Foto: Digitalsport. Delårsrapport. 1. kvartal Hovedpunkter side 2 Forretningsområdene side 6 Regnskap side 9. Informasjon om IFRS side 11

Transkript

1 Foto: Digitalsport Delårsrapport 1. kvartal 2007 Hovedpunkter 2 Forretningsområdene 6 Regnskap 9 Informasjon om IFRS 11

2 Hovedpunkter Første kvartal 2007 ble en god periode for BKK med resultatfremgang på alle forretningsområder. I forhold til samme periode i 2006 er endringene som følger:»»»»» Energiinntekter 661 mill. kroner øker med 5,8 prosent Overføringsinntekter 302 mill. kroner går ned med 8,5 prosent Teleinntekter 58 mill. kroner øker med 18,4 prosent Andre driftsinntekter 76 mill. kroner øker med 20,6 prosent Driftsresultat 560 mill. kroner øker med 84,2 prosent Fra resultatregnskapet Brutto driftsinntekter mill. kr Brutto driftsresultat (EBITDA) mill. kr Driftsresultat (EBIT) mill. kr Inntekt på investering i tilkn. selskap mill. kr Netto finansposter mill. kr Resultat før skattekostnad mill. kr Konsernresultat mill. kr Resultat pr aksje (Earnings Per Share) kroner Fra balansen Eiendeler mill. kr Egenkapital mill. kr Netto rentebærende gjeld mill. kr Sysselsatt kapital mill. kr Anvendt kapital mill. kr Fra kontantstrøm Kontantstrøm fra årets virksomhet mill. kr Avsatt til utbytte mill. kr Utbytte pr aksje kroner Av-/nedskriving på varige driftsmidler/immat.eiendeler mill. kr Vedlikeholdsinvesteringer mill. kr Investeringer i ny kapasitet mill. kr Likvide midler mill. kr Finansieringsstørrelser FFO interest coverage 0,8-0,8 2,7 Rentebærende gjeldsgrad prosent 37,6 40,3 40,9 Egenkapitalandel prosent 49,9 45,9 49,3 Nøkkeltall regnskap EBITDA-margin prosent 62,3 40,9 61,9 ROACE før skatt prosent 6,6 3,6 19,4 ROACE etter skatt prosent 4,7 1,8 12,8 Avkastning på anvendt kapital prosent 4,0 1,0 10,0 Totalrentabilitet prosent 3,2 0,7 8,4 Egenkapitalrentabilitet prosent 5,6 0,8 13,3 Skatteprosent prosent 33,6 73,4 37,4

3 Virksomheten Kraftselskapet BKK har sine røtter og sin virksomhet på Vestlandet. Konsernets hovedaktiviteter er produksjon, omsetning og transport av elektrisk kraft. I tilknytning til hovedaktivitetene selges også rådgivings- og entreprenørtjenester. BKK tilbyr dessuten bredbånd, boligalarm, kabel-tv, bredbåndstelefoni, fjernvarme og enøk-rådgiving. Vår visjon er å være Vestlandets eget kraftselskap, og vi skal sammen med våre samarbeidspartnere se til at forsyningssikkerheten for Vestlandet har den nødvendige oppmerksomheten. Konsernet skal drives med basis i vårt verdigrunnlag: Verdiskapende, samfunnsansvarlig, offensiv og pålitelig. Hovedkontoret ligger i Bergen. Regnskapsprinsipper Fra og med 2007 fører BKK konsernregnskapet etter IFRS. Sammenligningstall for 2006 er omarbeidet til IFRS. Endringen i forhold til norsk regnskapsstandard er omtalt nedenfor. Inntekter BKK-konsernet hadde i årets tre første måneder en omsetning på 1097 mill. kroner. Dette er en økning på 30 mill. kroner fra tilsvarende periode i Energiinntektene øker med 36 mill. kroner som følge av 9 prosent økt volum som kompenserer for lavere kraftpriser. Inntektene fra kraftoverføring reduseres med 28 mill. kroner som følge av lavere inntektsramme fra og med Salg av telekomtjenester økte med 9 mill. kroner, en økning på 18 prosent. Andre driftsinntekter økte med 13 mill. kroner. Netto driftsinntekter ble 934 mill. kroner som er en økning på 278 mill. kroner fra året før. Økningen skyldes i tillegg til endringene omtalt over, i hovedsak en positiv verdiendring av urealiserte kraftkontrakter på 229 mill. kroner og redusert nettap som følge av lavere kraftpris på 30 mill. kroner. Driftskostnader Driftskostnadene ble 374 mill. kroner pr. første kvartal. Dette er en økning på 22 mill. kroner fra året før og skyldes lønnsvekst, økte pensjonskostnader, økt eiendomskatt og konsesjonsavgifter og økte andre driftskostnader. Driftsresultat Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble 683 mill. kroner, mens driftsresultatet ble 560 mill. kroner. Driftsresultatet er 256 mill. kroner høyere enn tilsvarende kvartal året før. Av endringen utgjør urealiserte verdiendringer i kraftkontrakter 229 mill. kroner. For øvrig økte driftsresultatet mest innen kraftproduksjon med 39 mill. kroner. Tilknyttede selskaper Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 99 mill. kroner. Det er da foretatt regnskapsmessige avskrivninger og nedskrivninger av merverdier med 17 mill. kroner. Endringen i resultatandeler fra samme periode året før er 131 mill. kroner og skyldes i hovedsak urealiserte verdiendringer på kraftkontrakter (111 mill. kroner). Finanskostnader Andre netto finanskostnader gikk ned med 2 mill. kroner, mens urealiserte verdiendringer på rente og valutakontrakter ga en positiv verdi på 85 mill. kroner mot 45 mill. kroner i samme periode året før.

4 Resultat Resultat før skatt ble 668 mill. kroner, som er en økning på 429 mill. kroner. Skattekostnaden økte med 48 mill. kroner, mens resultat etter skatt økte med 379 mill. kroner til 443 mill. kroner. Samlet netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter i konsernet var på 605 mill. kroner som er en nedgang på 85 mill. kroner. Nedgangen skyldes i hovedsak forskjøvet momsoppgjør. Konsernets investeringsaktiviteter var på 109 mill. kroner, mens finansieringsaktiviteter ga en netto kontantstrøm på 305 mill. kroner. Netto økning i likvidbeholdning ble dermed 801 mill. kroner. Konsernets evne til å egenfinansiere investeringer er god. Resultatendring ved overgang fra NGAAP til IFRS Brutto driftsinntekter har økt med 60 mill. kroner som følge av innbetaling av mindreinntekt. Netto driftsinntekter er i tillegg påvirket av urealiserte verdiendringer i kraftkontrakter på -19 mill. kroner. Driftskostnadene er redusert med 4 mill. kroner i reduserte avskrivninger, mens inntekt på investering i tilknyttede selskap er økt med 36 mill. kroner. Urealiserte verdiendringer i rente- og valutakontrakter utgjør 85 mill. kroner. Som følge av ovennevnte endringer er skattekostnaden økt med 36 mill. kroner. Kvartalsresultatet etter IFRS er derved 130 mill kroner høyere enn etter NGAAP. Mer informasjon om innføring av IFRS finnes på Balanse og kapitalstruktur Konsernets totalkapital utgjorde mill. kroner og egenkapitalen mill. kroner. Dette gir en egenkapitalandel på 49,9 prosent. Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. Netto rentebærende gjeld var mill. kroner, som er en økning på 356 mill. kroner fra årsskiftet. På samme tid økte mest likvide omløpsmidler med 801 mill. kroner. Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner, hvorav betalbar skatt utgjør 623 mill. kroner. I årets første kvartal har BKK bare brukt det norske sertifikatmarkedet som finansieringskilde. To nye sertifikatlån er tatt opp, mens ingen nye obligasjonslån er kommet til. På grunn av at BKK stiller priser i lånene sine, endrer forfallstrukturen på lånegjelden seg, selv om ikke nye obligasjonslån blir tatt opp. I perioden har det bare vært små endringer i kredittmarginene. Egenaktiviteten i BKKs papirer har vært lav. Forfallsstruktur lånegjeld (i mill. kr) Som en sikkerhet mot urolige finansmarkeder har BKK en langsiktig trekkfasilitet som likviditetsbuffer. Dette er et femårig lån på 800 mill. kroner tatt opp i Trekkfasiliteten har til nå ikke vært brukt. BKK har også en kortsiktig trekkrettighet i selskapets hovedbank på 500 mill. kroner.

5 Konsernets investeringer i varige driftsmidler i første kvartal 2007 var (i mill. kroner): Kraftverksanlegg 15 (inkl. anlegg under arbeid) Nettanlegg 38 Fjernvarmeanlegg 5 Tele-/bredbåndsanlegg 9 Andre investeringer 2 Sum investeringer 69 Av investeringsbeløpet omfatter 20 mill. kroner reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. Til sammenligning ble det investert totalt 86 mill. kroner i varige driftsmidler i samme periode i fjor. Organisasjon BKK er organisert som et konsern med BKK AS som morselskap. Virksomheten er organisert i tre forretningsområder: Energi, Nett og Kunde. Pr. 31. mars hadde konsernet 1010 medarbeidere, inkludert 23 lærlinger. Nøkkeltall Pr Pr Årsverk eks. lærlinger antall Lærlinger antall Kvinneandel prosent 20,6 20,4 21 Helse, miljø og sikkerhet BKK-konsernet hadde et sykefravær pr. første kvartal på 6,5 prosent, som er tilnærmet likt med samme periode i Både antall skader og skadefrekvensen har fortsatt å gå ned. Styret anser utviklingen som tilfredsstillende, men konsernet ligger fortsatt noe over fastsatte mål. Det har ikke vært miljøuhell i perioden. HMS-nøkkeltall Pr Pr Sykefravær prosent 6,5 6,4 5,2 Skadefraværsfrekvens (H1) Skadefrekvens (H2) Omdømme BKKs omdømme har steget markant i første kvartal Det er spesielt tilliten til konsernet som har økt. Igjen er det kunder som har hatt direkte kontakt med BKK som gir den beste omdømmeskåren. Inntrykket bekreftes av svært gode kundemålinger hos BKK Kundeservice. Betydningen av BKK som lokal aktør har steget i første kvartal. Dette kan skyldes en sterkere bevissthet omkring lokale hovedkontor, arbeidsplasser og lokal styring. BKKs målrettede sponsorarbeid og samarbeid med blant andre Bergen Vitensenter og såkornfondet Sarsia bidrar trolig også positivt.

6 Arbeidet med å legge en strategi for merkevaren BKK pågår frem mot sommeren, og valg av posisjon vil ha store omdømmemessige konsekvenser. Kundeundersøkelser viser at miljø- og klimaprofil er et interessant alternativ for våre kunder. Deres vurdering av BKK som en miljøvennlig bedrift har også styrket seg. Eierforhold BKKs eiere er Statkraft og 17 kommuner mellom Sognefjorden og Hardangerfjorden. BKK har aksjer i en rekke av de større kraftselskapene i landsdelen og er største eier i landets nest største strømleverandør, Fjordkraft. De enkelte forretningsområdene Forretningsområde Energi består av selskapene BKK Produksjon, BKK Varme og BKK Rådgiving, og ivaretar konsernets eierinteresser i Vestavind Kraft, Småkraft, Himal Power og annen kraftproduksjon. Vannkraftproduksjon disponert av BKK i årets tre første måneder var 2,1 TWh, som er ca. 9 prosent mer enn i samme periode i fjor. Akkumulerte tilsig i årets tre første måneder var 190 prosent av det normale. Magasinbeholdning ved utgangen av mars var betydelig høyere enn middel, og også betydelig høyere enn på samme tid i fjor. Det ventes en noe høyere produksjon enn normalt utover høsten og for året totalt, på grunn av høyere magasinfylling. Også ved årsskiftet ventes magasinfyllingen å ligge noe over det normale. Det er så langt i 2007 omsatt 52 GWh fjernvarme og 7 GWh elektrisk kraft fra Fana kraftvarmeverk. Prognosen for 2007 gir en forventet omsetning på 140 GWh fjernvarme og 36 GWh elektrisk kraft. Dette er en økt fjernvarmeomsetning på ca. 21 GWh fra året før. Økningen kommer i hovedsak fra kunder i det nye fjernvarmenettet inn til Bergen sentrum. Kollsnes kogenereringsverk har produsert 6 GWh kraft og 3 GWh varme i årets tre første måneder. Dette er noe mer enn på samme tid i fjor. Ved inngangen til andre kvartal var magasinfyllingen for de norske kraftmagasinene på 39,1 prosent og tilnærmet normal. Dette var høyere enn på samme tid i fjor. Kraftsituasjonen i BKK-området vil etter hvert bli svært anstrengt frem mot For å møte denne utfordringen utreder BKK et gasskraftverk med CO2-rensing. Melding om dette ble sendt til Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) i juni BKK tar sikte på å levere konsesjonssøknad med konsekvensutredning i løpet av Slik tidsplanen ser ut nå, kan et gasskraftverk på Mongstad stå ferdig i 2014 når fullskala CO2-rensing er på plass. BKK mener at et gasskraftverk med CO2-rensing kan være en god løsning på den anstrengte kraftsituasjonen. BKK er også engasjert i å utvikle andre miljøvennlige energiressurser innen småkraft, kapasitetsøkning i eksisterende vannkraftsystem, vindkraft, nær- og fjernvarme og bioenergi, men disse kan ikke dekke den ventede veksten.

7 Pr Pr Vannkraftproduksjon årsmiddel GWh Vannkraftproduksjon faktisk (år til dato) GWh Installert ytelse (BKKs andel) MW Magasinbeholdning GWh Hel- og deleide vannkraftverk antall Andel av kraftproduksjon i Norge prosent 5,9 4,7 4,6 Systempris - Nord Pool øre/kwh 21,8 36,4 39,1 Varmeproduksjon GWh Varmekraftproduksjon GWh Forretningsområde Netts resultat er avhengig av myndighetenes reguleringsregime for nettinntektene, inntjening på forretningsområder utenfor monopolvirksomheten og utviklingen i selskapets kostnader. NVE har fra 1. januar 2007 iverksatt nytt reguleringsregime for nettvirksomheten som gir reduserte inntekter for BKK. Kraftleveringen i BKKs nettområde (regionalnettet) utgjorde GWh i første kvartal. Dette er en nedgang på 0,9 prosent i forhold til Det totale forbruket i perioden fordeler seg på alminnelig forsyning med 60 prosent, leveranse til industri med 34 prosent og leveranse til tilgrensende energiverk med 6 prosent. Leveringssikkerheten i nettet er anslått til 99,98 prosent for første kvartal Verdien av ikkelevert energi (KILE) som følge av avbrudd i leveringen utgjorde 10,9 mill. kroner i første kvartal, mot 2,3 mill. kroner i samme periode i Pr Pr Mindreinntekt, saldo mill. kr Levert energi regionalnett GWh Levert energi distribusjonsnett GWh Forretningsområde Kunde består av BKK Marked, BKK Kundeservice og Vestnorsk Enøk. I tillegg ivaretar forretningsområdet konsernets eierinteresser i Fjordkraft, Tafjord Mimer og Enivest. BKK selger bredbånd, bredbåndstelefoni, kabel-tv og alarmtjenester. Selskapet har hatt en omsetningsøkning i år på 9,5 mill. kroner som er 12 prosent opp i forhold til året før. Hovedmarkedene for 7

8 selskapets produkter er preget av hard konkurranse. BKK har likevel solgt godt i privatmarkedet for bredbånd og bredbåndstelefoni. Enøk-virksomheten tilbyr rådgivnings- og driftstjenester for å effektivisere bruk av energi og bidrar med løsninger for å holde kundenes energikostnader nede. Selskapet har to produktområder: rådgiving og fellesmåling. Omsetning første kvartal i år er på 20,3 mill. kroner og er på nivå med året før. Pr Pr Omsetning mill. kr 89,1 79,5 Varekostprosent prosent Utsikter fremover Styret venter et resultat etter skatt for 2007 som er noe lavere enn året før. Styret peker på risikoen for svingninger i resultatet som følge av at selskapets hovedinntjening er basert på vannkraftproduksjon. Bergen, 27. april 2007 Martin Smith-Sivertsen Jon Brandsar Ingelise Arntsen styreleder nestleder Brit A. Bennett Anne Gine Hestetun Hermann Saue Bjørn Strugstad Torill Selsvold Nyborg Svein R. Davidsen Tone Hernes Ingun Marie Leikvoll Harald Matre Atle Neteland konsernsjef

9 BKK-konsernet Resultatregnskap (Beløp i mill. kr) Energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekom Andre inntekter Brutto driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Urealiserte verdiendringer kraftkontrakter Netto driftsinntekter Lønn og andre personalkostnader Av-/nedskriving på varige driftsmidler/immat.eiendeler Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Urealiserte verdiendringer rente- og valutakontrakter *) Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på grunnrente Øvrig skattekostnad på ordinært resultat Sum skattekostnad Resultat Herav minoritetsandel Herav BKK-konsernets andel Balanse (Beløp i mill. kr.) EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Øvrige finansielle anleggsmidler Anleggsmidler Varer Fordringer Finansielle Investeringer Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Avsetninger for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

10 Segmentregnskap (Beløp i mill. kr.) Brutto driftsinntekter Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer Sum i alt Driftsresultat Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer Sum i alt Resultat etter skatt Produksjon, handel og trading Nett Sluttbruker Bredbånd Fjernvarme Annet Konsernfunksjoner Elimineringer Sum i alt Kontantstrømanalyse (Beløp i mill. kr) Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Likviditetsbeholdning ved periodens start Likviditetsbeholdning ved periodens slutt Egenkapital (Beløp i mill. kr) Egenkapital ved periodens begynnelse Resultat for perioden Foreslått avsatt til utbytte 745 Endringer ført rett mot EK Egenkapital ved periodens slutt

11 Informasjon om innføring av IFRS BKK vil fra og med 1. kvartal 2007 avlegge konsernregnskap i samsvar med International Financial Reporting Standard (IFRS). For å kunne gi en mest mulig fullstendig oversikt over hvilke effekter overgangen har fått, presenteres nedenfor balansen per etter NGAP og IFRS. Konsernbalanse Note BKK Konsern NGAP Endring IFRS vs NGAP BKK Konsern IFRS Beløp i kr EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskaper Øvrige finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Fordringer Finansielle investeringer Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital Avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Forpliktelser knyttet til frikraft og årlige erstatningsutbetalinger er balanseført som langsiktig gjeld. Motposten er en materiell eiendel (tomt). Fremtidig konsesjonsavgift og konsesjonsforpliktelser er ikke balanseført som langsiktig gjeld, men regnskapsføres som for NGAP, etterhvert som den påløper. 2. Regnskapstall for tilknyttede selskaper omarbeides til IFRS. Endringen knytter seg til spesielt til virkningen av at finansielle derivater, knyttet til krafthandel, valutahandel og renteavtaler, balanseføres til virkelig verdi. 3. IFRS-balansen er korrigert for mer-/mindreinntekt i NGAP-balansen. Merinntekt oppstår hvis sum utfakturert nettleie er høyere enn inntektsrammen tilsier. Selskapet er forpliktet til å tilbakebetale merinntekt til kundene via lavere nettleie i fremtiden. Mindreinntekt oppstår når sum utfakturert nettleie er lavere enn det inntektsrammen tilsier. Mindreinntekt må ikke kreves inn, men selskapet har rett til å gjøre dette. Mer-/mindreinntekt i nettvirksomheten balanseføres ikke etter IFRS fordi den ikke anses å tilfredsstille definisjonen av en eiendel/forpliktelse. Dette grunngis med at mer-/mindreinntekten ikke retter seg mot en klart definert motpart, men mot kundemassen som helhet. Etter IFRS inntektsføres nettleien etterhvert som den faktureres. 4. Finansielle derivater balanseføres til virkelig verdi etter IFRS. Verdiendringer resultatføres i perioden. BKK har finansielle derivater knyttet til krafthandel, valutahandel og renteavtaler (swap og FRA). Konsesjonskraft med finansielt oppgjør er ikke innregnet under IAS 39. Regnskapspraksis for behandling av konsesjonskraft med finansielt oppgjør har ikke satt seg, og kan bli endret i løpet av året. Pr hadde BKK konsesjonskraftavtaler med finansielt oppgjør med en negativ verdi på 91 mill. kr. 5. Inneholder hovedsaklig utsatt skatt knyttet til IFRS endringene, samt langsiktig gjeld knyttet til vassdragsrettigheter, jf Gjeld som forfaller innen 12 måneder klassifiseres som rentebærende kortsiktig gjeld. 7. Spesifikasjon av egenkapitaldifferanser mellom IFRS og NGAP, og endring i egenkapitalen i 1. kv Endring hiå Egenkapital etter NGAP Endret frikraftforpliktelse Investeringer i tilknyttede selskaper Skyldig utbytte ikke gjeld etter IFRS Mer-/mindreinntekt balanseføres ikke etter IFRS Aktivering egne timer Virkelig verdi av rentederivater Virkeligverdi av valutaterminer Oppgjort valutatermin, ikke resultatført e/ngap Virkelig verdi av kraftkontrakter Egenkapital etter IFRS Netto endring IFRS vs NGAP