Q Operasjonell EBIT NOK per kg. Slaktet volum (Sløyd vekt) tonn. Operasjonell EBIT NOK millioner ANDRE KVARTAL MARINE HARVEST KONSERN

Transkript

1 Q ANDRE KVARTAL MARINE HARVEST KONSERN Sterkt marked medførte rekordhøye Q2-resultater Restruktureringsprosesser initiert i VAP og i Chile Utstedt konvertibel obligasjon på EUR 350 millioner Foreslått utbytte på NOK 0,05 per aksje Slaktet volum (Sløyd vekt) tonn Operasjonell EBIT NOK millioner Operasjonell EBIT NOK per kg Norge Skottland Canada Chile kv 12 3.kv 12 4.kv 12 1.kv 13 2.kv 13 2.kv 12 3.kv 12 4.kv 12 1.kv 13 2.kv 13

2 HØYDEPUNKTER Hovedtall 2. kv kv. 12 Akk. 2. kv. 13 Akk. 2. kv NOK millioner Operasjonelle driftsinntekter Operasjonell EBITDA 1) Operasjonell EBIT 1) EBIT Netto finansposter Periodens resultat Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Sum eiendeler Netto rentebærende gjeld Resultat per aksje (NOK) Underliggende resultat per aksje (NOK) 2) Netto kontantstrøm per aksje (NOK) 3) ROCE 4) 16.7 % 5.1 % 15.6 % 5.7 % 3.8 % Egenkapitalandel 47.3 % 50.8 % 47.3 % 50.8 % 50.1 % NIBD/Egenkapital 47.2 % 47.0 % 47.2 % 47.0 % 46.0 % Slaktet volum (sløyd vekt tonn, laks) Operasjonell EBIT - NOK per kg 5) Norge Skottland Canada Chile na ) Unntatt endring i urealisert gevinst/tap på laksederivater, verdijustering av biologiske eiendeler, avsetning tapsutsatte kontrakter, resultat fra tilknyttede selskap, restruktureringskostnader, nedskrivning av driftsmidler og andre ikke-operasjonelle poster. 2) Underliggende resultat per aksje: Operasjonell EBIT justert for periodiserte betalbare renter, med estimert vektet skattesats. 3) Netto kontantstrøm per aksje: Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter og investeringsaktiviteter, netto betalte rente- og finansutgifter og realiserte valutaeffekter. (Kjøp av aksjer i Morpol ASA og gevinst fra investering i Cermaq ASA er ikke inkludert) 4) ROCE: Annualisert avkastning på gjennomsnittlig sysselsatt kapital basert på EBIT korrigert for verdijustering av biologiske eiendeler, avsetning tapsutsatte kontrakter og andre ikkeoperasjonelle poster i forhold til gjennomsnittlig NIBD + egenkapital, korrigert for verdijustering av biologiske eiendeler, avsetning tapsutsatte kontrakter og investering i aksjer i Morpol ASA. 5) Operasjonell EBIT per kilo inkludert allokert salgsmargin (fra egen laks). SAMMENDRAG AV ANDRE KVARTAL 2013 Referanseprisene økte med mer enn 50 % for laks av norsk opprinnelse og med ca. 40 % i det amerikanske markedet, sammenlignet med andre kvartal i Slaktevolumet var tonn sløyd vekt i kvartalet, en nedgang på 20 % sammenlignet med samme kvartal i fjor. Rekordhøyt andre kvartal med operasjonell EBIT på NOK 901 millioner. Kostnaden på slaktet norsk laks var høy i perioden på grunn av lav tilvekst og historiske biologiske utfordringer. Kostnaden på laks av skotsk og kanadisk opprinnelse var lavere enn i tilsvarende periode i Lansering av restruktureringsprosesser i MH VAP Europe og i den chilenske røkerivirksomheten. Investeringer i varige driftsmidler utgjorde NOK 458 millioner, inkludert NOK 144 millioner knyttet til fôrfabrikken. En konvertibel obligasjon på EUR 350 millioner ble utstedt i mai, med en årlig kupongrente på 2,375 %. Netto rentebærende gjeld ble redusert med NOK 457 millioner i kvartalet til NOK millioner. Forholdet NIBD/Egenkapital endte på 47,2%. Marine Harvest ASA fremsatte i juni et frivillig tilbud om kjøp av aksjer i Cermaq ASA. Ved tilbudsfristens utløp var mottatte aksepter under det angitte grensenivået på 33,4 %, og prosessen ble avsluttet. Mottatt utbytte og gevinst ved salg av aksjer i Cermaq utgjorde totalt NOK 133 millioner. Det underliggende resultatet per aksje var på NOK 0,15 i kvartalet og det vil bli foreslått et ekstraordinært utbytte på NOK 0,05 per aksje. Anslått slaktvolum for 2013 er redusert til tonn. Volumet for 2014 er forventet å bli ca tonn sløyd vekt. Marine Harvest Konsern Side 2

3 PROFITT FINANSIELLE RESULTATER I KVARTALETT Konsernets lønnsomhet er avhengig av vårr evne til å levere verdier til våre kunder i form av sunn, smakfull og næringsrik sjømat. Denne skal dyrkes frem på en måte som er både kostnadseffektiv og bærekraftig, og som opprettholder et sunt miljø i sjøen og som s respekterer behovene i storsamfunnet. (Tallene i parentes viser til samme kvartal 2012.) NOK millioner Operasjonell EBIT Endring i urealiserte laksederivater Verdijustering biomasse Tapsutsatte kontrakter Restruktureringskostnader Andre ikke-operasjonelle poster Resultat fra tilknyttede selskaper Nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Operasjonell EBIT utgjorde NOK 901 millioner i kvartalet k (NOK 231 millioner). Bidraget fra Oppdrett var NOK 859 millioner (NOK 157 millioner), og fra Marked NOK 83 millioner (NOK 103 millioner). Resultatet i VAP Europa var NOK 7 millioner (NOK -5 millioner). Operasjonell EBIT i perioden ble påvirket av uvanlige poster på totalt NOK 46 millioner. Driftsresultatet (EBIT) var NOK 627 millioner (NOK 69 millioner), negativt påvirket av restruktureringskostnader i MH VAP Europa og i konsernets chilenskee røykerivirksomhet, samt en anket a voldgiftsdom i Chile (klassifisert som andre ikke-operasjonelle poster). Finansielle poster NOK millioner Rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Netto finansposter 2. kv kv kv kv Netto valutaeffekter utgjorde NOK -135 millioner (NOK 92 millioner) hovedsakelig knyttett til svekkelsen av den norske kronen k i kvartalet. Total endring i virkelig verdi påå konverteringsforpliktelsene på de konvertible obligasjonene var NOK -154 millioner i kvartalet (NOK -135 millioner). Kontantstrøm og nettoo rentebærende gjeld NOK millioner Netto rentebærende gjeld Operasjonell EBITDA Endring i arbeidskapital Periodens betalte skatter Annet Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kjøp av varige driftsmidler Andre investeringerr Kontantstrøm til investeringsaktiviteter Netto betalte rente- og finansutgifter Annet Utbytte utbetalt til aksjonærer Valutaomregning av rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Kontantstrøm fra operasjonelle millioner (NOK 9188 millioner). 2. kv kv aktiviteter utgjorde NOK Utbetalinger knyttet til investeringsaktiviteter utgjorde NOK 347 millioner (NOK 150 millioner). Netto investeringg i varige driftsmidler var NOK 445 millioner, inklusive iinvestering i fiskefôr-fabrikk på NOK 1444 millioner. Inntektene fra investeringen i Cermaq ble totaltt NOK 1333 millioner, utbytte fra Nova Sea NOK 19 millioner and utbetalinger til kjøp av de gjenstående aksjene i Marine Harvest Faroes NOK 55 millioner. Utbytte på NOK 348 million, justert for kildeskatt, ble utbetalt i kvartalet. I mai ble det utstedt en konvertiibel obligasjon på EUR 350 million, som vil bli benyttet til generellee konsernformål. Virkelig verdi på konverteringsforpliktelsen knyttet t til den nye obligasjonen var NOK 387 millioner. Konverteringsforpliktelsen er klassifisert som langsiktig ikke-rentebærendee gjeld og reduserer den netto rentebærende gjelden. Totall gevinst fra salg av aksjer i Cermaq ASA var NOK 133 millioner, hvorav NOK 56 millioner ble regnskapsført i kvartalet. RETNINGSGIVENDEE PRINSIPP AMBISJON MÅLOPPNÅELSE 2013 Lønnsomhet ROCE på minimum 12 % over en syklus (4-5 år) Andre kvartal: 16,,7 % Akkumulert per andre kvartal: 15,6 % Soliditet Forhold mellom NIBD/egenkapital på under 50 % Forhold mellom NIBD/egenkapita al på 47,2 % (før konsolidering av Morpol) Marine Harvest Konsern Side 3

4 PROFITT OPERASJONELT RESULTAT OG ANALYTISKE DATA 1) MH Konsern er justert for elimineringer. Q MH Salg og Markedsføring MH Oppdrett MH Øvrige enheter MH Konsern 1) MH Marked MH VAP Europe NOK millioner 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv. 12 Eksternt salg Internt salg Operasjonelle driftsinntekter Operasjonell EBIT Verdijust biomasse, tapsutsatte kontrakter Endring i urealiserte laksederivater Restruktureringskostnader Andre ikke operasjonelle poster Resultat fra tilknyttede selskaper Nedskrivninger EBIT Operasjonell EBIT % 2.2% 3.1% 0.7% -0.5% 28.1% 5.8% na na 20.3% 5.8% Marine Harvest følger den samlede verdiskapningen basert på laksens opprinnelsesland. Av denne grunn er lakserelatert operasjonell EBIT i MH Marked og MH VAP Europe allokert tilbake til opprinnelsesland. Tabellen nedenfor og de neste sidene i rapporten gir informasjon i tråd med dette. Øvrige enheter rapporterte Operasjonell EBIT på NOK - 48 millioner i kvartalet (NOK -24 millioner), inkludert tap på NOK 4 millioner fra Sterling White Halibut (overskudd NOK 2 millioner). Valuta-effektene fra salgskontrakter i utenlandsk valuta mot NOK er regnskapsført som kostnad/inntekt på NOK 3 millioner henholdsvis i Marine Harvest ASA and Marine Harvest Norway. OPPRINNELSESLAND NOK millioner Norge Skottland Canada Chile Irland Færøyene Annet 1) MH Konsern OPERASJONELL EBIT MH OPPDRETT MH SALG OG MARKEDSFØRING MH Marked MH VAP Europa SUM Øvrige enheter 2) TOTAL Slaktet volum (tonn sløyd vekt - laks) Operasjonell EBIT per kg 3) na fra MH Marked na fra MH VAP Europe na ANALYTISKE DATA Pris oppnåelse/referanse pris (%) 4) 92% 90% 103% na 99% 93% Kontraktsandel (%) 40% 58% 5% na 93% 11% 39% Kvalitet (superior andel) 83% 95% 88% na 88% 93% 86% Uvanlige poster (NOK m) 5) Uvanlige poster pr kg (NOK) 5) na GUIDING 3. kv 2013 slakte volum (tonn sløyd vekt) slaktevolum (tonn sløyd vekt) kv 2013 kontraktsandel (%) 44% 39% 3% 22% 92% 39% 1) Operasjonell EBIT fra salg av andre arter og 3. parts fisk er ikke allokert til opprinnelse 2) Sterling White Halibut, hovedkontor og holding selskaper 3) Uten Sterling White Halibut, hovedkontor og holding selskaper 4) MH Markeds prisoppnåelse til tredje part og MH VAP Europa 5) Uvanlige poster inkludert i operasjonell EBIT Marine Harvest Konsern Side 4

5 MARKEDSOVERSIKT Industrien Sammenlignet med andre kvartal 2012, falt det globale slaktevolumet av Atlantisk laks med tonn (-2,3 %) til om lag tonn sløyd vekt. Utbud 2.kv kv Endring ift 1.kv tonn sløyd tonn sløyd 2.kv tonn sløyd Norge ,2 % Chile ,5 % Skottland ,7 % Nord-Amerika ,3 % Færøyene % Andre ,8 % Totalt ,3 % Som forventet bidro Norge til fallet, særlig mot slutten av kvartalet. Eksepsjonelt gode vekstvilkår i 2012 fremskyndet slakt av volumer planlagt for 2013, samtidig som vekstvilkårene gjennom vinteren 2013 har vært dårligere enn normalt. Til sammen har disse faktorene ført til mangel på fisk i slakteklar størrelse. Dette vil også påvirke volumene i tredje kvartal. Selv om Chile bidro med en betydelig økning i slaktevolum, er veksten avtagende i forhold til den trenden som har vært observert i de siste kvartalene. Dette gjenspeiler at den vesentligste delen av bransjegjenoppbyggingen nå er fullført, men er også påvirket av en ~ 10 % reduksjon i gjennomsnittlig slaktevekt. Reduksjonen anses å reflektere en kombinasjon av slakt forårsaket av et ønske om å bedre likviditeten og utfordrende biologiske forhold. Tilførselen til markedet fra Chile var ca tonn høyere enn slaktevolumet vist i tabellen ovenfor, grunnet salg av frossen fisk. Et tilsvarende volum av frossen fisk forventes å bli solgt i løpet av andre halvår På grunn av AGD ble slaktevolumet fremskyndet i 2012, og sammenlignet med samme kvartal foregående år er tilbudet fra Skottland noe redusert i Produksjonen i sjø har vært god i Skottland i andre kvartal. Nordamerikanske volumer falt også noe på grunn av planlagte reduksjoner i Vancouver Island-området. Slaktevolumer på østkysten var imidlertid noe opp. De andre regionene opplever små endringer i absoluttvolumer sammenliknet med andre kvartal Referansepriser 2.kv Endring ift 2.kv Endring ift NOK 2.kv marked 4) 2.kv Referanseprisen for norsk laks reagerte sterkt på det europeiske tilbudsfallet på ca. 8 %, og økte med mer enn 50 % i forhold til andre kvartal Dette er den høyeste prisen i noe kvartal de siste 7 årene. Den europeiske etterspørselen har så langt ikke blitt redusert i betydelig grad på grunn av økte råvarepriser. Det er imidlertid en forsinkelse i overføring av prisøkninger til de ulike leddene i verdikjeden. Spesielt i segmentet for røykt laks har detaljistprisene ennå ikke økt til et nivå som reflekterer råvareprisen. Prisen er forventet å fortsette å øke i tredje kvartal. Amerikanske referansepriser økte med rundt 40 % sammenlignet med andre kvartal Dette er meget oppløftende, ettersom som det amerikanske tilbudet økte med rundt 23 %, hensyntatt realisering av varelagre i Chile. Markeds- 2.kv Endring ift 12 mnd distribusjon tonn sløyd 2.kv endring EU ,7 % 5,9 % USA ,9 % 11,2 % Russland ,2 % 4,6 % Brasil ,3 % 38,8 % Kina/Hong Kong ,7 % 7,1 % Japan ,9 % -4,1 % Andre ,7 % 11.5 % Totalt ,8 % 8,4 % Med bakgrunn i reduserte slaktevolumer i Europa på mer enn 8 %, fortsatte utviklingen i EU å være oppmuntrende. Mens EU økte markedsandelen, falt forbruket i Russland noe i kvartalet. Det russiske forbruket av ørret økte imidlertid i perioden. Det amerikanske forbruket økte med 4 % til tross for en 40 % prisøkning. Markedet i Brasil fortsatte å vise en sterk utvikling med 25 % økning i forbruket. Dette skyldes en kombinasjon av sterk underliggende etterspørsel og fjerning av flaskehalser i den innenlandske logistikken i Brasil. Forbruket i Asia gikk generelt ned i kvartalet. Etterspørselen i Japan har også blitt redusert etter at 2012 etterspørselen var høyere enn normalt, på grunn av jordskjelvet i Reduksjonen i andre asiatiske markeder forklares med mindre tilgjengelighet en normalt av stor fisk. Norge 1) 41,51 54,3 % EUR 5,45 53,1 % Chile 2) 61,18 37,2 % USD 10,50 38,9 % Nord-Amerika 3) 44,18 39,9 % USD 7,58 41,7 % 1) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (NOS/FHL FCA Oslo) 2) Gjennomsnittlig C trim fillet pris per kg (Urner Barry Miami 2-3 pund) tilsvarende NOK ~39,60 og USD ~6.80 per kg sløyd vekt i M iami 3) Gjennomsnittlig Superior pris pr kg sløyd vekt (Urner Barry Seattle pund) 4) Markedspris i lokal valuta Kilde: Kontali Marine Harvest Konsern Side 5

6 Marine Harvest Geografisk markedsfordeling Totale inntekter fra salg av laks fordelte seg som vist i grafen i andre kvartal. sammenlignet med referanseprisen ble negativt påvirket av lav superior andel grunnet vintersår, liten fisk slaktet i Norge og høy kontraktsandel til priser under spot nivå. Utvikling i Global prisoppnåelse (basert på opprinnelsesland) Salg etter Geografi 2. kv 2013 Resten av verden 1% Amerika 18% Asia 9% NOK per kilo Russland 6% Europa uten Russland 66% * Oppnådd pris for de fem oppdrettsenhetene, Norge, Skottland, Canada, Chile and Færøyene. Europa er det desidert største markedet for Marine Harvests laks med 66 % av totalen (65 %). Sammenlignet med andre kvartal 2012, har den relative andelen av salg til Russland og det europeiske markedet økt, mens salg i det amerikanske markedet har sunket som følge av at det ikke ble slaktet fisk i Chile i andre kvartal Produktsalg Konsernets hovedprodukt er Atlantisk laks. Fordelingen av salgsinntektene mellom de forskjellige produktene var som følger i andre kvartal: Salg per produkt 2. kv 2013 Frossen Andre produkter bearbeidet laks 8% 7% Frossen hel laks 3% Den kombinerte, globalt oppnådde prisen i MH Markets var 7 % under referanse prisen i kvartalet. Tilsvarende prisoppnåelse i andre kvartal 2012 var 3 % over referanse prisen grunnet en gunstigere kontraktsportefølje. Kontraktsandelen varierte fra 5 % for kanadisk laks til 58 % for skotsk laks i perioden. MH Marked 2. kv 2013 Norsk Skotsk Kanadisk Chilensk Kontraktsandel 40% 58% 5% na Kvalitet-superior andel 83% 95% 88% na Prisoppnåelse 92% 90% 103% na Den gjennomsnittlige prisoppnåelsen måles mot referanseprisen i alle markeder (NOS for norsk, og færøysk laks, avledet NOS (NOS + NOK 3.39 i kvartalet) for skotsk laks, og Urner Barry for kanadisk og chilensk laks). Målsetningen over tid er å oppnå høyere pris enn den relevante referanseprisen i alle markeder. Fersk røkt laks 5% Hovedproduktet, fersk hel laks, representerte 59 % av totale salgsinntekter, mens røkt og bearbeidet laks (totalt fersk og frossen) utgjorde 30 % av salgsinntektene i perioden. Prisoppnåelse Fersk bearbeidet laks 18% Fersk hel laks 59% Prisene fortsatte å øke sammenlignet med første kvartal i år og forble fordelaktige gjennom hele kvartalet. Den totale prisoppnåelsen Laks av kanadisk opprinnelse oppnådde priser over referanseprisen i andre kvartal, mens alle andre opprinnelser oppnådde lavere priser grunnet høy kontraktsandel, og i Norges tilfelle, lavere enn vanlig superior andel og en ugunstig størrelsesfordeling. Kostnaden knyttet til kvalitets nedklassing av laks av norsk opprinnelse var høyere enn normalt i alle regioner, med unntak av region sør, grunnet vintersår. Situasjonen forbedret seg i juni og effekten av nedklassifisering vil bli vesentlig redusert i tredje kvartal. Den kanadiske prisoppnåelsen har bedret seg sammenlignet med fjoråret da historiske kvalitetsutfordringer nå er løst. Prisoppnåelsen for kanadisk laks i kvartalet var 3 % over referanseprisen, sammenlignet med 5 % under i samme periode i fjor. Marine Harvest Konsern Side 6

7 PROFITT - OPERASJONELT RESULTAT Laks av norsk opprinnelse NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo fra MH Marked fra MH VAP Europe Uvanlige poster ink. i op. EBIT Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo Pris oppnåelse/referanse pris 92% 102% Kontraktsandel 40% 32% Kvalitet (superior andel) 83% 84% Op EBIT 2. kv Operasjonell EBIT laks av norsk opprinnelse 2. kv 2012 vs 2. kv 2013 Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Op EBIT 2. kv Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT i andre kvartal beløp seg til NOK 660 millioner (NOK 216 millioner), noe som utgjorde NOK 12,33 per kg (NOK 3,37). Økningen i margin var et resultat av høyere oppnådde priser. Sammenlignet med 2012 har kostnadene per kg økt grunnet økte fôrkostnader og redusert volum (negative skalaeffekter). Pris og volumutvikling Den europeiske spotprisen på fersk laks økte videre inn i andre kvartal, som følge av økt etterspørsel og redusert utbud. Volumet tilgjengelig for slakting var lavere enn forventet i perioden på grunn av langsom tilvekst i sjø, som et resultat av lavere sjøvannstemperaturer i Europa. Marine Harvest hadde en kontraktsandel på 40 % for laks av norsk opprinnelse i andre kvartal (32 %). Total oppnådd pris var 8 % lavere enn referansepris. Den høye kontraktsandelen til priser under spot og høyere andel av nedgraderte produkter enn normalt, var de viktigste årsakene bak prisoppnåelsen. Kvalitetsutfordringene har blitt løst i juli. Prisoppnåelsen for spotsalg var over referansepris og også bedre enn i Lavere sjøvannstemperaturer enn i første halvdel av 2012 kombinert med endringer i utsettsmønsteret og redusert total utsett i 2011/2012, har resultert i betydelige reduksjoner i produksjons- og slaktevolum sammenlignet med Slaktevolumet i andre kvartal endte på tonn sløyd vekt, hvilket er en reduksjon på mer enn tonn fra 2012 ( tonn). Kostnader og drift Fôrkostnaden for biomassen slaktet i perioden var høyere enn i tilsvarende periode i Sammenlignet med første kvartal har fôrkostnaden fortsatt å øke ettersom den økte fôrprisen har gitt utslag i kostnadene for slaktet biomasse. Som i tidligere perioder, har kostnadene til bekjempelse av lakselus vært høye for den slaktede generasjonen. Estimert ekstrakostnad relatert til bekjempelse av lakselus i andre kvartal utgjorde NOK 30 millioner. Hittil i år utgjør kostnader til bekjempelse av lakselus NOK 0,60 per kg (NOK 0,68). Marine Harvest forventer at kostnaden forblir på 2012 nivå i Ikke sjøvannsrelaterte kostnader var høyere i kvartalet enn i samme periode i 2012, på grunn av negative skalaeffekter og utslakting av anlegg med høye kostnader som følge av utbrudd av Pancreas Disease (PD) i Kostnadene er forventet å bli redusert i andre halvdel av året som følge av høyere slaktevolum. Ekstraordinær dødelighet ble registrert på to anlegg i region Sør i perioden som følge av PD utbrudd og tap på i størrelsesorden NOK 4 millioner ble regnskapsført (NOK 10 millioner). Så langt har det ikke vært påvist Gjelleamøbe (AGD) ved noen av oppdrettsanleggene til Marine Harvest i Norge, men forebyggende planer er iverksatt inkludert overvåking, opplæring og forberedelser til behandling hvis nødvendig. Det norske Fiskeri- og kystdepartementet fastsatte retningslinjene for de annonserte nye akvakulturlisensene i juni. I lys av de uttrykte kriteriene for tildeling, anser Marine Harvest seg godt kvalifisert og regner med å få tildelt sin rettmessige del av de nye lisensene i denne runden. Marine Harvest Konsern Side 7

8 Laks av skotsk opprinnelse NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo fra MH Marked fra MH VAP Europe Uvanlige poster ink. i op. EBIT 0 0 Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo Op EBIT 2. kv Operasjonell EBIT laks av skotsk opprinnelse 2. kv 2012 vs 2. kv 2013 Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Omregnings diff Op EBIT 2. kv Pris oppnåelse/referanse pris 90% 111% Kontraktsandel 58% 58% Kvalitet (superior andel) 95% 97% Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT for laks av skotsk opprinnelse beløp seg til NOK 181 millioner i andre kvartal (NOK 81 millioner), hvilket utgjorde NOK 13,55 per kg (NOK 7,11). Resultatet i andre kvartal er det høyeste noen gang oppnådd i Marine Harvest Scotland. Den økte marginen sammenlignet med 2012 var et resultat av høyere oppnådde priser, kombinert med høyere slaktevolum. Pris og volumutvikling Spotprisene var betydelig høyere i andre kvartal 2013 enn i samme periode året før, som følge av en forbedret markedsbalanse. Oppnådde priser var negativt påvirket av kontraktspriser under spotprisnivå. Som følge av dette ble den totale prisoppnåelsen redusert sammenlignet med 2012 og endte 10 % under referansenivå i kvartalet (+11 %). Kontraktsandelen var 58 %, hvilket var det samme som i andre kvartal i Med en superiorandel på 95 % var den negative justeringen for nedklassifisering minimal i perioden. Slaktevolumet i andre kvartal var høyere enn i tilsvarende periode i 2012 med tonn sløyd vekt ( tonn). Kostnader og drift Biologiske kostnader for fisk slaktet i perioden var høyere enn i andre kvartal 2012 som følge av økte fôrkostnader. Økningen i fôrprisene ble motvirket av en betydelig forbedring i fôrfaktoren. Andre sjøvannsrelaterte kostnader har vært stabile sammenlignet med samme periode forrige år. Ikke sjøvannsrelaterte kostnader er redusert som et resultat av høyere slaktevolum (skalaeffekter). Alle de viktige biologiske nøkkeltallene fortsatte den positive trenden i perioden. Produksjon i sjø ble negativt påvirket av endringer i slakteplan. Den skotske enheten har ikke møtt utfordringer relatert til Gjelleamøbe (AGD) så langt i år. Det er rapportert om utbrudd av klinisk AGD på noen anlegg i Skottland, men ingen av disse er Marine Harvests anlegg. Situasjonen kan endre seg raskt ved høye temperaturer og helseteamet og sjøvannsavdelingen overvåker situasjonen nøye for å iverksette umiddelbare tiltak hvis det skulle oppstå problemer. Den 7. juni åpnet den skotske første ministeren, Alex Salmond, offisielt resirkuleringsenheten ved Lochailort, en av de største og mest avanserte i sitt slag. Resirkuleringsenheten er i dag fylt med 8 millioner yngel. Ytelse og overlevelse har så langt vært veldig positiv og den første planlagte sjøvannsoverføringen er i november Styret er meget fornøyd med utviklingen i Marine Harvest Skotland, både finansielt og operasjonelt, og gratulerer det skotske teamet med å vinne tre priser under Crown Estate s Scottish Marine Aquaculture Awards i 2013, inkludert prisen for Beste oppdrettsselskap. Marine Harvest Konsern Side 8

9 Laks av kanadisk opprinnelse NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo fra MH Marked fra MH VAP Europe Uvanlige poster ink. i op. EBIT Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo Op EBIT 2. kv Operasjonell EBIT laks av kanadisk opprinnelse 2. kv 2012 vs 2. kv 2013 Pris Volum Fôr Andre kostn i sjø Andre kostn ikke i sjø Omregnings diff Op EBIT 2. kv Pris oppnåelse/referanse pris 103% 95% Kontraktsandel 5% 9% Kvalitet (superior andel) 88% 88% Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT beløp seg til NOK 130 millioner i andre kvartal (NOK 44 millioner), noe som utgjorde NOK 14,55 per kg (NOK - 4,18). Den kanadiske driften fortsatte å levere rekordresultater gjennom en kombinasjon av fordelaktige priser og kostnader, redusert klagerate og sin spotposisjon i markedet. Pris og volumutvikling Spotprisen for hel kanadisk laks fortsatte økningen fra første kvartal, og endte også betydelig høyere enn andre kvartal forrige år. Ved slutten av perioden var også referanseprisen over 2011 nivå med en rapportert pris på 3,50 USD per lb. Begrenset tilgang på laks av kanadisk opprinnelse i det amerikanske spotmarkedet er den viktigste driveren for den observerte spotprisøkningen. Villaksslaktingen er forventet å bli lavere enn forrige år, hvilket vil bidra til å holde prisen på oppdrettslaks på et gunstig nivå. Med reduserte effekter av bløt muskulatur (Kudoa) er prisoppnåelsen sammenlignet med referanseprisen betydelig forbedret. Prisoppnåelsen i andre kvartal var 3 % over referansepris. Kontraktsandelen var bare 5 % i andre kvartal (9 %). Effekten av Kudoa relatert til utkast og reklamasjoner inkludert i operasjonell EBIT var NOK 4 millioner i perioden (NOK 23 millioner), en reduksjon på 80 % fra andre kvartal Marine Harvest Canada slaktet tonn sløyd vekt i andre kvartal ( tonn). Kostnader og drift Fordelaktig utvikling i biologisk ytelse har bidratt til kostnadsreduksjoner i Canada. Det totale kostnadsnivået i andre kvartal var redusert sammenlignet med andre kvartal 2012, som følge av en reduksjon i den biologiske kostnaden på slaktet fisk. Vekstforbedrende tiltak har bidratt til den positive kostnadsutviklingen. Ikke-sjøvannsrelaterte kostnader ble negativt påvirket av nedgangen i volum sammenlignet med Den planlagte reduksjonen i slaktevolum vil bidra til økte kostnader per kg fremover. Vekst og overlevelse var god i andre kvartal. Sommer og tidlig høst er en periode med hyppig oppblomstring av alger i kanadisk farvann, noe som utgjør en potensiell trussel for biologiske så vel som finansielle resultater i tredje kvartal. Økt tilstedeværelse ble påvist i juli og august, men så langt uten betydelig dødelighet. Styret er imponert over de kanadiske resultatene i andre kvartal og setter pris på innsatsen som er satt inn for å bedre resultatene. Marine Harvest Konsern Side 9

10 Laks av chilensk opprinnelse NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo na fra MH Marked na fra MH VAP Europe na 0.00 Uvanlige poster ink. i op. EBIT -8 0 Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo N/A 0.00 Pris oppnåelse/referanse pris na 109% Kontraktsandel na 35% Kvalitet (superior andel) na 92% Operasjonell EBIT per kg Operasjonell EBIT beløp seg til NOK 59 millioner i perioden (NOK 6 millioner). Marine Harvest Chile slaktet ikke fisk i andre kvartal Tallene inkluderer tap i den chilenske røkerivirksomheten på i størrelsesorden NOK 7 millioner. Pris og volumutvikling Marine Harvest Chile slaktet ikke fisk i andre kvartal 2013 på grunn av beslutningen om å redusere smoltutsett i 2011 (9 638 tonn i 2012). Kostnader og drift Den biologiske utviklingen er fortsatt en bekymring, spesielt etter at ILA igjen er observert i den chilenske næringen. De rapporterte hendelsene er i region XI der Marine Harvest for tiden ikke har fisk. Marine Harvests tiltaksplan for utsett, med lav tetthet og et utvidet overvåkningsprogram, vil redusere spredning av sykdommen. Lakselusbelastningen ved utgangen av kvartalet var høyere enn på tilsvarende tid i Ekstraordinær dødelighet på i størrelsesorden NOK 8 millioner ble regnskapsført i kvartalet grunnet lavt oksygeninnhold i vannet og destruksjon av smolt som følge av beslutningen om å redusere utsettet i Chile i Andre utfordringer I andre kvartal ble det besluttet å legge ned røkerivirksomheten i Delifish, på grunn av tap over tid. Estimert kostnad knyttet til restruktureringen er USD 6 millioner (NOK 36 millioner). Beløpet ble regnskapsført i andre kvartal, men er ikke med i operasjonell EBIT. I juni ble en voldgiftsdom utstedt i favør av Salmones Sur Austral S.A., der Marine Harvest ble pålagt å betale skadeserstating på USD 12,3 millioner (NOK 74 millioner). Dommen er anket. Denne juridiske utfordringen er et motkrav knyttet til flere søksmål mot tidligere Marine Harvest administrerende direktør, Álvaro Jiménez Seminario, for grove brudd på hans administrative forpliktelser. Beløpet ble regnskapsført i andre kvartalstallene, men er ikke med i operasjonell EBIT. Styret er bekymret for utviklingen av den chilenske industrien og overvåker situasjonen nøye. Nedleggelsen av Delifish anlegget blir sett på som et nødvendig tiltak for å posisjonere organisasjonen for fremtidig vekst. Oppdrettsvirksomheten viste tap på NOK 49 millioner i perioden, mens de allokerte tapene fra salg og røkerivirksomhet var NOK 10 millioner, for et samlet tap på NOK 59 millioner (NOK 6 millioner profitt). Marine Harvest Konsern Side 10

11 Laks av irsk opprinnelse Laks av færøysk opprinnelse NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT 10 4 Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo fra MH Marked fra MH VAP Europe Uvanlige poster ink. i op. EBIT 0 0 Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo Pris oppnåelse/referanse pris na na Kontraktsandel 93% 95% Kvalitet (superior andel) 88% 92% NOK millioner 2 kv kv. 12 Operasjonell EBIT 37-5 Slaktet volum Operasjonell EBIT per kilo fra MH Marked fra MH VAP Europe Uvanlige poster ink. i op. EBIT 0 0 Uvanlige poster inkl. i op. EBIT per kilo Pris oppnåelse/referanse pris 99% 103% Kontraktsandel 11% 0% Kvalitet (superior andel) 93% 94% Laks av irsk opprinnelse oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 10 millioner i andre kvartal (NOK 4 millioner). Operasjonell EBIT per kg slaktet i perioden var NOK 7,23 (NOK 2,34). Prisene forble fordelaktige i perioden, da markedet for organisk laks er svært gunstig. Slaktevolumet var tonn sløyd vekt (1 717 tonn). Gjellesykdom (AGD) var ikke et betydelig problem i Irland i perioden, men mot slutten av kvartalet rapporterte hele næringen om økt forekomst av amøben som forårsaker sydommen. De økte nivåene har krevd behandling i tredje kvartal, hvilket har bidratt til å redusere dødeligheten. Ingen ekstraordinær dødelighet ble regnskapsført i kvartalet. Den varme sommeren i Irland har ført til ekstra utfordringer for driften i tredje kvartal som følge av økt tilstedeværelse av alger og maneter. Den færøyske driften leverte rekordresultater gjennom en kombinasjon av gunstige priser og kostnader, og spotposisjonen i markedet. Laks av færøysk opprinnelse oppnådde en operasjonell EBIT på NOK 37 millioner i andre kvartal (NOK 5 millioner). I per kg utgjorde operasjonell EBIT NOK 16,41 per kg slaktet (NOK 2,54). Slaktet volum i andre kvartal var tonn sløyd vekt (1 857 tonn). Styret er imponert over det gode resultatet og den biologiske utviklingen for laks av færøysk opprinnelse i kvartalet. Styret er tilfreds med den sterke utviklingen i det organiske markedet og innsatsen for å håndtere AGD utfordringen i Irland. Marine Harvest Konsern Side 11

12 MH VAP Europe NOK millioner 2 kv kv. 12 Driftsinntekter Operasjonell EBIT 7-5 Operasjonell EBIT % 0.7% -0.5% Operasjonell EBIT VAP Europe 2. kv 2012 vs 2. kv 2013 Volum solgt (tonn produkt vekt) Uvanlige poster ink. i op. EBIT Volumandel laks 61% 60% Inntektsandel laks 68% 65% Bruttomargin andel laks 65% 64% -10 Op EBIT 2. kv 2012 Pris Volum Råvarer Annet Omregningsdiff Op EBIT 2. kv 2013 Merk at operasjonell EBIT for laks i MH VAP Europe er inkludert i resultatene per opprinnelsesland. Priser og volum Driftsinntektene i Marine Harvest VAP Europe var NOK millioner i andre kvartal (NOK 984 millioner). Solgt volum var 1 % lavere enn i andre kvartal 2012 mens den gjennomsnittlige oppnådde prisen i EUR var 7 % høyere enn i tilsvarende periode forrige år. Solgt laksevolum økte med 1 % i perioden sammenlignet med Salget og marginen for ferske produkter har bedret seg fra 2012, men produktmiksen forblir ufordelaktig med høyt innslag av produkter med lav bearbeidingsgrad. Salget av frosne og røkte produkter er redusert fra God råvaredekning for kontraktsalg hadde en positiv effekt på marginene i perioden. Kontraktsdekning er også sikret for salg av laks i kommende kvartaler. Salg av Atlantisk laks utgjorde 61 % av den totale salgsverdien i andre kvartal 2013 (60 %). Markedet forventes å forbli utfordrende i tiden fremover, og gitt de høye råvareprisene, må prisen for sluttproduktene øke for å sikre bærekraftige marginer. Kostnader og operasjonell EBIT Den sterke økningen i råvarepriser hadde en vesentlig innvirkning på resultatet i andre kvartal, ettersom prisøkningen på sluttprodukter bare delvis kompenserte for de økte kostnadene på frosne og røkte produkter. Effektivitetsforbedringer i produksjonen fortsetter å ha en positiv effekt på marginer, men den røkte virksomheten forblir utfordrende som følge av at det tar tid å overføre den økte råvarekostnaden til det neste nivået i verdikjeden. Både frosne og røkte produkter viste tap i perioden grunnet markedspress og ugunstig miks. Tapet i røkerivirksomheten utgjorde NOK 16 millioner i andre kvartal. Bidraget fra laks til den ferske porteføljen har økt sammenlignet med Operasjonell EBIT for VAP Europe endte på NOK 7 millioner i perioden (NOK 5 millioner). Bidraget på margin fra laks (hovedsakelig laks av norsk opprinnelse) var NOK 7 millioner, mens bidraget fra andre arter var NOK 1 million i andre kvartal. Operasjonell EBIT margin i VAP var 0,7 % i perioden ( - 0,5 %). Andre utfordringer Tøff konkurranse i røkemarkedet og motvilje i de store kjedene mot å øke sluttproduktprisene har skapt en veldig vanskelig situasjon for røkeriene, noe som har bidratt til konkurser i næringen. Som en del av konsernets mål om å bli et integrert proteinselskap må Marine Harvest ha den mest kostnadseffektive VAP organisasjonen i Europa. De vedvarende tapene i konsernets røkerivirksomhet og ineffektivitet i dagens driftsstruktur har derfor resultert i utarbeidelse og godkjenning av en restruktureringsplan for den europeiske VAP driften. Planen inkluderer reduksjon av antall prosesseringsanlegg i Europa fra 13 til 8. Implementeringen vil hovedsakelig skje i løpet av våren En avsetning på EUR 27 millioner (NOK 205 millioner) har blitt regnskapsført i andre kvartal. Avsetningen til restrukturering er ikke inkludert i operasjonell EBIT. Styret er overbevist om at restruktureringen av VAP virksomheten vil bidra til forbedret operasjonell og finansiell lønnsomhet fremover, og anser restruktureringen for å være et viktig steg for å oppnå konsernets mål om å bli et ledende integrert proteinselskap. Marine Harvest Konsern Side 12

13 MENNESKER TRYGT OG MENINGSFULT ARBEID Marine Harvests virksomhet skal ikke drives på bekostning av ansattes sikkerhet, selvrespekt og personlige stolthett for sitt arbeid, dersom konsernet skal oppfattes som et selskap som har et godt forhold til samfunnet rundt. Ansattes helse og sikkerhet I andre kvartal registrerte konsernet 15 fraværsskader for egne ansatte, noe som er en reduksjon med 13 fra samme periode i fjor. To av tilfellene var i kategori høy alvorlighet, som er e ned fra 5 i andre kvartal For kontraktsarbeidere registrerte konsernet 10 fraværsskader, som er en økning på 7 fra Målt i fraværsskader per million timer arbeidet, registrerte konsernet enn nedgang på 16 % fra andre kvartal 2012 til andre kvartal Mottatte utmerkelser og anerkjennelserr Marine Harvest Scotland mottok heder under Marine Aquaculture Awards i juni og vant tre priser, prisen for samfunnsansvar, forretningsutviklingg prisen og prisen som beste oppdrettsselskap. I Chile mottok Marine M Harvest en pris for likestilling, hvor anerkjennelse ble gitt for opplæring av et stort antall kvinner i Prisene som er vunnet anses som anerkjennelse av alt arbeidet som utføres i driftsenhetene for å utvikle konsernets virksomhet, mennesker og samfunnet på en bærekraftig måte. Sykefraværet forble lavt i kvartalet med en fraværsprosent på 4.00 %. Dettee er i tråd med konsernets målsetning. RETNINGSGIVENDEE PRINSIPP Trygge jobber AMBISJON Ingen fraværsskader MÅLOPPNÅELSE 2.KV Fraværsskader per p millioner timer arbeidet redusert med 16 % fra andre kvartal 2012 til andre kvartal Sunt arbeidsmiljø Sykefravær < 4 % Sykefravær på 4,00 % i kvartalet PRODUKT SMAKFULLL OG SUNN SJØMAT Marine Harvests virksomhet skal ikke drives på bekostning av dets evne til kontinuerligig å levere garantert sunn, smakfull og ansvarlig fremstilt sjømatt til konsernets kunder. Dette prinsippet skal sørge for at konsernet leverer langsiktig og solide økonomiske resultater. Spormengder av krystallfiolett i laks fra Chile Marine Harvest Chile undersøker for tiden en sakk hvor en container med ferske produkter sendt til USA ble stoppet av a det amerikanske mattilsynet (FDA) grunnet funn av spormengder av a krystallfiolett i en produktprøve under rutinetesting. Dette førte til tilbakeholdelsee av varene samt att videreforedlingsanlegget som produserte lakseproduktene for Marine Harvest Chile ble listet i FDA sitt import- register med «Detention Without Physical Examination- DWPE»», som betyr at videre forsendelser vil blli stoppet for prøvetaking før import tillates. Krystallfiolett er et fargestoff med mange bruksområder og blir ofte benyttet i klær, blekk pennerr og printere. Krystallfiolett har også desinfiserende og antibakterielle egenskaper, men er ikke godkjent som medisin for bruk b i laks. Stoffet er ikke i bruk og har heller ikke tidligere blitt bruktt i Marine Harvest Chile eller i noen av de andre oppdretts- og videreforedlingsvirksomhetene i Marine Harvest. Marine Harvest Chile C samarbeiider med videreforedlingsanlegget, Chilenske myndigheter (Sernapesca) og FDA i USA for å finne årsaken til funnet av a krystallfiolett.. RETNINGSGIVENDE PRINSIPP Produktkvalitet og mattrygghet AMBISJON Levere helsefremmende sjømat som foretrekkes på grunn av kvalitet k og dokumentertt matvaretrygghet MÅLOPPNÅELSE 2.KV Helsemålene innfridd Spormengder avv krystallfiolett funnet i en vareprøve i USA Produkt innovasjon Marine Harvest ønsker å spille en viktig rolle i utformingen og bruken av produktene for å kunne tilfredsstille kundenes behov. Kontinuerlig arbeid for å utvikle produkter som tilfredsstiller kunde og konsument behov. Marine Harvest Konsern Side 13

14 PLANET BÆREKRAFTIG OG ANSVARLIG UTVIKLING Hele Marine Harvests virksomhet og langsiktige lønnsomhet er til syvende og sist avhengig av samhandling med omgivelser og natur på en måte som er bærekraftig og ansvarlig overfor miljøet. For å opprettholde god fiskehelse, unngå rømninger og redusere miljømessige konsekvenser av virksomheten til et minimum, må konsernet tiltrekke seg de dyktigste medarbeiderne. Bærekraftig vekst mot 2020 The Salmon Aquaculture Dialogue (SAD) resulterte i en sertifiserbar standard for bærekraftig oppdrettsvirksomhet (ASC Salmon Standard) som ble lansert under sjømatmessen i Brüssel den 24. april. ASC standarden setter en høy standard for bærekraftig matproduksjon. Marine Harvest har besluttet å påbegynne innføringen av standarden i år, med en ambisjon om å ha 100% av oppdrettsanleggene sertifisert innen Forebygge rømninger Marine Harvest har et mål om null rømninger av fisk og arbeider kontinuerlig med å forhindre rømninger og forbedre metoder, utstyr og prosedyrer som kan minimere eller eliminere rømninger. I andre kvartal var det to rømninger i Chile hvor totalt fisk rømte grunnet flenge i noten. I andre kvartal 2012 var det to rømninger med to fisk tapt. Fiskehelse ILA: ILA dukket på nytt opp i Chile i første kvartal. Sykdommen har så langt blitt konstatert på tre anlegg i region XI, hvor Marine Harvest ikke har aktive anlegg. Et nytt anlegg ble diagnostisert i andre kvartal. 45 anlegg var HPRO positive ved utgangen av andre kvartal, hvorav 4 var Marine Harvest anlegg. HPRO er en ikkesykdomsfremkallende type av ILA viruset. Marine Harvest støtter myndighetene i deres strenge tiltak for å umiddelbart slakte ut anlegg med ILA utbrudd. PD: Syv anlegg ble diagnostisert med PD i Norge i perioden, sammenlignet med seks i andre kvartal Den tilknyttede dødeligheten har vært vesentlig på to av anleggene i region sør. Det var ingen anlegg med PD diagnose i Skottland i perioden, men fire anlegg i Irland (i fjor to i Irland). Gjellesykdommen (AGD): Høy forekomst av en mikroskopisk amøbe kalt Neoparamoeba perurans, forårsaket gjellesykdom, forhøyet dødelighet og redusert ytelse i Skottland og Irland i AGD har i senere også blitt diagnostisert i de sørlige deler av Norge, hittil uten kliniske utbrudd. Marine Harvest har ikke erfart høyere dødelighet som følge av AGD i andre kvartal, men kliniske utbrudd har blitt rapportert i bransjen i Skottland og Irland. Konsernets helseteam og sjøproduksjonsavdelinger fortsetter å overvåke situasjonen for å være i stand til å reagere umiddelbart om problemer oppstår. Lusekontroll Marine Harvest arbeider aktivt for å redusere antallet lakselus på alle oppdrettslokaliteter. Alle enheter, bortsett fra Chile, rapporterte om tilsvarende eller lavere nivåer med lakselus ved utgangen av juni sammenlignet med samme tidspunkt i De økende nivåene i Chile forblir en bekymring. Marine Harvest Chile fortsetter arbeidet med å fremme gode rutiner for håndtering av lakselus både internt og i samarbeid med industrien og myndighetene. Medisinbruk Marine Harvest fokuserer på å forebygge infeksiøse sykdommer og begrense deres spredning. Hvis fisk blir smittet blir de behandlet med godkjente medisiner. I andre kvartal tilsvarte den totale bruken av antibiotika 44 gram per tonn biomasse produsert, sammenlignet med 9 gram i andre kvartal 2012, økningen skyldtes hovedsakelig økt bruk i Chile for å behandle Rickettsia (SRS). Redusert dødelighet i Norge I 2012 startet Marine Harvest Norway et prosjekt Biosecurity & Generation Survival Excellence i samarbeid med konsernets FoU avdeling. Hovedformålet er å forbedre overlevelsen og redusere risikoen for infeksiøse sykdommer. Sammenlignet med de første 6 månedene i 2012, har tapt biomasse blitt redusert med 32 %, en vesentlig forbedring. For ytterligere informasjon om bærekraft og biologisk risiko håndtering, viser vi til årsrapporten for RETNINGSGIVENDE PRINSIPP AMBISJON MÅLOPPNÅELSE 2.KV Sikre bærekraftig sameksistens Null rømninger To rømningstilfeller fisk tapt mellom vill- og oppdrettslaks Sikre sunn fisk, og derigjennom redusere sykdom og tap i oppdrettsvirksomheten Øke overlevelses raten Akkumulert dødelighet (i antall) var 2,18 % sammenlignet med 2,23 % i andre kvartal 2012 Marine Harvest Konsern Side 14

15 HENDELSER I KVARTALET OG ETTER KVARTALSAVSLUTNING Q Konvertibel obligasjon Marine Harvest ASA utstedte i mai 2013 en konvertibel obligasjon på EUR 350 millioner, med forfall i Den usikrede obligasjonen har en årlig kupongrente på 2,375 % med halvårlig forfall, og konverteringsprisen var EUR 1,0265, noe som representerer en konverteringspremie på 30 %. Marine Harvest har, gitt visse forutsetninger, rett til å innløse obligasjonen etter ca. tre år. Kapitalmarkedsdag Marine Harvest arrangerte kapitalmarkedsdag i New York den 1. mai Ordinær generalforsamling Ordinær generalforsamling ble avholdt i Marine Harvest ASA den 23. mai Generalforsamlingen godkjente fullmakten til styret om å øke aksjekapitalen med inntil NOK 615 millioner relatert til kjøp av aksjer i Cermaq ASA. Generalforsamlingen fornyet styrets fullmakt til å kjøpe inntil 10 % av selskapets egne aksjer og til å utstede konvertible lån med en konverteringsrett inntil 640 millioner aksjer. Generalforsamlingen utvidet omfanget av styrets fullmakt til å øke aksjekapitalen med inntil 10 %. Generalforsamlingen godkjente videre styrets forslag om utdeling av ekstraordinært utbytte på NOK 0,10 per aksje. Frivillig tilbud om kjøp av aksjer i Cermaq ASA Den 30. april 2013, offentligjorde Marine Harvest ASA sin intensjon om lansering av et frivillig tilbud på alle aksjer i Cermaq ASA. Tilbudet ble offentliggjort fra og med 6. juni Ved tilbudsfristens utløp var mottatte aksepter under det angitte grensenivået på 33,4 %. Følgelig, fullførte ikke Marine Harvest det frivillige tilbudet. Restrukturering av VAP Europe Som en del av ambisjonen om å bli et integrert proteinselskap, har Marine Harvest et uttalt mål om å styrke aktivitetene for videreforedlede produkt (VAP). Konsernet tilstreber å ha den mest kostnadseffektive videreforedlingsvirksomheten i Europa. For å øke effektiviteten er det behov for ny teknologi og mer automatiserte prosesser. Som en konsekvens av dette, har en restruktureringsplan for VAP Europa blitt godkjent. Planen vil bli implementert våren 2014, og inneholder en reduksjon av antall prosesseringsanlegg i Europa fra 13 til 8. En avsetning på EUR 27 millioner (NOK 205 millioner) til dekning av kostnader ved implementering av planen, ble regnskapsført i andre kvartal Nedleggelse av Delifish - Chile I andre kvartal ble det vedtatt å legge ned virksomheten for røyking av laks ved Delifish, på grunn av tap over tid. Estimerte kostnader ved restrukturering er USD 6 millioner (NOK 36 millioner). Planen vil implementeres i andre halvdel av Rettssak i Chile En voldgiftsdom som er blitt utstedt i favør av Salmones Sur Austral S.A., pålegger Marine Harvest Chile å betale en skadeserstatning på USD 12,3 millioner (NOK 74 millioner). Dommen er anket. Eierskapsbegrensinger i Norge Norske myndigheter har vedtatt ny lovgivning som tillater oppdrettsselskap å eie opp til 40 % av produksjonskapasiteten i næringen. Ved ulike eierskapsnivå følger økende krav til bearbeidingsgrad i kystkommunene, FoU-innsats og tilbud av lærlingeller traineeplasser, i tillegg til krav om lokale aktivitetssentre. Nye lisenser i Norge Det norske Fiskeri- og kystdepartementet fastsatte retningslinjene for de annonserte nye akvakulturlisensene i juni. I lys av de uttrykte kriteriene for tildeling, anser Marine Harvest seg godt kvalifisert og regner med å få tildelt sin rettmessige del av de nye lisensene i denne runden. Morpol ASA søknadsprosessen til konkurransemyndighetene Den offisielle søknaden relatert til oppkjøpet av Morpol ble formelt levert til konkurransemyndighetene i EU den 9. august. Under forutsetning av at saken kun underlegges en fase 1 gjennomgang, er det forventet en avklaring i tredje kvartal. Fôr divisjon Fremdriften i Marine Harvest Fishfeed AS går som planlagt. Bygging av den nye fôrfabrikken er i rute og kostnadene som forventet. Rekruttering av ledelsesteamet er fullført i andre kvartal og rekruttering av operatører til fabrikken vil påbegynnes i tredje kvartal. Forslag om ekstraordinært utbytte Styret i Marine Harvest vil foreslå et utbytte på NOK 0,05 per aksje i en ekstraordinær generalforsamling i september. Marine Harvest Konsern Side 15

16 FREMTIDSUTSIKTER Den sterke globale etterspørselen etter Atlantisk laks medførte en % økning i globale markedspriser parallelt med en 2,3 % tilbudsreduksjon sammenlignet med andre kvartal i fjor. Den norske referanseprisen nådde et rekordhøyt nivå for ett enkelt kvartal, mens de amerikanske referanseprisene steg til et nivå godt over gjennomsnittet. Det sterke markedet, kombinert med god operasjonell drift, ga en operasjonell EBIT på NOK 901 millioner i kvartalet. Etter avslutningen av Cermaq-prosessen, vil Marine Harvest fokusere ressursene på nyetablering innen fôrkapasitet i Norge, strukturell vekst innen norsk og chilensk oppdrett, samt den forestående integreringen av Morpol. I løpet av 2013 investeres betydelig kapital i virksomheten. Omtrent NOK 1,2 milliarder vil bli investert i arbeidskapital for å muliggjøre en organisk økning i slaktevolum på ca tonn i 2014 fra til tonn sløyd vekt. Videre bruker Marine Harvest om lag NOK 1,65 milliarder til anleggsinvesteringer. Av dette er rundt NOK 550 millioner knyttet til det nye fôranlegget i Norge, som vil være operativt fra andre halvår av Styret er opptatt av konsentrasjonen og den endrede eierstrukturen i fôrindustrien gjennom introduksjonen av private equity-kapital og planlegger å motvirke dette ved å øke den interne fôrproduksjonen. I tillegg til den eksisterende fabrikken i Bjugn, ser styret aktivt etter nye steder å bygge ytterligere kapasitet. Styret forventer at den nye kapasiteten vil bidra til å gjøre Marine Harvest til produsenten med de laveste produksjonskostnadene for bærekraftig fôr av høy kvalitet. Til tross for det høye investeringsnivået gir det sterke markedet, kombinert med konsernets effektive finansiering, mulighet for gjeninnføring av kvartalsvis utbytte. Styret er glad for å kunne foreslå et utbytte på NOK 0,05 per aksje for andre kvartal. Marine Harvest forventer å få konkurransegodkjennelse for Morpoloppkjøpet i løpet av tredje kvartal. Godkjennelsen vil utløse igangsettelsen av en integrasjon som vil gi vesentlig bedre balanse mellom oppstrøms- og nedstrømsvirksomheten i konsernet. I tillegg til å bringe verdens største og mest effektive prosesseringsvirksomhet inn i porteføljen, har styret vedtatt å iverksette et omfattende omstruktureringsprogram innenfor det eksisterende MH VAP Europe. Styret er overbevist om at de kombinerte nedstrømsvirksomhetene både vil bidra til redusert volatilitet i konsernets inntjening samt levere gode resultater også på egen hånd. Marine Harvest følger løpende utviklingen i biologiske, helsemessige og legale forhold i den chilenske oppdrettsnæringen for å beslutte et optimalt nivå på virksomheten og for å være i stand til å dra nytte av muligheter som måtte oppstå. Styret er fortsatt bekymret over status og utvikling, og betydelige ressurser brukes til å bistå i gjennomføringen av tiltak for å bedre situasjonen. Selv om styret er bekymret på mellomlang sikt, er det fortsatt trygg på de langsiktige anvendelsesmulighetene for den store, ubenyttede lisenskapasitet i Chile. Styret er oppmuntret av vedvarende høye spotpriser, kombinert med terminpriser på NOK 34 per kg for fjerde kvartal 2013 og NOK 35 per kg for året Styrken i etterspørselen, kombinert med en tilbudsside som synes begrenset av manglende ekspansjonsmuligheter innenfor det norske reguleringsregimet og den negative biologiske situasjonen i Chile, gir en interessant dynamikk i de kommende kvartalene. Et fortsatt sterkt marked kombinert med reduserte investeringer i både anleggsmidler og arbeidskapital i 2014, gir en attraktiv mulighet for netto kontantstrøm. Gjennomsnittlig NOS-pris så langt i tredje kvartal har vært NOK 41,65 per kg, og setter konsernet i stand til et sterkt resultat i tredje kvartal, og også solide resultater for andre halvår NOS-prisen er så langt i tredje kvartal betydelig høyere enn i tilsvarende periode i fjor. Marine Harvest er en av de få store aktørene i bransjen som vil ha en betydelig vekst i Denne situasjonen, kombinert med en normalisering av anleggsinvesteringene og en forventet stram tilbud/etterspørselsbalanse, vil trolig føre til økt utbytte og oppkjøpskapasitet. Det er styrets oppfatning at konsernet er unikt posisjonert. Med en integrert forretningsmodell og en geografisk diversifisert produksjon, vil Marine Harvest sannsynligvis ha den mest robuste forretningsmodellen i bransjen. Marine Harvest Konsern Side 16

17 SAMMENDRAG HITTIL I ÅR 2013 Et sterkt europeisk marked på grunn av nedgang i tilbudet, samt en styrking av det amerikanske markedet, har resultert i vesentlig prisøkning. Slaktevolum på tonn sløyd vekt, en nedgang på 18 % i forhold til fjoråret. Operasjonell EBIT på NOK millioner, vesentlig høyere enn i fjor. Kostnadene for laks av skotsk og kanadisk opprinnelse er redusert fra 2012, mens kostnadene for laks av norsk opprinnelse har økt. Lansering restruktureringsprosesser i MH VAP Europe og i den chilenske røkerivirksomheten. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde NOK millioner. En usikret obligasjon på NOK millioner ble utstedt i februar og en konvertibel obligasjon på EUR 350 millioner ble utstedt i mai. Ytterligere aksjer ble kjøpt opp i Morpol ASA gjennom et pliktig tilbud i første kvartal. Marine Harvest ASA eier nå 87,1 % av aksjene. Marine Harvest ASA fremsatte et frivillig tilbud i juni om kjøp av aksjer i Cermaq ASA. Ved tilbudsfristens utløp var mottatte aksepter under det angitte grensenivået på 33,4 %, og prosessen ble avsluttet. Mottatt utbytte og gevinst ved salg av aksjer i Cermaq utgjorde totalt NOK 133 millioner. Resultat per aksje og underliggende resultat per aksje på NOK 0,22, netto kontantstrøm per aksje på NOK 0,15 og ROCE på 15,6 %. Forholdet mellom NIBD/Egenkapital endte på 47,2 %, før konsolidering av Morpol. ANNEN RISIKO Marine Harvest har ikke identifisert ytterligere risikoeksponering utover risikoene beskrevet i note 3 til denne rapporten og i årsrapporten for For ytterligere kommentarer vedrørende Marine Harvests risikoeksponering vises det til kapittelet om utsikter fremover. ERKLÆRING FRA STYRETS MEDLEMMER OG KONSERNSJEF Vi bekrefter at delårsrapporten for første halvår 2013, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IFRS som vedtatt av EU, og at opplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat i perioden. Videre bekrefter vi at denne rapport gir en dekkende beskrivelse i tråd med kravene i Verdipapirhandellovens 5-6 fjerde ledd. Oslo 21. August 2013 Styret i Marine Harvest ASA Ole-Eirik Lerøy Leif Frode Onarheim Cecilie Fredriksen Michael Parker - Styreleder - Styrets nestleder Hege Sjo Solveig Strand Tor Olav Trøim Stein Mathiesen Geir Elling Nygård Turid Lande Solheim Alf-Helge Aarskog - Konsernsjef Marine Harvest Konsern Side 17

18 DELÅRSRAPPORT SAMMENDRATT KONSOLIDERT TOTALRESULTAT Q NOK millioner Note 2. kv kv. 12Akk. 2. kv. 13Akk. 2. kv Driftsinntekter Varekostnad Andre driftskostnader Avskrivninger Verdijustering av biologiske eiendeler Avsetning tapsutsatte kontrakter Restruktureringskostnader Andre ikke-operasjonelle poster Resultat fra tilknyttede selskaper Nedskrivninger Driftsresultat (EBIT) Rentekostnader Netto valutaeffekter Netto andre finansposter Resultat før skatt (EBT) Skattekostnad Periodens resultat Andre inntekter og kostnader Poster som senere kan bli reklassifisert til resultat: Endring i markedsverdi kontantstrømsikringer Utsatt skatt knyttet til kontantstrømsikringer Endring i virkelig verdi på renteswapper Utsatt skatt knyttet til renteswapper Omregningsdifferanser knyttet til kontantstrømsikringer Omregningsdifferanser Omregningsdifferanser knyttet til ikke-kontrollerende eierinteresser Poster som senere ikke vil bli reklassifisert til resultat: Andre gevinster og tap fra totalresultat Andre inntekter og kostnader, etter skatt Periodens totalresultat Periodens resultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser Eiere i Marine Harvest ASA Periodens totalresultat henførbart til Ikke-kontrollerende eierinteresser Eiere i Marine Harvest ASA Periodens resultat per aksje, ordinær og utvannet (NOK) Marine Harvest Konsern Side 18

19 SAMMENDRATT KONSOLIDERT FINANSIELL STILLING Q NOK millioner Note EIENDELER Konsesjoner og rettigheter Goodwill Utsatt skattefordel Andre immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskap Andre aksjer og andre langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Varelager Biologiske eiendeler Kortsiktige fordringer Kontanter Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Utsatt skatteforpliktelse Langsiktig rentebærende gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetninger for forpliktelser Sum langsiktig gjeld og forpliktelser Kortsiktig rentebærende gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Marine Harvest Konsern Side 19

20 SAMMENDRATT KONSOLIDERT KONTANTSTRØMOPPSTILLING Q NOK millioner 2. kv kv. 12 Akk. 2. kv. 13 Akk. 2. kv Resultat før skatt (EBT) Kostnadførte renter Kostnadsførte valutaeffekter Andre finansielle poster Verdijustering av biologiske eiendeler og avsetning tapsutsatte kontrakter Resultat fra tilknyttede selskap Av- og nedskrivninger Endring i arbeidskapital Periodens betalte skatter Restrukturering & andre ikke operasjonelle elementer Andre justeringer Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger fra tilknyttede selskap og andre investeringer Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andre investeringer Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Opptak av konvertibel obligasjon Opptak av ny rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Nedbetaling av rentebærende gjeld (kortsiktig og langsiktig) Netto betalte rente- og finansutgifter Realiserte valutaeffekter Innbetaling av egenkapital Utbytte utbetalt til eierne i Marine Harvest ASA Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm i perioden Kontanter IB 1) Valutakurseffekter på kontanter IB Kontanter UB 1) ) Ekskludert bundne bankinnskudd Marine Harvest Konsern Side 20