ROACE på 26,2 prosent i kvartalet. Solid resultat i Marine Harvest Norway. Marine Harvest Chile lønnsomt tilpasset biologisk risiko

Transkript

1 ROACE på 26,2 prosent i kvartalet Solid resultat i Marine Harvest Norway Marine Harvest Chile lønnsomt tilpasset biologisk risiko Forventer et sterkt marked også i 2011 og 2012 Slaktevolumet på på tonn tonn sløyd vekt vekt, og og høy kontraktsvolumet kontraktsandel tilsier en tilsier sterk en kontantstrøm sterk kontantstrøm i 2011 i 2011 Et utbytte på NOK xx per aksje vil bli foreslått for generalforsamlingen i mai juni Driftsinntekter Operasjonell EBIT NOK m illioner Slaktevolum (HOG) tonn Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10 Q4 09 Q1 10 Q2 10 Q3 10 Q4 10

2 Høydepunkter Marine Harvest Konsern - operasjonelle hovedtall 4. kv kv Driftsinntekter EBIT Netto finansposter Periodens resultat Operasjonell EBIT 1) Operasjonell EBIT margin 23.1 % 13.7% 21.2% 10.4% Resultat per aksje (NOK) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum eiendeler Netto rentebærende gjeld (NIBD) ROACE 2) 26.2 % 13.6 % 19.9 % 6.2 % Egenkapitalandel 53.8 % 56.2 % 53.8 % 56.2 % NIBD/Egenkapital 41.4 % 44.3 % 41.4 % 44.3 % Slaktet volum (HOG tonn, laksearter) ) Justert for nedskrivning av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttet selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. 2) ROACE: Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital basert på EBIT, korrigert for verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter, i forhold til gjennomsnittlig NIBD + Egenkapital. Sammendrag av fjerde kvartal 2010 Fortsatt sterk etterspørsel, kombinert med en flat global tilbudssituasjon, understøtter et høyt prisnivå. Operasjonell EBIT mer enn fordoblet sammenlignet med samme kvartal i 2009 til tross for begrenset volumvekst. Marine Harvest Norway var den største bidragsyteren og oppnådde sin beste operasjonelle EBIT noen gang. Oppdrettsvirksomheten i Marine Harvest Chile viser stabil positiv fremgang, med NOK 11,91 i operasjonell EBIT per kilo. Netto finansposter utgjorde en kostnad på NOK 103 millioner, drevet av en økning i markedsverdien for konverteringsretten på det konvertible obligasjonslånet på NOK 207 millioner. Kontantstrøm fra drift ble påvirket av en vesentlig økning i arbeidskapitalen, som følge av oppbygging av biomasse og økte kundefordringer i forbindelse med julesalget til høyere priser. Kontanteffekten fra utbetalt utbytte utgjorde NOK 202 millioner. ROACE (Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital) var 26,2 % i fjerde kvartal 2010, sammenlignet med 13,6 % i Sammendrag for 2010 Betydelig høyere resultat til tross for lavere volum enn i 2009, grunnet høye priser i alle markeder og snuoperasjonen i Chile. Marine Harvest Chile oppnådde lønnsomhet på et lavt volum og viste positiv operasjonell EBIT på NOK 113 millioner i 2010, sammenlignet med et tap på NOK 466 millioner i Utdelt utbytte på NOK millioner i En refinansieringsplan for de neste 5 år ble ferdigstilt i løpet av første halvår 2010, inklusive et syndikatlån på EUR 600 millioner og et konvertibelt obligasjonslån på EUR 225 millioner. ROACE (Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital) var 19,9 % i 2010, sammenlignet med 6,2 % i Marine Harvest Konsern Side 2

3 Markedsoversikt Globalt slaktevolum av atlantisk laks var ca tonn (sløyd vekt) i kvartalet. Dette er på linje med slaktevolumet i fjerde kvartal i Utbud Q Endring ift 12 mnd tonn HOG Q endring Norge ,3 % 10,4 % Skottland ,7 % -2,8 % Nord-Amerika ,8 % 3,2 % Chile ,6 % -46,0 % Andre ,8 % -5,0 % Totalt ,0 % -1,8 % Slaktevolumet i Norge og Nord-Amerika økte med henholdsvis 5,3 % og 11,8 %. De andre regionene opplevde et fall i slaktevolumet. Chile lider fremdeles av utslaktingen av biomassen i den chilenske industrien grunnet lla, men fallet i slaktevolumet er lavere enn i tidligere kvartaler fordi Chile har startet uttak fra nye generasjoner. Slaktevolumet fra Chile er forventet å øke i Slaktevolumet i Skottland var påvirket av værrelaterte logistikkutfordringer i desember og reduksjonen i andre oppdrettsregioner skyldes midlertidig fall i biomassevekst, samt endrede mønster for smoltutsett og slakteprofiler. Referansepriser Q Endring ift Q Endring ift NOK Q marked 4) Q Norge 1) NOK 37,78 38,4 % EUR 4,69 44,2 % Chile 2) NOK 28,57 22,0 % USD 4,82 16,8 % Nord-Amerika 3) NOK 17,44 14,5 % USD 2,94 9,7 % 1) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (FHL/NSL Oslo) 2) Gjennomsnittlig C trimfillet pris pr pund (Urner Barry Miami 2-3 pund) 3) Gjennomsnittlig Superior pris pr pund sløyd vekt (Urner Barry Seattle pund) 4) Markedspris i lokal valuta Fortsatt sterk økning i etterspørsel kombinert med en flat global tilbudssituasjon, bidro til sterk vekst i prisene i markedsvalutaene (EUR og USD), i forhold til fjerde kvartal Den norske referanseprisen i EUR økte mest i % sammenlignet med samme kvartal i 2009 (44,2 %). Referanseprisen for kanadisk fisk økte med 9,7 % sammenlignet med fjerde kvartal På grunn av moderate endringer i valutakurser var endringene i referanseprisene i NOK på samme nivå som endringene i markedsprisene. Volumet som ble tilført markedet var marginalt lavere enn slaktet volum i kvartalet og utgjorde ca tonn. I fjerde kvartal 2009 var volumet som ble tilført markedet høyere enn slaktevolumet som følge av realisering fra varelager i Chile. Tilgangen i markedet falt dermed med 0,1 % i fjerde kvartal 2010 sammenlignet med samme kvartal i Markeds- Q Endring ift 12 mnd distribusjon tonn HOG Q endring EU ,5 % -3,7 % USA ,7 % -8,8 % Russland ,1 % 26,5 % Kina/Hong Kong ,8 % -8,3 % Japan ,1 % -16,1 % Brasil ,3 % -31,0 % Andre ,2 % -1,9 % Totalt ,6 % -4,1 % Redusert eksport fra Chile, har medført at andre produserende regioner har fokusert på abitrasjesalg inn i Chiles tradisjonelle markeder. Dette har flyttet volum bort fra EU, som opplevde et volumfall på 3,5 % i kvartalet. Chiles tradisjonelle hovedmarked, USA, opplevde en marginal nedgang i etterspørselen. Importen fra Europa til USA var på samme nivå som i fjerde kvartal Markedene i Russland og Kina/Hong Kong var veldig konkurransedyktige i fjerde kvartal og økte konsumet betydelig. Forbruket i Japan ble nok redusert, mens forbruket i Brasil ble negativt påvirket av bortfallet av utbud fra Chile, noe som medførte en reduksjon i volum på 35,3 % i forhold til fjerde kvartal i Relative transportkostnader medfører at det ikke er attraktivt å eksportere fra Europa til Brasil. Dette markedet antas imidlertid å ta imot store deler av de forventede volumøkningene i Chile. Kilde: Kontali Marine Harvest Konsern Side 3

4 Finansielle resultater i perioden Marine Harvest Konsern 4. kv. 10 MH Norway MH Canada MH Scotland MH Chile 3) MH VAP Europe MH Other Businesses Sum 1) Driftsinntekter Operasjonell EBIT 2) Operasjonell EBIT margin 31.8 % 10.2 % 24.5 % 12.8 % 2.5 % 5.6 % 23.1 % Operasjonell EBIT per kg 4) ) Justert for elimineringer 2) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. 3) Volumet i MH Chile er solgt egenprodusert volum 4) MH Chile inkluderer salgs- og prosesseringsvirksomheten i USA (For resten av denne rapporten, vises tallene for samme periode i 2009 i parentes) Operasjonelle resultater Driftsinntektene i fjerde kvartal utgjorde NOK millioner (NOK millioner), og operasjonell EBIT beløp seg til NOK millioner (NOK 520 millioner). Oppnådde priser var høyere i alle markedene i fjerde kvartal 2010 sammenlignet med Operasjonell EBIT Marine Harvest Konsern Endring fra Q til Q () EBIT Q4.09 Pris Volum Fôr Andre poster Chile 2009 effekt Omregningsdifferanser EBIT Q4.10 Driftsresultat (EBIT) Finansposter Driftsresultatet (EBIT) utgjorde NOK millioner (NOK 689 millioner) etter verdijustering av biologiske eiendeler på NOK 499 millioner (NOK 139 millioner) og resultat fra tilknyttede selskap på NOK 70 millioner (NOK 28 millioner). Verdijusteringen av biomassen består hovedsakelig av en økning i Marine Harvest Norway på NOK 396 millioner, som følge av høyere markedspriser. EBIT for konsernet i fjerde kvartal 2010 inkluderte uvanlige poster på netto NOK - 80 millioner (NOK 8 millioner). Postene er spesifisert i note 4, samt kommentert særskilt under forretningsområdene. Marine Harvest Konsern 4. kv kv. 09 Netto rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Netto finansposter Netto finansposter utgjorde NOK millioner i fjerde kvartal (NOK 51 millioner). Netto rentekostnader var NOK - 96 millioner (NOK - 73 millioner), mens netto valutaeffekter beløp seg til NOK 132 millioner (NOK 123 millioner) som følge av styrking av NOK mot EUR og GBP. Andre finansposter utgjorde NOK millioner i kvartalet (NOK 1 million), da NOK millioner ble kostnadsført som endring i virkelig verdi av konverteringsretten på det konvertible obligasjonslånet, mens netto gevinst på derivater utgjorde NOK 48 millioner. Marine Harvest Konsern Side 4

5 Finansiell stilling Netto rentebærende gjeld Marine Harvest Konsern Anleggsmidler Omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld økte med NOK 66 millioner i fjerde kvartal, til NOK millioner. De konvertible obligasjonene er regnskapsført til EUR 195 millioner ved utgangen av kvartalet og har en nominell verdi på EUR 225 millioner. Valutaeffekter reduserte rentebærende gjeld med NOK 104 millioner i perioden. Virkelig verdi på konverteringsretten, regnskapsført som langsiktig, ikke-rentebærende gjeld, har økt med NOK 207 millioner i løpet av kvartalet til NOK 505 millioner. Kontanter og kontantekvivalenter Netto rentebærende gjeld NIBD/Egenkapital 41.4 % 44.3 % Egenkapitalandel 53.8 % 52.8 % Kontantstrøm Marine Harvest Konsern 4. kv kv. 09 Sum eiendeler utgjorde NOK millioner ved utgangen av fjerde kvartal, en økning på NOK millioner sammenlignet med tredje kvartal. Økningen i finansiell stilling skyldtes en økning i kundefordringer og biomassens virkelige verdi. Verdiøkningen i biomasse er hovedsakelig knyttet til en økning i markedspris. Total gjeld økte med NOK 427 millioner til NOK millioner. Sum egenkapital økte med NOK 952 millioner fra forrige kvartal til NOK millioner. Økningen i egenkapital besto av periodens resultat på NOK millioner, netto økning av markedsverdien på kontantstrømsikringer på NOK 70 millioner, negative omregningsdifferanser på NOK - 30 millioner og utbytte på NOK millioner. Forholdet mellom netto rentebærende gjeld (NIBD) og egenkapital falt fra 44,3 % til 41,4 %, og egenkapitalandelen økte fra 52,8 % til 53,8 % i kvartalet. Driftsresultat (EBIT) Korrigering for - verdijust biomasse og avsetn tapsutsatte kontrakter resultat fra tilknyttede selskap av- og nedskrivninger Endring i biomasse til kost, varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte /refunderte skatter Andre korrigeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Endring i rentebærende gjeld Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Utbytte justert med kildeskatt Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Valutaeffekt på kontanter og kontantekvivalenter IB Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter ,00 10,00 8,00 Valutakurser mot NOK GBP EUR USD CAD Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK 305 millioner (NOK 102 millioner), til tross for EBIT på millioner. Den sesongmessige oppbyggingen av arbeidskapital på NOK 854 millioner var NOK 381 millioner høyere i 2010 enn i 2009, grunnet oppbygging av biomasse og økning i kundefordringer knyttet til julesalg til høyere priser. Netto utbetalinger knyttet til investeringer utgjorde NOK 257 millioner (NOK 158 millioner) i kvartalet og NOK 905 millioner (NOK 586 millioner) i året ,00 Netto utbetalinger fra finansieringsaktiviteter var NOK 1 million (Netto innbetalt NOK 27 millioner), etter økning i rentebærende 4, gjeld på NOK 198 millioner og utbytteutbetaling justert for kildeskatt på NOK 202 millioner. Marine Harvest Konsern Side 5

6 Operasjonelle resultater - forretningsområdene Marine Harvest Norway MH Norway 4. kv kv. 09 Operasjonell EBIT MH Norway Endring fra Q til Q () Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap Nedskrivning av anleggsmidler 0-7 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q4.09 Pris Volum Fôr Andre poster EBIT Q4.10 Marine Harvest Norway oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 784 millioner i fjerde kvartal 2010, hvilket er det beste kvartalsresultatet hittil. Selskapets andel av resultat fra tilknyttede selskap forbedret EBIT med ytterligere NOK 70 millioner. Omsetning, pris og volum Marine Harvest Norway oppnådde en omsetning på NOK millioner i fjerde kvartal (NOK millioner). Økningen skyldtes høyere priser og større slaktevolum. Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 784 millioner i fjerde kvartal (NOK 254 millioner), hvilket tilsvarte NOK 13,08 per kg (NOK 4,40). Høyere priser og større volum bidro positivt til resultatforbedringen. Fôrkostnad og Andre poster var litt høyere i 2010 enn i tilsvarende kvartal i 2009, noe som hadde en negativ effekt på resultatet. Det negative avviket vist som Andre poster skyldtes hovedsakelig ekstra kostnader til bekjempelse av lus. Markedsprisene var høye også i dette kvartalet. Marine Harvest Norway oppnådde en salgspris på NOK 35,68 per kg (NOK 26,23) (gjennomsnitt FCA Oslo for alle størrelser og kvalitetsgraderinger). Denne prisen var 1,06 lavere enn vektet NOS spotpris for superior i kvartalet. NOK 0,95 av forskjellen skyldtes lavere priser for salg på kontrakter. NOK 0,38 skyldtes nedklassing, mens salget i spotmarkedet hadde en positiv effekt på gjennomsnittlig prisoppnåelse i fjerde kvartal. 51 % av volumet ble solgt på kontrakter i fjerde kvartal, og superiorandelen var 94 % (94 %). Økte direkte kostnader knyttet til lusebekjempelse utgjorde NOK 0,64 (NOK 0,30) per kg i fjerde kvartal For året 2010 utgjorde økningen i direkte kostnader NOK 0,39 (0,09) per kg. Marine Harvest har tidligere estimert disse ekstra kostnadene til NOK 0,20-0,40 per kg i For fjerde kvartal er NOK 38 millioner rapportert som uvanlige kostander knyttet til lusebekjempelse og inngår i Andre poster i grafen over. Ekstraordinær dødelighet beløp seg til NOK 17 millioner i kvartalet. Kostnadene er inkludert i uvanlige poster. Totalt slaktevolum var tonn sløyd vekt ( tonn). Økningen i forhold til samme kvartal 2009 skyldtes bedre tilvekst i andre halvdel av 2010 og utsatt slakting fra tredje kvartal. Guiding Forventet slaktevolum for Marine Harvest Norway i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn sløyd vekt i første kvartal. Marine Harvest Konsern Side 6

7 Marine Harvest Canada MH Canada 4. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Canada Endring fra Q til Q () Slaktevolum, HOG tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q4.09 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q4.10 Drift Til tross for høyere slaktevolum i fjerde kvartal 2010 enn i samme kvartal året før, oppnådde Marine Harvest Canada et skuffende resultat med operasjonell EBIT på NOK 38 millioner i kvartalet, noe som tilsvarer NOK 3,96 per kg. Omsetning, pris og volum Omsetningen utgjorde NOK 369 millioner i kvartalet (NOK 275 millioner). Økningen skyldtes høyere priser og økt slaktevolum. Operasjonell EBIT utgjorde NOK 38 millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK 22 millioner). Operasjonell EBIT per kg slaktet fisk var NOK 3,96 (NOK 2,51). Økningen var hovedsakelig et resultat av høyere oppnådde salgspriser. Fôrkostnaden var på samme nivå som i fjerde kvartal 2009, mens Andre poster var betydelig høyere. Økningen i Andre poster skyldtes hovedsakelig redusert tilvekst i deler av 2009 og tidlig i 2010, noe som har medført høyere kostnad per kg for fisk som ble slaktet i fjerde kvartal Markedsprisene utviklet seg positivt gjennom kvartalet, men salgsprisen Marine Harvest Canada oppnådde var negativt påvirket av utkast og reklamasjoner fra Kudoa (bløt fisk), valutaeffekten som følge av styrking av CAD mot USD og lav superior-andel. Gjennomsnittlig oppnådd pris i CAD i fjerde kvartal 2010 var 12 % høyere enn i samme kvartal i Slaktevolumet var tonn sløyd vekt (8 579 tonn) med en lav superiorandel på 80 % i kvartalet (88 %). Et nett ble skadet etter en storm i desember, hvilket resulterte i en rømning av ca fisk. Rømmingen medførte et tap på NOK 2 millioner. Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT utgjorde NOK 14 millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK 22 millioner), og var et resultat av utkast og reklamasjoner i forbindelse med Kudoa (bløt fisk). Lønnsomheten i den kanadiske virksomheten i fjerde kvartal var skuffende. Underliggende drift viser imidlertid lav dødelighet og forbedret produksjon sammenlignet med samme kvartal i Guiding slaktevolum Forventet slaktevolum for Marine Harvest Canada i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn sløyd vekt i første kvartal. Marine Harvest Konsern Side 7

8 Marine Harvest Scotland MH Scotland 4. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0-5 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Slaktevolum, HOG tonn Operasjonell EBIT MH Scotland Endring fra Q til Q () NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q4.09 Pris Volum Fôr Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q4.10 Marine Harvest Scotland oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 92 millioner i fjerde kvartal Med en stor andel av volumet bundet opp i langsiktige kontrakter, betegnes dette som et tilfredsstillende resultat. Omsetning, pris og volum Marine Harvest Scotland hadde en omsetning på NOK 375 millioner i fjerde kvartal 2010, hvilket var NOK 59 millioner høyere enn samme kvartal i 2009 (NOK 316 millioner). Til tross for litt lavere slaktevolum økte driftsinntektene i lokal valuta med 18 % i forhold til fjerde kvartal 2009 grunnet høyere priser. Gjennomsnittlig oppnådd pris, både i lokal valuta og i NOK, økte med 24 % fra fjerde kvartal Marine Harvest Scotland hadde en kontraktsandel på 69 % i kvartalet (68 %). Marine Harvest Scotland slaktet tonn sløyd vekt i fjerde kvartal 2010 ( tonn), en nedgang på 2 % fra Nedgangen i slaktevolumet skyldtes redusert smoltutsett våren Superiorandelen var 89 % i kvartalet (94 %). Drift Operasjonell EBIT i andre kvartal var NOK 92 millioner (NOK 53 millioner). Operasjonell EBIT per kg sløyd vekt utgjorde NOK 8,99 (NOK 5,09), en økning på 77 % fra fjerde kvartal Høyere priser hadde en positiv effekt på resultatet i fjerde kvartal, mens lavere slaktevolum hadde negativ innvirkning på resultatet. Fôrkostnaden var høyere enn i fjerde kvartal 2009 fordi kundespesifikasjoner i enkelte kontrakter begrenser fleksibiliteten når det gjelder sammensetningen av råvarer i fôret. Økningen i Andre poster inkluderer høyere administrasjonskostnader, hovedsakelig pensjonskostnader på NOK 4 millioner, engangskostnader på NOK 3 millioner og kostnader knyttet til dødelighet på NOK 3 millioner relatert til PD-utbrudd. Kostnadene knyttet til dødelighet er inkludert i uvanlige poster. Guiding Forventet slaktevolum for Marine Harvest Scotland i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn sløyd vekt i første kvartal. Marine Harvest Konsern Side 8

9 Marine Harvest Chile MH Chile 4. kv kv. 09 Driftsinntekter * Operasjonell EBIT * Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 5 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 7 41 EBIT * Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH Chile Endring fra Q til Q () Slaktevolum, HOG tonn ** NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster * Inkludert bidrag fra virksomhet i USA ** Solgt egenprodusert volum 0 EBIT Q4.09 Pris Volum Fôr Andre poster * Salg / prosessering Omregningsdiff. EBIT Q4.10 Marine Harvest Chile har gjennomført en vellykket tilpasning til et lavere aktivitetsnivå, og oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 88 millioner i kvartalet. Økt salg av egenprodusert laks til høye priser og lavere kostnader var hovedgrunnene til det gode resultatet i fjerde kvartal. Omsetning, pris og volum Driftsinntektene utgjorde NOK 688 millioner i fjerde kvartal (NOK 516 millioner). Ca. 50 % av driftsinntektene var relatert til salg av egenprodusert laks, mens de resterende inntektene kom fra salg av norsk laks via salgsorganisasjonen i Miami, salg av røkelaks og salg av laks fra eksterne oppdrettere i Chile. En uvanlig god tilvekst i sjøanleggene i 2010 bidro til et betraktelig høyere slaktevolum i fjerde kvartal enn det som var forventet i begynnelsen av året. I fjerde kvartal 2010 solgte Marine Harvest Chile tonn sløyd vekt av egenprodusert laks (5 878 tonn). (*) Inkluderer reversering av nedskrivninger i 2009 Høyere priser, økt volum og reduserte kostnader hadde positiv effekt på resultatet i fjerde kvartal. Operasjonell EBIT for Marine Harvest Chile utgjorde NOK 13,04 per kg i perioden (NOK 11,90), hvorav oppdrettsvirksomheten bidro med NOK 11,91 per kg. Økningen i "Andre" kostnader gjenspeiler hovedsakelig reversering av nedskrivning inkludert i operasjonell EBIT, og rapportert som uvanlig inntekt på NOK 68 millioner i fjerde kvartal En algeoppblomstring i fjerde kvartal 2010 forårsaket ekstraordinær dødelighet på NOK 6 millioner. Bidraget fra salgs- og prosesseringsvirksomheten i Chile og USA var lavere enn i fjerde kvartal Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 88 millioner i fjerde kvartal (NOK 70 millioner). NOK 81 millioner ble generert av oppdrettsvirksomheten, mens salgs- og prosesseringsvirksomheten i USA bidro med NOK 7 millioner. Guiding Solgt volum Forventet slaktevolum for Marine Harvest Chile i 2011 er tonn sløyd vekt, hvorav tonn sløyd vekt i første kvartal. Marine Harvest Konsern Side 9

10 Marine Harvest VAP Europe MH VAP Europe 4. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Restruktureringskostnader 2-6 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler EBIT Operasjonell EBIT % 2.5 % 10.9 % Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Operasjonell EBIT MH VAP Europe Endring fra Q til Q () Solgt volum, produkt vekt tonn NOK per kg: Operasjonell EBIT Herav: Uvanlige poster EBIT Q4.09 Pris Volum Råvarekost Andre poster Omregningsdiff. EBIT Q4.10 Marine Harvest VAP Europe oppnådde en operasjonell EBIT margin på 2,5 % (10,9 %) i fjerde kvartal 2010 som følge av en betydelig økning i råvareprisene og tapt salg i desember som følge av vanskelige værforhold. Omsetning, pris og volum Marine Harvest VAP Europe hadde en omsetning på NOK millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK millioner). Solgt volum i fjerde kvartal var 11 % høyere enn i samme kvartal i Både lakseprodukter og produkter basert på andre arter viste høyere volum enn året før, med størst økning for lakseprodukter. Vanskelige værforhold i desember bidro imidlertid til redusert salg av røkelaks. Salg av atlantisk laks utgjorde 71 % av salgsverdien i fjerde kvartal 2010 (68 %). Salgsprisene har økt betydelig i løpet av perioden for å reflektere den generelle trenden i råvareprisene. Sammenlignet med fjerde kvartal 2009 har den gjennomsnittlige oppnådde prisen i EUR økt med 6 %. Fra 2009 til 2010 (gjennomsnitt for hele året) har oppnådde priser for lakseprodukter inkludert røkte produkter økt med 19 %. Prisene for lakseprodukt ekskludert røkte produkter økte med 26 %. Majoriteten av prisøkningen ble oppnådd i andre halvdel av Drift Operasjonell EBIT utgjorde NOK 35 millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK 138 millioner). Generelt sett var resultatet for Marine Harvest VAP Europe tilfredsstillende i fjerde kvartal. Marine Harvest Poland hadde imidlertid et vanskelig kvartal som følge av etterslep i justering av kontraktsprisene til kundene, og dårligere effektivitet/utbytte i produksjonen. Operasjonell EBIT marginen eksklusiv Marine Harvest Poland var 5,5 % i fjerde kvartal (11,3 %). Ettersom salgsprisen for røkelaks har økt relativt mindre enn prisen på ferske og frosne produkter, var økningen i marginen fra tredje til fjerde kvartal mindre markant enn i tidligere år. Vanskelige værforhold i Frankrike og Belgia i høysesongen i desember resulterte i tapt salg av produkt med høy margin. Estimert effekt av dette var NOK 5 millioner. "Andre poster" viser en betydelig forbedring i fjerde kvartal 2010 sammenlignet med samme periode året før, som følge av en generell forbedring i effektiviteten innen videreforedlingsvirksomheten. Guiding salgsvolum Forventet salgsvolum for 2011 er tonn regnet i produktvekt, hvorav tonn forventes solgt i første kvartal. Marine Harvest Konsern Side 10

11 Marine Harvest Other Businesses MH Other Businesses 4. kv kv. 09 Driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijustering av biomasse og kontrakter Restruktureringskostnader 0 0 Resultat fra tilknyttede selskap 0 0 Nedskrivning av anleggsmidler 0-1 EBIT Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Marine Harvest Other Businesses oppnådde en forbedring i operasjonell EBIT i fjerde kvartal 2010, som følge av bedrede resultater i Marine Harvest Faroes og Marine Harvest Ireland. Driftsinntektene utgjorde NOK 469 millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK 425 millioner). Operasjonell EBIT var NOK 26 millioner, en sterk forbedring fra 2009 (NOK -15 millioner). Marine Harvest Ireland Marine Harvest Irelands omsetning i fjerde kvartal 2010 utgjorde NOK 119 millioner (NOK 141 millioner), og operasjonell EBIT var NOK 27 millioner (NOK 13 millioner). Forbedringen skyldtes høyere priser og lavere kostnader som følge av bedre overlevelse. Slaktevolumet i fjerde kvartal 2010 var tonn sløyd vekt (3 195 tonn). Operasjonell EBIT per kg slaktet fisk i perioden var NOK 10,92 (NOK 4,13). En rømning under en storm i november resulterte i et tap på NOK 2 millioner, som er rapportert under uvanlige poster. Marine Harvest Faroes Marine Harvest Faroes oppnådde en omsetning på NOK 57 millioner (NOK 40 millioner) og en operasjonell EBIT på NOK 19 millioner (NOK -3 millioner) i fjerde kvartal. NOK 18 millioner av forbedringen i operasjonell EBIT var et resultat av høyere oppnådde salgspriser. Høyere volum og lavere kostnader i forhold til fjerde kvartal 2009 bidro også til forbedringen for Marine Harvest Faroes. Operasjonell EBIT per kg slaktet fisk var NOK 12,21 (NOK -1,72). Slaktevolumet var tonn sløyd vekt (1 458 tonn). Marine Harvest Asia Marine Harvest Asia selger laks fra Marine Harvests globale oppdrettsvirksomhet i det asiatiske markedet. Omsetningen var NOK 260 millioner i fjerde kvartal 2010 (NOK 212 millioner). Solgt volum i fjerde kvartal var tonn sløyd vekt (5 146 tonn sløyd vekt), en økning på 4 % fra året før. Økningen skyldtes høyere volum fra Chile, mens salg av frossen laks fra Norge ble redusert. Gjennomsnittlig oppnådd pris i perioden målt i USD var 12 % høyere enn i samme periode i Operasjonell EBIT utgjorde NOK 5 millioner i perioden (NOK 3 millioner). Sterling White Halibut Sterling White Halibut oppnådde en omsetning på NOK 20 millioner (NOK 22 millioner) i fjerde kvartal. Operasjonell EBIT i kvartalet ble NOK -2 million (NOK -4 million). Holding- og morselskaper Marine Harvest Other Businesses inkluderer holdingselskaper og morselskapet. Operasjonell EBIT i fjerde kvartal 2010 for disse selskapene utgjorde NOK -23 millioner (NOK -25 millioner). Marine Harvest Konsern Side 11

12 Hendelser i kvartalet og etter kvartalsavslutning Ny administrerende direktør i Chile Administrerende direktør i Marine Harvest Chile, Alvaro Jimenez, besluttet å fratre sin stilling fra 10. januar Roberto Riethmüller ble fra samme dato utnevnt som ny administrerende direktør i Chile. Utmerkelser Marine Harvest Chile har mottatt en pris for samfunnsansvar (CSR) for fremragende bidrag til å hjelpe tidligere ansatte med å finne nye jobber som følge av nedskaleringen av driften. Teknisk direktør Berta Contreras i Marine Harvest Chile ble hedret som årets kvinne 2010 i kategorien ledelse av the Woman Entrepreneurs Mujeres Empresarias Patagonia og en chilensk avis. Marine Harvest Ireland mottok i november prisen som årets irske sjømateksportør. Marine Harvest Ireland vant prisen for sin suksess med å eksportere 80 % av produksjonen av organisk og tradisjonell laks til Europa, USA og Japan. Fleksibilitet i leveranser til Kina Marine Harvest startet leveranser av fersk laks fra Skottland til Kina i januar Eksport fra Skottland til Kina inngår i Marine Harvests arbeid med å øke fleksibiliteten når det gjelder globale leveranser og logistikk. Hensikten med dette arbeidet er å kunne levere fersk laks fra alle de viktigste oppdrettsområdene til de store markedene. Dette gjør det enklere å opprettholde stabile leveranser, åpner for produktdifferensiering, og forventes å forbedre prisen Marine Harvest kan oppnå i det globale markedet. Nye kommunikasjonskanaler Marine Harvest fortsetter å styrke sine globale kommunikasjonsaktiviteter. I løpet av høsten 2010 ble en ny kinesisk web-side lansert ( og i fjerde kvartal ble en norsk webside lansert ( Konsernets web-side ( ble oppdatert med nytt videomateriale og detaljert informasjon relatert til bærekraften i laksefôr i januar Disse kommunikasjonstiltakene bør bidra til økt åpenhet og forbedre evnen til å formidle mer informasjon ut til flere interessentgrupper. Organisasjon Ola Brattvoll begynte i sin stilling som konserndirektør for Globalt salg og markedsføring den 6. desember. Organisasjonsmodellen og ledergruppen for enheten ble etablert den 1. februar. Det nye forretningsområdet vil håndtere salg og videreforedling av fisk fra konsernets oppdrettsenheter, i tillegg til kjøp og salg av fisk fra tredjepart. Virksomhet, som i dag rapporteres under forretningsområdet Marine Harvest VAP Europe, vil inngå i det nye forretningsområdet, som vil være operativt fra og med 1. april Fra dette tidspunktet vil oppdrettsenhetene selge sine råvarer til den nye enheten basert på markedspriser. Den nye enheten vil måles på sin evne til å øke verdien av råvarene gjennom videreforedling, produktutvikling, markedsføring, prisingsstrategi, samt kjøp og salg. Lusesituasjonen i Norge Lusesituasjonen på Marine Harvest sine anlegg i Norge viste en betydelig forbedring i løpet av fjerde kvartal. Ved utgangen av kvartalet var det gjennomsnittlige lusenivået lavere enn i desember Dette er et resultat av økt satsning på lusebekjempelse, både i industrien og i selskapet. Økningen i direkte kostnader relatert til lusebekjempelse er i overenstemmelse med estimatet for 2010, som ble presentert på slutten av I desember 2010 annonserte Norsk Forskningsråd etableringen av et nasjonalt senter for luseforskning ved Universitetet i Bergen. Senteret har en budsjettramme på NOK 200 millioner i de kommende 8 år. Marine Harvest er en av initiativtakerne bak etableringen av senteret, og en av få aktører i bransjen som finansierer senteret. Forskningssenteret vil fokusere på utvikling av vitenskapelig baserte, langsiktige løsninger på luseutfordringen. Utbytte utbetalt Utbytte på NOK 0,05 per aksje ble godkjent på ekstraordinær generalforsamling i november og utbetalt i desember. Marine Harvest Konsern Side 12

13 Utsikter fremover Den positive utviklingen i Marine Harvest fortsetter drevet av sterke markeder, solid drift i Marine Harvest Norway og den vellykkede snuoperasjonen i Marine Harvest Chile. Styret er tilfreds med konsernets operasjonelle og finansielle utvikling. Markedsutsiktene for 2011 og 2012 er gode. Fremtidige priser på fiskebørsen, Fishpool, indikerer priser i området NOK 39,00 per kg for 2011 og NOK 37,00 per kg for perioden 2011 og Marine Harvest har inngått fastpriskontrakter for henholdsvis 48 % av volumet i første halvår 2011 og 38 % av volumet i andre halvår, hvilket er en økning fra tidligere år. Marine Harvest har en sterk kontraktsportefølje og kontraktene inngått for 2011 er prismessig på et betydelig høyere nivå enn i fjerde kvartal, med priser opp mot NOK 40,00 per kg. Selskapets økte markedsfokus har begynt å gi resultater og den nye globale salgs- og markedsenheten vil styrke Marine Harvests posisjon i markedet ytterligere. Som følge av en mer optimal kapasitetsutnyttelse forventer Marine Harvest å øke slaktevolumet fra tonn sløyd vekt i 2010 til tonn sløyd vekt i Av den totale økningen vil tonn komme fra den norske virksomheten og tonn fra Chile. I første kvartal 2011 forventer Marine Harvest å slakte tonn sløyd vekt. Marine Harvest har uutnyttet kapasitet som sikrer vekst utover Marine Harvest Chile hadde fordel av økt volum i et kvartal med sterke priser i Brasil og USA. Enhetens volum er forventet å øke til tonn i 2011, der mer en 50 % av økningen vil komme i andre halvår. Marine Harvest følger den annonserte utsettsplanen og planlegger å sette ut 8 millioner smolt i 2011, en moderat vekst i tråd med den biologiske kapasiteten. Bare en begrenset del av Marine Harvests totale kapasitet vil bli utnyttet inntil man får kontroll på biologien. Chiles langsiktige potensial er lovende og Marine Harvest vil følge den forventede restruktureringen i den chilenske industrien nøye. Den sterke kontantstrømmen og de gode finansieringsmulighetene gir Marine Harvest anledning til å utnytte så vel organisk vekstpotensialet som oppkjøpspotensiale. Flere mulige oppkjøps kandidater følges nøye. Den senere tids prising av oppdrettsenheter har så langt gjort oppkjøp lite attraktivt. Både fra et markeds så vel som et biologisk perspektiv, er størrelse viktig i denne industrien og Marine Harvest vil ta del i den videre konsolideringen. Industriens og Marine Harvests utsikter er gode. Selskapet forventer å nå sitt mål for kostnadsreduksjon i Norge i andre halvår på NOK 0,50 pr kg. Denne reduksjonen vil i stor grad utligne den forventede kostnadsøkningen som følge av økte fôr og biologikostnader i Muligheten til å kombinere sterk avkastning for aksjonærene med vekst i produksjon og en betydelig investeringsaktivitet, vil skape et sterkere selskap med tryggere og mer miljøvennlig produksjon til lavere kostnader, og høyere langsiktig avkastning for aksjonærene. I tråd med den kommuniserte dividende policyen vil minst 75 % av den frie kontantstrømmen bli distribuert som dividende så fremt soliditetsmålene er oppnådd. Basert på den gode driften, sterke volumveksten og forventet kontantstrøm i 2011 vil styret foreslå en dividende på NOK 0,60 pr aksje for generalforsamlingen i mai. Basert på de gode utsiktene fremover, forventer styret i tråd med fjorårets praksis, å foreslå et halvårlig utbytte i forbindelse med presentasjon av annen kvartals resultat. Oslo, 8. februar 2011 Styret i Marine Harvest ASA Ole-Eirik Lerøy - Styreleder Thorleif Enger Cecilie Fredriksen Kolbjørn Jektvik Celina Midelfart Geir Elling Nygård Leif Frode Onarheim Hege Sjo Turid Lande Solheim Solveig Strand Alf-Helge Aarskog - Konsernsjef Marine Harvest Konsern Side 13

14 Delårsrapport Q4/2010 Totalresultat Note 4. kv kv Driftsinntekter , , , ,2 Varekostnad , , , ,3 Verdijustering av biologiske eiendeler 3 499,3 138, ,7 301,2 Avsetning tapsutsatte kontrakter 3,7 0,0-14,3 0,0 Restruktureringskostnader 1,7-6,3-4,4-169,5 Andre driftskostnader , , , ,6 Resultat fra tilknyttede selskaper 9 70,2 27,7 202,0 69,5 Avskrivninger - 166,9-144,4-653,1-687,7 Nedskrivninger - 2,6 8,7-5,0-373,1 Driftsresultat (EBIT) 1 634,2 689, , ,7 Netto rentekostnader 7-95,5-73,2-367,8-392,9 Netto valuateffekter 7 131,8 123,0 366,8 682,0 Netto andre finansposter 7-139,2 1,0-207,9 23,7 Resultat før skatt (EBT) 1 531,3 739, , ,5 Skattekostnad - 439,6-219, ,1-358,3 Periodens resultat 1 091,7 520, , ,2 Andre inntekter og kostnader Endring i markedsverdi kontantstrømsikringer 97,3 153,0 216, ,6 Utsatt skatt knyttet til endring i markedsverdi kontantstrømsikringer - 27,4-41,8-61,8-379,8 Omregningsdifferanser - 28,7-33,0-3,4-762,3 Omregningsdifferanser relatert til ikke-kontrollerende eierinteresser - 1,6-0,9-3,2-6,3 Andre gevinster og tap fra totalresultat 0,0-0,3 0,0 58,7 Sum andre inntekter og kostnader 39,7 77,0 148,3 236,9 Periodens totalresultat 1 131,4 597, , ,1 Periodens resultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser 14,8-2,6 30,5 5,9 Eiere i Marine Harvest ASA 1 076,9 522, , ,3 Periodens totalresultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser 13,2-3,5 27,3-0,4 Eiere i Marine Harvest ASA 1 118,2 600, , ,5 Periodens resultat per aksje - ordinær (NOK) 0,30 0,15 0,87 0,37 Periodens resultat per aksje - utvannet (NOK) 6 0,30 0,15 0,87 0,37 Marine Harvest Konsern Side 14

15 Oppstilling av finansiell stilling Q4/2010 Note Konsesjoner og rettigheter 5 442, , ,5 Goodwill 2 111, , ,6 Utsatt skattefordel 114,4 97,7 54,5 Andre immaterielle eiendeler 132,9 130,0 136,0 Varige driftsmidler 3 885, , ,1 Aksjer og andre finansielle anleggsmidler 803,1 760,5 638,9 Sum anleggsmidler , , ,6 Varelager 775,8 784,2 742,7 Biologiske eiendeler , , ,1 Kortsiktige fordringer 2 548, , ,7 Kontanter og kontantekvivalenter 319,0 275,5 172,2 Sum omløpsmidler , , ,7 Sum eiendeler , , ,3 Egenkapital , , ,5 Ikke-kontrollerende eierinteresser 70,5 57,3 45,0 Sum egenkapital , , ,5 Utsatt skatteforpliktelse 2 241, , ,6 Langsiktig rentebærende gjeld , , ,9 Annen langsiktig gjeld og avsetninger for forpliktelser 6 571,1 365,8 99,8 Sum langsiktig gjeld og forpliktelser 7 920, , ,3 Kortsiktig rentebærende gjeld 429,7 444,6 130,3 Annen kortsiktig gjeld 2 469, , ,2 Sum kortsiktig gjeld 2 899, , ,5 Sum egenkapital og gjeld , , ,3 Marine Harvest Konsern Side 15

16 Egenkapitaloppstilling Q4/ AKSJE- KAPITAL OVERKURS- FOND HENFØRBART TIL EIERNE I MARINE HARVEST ASA KONTANT- ANNEN STRØM- OMREGNINGS- INNSKUTT SIKRINGS- RESERVE EGENKAPITAL RESERVE ANNEN EGENKAPITAL SUM IKKE- KONTROLL- SUM ERENDE EIER- EGENKAPITAL INTERESSER Egenkapital , , ,7 117,2-761,7 438, ,5 45, ,5 Utbytte ,0-438, ,9-1, ,7 Nedsettelse av overkursfond , ,0 0,0 0,0 Periodens totalresultat 154,9-3, , ,4 27, ,7 Sum egenkapital ved periodens slutt 2 681,2 17, ,7 272,1-765, , ,9 70, , AKSJE- KAPITAL OVERKURS- FOND HENFØRBART TIL EIERNE I MARINE HARVEST ASA KONTANT- ANNEN STRØM- OMREGNINGS- INNSKUTT SIKRINGS- RESERVE EGENKAPITAL RESERVE ANNEN EGENKAPITAL SUM IKKE- KONTROLL- SUM ERENDE EIER- EGENKAPITAL INTERESSER Egenkapital , ,7 22,7-829,6 0,6-916, ,5 45, ,6 Emisjon Emisjonskostnader Nedsettelse overkursfond Endring i ikke-kontrollerende eierinteresser Årets totalresultat 72,0 230,4 302,4 302,4-5,6-5,6-5, , ,0 0,0 0,0 0,0 0,2 0,2 946,8-762, , ,5-0, ,1 Sum egenkapital , , ,7 117,2-761,7 438, ,5 45, ,5 Kontantstrømoppstilling 4. kv kv Driftsresultat (EBIT) Korrigering for - verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter - resultat fra tilknyttede selskap - av- og nedskrivninger Endring i biomasse til kost, varelager, kundefordringer og leverandørgjeld Periodens betalte skatter Andre korrigeringer 1 634,2 689, , ,7-503,0-138, ,4-301,2-70,2-27,7-202,0-69,5 169,5 135,7 658, ,8-853,7-473,0-957,0 349,4-43,0-50,8-203,8 32,9-28,6-32,6-108,8-50,3 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 305,2 102, , ,8 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer og andre investeringer Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andre investeringer 2,5 8,6 22,1 13,7-292,7-188,2-986,5-643,4 33,5 21,2 59,8 66,2-0,5 0,0-0,6-22,5 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - 257,2-158,4-905,2-586,0 Opptak av konvertibelt obligasjonslån Opptak av ny rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Nedbetaling av rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Innbetaling av egenkapital Utbytte utbetalt til eierne i Marine Harvest ASA Utbytte utbetalt til ikke-kontrollerende eierinteresser 0,0 0, ,3 0,0 337,0 58, ,4 246,7-139,5-6, , ,8-58,8-74,3-349,6-399,3 62,6 48,8 172,4 6,0 0,0 0,0 0,0 294,6-202,1 0, ,1 0,0 0,0 0,0-1,7 0,0 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter - 0,8 26, , ,8 Netto kontantstrøm i perioden 47,2-29,6 148,0-181,0 Kontanter og kontantekvivalenter IB Valutakurseffekter på kontanter og kontantekvivalenter IB 275,5 199,6 172,2 372,6-3,7 2,2-1,2-19,4 Kontanter og kontantekvivalenter UB 319,0 172,2 319,0 172,2 Marine Harvest Konsern Side 16

17 Noter til regnskapet Q4/2010 Note 1: GRUNNLAG FOR DELÅRSRAPPORTEN - REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten viser det finansielle resultatet og den finansielle situasjonen for Marine Harvest ASA og dets datterselskaper (konsernet), inkludert konsernets resultat fra tilknyttede selskaper og eiendeler holdt for salg. Delårsrapporten er utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards og fortolkninger som er fastsatt av EU og publisert av International Accounting Standards Board (EU-IFRS), herunder standard for delårsrapportering (IAS 34). De reviderte standardene IFRS 3 "Virksomhetssammenslutninger" og IAS 27 "Konsernregnskap og separat finansregnskap" er implementert. Kvartalsrapporten inneholder ikke all informasjon som er påkrevet for en komplett årsrapport, og rapporten bør derfor leses i sammenheng med siste årsrapport for konsernet (2009). Konsernets regnskapsprinsipper er beskrevet i årsregnskapet for 2009 og de samme regnskapsprinsipper og metoder for beregninger er anvendt også ved utarbeidelse av denne delårsrapporten. Utarbeidelse av finansregnskapet krever ledelsens vurderinger, samt bruk av estimater og forutsetninger. De viktigste estimatene relaterer seg til verdsettelse av biomassen, verdsettelse av eiendeler og verdsettelse av skatt. Alle endringer i estimater er reflektert i regnskapet når de inntreffer. Konsernregnskapet er basert på historisk kost, med unntak av poster hvor det kreves regnskapsføring til virkelig verdi. Særlig relevant er avvik fra historisk kost i forhold til finansielle instrumenter og verdsettelse av fisk i sjø. Fisk i sjø verdsettes i henhold til IAS 41 til virkelig verdi redusert for salgs- og slaktekostnader. Endring i verdijustering på biologiske eiendeler (endring i verdijustering oppstår hovedsakelig som følge av utslakting i perioden, tilvekst i perioden samt endringer i pris og produksjonskostnader), blir presentert på egen linje i totalresultatet. Klassifisering av valutaeffekter i totalresultatet ble endret med virkning fra Valutaeffekter knyttet til bankkonti, kundefordringer, leverandørgjeld og hedginginstrumenter klassifiseres som finansielle poster og ikke som tidligere som en del av EBIT. Sammenlignbare tall er omarbeidet. Denne delårsrapporten har ikke vært gjenstand for revisjon. Note 2: SEGMENTINFORMASJON Marine Harvest har organisert virksomheten i fem hovedforretningsområder. Forretningsområdet MH Norway består av oppdrettsvirksomheten, prosesseringsanlegg og salgsapparatet i Norge som produserer og selger atlantisk laks. Forretningsområdene MH Canada og MH Scotland driver fiskeoppdrett og salg. Forretningsområdet MH Chile inkluderer konsernets virksomhet i Chile og i USA. Virksomheten i Chile omfatter oppdrett, filetering og prosessering. Virksomheten i USA består av salgskontor i Miami og prosessering i Miami, Maine og Los Angeles. Forretningsområdet MH VAP Europe består av innkjøps-, prosesserings- og salgsaktiviteter i Belgia, Nederland, Frankrike, Polen og Tsjekkia, samt salgsselskaper i Spania og Italia. I tillegg eier forretningsenheten minoritetsandeler i to islandske hvitfiskselskaper. I tillegg til forretningsområdene omtalt foran, har konsernet et antall virksomheter som er mindre og som drives som separate selskaper. Her inngår oppdrettsvirksomheten i Irland som driver oppdrett og salg av laks og organisk laks, oppdrettsvirksomheten på Færøyene, salgsorganisasjonen i Asia, oppdrettsvirksomheten som produserer kveite samt hovedkontoret. Alle disse er gruppert sammen og presenteres som "MH Other Businesses". Driftsinntekter hvorav interne Segmentinformasjon 4. kv kv kv kv MH Norway 2 466, , , ,0 931,9 691, , ,7 MH Canada 369,4 274, , ,0 12,3 9,5 51,0 49,7 MH Scotland 374,6 316, , ,5 58,8 41,7 114,5 162,9 MH Chile 687,8 516, , ,9 21,1 9,5 34,1 63,9 MH VAP Europe 1 400, , , ,8 99,0 39,3 331,1 99,5 MH Other Businesses 469,3 424, , ,3 56,1 49,1 179,7 140,3 Elimineringer og justeringer ,3-839, , , ,3-840, , ,1 Sum konsern 4 587, , , ,2 0,0 0,0 0,0 0,0 Operasjonell EBITDA 1) Operasjonell EBIT 1) Segmentinformasjon 4. kv kv kv kv MH Norway 854,6 322, , ,9 784,2 254, , ,2 MH Canada 65,9 47,8 337,9 314,6 37,6 21,6 224,7 207,0 MH Scotland 106,5 63,9 352,7 325,1 91,9 53,2 299,0 272,6 MH Chile 110,2 85,5 200,8-335,8 88,3 70,0 112,9-466,3 MH VAP Europe 55,7 150,0 243,7 371,2 35,0 137,6 162,5 287,9 MH Other Businesses 37,2-3,2 121,4 12,6 26,1-14,9 77,3-36,6 Elimineringer og justeringer - 1,2-1,5-2,1-2,2-1,1-1,5-1,7-2,2 Sum konsern 1 228,9 664, , , ,0 520, , ,6 Avstemming fra segmentinformasjon og operasjonell EBIT til periodens resultat Marine Harvest Konsern 4. kv kv Operasjonell EBIT 1 062,0 520, , ,6 Verdijustering av biologiske eiendeler 499,3 138, ,7 301,2 Avsetning tapsutsatte kontrakter 3,7 0,0-14,3 0,0 Restruktureringskostnader 1,7-6,3-4,4-169,5 Resultat fra tilknyttede selskaper 70,2 27,7 202,0 69,5 Nedskrivninger - 2,6 8,7-5,0-373,1 Driftsresultat (EBIT) 1 634,2 689, , ,7 Netto rentekostnader - 95,5-73,2-367,8-392,9 Netto valutaeffekter 131,8 123,0 366,8 682,0 Netto andre finansposter - 139,2 1,0-207,9 23,7 Resultat før skatt (EBT) 1 531,3 739, , ,5 Skattekostnad - 439,6-219, ,1-358,3 Periodens resultat 1 091,7 520, , ,2 1) Justert for nedskrivninger av driftsmidler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader og verdijustering av biologiske eiendeler. Marine Harvest Konsern Side 17

18 Noter til regnskapet Q4/2010 Note 2: SEGMENTINFORMASJON - fortsettelse Operasjonell EBIT per kg (NOK) Oppdrettsenheter - laksearter 4. kv kv MH Norway 13,08 4,40 11,59 6,23 MH Canada 3,96 2,51 6,70 5,67 MH Scotland 8,99 5,09 9,02 7,23 MH Chile 1) 13,04 11,90 10,68-12,88 MH Ireland 10,92 4,13 8,18 2,10 MH Faroes 12,21-1,72 12,27 4,91 Slaktet volum (HOG) tonn Guiding slaktet volum tonn (HOG) 4. kv kv kv Oppdrettsenheter - laksearter Faktisk Faktisk Faktisk Faktisk Prognose Prognose MH Norway MH Canada MH Scotland MH Chile 2) MH Ireland MH Faroes Konsernets totale slaktevolum ) MH Chile inkluderer salgsorganisasjonen i USA. 2) Oppgitt volum for MH Chile er solgt volum, egen produksjon. Slaktet volum i kvartalet er tonn og tonn i 4. kvartal Note 3: SPESIFIKASJONER RELATERT TIL VERDIVURDERING AV LEVENDE FISK I SJØ Verdijustering biomasse i oppstilling av finansiell stilling MH Norway 1 367,2 661,6 MH Canada 169,8 106,2 MH Scotland 280,5 89,9 MH Chile 79,4 0,0 MH Ireland 59,6 59,2 MH Faroes 46,1 6,2 MH Other Businesses, ekskl. MH Ireland og MH Faroes 7,7 5,3 Sum verdijustering biomasse i oppstilling av finansiell stilling 2 010,2 928,3 Biologiske eiendeler til kost for MH konsernet 5 268, ,8 Biologiske eiendeler for MH konsernet 7 278, ,1 Verdijustering biomasse i totalresultatet 4. kv kv MH Norway 396,3 235,7 705,6 248,0 MH Canada 31,2-58,5 56,4 50,7 MH Scotland 99,6-26,8 199,5 8,8 MH Chile - 56,3 0,3 82,1-8,4 MH Ireland 4,4-10,8 4,4 15,7 MH Faroes 18,2 0,2 41,3 3,5 MH Other Businesses, ekskl. MH Ireland og MH Faroes 5,9-1,6 2,4-17,1 Sum verdijustering biomasse i totalresultatet 499,3 138, ,7 301,2 Marine Harvest Konsern Side 18