Delårsrapport 1. kvartal 2016

Transkript

1 BKK sitt konsernresultat for 1. kvartal 2016 er 292 mill. kroner, en reduksjon på 9 mill. kroner fra samme tidspunkt i Konsernets driftsresultat er redusert med 112 mill. kroner sammenlignet med året før. Nedgangen skyldes i hovedsak reduksjon i inntekter fra energisalg. Vannkraftproduksjonen i første kvartal 2016 er ca. 5 prosent lavere enn i samme periode i fjor. Områdeprisen for første kvartal 2016 var 22,2 euro/mwh, mot 27,2 året før. Økt inntekt fra investering i tilknyttede selskaper på 53 mill. kroner bidrar positivt til konsernresultatet for 1.kvartal Hovedtall for 1. kvartal 2016, og endring fra 1. kvartal 2015: Energiinntekter 553 mill. kroner, reduksjon 23 prosent Overføringsinntekter 354 mill. kroner, tilnærmet uendret Telekominntekter 102 mill. kroner, økning 11 prosent Andre inntekter 104 mill. kroner, økning 79 prosent Driftsresultat 393 mill. kroner, reduksjon 22 prosent Hovedtall, side 2 Delårsrapport, side 3 Regnskap BKK-konsern side 11

2 2 Hovedtall Fra resultatregnskapet Brutto driftsinntekter mill. kr Brutto driftsresultat (EBITDA) mill. kr Driftsresultat mill. kr Inntekt på investering i tilknyttet selskap mill. kr Netto finansposter mill. kr Resultat før skattekostnad mill. kr Resultat mill. kr Resultat pr aksje (i hele kroner) kroner Fra oppstilling av finansiell stilling Sum eiendeler mill. kr Sum egenkapital mill. kr Netto rentebærende gjeld mill. kr Sysselsatt kapital mill. kr Anvendt kapital mill. kr Fra kontantstrøm Netto kontantstrøm fra drift mill. kr Utbetaling av utbytte mill. kr Avskrivninger og nedskrivninger mill. kr Vedlikeholdsinvesteringer mill. kr Investering i ny kapasitet mill. kr Likvide midler mill. kr Finansieringsstørrelser EBITDA interest coverage 7,3 9,0 6,4 EBIT interest coverage 5,2 6,8 4,3 FFO interest coverage 2,2 4,1 5,9 FFO/rentebærende gjeld prosent 1,5 2,9 15,0 Netto rentebærende gjeldsgrad prosent 56,2 58,6 58,7 Egenkapitalandel prosent 35,0 31,4 33,7 Nøkkeltall regnskap EBITDA-margin prosent 49,3 54,4 48,9 ROACE før skatt prosent 3,8 5,1 12,2 ROACE etter skatt prosent 2,1 2,7 6,5 Avkastning på anvendt kapital prosent 2,2 2,4 6,7 Totalrentabilitet prosent 1,7 1,7 5,3 Egenkapitalrentabilitet prosent 4,2 4,5 13,0 Gjennomsnittlig skattesats total skatt prosent 36,3 43,0 39,2

3 3 Delårsrapport Virksomheten Kraftselskapet BKK har sine røtter og sin virksomhet på Vestlandet. Konsernets hovedaktiviteter er produksjon, omsetning og transport av elektrisk kraft. I tilknytning til hovedaktivitetene selges også rådgivings- og entreprenørtjenester. BKK tilbyr dessuten bredbånd, fjernvarme og fellesmåling av energi. kraftselskapene i landsdelen og eier 49 prosent i landets nest største strømleverandør, Fjordkraft. Økonomiske resultater Sammenlignbare tall for 2015 vises i parentes. Regnskapsprinsipper Delårsrapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34, delårsrapportering. Det har ikke vært noen endringer i regnskapsprinsipp i Driftsinntekter BKK-konsernet har hittil i år hatt en omsetning på mill. kroner (1 219 mill. kroner). Energiinntekter utgjorde 553 mill. kroner (717 mill. kroner). Produksjonsverdien av vannkraft var ved utgangen av første kvartal 494 mill. kroner (557 mill. kroner), en nedgang på 63 mill. kroner sammenlignet med året før. Områdeprisen (euro/mwh) hittil i år har vært 18 prosent lavere enn i 2015 og vannkraftproduksjonen er redusert med 0,1 TWh (5 prosent). Vår visjon er Vi gir morgendagen nye muligheter. BKK skal lede an i utviklingen av klimavennlig energi og fremtidsrettede infrastrukturløsninger. Vi skal være et ledende og fremtidsrettet energi- og infrastrukturselskap som skal ha en avgjørende rolle i samfunnsutviklingen i tiden som kommer. Konsernet drives med basis i vårt verdigrunnlag: Verdiskapende, Samfunnsansvarlig, Offensiv og Pålitelig. Hovedkontoret ligger i Bergen. BKKs eiere er Statkraft og 17 kommuner mellom Sognefjorden og Hardangerfjorden. BKK har aksjer i en rekke av de større Resultat pr Resultatet for 1. kvartal er 292 mill. kroner (301 mill. kroner). Driftsresultatet er 393 mill. kroner (505 mill. kroner). Avkastning Avkastning på anvendt 2,2 % 2,4 % 6,7 % kapital Totalkapitalrentabilitet 1,7 % 1,7 % 5,3 % Egenkapitalrentabilitet 4,2 % 4,5 % 13 % Urealiserte verdiendringer på kraftsikringskontrakter utgjør - 19 mill. kroner (-3 mill. kroner), mens realisert oppgjør av kraftsikringskontrakter i 1. kvartal 2016 er 23 mill. kroner (57 mill. kroner). Inntektsbidrag fra valutakontrakter i 1.kvartal 2016 var -7 mill. kroner (69 mill. kroner). Se også note 2 til kvartalsregnskapet for en spesifikasjon av urealiserte verdiendringer. Inntekter fra kraftoverføring var 354 mill. kroner (352 mill. kroner). Inntekter fra salg av fjernvarme var 58 mill. kroner (49 mill. kroner). Telekominntektene er 102 mill. kroner (92 mill. kroner),

4 4 Andre driftsinntekter har økt med 46 mill. kroner sammenlignet med året før. Økningen er i hovedsak knyttet til salg av eiendeler i forretningsområdet Infrastruktur. Driftskostnader av uværet Nina. Fjernvarmevirksomheten har et driftsresultat på 27 mill. kroner (21 mill. kroner). Økningen i driftsresultat skyldes i hovedsak høyere omsetning av fjernvarme sammenlignet med fjoråret. Telekomvirksomheten har et driftsresultat på 21 mill. kroner (22 mill. kroner). Netto driftsinntekter og driftsresultat for de største datterselskapene etter IFRS: Driftskostnadene for første kvartal er 493 mill. kroner (530 mill. kroner). Reduksjon i driftskostnadene sammenlignet med fjoråret skyldes i hovedsak høyere avbruddskostnader i BKK Produksjon AS (i mill. kroner) BKK Nett AS (i mill. kroner) første kvartal 2015 som følge av uværet Nina Driftsresultat Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) er 549 mill. kroner (663 mill. kroner). Driftsresultat er 393 mill. kroner (505 mill. kroner). Produksjonsselskapet hadde et driftsresultat på Nto. driftsinntekter EBITDA Dri ftsres Nto. driftsinntekter EBITDA Dri ftsres. 272 mill. kroner (447 mill. kroner). Reduksjonen i driftsresultatet skyldes lavere inntekter fra energisalg som følge av lavere produksjon og lavere priser sammenlignet med fjoråret. Resultateffekten av lavere produksjonsverdi forsterkes også av lavere inntektsbidrag fra kraft og valutakontrakter. Driftsresultat for nettselskapet ble 91 mill Telekomvirksomheten (i mill. kroner) * BKK Varme AS (i mill. kroner) kroner (33 mill. kroner). Økningen i driftsresultatet skyldes lavere driftskostnader sammenlignet med fjoråret da en i første kvartal 2015 hadde høye avbruddskostnader som følge 0 Nto. driftsinntekter EBITDA Dri ftsres. 0 Nto. Driftsinntekter EBITDA Dri ftsres. * BKK Marked AS og BKK Fiber AS sett under ett.

5 5 Resultatandeler tilknyttede selskaper Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 123 mill. kroner (70 mill. kroner). Avskrivning av merverdier utgjorde 13 mill. kroner, som er omtrent det samme som i Korreksjon av fjorårets resultatandeler bidrar positivt med 15 mill. kroner som i hovedsak gjelder det tilknyttede selskapet Sogn og Fjordane Energi AS. Andre finansposter Netto resultat av andre finansposter ble -58 mill. kroner (-47 mill. kroner). Rentekostnader fratrukket renteinntekter på egne obligasjonslån ble 73 mill. kroner (71 mill. kroner). Handelsporteføljen for rente og valuta bidro positivt til netto resultat av finansposter med 8 mill. kroner (10 mill. kroner). Kontantstrøm pr. 1. kvartal Tall i mill. kroner Endring - fra drift fra investeringsaktiviteter fra finansieringsaktiviteter Likvide midler pr Likvide midler pr Pr var konsernets totalkapital mill. kroner ( mill. kroner) og egenkapitalen var mill. kroner (6 285 mill. kroner). Dette gir en bokført egenkapitalandel på 35,0 prosent (31,4 prosent). Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. BKK har i 1. kvartal tatt opp to nye sertifikatlån med løpetider på 8 og 12 måneder. Gjennomsnittlig løpetid i innlånsporteføljen var ved utgangen av kvartalet 2,7 år, mot 4,1 år ved utgangen av 1. kvartal Det har gjennom kvartalet vært god aktivitet i BKK-papirer. Ved utgangen av kvartalet var bankbeholdningen mill. kroner, og kortsiktige finansielle plasseringer (kommunepapirer) utgjorde 254 mill. kroner. I tillegg kommer trekkfasiliteter i selskapets hovedbank på mill. kroner. Kontantstrøm og kapitalforhold Netto endring i likviditetsbeholdning i første kvartal ble 250 mill. kroner (470 mill. kroner). Netto rentebærende gjeld (fratrukket mest likvide omløpsmidler) var mill. kroner (8 888 mill. kroner). Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner (1 455 mill. kroner).

6 6 Konsernets investeringer i varige driftsmidler (i mill. kroner): Vannkraftproduksjonen i BKK per 1. kvartal var 2,2 TWh, som Kraftverksanlegg er ca. 5 prosent mindre enn på samme tid i fjor. Akkumulerte tilsig per 1. kvartal var 112 prosent av det normale, mens Andel av kraftproduksjon i Norge (prosent) 4,6 % 5,7 % 5,9 % Nettanlegg Fjernvarmeanlegg 2 1 Tele-/bredbåndsanlegg Andre investeringer 2 5 magasinbeholdningen var 321 GWh høyere enn på samme tid i fjor. Ved utgangen av 1. kvartal (ut uke 13) var magasinfyllingen for Systempris Nord Pool (euro /MWh) Områdepris Bergen Nord Pool (euro / MWh) 24,0 28,1 21,0 22,2 27,2 19,7 Sum investeringer de norske kraftmagasinene på 43,8 prosent. Dette er Av investeringsbeløpet omfatter 61 mill. kroner (72 mill. kroner) reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. ca 5,4 prosentpoeng over mediannivået for uke 13. Så langt i år har det nyttbare tilsiget vært på 11,5 TWh, noe som er 0,6 TWh mer enn normalt. Forretningsområde Infrastruktur består av selskapene BKK Nett AS, BKK Elsikkerhet AS og BKK Fiber AS. BKK Nett AS sin Forretningsområder Nøkkeltall produksjon Pr Pr virksomhet er eierskap og drift av eget strømnett. Fra er den konkurranseutsatte ingeniør- og BKK er organisert som et konsern med BKK AS som morselskap. Virksomheten er organisert i tre forretningsområder: Energi, Infrastruktur og Kunde. Forretningsområde Energi består av selskapet BKK Produksjon AS og ivaretar konsernets eierinteresser i Vannkraftproduksjon årsmiddel (GWh) Vannkraftproduksjon faktisk (GWh) Installert ytelse (BKKs andel, vannkraft, MW) entreprenørvirksomheten i BKK Nett AS skilt ut i et eget selskap, BKK EnoTek AS, med 123 ansatte. BKK Elsikkerhet AS utfører myndighetspålagte kontroller og tilsyn for å forebygge brann og ulykker knyttet til elektriske anlegg. BKK Fiber AS leverer infrastrukturløsninger innen telekommunikasjon til Vestavind Offshore AS, Himal Power Ltd., Kjøsnesfjorden kraftverk AS, Aqua Imara AS, Steinsvik Kraft AS og annen Magasinbeholdning (GWh) BKK Marked AS sine kunder, samt internt i BKK-konsernet. kraftproduksjon. Hel- og deleide vannkraftverk (antall) Nettvirksomhetens resultat er avhengig av myndighetenes reguleringsregime for nettinntektene og utviklingen i

7 7 selskapets kostnader. Inntektsrammen i nettvirksomheten pr ble som forventet. 2016, mot 38 mill. kroner i 1 kvartal Høy KILE i fjor skyldes uværet Nina. BKK Fiber AS bygger ut og drifter fiberbasert infrastruktur og telekommunikasjonsløsninger til alle BKKs satsinger og markedssegmenter. Sikre løsninger med høy kapasitet er BKK Nett AS har inngått avtale med Statnett SF om salg av eksisterende sentralnettsanlegg, samt nye sentralnettsanlegg som er under bygging. Avtalen gjelder fra Avtalen mellom BKK Nett AS og Statnett SF har en Mer(-)/mindre(+) inntekt, saldo (mill. kroner) Pr Pr etterspurt i markedet og understøttes av satsingen. I 1.kvartal 2016 har selskapet omsatt for 59 mill. kroner og driftsresultatet er på 17 mill. kroner. samlet ramme på 3,5 milliarder kroner. Bakgrunnen for transaksjonen er at EUs tredje elmarkedspakke forventes å bli Levert energi Regionalnett (GWh) Forretningsområde Kunde består av BKK Marked AS, BKK Kundetjenester AS, BKK Energitjenester AS og BKK Varme AS. tatt inn i norsk lov og at alle anlegg i sentralnettet da trolig må overtas av Statnett SF. Levert energi distribusjonsnett (GWh) I tillegg ivaretar forretningsområdet konsernets eierinteresser i Fjordkraft AS, Enivest AS og Bergen Fiber AS. Kraftleveringen i BKKs nettområde (regionalnettet) utgjorde GWh pr. 1.kvartal Dette er en økning på 11,6 prosent i forhold til samme periode i Det totale forbruket fordeler seg på alminnelig forsyning med 57,1 prosent, leveranse til industri med 35,9 prosent og leveranse til tilgrensende energiverk med 6,9 prosent. Leveringsavbrudd i nettet registrert pr er 0,15 promille. Verdien av ikke-levert energi (KILE) som følge av avbrudd i leveringen er estimert til 16 mill. kroner i 1.kvartal BKK Elsikkerhet AS leverer tilsynstjenester for å påse at kundenes pålagte oppgaver i henhold til tilsynsloven og DLEforskrifter blir ivaretatt. Selskapet selger i all hovedsak tilsynstjenester til nettselskaper i regionen, og over 90 prosent av leveransen er til BKK Nett AS. Det leveres også relaterte tjenester som kurs og rådgivning. I 1.kvartal 2016 har selskapet utført rundt kontroller på elektriske installasjoner på vegne av sine kunder. BKK Marked AS leverer avanserte telekomtjenester. Virksomheten er i dag rettet mot flere markedssegmenter. I bedriftskundemarkedet leveres telekomtjenester både mot privat næringsliv og offentlig sektor, så vel som til operatørmarkedet. Mot privatkundemarkedet leveres internett-, telefoni- og TV-tjenester på fiberteknologi via samarbeidspartner Altibox. Ekstern omsetning i første kvartal 2016 er 107 mill. kroner. Dette er 13 mill. kroner høyere enn tilsvarende periode i Økningen skyldes i hovedsak fiberutbygging i samarbeid med BKK Fiber AS.

8 8 Høsten 2013 inngikk BKK en samarbeidsavtale med Lyse om økt satsing på fiberutbygging i privatmarkedet i BKK sitt konsesjonsområde. Det ble i denne forbindelse etablert et nytt selskap, Bergen Fiber AS, som forestår denne utbyggingen. Bergen Fiber var eid med 15 prosent av BKK Marked AS og 85 prosent av Lyse Fiberinvest AS. Konsernstyret har i april 2016 besluttet å utfisjonere BKKs virksomhet innen fiber i privatmarkedet fra BKK Marked AS og BKK Fiber AS, for etterfølgende fusjon med Bergen Fiber AS. Som et ledd i denne virksomhetsoverdragelsen er aksjene i Bergen Fiber AS i april 2016 solgt fra BKK Marked AS til BKK AS. BKK Kundetjenester AS leverer kundeservicetjenester, fakturering, avregning og innfordringstjenester til selskaper i BKK-konsernet og til Fjordkraft. Ekstern omsetning i første kvartal 2016 er 3,5 mill. kroner. Dette er 0,8 mill. kroner lavere enn tilsvarende periode i BKK Energitjenester AS leverer anlegg og driftstjenester innen måling av strøm, varme, varmt/kaldt tappevann og gass til kunder som borettslag og sameier, studentsamskipnader og næringsbygg. Selskapet er også ansvarlig for konsernets satsing på lokale energiløsninger. Ekstern omsetning i første kvartal 2016 er 10 mill. kroner. Dette er en økning på 16,6 prosent i forhold til samme periode i BKK Varme AS leverer fjernvarme basert på avfallsvarme til bygg innenfor konsesjonsområdet i Bergen. Selskapet eier også en dampturbin i BIR sitt forbrenningsanlegg. I første kvartal 2016 er det omsatt 100,6 GWh fjernvarme med en fornybarandel på 86 %. Omsetningen av fjernvarme er hele 16 GWh (19 prosent) over fjoråret. Den lave fornybarandel skyldes at det har vært problem med forbrenningsanlegget i perioden noe som har medført økt bruk av fossile oppvarmingskilder. Kraftproduksjonen fra Fana kraftvarmeverk er stengt ned da vi utnytter all avfallsvarme til fjernvarmen. Ekstern omsetning i første kvartal 2016 er 59,1 mill. kroner som er 9,7 mill. kroner høyere enn tilsvarende periode i Nøkkeltall Forretningsområde Kunde eksklusive konserninterne forhold: Omsetning mill kroner Varekostnad prosent 36 % 29 % 32 % BKK EnoTek AS som ble stiftet høsten 2015 har i 1.kvartal 2016 fått overført virksomhet knyttet til entreprenørtjenester fra BKK Nett AS. Selskapet har en ekstern omsetning i første kvartal 2016 på 21 mill. kroner og et driftsresultat på 9 mill. kroner. Organisasjon Pr hadde konsernet medarbeidere, inkludert 51 lærlinger. Nøkkeltall Årsverk eks. lærlinger Lærlinger Kvinneandel 24,1 % 23,7 % 23,9 %

9 9 Helse, miljø og sikkerhet BKK-konsernet hadde et sykefravær i første kvartal 2016 på 5 prosent som er lik sykefraværet for samme periode i fjor. Korttidsfraværet (1-16 dager) er 2,3 prosent og langtidsfraværet (over 16 dager) er 2,7 prosent. Forbedret bruken av Sikker jobb analyse (SJA) og HMS-plan som virkemiddel Styrke verneombudenes rolle Etterlevelse av instruks for bruk av personlig verneutstyr Skadefrekvensen (H1-verdien skader med fravær) for konsernet er 9, som er på samme nivå som i Alle skader med fravær relaterer seg til BKK Nett AS. Det har vært 5 skader som har medført fravær i første kvartal Vi vil fortsatt ha sterkt fokus på innrapportering av farlige forhold og uønskede hendelser for å kunne sette oss i bedre stand til et godt forebyggende arbeid. Det har vært en god økning av rapporterte farlige forhold og uønskede hendelser i forhold til i fjor. Styret er ikke fornøyd med at konsernet har hatt en alvorlig skadesituasjon over flere år (både skader med og uten fravær) har i enda større grad prioritert det forebyggende Det har ikke vært noen alvorlige miljøbrudd eller miljøhendelser i første kvartal arbeidet for at vi skal nå målet om null personskader. Styret forutsetter at det forebyggende arbeidet fortsatt får Tiltak på tvers av konsernet: høy prioritet og vil følge utviklingen nøye. Tydeligere og sterkere strategisk og operativt fokus på HMS-arbeidet HMS-nøkkeltall Mål Sykefravær 4 % 5,0 % 5,0 % 4,3 % Skjerpe lederansvar for prioritering av HMSarbeidet Innføring av leder-til-leder samtaler om HMS Skadefraværsfrekvens (H1) Skadefrekvens Total (H2) null null

10 10 Utsikter fremover Når det gjelder vannkraft har den hydrologiske situasjonen forverret seg siden i høst og balansen er nå negativ. Magasinfyllingen er fortsatt høy for årstiden, men Norden har totalt sett et underskudd på snø. Her er NO5 bedre stilt enn flere andre områder, og kontrollen ressursene i området er god. Dette har resultert i stabile systempriser på rundt 24 euro/mwh den siste tiden. Det forventes ikke priskollaps i sommer slik vi opplevde i fjor. Siden høsten 2015 har Som følge av forventningen om at EUs tredje elmarkedspakke skal bli tatt inn i norsk lov og at alle anlegg i transmisjonsnettet da trolig må overtas av Statnett SF, er det fra inngått avtale om at Statnett SF kjøper BKK Netts eksisterende og nye sentralnettsanlegg. BKK Nett AS skal ferdigstille byggingen av ledningene Kollsnes-Mongstad og Mongstad-Modalen før Statnett SF overtar disse. BKK Nett AS skal videreutvikles som et av Norges ledende distribusjonsnettselskap. bygger samtidig opp et entreprenørselskap med betydelig kompetanse og potensial. Det er mye som skjer politisk i den nærmeste tiden som for eksempel Energimeldingen i Norge og EU sitt arbeid med en Energiunion og fremtidig markedsdesign. Dette er imidlertid lange prosesser og det vil ta tid før markedene påvirkes av politiske beslutninger. Fremover skal BKK i hovedsak oppnå vekst kraftprisene frem i tid i det nordiske kontraktsmarkedet gjennom investeringer innen kjerneområdene vannkraft fortsatt den negative utviklingen. I februar 2016 flatet kraftprisene foreløpig ut og har i etterkant økt noe, slik at vi nå er tilbake på samme prisnivå som ved årsskiftet. Kraftbalansen i Norden forventes å være god i årene fremover, som følge av stadig økende fornybarinvesteringer og moderat vekst i elforbruket. Beslutningene om å stenge ned om lag 20 TWh svensk kjernekraft i løpet av 2020, vil bidra til å redusere overbalansen i det nordiske markedet noe. Det siste halvåret har vært preget av store begrensninger i utvekslingskapasiteten mot Tyskland, noe vi forventer vil være et problem også fremover. Innenfor forretningsområde kunde er det besluttet å utfisjonere BKKs virksomhet innen fiber i privatmarkedet fra BKK Marked AS og BKK Fiber AS, for etterfølgende fusjon med Bergen Fiber AS som er eid i samarbeid med Lyse Fiberinvest AS.. Fusjonen med Bergen Fiber AS forventes fullført i tredje kvartal Fra og med 2016 har BKK skilt ut den konkurranseutsatte entreprenørvirksomheten fra BKK Nett til selskapet BKK EnoTek som inngår i forretningsområde entreprenør og marked. På denne måten møter BKK regulatoriske krav og og strømnett. BKK skal være en ledende aktør innen utviklingen av klimavennlig energi og fremtidsrettede infrastrukturløsninger. BKKs inntjening er i stor grad basert på vannkraftproduksjon. Usikkerheten som er knyttet til produksjonsvolum og kraftpris medfører risiko for svingninger i BKKs økonomiske resultat. Om valutaforhold mellom euro og norske kroner holder seg stabilt, og det blir normal utvikling for nedbør og tilsig i Norge gjennom 2016, vil lave brenselpriser og høyt kraftoverskudd sette sitt preg på BKKs inntjening. For 2016 forventer styret dermed et underliggende resultat etter skatt som er lavere enn i Bergen, ( ) Styret i BKK AS

11 11 Resultatregnskap BKK - konsern Beløp i mill. kr note Q Q Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på grunnrente Skattekostnad på overskudd Skattekostnad Resultat Herav ikke-kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel Resultat pr aksje (i hele kroner)

12 12 Utvidet resultat BKK-konsern Beløp i mill. kr Q Q Resultat Poster i utvidet resultat som senere kan reklassifiseres til resultatet: Andre inntekter og kostnader i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanser valuta vedr. tilknyttede selskaper 109 Poster i utvidet resultat som senere ikke kan reklassifiseres til resultatet: Estimatavvik pensjoner 577 Skatteeffekt av estimatavvik pensjoner -186 Estimatavvik pensjoner i tilknyttede selskaper Sum utvidet resultat i perioden Totalresultat Totaltresultat fordelt på: Ikke- kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel

13 13 Oppstilling av finansiell stilling BKK-konsern Beløp i mill. kr note Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskaper Øvrige finansielle anleggsmidler Derivater Sum anleggsmidler Varer Fordringer Kortsiktige finansielle plasseringer Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Anleggsmidler klassifisert som holdt for salg 247 Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Gjeld Avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Derivater Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

14 14 Oppstilling over endringer i egenkapital BKK-konsern Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Akkum. omregningsdiff. Sum majoritet Sum opptjent egenkapital Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Beløp i mill. kr Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Utbetalt utbytte for Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Kapitalutvidelse ikke-kontrollerende eierinteresse 0 0 Saldo pr

15 15 Kontantstrømanalyse BKK-konsern Beløp i mill. kr Kontantstrømmer fra drift: Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivning (+)/Reversering av nedskriving finansielle anleggsmidler (-) 1 0 Gevinst (-)/tap (+) ved salg av eiendeler Total pensjonskostnad Innbetalt til pensjonsordning inkl. betalt arbeidsgiveravgift Inntekt fra investering i tilknyttet virksomhet uten kontanteffekt Innbetaling av utbytte fra tilknyttet virksomhet 153 Urealiserte verdiendringer Endring i varelager, kundefordringer, mellomværende og andre kortsiktige fordringer Endring leverandørgjeld, skyldige avgifter, annen kortsiktig gjeld og forpliktelser Netto kontantstrøm fra drift Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Netto utbetalinger ved investering i tilknyttede selskaper -19 Innbetalinger ved tilbakebetalt lån fra tilknyttede selskaper 134 Utbetalinger av lån til tilknyttede selskaper -12 Utbetalinger ved investering i andre aksjer og eierandeler 0-26 Endring i øvrige finansielle anleggsmidler med mer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Endring rentebærende gjeld Kapitalutvidelse ikke-kontrollerende eierinteresse 0 Utbetaling av utbytte -400 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr

16 16 Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet pr er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS og består av BKK AS med datterselskaper. Delårsregnskapene avlegges i henhold til revidert IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er de samme som beskrevet i Note 2 i konsernets årsregnskap for 2015 hvis ikke annet fremkommer.

17 17 Note 1: Segmentinformasjon Segmentregnskapet avlegges etter IFRS 8. Konsernets virksomhet er organisert i ulike datterselskaper som egne økonomiske enheter. For nevnte selskaper foreligger det adskilt finansiell informasjon om forretningsvirksomheten som ledelsen følger opp. Inndeling av driftssegmenter i konsernet omfatter de største datterselskaper i tillegg til morselskapet BKK AS. Rapporterte tall for datterselskap er ihht. IFRS. BKK AS bruker balansert målstyring som styringsverktøy for å oppnå langsiktig verdiskaping. Målene er konkretisert i målekort og styringsparametre for hvert segment. Hovedmålet er resultat etter skatt. Segmentene rapporteres som følger: 1. BKK Produksjon AS, omfatter all energiproduksjon og -handel bortsett fra fjernvarme, samt salg av regulerkraft- og tekniske tjenester tilknyttet konsernet sin vannkraftvirksomhet. I tillegg er Kjøsnesfjorden Kraftverk AS, Vestavind Offshore AS, Agua Imara AS og Steinsvik Kraft AS tilknyttede selskaper i BKK Produksjon AS. 2. BKK Nett AS omfatter monopolvirksomhet vedrørende overføring og distribusjon av elkraft, salg og vedlikehold av veilysanlegg, samt salg av entreprenørtjenester til energi- og industrimarkedet. Fra er deler av virksomheten knyttet til entreprenørtjenester overført til BKK EnoTek AS. 3. BKK Marked AS og BKK Fiber AS omfatter konsernets fiberbaserte telekomvirksomhet til det eksterne bedrifts- og privatmarkedet og til konserninterne kommunikasjonsformål. 4. BKK Varme AS omfatter distribusjon og omsetning av fjernvarme og produksjon av el. Ikke-kontrollerende eierinteresser på 49% i selskapet er eiet av BIR AS. 5. BKK EnoTek AS er et entreprenørselskap som ble stiftet høsten 2015 og som i 2016 har fått overført virksomhet knyttet til entreprenørtjenester fra BKK Nett AS. 6. Annet omfatter BKK Kundetjenester AS, BKK Elsikkerhet AS, BKK Energitjenester AS og Tysso Kraftverk AS. BKK Kundetjenester AS sin virksomhet omfatter avregning, fakturering og inkassotjenester, samt telefonog kundeservice, hovedsakelig mot sluttbrukermarkedet til øvrige konsernselskaper og Fjordkraft AS. BKK Elsikkerhet AS utfører lovpålagt eltilsyn for BKK Nett AS og eksterne kunder. BKK Energitjenester AS har virksomhet innen forretningsområdene energimåling og energitjenester. 7. BKK AS omfatter konsernledelse og felles stabsfunksjoner knyttet til strategi- og forretningsutvikling, økonomi, organisasjon og kommunikasjon. Videre ivaretas felles tjenesteproduksjon, herunder eiendoms-, IKT-, regnskaps-, organisasjons- og finanstjenester. I tillegg er eierinteressene i Vestlandsallianseselskapene, samt eierandeler i Fjordkraft AS eiet av morselskapet. Elimineringskolonnen viser eliminering ved interne transaksjoner mellom datterselskaper og eliminering ved konsolidering av datterselskaper i konsern. Geografisk segment for inntekter og anleggsmidler er leveranse og anlegg hjemmehørende i Norge.

18 18 Note 1 Segmentinformasjon, 1.kvartal 2016 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering 1. kvartal 2016 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Resultat

19 19 Note 1 Segmentinformasjon, 1.kvartal 2016 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i 1. kvartal Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

20 20 Note 1 Segmentinformasjon, 1.kvartal 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering 1. kvartal 2015 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Resultat

21 21 Note 1 Segmentinformasjon, 1.kvartal 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i 1. kvartal Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

22 22 Note 1 Segmentinformasjon, Året 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Året 2015 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Årsresultat

23 23 Note 1 Segmentinformasjon, Året 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

24 24 Note 2: Urealiserte effekter presentert i resultatet Tabellene under viser regnskapslinjer som inneholder urealiserte effekter. Beløp i 1000 kr Q Q Inntekter fra energisalg Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Kraftkontrakter sikringsformål*) Kraftkontrakter trading og origination Valutakontrakter sikringsformål*) Energisalg Sum inntekter fra energisalg Q Q Finansinntekter Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Renteinntekter Valutakontrakter handelsformål Rentederivater handelsformål Andre finansinntekter Sum finansinntekter Q Q Finanskostnader Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Rentekostnader Rentederivater sikringsformål*) Andre finanskostnader Sum finanskostnader SUM *) BKK inngår kontrakter som er en del av økonomisk sikringsstrategi, men anvender ikke sikringsbokføring under IFRS.

25 25 Note 3 Aktivitet i BKK-papirer i 1. kvartal 2016 Beløp i mill. kr Nye sertifikat-/obligasjonslån som er utstedt i perioden Utstedt Forfall Børsticker ISIN Pålydende (mill. kr) BKK33 NO BKK34 NO Innfridde sertifikat-/obligasjonslån i perioden Utstedt Forfall Børsticker ISIN Pålydende (mill. kr) BKK08 NO BKK21 NO Endringer i egenbeholdning/utvidelse av BKK-lån i perioden Børsticker ISIN Kjøp (+) / salg/utvidelse (-) (mill. kr) BKK82 NO BKK04 NO BKK08 NO BKK17 NO BKK20 NO BKK21 NO BKK23 NO BKK24 NO BKK25 NO BKK26 NO BKK30 NO BKK31 NO BKK32 NO

26 26 Note 4 Finansiell risiko BKK opererer i en virksomhet som innebærer risiko på mange områder. Risikostyring handler ikke om å fjerne risiko, men å ta riktig risiko ut fra konsernets risikovilje og -evne, kompetanse, soliditet og utviklingsplaner. Hensikten med risikostyringen er å identifisere trusler og muligheter for selskapet, og å styre risiko mot et akseptabelt nivå slik at det gis rimelig sikkerhet for at selskapets målsetninger oppnås. BKK har en helhetlig tilnærming til konsernets finansielle risikoer. Målsetningen er å styre svingningene i resultatet etter skatt for BKK AS (morselskapet) innenfor en overordnet ramme fastsatt av BKKs styre. Den overordnede risikorammen danner i neste omgang grunnlaget for rammene knyttet til konsernets styring av risiko i forhold til bl.a. kraftomsetning, valuta og rentebinding. 1. Risiko i kraftomsetningen (kraftpris- og valutarisiko) Variasjoner i nedbør og tilsig til kraftanleggene og variasjoner i kraftetterspørselen, gjør at det er usikkerhet (markedsrisiko) rundt fremtidige kraftpriser og produksjonsvolum. Resultatrisiko i BKK AS er vesentlig påvirket av resultatutviklingen i datterselskapet BKK Produksjon AS, som følge av svingningene i kraftpriser og produksjonsvolum. Risikoen kan reduseres ved å forhåndsselge kraft til en fastsatt pris, og BKK forhåndselger fortløpende deler av forventet produksjon for de neste fire årene. Innenfor den fastsatte risikorammen er målsetningen å skape høyest mulig verdi av nedbøren som faller i kraftverkenes nedbørsfelt. Simulering av ulike utfall for tilsig og kraftpriser sikrer at forhåndssalgene gjøres innenfor risikorammen. BKK inngikk i 2015 en avtale med Hydro Energi om å levere 500 GWh kraft årlig fra 2021 til 2030, totalt 5 TWh. Den langsiktige industrikraftkontrakten bidrar til å redusere BKKs eksponering mot kraftprisrisiko i denne perioden. Kraftprisene på Nasdaq OMX stilles i Euro, og salg av kraft er dermed utsatt for valutarisiko (markedsrisiko). Valutarisikoen reduseres ved å benytte valutaterminkontrakter til å forhåndsselge deler av forventet euroinntekt for en gitt periode frem i tid. Simulering av resultateffekten for BKK AS ved ulike utslag i valutakursen danner grunnlaget for risikorammen for terminsalg av valuta. 2. Renterisiko Rentesvingninger påvirker BKKs kontantstrøm og resultat på flere måter. I tillegg til å påvirke finanskostnadene, påvirker rentesvingninger bl.a. inntektsrammen for nettvirksomheten, grunnrenteskatten for produksjonsvirksomheten og pensjonskostnadene. Renterisikoen kan reguleres gjennom inngåelse av rentebytteavtaler hvor BKK avtaler å betale en fast/flytende rente og motta en flytende/fast rente for en avtalt hovedstol. Konsernets finansstrategi er innrettet mot en helhetlig styring av renterisiko. Det betyr at rentesvingningenes samlede effekt på BKK AS' resultat legges til grunn før rentebytteavtaler inngås. 3. Kredittrisiko Det er knyttet motpartsrisiko (kredittrisiko) til finansielle kraftkontrakter og til rente- og valutaavtaler. For finansielle kraftkontrakter reduseres risikoen gjennom oppgjør via Nasdaq OMX. Motpartsrisiko for rentebytteavtaler og valutaterminkontrakter reduseres gjennom valg av motparter/banker med høy kredittrating. Det er også heftet kredittrisiko til kundefordringer og utlån til tilknyttede selskaper og andre. Videre er det heftet kredittrisiko til avtalen BKK har inngått med Hydro Energi. 4. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen, dvs risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etterhvert som de forfaller, begrenses gjennom en balansert kapitalstruktur. Likviditetstyringen er innrettet mot at konsernet til enhver tid skal ha en likviditetsreserve som minst dekker forventede utbetalinger de neste seks månedene. Ubrukte beredskapsfasiliteter er med på å sikre den finansielle fleksibiliteten. SENTRALE MARKEDSRISIKOER Finansielt instrument (derivat) Netto- eksponering Kraft netto solgt på termin (TWh) neste 4 år 3,4 5,2 Euro netto solgt på termin (mill. EUR) neste 4 år Durasjon renteavtaler 0 0 For en mer utførlig beskrivelse av risikoer i BKK, henvises det til note 3, 4 og 5 i årsregnskapet for 2015.