operasjonell EBIT i første kvartal 2011, som følge av resultatene i Marine Harvest Faroes og Marine Harvest Ireland. Driftsinntektene utgjorde NOK 505 millioner i første kvartal 2011 (NOK 414 millioner). Operasjonell EBIT var NOK 44 millioner, en sterk forbedring fra 2010 (NOK 10 millioner). Marine Harvest Ireland Marine Harvest Ireland viste solide resultater både innen produksjon og salg, og oppnådde driftsinntekter på NOK 94 millioner (NOK 126 millioner) og operasjonell EBIT på NOK 20 millioner (NOK 22 millioner) i første kvartal Slaktet volum var vesentlig lavere enn samme periode i fjor med tonn sløyd vekt (2 708 tonn). Operasjonell EBIT per slaktet kilo ble NOK 10,67 (NOK 8,22). Enheten vil ha begrenset volum tilgjengelig for slakting i andre kvartal. Marine Harvest Faroes Marine Harvest Faroes oppnådde driftsinntekter på NOK 100 millioner (NOK 41 millioner) og operasjonell EBIT på NOK 42 millioner (NOK 10 millioner) I første kvartal. Enheten dro fordeler av gode priser, spesielt i det amerikanske markedet, en dobling av volum og lavere kostnader sammenlignet med første kvartal Operasjonell EBIT per slaktet kilo var utmerket i perioden med NOK 17,93 (NOK 8,37). Slaktet volum var tonn sløyd vekt (1 148 tonn). Marine Harvest Asia Marine Harvest Asia selger hovedsakelig laks fra Marine Harvests globale oppdrettsvirksomhet I det asiatiske markedet. Driftsinntektene utgjorde NOK 294 millioner i første kvartal 2011 (NOK 219 millioner). Totalt solgt volum var tonn sløyd vekt i første kvartal, en økning på 47 i forhold til fjoråret (5 040 tonn), som følge av kommisjonssalg av chilensk ørret fra tredjepart. Operasjonell EBIT utgjorde NOK 6 millioner i kvartalet (NOK 2 millioner). Jordskjelvet i Japan i mars har ikke hatt noen negative effekter på salget av laks i Japan. Sterling White Halibut Sterling White Halibut oppnådde driftsinntekter på NOK 20 millioner i første kvartal (NOK 21 millioner). Operasjonell EBIT var NOK 2 millioner i perioden (NOK 2 millioner). Holding and Parent Companies Marine Harvest Other Businesses omfatter holdingselskaper og morselskapet. Operasjonell EBIT for disse selskapene var NOK 26 millioner i første kvartal (NOK 23 millioner). Marine Harvest Group Side 11

12 Hendelser i kvartalet og etter kvartalsavslutning Ny organisasjon Organiseringen av Marine Harvest konsernet er fra 1. april endret fra en geografisk til funksjonell organisering med to forretningsområder: Oppdrett og Salg og Markedsføring. Det nye forretningsområdet Oppdrett ledes av tidligere administrerende direktør i Marine Harvest Norway, Marit Solberg. Ragnar Joensen er utnevnt til ny administrerende direktør i Marine Harvest Norway. Ola Brattvoll leder forretningsområdet Salg og Markedsføring. Kjøp av to konsesjoner i Norge I første kvartal kjøpte Marine Harvest to konsesjoner i Region Vest, Norge. Konsesjonene er lokalisert i et av Marine Harvests kjerneområder og i nærheten av regionens prosesseringsanlegg. Lusesituasjonen i Norge Den gode utviklingen fra slutten av 2010 har fortsatt i første kvartal 2011, med lavere andel lakselus i Marine Harvests anlegg enn i samme kvartal i Marine Harvest har gjeninnført bruk av oral behandling av lakselus i enkelte regioner med foreløpig oppmuntrende resultat. Gjeninnføring av oral behandling gir fleksibilitet i behandlingsstrategien, men vil kun benyttes i begrenset omfang for å bevare sensitiviteten. PD i Region Nord - Norge Marine Harvest fikk i april fått påvist PD-virus (Salmonid Alphavirus) på et anlegg i Region Nord (Nord-Trøndelag). Konsentrasjonen av virus er lav og har derfor ikke medført utbrudd av sykdommen (PD). Området er ansett for å være PD-fritt. Marine Harvest har fremskyndet slakting for å unngå potensiell sykdomsutvikling og tilhørende risiko for spredning av viruset. Fisken på anlegget har en gjennomsnittlig vekt på 4,7 kilo. De finansielle konsekvensene av den fremskutte utslaktingen er forventet å bli minimale. Rømning i Region Midt - Norge Etter fire år med konsekvent lave tall på rømte fisk i Norge, mistet Marine Harvest Norway ca smålaks fra et anlegg i Region Midt i april. Hendelsen er under etterforskning av myndighetene og kan medføre straffeansvar. FHL - miljøtiltak Fiskeri- og Havbruksnæringens Landsforening offentliggjorde i april nye forbedrede miljøtiltak i næringen, spesielt relatert til bekjempelse av lakselus og forebygging mot rømming. De nye tiltakene signaliserer en holdningsendring relatert til nødvendige forbedringer i bransjen, og innebærer strengere prosedyrer og økt FoU-innsats. Tiltakene omfatter også at bransjen finansierer tiltak for å verne villaksen, der det ansvarlige oppdrettsselskapet må betale for rømt laks i elver med villaks. Dette vil i første rekke bli finansiert fra et felles miljøfond, hvor bransjen skal bidra med NOK 30 millioner over en treårsperiode, og senere ved at det enkelte oppdrettsselskap må betale NOK 500 per rømt fisk som kan spores. De nye tiltakene er i overensstemmelse med Marine Harvests strategi for å sikre en bærekraftig utvikling av den norske næringen. Kjøp av egne aksjer Som resultat av tilbudet som ble fremsatt til alle aksjeeiere med mindre enn aksjer, kjøpte Marine Harvest ASA aksjer, til NOK 6,9837 per aksje, den 8. mars Aksjekapitalforhøyelse i april Den 1. april ble det utstedt nye aksjer, til NOK 6,743 per aksje, rettet mot 64 ledende ansatte som en del av 2008-tildelingen av den aksjekursbaserte bonusordningen i Marine Harvest. Generalforsamling 9. mai Generalforsamlingen i Marine Harvest ASA ble avholdt i Oslo den 9. mai. Generalforsamlingen fornyet styrets fullmakter til å foreta erverv av egne aksjer på opp til 10 av nåværende aksjekapital og til å forhøye aksjekapitalen med opp til 5. I tillegg fikk styret fullmakt til å ta opp lån som gir fordringshaverne rett til å kreve utstedt aksjer som oppgjør, med en konverteringsrett opp til 640 millioner aksjer. Utbytte på NOK 0,80 per aksje ble vedtatt, for utbetaling 20. mai. Selskapets aksjer handles eks. utbytte fra og med 10. mai. Generalforsamlingen vedtok å flytte selskapets hovedkontor til Bergen. Mike Parker ble valgt inn som nytt styremedlem. Finansiering prosess initiert Marine Harvest er i en forhandlingsprosess vedrørende en økning av sin EUR 600 millioner syndikerte låneramme. Tilpasningen av lånefinansieringens omfang knytter seg til målet om å styre netto rentebærende gjeld rundt NOK millioner i Marine Harvest har i mellomtiden inngått en låneramme på EUR 100 millioner med DnB NOR og Nordea, og en låneramme på NOK millioner med Geveran Trading Co Ltd., for å opprettholde en komfortabel likviditetsbuffer. Lånerammen med Geveran Trading Co Ltd. er inngått på armlengdes avstand og til markedsbetingelser (NIBOR + 1 ). Marine Harvest Group Side 12

13 Utsikter fremover Den sterke forbedringen i resultatet for Marine Harvest fortsetter. Drevet av sterke markeder og solid drift i de fleste enhetene økte operasjonell EBIT med 58 i forhold til samme periode i fjor. Markedsutsiktene er gode for 2011 og Marine Harvest Norway, med en solid kontraktsportefølje, har inngått fastpriskontrakter for 50 av volumet for resten av 2011 til noe høyere priser enn i første kvartal. Terminpriser på Fishpool indikerer priser i området NOK 39 per kg for Det globale laksemarkedet har hatt en tosifret årlig etterspørselsvekst de siste årene og skal derfor være i stand til å absorbere økt tilførsel fra Chile. Nye markeder utvikles, og fremvoksende markeder som Russland er svært lovende. Det nye forretningsområdet Salgs- og Markedsføring vil ytterligere styrke Marine Harvests posisjon i markedet. Gjennom en mer optimal utnyttelse av kapasiteten vil Marine Harvest øke sitt slaktevolum sammenlignet med fjoråret, og forventer å slakte tonn i I annet kvartal 2011 forventer Marine Harvest å slakte tonn sløyd vekt. Selskapet har ubenyttet kapasitet som sikrer videre vekst utover Marine Harvest Chile hadde en positiv utvikling i første kvartal og følger den kommuniserte planen om utsett av maks 8 millioner smolt i 2011, en moderat vekst i tråd med biologiske bæreevne og antatt operasjonell risiko i regionen. Bransjen opplever imidlertid en økning i antallet lakselus og økt bruk av antibiotika, og Marine Harvest vil derfor vurdere sin plan for utsett av smolt i andre kvartal. Inntil den biologiske situasjonen er under kontroll vil Marine Harvest kun ta i bruk en begrenset del av sin kapasitet i Chile. Sterk kontantstrøm og gode finansieringsmuligheter gir Marine Harvest muligheter til å utnytte sitt potensiale for organisk vekst. Innenfor den kommuniserte investeringsrammen, vil Marine Harvest i år gjennomføre store prosjekter som økt foredlingskapasitet (Norge), nye settefiskanlegg (Norge, Skottland og Chile), nytt lakseoljeanlegg (Norge) og et nytt MAP-anlegg (Frankrike), som vil styrke selskapet fremover. Dagens prising av sjømatselskaper har så langt gjort større oppkjøp innen oppstrømsvirksomheten lite attraktive. Styret søker aktivt etter muligheter for å videreutvikle nedstrømsaktiviteten og ta del i konsolideringen i bransjen. Nedstrømsenheter sliter for tiden som følge av de relativt høye spotprisene på laks. Styret ser derfor etter muligheter for å utvide selskapets Europeiske videreforedlingsvirksomhet, enten organisk eller gjennom oppkjøp. Ved å styrke denne aktiviteten mener Marine Harvest også at selskapet vil være i stand til å redusere deler av det sykliske aspektet i oppstrømsvirksomheten. Selskapet forventer å nå sitt mål om en kostnadsreduksjon med NOK 0,50 per kg i Norge i andre halvår Denne reduksjonen vil i stor grad motvirke de noe høyere fôrpriser og biologirelaterte kostnader for fisk slaktet i Styret er imidlertid ikke fornøyd med det generelle kostnadsnivået i oppdrettsvirksomheten, og kostnader vil være et av hovedfokusområdene for den nye oppdrettsorganisasjonen. Når det gjelder fôrpriser, forventes det at høyere fangstkvoter vil redusere råvareprisene i annet halvår av Marine Harvest forventer reduserte fôrpriser i annet halvår 2011 som vil ha en positiv innvirkning på fôrkostnadene for slaktet fisk i Marine Harvest vil fortsette å kombinere en sterk direkte avkastning til aksjonærene med vekst i produksjonen og betydelig investeringsaktivitet. Generalforsamlingen avholdt den 9. mai vedtok et utbytte på NOK 0,80 per aksje som skal utbetales den 20. mai. Basert på de gode fremtidsutsiktene forventer styret å annonsere en ytterligere halvårlig dividend i andre halvår Oslo, 10. mai 2011 Styret i Marine Harvest ASA Ole-Eirik Lerøy Leif Frode Onarheim Cecilie Fredriksen Kolbjørn Jektvik - Styreleder - Styrets nestleder Celina Midelfart Geir Elling Nygård Mike Parker Hege Sjo Turid Lande Solheim Solveig Strand Alf-Helge Aarskog - Konsernsjef Marine Harvest Group Side 13

14 Delårsrapport Q1/2011 Totalresultat Note 1. kv kv Driftsinntekter , , ,2 Varekostnad , , ,7 Andre driftskostnader ,4-828, ,3 Avskrivninger - 163,2-160,6-653,0 Operasjonell EBIT 963,3 607, ,3 Verdijustering av biologiske eiendeler 4 144,8 159, ,7 Avsetning tapsutsatte kontrakter - 55,7-18,8-14,3 Restruktureringskostnader 0,0 0,0-4,4 Resultat fra tilknyttede selskaper 6 1,7 18,4 202,0 Nedskrivninger - 1,9-0,8-5,0 Driftsresultat (EBIT) 1 052,1 766, ,3 Rentekostnader 7-95,2-76,8-380,3 Netto valuateffekter 7 9,5 127,7 366,7 Netto andre finansposter 7-76,7-18,8-195,3 Resultat før skatt (EBT) 889,8 798, ,4 Skattekostnad - 284,3-172, ,9 Periodens resultat 605,5 625, ,5 Andre inntekter og kostnader Endring i markedsverdi kontantstrømsikringer - 63,5 165,1 216,6 Utsatt skatt knyttet til endring i markedsverdi kontantstrømsikringer 19,8-46,2-61,8 Omregningsdifferanser - 119,3 88,5-3,4 Omregningsdifferanser relatert til ikke-kontrollerende eierinteresser 0,4-1,5-3,2 Andre gevinster og tap fra totalresultat - 3,5 0,0 0,0 Sum andre inntekter og kostnader - 166,1 205,9 148,2 Periodens totalresultat 439,4 831, ,7 Periodens resultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser - 2,7 5,3 30,5 Eiere i Marine Harvest ASA 608,2 620, ,0 Periodens totalresultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser - 2,3 3,8 27,3 Eiere i Marine Harvest ASA 441,7 827, ,4 Periodens resultat per aksje - ordinær og utvannet (NOK) 9 0,17 0,17 0,87 Marine Harvest Group Side 14

15 Oppstilling av finansiell stilling Q1/2011 Note Konsesjoner og rettigheter 5 357, , ,7 Goodwill 2 115, , ,4 Utsatt skattefordel 155,2 118,6 87,6 Andre immaterielle eiendeler 128,5 132,9 136,6 Varige driftsmidler 3 917, , ,5 Investering i tilknyttede selskap 6 642,2 678,9 540,5 Andre aksjer 277,6 124,2 114,2 Sum anleggsmidler , , ,6 Varelager 757,8 775,8 646,1 Biologiske eiendeler , , ,1 Kortsiktige fordringer 2 284, , ,6 Kontanter og kontantekvivalenter 377,4 318,9 235,6 Sum omløpsmidler , , ,5 Sum eiendeler , , ,1 Egenkapital , , ,4 Ikke-kontrollerende eierinteresser 68,3 70,5 48,8 Sum egenkapital , , ,2 Utsatt skatteforpliktelse 2 471, , ,9 Langsiktig rentebærende gjeld 4 620, , ,7 Annen langsiktig gjeld og avsetninger for forpliktelser 713,2 571,1 351,9 Sum langsiktig gjeld og forpliktelser 7 804, , ,5 Kortsiktig rentebærende gjeld 411,5 429, ,3 Annen kortsiktig gjeld 2 064, , ,1 Sum kortsiktig gjeld 2 475, , ,4 Sum egenkapital og gjeld , , ,1 Marine Harvest Group Side 15

16 Kontantstrømoppstilling Q1/ kv kv Driftsresultat (EBIT) Korrigering for verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning Korrigering for resultat fra tilknyttede selskap Korrigering for av- og nedskrivninger Endring i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte skatter Andre korrigeringer 1 052,1 766, ,3-89,0-140, ,4-1,7-18,4-202,0 163,2 161,5 658,1-60,3 81,7-927,8-18,9-8,7-203,8-9,8-36,1-108,8 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1 035,6 805, ,6 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger fra tilknyttede selskap og andre investeringer Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andre investeringer 0,5 10,0 22,1-262,6-203,4-986,5 41,2 2,3 59,8-144,5 0,0-0,6 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - 365,4-191,1-905,2 Opptak av konvertibelt obligasjonslån Opptak av ny rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Nedbetaling av rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Utbytte utbetalt til eierne i Marine Harvest ASA utbytte utbetalt til ikke-kontrollerende eierinteresser Kjøp av egne aksjer 0, , ,3 0,0 0, ,4-535, , ,1-104,4-79,7-349,6 55,7 15,5 172,4-13,8 0, ,1 0,0 0,0-1,7-2,3 0,0 0,0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter - 600,0-552, ,4 Netto kontantstrøm i perioden 70,3 62,2 148,0 Kontanter og kontantekvivalenter IB Valutakurseffekter på kontanter og kontantekvivalenter IB 318,9 172,2 172,2-11,8 1,2-1,2 Kontanter og kontantekvivalenter UB 377,4 235,6 319,0 Marine Harvest Group Side 16

17 Egenkapitaloppstilling Q1/ Overkursfond Henførbart til eierne i Marine Harvest ASA Kontant- Omstrømregningsreservsikringsreserve Aksjekapital Annen egenkapital Sum Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital ,2 17,5 272,0-765, , ,2 70, ,7 Periodens totalresultat Periodens resultat 608,2 608,2-2,7 605,5 Andre inntekter og kostnader - 43,7-119,3-3,5-166,5 0,4-166,1 Transaksjoner med eierne Kjøp av egne aksjer - 2,3-2,3-2,3 Sum egenkapital ,2 17,5 228,3-884, , ,6 68, , Overkursfond Henførbart til eierne i Marine Harvest ASA Kontant- Omstrømregningsreservsikringsreserve Aksjekapital Annen egenkapital Sum Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Egenkapital , ,5 117,2-761, , ,7 45, ,7 Årets totalresultat Årets result 3 078, ,0 30, ,4 Andre inntekter og kostnader 154,8-3,4 151,4-3,2 148,2 Transaksjoner med eierne Utbytte , ,9-1, ,6 Nedsettelse av overkursfond , ,0 0,0 0,0 Sum egenkapital ,2 17,5 272,0-765, , ,2 70, ,7 Marine Harvest Group Side 17

18 Utvalgte noter til delårsregnskapet Note 1 GENERELL INFORMASJON OG GRUNNLAG FOR UTARBEIDELSE Marine Harvest (konsernet) består av Marine Harvest ASA og dets datterselskaper, inkludert konsernets andel fra tilknyttede selskap. Der har ikke vært vesentlige endinger i konsernets legale sammensetning siden utgangen av Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards samt fortolkninger (IFRS) som er publisert av International Accounting Standards Board (IASB) og fastsatt av EU (EU-IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon og noteopplysninger som er påkrevet for en komplett årsrapport, og bør leses sammen med siste avlagte årsrapport for konsernet fra Biologiske eiendeler er verdsatt til virkelig verdi med fradrag for salgskostnader, med mindre virkelig verdi ikke kan måles pålitelig, i overensstemmelse med IAS 41. Stamfisk, yngel/smolt og små levende fisk i sjø er vurdert til kost fratrukket eventuelle nedskrivninger. Levende fisk, over ca. 1-1,5 kilo, er verdsatt til virkelig verdi fratrukket salgskostnader. Verdsettelsen er gjennomført for hver forretningsenhet og er basert på biomasse i sjøen på hver lokasjon, samt markedspris per marked utledet på grunnlag av utviklingen både i kontraktspriser og spot priser. Fremtidige terminpriser er inkludert i beregningen der pålitelig informasjon er tilgjengelig. Det er gjennomført enkelte reklassifiseringer i driftsinntekter, driftskostnader og finansposter i første kvartal 2011, delvis som en forberedelse til ny segmentrapportering fra om med 1. April Delårsregnskapet er ikke revidert. Note 2 ESTIMATER OG RISIKOEKSPONERING Utarbeidelse av finansregnskap i overensstemmelse med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og estimater, og tar forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipp og regnskapsførte verdier på eiendeler, forpliktelser, inntekter og kostnader. De vesentligste estimatene relaterer seg til verdsettelsen av biologiske eiendeler og finansielle instrumenter, som er verdsatt til virkelig verdi. Estimater og underliggende forutsetninger vurderes løpende og er basert på ledelsens beste antagelser på rapporteringstidspunktet. Alle endringer i estimater resultatføres i den perioden endringene oppstår. Marine Harvest er eksponert for en rekke operasjonelle og finansielle risikoer. De største operasjonelle risikofaktorene er utviklingen i laksepris, biologisk risiko knyttet til oppdrettsvirksomhet, utviklingen i fôrpriser og fôrutnyttelse, samt regulatorisk risiko. Finansielt, er de viktigste risikofaktorer knyttet til generelle svingninger i renter og valutakurser, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Samtlige risikofaktorer er beskrevet i årsrapporten for 2010, både i styrets årsberetning og i noter til årsregnskapet. Note 3 SEGMENTINFORMASJON Marine Harvest har organisert virksomheten i fem forretningsområder. Forretningsområdet MH Norway består av oppdrettsvirksomheten og salgsapparatet i Norge, som produserer og selger atlantisk laks. Virksomheten i Norge omfatter også slakterier og fileteringsanlegg. Forretningsområdet MH Chile inkluderer konsernets virksomhet i Chile og USA. Virksomheten i Chile omfatter oppdrettsvirksomhet og prosessering. I USA har konsernet salgskontor i Miami og prosessering i Maine, Los Angeles og Miami. Forretningsområdene MH Canada and MH Scotland produserer og selger atlantisk laks. Fra og med 1. januar ble ansvaret for det kanadiske salget i USA overført til Miami-kontoret og konsolidert inn i forretningsområdet MH Chile. Forretningsområdet MH VAP Europe driver prosessering og salg av videreforedlede produkter i det europeiske markedet, hvorav ca. 70 er basert på atlantisk laks, og ca. 30 på annen sjømat. I tillegg til forretningsområdene omtalt ovenfor, har konsernet et antall mindre virksomheter som drives som separate selskap. Her inngår oppdrettsvirksomheten i Irland som driver oppdrett av tradisjonell og organisk laks, oppdrettsvirksomheten på Færøyene, salgsorganisasjonen i Asia, Sterling White Halibut som produserer kveite i Norge, samt konsernets hovedkontor. Alle disse er gruppert samlet under "Corporate/MH Other Businesses". Konsernets regnskapsprinsipper er beskrevet i årsregnskapet for De samme prinsipp og metoder for beregninger er anvendt ved utarbeidelsen av dette delårsregnskapet. Deler av Marine Harvest ASA s kostnader er fordelt ut på enhetene (management fee) og er klassifisert som driftsinntekter og driftskostnader i segmentrapporteringen. Konserninterne overføringer og transaksjoner er inngått på forretningsmessige vilkår, og er regnskapsført under segmentrapporteringen til samme betingelser. Konsernets segmentrapportering vil bli endret med virkning fra 1. april 2011 i tråd med omorganiseringen i konsernet til to forretningsområder: Oppdrett Salg og Markedsføring Oppdrettsvirksomheten vil presenteres som ett segment og Salg og Markedsføring vil bli delt i to segmenter: Salg og Videreforedling i VAP Europe. Marine Harvest Group Side 18

19 Utvalgte noter til delårsregnskapet Q1/2011 Note 3 SEGMENTINFORMASJON (fortsettelse) Driftsinntekter hvorav interne Segmentinformasjon 1. kv kv kv kv MH Norway 1 999, , ,6 712,4 721, ,4 MH Scotland 417,9 215, ,8 68,6 8,8 114,4 MH Canada 392,6 409, ,9 301,4 10,7 51,0 MH Chile 733,3 452, ,8 19,7 4,3 32,0 MH VAP Europe 1 080,7 992, ,3 35,3 63,2 285,0 MH Other Businesses 504,6 414, ,5 54,1 44,1 179,7 Elimineringer og justeringer ,4-852, , ,4-852, ,5 Sum konsern 3 942, , ,2 0,0 0,0 0,0 Operasjonell EBITDA 1) Operasjonell EBIT 1) Segmentinformasjon 1. kv kv kv kv MH Norway 718,7 500, ,5 649,9 431, ,9 MH Scotland 147,8 54,3 350,0 133,3 42,0 296,3 MH Canada 112,9 117,7 336,1 83,2 90,6 223,0 MH Chile 67,0 11,3 197,9 46,4-9,6 109,9 MH VAP Europe 25,7 64,0 235,9 6,9 43,7 154,8 MH Other Businesses 54,5 20,7 112,9 43,7 9,7 69,3 Elimineringer og justeringer 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sum konsern 1 126,5 768, ,3 963,3 607, ,3 Operasjonell EBIT per kg (NOK) Oppdrettsenheter - laksearter 1. kv kv MH Norway 13,42 8,59 11,55 MH Scotland 12,87 6,21 8,94 MH Canada 8,78 8,34 6,65 MH Chile 1) 12,88 ia 10,40 MH Ireland 10,67 8,22 8,15 MH Faroes 17,93 8,37 12,27 Slaktet volum (HOG) tonn Guiding slaktet volum (HOG) tonn Oppdrettsenheter - laksearter 1. kv kv kv Faktisk Faktisk Faktisk Prognose Prognose MH Norway MH Scotland MH Canada MH Chile 2) MH Ireland MH Faroes Konsernets totale slaktevolum ) Operasjonell EBIT per kilo påvirkes av operasjonelle nedskrivninger og reverseringer i tillegg til resultatet i USA og svingninger i solgt volum. 2) Oppgitt volum for MH Chile er solgt volum. Slaktet volum i kvartalet er tonn og 235 tonn i 1. kvartal Marine Harvest Group Side 19