Delårsrapport 4. kvartal 2015

Transkript

1 Delårsrapport 4. kvartal 2015

2 Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015 for BKK-konsernet Hovedpunkter Resultatet for 2015 er 846 mill. kroner, mot et resultat for 2014 på 775 mill. kroner. Inntekt fra investering i tilknyttet selskap bidrar til å løfte resultatet, da konsernets eierandel i Småkraft AS i desember ble solgt med en regnskapsmessig gevinst. Områdeprisen for 2015 var 19,8 euro/mwh, mot 27,1 året før. Høy kraftproduksjon og godt resultat fra langsiktige kraftkontrakter bidrar til å opprettholde inntektsnivået på tross av fall i kraftprisen. Sammenlignet med 2014 er endringene som følger: Energiinntekter Overføringsinntekter Telekominntekter Andre inntekter Driftsresultat mill. kroner, økning 4 prosent mill. kroner, økning 4 prosent 383 mill. kroner, økning 19 prosent 372 mill. kroner, økning 15 prosent mill. kroner, tilnærmet uendret Hovedtall Fra resultatregnskapet Brutto driftsinntekter mill. kr Brutto driftsresultat (EBITDA) mill. kr Driftsresultat mill. kr Inntekt på investering i tilknyttet selskap mill. kr Netto finansposter mill. kr Resultat før skattekostnad mill. kr Årsresultat mill. kr Resultat pr aksje (i hele kroner) kroner Fra oppstilling av finansiell stilling Sum eiendeler mill. kr Sum egenkapital mill. kr Netto rentebærende gjeld mill. kr Sysselsatt kapital mill. kr Anvendt kapital mill. kr Fra kontantstrøm Netto kontantstrøm fra drift mill. kr Utbetaling av utbytte mill. kr Avskrivninger og nedskrivninger mill. kr Vedlikeholdinvesteringer mill. kr Investering i ny kapasitet mill. kr Likvide midler mill. kr Finansieringsstørrelser EBITDA interest coverage 6,4 5,1 EBIT interest coverage 4,3 3,4 FFO interest coverage 5,9 4,7 FFO/rentebærende gjeld prosent 15,0 16,3 Netto rentebærende gjeldsgrad prosent 58,7 60,6 Egenkapitalandel prosent 33,7 30,9 Nøkkeltall regnskap EBITDA-margin prosent 48,9 51,7 ROACE før skatt prosent 12,2 13,4 ROACE etter skatt prosent 6,5 7,4 Avkastning på anvendt kapital prosent 6,7 7,1 Totalrentabilitet prosent 5,3 5,4 Egenkapitalrentabilitet prosent 13,0 12,6 Gjennomsnittlig skattesats total skatt prosent 39,2 39,1 Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

3 Virksomheten Kraftselskapet BKK har sine røtter og sin virksomhet på Vestlandet. Konsernets hovedaktiviteter er produksjon, omsetning og transport av elektrisk kraft. I tilknytning til hovedaktivitetene selges også rådgivings- og entreprenørtjenester. BKK tilbyr dessuten bredbånd, fjernvarme og fellesmåling av energi. Vår visjon er Vi gir morgendagen nye muligheter. BKK skal lede an i utviklingen av klimavennlig energi og fremtidsrettede infrastrukturløsninger. Vi skal være et ledende og fremtidsrettet energi- og infrastrukturselskap som skal ha en avgjørende rolle i samfunnsutviklingen i tiden som kommer. Konsernet drives med basis i vårt verdigrunnlag: Verdiskapende, Samfunnsansvarlig, Offensiv og Pålitelig. Hovedkontoret ligger i Bergen. Eierforhold BKKs eiere er Statkraft og 17 kommuner mellom Sognefjorden og Hardangerfjorden. BKK har aksjer i en rekke av de større kraftselskapene i landsdelen og eier 49 prosent i landets nest største strømleverandør, Fjordkraft. Økonomiske resultater * * Sammenlignbare tall fra 2014 vises i parentes. Regnskapsprinsipper Delårsrapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34, delårsrapportering. Det har ikke vært noen endringer i regnskapsprinsipper i 2015, bortsett fra IFRIC 21 Avgifter som ikke har hatt noen vesentlig effekt, se prinsippnoten i kvartalsregnskapet for nærmere omtale. Resultat for 4.kvartal 2015 Resultat for 4.kvartal 2015 ble 373 mill. kroner (234 mill. kroner). Inntekter fra energisalg var 54 mill. kroner lavere enn året før, og nedgangen skyldes i hovedsak lave kraftpriser gjennom kvartalet. Produksjonsverdien for kvartalet er 432 mill. kroner (490 mill. kroner), en nedgang på 58 mill. kroner sammenlignet med Vannkraftproduksjonen var 0,3 TWh høyere enn i samme periode året før. Netto driftsinntekter ble 899 mill. kroner (944 mill. kroner). Driftsresultat for 4. kvartal er 422 mill. kroner (482 mill. kroner). Inntekt på investering i tilknyttet selskap ble 181 mill. kroner (43 mill. kroner). Resultat 2015 Resultat Resultatet for 2015 ble 846 mill. kroner (775 mill. kroner). Urealiserte verdiendringer på kraftkontrakter inngått med sikringsformål utgjør -19 mill. kroner (-104 mill. kroner), realisert gevinst på kraftsikring i 2015 er 220 mill. kroner (214 mill. kroner). Inntektsbidrag fra valutakontrakter i 2015 var 46 mill. kroner (-52 mill. kroner). Netto driftsinntekter ble mill. kroner (3 092 mill. kroner). Driftsresultat er mill. kroner (1 300 mill. kroner). Resultat før skatt ble mill. kroner (1 273 mill. kroner). Skattekostnaden ble 544 mill. kroner (498 mill. kroner), hvorav 272 mill. kroner (221 mill. kroner) er grunnrenteskatt. Driftsinntekter BKK-konsernet hadde i 2015 en omsetning på mill. kroner (3 730 mill. kroner). Energiinntekter utgjorde mill. kroner (1 839 mill. kroner). Produksjonsverdien av vannkraft var mill. kroner (1 676 mill. kroner), en reduksjon på 173 mill. kroner sammenlignet med året før. Områdeprisen (euro/mwh) var 27 prosent lavere enn i 2014, mens vannkraftproduksjonen er økt med 1,2 TWh (17 prosent). Økt inntektsbidrag fra kraft- og valutakontrakter på 200 mill. kroner sammenlignet med året før bidrar til økning i energisalg på tross av fall i kraftprisene. Se også spesifikasjon av netto energiinntekter under forretningsområde Energi. Inntekter fra kraftoverføring var mill. kroner (1 246 mill. kroner). Inntekter fra salg av fjernvarme var 128 mill. kroner (116 mill. kroner). Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

4 Telekominntektene ble 383 mill. kroner (322 mill. kroner), en økning på 60 mill. kroner sammenlignet med samme periode året før. Økningen skyldes i hovedsak fiberutbygning i samarbeid med Bergen Fiber AS. Netto telekominntekt pr ble 273 mill. kroner (259 mill. kroner). Andre driftsinntekter har økt med 51 mill. kroner sammenlignet med året før, i hovedsak på grunn av økt omsetning for entreprenørvirksomheten i nettselskapet. Driftskostnader Driftskostnadene i 2015 ble mill. kroner (1 791 mill. kroner). Lønnskostnadene ble mill. kroner (843 mill. kroner), hvorav pensjonskostnader utgjør 142 mill. kroner (7 mill. kroner). Endringen skyldes engangseffekt ved levealdersjustering av konsernets pensjonsforpliktelse som reduserte resultatført pensjonskostnad i Aktiverte egne investeringsarbeider ble 403 mill. kroner (355 mill. kroner), med en økning fra 2014 hovedsakelig på grunn av høy aktivitet i investeringsprosjekter innen nettvirksomheten og kraftproduksjon. Avskrivninger og nedskrivninger ble 638 mill. kroner (629 mill. kroner), med høyere avskrivningsgrunnlag. Andre driftskostnader ble 464 mill. kroner (475 mill. kroner). Driftsresultat Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) er mill. kroner (1 930 mill. kroner). Driftsresultat er mill. kroner (1 300 mill. kroner). Produksjonsselskapet hadde et driftsresultat på 960 mill. kroner (900 mill. kroner). Driftsresultat for nettselskapet ble 279 mill. kroner (316 mill. kroner). Fjernvarmevirksomheten har et driftsresultat på 37 mill. kroner (30 mill. kroner), og telekomvirksomheten har et driftsresultat på 88 mill. kroner (101 mill. kroner). Netto driftsinntekter og driftsresultat for de største datterselskapene: Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

5 Tilknyttede selskaper Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 324 mill. kroner (277 mill. kroner). Avskrivning av merverdier utgjorde 49 mill. kroner, som er omtrent det samme som i I desember 2015 ble aksjene i Småkraft AS solgt til det tyske investeringsfondet Aquila Capital med regnskapsmessig gevinst. BKK eide 20 prosent av aksjene i selskapet. Andre finansposter Netto resultat av andre finansposter ble -234 mill. kroner (-304 mill. kroner). Rentekostnader ble 281 mill. kroner (363 mill. kroner). Handelsporteføljer for rente og valuta bidro til netto resultat av finansposter med 8 mill. kroner (-12 mill. kroner). Avkastning Avkastning på anvendt kapital i 2015 ble 6,7 prosent (7,1 prosent). Avkastning på totalkapitalen etter skatt var 5,3 prosent (5,4 prosent). Egenkapitalrentabiliteten var 13,0 prosent (12,6 prosent). Kontantstrøm Samlet netto kontantstrøm fra drift i konsernet var på mill. kroner (1 494 mill. kroner). Konsernets investeringsaktiviteter var på mill. kroner ( mill. kroner). Finansieringseffekter ga en netto kontantstrøm på 379 mill. kroner (-892 mill. kroner). Kontantstrøm pr. 4. kvartal Tall i mill. kroner Endring - fra drift fra investeringsaktiviteter fra finansieringsaktiviteter Likvide midler pr Likvide midler pr Balanse og kapitalstruktur Pr var konsernets totalkapital mill. kroner ( mill. kroner) og egenkapitalen var mill. kroner (5 993 mill. kroner). Dette gir en bokført egenkapitalandel på 33,7 prosent (30,9 prosent). Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. Netto rentebærende gjeld (fratrukket mest likvide omløpsmidler) var mill. kroner (9 207 mill. kroner). Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner (1 320 mill. kroner). BKK har i 4. kvartal tatt opp to nye banklån med løpetider på ett og to år. Gjennomsnittlig løpetid i innlånsporteføljen var 3,1 år ved utgangen av 2015, mot 4,1 år ved utgangen av Det har gjennom kvartalet vært god aktivitet i BKK-papirer. Ved utgangen av kvartalet var bankbeholdningen 391 mill. kroner, og kortsiktige finansielle plasseringer (kommunepapirer) utgjorde 790 mill. kroner. I tillegg kommer trekkfasiliteter i selskapets hovedbank på mill. kroner. Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

6 Låneforfall Mill. kr Konsernets investeringer i varige driftsmidler pr. 4.kvartal (i mill. kroner): Kraftverksanlegg Nettanlegg Fjernvarmeanlegg Tele-/bredbåndsanlegg Andre investeringer Sum investeringer Av investeringsbeløpet omfatter 338 mill. kroner (352 mill. kroner) reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. Netto investeringer i tilknyttede selskaper utgjorde 19 mill. kroner (204 mill. kroner) i Forretningsområder Forretningsområde Energi består av selskapet BKK Produksjon AS og ivaretar konsernets eierinteresser i Vestavind Offshore AS, Himal Power Ltd., Kjøsnesfjorden kraftverk AS, Aqua Imara AS og annen kraftproduksjon. Vannkraftproduksjonen i BKK per 4. kvartal var 8,3 TWh, som er ca. 17 prosent mer enn på samme tid i fjor. Akkumulerte tilsig per 4. kvartal var 142 prosent av det normale, mens magasinbeholdningen var 724 GWh høyere enn på samme tid i fjor. Kollsnes kogenereringsverk har produsert 48 GWh kraft og 0 GWh varme hittil i år. Kraftproduksjonen er 17 prosent lavere enn i Spesifikasjon av netto energiomsetning (NGAAP): Tall i mill. kroner Produksjonsverdi Sikringskontrakter Trading 14 3 El- og grønne sertifikater Erstatnings- og Konsesjons-kraft Kogenerering (Kollsnes) Fjernvarme Netto energiomsetning* *Ikke inklusive urealiserte beholdningsendringer for kraft- og valutakontrakter Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

7 Ved utgangen av 4. kvartal (ut uke 53) var magasinfyllingen for de norske kraftmagasinene på 82,5 prosent. Dette er ca 11,3 prosentpoeng over mediannivået for uke 53. Så langt i år har det nyttbare tilsiget vært på 153 TWh, noe som er 23 TWh mer enn normalt Vannkraftproduksjon årsmiddel GWh Vannkraftproduksjon faktisk GWh Installert ytelse (BKKs andel, vannkraft) MW Magasinbeholdning GWh Hel- og deleide kraftverk (vann) antall Andel av kraftproduksjon i Norge prosent 5,9 5,0 Systempris - Nord Pool euro/mwh 21,0 29,6 Områdepris Bergen Nord Pool euro/mwh 19,75 27,1 Varmekraftproduksjon (Kogen) GWh Forretningsområde Infrastruktur består av selskapene BKK Nett AS, BKK Elsikkerhet AS og BKK Fiber AS. BKK Nett sin virksomhet er eierskap og drift av eget strømnett, samt salg av konkurranseutsatte tjenester. Selskapet skal være en totalleverandør av infrastruktur innen energi, lysanlegg og telekommunikasjon. BKK Elsikkerhet AS utfører myndighetspålagte kontroller og tilsyn for å forebygge brann og ulykker knyttet til elektriske anlegg. BKK Fiber AS leverer infrastrukturløsninger innen telekommunikasjon til BKK Marked AS sine kunder, samt internt i BKKkonsernet. Fra er den konkurranseutsatte ingeniør- og entreprenørvirksomheten i BKK Nett AS skilt ut et eget selskap, BKK EnoTek AS, med 119 ansatte. Nettvirksomhetens resultat er avhengig av myndighetenes reguleringsregime for nettinntektene, inntjening fra forretningsområder utenfor monopolvirksomheten og utviklingen i selskapets kostnader. Inntekt fra kraftoverføring (iht. NGAAP) i nettvirksomheten pr ble lavere enn forventet, noe som hovedsakelig skyldes høye kostnader ved ikke-levert energi (KILE), samt en lav NVE-rente. Resultatet er også preget av uforutsette reparasjonskostnader etter uværet «Nina», på tross av forventet forsikringsoppgjør på 25 mill kroner for utbedringer som følge av «Nina». Kraftleveringen i BKKs nettområde (regionalnettet) utgjorde 8865 GWh pr. 4. kvartal Dette er en økning på 9,6 prosent i forhold til samme periode i Det totale forbruket fordeler seg på alminnelig forsyning med 53,8 prosent, leveranse til industri med 39,2 prosent og leveranse til tilgrensende energiverk med 7,0 prosent. Leveringsavbrudd i nettet registrert pr er 0,393 promille. Verdien av ikke-levert energi (KILE) som følge av avbrudd i leveringen er i regnskapet for 2015 estimert til 95 mill. kroner, mot 54 mill. kroner i De høye avbruddskostnadene inneværende år skyldes i hovedsak uværet «Nina» i januar Mer(-)/mindre(+)inntekt, saldo mill. kr Levert energi regionalnett GWh Levert energi distribusjonsnett GWh BKK Elsikkerhet AS leverer tilsynstjenester for å påse at kundenes pålagte oppgaver i henhold til tilsynsloven og DLE-forskrifter blir ivaretatt. Selskapet selger i all hovedsak tilsynstjenester til nettselskaper i regionen, og over 90 prosent av leveransen er til BKK Nett AS. Det leveres også relaterte tjenester som kurs og rådgivning. I 2015 har selskapet utført rundt kontroller på elektriske installasjoner på vegne av sine kunder. BKK Fiber AS bygger ut og drifter fiberbasert infrastruktur og telekommunikasjonsløsninger til alle BKKs satsinger og markedssegmenter. I 2015 har selskapet omsatt for 236 mill. kroner og driftsresultatet er på 73 mill. kroner. Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

8 Forretningsområde Kunde består av BKK Marked AS, BKK Kundetjenester AS, BKK Energitjenester AS og BKK Varme AS. BKK Varme er flyttet til forretningsområde Kunde fra forretningsområde Energi fra og med I tillegg ivaretar forretningsområdet konsernets eierinteresser i Fjordkraft AS, Enivest AS og Bergen Fiber AS. BKK Marked AS leverer avanserte telekomtjenester. Virksomheten er i dag rettet mot flere markedssegmenter. I bedriftskundemarkedet leveres telekomtjenester både mot privat næringsliv og offentlig sektor, så vel som til operatørmarkedet. Mot privatkundemarkedet leveres internett-, telefoniog TV-tjenester på fiberteknologi via samarbeidspartner Altibox. Ekstern omsetning i 2015 er 402 mill. kroner. Dette er 65 mill. kroner høyere enn i Høsten 2013 inngikk BKK en samarbeidsavtale med Lyse om økt satsing på fiberutbygging i privatmarkedet i BKK sitt konsesjonsområde. Det ble i denne forbindelse etablert et nytt selskap, Bergen Fiber AS, som forestår denne utbyggingen. Bergen Fiber er eid med 15 prosent av BKK Marked AS og 85 prosent av Lyse Fiberinvest AS. BKK Kundetjenester AS leverer kundeservicetjenester, fakturering, avregning og innfordringstjenester til selskaper i BKK-konsernet og til Fjordkraft. Ekstern omsetning i 2015 er 17 mill. kroner. Dette er 1 mill. kroner lavere enn i BKK Energitjenester AS leverer anlegg og driftstjenester innen måling av strøm, varme, varmt/kaldt tappevann og gass til kunder som borettslag og sameier, studentsamskipnader og næringsbygg. Selskapet er også ansvarlig for konsernets satsing på lokale energiløsninger. Ekstern omsetning i 2015 er 35 mill. kroner, noe som er tilnærmet uendret sammenlignet med fjoråret. BKK Varme AS leverer fjernvarme basert på avfallsvarme til bygg innenfor konsesjonsområdet i Bergen. Selskapet eier også en dampturbin i BIR sitt forbrenningsanlegg. Ved utgangen av året er det omsatt 230 GWh fjernvarme med en fornybarandel på 95 prosent. Omsetningen av fjernvarme er selv med et mildt år hele 31 GWh over fjoråret. Høy fornybarandel skyldes at det milde klimaet har redusert behovet for spisslast som normalt produseres med olje/gass, samt at BIR i perioden har hatt god tilgjengelighet på avfallsenergianlegget. Kraftproduksjonen fra Fana kraftvarmeverk er 39 GWh som er 4 GWh over nivået i fjor. Ekstern omsetning i 2015 er 132 mill. kroner som er 11 mill. kroner høyere enn i Tall Forretningsområde Kunde eksklusive konserninterne forhold: Omsetning Mill. kroner Varekostnad Prosent * Tall for 2014 og 2013 er ekskl. BKK Varme. Organisasjon BKK er organisert som et konsern med BKK AS som morselskap. Virksomheten er organisert i tre forretningsområder: Energi, Infrastruktur og Kunde. Per 31. desember hadde konsernet medarbeidere og 56 lærlinger. Nøkkeltall pr Årsverk ekskl. lærlinger antall 1084,2 1089,2 Lærlinger antall Kvinneandel prosent 23,9 23,8 Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

9 Helse, miljø og sikkerhet BKK-konsernet hadde et sykefravær i 2015 på 4,3 prosent som er 0,3 prosentpoeng høyere enn i fjor. Korttidsfraværet (1-16 dager) er 1,8 prosent og langtidsfraværet (over 16 dager) er 2,5 prosent. Skadefrekvensen (H1-verdien skader med fravær) for konsernet er 6, som er høyere enn for Det har totalt vært 13 skader som har medført fravær, hvorav 2 skader er i 4. kvartal. Som følge av at vi har hatt en alvorlig skadesituasjon over flere år (både skader med og uten fravær) har vi i enda større grad prioritert det forebyggende arbeidet for at vi skal nå målet om null personskader. Tiltak på tvers av konsernet: Tydeligere og sterkere strategisk og operativt fokus på HMS-arbeidet Skjerpet lederansvaret for prioritering av HMS-arbeidet Innføring av leder-til-leder samtaler om HMS Forbedret bruken av Sikker jobb analyse (SJA) og HMS-plan som virkemiddel Styrket verneombudenes rolle (mer aktiv vernetjeneste) Etterlevelse av instruks for bruk av personlig verneutstyr Vi vil fortsatt ha sterk fokus på innrapportering av farlige forhold og uønskede hendelser for å kunne sette oss i bedre stand til et godt forebyggende arbeid. Det har vært en god økning av rapporterte farlige forhold og uønskede hendelser i forhold til i fjor. Det har ikke vært noen alvorlige miljøbrudd eller miljøhendelser i Styret forutsetter at det forebyggende arbeidet fortsatt får høy prioritet og vil følge utviklingen nøye. HMS- nøkkeltall pr. Mål Sykefravær prosent 4,0 4,3 4,0 Skadefrekvens med fravær H1 - verdi nullvisjon 6 4 Skadefrekvens totalt H2 verdi nullvisjon Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

10 Utsikter fremover 4. kvartal 2015 ble preget av mye nedbør og høye temperaturer i forhold til årstiden. Den hydrologiske balansen ble forbedret med 10 TWh bare gjennom desember. Ved årsskiftet ble det notert høyeste målte fyllingsgrad i vannmagasin i flere prisområder, og den hydrologiske balansen i Norden var på rundt 15 TWh over normalen for årstiden. Markedspriser for året tyder på svake forventninger til utviklingen i kraftmarkedet i Den konkurranseutsatte entreprenørvirksomheten som hittil har vært ivaretatt av BKK Nett er nå utskilt til selskapet BKK EnoTek. Hensikten er rendyrking av virksomheten og tilpasning til rammebetingelser for nettvirksomheten. Det er god fremdrift i arbeidet med å overføre eksisterende og planlagte sentralnettsinvesteringer til Statnett. Som følge av at selskapets inntjening i stor grad er basert på vannkraftproduksjon, vil det alltid være en risiko for svingninger i resultatet. Basert på nåværende forventninger til utviklingen i kraftprisen, valutaforhold mellom euro og norske kroner, og normal utvikling for nedbør og tilsig i Norge, forventer styret et underliggende resultat etter skatt for 2016 som er lavere enn i Bergen, Styret i BKK AS Delårsrapport pr. 4. kvartal 2015

11 Resultatregnskap BKK - konsern Beløp i mill. kr note Q Q Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på grunnrente Skattekostnad på overskudd Skattekostnad Resultat Herav ikke-kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel Resultat pr aksje (i hele kroner) Utvidet resultat BKK-konsern Beløp i mill. kr Q Q Resultat Poster i utvidet resultat som senere kan reklassifiseres til resultatet: Andre inntekter og kostnader i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanser valuta vedr. tilknyttede selskaper Poster i utvidet resultat som senere ikke kan reklassifiseres til resultatet: Estimatavvik pensjoner Skatteeffekt av estimatavvik pensjoner Estimatavvik pensjoner i tilknyttede selskaper Sum utvidet resultat i perioden Totalresultat Totaltresultat fordelt på: Ikke- kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel Delårsrapport pr. 4 kvartal 2015

12 Oppstilling av finansiell stilling BKK-konsern Beløp i mill. kr note Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskaper Øvrige finansielle anleggsmidler Derivater Sum anleggsmidler Varer Fordringer Kortsiktige finansielle plasseringer 5 6 Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Anleggsmidler klassifisert som holdt for salg Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Ikke- kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Gjeld Avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Derivater 40 1 Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

13 Oppstilling over endringer i egenkapital BKK-konsern Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Akkum. omregningsdiff. Sum majoritet Sum opptjent egenkapital Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Beløp i mill. kr Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Utbetalt utbytte for Saldo pr Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Utbetalt utbytte for Saldo pr Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

14 Kontantstrømanalyse BKK-konsern Beløp i mill. kr Kontantstrømmer fra drift: Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivning (+)/Reversering av nedskriving finansielle anleggsmidler (-) 0 10 Gevinst (-)/tap (+) ved salg av eiendeler -3-3 Total pensjonskostnad Innbetalt til pensjonsordning inkl. betalt arbeidsgiveravgift Inntekt fra investering i tilknyttet virksomhet uten kontanteffekt Innbetaling av utbytte fra tilknyttet virksomhet Netto innbetaling ved salg av finansielle instrumenter 215 Urealiserte verdiendringer Endring i varelager, kundefordringer, mellomværende og andre kortsiktige fordringer Endring leverandørgjeld, skyldige avgifter, annen kortsiktig gjeld og forpliktelser Netto kontantstrøm fra drift Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 4 5 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Netto utbetalinger ved investering i tilknyttede selskaper Innbetalinger ved tilbakebetalt lån fra tilknyttede selskaper Utbetalinger av lån til tilknyttede selskaper -12 Innbetalinger ved salg av andre aksjer og eierandeler 3 Utbetalinger ved investering i andre aksjer og eierandeler Endring i øvrige finansielle anleggsmidler 20 7 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Endring rentebærende gjeld Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Delårsrapport per. 4.kvartal 2015

15 Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet pr er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS og består av BKK AS med datterselskaper. Delårsregnskapene avlegges i henhold til revidert IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er de samme som beskrevet i Note 1 i konsernets årsregnskap for 2014 hvis ikke annet fremkommer. Følgende nye og reviderte standarder er pliktige fra og med regnskapsåret 2015: IFRIC 21 Avgifter IFRIC 21 er en tolkning av IAS 37 Avsetninger, betingede forpliktelser og betingede eiendeler. Fortolkningen fastsetter kriteriene for innregning av forpliktelser knyttet til å betale avgifter, og klargjør at en forpliktelse skal innregnes når den aktivitet som utløser betalingsplikten finner sted. Fortolkningen omfatter avgifter pålagt av myndighetene. Fortolkningen gjelder ikke for skatter men vil omhandle avgifter det avsettes for etter IAS 37 samt avgifter hvor tidspunkt og beløp er sikkert. Det er vurdert at eiendomsskatt omfattes av IFRIC 21. Eiendomsskatt fastsettes årlig 1.januar i det aktuelle år. Det er hjemmelshaver på innkrevingstidspunktet som kreves for terminbetalingene. Betalingsforpliktelse knyttet til eiendomsskatt vil variere med betalingsterminene for eiendomsskatten. Eiendomsskatt periodiseres lineært i BKK. Lineær periodisering avviker ikke vesentlig fra betalingsterminene og BKK har derfor vurdert at det ikke skal avsettes for betalingsforpliktelse knyttet til eiendomsskatt. Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

16 Note 1: Segmentinformasjon Segmentregnskapet avlegges etter IFRS 8. Konsernets virksomhet er organisert i ulike datterselskaper som egne økonomiske enheter. For nevnte selskaper foreligger det adskilt finansiell informasjon om forretningsvirksomheten som ledelsen følger opp. Inndeling av driftssegmenter i konsernet omfatter de største datterselskaper i tillegg til morselskapet BKK AS. BKK AS bruker balansert målstyring som styringsverktøy for å oppnå langsiktig verdiskaping. Målene er konkretisert i målekort og styringsparametre for hvert segment. Hovedmålet er resultat etter skatt. Segmentene rapporteres som følger: 1. BKK Produksjon AS, omfatter all energiproduksjon og -handel bortsett fra fjernvarme, samt salg av regulerkraft- og tekniske tjenester tilknyttet konsernet sin vannkraftvirksomhet. I tillegg er Kjøsnesfjorden Kraftverk AS, Vestavind Offshore AS og Agua Imara AS tilknyttede selskaper i BKK Produksjon AS. 2. BKK Nett AS omfatter monopolvirksomhet vedrørende overføring og distribusjon av elkraft, salg og vedlikehold av veilysanlegg, samt salg av entreprenørtjenester til energi- og industrimarkedet. Fra vil virksomheten knyttet til entreprenørtjenester overføres til BKK EnoTek AS. 3. BKK Marked AS og BKK Fiber AS omfatter konsernets fiberbaserte telekomvirksomhet til det eksterne bedrifts- og privatmarkedet og til konserninterne kommunikasjonsformål. 4. BKK Varme AS omfatter distribusjon og omsetning av fjernvarme og produksjon av el. Ikke-kontrollerende eierinteresser på 49% i selskapet er eiet av BIR AS. 5. Annet omfatter BKK Kundetjenester AS, BKK Elsikkerhet AS, BKK Energitjenester AS, BKK Enotek AS og Tysso Kraftverk AS. BKK Kundetjenester AS sin virksomhet omfatter avregning, fakturering og inkassotjenester, samt telefon- og kundeservice, hovedsakelig mot sluttbrukermarkedet til øvrige konsernselskaper og Fjordkraft AS. BKK Elsikkerhet AS utfører lovpålagt eltilsyn for BKK Nett AS og eksterne kunder. BKK Energitjenester AS har virksomhet innen forretningsområdene energimåling og energitjenester. BKK EnoTek AS er et nystiftet entreprenørselskap. 6. BKK AS omfatter konsernledelse og felles stabsfunksjoner knyttet til strategi- og forretningsutvikling, økonomi, organisasjon og kommunikasjon. Videre ivaretas felles tjenesteproduksjon, herunder eiendoms-, IKT-, regnskaps-, organisasjons- og finanstjenester. I tillegg er eierinteressene i Vestlandsallianseselskapene, samt eierandeler i Fjordkraft AS eiet av morselskapet. Elimineringskolonnen viser eliminering ved interne transaksjoner mellom datterselskaper og eliminering ved konsolidering av datterselskaper i konsern. Geografisk segment for inntekter og anleggsmidler er leveranse og anlegg hjemmehørende i Norge. Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

17 Note 1 Segmentinformasjon, frts. Beløp i mill. kr BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS Annet BKKkonsern Eliminering Året 2015 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Resultat Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i varige driftsmidler i Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

18 Note 1 Segmentinformasjon, frts. Beløp i mill. kr BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS Annet BKKkonsern Eliminering Året 2014 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Årsresultat Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i varige driftsmidler i Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

19 Note 2: Urealiserte effekter presentert i resultatet Tabellene under viser regnskapslinjer som inneholder urealiserte effekter. Beløp i 1000 kr Inntekter fra energisalg Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Kraftkontrakter sikringsformål*) Kraftkontrakter trading og origination Valutakontrakter sikringsformål*) Energisalg Sum inntekter fra energisalg Finansinntekter Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Renteinntekter Valutakontrakter handelsformål Rentederivater handelsformål Andre finansinntekter Sum finansinnteketer Finanskostnader Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Rentekostnader Rentederivater sikringsformål*) Andre finanskostnader Sum finanskostnader SUM *) BKK inngår kontrakter som er en del av økonomisk sikringsstrategi, men anvender ikke sikringsbokføring under IFRS. Q Q Inntekter fra energisalg Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Kraftkontrakter sikringsformål*) Kraftkontrakter trading og origination Valutakontrakter sikringsformål*) Energisalg Sum inntekter fra energisalg Q Q Finansinntekter Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Renteinntekter Valutakontrakter handelsformål Rentederivater handelsformål Andre finansinntekter Sum finansinnteketer Q Q Finanskostnader Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Rentekostnader Rentederivater sikringsformål*) Andre finanskostnader Sum finanskostnader SUM *) BKK inngår kontrakter som er en del av økonomisk sikringsstrategi, men anvender ikke sikringsbokføring under IFRS. Delårsrapport per. 4.kvartal 2015

20 Note 3 Aktivitet i BKK-papirer i 4. kvartal 2015 Beløp i mill. kr Nye sertifikat-/obligasjonslån og banklån som er utstedt i perioden Børsticker ISIN Utstedt Forfall Pålydende (mill. kr) Banklån Banklån Innfridde sertifikat-/obligasjonslån i perioden Børsticker ISIN Utstedt Forfall Pålydende (mill. kr) BKK18 NO BKK29 NO Endringer i egenbeholdning/utvidelse av BKK-lån i perioden Børsticker ISIN Kjøp (+) / salg/utvidelse (-) (mill. kr) BKK82 NO BKK93 NO BKK04 NO BKK08 NO BKK17 NO BKK18 NO BKK20 NO BKK23 NO BKK24 NO BKK25 NO BKK26 NO BKK29 NO BKK30 NO BKK31 NO BKK32 NO Delårsrapport pr.4.kvartal 2015

21 Note 4 Finansiell risiko BKK opererer i en virksomhet som innebærer risiko på mange områder. Risikostyring handler ikke om å fjerne risiko, men å ta riktig risiko ut fra konsernets risikovilje og -evne, kompetanse, soliditet og utviklingsplaner. Hensikten med risikostyringen er å identifisere trusler og muligheter for selskapet, og å styre risiko mot et akseptabelt nivå slik at det gis rimelig sikkerhet for at selskapets målsetninger oppnås. BKK har en helhetlig tilnærming til konsernets finansielle risikoer. Målsetningen er å styre svingningene i resultatet etter skatt for BKK AS (morselskapet) innenfor en overordnet ramme fastsatt av BKKs styre. Den overordnede risikorammen danner i neste omgang grunnlaget for rammene knyttet til konsernets styring av risiko i forhold til bl.a. kraftomsetning, valuta og rentebinding. 1. Risiko i kraftomsetningen (kraftpris- og valutarisiko) Variasjoner i nedbør og tilsig til kraftanleggene og variasjoner i kraftetterspørselen, gjør at det er usikkerhet (markedsrisiko) rundt fremtidige kraftpriser og produksjonsvolum. Resultatrisiko i BKK AS er vesentlig påvirket av resultatutviklingen i datterselskapet BKK Produksjon AS, som følge av svingningene i kraftpriser og produksjonsvolum. Risikoen kan reduseres ved å forhåndsselge kraft til en fastsatt pris, og BKK forhåndselger fortløpende deler av forventet produksjon for de neste fire årene. Innenfor den fastsatte risikorammen er målsetningen å skape høyest mulig verdi av nedbøren som faller i kraftverkenes nedbørsfelt. Simulering av ulike utfall for tilsig og kraftpriser sikrer at forhåndssalgene gjøres innenfor risikorammen. BKK har i 2.kvartal 2015 inngått en avtale med Hydro Energi om å levere 500 GWh kraft årlig fra 2021 til 2030, totalt 5 TWh. Den langsiktige industrikraftkontrakten bidrar til å redusere BKKs eksponering mot kraftprisrisiko i denne perioden. Kraftprisene på Nasdaq OMX stilles i Euro, og salg av kraft er dermed utsatt for valutarisiko (markedsrisiko). Valutarisikoen reduseres ved å benytte valutaterminkontrakter til å forhåndsselge deler av forventet euroinntekt for en gitt periode frem i tid. Simulering av resultateffekten for BKK AS ved ulike utslag i valutakursen danner grunnlaget for risikorammen for terminsalg av valuta. 2. Renterisiko Rentesvingninger påvirker BKKs kontantstrøm og resultat på flere måter. I tillegg til å påvirke finanskostnadene, påvirker rentesvingninger bl.a. inntektsrammen for nettvirksomheten, grunnrenteskatten for produksjonsvirksomheten og pensjonskostnadene. Renterisikoen kan reguleres gjennom inngåelse av rentebytteavtaler hvor BKK avtaler å betale en fast/flytende rente og motta en flytende/fast rente for en avtalt hovedstol. Konsernets finansstrategi er innrettet mot en helhetlig styring av renterisiko. Det betyr at rentesvingningenes samlede effekt på BKK AS' resultat legges til grunn før rentebytteavtaler inngås. 3. Kredittrisiko Det er knyttet motpartsrisiko (kredittrisiko) til finansielle kraftkontrakter og til rente- og valutaavtaler. For finansielle kraftkontrakter reduseres risikoen gjennom oppgjør via Nasdaq OMX. Motpartsrisiko for rentebytteavtaler og valutaterminkontrakter reduseres gjennom valg av motparter/banker med høy kredittrating. Det er også heftet kredittrisiko til kundefordringer og utlån til tilknyttede selskaper og andre. Videre er det heftet kredittrisiko til avtalen BKK har inngått med Hydro Energi. 4. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen, dvs risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etterhvert som de forfaller, begrenses gjennom en balansert kapitalstruktur. Likviditetstyringen er innrettet mot at konsernet til enhver tid skal ha en likviditetsreserve som minst dekker forventede utbetalinger de neste seks månedene. Ubrukte beredskapsfasiliteter er med på å sikre den finansielle fleksibiliteten. SENTRALE MARKEDSRISIKOER Finansielt instrument (derivat) Netto- eksponering Kraft netto forhåndssolgt (TWh) neste 4 år 3,3 6,3 Euro netto forhåndssolgt (mill. EUR) neste 4 år Durasjon innlån og netto renteavtaler 1,6 1,5 For en mer utførlig beskrivelse av risikoer i BKK, henvises det til note 3 i årsregnskapet for Delårsrapport pr.4.kvartal 2015

22 Note 5: Anleggsmidler klassifisert som holdt for salg Sentralnettanlegg er planlagt solgt fra BKK Nett AS til Statnett innen utgangen av 1.kvartal Bokført verdi av sentralnettanlegget er i henhold til IFRS 5 reklassifisert fra anleggsmidler til anleggsmidler klassifisert som holdt for salg. Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

23 Note 6: Store enkelttransaksjoner I 2015 gjennomførte BKK følgende store enkelttransaksjoner: Salg av aksjer i Småkraft AS: I desember 2015 ble aksjene i Småkraft AS solgt til det tyske investeringsfondet Aquila Capital med regnskapsmessig gevinst. BKK eide 20 % av aksjene i selskapet. Kapitalforhøyelse i Sunnhordland Kraftlag AS: I desember 2015 ble det gjennomført kapitalforhøyelse i Sunnhordland Kraftlag AS ved emisjon. BKK sin andel utgjorde 272 mill. kroner. Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

24 Kvartalsregnskap BKK AS (NGAAP) Resultatregnskap BKK AS Beløp i mill. kr note Q Q Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Varekostnad Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomsskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i datter Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Andre finansposter Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på overskudd Skattekostnad Resultat Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

25 Balanse BKK AS Beløp i mill. kr note EIENDELER Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i datterselskaper Investering i tilknyttede selskaper Lån til datterselskaper Øvrige finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer Derivater 1 Bankinnskudd, kontanter og lignende Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Sum egenkapital Avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen rentefri gjeld Derivater Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

26 Egenkapital BKK AS Beløp i mill. kr Egenkapital ved periodens begynnelse Resultat for perioden Estimatavvik pensjoner BKK AS ført mot egenkapital Estimatavvik pensjoner datterselskaper ført mot egenkapital (Egenkapital-metoden) Avsatt skyldig utbytte -400 Egenkapital ved periodens slutt Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

27 Kontantstrømanalyse BKK AS Beløp i mill. kr Kontantstrømmer fra drift: Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt -3-5 Avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivning (+) / reversering nedskrivning (-) finansielle anleggsmidler 0 Total pensjonskostnad 27 1 Innbetalt til pensjonsordning inkl. betalt arbeidsgiveravgift Inntekt fra investering i datterselskap uten kontanteffekt Inntekt fra investering i tilknyttet virksomhet uten kontanteffekt Netto innbetaling ved salg av finansielle instrumenter 215 Endring i varelager, kundefordringer, mellomværende og andre kortsiktige fordringer Endring leverandørgjeld, skyldige avgifter og annen kortsiktig gjeld og forpliktelser Netto kontantstrøm fra drift Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Utbetaling ved investering i datterselskaper og tilknyttede selskaper -398 Utbetalinger av lån til datterselskaper og tilknyttede selskaper Utbetalinger ved investering i andre aksjer og eierandeler -2-2 Tilbakebetalt lån fra datterselskaper og tilknyttede selskaper 48 Endring i øvrige finansielle anleggsmidler 4-29 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Endring rentebærende gjeld Innbetalt konsernbidrag og utbytte fra datterselskap Utbetalt konsernbidrag til datterselskaper 0-8 Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015

28 Note 1: Finansposter Beløp i 1000 kr Finansinntekter Q Q Renteinntekter fra selskap i samme konsern Renteinntekt konsernkontoordning DNB Annen renteinntekt Andre finansinntekter Finansinntekter Finanskostnader Q Q Rentekostnad konsernkontoordning DNB Oppgjorte, ikke forfalte rentederivater (sikringsformål) Annen rentekostnad Renteinntekt egne obligasjonslån Nedskrivning (-)/reversering av nedskrivning (+) finansielle anleggsmidler Annen finanskostnad Finanskostnader Andre finansposter Q Q Årets resultatførte verdiendring renteinstrumenter (handelsformål)* Årets resultatførte verdiendring valutainstrumenter (handelsformål)** Andre finansposter Inntekt på investering i datterselskap og tilknyttet selskap Q Q Inntekt på investering i datter Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datterselskap og tilknyttet selskap *Vurdert til laveste verdis prinsipp. **Vurdert til virkelig verdi. Delårsrapport pr. 4.kvartal 2015