styrets kommentar AGDER ENERGI KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2007

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT styrets kommentar 1 AGDER ENERGI 4. KVARTAL 2007

2 styrets kommentar 4. kvartal og foreløpig årsresultat ble et godt år for Agder Energi. Omsetningen økte med 7 % til over 5 mrd. kr. 1) Økningen kommer hovedsakelig som følge av høyere energiomsetning og andre driftsinntekter. Urealiserte verdiendringer på energi- og valutakontrakter førte til lavere driftsinntekter. Kraftprisene var betydelig lavere i 2007 enn året før. Gjennomsnittlig spotpris var 20,6 øre/kwh (39,7 øre/kwh), noe som tilsvarer en nedgang på 48 %. Konsernets prissikringsstrategi har imidlertid dempet effekten på de oppnådde kraftprisene. Driftsresultatet var på mill. kr (1.658 mill. kr). Etter innføringen av IFRS blir urealiserte verdiendringer i konsernets posisjoner i kraft,- valuta- og rentemarkedet i sin helhet resultatført. Verdiendringene har ingen kontantstrømseffekt, men øker resultat-svingningene. De urealiserte verdiendringene hadde en negativ effekt i forhold til året før på 315 mill. kr, og ble på -123 mill. kr (192 mill. kr) før skatt. Resultat før skatt ble mill. kr (1.536 mill. kr), noe som er en reduksjon på 26 %. Konsernresultat etter skatt i perioden økte med 10 % til 846 mill. kr (769 mill. kr). Skattekostnaden ble 296 mill.kr (766 mill. kr). Hovedårsaken er lavere grunnrenteskatt. Den effektive skattesatsen var 25,9 % (49,9 %). Kraftproduksjonen økte med 14% til GWh (6.833 GWh). Ressurstilgangen (vann og snø) har vært omtrent som i et normalår. Konsernet hadde høy magasinbeholdning ved inngangen til 2007, og beholdningen var ved utgangen av året fortsatt høyere enn normalt. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter ble 858 mill. kr (1.427 mill. kr) per 4. kvartal. Netto finanskostnader økte til 157 mill. kr (122 mill. kr). AE Varme inngikk i november avtale med Returkraft om levering av miljøvennlig energi tilsvarende varmeforbruket til husstander fra det planlagte avfallsforbrenningsanlegget i Kristiansand. Avtalen sikrer at restavfall på Agder fra 2010 blir gjenvunnet til varmeenergi, og er et viktig lokalt bidrag for å nå overordnede energi- og klimamål. Det er sendt søknad om konsesjon for utvidelse av Iveland Kraftverk. Prosjektet som har en kostnadsramme på 450 mill. kr, vil kunne øke produksjonen med 160 GWh. Dersom konsesjonssøknaden innvilges, kan byggingen starte i 2009 og kraftverket settes i drift i Bredbåndsalliansen der Agder Energi eier 16,7 %, kjøpte i desember Ventelos norske virksomhet. Kjøpet vil bidra til å styrke Agder Energis fibersatsning. Forretningsområde Energi Forretningsområdet består av selskapene AE Produksjon, AE Varme og Norsk Varme. Driftsinntektene i 2007 var mill. kr (2.605 mill. kr) og driftsresultatet ble mill. kr (1.478 mill. kr). Forretningsområdet hadde i 2007 et resultat før skatt på mill. kr (1.333 mill. kr) og et resultat etter skatt på 828 mill. kr (635 mill. kr). Kraftprisen var betydelig lavere i 2007 enn året før. Gjennomsnittlig spotpris var 20,6 øre/kwh (39,7 øre/kwh), noe som tilsvarer en nedgang på 48 %. Sikringshandel har redusert effekten på forretningsområdets oppnådde kraftpriser. Finansielle hovedtall Driftsresultat per kvartal Hovedtall Driftsinntekter mill. kr EBITDA mill. kr Driftsresultat mill. kr Resultat før skatt mill. kr Resultat etter skatt mill. kr Driftsmargin % 25,8 35,1 29,0 Egenkapitalavkastning e. skatt % 24,9 23,7 8,2 Avkastning sysselsatt kapital f. skatt % 16,0 20,6 10,6 Totalkapitalavkastning f. skatt % 11,1 15,1 8,5 Egenkapitalandel % 26,7 27,3 31,2 Netto rentebærende gjeld / EBITDA 3,1 2,3 4,0 x) Tall for 2006 og 2007 er etter IFRS, mens 2005 er etter N GAAP. mill. kr kv 2.kv 3.kv 4.kv ) Kvartalsregnskapet for Agder Energi konsernet er fra 2007 utarbeidet i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Sammenligningstall for 2006 er tilsvarende omarbeidet. For datterselskapene vil regnskapene fortsatt avlegges etter N GAAP og forretningsområdene er presentert etter N GAAP i kvartalsrapporten. 2

3 styrets kommentar Fra snøværet i januar Mannskaper fra Otera sørger for at kundene får strømmen tilbake raskest mulig etter avbrudd. Kraftproduksjonen økte i 2007 med 14 % til GWh (6.833 GWh). Etter en god ressurstilgang (vann og snø) i årets tre første kvartaler, var fjerde kvartal tørrere enn normalt. Ressurstilgangen for året ble dermed omtrent som i et normalår. AE Produksjon hadde høy magasinbeholdning ved inngangen til 2007, og beholdningen var ved utgangen av året fortsatt høyere enn normalt. Skattekostnaden ble redusert fra 766 mill. kr til 297 mill. kr. Hovedårsaken er lavere grunnrenteskatt. De lave spotprisene i 2007 førte til lavere betalbar grunnrenteskatt. Statsbudsjettet for 2008 innebærer økt fremtidig grunnrentebeskatning. En større del av konsernets fremførbare negative grunnrenteinntektposisjoner er derfor blitt balanseført i Utsatt grunnrenteskatt utgjør 205 mill. kr av nedgangen i årets skattekostnad. Fjorårets skattekostnad inkluderte en avsetning på 40 mill. kr. AE Varme fikk et driftsresultat på 3 mill. kr (8 mill. kr). Resultatnedgang skyldes vesentlig lavere oppnådde energipriser som følge av nedgangen i spotprisen på strøm. I 2007 ble det levert 70 GWh (65 GWh) varme- og kjøleenergi. AE Varme inngikk i november avtale med Returkraft om levering av miljøvennlig energi tilsvarende varmeforbruket til husstander fra det planlagte avfallsforbrenningsanlegget i Kristiansand. Avtalen sikrer at restavfall på Agder fra 2010 blir gjenvunnet til varmeenergi, og er et viktig lokalt bidrag for å nå overordnede energi- og klimamål. Det er sendt søknad om konsesjon for utvidelse av Iveland Kraftverk. Prosjektet som har en kostnadsramme på 450 mill. kr, vil kunne øke produksjonen med 160 GWh. Dersom konsesjonssøknaden innvilges, kan byggingen starte i 2009 og kraftverket settes i drift i Forretningsområdets arbeid med å utvikle nye vindkraftparker fortsetter. Den totale rettighetsporteføljen innen vindkraft tilsvarer et årlig produksjonspotensial på ca. 4 TWh. Utbygging av vindkraftprosjektene forutsetter konsesjonsgodkjennelse. Slike godkjennelser foreligger foreløpig ikke, men flere av prosjektene er under offentlig behandling. Forretningsområde Nett Forretningsområdet består av selskapene AE Nett og Elsmart Solutions. Ny beregningsmodell, høyere rentenivå og lavere kraftpris har tilsammen bidratt til en reduksjon i inntektsrammen som blir fastsatt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE). Økt innsats på småkraftutredninger, befaring og økt ordinært vedlikehold og linjerydding har medført høyere kostnader i Driftsresultatet økte til 177 mill. kr (152 mill. kr). Høyere lånekostnader som følge av høyere rente ga et resultat etter skatt på 60 mill. kr, noe som er en nedgang på 16 mill. kr fra året før. Det ble investert for 281 mill. kr (224 mill. kr) gjennom året, noe som er et historisk høyt nivå. Flere av investeringene er knyttet til prosjekter som skal bedre leveringskvaliteten på Agder. Høy byggeaktivitet fører også til store investeringer i fordelingsnettet. Høykonjunkturen har gitt betydelig høyere priser på viktige innsatsfaktorer i pågående investeringsprosjekter. Forretningsområde Marked Forretningsområdet omfatter selskapene LOS, LOS Bynett og LOS Bynett Vestfold. Driftsresultatet i 2007 var 30 mill. kr (34 mill. kr). 3

4 styrets kommentar Strømsalg og finansiell handel på NordPool bidrar til gode resultater hos LOS. Selskapet klarer i en tøff konkurransesituasjon å øke sin markedsandel på Agder samtidig som man har klart å opprettholde tilfredsstillende marginer. LOS har gjennom året økt volumene til bedriftsmarkedet blant annet gjennom flere nye og store kontrakter til bedrifter utenfor regionen. LOS Bynett som ivaretar konsernets fibersatsing på Agder og i Vestfold, er i en utviklingsfase og bidrar med negative resultater i Forretningsområde Tjenester Forretningsområdet består av Oteragruppen (85 % eiet), AE Nettkonsult, AE Tjenester og Sopran. Omsetningen i 2007 var 894 mill. kr (687 mill. kr) og driftsresultat var 32 mill. kr (0 mill. kr). Resultatfremgangen skyldes hovedsakelig den positive utviklingen hos Otera som bedret driftsresultatet med 33 mill. kr til 18 mill. kr (-15 mill. kr). Otera som i 2007 har vært gjennom omstilling og markedstilpassing, er godt posisjonert i et sterkt entreprenørmarked og har en solid ordrereserve. Integreringen av bergensbaserte Otera Dalhaug som ble kjøpt opp i 2. kvartal går etter planen, og selskapet oppnådde positive resultater i AE Nettkonsult som leverer en rekke plan- og prosjekteringstjenester innen elforsyning og elanvendelse, hadde et driftsresultat på 2 mill. kr (1 mill. kr). Inkassoselskapet Sopran har god lønnsomhet og oppnådde et driftsresultat på 8 mill. kr (11 mill. kr). Kontantstrøm og kapitalforhold Kontantstrøm fra konsernets operasjonelle aktiviteter i 2007 var 858 mill. kr (1.427 mill. kr). Reduksjonen skyldes lavere resultat før skatt samt Ny generator installeres på Tryland kraftstasjon i Mandalsvassdraget. økt betaling av skattegjeld. Det ble investert for 618 mill. kr (589 mill. kr). Mer enn 85% av investeringene i varige driftsmidler har skjedd i forretningsområdene Energi og Nett. Netto finansposter i 2007 utgjorde -157 mill. kr (-122 mill. kr) som er 35 mill. kr svakere enn året før. Lavere positive urealiserte verdiendringer på rentekontraktene og økte negative resultatbidrag fra tilknyttede selskaper er hovedårsakene til nedgangen. Gevinst ved salg av aksjer bidro positivt. Brutto rentebærende gjeld har i gjennomsnitt vært mill. kr (5.115 mill. kr). Fri likviditet i form av bankinnskudd og finansplasseringer var 90 mill. kr (190 mill. kr), slik at gjennomsnittlig netto rentebærende gjeld i 2007 var mill. kr (4.925 mill. kr). Gjennomsnittlig annualisert rente på låneporteføljen var 5,4 % (5,1 %). Konsernet hadde en likviditetsreserve på 735 mill. kr ved utgangen av året i form av ubenyttede lånerammer. Drifts- og miljøforhold Organisk vekst og oppkjøpet av Otera Dalhaug har gitt en økning i antall ansatte. Ved utgangen av året var det (1.006) fast ansatte som til sammen utførte (968) årsverk. To ansatte i AE Produksjon ble skadet i en trafikkulykke i november. For en av de ansatte medførte ulykken alvorlige skader. Sykefraværet har i 2007 vært 4,4 % (3,8 %). Det er registrert 32 (26) arbeids-ulykker med personskade i konsernet. Av disse medførte 14 (10) et fravær på til sammen 213 (50) dager. Ulykkestallene gir H1-verdi (skader med fravær per mill. arbeidstimer) på 7,0 (5,0), H2-verdi på (skader med og uten fravær per mill. arbeidstimer) på 16,1 (12,4) og F-verdi (skadefraværsdager per mill. arbeidstimer) på 107,5 (88,7). Utsiktene fremover Agder Energi hadde ved inngangen av 2008 en ressurssituasjon som er bedre enn normalt. Terminprisene for kraft varierer mye, men hovedtrenden går i retning av høyere priser i 2008 enn i Med normale tilsigsforventninger vil dette gi grunnlag for fortsatt god inntjening fra energiomsetningen. Kristiansand, Styret i Agder Energi AS 4

5 resultatregnskap 4. kvartal (Beløp i mill. kr) Energisalg Overføringsinntekter Andre driftsinntekter Urealiserte verdiendringer energi-/valutakontrakter Sum driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Energikjøp Overføringskostnader Andre varekostnader Lønnskostnader Avskrivning Nedskrivning av varige driftsmidler Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter Finanskostnader Urealiserte verdiendringer rentekontrakter Netto finansposter Resultat før skattekostnad Overskuddsskatt Grunnrenteskatt Skattekostnad på ordinært resultat PERIODENS RESULTAT Herav minoritet Herav majoritet

6 balanse Agder Energi Produksjon (Beløp i mill. kr) Immaterielle eiendeler Vassdragsrettigheter Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper Andre finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Fordringer Derivater Andel omløpsmidler i felleskontrollert virksomhet Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital Avsetning for forpliktelser Langsiktige forpliktelser vassdragsrettigheter Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Betalbar skatt Rentebærende kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld derivater Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

7 forretningsområdene / kontantstrøm Agder Energi Produksjon Forretningsområdene 4. kvartal Driftsresultat etter N GAAP (beløp i mill. kr) Energi Nett Marked Tjenester Morselskap/annet/elimineringer Konsern (N GAAP) Kontantstrøm 4. kvartal Beløp i mill. kr Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Netto kontantstrøm før finanstransaksjoner Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm for perioden Kontanter og bankinnskudd ved begynnelsen av perioden Kontanter og bankinnskudd ved slutten av perioden Avstemming netto kontantstrøm for perioden

8 styrets kommentar Agder Energi Produksjon Sentralbord Faks E-post: firmapost@ae.no - Postadresse: Serviceboks 603, 4606 Kristiansand Besøksadresser: Kristiansand: Elvegata 2, Arendal: Stoaveien 14 DALE+BANG Foto: Anders Martinsen, eli marie røkenes, arild danielsen, hestnes air