Delårsrapport 2. kvartal 2016

Transkript

1 BKK sitt konsernresultat per er 416 mill. kroner, en reduksjon på 58 mill. kroner fra samme tidspunkt i Nedgangen skyldes i hovedsak reduksjon i netto driftsinntekter fra energisalg og kraftoverføring. Vannkraftproduksjonen i første halvår 2016 er ca. 2,5 prosent lavere enn i samme periode i fjor. Områdeprisen for første halvår 2016 var 22,5 euro/mwh, mot 23,6 året før. Områdeprisen hadde en positiv utvikling i andre kvartal Prisen isolert for andre kvartal 2016 var 22,8 euro/ MWh mot 20 euro /MVh fjoråret. Hovedtall per , og endring fra første halvår 2015: Energiinntekter 968 mill. kroner, reduksjon 12 prosent Overføringsinntekter 649 mill. kroner, reduksjon 6 prosent Telekominntekter 209 mill. kroner, økning 11 prosent Andre inntekter 214 mill. kroner, økning 54 prosent Driftsresultat 678 mill. kroner, reduksjon 9 prosent Hovedtall, side 2 Delårsrapport, side 3 Regnskap BKK-konsern side 12

2 2 Hovedtall Fra resultatregnskapet Brutto driftsinntekter mill. kr Brutto driftsresultat (EBITDA) mill. kr Driftsresultat mill. kr Inntekt på investering i tilknyttet selskap mill. kr Netto finansposter mill. kr Resultat før skattekostnad mill. kr Resultat mill. kr Resultat pr aksje (i hele kroner) kroner Fra oppstilling av finansiell stilling Sum eiendeler mill. kr Sum egenkapital mill. kr Netto rentebærende gjeld mill. kr Sysselsatt kapital mill. kr Anvendt kapital mill. kr Fra kontantstrøm Netto kontantstrøm fra drift mill. kr Utbetaling av utbytte mill. kr Avskrivninger og nedskrivninger mill. kr Vedlikeholdsinvesteringer mill. kr Investering i ny kapasitet mill. kr Bankinnskudd, kontanter og lignende mill. kr Finansieringsstørrelser EBITDA interest coverage 6,0 7,2 6,4 EBIT interest coverage 4,1 5,0 4,3 FFO interest coverage 4,9 7,2 5,9 FFO/rentebærende gjeld prosent 7,1 10,2 15,0 Netto rentebærende gjeldsgrad prosent 60,6 61,3 58,7 Egenkapitalandel prosent 33,1 33,1 33,7 Nøkkeltall regnskap EBITDA-margin prosent 48,9 50,4 48,9 ROACE før skatt prosent 6,0 7,1 12,2 ROACE etter skatt prosent 3,3 3,9 6,5 Avkastning på anvendt kapital prosent 3,3 3,6 6,7 Totalrentabilitet prosent 2,7 3,0 5,3 Egenkapitalrentabilitet prosent 6,3 7,7 13,0 Gjennomsnittlig skattesats total skatt prosent 39,9 39,4 39,2

3 3 Delårsrapport Virksomheten Kraftselskapet BKK har sine røtter og sin virksomhet på Vestlandet. Konsernets hovedaktiviteter er produksjon, omsetning og overføring av elektrisk kraft. I tilknytning til hovedaktivitetene selges også rådgivings- og entreprenørtjenester. BKK tilbyr dessuten bredbånd, fjernvarme og fellesmåling av energi. Vår visjon er Vi gir morgendagen nye muligheter. BKK skal lede an i utviklingen av klimavennlig energi og fremtidsrettede infrastrukturløsninger. Vi skal være et ledende og fremtidsrettet energi- og infrastrukturselskap som skal ha en avgjørende rolle i samfunnsutviklingen i tiden som kommer. Konsernet drives med basis i vårt verdigrunnlag: Verdiskapende, Samfunnsansvarlig, Offensiv og Pålitelig. Hovedkontoret ligger i Bergen. BKKs eiere er Statkraft og 17 kommuner mellom Sognefjorden og Hardangerfjorden. BKK har aksjer i en rekke av de større kraftselskapene i landsdelen og eier 49 prosent i landets nest største strømleverandør, Fjordkraft AS. Økonomiske resultater Sammenlignbare tall for 2015 vises i parentes. Regnskapsprinsipper Delårsrapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34, delårsrapportering. Det har ikke vært noen endringer i regnskapsprinsipp i Resultat for 2. kvartal 2016 Driftsresultatet for 2. kvartal 2016 er 285 mill. kroner (240 mill. kroner) mens konsernresultatet for 2. kvartal 2016 ble 124 mill. kroner (172 mill. kroner). Økt produksjonsverdi av vannkraft i 2. kvartal 2016 sammenlignet med samme periode i fjor bidrar positivt til driftsresultatet. Inntektsbidrag fra kraft- og valutakontrakter er derimot redusert sammenlignet med fjoråret. Totalt inntektsbidrag fra kraft- og valutakontrakter for 2. halvår 2016 er 8 mill. kroner mot 61 mill. kroner samme periode i fjor. Lønnskostnader for 2. kvartal 2016 er 49 mill. kroner lavere enn samme periode i Reduksjonen skyldes i hovedsak inntektsført planendring i 2. kvartal 2016 knyttet til overgang fra ytelsespensjon til innskuddspensjon. Reduksjonen i konsernresultatet skyldes i hovedsak reduksjon i netto finansposter og økning i skattekostnad på grunnrente sammenlignet med samme kvartal i fjor. Resultat pr Konsernresultatet per er 416 mill. kroner (474 mill. kroner). Driftsresultatet er 678 mill. kroner (744 mill. kroner). Reduksjonen i konsernresultatet og driftsresultatet skyldes i hovedsak lavere netto driftsinntekter fra energi og kraftoverføring sammenlignet med samme periode i Avkastning Avkastning på anvendt 3,3 % 3,6 % 6,7 % kapital Totalkapitalrentabilitet 2,7 % 3,0 % 5,3 % Egenkapitalrentabilitet 6,3 % 7,7 % 13 %

4 4 Driftsinntekter BKK-konsernet har hittil i år hatt en omsetning på mill. kroner (2 118 mill. kroner). Energiinntekter utgjorde 968 mill. kroner (1 100 mill. kroner). Produksjonsverdien av vannkraft var ved utgangen av andre kvartal 866 mill. kroner (847 mill. kroner), en økning på 19 mill. kroner sammenlignet med året per første halvår 2016 var -2 mill. kroner (80 mill. kroner). Se også note 2 til kvartalsregnskapet for en spesifikasjon av urealiserte verdiendringer. Inntekter fra kraftoverføring var 649 mill. kroner (691 mill. kroner), en reduksjon på 42 mill. kroner sammenlignet med kroner sammenlignet med fjoråret. Reduksjonen i lønnskostnader er i hovedsak knyttet til en engangseffekt (planendring) på 42 mill. kroner som følge av at ansatte har gått over fra ytelsespensjon til innskuddspensjon. Se note 5 i kvartalsregnskapet for nærmere omtale av overgang fra ytelsespensjon til innskuddspensjon i BKK Konsern. Andre før. Styrket Euro i 2016 bidrar positivt til produksjonsverdien fjoråret. Reduksjonen skyldes lavere inntekstbidrag fra driftskostnader er redusert med 20 mill. kroner sammenlignet av vannkraft. Områdeprisen (euro/mwh) hittil i år har vært 4,6 prosent lavere enn i 2015 og vannkraftproduksjonen er redusert med 0,1 TWh (2,5 prosent). Energiinntekter knyttet til salg av fjernvarme utgjør 85 mill. kroner (77 mill. kroner) per første halvår Økningen skyldes økt omsetning av fjernvarme samt noe høyere snittpris. Reduksjonen i energiinntekter sammenlignet med fjoråret skyldes i hovedsak lavere inntektsbidrag fra kraft-og valutakontrakter. Totalt inntektsbidrag fra kraft- og valutakontrakter utgjorde 12,3 mill. kroner per 1.halvår 2016 mot 183 mill. kroner per 1. halvår Urealiserte verdiendringer på kraftsikringskontrakter utgjør -43 mill. kroner (-6 mill. kroner), mens realisert oppgjør av kraftsikringskontrakter per første halvår 2016 er 46 mill. kroner (108 mill. kroner). Inntektsbidrag fra valutakontrakter nettleie sammenlignet med fjoråret som følge av økt forbruksavgift. Forbruksavgiften har steget fra 13,65 øre/kwh i første halvår 2015, til 16,00 øre i første halvår 2016, uten at nettleien har blitt endret. Nettleien økes fra Telekominntektene utgjorde 209 mill. kroner (188 mill. kroner) per første halvår Økningen skyldes i hovedsak fiberutbygging i samarbeid med Bergen Fiber AS. Andre driftsinntekter har økt med 75 mill. kroner sammenlignet med året før. Økningen er i hovedsak knyttet til salg av eiendeler i forretningsområdet Nett. Driftskostnader Driftskostnadene per første halvår 2016 er 920 mill. kroner (1 012 mill. kroner). Lønnskostnadene er redusert med 60 mill. med fjoråret. Reduksjon i driftskostnadene sammenlignet med fjoråret skyldes i hovedsak høyere kostnader i 2015 som følge av uværet «Nina». Driftsresultat Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) er 997 mill. kroner (1 067 mill. kroner). Driftsresultat er 678 mill. kroner (744 mill. kroner). Produksjonsselskapet hadde et driftsresultat på 459 mill. kroner (599 mill. kroner). Reduksjonen i driftsresultatet skyldes lavere netto driftsinntekt som følge av lavere inntektsbidrag fra kraft - og valutakontrakter.

5 5 Driftsresultat for nettselskapet ble 163 mill. kroner (113 mill. kroner). Økningen i driftsresultatet skyldes høyere Netto driftsinntekter og driftsresultat for de største datterselskapene etter IFRS: driftsinntekter som følge av salg av eiendeler samt lavere driftskostnader. Lønnskostnader er redusert sammenlignet med fjoråret som følge av inntektsført planendring. Reduksjon i andre driftskostnader skyldes i hovedsak høyere kostnader i 2015 som følge av uværet «Nina». Fjernvarmevirksomheten har et driftsresultat på 26 mill BKK Produksjon AS (i mill. kroner) BKK Nett AS (i mill. kroner) kroner (27 mill. kroner) Telekomvirksomheten har et driftsresultat på 46 mill. kroner 0 Nto. driftsinntekter EBITDA Driftsres. 0 Nto. driftsinntekter EBITDA Driftsres. (43 mill. kroner). Økningen i driftsresultat skyldes i hovedsak lavere driftskostnader sammenlignet med fjoråret som følge Telekomvirksomheten (i mill. kroner) * BKK Varme AS (i mill. kroner) av lavere pensjonskostnader Nto. driftsinntekter EBITDA Driftsres. 0 Nto. Driftsinntekter EBITDA Driftsres. * BKK Marked AS og BKK Fiber AS sett under ett.

6 6 Resultatandeler tilknyttede selskaper Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent, med til sammen 150 mill. kroner (132 mill. kroner). Avskrivning av merverdier utgjorde 25 mill. kroner, som er omtrent det samme som i Korreksjon av fjorårets resultatandeler bidrar positivt med 21 mill. kroner som i hovedsak gjelder de tilknyttede selskapene Sogn og Fjordane Energi AS og Tafjord Kraft AS. Andre finansposter Netto resultat av andre finansposter ble -136 mill. kroner (-96 mill. kroner). Rentekostnader fratrukket renteinntekter på egne obligasjonslån ble 158 mill. kroner (147 mill. kroner). Handelsporteføljen for rente og valuta bidro positivt til netto resultat av finansposter med 10 mill. kroner (15 mill. kroner). Kontantstrøm pr Endring Tall i mill. kroner - fra drift fra investeringsaktiviteter fra finansieringsaktiviteter Likvide midler pr Likvide midler pr Pr var konsernets totalkapital mill. kroner ( mill. kroner) og egenkapitalen var mill. kroner (6 271 mill. kroner). Dette gir en bokført egenkapitalandel på 33,1 prosent som er på nivå med fjoråret. Markedsverdien av produksjonsanleggene er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. BKK har i 2. kvartal tatt opp ett nytt sertifikatlån med løpetid på 1 år. Gjennomsnittlig løpetid i innlånsporteføljen var ved utgangen av kvartalet 2,5 år, mot 4,1 år ved utgangen av 2. kvartal Det har gjennom kvartalet vært god aktivitet i BKK-papirer. Ved utgangen av kvartalet var bankbeholdningen 204 mill. kroner, og kortsiktige finansielle plasseringer (kommunepapirer) utgjorde 654 mill. kroner. I tillegg kommer trekkfasiliteter på tilsammen mill. kroner. Kontantstrøm og kapitalforhold Netto endring i likviditetsbeholdning i første halvår 2016 ble mill. kroner (- 958 mill. kroner). Netto rentebærende gjeld (fratrukket mest likvide omløpsmidler) var mill. kroner (9 937 mill. kroner). Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner (1 020 mill. kroner).

7 7 Konsernets investeringer i varige driftsmidler (i mill. kroner): Kraftverksanlegg Nettanlegg kjernevirksomhet og kompetanse. Innovasjon og Utvikling har ansvaret for konsernstrategi, industrielt eierskap, M&A, FoU-strategi, innovasjonsportefølje og forretningsutvikling. Nøkkeltall produksjon Vannkraftproduksjon årsmiddel (GWh) Pr. Pr Fjernvarmeanlegg Tele-/bredbåndsanlegg Andre investeringer Forretningsområde Produksjon består av selskapet BKK Produksjon AS og ivaretar konsernets eierinteresser i Vestavind Offshore AS, Himal Power Ltd., Kjøsnesfjorden Vannkraftproduksjon faktisk (GWh) Installert ytelse (BKKs andel, vannkraft, MW) Sum investeringer kraftverk AS, Aqua Imara AS, Steinsvik Kraft AS og annen kraftproduksjon. Magasinbeholdning (GWh) Av investeringsbeløpet omfatter 133 mill. kroner (158 mill. kroner) reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i Vannkraftproduksjonen i BKK per 2. kvartal var 3,9 TWh, som Hel- og deleide vannkraftverk (antall) økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. Forretningsområder BKK er organisert som et konsern med BKK AS som morselskap. Konsernstrukturen er endret fra og fra denne dato er virksomheten organisert i fire forretningsområder: Innovasjon og Utvikling, Produksjon, Nett er ca. 2,5 prosent mindre enn på samme tid i fjor. Akkumulerte tilsig per 2. kvartal var 98 prosent av det normale, mens magasinbeholdningen var 747 GWh høyere enn på samme tid i fjor. Ved utgangen av 2. kvartal (ut uke 26) var magasinfyllingen for Andel av kraftproduksjon i Norge (prosent) Systempris Nord Pool (euro /MWh) Områdepris Bergen Nord Pool (euro / MWh) 4,8 % 5,5 % 5,9 % 23,9 24,4 21,0 22,5 23,6 19,75 og Entreprenør og Marked. de norske kraftmagasinene på 70,6 prosent. Dette er ca 2,8 Forretningsområde Innovasjon og Utvikling har som oppgave å videreutvikle BKK-konsernet, planlegge for fremtiden og å være en pådriver for innovasjon. Forretningsområdet har ansvaret for å koordinere konsernets FoU-aktiviteter, modne frem nye ideer og mulige forretningsområder med utgangspunkt i BKK prosentpoeng over mediannivået for uke 26. Så langt i år har det nyttbare tilsiget vært på 64,9 TWh, noe som er 2,4 TWh mindre enn normalt. Forretningsområde Nett består av selskapet BKK Nett AS, Fra er den konkurranseutsatte ingeniør- og entreprenørvirksomheten i BKK Nett AS skilt ut i et eget selskap, BKK EnoTek AS, med 123 ansatte. BKK EnoTek AS inngår i forretningsområdet Entreprenør og Marked som

8 8 omtales under. BKK Nett AS sin virksomhet er eierskap og drift av eget strømnett. Nettvirksomhetens resultat er avhengig av myndighetenes reguleringsregime for nettinntektene og utviklingen i selskapets kostnader. Tillatt inntekt i nettvirksomheten pr. Leveringsavbrudd i nettet registrert pr er 0,12 promille. Verdien av ikke-levert energi (KILE) som følge av avbrudd i leveringen er estimert til 21,9 mill. kroner i 1. halvår 2016, mot 69,0 mill. kroner i 1. halvår Høy KILE i fjor skyldes uværet «Nina». BKK Marked AS er en ledende leverandør av telekommunikasjonsløsninger for både privat- og bedriftsmarkedet. Selskapet har ambisjoner om å befeste posisjonen som foretrukket leverandør av fiberoptiske bredbånd gjennom offensiv satsning på attraktive innholdstjenester. Ekstern omsetning i første halvår 2016 er ble som forventet. BKK Nett AS har inngått avtale med Statnett SF om salg av eksisterende sentralnettsanlegg, samt nye Mer(-)/mindre(+) inntekt, saldo (mill. kroner) Pr Pr mill. kroner. Dette er 28 mill. kroner høyere enn tilsvarende periode i Økningen skyldes i hovedsak fiberutbygging i samarbeid med Bergen Fiber AS. sentralnettsanlegg som er under bygging. Avtalen gjelder fra Avtalen mellom BKK Nett AS og Statnett SF har en Levert energi Regionalnett (GWh) BKK Fiber AS bygger og driver fibernett, og leverer telekommunikasjon til øvrige BKK-selskaper og eksterne samlet ramme på 3,5 mrd. kroner. Bakgrunnen for transaksjonen er at EUs tredje elmarkedspakke forventes å bli Levert energi distribusjonsnett (GWh) kunder. Fibernettet strekker seg over 3000 kilometer og dekker størstedelen av BKKs nedslagsfelt. Vi følger også våre tatt inn i norsk lov og at alle anlegg i sentralnettet da trolig må kunder ut av regionen og utenlands gjennom samarbeid med overtas av Statnett SF. Kraftleveringen i BKKs nettområde (regionalnettet) utgjorde GWh pr. 1. halvår Dette er en økning på 8,7 prosent i forhold til samme periode i Det totale forbruket fordeler seg på alminnelig forsyning med 55,0 prosent, leveranse til industri med 38,8 prosent og leveranse til tilgrensende energiverk med 6,2 prosent. Forretningsområde Entreprenør og Marked Forretningsområdet Entreprenør og Marked består av selskapene BKK Marked AS, BKK Fiber AS, BKK Kundetjenester AS, BKK Energitjenester AS, BKK Varme AS, BKK Elsikkerhet AS og BKK EnoTek AS, samt de deleide selskapene Enivest AS og Førdefjorden Energi AS. andre aktører. I første halvår 2016 hadde selskapet en ekstern omsetning på 5 mill. kroner som er noe høyere enn fjoråret. BKK Kundetjenester AS leverer kundeservicetjenester til selskaper i BKK-konsernet og Fjordkraft AS, og er kontaktpunktet for alle BKKs privatkunder på Vestlandet. For kunden betyr dette at de har ett kontaktpunkt uavhengig om henvendelsen gjelder strøm, nett, Altibox eller

9 9 energieffektivisering. Ekstern omsetning i første halvår var 7 mill. kroner BKK Varme er deleier i Førdefjorden Energi AS med 33 prosent. BKK Energitjenester AS tilbyr energirelaterte varer og tjenester for å effektivisere kundenes bruk av energi. Visjonen er å være en foretrukket samarbeidspartner for kostnadseffektive og miljøriktige energiløsninger. Virksomheten er inndelt i tre produktområder: fordelingsmåling, fellesmåling av strømanlegg og lokale energiløsninger (LEL). Omsetning i første halvår 2016 ble 20 mill. kroner. BKK Elsikkerhet AS leverer tilsynstjenester for å påse at kundenes pålagte oppgaver i henhold til tilsynsloven og DLEforskrifter blir ivaretatt. Selskapet selger i all hovedsak tilsynstjenester til nettselskaper i regionen, og over 90 prosent av leveransen er til BKK Nett AS. Det leveres også relaterte tjenester som kurs og rådgivning. I første halvår 2016 har selskapet utført over kontroller på elektriske installasjoner på vegne av sine kunder. BKK Varme AS eies av BKK AS (51 prosent) og renovasjonsselskapet BIR AS (49 prosent). Basis for virksomheten er varmeenergi fra BIRs avfallsforbrenningsanlegg i Rådalen i Bergen, og selskapet leverer fjernvarme innenfor konsesjonsområdet i Bergen. I første halvår 2016 er det omsatt 146 GWh fjernvarme med en fornybarandel på 90 prosent. Omsetningen av fjernvarme er 9 GWh (7 prosent) over tilsvarende periode i fjor. BKK EnoTek AS som ble stiftet høsten 2015 har fått overført virksomhet knyttet til entreprenørtjenester fra BKK Nett AS. Selskapet leverer entreprenørtjenester og byggherretjenester innen utbygging av kritisk infrastruktur herunder; strømnettet distribusjon/transmisjon, belysningsanlegg og fibernett. I tillegg tilbyr selskapet drift, vedlikehold og beredskapskonsepter. Selskapet har en ekstern omsetning i første halvår 2016 på 49 mill. kroner. Kraftproduksjon fra Fana kraftvarmeverk er 10 GWh, 7 GWh under fjoråret. Driftsinntekter for første halvår 2016 er 87 mill. kroner som er 7 mill. kroner høyere enn tilsvarende periode i

10 10 Organisasjon Pr hadde konsernet medarbeidere, inkludert 43 lærlinger. Nøkkeltall Årsverk eks. lærlinger Lærlinger Kvinneandel 24,1 % 23,8 % 23,9 % Vi har få skader som har medført langtidsfravær, og har derfor hatt en kraftig forbedring i antall skadefraværsdager sammenlignet med samme periode i fjor. Som følge av at vi har hatt en alvorlig skadesituasjon over flere år (både skader med og uten fravær) har vi i enda større grad prioritert det forebyggende arbeidet for at vi skal nå målet om null personskader. Vi vil fortsatt ha sterkt fokus på innrapportering av farlige forhold og uønskede hendelser for å kunne sette oss i bedre stand til et godt forebyggende arbeid. Det har vært en god økning av rapporterte farlige forhold og uønskede hendelser i forhold til i fjor. Det har ikke vært noen alvorlige miljøbrudd eller miljøhendelser i første halvår Helse, miljø og sikkerhet BKK-konsernet hadde et sykefravær ved utgangen av 1. halvår 2016 på 4,4 % som er 0,1 prosent lavere enn sykefraværet for samme periode i fjor. Korttidsfraværet (1-16 dager) er 1,8 % og langtidsfraværet (over 16 dager) er 2,6 %. Tiltak på tvers av konsernet: Tydeligere og sterkere strategisk og operativt fokus på HMS-arbeidet Skjerpet lederansvar for prioritering av HMSarbeidet Innføring av leder-til-leder samtaler om HMS Forbedret bruken av Sikker jobb analyse (SJA) og Styret forutsetter at det forebyggende arbeidet fortsatt får høy prioritet og vil følge utviklingen nøye. HMS-nøkkeltall Mål Sykefravær 4 % 4,4 % 4,5 % 4,3 % Skadefraværs- null frekvens (H1) Skadefrekvensen (H1-verdien skader med fravær) for konsernet er 7, som er litt lavere enn samme periode i fjor. Det har vært 8 skader som har medført fravær i 1. halvår. HMS-plan som virkemiddel Styrke verneombudenes rolle Etterlevelse av instruks for bruk av personlig verneutstyr Skadefrekvens Total (H2) null

11 11 Utsikter fremover En alvorlig nettfeil som oppstod hos Statnett 20. juni har satt store begrensinger i overføringskapasiteter i Sør-Norge og mellom Norge og Sverige. Feilen er av Statnett forventet reparert til 15. oktober. Inntil da gir det lavere kraftpris i Sør- Norge enn resten av Norden. Produsenter i prisområdet NO5 og BKK rammes hardt. Redusert kapasitet i nettet frem til 15. oktober vil medføre rundt 60 millioner kroner i tapte kraftinntekter for BKK. Dersom det blir store tilsig og produksjonspress i perioden kan konsekvensen for kraftprisutviklingen bli enda større i løpet av høsten. Ny kraftledning Mongstad-Kollsnes på 300/420 kv er i avslutningsfasen og spenningssettes senest 4. kvartal 2016 i henhold til plan. Oppgradering av Matre Haugsdal kraftverk som ble påbegynt i 2013 er ferdigstilt og anlegget er i prøvedrift. Kraftverket settes i normal drift i 3.kvartal 2016 med en økning i årlig produksjon på 72 GWh til 612 GWh, og en nær doblet installert effekt til 180 MW. Den ble det gjennomført fisjon i BKK Marked AS og BKK Fiber AS hvor virksomheten i selskapene knyttet til leveranse av bredbåndstilknytning og innholdstjenester til privatkunder ble overført til BKK FTH AS. Aksjene i BKK FTH AS ble deretter benyttet som tingsinnskudd ved kapitalforhøyelse i Bergen Fiber AS. Etter kapitalforhøyelsen eier BKK AS 62,7prosent av aksjene i Bergen Fiber AS og resterende aksjer eies av Lyse Fiber Invest AS. BKK arbeider målrettet med kostnadsforbedringer for å møte endringer i selskapets markeder og rammebetingelser. Det etablerte forbedringsprogrammet BKK 2020 har som formål å legge til rette for effektivisering, forbedring og økt lønnsomhet. Det er målsatt at programmet skal bidra til resultateffekter før skatt på 350 mill. kroner årlig innen Fremover skal BKK i hovedsak oppnå vekst gjennom investeringer innen kjerneområdene vannkraft og strømnett. BKK skal være en ledende aktør innen utviklingen av klimavennlig energi og fremtidsrettede infrastrukturløsninger. BKKs inntjening er i stor grad basert på vannkraftproduksjon. Usikkerheten som er knyttet til produksjonsvolum og kraftpris medfører risiko for svingninger i BKKs økonomiske resultat. Om valutaforhold mellom euro og norske kroner holder seg stabilt, og det blir normal utvikling for nedbør og tilsig i Norge gjennom 2016, vil lave brenselpriser og høyt kraftoverskudd sette sitt preg på BKKs inntjening. Bergen, Styret i BKK AS

12 12 Resultatregnskap BKK - konsern Beløp i mill. kr note Q Q Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad på grunnrente Skattekostnad på overskudd Skattekostnad Resultat Herav ikke-kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel Resultat pr aksje (i hele kroner)

13 13 Utvidet resultat BKK-konsern Beløp i mill. kr Q Q Resultat Poster i utvidet resultat som senere kan reklassifiseres til resultatet: Andre inntekter og kostnader i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanser valuta vedr. tilknyttede selskaper Poster i utvidet resultat som senere ikke kan reklassifiseres til resultatet: Estimatavvik pensjoner Skatteeffekt av estimatavvik pensjoner Estimatavvik pensjoner i tilknyttede selskaper Andre poster i tilknyttede selskaper Sum utvidet resultat i perioden Totalresultat Totaltresultat fordelt på: Ikke- kontrollerende eierinteresser BKK-konsernets andel

14 14 Oppstilling av finansiell stilling BKK-konsern Beløp i mill. kr note Eiendeler Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Investering i tilknyttede selskaper Øvrige finansielle anleggsmidler Derivater Sum anleggsmidler Varer Fordringer Kortsiktige finansielle plasseringer Derivater Bankinnskudd, kontanter og lignende Anleggsmidler klassifisert som holdt for salg Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Egenkapital Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Ikke-kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Gjeld Avsetning for forpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Derivater Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Betalbar skatt Annen rentefri gjeld Derivater Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld

15 15 Oppstilling over endringer i egenkapital BKK-konsern Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Akkum. omregningsdiff. Sum majoritet Sum opptjent egenkapital Ikkekontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Beløp i mill. kr Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Utbetalt utbytte for Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Utbetalt utbytte for Saldo pr Resultat Utvidet resultat i perioden Kapitalutvidelse ikke-kontrollerende eierinteresse 0 0 Utbetalt utbytte for Saldo pr

16 16 Kontantstrømanalyse BKK-konsern Beløp i mill. kr Kontantstrømmer fra drift: Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Avskrivninger og nedskrivninger Nedskrivning (+)/Reversering av nedskriving finansielle anleggsmidler (-) Gevinst (-)/tap (+) ved salg av eiendeler Total pensjonskostnad Innbetalt til pensjonsordning inkl. betalt arbeidsgiveravgift Inntekt fra investering i tilknyttet virksomhet uten kontanteffekt Innbetaling av utbytte fra tilknyttet virksomhet Urealiserte verdiendringer Endring i varelager, kundefordringer, mellomværende og andre kortsiktige fordringer Endring leverandørgjeld, skyldige avgifter, annen kortsiktig gjeld og forpliktelser Netto kontantstrøm fra drift Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Netto utbetalinger ved investering i tilknyttede selskaper Innbetalinger ved tilbakebetalt lån fra tilknyttede selskaper 134 Utbetalinger av lån til tilknyttede selskaper Utbetalinger ved investering i andre aksjer og eierandeler Endring i øvrige finansielle anleggsmidler med mer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Endring rentebærende gjeld Kapitalutvidelse ikke-kontrollerende eierinteresse 0 Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og lignende Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og lignende

17 17 Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet pr er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS og består av BKK AS med datterselskaper. Delårsregnskapene avlegges i henhold til revidert IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i delårsrapporteringen er de samme som beskrevet i Note 2 i konsernets årsregnskap for 2015 hvis ikke annet fremkommer.

18 18 Note 1: Segmentinformasjon Segmentregnskapet avlegges etter IFRS 8. Konsernets virksomhet er organisert i ulike datterselskaper som egne økonomiske enheter. For nevnte selskaper foreligger det adskilt finansiell informasjon om forretningsvirksomheten som ledelsen følger opp. Inndeling av driftssegmenter i konsernet omfatter de største datterselskaper i tillegg til morselskapet BKK AS. Rapporterte tall for datterselskap er ihht. IFRS. BKK AS bruker balansert målstyring som styringsverktøy for å oppnå langsiktig verdiskaping. Målene er konkretisert i målekort og styringsparametre for hvert segment. Hovedmålet er resultat etter skatt. Segmentene rapporteres som følger: 1. BKK Produksjon AS, omfatter all energiproduksjon og -handel bortsett fra fjernvarme, samt salg av regulerkraft- og tekniske tjenester tilknyttet konsernet sin vannkraftvirksomhet. I tillegg er Kjøsnesfjorden Kraftverk AS, Vestavind Offshore AS, Agua Imara AS og Steinsvik Kraft AS tilknyttede selskaper i BKK Produksjon AS. 2. BKK Nett AS omfatter monopolvirksomhet vedrørende overføring og distribusjon av elkraft, salg og vedlikehold av veilysanlegg, samt salg av entreprenørtjenester til energi- og industrimarkedet. Fra er deler av virksomheten knyttet til entreprenørtjenester overført til BKK EnoTek AS. 3. BKK Marked AS og BKK Fiber AS omfatter konsernets fiberbaserte telekomvirksomhet til det eksterne bedrifts- og privatmarkedet og til konserninterne kommunikasjonsformål. 4. BKK Varme AS omfatter distribusjon og omsetning av fjernvarme og produksjon av el. Ikke-kontrollerende eierinteresser på 49% i selskapet er eiet av BIR AS. 5. BKK EnoTek AS er et entreprenørselskap som ble stiftet høsten 2015 og som i 2016 har fått overført virksomhet knyttet til entreprenørtjenester fra BKK Nett AS. 6. Annet omfatter BKK Kundetjenester AS, BKK Elsikkerhet AS, BKK Energitjenester AS og Tysso Kraftverk AS. BKK Kundetjenester AS sin virksomhet omfatter avregning, fakturering og inkassotjenester, samt telefonog kundeservice, hovedsakelig mot sluttbrukermarkedet til øvrige konsernselskaper og Fjordkraft AS. BKK Elsikkerhet AS utfører lovpålagt eltilsyn for BKK Nett AS og eksterne kunder. BKK Energitjenester AS har virksomhet innen forretningsområdene energimåling og energitjenester. 7. BKK AS omfatter konsernledelse og felles stabsfunksjoner knyttet til innovasjon og utvikling, økonomi, HR/HMS og kommunikasjon. Videre ivaretas felles tjenesteproduksjon, herunder eiendoms-, IKT-, regnskaps-, innkjøps-, organisasjons- og finanstjenester. I tillegg er eierinteressene i Vestlandsallianseselskapene, samt eierandeler i Fjordkraft AS eiet av morselskapet. Elimineringskolonnen viser eliminering ved interne transaksjoner mellom datterselskaper og eliminering ved konsolidering av datterselskaper i konsern. Geografisk segment for inntekter og anleggsmidler er leveranse og anlegg hjemmehørende i Norge.

19 19 Note 1 Segmentinformasjon, 1.halvår 2016 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering 1. halvår 2016 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Resultat

20 20 Note 1 Segmentinformasjon, 1.halvår 2016 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i 1. halvår Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

21 21 Note 1 Segmentinformasjon, 1.halvår 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering 1. halvår 2015 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Resultat

22 22 Note 1 Segmentinformasjon, 1.halvår 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i 1. halvår Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

23 23 Note 1 Segmentinformasjon, Året 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Året 2015 Inntekter fra energisalg Inntekter fra kraftoverføring Telekominntekter Andre driftsinntekter Brutto driftsinntekter Herav interne Herav eksterne Energikjøp Overføringskostnader Varekostnad Netto driftsinntekter Aktiverte egne investeringsarbeider Lønnskostnader Avskrivninger og nedskrivninger Eiendomskatt og konsesjonsavgifter Andre driftskostnader Driftskostnader Driftsresultat Inntekt på investering i tilknyttet selskap Inntekt på investering i datter Annen netto finans Skattekostnad Årsresultat

24 24 Note 1 Segmentinformasjon, Året 2015 Beløp i mill. kr BKK-konsern BKK AS BKK Produksjon AS BKK Fiber AS BKK Nett AS BKK Varme AS BKK Marked AS BKK EnoTek AS Annet Eliminering Oppstilling av finansiell stilling pr Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Sum egenkapital Rentebærende langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld og avsetning for forpliktelser Sum langsiktig gjeld Rentebærende kortsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum egenkapital og gjeld Investeringer i Herav vedlikeholdsinvesteringer Herav investering i ny kapasitet

25 25 Note 2: Urealiserte effekter presentert i resultatet Tabellene under viser regnskapslinjer som inneholder urealiserte effekter. Beløp i 1000 kr Q Q Inntekter fra energisalg Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Kraftkontrakter sikringsformål*) Kraftkontrakter trading og origination Valutakontrakter sikringsformål*) Energisalg Sum inntekter fra energisalg Q Q Finansinntekter Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Renteinntekter Valutakontrakter handelsformål Rentederivater handelsformål Andre finansinntekter Sum finansinntekter Q Q Finanskostnader Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Rentekostnader Rentederivater sikringsformål*) Andre finanskostnader Sum finanskostnader SUM *) BKK inngår kontrakter som er en del av økonomisk sikringsstrategi, men anvender ikke sikringsbokføring under IFRS.

26 26 Note 2: Urealiserte effekter presentert i resultatet Beløp i 1000 kr Inntekter fra energisalg Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Kraftkontrakter sikringsformål*) Kraftkontrakter trading og origination Valutakontrakter sikringsformål*) Energisalg Sum inntekter fra energisalg Finansinntekter Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Renteinntekter Valutakontrakter handelsformål Rentederivater handelsformål Andre finansinntekter Sum finansinntekter Finanskostnader Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Urealisert Realisert Sum Rentekostnader Rentederivater sikringsformål*) Andre finanskostnader Sum finanskostnader SUM *) BKK inngår kontrakter som er en del av økonomisk sikringsstrategi, men anvender ikke sikringsbokføring under IFRS.

27 27 Note 3 Aktivitet i BKK-papirer i 2. kvartal 2016 Beløp i mill. kr Nye sertifikat-/obligasjonslån som er utstedt i perioden Utstedt Forfall Pålydende (mill. kr) Børsticker ISIN BKK35 NO Innfridde sertifikat-/obligasjonslån i perioden Utstedt Forfall Pålydende (mill. kr) Børsticker ISIN BKK30 NO Endringer i egenbeholdning/utvidelse av BKK-lån i perioden Børsticker ISIN Kjøp (+) / salg/utvidelse (-) (mill. kr) BKK93 NO BKK17 NO BKK20 NO BKK23 NO BKK24 NO BKK25 NO BKK26 NO BKK30 NO BKK32 NO

28 28 Note 4 Finansiell risiko BKK opererer i en virksomhet som innebærer risiko på mange områder. Risikostyring handler ikke om å fjerne risiko, men å ta riktig risiko ut fra konsernets risikovilje og -evne, kompetanse, soliditet og utviklingsplaner. Hensikten med risikostyringen er å identifisere trusler og muligheter for selskapet, og å styre risiko mot et akseptabelt nivå slik at det gis rimelig sikkerhet for at selskapets målsetninger oppnås. BKK har en helhetlig tilnærming til konsernets finansielle risikoer. Målsetningen er å styre svingningene i resultatet etter skatt for BKK AS (morselskapet) innenfor en overordnet ramme fastsatt av BKKs styre. Den overordnede risikorammen danner i neste omgang grunnlaget for rammene knyttet til konsernets styring av risiko i forhold til bl.a. kraftomsetning, valuta og rentebinding. 1. Risiko i kraftomsetningen (kraftpris- og valutarisiko) Variasjoner i nedbør og tilsig til kraftanleggene og variasjoner i kraftetterspørselen, gjør at det er usikkerhet (markedsrisiko) rundt fremtidige kraftpriser og produksjonsvolum. Resultatrisiko i BKK AS er vesentlig påvirket av resultatutviklingen i datterselskapet BKK Produksjon AS, som følge av svingningene i kraftpriser og produksjonsvolum. Risikoen kan reduseres ved å forhåndsselge kraft til en fastsatt pris, og BKK forhåndselger fortløpende deler av forventet produksjon for de neste fire årene. Innenfor den fastsatte risikorammen er målsetningen å skape høyest mulig verdi av nedbøren som faller i kraftverkenes nedbørsfelt. Simulering av ulike utfall for tilsig og kraftpriser sikrer at forhåndssalgene gjøres innenfor risikorammen. BKK inngikk i 2015 en avtale med Hydro Energi om å levere 500 GWh kraft årlig fra 2021 til 2030, totalt 5 TWh. Den langsiktige industrikraftkontrakten bidrar til å redusere BKKs eksponering mot kraftprisrisiko i denne perioden. Kraftprisene på Nasdaq OMX stilles i Euro, og salg av kraft er dermed utsatt for valutarisiko (markedsrisiko). Valutarisikoen reduseres ved å benytte valutaterminkontrakter til å forhåndsselge deler av forventet euroinntekt for en gitt periode frem i tid. Simulering av resultateffekten for BKK AS ved ulike utslag i valutakursen danner grunnlaget for risikorammen for terminsalg av valuta. 2. Renterisiko Rentesvingninger påvirker BKKs kontantstrøm og resultat på flere måter. I tillegg til å påvirke finanskostnadene, påvirker rentesvingninger bl.a. inntektsrammen for nettvirksomheten, grunnrenteskatten for produksjonsvirksomheten og pensjonskostnadene. Renterisikoen kan reguleres gjennom inngåelse av rentebytteavtaler hvor BKK avtaler å betale en fast/flytende rente og motta en flytende/fast rente for en avtalt hovedstol. Konsernets finansstrategi er innrettet mot en helhetlig styring av renterisiko. Det betyr at rentesvingningenes samlede effekt på BKK AS' resultat legges til grunn før rentebytteavtaler inngås. 3. Kredittrisiko Det er knyttet motpartsrisiko (kredittrisiko) til finansielle kraftkontrakter og til rente- og valutaavtaler. For finansielle kraftkontrakter reduseres risikoen gjennom oppgjør via Nasdaq OMX. Motpartsrisiko for rentebytteavtaler og valutaterminkontrakter reduseres gjennom valg av motparter/banker med høy kredittrating. Det er også heftet kredittrisiko til kundefordringer og utlån til tilknyttede selskaper og andre. Videre er det heftet kredittrisiko til avtalen BKK har inngått med Hydro Energi. 4. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen, dvs risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å betjene sine finansielle forpliktelser etterhvert som de forfaller, begrenses gjennom en balansert kapitalstruktur. Likviditetstyringen er innrettet mot at konsernet til enhver tid skal ha en likviditetsreserve som minst dekker forventede utbetalinger de neste seks månedene. Ubrukte beredskapsfasiliteter er med på å sikre den finansielle fleksibiliteten.. SENTRALE MARKEDSRISIKOER Finansielt instrument (derivat) Netto- eksponering Kraft netto solgt på termin (TWh) neste 4 år 5,0 4,1 Euro netto solgt på termin (mill. EUR) neste 4 år Durasjon renteavtaler 0 0,3 For en mer utførlig beskrivelse av risikoer i BKK, henvises det til note 3, 4 og 5 i årsregnskapet for 2015.

29 29 Note 5 Pensjon BKK har en ytelsesbasert (66 %) pensjonsordning. Den ble ordningen stengt for nyansatte og erstattet av en innskuddsordning med 6 % innskudd av lønn opp til 7,1 G og 18 % av lønn mellom 7,1 G og 12 G. Nåværende ansatte fikk en valgmulighet om å bli værende i ytelsesordningen eller gå over til innskuddsordningen. Antall ansatte som har gått over til innskuddsordningen er 412. De som har valgt innskuddsordning, får en oppsatt rett fra ytelsesordningen for opptjente rettigheter. Denne retten er generelt lavere enn det som tidligere har vært avsatt i regnskapet. Forpliktelsen for offentlig AFP faller bort da de som har konvertert til innskuddspensjon ikke lenger har rett til slik førtidspensjon. Beregnet effekt av konvertering til innskuddspensjon utgjør per kr 42 mill. kroner i redusert pensjonsforpliktelse. BKK vurderer at effekten av overgang til innskuddspensjon er betydelig og derved skal resultatføres (inntektsføres) som planendring Renten på boliglånsobligasjoner (OMF) brukes til beregning av pensjonsforpliktelsene i BKK. Renten lagt til grunn har falt fra 2,5 % per til 2,2 % per Rentefallet har medført at konsernets pensjonsforpliktelser er økt med kr 150 mill. kroner. Effekten av rentefallet er et estimatavvik og er ført mot utvidet resultat.